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Asset Management
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07/07/2009

Generali achète 30 % de Guotai

L’italien Assicurazioni Generali se renforce dans la gestion d’actifs en Chine avec l’acquisition pour environ 100 millions d’euros de 30 % dans Guotai AMC, l’une des sept entreprises du secteur (sur 60) habilitées à gérer toutes les classes d’actifs et qui est aussi active sur le second pilier (épargne-retraite d’entreprise).Generali et Guotai ont par ailleurs conclu un vaste accord de coopération. Sergio Balbinot, administrateur-délégué (CEO) de l’assureur italien, a souligné que l’objectif de Generali est de devenir l’un des principaux acteurs en Chine dans le domaine de la retraite d’entreprise.
07/07/2009

Jyske Invest s'implante à Dusseldorf

Afin de développer sa distribution en Allemagne, le gestionnaire indépendant Jyske Invest a ouvert fin juin un bureau dans l’Excellent Business Center de Düsseldorf. Le responsable en est Wieland Thyssen, directeur de la distribution pour l’Allemagne, le Luxembourg et la Suisse.
07/07/2009
Fonds

KanAm rouvre le grundinvest

Le munichois KanAm Grund KAG a annoncé lundi qu’il rouvre à partir du 8 juillet les remboursements du fonds immobilier offert au public grundinvest, dont la liquidité atteint désormais environ 1 milliard d’euros, soit quelque 20 % de l’encours, qui se situe donc aux alentours de 5 milliards contre 5,63 milliards d’euros un an plus tôt. D’ailleurs, comme le fonds a continué d’afficher des performances durant le gel des rachats qui prévalait depuis fin octobre, plus des deux tiers des ordres de remboursement ont été annulés. Le portefeuille a été soumis dans sa totalité à un audit indépendant au début de l’année et il correspond donc aux valeurs de marché actuelles. De plus, le taux de remplissage des immeubles figurant dans le portefeuille se situe aux alentours de 99 %.Par ailleurs, KanAm rapporte que, pour l’exercice au 30 juin, la performance du grundinvest a été de 5 %, contre 5,7 % pour les douze mois à fin juin 2008. Le dividende est maintenu inchangé à 2,50 euros par part. On attend encore pour juillet la réouverture des fonds immobiliers Axa Immoselect, du fonds TMW et du Morgan Stanley P2 Value.
Fonds
07/07/2009

Julius Baer accusé d'avoir madoffé des Espagnols

Le cabinet d’avocats espagnol Cremades & Calvo-Sotelo accuse des conseillers de Julius Baer d'être venus en avion de Zurich pour vendre sans les autorisations nécessaires à des investisseurs espagnols des fonds qui investissaient chez Madoff, indique la Börsen-Zeitung. Le porte-parole de la banque suisse réfute ces accusations qui ont selon lui un caractère diffamatoire. Julius Baer n’a jamais distribué de produits Madoff.
07/07/2009

Le BBVA renforce sa banque privée

En 2008, BBVA Banca Privada (52,2 milliards d’euros d’encours) a augmenté à 300 contre 160 le nombre de ses conseillers, et elle a ouvert des centres de gestion de fortune à La Corogne, aux Canaries, à Valladolid, à Oviedo. Un nouveau sera inauguré ces prochains jours à Malaga, rapporte Expansión. L’objectif consiste à recruter 15.000 clients supplémentaires en banque privée pendant les deux ans et demi qui viennent pour atteindre 106.500 clients.D’autre part, le BBVA va intégrer dans BBVA Banca Privada sa division Banca Personal (pour les clients entre 0,3 million et 2 millions d’euros) ainsi que BBVA Patrimonios (à partir de 2 millions d’euros).
07/07/2009

Les marges des gestionnaires ont fortement rétréci

Selon l'étude Global Asset Management 2009 du Boston Consulting Group, la marge des gestionnaires d’actifs est tombée fin 2008 à 34 % contre 38 % fin 2007, rapporte la Börsen-Zeitung. Cette contraction s’explique par une chute des encours de 18 % à 48,6 billions de dollars l’an dernier, après des hausses moyennes annuelles de 12 % durant la période 2002-2007.
07/07/2009

