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Asset Management
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13/05/2009

Defined-benefit fund deficits down in April

According to statistics from the Pension Protection Fund (PPF 7800 Index), the cumulative deficit for the approximately 7,400 defined-benefit pension funds in Great Britain at the end of April totalled GBP188.5bn, comapred with GBP242bn one month previously. At the end of April 2008, the bottom line was positive, at GBP27.1bn. The deficit for funds overall is estimated to have fallen to GBP204.8bn, compared with GBP253.1bn as of the end of March and GBP55.9bn one year previously.The PPF states that total surplus in funds which have more than sufficient coverage increased to GBP16.4bn as of the end of April, from GBP11.1bn one month previously. It stood at GBP83bn as of 30 April 2008.
13/05/2009

UBS : Olencoff will stick to his guns in lawsuit

L’Agefi Suisse reports that the American-Russian businessman Igor Olenicoff is refusing to drop his lawquit against UBS. On Monday he appeared before a court in Santa Ana, California, to testify that he is a victim of the tax avoidance system operated by the largest wiss bank, and is demanding USD500m in damages and interest. The Californian promoter, caught by the Californian tax authorities, pleaded guilty to tax fraud and agreed to pay a heavy fine.
13/05/2009

Brandes calls on MSIG to pay added dividend

Brandes Investment Partners, which owns 9.46% of Mitsui Sumitomo Life Insurance Group, is putting pressure on the Japanese group to pay an additional dividend to its shareholders, at a cost of up to USD55.8m. A letter has been sent to the board of the company, the Financial Times reports.
13/05/2009

Capitalia Familiar licensed as a financial advisory firm (EAFI)

Capitalia Familiar has become one of the first companies to be registered by the Spanish market regulator (CNMV) as a financial advisory company (?Empresa de Asesoramiento Financiero,? or EAFI), Funds people reports. For advisory firms with this format, clients retain their assets at their usual financial institutions, while the EAFI provides them with analysis and consolidated assistance with the management of their assets. Capitalia Familiar is directed by Félix González, previously CEO of private wealth management at Renta4.
13/05/2009

Les fonds de pension rappelés à l?ordre par la banque centrale

Selon Les Echos, la Banque centrale des Pays-Bas, qui avait sommé les fonds de pension néerlandais éreintés par la chute des marchés actions, de lui soumettre des mesures de remise à flot, vient d’exiger que des dizaines d’entre eux revoient leur copie.
13/05/2009

Les fonds de pension rappelés à l?ordre par la banque centrale

Selon Les Echos, la Banque centrale des Pays-Bas, qui avait sommé les fonds de pension néerlandais éreintés par la chute des marchés actions, de lui soumettre des mesures de remise à flot, vient d’exiger que des dizaines d’entre eux revoient leur copie.
13/05/2009

Santander updates portfolio of Fondo Superselección

Santander Asset Management has updated the composition of the portfolio of its Fondo Superselección, whose performance is tied to a basket of funds selected according to Lipper criteria, Cinco Días reports. The asset management firm has added two value-style US equities funds, Eaton Vance Emerald US Value M2 USD and JPM US Value A Dist USD. It will also invest in two European equities funds, Carmignac Portfolio Grande Europe and Oyster European Opportunities.
13/05/2009

Partage du profit : le Medef mise sur l?épargne salariale

Selon Les Echos, le directeur général de l’Insee, Jean-Philippe Cotis, remet aujourd’hui à Nicolas Sarkozy son rapport sur le partage de la valeur ajoutée, sur celui des profits et sur les écarts de rémunération. Le Medef veut développer l"intéressement et la participation alors que les syndicats insistent sur les salaires. Les partenaires sociaux devraient commencer à débattre du sujet le 27 mai.
13/05/2009

