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09/07/2009
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ProA Capital entre dans les marques blanches

Le capital-investisseur espagnol ProA Capital (254 millions d’euros d’encours) a bouclé sa première opération en acquérant le groupe familial Palacios d’aliments réfrigérés. L’opération, réalisée avec effet de levier, a été financée par BNP Paribas, le Santander, le BBVA, La Caixa, Caja Madrid et IKB, rapporte Expansión. Comme co-investisseurs, ProA (créé par d’anciens dirigeants de N+1) a également recruté l'équipe dirigeante de Palacios, le fonds basque Talde ainsi que le gestionnaire suisse Partners Group. L’objectif de ProA est de transformer Palacios en une plate-forme pour le développement de produits réfrigérés et préparés à la marque du distributeur pour l’Espagne et le Portugal.
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09/07/2009

Trente-deux membres fondateurs pour SpainSIF

Mercredi s’est constitué officiellement le forum espagnol de l’investissement socialement responsable, sous le nom de SpainSIF, avec trente-deux membres. Il a été créé par l’association Forética, le BBVA, le Crédit Agricole, BBK, CASER, FTSE, les entités AERI et l'école de commerce Esade.La présidence est assurée par le BBVA, et plus précis&ément par Antoni Ballabriga, qui dirige la division responsabilité sociale et réputation de la banque. Parmi les membres figurent également des syndicats et des ONG (en plus de Forética, il y a notamment Economistas sin Frontieras) ainsi que des gestionnaires comme Santander AM, le Banco Popular, Fondital, Pictet ou Ibercaja Gestión. Le SpainSIF sera affilié au réseau européen EuroSIF.Le SpainSIF est articulé en trois collèges : les entités financières (gestionnaires de fonds de de fonds de pension), les entreprises de services d’investissement (analystes et agences de notations) et entités tertiaires (ONG, écoles de commerce et associations).Les trois missions principales du nouveau forum seront : les relations institutionnels et la liaison avec les administrations publiques et les régulateurs pour promouvoir le développement de l’ISR en Espagne, la dissémination de la connaissance sur les produits d’investissement auprès des investisseurs institutionnels et des particuliers et la création de services pour les membres en tant que forum des meilleures pratiques.
09/07/2009
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Le Popular ferme son Eurovalor Multigestión

Lancé en juin 2008, l’unique fonds de hedge funds du Banco Popular, l’Eurovalor Multigestión va être liquidé, comme l’a indiqué la banque dans une notification à la CNMV. L’encours de ce produit, qui visait une performance annuelle comprise entre 5 et 10 %, se situait fin mai à 34 millions d’euros.
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09/07/2009
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Augmentation de l'encours des ETF en juin

A fin juin, l’encours total des ETF dans le monde (1.707 produits cotés 3.066 fois sur 42 Bourses) a atteint 789,04 milliards de dollars contre 775,2 milliards un mois plus tôt. Depuis le début de l’année, la hausse atteint 11 % alors que l’indice MSCI monde en dollars affichait une progression de 4,8 %, rapporte Barclays Global Investors (BGI). Au premier semestre, on a recensé une hausse de 7,3 % du nombre de produits, avec 180 lancements et 68 fermetures. Actuellement, les émetteurs ont en projet de lancer 777 nouveaux ETF.Les trois premiers acteurs sur le marché demeurent logiquement les mêmes que les mois précédents. iShares, la marque de BGI arrive en tête avec 386 ETF et un encours de 320,23 milliards de dollars correspondant à une part de marché de 48,2 % State Street Global Advisors (SSgA) se classe second avec 104 produits et 119,68 milliards de dollars d’actifs sous gestion, soit 15,2 % de part de marché, tandis que Vanguard arrive troisième avec 40 fonds et 59,52 milliards de dollars d’encours (7,5 % de part de marché).
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09/07/2009

Encore des fusions acquisitions dans la gestion d'actifs à attendre

Au premier semestre 2009, le volume moyen des opérations de fusions-acquisitions dans le secteur de la gestion d’actifs est tombé sous la barre du milliard de dollars pour la première fois depuis les années 90. Cependant, grâce à l’acquisition de BGI (1,5 billion de dollars d’encours) par BlackRock pour 13,5 milliards de dollars, le volume total des transactions a porté sur 14,1 milliards de dollars et l’encours ayant changé de mains est ressorti à 2,3 billions de dollars contre respectivement 7,7 milliards et 588 milliards pour la période correspondante de 2008, souligne Jefferies Putnam Lovell. Le nombre de transactions a baissé à 72 contre 109 au premier semestre de l’an dernier.La banque d’investissement de Jefferies & Company estime que le marché des fusions-acquisitions au second semestre continuera d'être marqué principalement par un grand nombre de cessions d’actifs (47 % des transactions au premier semestre contre 26 % en janvier-juin 2008). Toutefois, les autres éléments qui ont prévalu en janvier-juin, des acquisitions par des gestionnaires d’actifs «pur jus» (pure-play) désireux de gagner en taille, de colmater les brèches de leur gamme ou de recruter de nouveaux talents, ou des achats par des capital investisseurs attirés par le potentiel de croissance et la faiblesse des exigences prudentielles dans la gestion d’actifs, resteront également d’actualité.
09/07/2009