La gestion de fortune a l'affût des Indiens fortunés

Le nombre croissant d’Indiens fortunés n’a pas échappé à l’oeil attentif des gérants de fortune. Selon FT.FM, on compte actuellement quelque 375.000 Indiens à la tête d’un patrimoine de plus de 1 million de dollars (environ 713.000 euros), hors immobilier, et leur nombre augmente sur un rythme de plus de 15% par an. Standard Chartered Private Bank emploie ainsi 70 relationship managers à travers le monde dans le cadre de son programme mondial dédié à l’Inde. Le nombre de managers pourrait tripler au cours des toutes prochaines années, selon la banque. Lancé l’an dernier, le programme de Standard Chartered a d’ores et déjà été déployé à singapour, dubai, Hong Kong et cinq villes indiennes. Plus de 25 millions d’Indiens sont installés dans 130 pays mais 10% environ des Indiens fortunés vivent au Royaume-Uni.
07/07/2009

Bank of America désormais devant UBS

Selon la Tribune, avec 1.501 milliards de dollars d’actifs sous gestion, Bank of America a détrôné le suisse UBS en tête du classement des gestionnaires de fortune dans le monde, selon une étude publiée hier par Scorpio Partnership.
07/07/2009
Fonds

Les SIV ont pratiquement liquidé tous leurs actifs

Selon Fitch Ratings, 95 % des quelque 400 milliards de dollars d’actifs détenus en juillet 2007 dans les fameux «structured investment vehicles» ou SIV ont été désormais liquidés. Bien que massives, ces ventes se sont déroulées de manière relativement ordonnée sur les deux années écoulées, rapporte le Financial Times.Sur les 29 SIV, 5 ont été restructurés, 13 ont été consolidés dans le bilan de la banque sponsor et 7 ont fait défaut sur le remboursement de leur dette senior. Fitch estime que seuls quatre d’entre eux se sont dissous, dont au moins un sans causer de perte aux investisseurs senior.
Fonds
07/07/2009

Russell Investments lance les indices Russell-Jadwa Shariah

Russell Investments et la banque saoudienne Jadwa Investment ont signé le 24 juin dernier à Londres, en présence du président de Jadwa Investment, le prince Faisal Bin Salman, et de Andrew Doman, CEO de Russell, un accord pour lancer une nouvelle offre Sharia compatible : les indices Russell-Jadwa Shariah.Cette famille d’indices Sharia compatibles sera divisée en régions, pays, marchés émergents et développés, taille de capitalisation et secteurs, afin de fournir des benchmarks entièrement modulaires, représentant les larges opportunités dans chaque segment. L’indice Russell-Jadwa Shariah contiendra, parmi les 10.000 titres de l’univers global des indices Russell, environ 2.700 titres répartis dans plus de 60 pays. « Alors que Russell Investments est reconnu dans le monde comme l’un des principaux fournisseurs d’indices, c’est un aspect de l’offre de prestations du groupe qui reste encore méconnu en France. Il m’est apparu indispensable de profiter de la sortie de cet indice Sharia compatible pour révéler ce qui est l’une de nos meilleures spécialités, qui s’avère fort complémentaire à la multigestion, et au moment où la finance islamique devient un enjeu stratégique pour la place financière de Paris » déclare Serge Héringer, Directeur Général de Russell Investments France. L’indice Russell-Jadwa Shariah sera surveillé et contrôlé par un comité Sharia indépendant composé d’éminents spécialistes. Il sera disponible dès cet été pour les investisseurs qui recherchent une juste mesure de la performance de leur offre Sharia.
07/07/2009

La gestion de fortune à l'affût des Indiens fortunés

Le nombre croissant d’Indiens fortunés n’a pas échappé aux gérants de fortune. Selon FT.FM, on compte actuellement quelque 375.000 Indiens à la tête d’un patrimoine de plus de 1 million de dollars (environ 713.000 euros), hors immobilier, et leur nombre augmente sur un rythme de plus de 15% par an. Standard Chartered Private Bank emploie ainsi 70 relationship managers à travers le monde dans le cadre de son programme mondial dédié à l’Inde. Le nombre de managers pourrait tripler au cours des toutes prochaines années, selon la banque. Lancé l’an dernier, le programme de Standard Chartered a d’ores et déjà été déployé à singapour, dubai, Hong Kong et cinq villes indiennes. Plus de 25 millions d’Indiens sont installés dans 130 pays mais 10% environ des Indiens fortunés vivent au Royaume-Uni.
07/07/2009