Financial savings of households fell by asn average of EUR4,000 in 2008

According to an annual study by the Bundesbank, the financial savings of German households fell last year by an average of approximately EUR4,000 compared with 2007, to EUR111,000. The savings rate has risen consistently since 2000 (when it was 9.2%), except in 2006; the rate last year stood at 11.5%. The average for 2000-2008 comes to 10.3%. The central bank also points out that in the first three quarters of 2008, German households invested a net total of EUR22.6bn in shares in investment funds, while they withdrew EUR17bn in fourth quarter. In January-September, savings deposited at banks represented EUR28.5bn, but the total for fourth quarter alone came to EUR70.4bn.Investment funds as of 31 December 2008 represented about 11.3% of the financial savings of households, compared with 12% one year previously.Losses on equities markets totalled EUR260bn last year, but, like savings accounts and insurance, investments in this areas increased in the same period by EUR120bn. Losses therefore add up to EUR140bn, which compares with only EUR35bn when the Internet stock market bubble burst.In total, the financial savings of households at the end of December totalled EUR4.41trn, compared with EUR4.55trn twelve months previously.
12/05/2009

Eurohypo va réduire son activité dans le financement de l'immobilier professionnel

Frank Pörschke, président du directoire, a annoncé lundi qu’Eurhypo va réduire d’ici à fin 2012 son volume d’affaires dans le financement de l’immobilier professionnel à 60 milliards d’euros contre 79 milliards actuellement. La Frankfurter Allgemeine Zeitung rapporte que, selon lui, cette décision est indépendante de l’obligation faite à la Commerzbank de revendre Eurohypo d’ici à 2014. Cet ajustement se traduira par la suppression de 390 emplois dans la division, à 760 postes.
12/05/2009

BMW sollicite une licence bancaire pleine

BMW va demander à la BaFin une licence bancaire complète pour sa filiale de financement, rapporte le Handeslblatt. L’objectif est d’obtenir par ce moyen l’accès à la monnaie de banque centrale, ce qui abaisserait nettement les coûts de refinancement par rapport à des emprunts sur le marché des capitaux.
12/05/2009

Un président du directoire reste en moyenne 5 ans et demi en poste

Selon une étude du cabinet de consultants Booz & Company, 17 % des présidents du directoire des plus grandes sociétés allemandes, autrichiennes et suisses ont quitté leur poste ou ont été limogés en 2008, contre près de 20 % en 2007, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. La proportion atteint toutefois un record de 20,8 % pour les directeurs financiers. La durée moyenne d’exercice des fonctions de président du directoire s’est située à 5,5 ans, ce qui correspond à celle des six dernières années. Dans le monde, 14,4 % des patrons des 2.500 plus grandes entreprises ont cédé volontairement ou involontairement leur place contre 13,8 % en 2007.
12/05/2009

Terra Firma s'intéresse à BIH

Selon les proches du dossier, indique le Handelsblatt, le capital-investisseur britannique s’est ajouté au nombre des repreneurs potentiels du groupe immobilier Berliner Immobilien-Holding que le Sénat (gouvernement)à de Berlin a mis en vente. D’après le Financial Times Deutschland, Terra Firma évalue à environ 4 milliards d’euros cet ensemble de 535 immeubles avec 42.000 logements et magasins sur 4,8 millions de mètres carrés.
12/05/2009

Le bénéfice d'exploitation de la Deutsche Borse baisse de plus d'un quart

Lundi soir, la Deutsche Börse a annoncé pour le premier trimestre une contraction de 16 % de son chiffre d’affaires à 539,8 millions d’euros, une diminution de 50 % de ses recettes d’intérêt nettes à 31,9 millions et une chute de 27 % de son bénéfice d’exploitation à 311,6 millions d’euros. Quant au bénéfice net, il s’est contracté de 32 % à 205,9 millions d’euros, malgré une sensible diminution de la pression fiscale liée au déménagement de Francfort à Eschborn.
12/05/2009
Fonds