UBPAM se renforce dans la gestion alternative

La société de gestion de fonds de fonds de l’Union Bancaire Privée (UBP), UBP Asset Management (UBPAM), vient d’annoncer la nomination de Sara Sprung, au poste de Chief Investment Officer (CIO) de la gestion alternative. Gérante chevronnée, Sara Sprung a précédemment officié auprès de Fortress Investment Group, où elle a notamment occupé la fonction de Chief Risk Officer (CRO) de l’activité marchés liquides au sein de Fortress. La nomination de Sara Sprung à UBPAM correspond à une création de poste. «Cette nomination fait partie des nombreuses mesures que nous prenons actuellement dans notre volonté de renforcer la gestion alternative», souligne dans un communiqué Matthew Stadtmauer, Chief Executive Officer (CEO) d’UBPAM.UBPAM a par ailleurs annoncé l’engagement de de Jonathan Morgan en qualité de Responsable de la recherche pour la gestion alternative. Fort d’une expérience de seize ans dans le secteur de l’investissement alternatif, Jonathan Morgan a précédemment assumé les fonctions de Directeur général et Responsable du Département de gestion de hedge funds auprès de Barclays Global Investors (BGI). Selon l’intéressé, «les marchés offrent à l’heure actuelle de nombreuses opportunités permettant de tirer parti des stratégies alternatives, dont l’efficience n’est plus à prouver, et je pense que c’est le moment idéal pour rejoindre l’équipe».
09/07/2009

Credit Suisse nome Filo Sedillo à la tête de sa gestion d'actifs

Mercredi, Credit Suisse a annoncé la nomination de Filo Sedillo comme head of asset management pour l’Australie, fonction qu’il occupera en plus de celle de head of distribution for asset management products pour l’Australie et la Nouvelle Zélande. L’impétrant a rejoint Credit Suisse Group en 2007 après avoir quitté Citigroup, dont il était head of alternative investments pour l’Australie et la Nouvelle-Zélande.La vente des activités de gestion d’actifs traditionnelle actions et obligations pour l’Australie à Aberdeen Asset Management a été bouclée le 30 avril 2009. Le groupe helvétique poursuit la gestion alternative et multi-classes d’actifs en Australie.A fin mars, Credit Suisse Asset Management affichait des encours totaux de 405,7 milliards de francs suisses, dont 143,1 milliards dans l’alternatif.
09/07/2009

Barclays veut encore muscler ses effectifs en Asie

Le groupe britannique envisage de renforcer ses effectifs en Asie dans ses activités de banque d’investissement et de private banking d’environ 5%, selon Investment Week. En 2008, Barclays a déjà musclé les effectifs de Barclays Capital et du pôle wealth management d’environ 5%.Barclays Wealth, qui a lancé l’an dernier une banque privée onshore en Inde, a indiqué viser un encours d’actifs sous gestion de plus de 1 milliard de dollars d’ici à la fin de l’année.
09/07/2009

KKR revend la moitié d'Oriental Brewery

De source londonienne, le capital-investisseur américain KKR aurait déjà revendu à Affinity Equity Partners la moitié du sud-coréen Oriental Brewery (OB) qu’il venait d’acheter pour 1,8 milliard de dollars à Anheuser-Busch InBev, rapporte la Börsen-Zeitung. KKR conserverait toutefois le contrôle d’OB.
09/07/2009

L'alliance SG Private Banking/Rockefeller prioritaire outre-Atlantique

L’alliance stratégique passée il y environ un an entre Rockefeller Financial Services et SG Private Banking reste pour la banque française l’axe prioritaire de la politique de développement de la banque privée aux Etats-Unis. SG Private Banking n’a pas l’intention de s’engager dans d’autres transactions de ce type sur le territoire américain, a indiqué hier à l’occasion d’un point de presse Daniel Truchi, directeur de SG Private Banking.Beaucoup de travaux ont été engagés mais les turbulences financières n’ont pas permis jusqu’ici de leur donner une réalité plus tangible. «Nous avons travaillé sur des fonds US equity. Le produit est prêt et nous proposons de le lancer dans les prochaines semaines ou dans les prochains mois», le bon moment étant particulièrement difficile à déterminer dans l’environnement actuel, a expliqué Daniel Truchi.Les deux partenaires ont également avancé sur le front du family office. «Nous avons travaillé sur le lancement d’une plate-forme de family office. Nous devons signer prochainement un accord de principe (MoU, memorandum of understanding) sur les conditions de notre collaboration», a précisé Daniel Truchi qui espère que le lancement pourra intervenir dans le sillage du MoU.A noter par ailleurs qu’au Canada, où la banque a acquis fin 2007 une petite société de gestion à Calgary, Canadian Wealth Management, SG Private Banking étudie actuellement les possibilités d’extension des licences qui pourraient favoriser le développement des activités dans le pays.
09/07/2009
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John Meriwether tombe une nouvelle fois