Anti-Americanism in the banking sector at an all-time high

L’Agefi Switzerland reports that the activist attitude of the US tax authority, the Internal Revenue Service (IRS), is inciting a growing number of banks to avoid American clients. One of the roots of the problem is the IRS’ ambition to extend the application of the “Qualified Intermediary” (QI) status, whose proposed amendments impose an American auditor on foreign banks which serve American clients. In addition to the QI problem, banks need to contend with all the legal risks related to American clients.
07/07/2009

Jyske Invest opens Dusseldorf office

To develop its sales in Germany, the independent management firm Jyske Invest at the end of June opened an office in the Excellent Business Centre in Düsseldorf. The director is Wieland Thyssen, director of distribution for Germany, Luxembourg and Switzerland.
07/07/2009

KanAm reopens grundinvest fund

The Munich-based management firm KanAm Grund KAG announced on Monday that it will reopen redemptions from the open-ended real estate fund grundinvest from 8 July, as liquidity in the fund now totals about EUR1bn, or 20% of assets, which would then total about EUR5bn, down from EUR5.63bn one year earlier. As the fund has continued to perform well during the redemption freeze which has been in effect since late October, more than two thirds of redemption demands have since been cancelled. The portfolio has also been subjected to an independent audit earlier in the year, and the fund’a value therefore corresponds to current values. In addition, the occupancy rate for properties in the portfolio is at approximately 99%. KanAm reports that, for the period ending 30 June, the performance of the grundinvest fund was 5%, compared with 5.7%, for the twelve months to the end of June 2008. Dividend will remain unchanged at EUR2.50 per share.
07/07/2009

Axa IoM launches Autobalancing fund

In close collaboration with the Royal Bank fo Scotland, Axa Isle of Man is launching the Axa IoM Autobalancing Fund, available exclusively in offshore bonds from Axa IoM. The fund offers diversified exposure to equities markets, real estate, and commodities in developed and emerging countries. On a monthly basis, the fund may pull out of some sectors and place assets in a money market fund if the market falls or shows excessive volatility. The fund is rebalanced each month and gravitates towards its original allocation of 25% per sector.
07/07/2009

Pension funds could dramatically cut carbon emissions

Professional Pensions reports that a study from Mercer and Trucost for the World Wildlife Fund (WWF) has found that emissions of greenhouse gases for equities portfolios of British pension funds varied between 209 and 1,487 tons per million pounds invested. The study finds that managers could dramatically reduce the carbon footprints of their funds by selecting shares without modifying their sectoral weighting or their global strategy.
07/07/2009

Crisis profoundly affects attitude and practice of institutional investors

The economic and financial crisis appears to have profoundly altered the attitude and practices of investors, according to a study entitled EIAMS 2009, published by Invesco. In addition to a high turnover in asset allocation towards fixed income and money market assets to the detriment of equities, the study finds that investors are increasingly attentive to investment horizons, and that they will need to revalue their portfolios after the recent market turbulence. Combined with the mechanical impact of declining valuations of assets due to the falling markets (the MSCI Europe index lost 43% in 2008), investors’ quest for safety has affected allocations to the various asset classes. The proportion of equities in portfolios has fallen to 25% from 32% one year earlier. Treasury products are the big winners: they now represent 10% of assets in portfolios, up from 6% the previous year. 14% of investors surveyed are planning to maintain or increase their allocation to treasury products, and only 5% are planning to reduce their positions on these assets. Corporate bonds are also increasingly popular, and now represent 18% of all assets, compared with 12.9% at the time of the EIAMS 2008 study, while there is a pronounced bias in favour of Europe in asset allocation. On average, 81% of assets are invested in Europe, compared with 8.7% in the United States and 2% in Asia.
07/07/2009

Generali buys 30% of Guotai

The Italian management firm Assicurazioni Generali is building its asset management activities in China with the purchase of a 30% stake in Guotai AMC for about EUR100m. Guotai is one of seven businesses in the sector (out of a total of 60) which is allowed to managed all asset classes, and which is also active in the second pillar (corporate retirement savings). Generali and Guotai have also signed a wide-ranging cooperation agreement. Sergio Balbinot, CEO of the Italian insurer, says Generali’s objective is to become one of the largest actors in China in corporate retirement savings.
07/07/2009