La transparence est le critère déterminant de l'ISR, selon les institutionnels

La société de gestion indépendante danoise BankInvest (8 milliards d’euros d’encours) a réalisé avec l’Université Leuphana de Lüneburg une enquête auprès de 225 investisseurs institutionnels du monde germanophone dont il ressort en premier lieu que près de 90 % des spécialistes interrogés placent la transparence au premier rang des critères pour un investissement socialement responsable (ISR) et que 83 % estiment pour cette raison qu’un label international ISR serait nécessaire. Les motivations du panel sont assez diversifiées : pour 55,6 %, la priorité va aux critères environnementaux et pour 46,3 % d’entre eux elle doit aller aux aspects éthiques. Les critères sociaux sont cités dans 38,2 % des cas tandis que les considérations religieuses semblent ne jouer pratiquement aucun rôle. Corroborant une récente étude de Schleus Marktforschung (lire notre article du 30 avril), l’enquête de BankInvest et Leuphana montre que plus de 70 % des investisseurs institutionnels considèrent l’ISR comme une possibilité d’améliorer leur réputation et de se prémunir contre les critiques de l’opinion publique. 65 % d’entre eux placent néanmoins aussi de grands espoirs économiques dans les placements durables, de sorte que 75 % des investisseurs qui n’ont pas encore de placements ISR envisagent d’en faire dans les trois ans qui viennent tandis que 40 % de ceux qui en ont déjà prévoient de se renforcer dans ce domaine. Quelque 80 % du panel pensent en particulier que les investissements durables dans les pays émergents offrent une bonne performance tout en ayant une influence positive sur le respect des normes environnementales et sociales.
Fonds
12/05/2009

La Dresdner Bank est désormais absorbée par la Commerzbank

La Commerzbank a annoncé que l’absorption de la Dresdner Bank a été inscrite lundi au registre du commerce. Tous les salariés de la Dresdner sont désormais collaborateurs de la Commerzbank. Rien ne change pour l’instant pour les clients de la Dresdner, dont les numéros de compte et le code bancaire demeurent les même. Après l’intégration des systèmes informatiques prévue pour fin 2010, les réseaux de succursales des deux banques passeront sous l’enseigne unique «Commerzbank».
12/05/2009

Mediobanca réussit dans la banque de détail

Selon Tribune, Che Banca, la nouvelle division de banque de détail de Mediobanca rencontre une grand succès. Lancée il y a un an, elle compte déjà 170.000 clients et finance sa maison mère. L"établissement a ainsi récolté 5,5 milliards d’euros de dépôts.
12/05/2009

Etats-Unis - Marc Dreier plaide coupable d'escroquerie

L’avocat Marc Dreier a plaidé coupable lundi d’avoir vendu pour 700 millions de dollars de billets à ordre (promissory notes) fictifs entre 2004 et 2008, rapporte The Wall Street Journal. Il est inculpé sous cinq chefs d’accusation et risque 20 ans de prison pour trois d’entre eux. Le verdict sera prononcé le 13 juillet.
12/05/2009

AFG : Alain Leclair achève son quatrième mandat

Selon Les Echos, Alain Leclair achève aujourd’hui son quatrième et dernier mandat à la tête de l’Association française de la gestion financière (AFG). Entre 1997, année de sa prise de fonctions, et 2008, les actifs gérés sur le marché français ont été multipliés par près de 3, à 2.360 milliards d’euros, alors que le nombre de sociétés de gestion a grimpé de 300 à 566. Aujourd’hui, ce secteur compte 13.000 emplois directs et 70.000 au total, en tenant compte de tous les emplois induits, indirects et externalisés. Son successeur sera désigné à l’issue d’un vote du conseil d’administration de l’AFG.
12/05/2009

ESCEM et Caisse d'Epargne Loire-Centre lancent une chaire sur le management de la RSE

Tamym Abdessemed, Directeur Général de l"ESCEM et Jean François Paillissé, Président du Directoire de la Caisse d"Epargne Loire Centre ont inauguré le 11 mai la Chaire dédiée au Management de la responsabilité sociale. L"Escem et la Caisse d"Epargne s"engagent ainsi conjointement sur trois ans dans une démarche de recherche partenariale active. Avec un budget de l"ordre de 60 000 euros, l"Escem et la Caisse d"Epargne Loire Centre ont la volonté de mettre en commun une expertise partagée en RSE afin de concevoir et développer des initiatives concrètes à court et moyen terme comme la création d"un observatoire des meilleures pratiques. La chaire travaillera également à construire des outils de pilotage et des indicateurs de mesure. Docteur en gestion, professeur en ressources humaines à l"Escem, Anne-Marie Fray est nommée Directeur Scientifique de la Chaire. « La responsabilité sociale en tant que telle doit maintenant faire l"objet de management dans les organisations, en particulier sur le plan des ressources humaines. Elle amène des horizons de décision et des normes de performances inédits de même qu"elle impose des qualités nouvelles chez les managers », estime Anne-Marie Fray.
12/05/2009