BBVA scales up private banking activities

In 2008, BBVA Banca Privada (EUR52.2bn in assets increased the number of advisors from 160 to 300, and opened wealth management centres in La Coruna, the Canary islands, Valladolid, and Oviedo. A new location will soon be inaugurated in Malaga, Expansión reports. The objective will bne to recruit 15,000 new private banking clients in the next two and a half years, to a total of 106,500 clients. BBVA will also integrate Banca Personal into BBVA Banca Privada (for clients with EUR0.3m to EUR2m in assets), as well as BBVA Patrimonios (for clients with over EUR2m).
07/07/2009

Julius Baer accused of having 'Madoffed' Spanish investors

The Spanish law firm Cremades & Calvo-Sotelo has accused advisors at Julius Baer of flying in from Zurich without the necessary permission to sell Spanish investors investment funds that were involved in the Madoff scandal, the Börsen-Zeitung reports. A spokesperson for the bank refutes the accusations, which he says are of a defamatory character. Julius Baer never sold Madoff products.
07/07/2009

Merseyside pension fund signs up four transition managers

Global Pensions reports that the Merseyside pension fund (GBP3.7bn in assets) has awarded transition management mandates to BlackRock, JPMorgan, State Street and Legal & General. The contracts are part of a four-year agreement and are renewable for two years.
07/07/2009

L&G planning to sell asset management activities

The British insurer Legal & General is planning to sell all or part of its asset management arm, MoneyMarketing reports, citing the Daily Mail. Tim Breedon may sell off Legal & General Investment Management, whose assets under management total about GBP260bn, and use the proceeds of the sale to increase the group’s tier 1 equity. At the end of last month, L&G announced plans to cut 200 personnel.
07/07/2009

Chris Hohn more generous than ever

The head of the hedge fund TCI, Chris Hohn, well known for his sometimes devastating activism, is also a generous donor to charities. Last year, he gave more than GBP499m to the charity led by his wife, Jamie Cooper-Hohn, which develops projects for underprivileged children in developing countries, the Daily Telegraph reports. Hohn has beat his own record, set last year, of GBP323m, and has donated GBP1.1bn in the space of only four years. For the year from the end of August 2008, TCI’s annual profits have risen 73% to GBP555.9m.
07/07/2009

Jim Rogers bets against US dollars and Tresuries

The star manager Jim Rogers has stated that his allocation to the US dollar is currently lower than one year ago, he has not bought any US equities since the beginning of the year, and he is planning to short-sell Treasury bonds, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. He says the increasing debt of the United States is sapping confidence in the dollar. He has bought Swiss francs, and also has positions on Japanese yen, Singapore dollars, Yuan, and Australian and New Zealand dollars.
07/07/2009

Margins for management firms down sharply

The Global Asset Management 2009 study from Boston Consulting Group has found that margins for asset management firms at the end of 2008 was down to 34% from 38% at the end of 2007, the Börsen-Zeitung reports. The contraction is due to an 18% decline in assets under management to USD48.6trn last year, following annual increases of an average of 12% in the period from 2002 to 2007.
07/07/2009

Bank of America désormais devant UBS

Selon la Tribune, avec 1.501 milliards de dollars d’actifs sous gestion, Bank of America a détrôné le suisse UBS en tête du classement des gestionnaires de fortune dans le monde, selon une étude publiée hier par Scorpio Partnership.
07/07/2009

Accidental death of Jean-Pierre Aguilar, CEO of CFM

Capital Fund Management (CFM) on Monday announced that Jean-Pierre Aguilar, CEO and co-founder of the French hedge fund, has been killed in an accident. Aguilar, 49, was involved in a glider crash on Saturday, 4 July, during the last stage of the Open CFM de Barcelonette, a glider competition held in Alpes-de-Haute-Provence. CFM, founded in 1991, is a private portfolio management firm and one of the oldest French alterantive management firms. Since its foundation, CFM has managed a futures (CTA) program. Statistical arbitrage of equities was launched in 2001, a multi-strategies fund launched in 2003 and a volatility arbitrafe fund launched this year, are also part of the product range.
07/07/2009

Outflows rise again in June

While in May, Sicav funds on sale in Italy posted their first net subscriptions (EUR1.57bn) in many months, in June they showed net redemptions of nearly EUR1.43bn, of which EUR1.2bn came from Italian groups, and EUR225m from foreign groups.

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