Cortal associe un contrat d?assurance vie avec un compte bancaire

Cortal lance une offre associant le contrat d"assurance vie Majeur Vie à un compte bancaire baptisé Smart. Doté d"un chéquier, ce dernier permet au souscripteur de disposer de liquidités tout en conservant les capitaux investis au sein du contrat. Les sommes à disposition correspondent à un découvert en compte, en contrepartie de la mise en garantie de son contrat d"assurance vie. Le chéquier Smart est accessible dès lors que la valeur de rachat globale du contrat d"assurance est de 8 500 euros. Si le contrat est totalement investi sur les fonds en euros, le souscripteur peut disposer de sommes représentant la totalité de sa mise. Si le contrat comporte des unités de compte, la contrepartie est limitée à 60 %. Le calcul des intérêts se fait mensuellement selon l"Euribor à 3 mois + 1,60 point de base. Le découvert peut être remboursé à tout moment, par des versements ponctuels ou réguliers, au choix du client et cela sans pénalité de remboursement anticipé.
12/05/2009

Les sociétés de gestion moyennes favorisées par la concentration, selon Alain Leclair.

Dans un entretien accordé à La Tribune, Alain Leclair, président de l’Association française de la gestion financière (AFG) observe que le mouvement de consolidation de la gestion d"actifs peut favoriser les sociétés de taille moyenne. «Le rapprochement de certaines maisons de taille moyenne représente une opportunité de se présenter à de grands appels d’offres en tant que challenger», indique-t-il. Le président de l"AFG, qui ne sollicitera pas un cinquième mandat, estime aussi que l» excès de réglementation freine l’innovation et plaide pour une épargne de long terme utile aux investisseurs et à l'économie.
12/05/2009
Fonds

Cholet Dupont AM lance CD Obligations 2012

Cholet Dupont AM lance CD Obligations 2012, un fonds investi en obligations de grandes entreprises européennes «sur des secteurs défensifs et/ou protégés» à échéance 2012. L’objectif est selon la société de gestion d’offrir un rendement entre 3,5 % et 4 % par an à maturité. La période de commercialisation se termine le 30 juin 2009. Côté frais, la gestion est facturée 1,20%.
Fonds
12/05/2009

Gestion de fortune : UBS veut réduire ses effectifs d?un quart

Selon Les Echos, UBS France conserve des ambitions dans l’Hexagone mais il adapte son dispositif à l’environnement économique. Il projette de réduire ses effectifs d’environ 90 personnes dans la gestion de fortune. En gestion d’actifs (environ 200 personnes), un processus d’information du personnel a commencé il y a plusieurs semaines autour d’un projet d’externalisation de la fonction de dépositaire. UBS gérerait plus de 9 milliards d’euros en gestion de fortune en France, avec quelque 15.000 clients. Cette activité occupe la plus grosse part des effectifs du groupe suisse dans l’Hexagone, devant la gestion d’actifs et la banque d’investissement.
12/05/2009

BlackRock réorganise son desk marchés émergents

Après le départ d’Alain Bourrier, l’un des trois gérants des fonds marchés émergents de BlackRcok, son co-gérant Plamen Monovski va prendre à Londres la responsabilité des fonds britannique BlackRock Emerging Markets (112,4 millions de livres fin mars) et «offshore» BGF Emerging Markets (123,5 millions de dollars fin mars) assisté de Sam Vecht, Dhiren Shah et Daniel Tubbs, tous trois des recrutements internes. Sam Vecht va également remplacer Alain Bourrier comme comme co-gérant avec Plamen Monosvski du BGF Emerging Europe (946,8 millions d’euros fin février). Quant à Will Landers, qui était l’autre co-gérant des fonds Emerging Markets avec Alain Bourrier et Plamen Monovski, il reprend, de Princeton, le BGF Latin America (2,15 milliards de dollars fin février).

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