John Meriwether, qui avait été à l’origine de l’implosion du Long-Term Capital Management (LTCM) en 1998, a restitué leur argent aux investisseurs qui avaient souscrit des parts de son nouveau fonds JWM Partners lancé l’an dernier, rapporte The Wall Street Journal. A son pic, JWM avait atteint les 2,6 milliards de dollars d’encours. Maintenant, la société de gestion n’a presque plus de personnel et plus aucun trader.
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09/07/2009

"Nous sommes des artisans de la gestion"

Bien connu pour son fonds d'actions européennes Entrepreneurs, qui affiche un encours de plus de 430 millions d'euros, le patron emblématique de Flinvest a décidé de se lancer dans la gestion diversifiée.
09/07/2009

Coentreprise entre Bertelsmann et KKR

Bertelsmann et Kohlberg Kravig Roberts (KKR) sont convenus mercredi de créer une filiale commune sous le nom de BMG, initialement capitalisée à 50 millions d’euros. Cette dernière, dont KKR détiendra 51 %, reprend les activités de droits musicaux de BMG Rights Management (300 contrats), KKR apportant les financements au travers de son fonds européen de private equity.BMG restera dirigée par Hartwig Masuch, directeur général de BMG Rights Management et CEO de la nouvelle société, dont le chairman sera Thomas Rabe, directeur financier de Bertelsmann. KKR s’engage à mettre à disposition de BMG un montant de 200 millions d’euros sur les prochaines années, ce qui permettra d’effectuer des acquisitions.
09/07/2009
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Commerz Real investit à Berlin

Pour environ 126,6 millions d’euros, Commerz Real (43 milliards d’euros d’encours) a acheté l’immeuble de magasins Die Mitte (20.000 mètres carrés) à Berlin Alexanderplatz pour son fonds immobilier offert au public hausInvest europa (9 milliards d’euros d’actifs sous gestion). Cet immeuble a été achevé en mars 2009 et il est loué notamment à Saturn, New Yorker, EDC Esprit, Esprit, dm, Promod, Steilmann, O2, E-Plus et L-Tur.
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09/07/2009
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db x-trackers lance un ETF obligataire

Désormais, la cote du segment XTF de la plate-forme de négociation électronique Xetra (Deutsche Börse) compte 460 références, avec le lancement de l’ETF luxembourgeois db x-trackers II Euro Inflation Swap 5 year TRI ETF de db x-trackers (Deutsche Bank). Le fonds est conforme à la directive OPCVM III.Ce produit obligataire destiné aux investisseurs institutionnels et assorti d’une commission de gestion de 0,20 % réplique le Deutsche Bank Euro Inflation Swap 5 year TRI qui reflète lui-même l'évolution de l’Eonia ainsi que l’inflation dans la zone euro mesurée par indice des prix à la consommation harmonisé, hors tabac, précise db x-trackers. Cette dernière partie s’appuie sur des swaps d’inflation à 5 ans, avec une position roulée mensuellement. L’idée consiste à offrir aux investisseurs l’accès au marché de l’inflation sans afficher la même duration que les obligations indexées sur l’inflation.
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09/07/2009

IVG vend un immeuble à Orion

L’allemand IVG Investments, filiale d’IVG Immobilien, annonce mercredi avoir vendu un immeuble de bureaux dans le quartier des banques de Londres, le 131 Finsbury Pavement, pour 45,5 millions de livres au fonds The Orion Income Return Partners Fund du luxembourgeois Orion Capital Partners.La transaction s’est effectuée au travers d’un Guernsey Property Unit Trust qui permet d’effectuer l’opération sans avoir à acquitter le droit de timbre britannique. L’immeuble de 7.307 mètres carrés est loué en totalité.
09/07/2009

L'Eglise anglicane confie un mandat à RCM

Le Church of England Pensions Board (687 millions de livres) a confié selon Professional Pensions un mandat d’actions mondiales de 100 millions de livres à RCM. Le gestionnaire va mettre en place sous la direction de la CIO Lucy McDonald un processus de filtrage des valeurs correspondant au cahier des charges éthique du fonds de pension de l’Eglise anglicane.
09/07/2009
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Moins d'encours dans davantage d'ETF

Le nombre des ETF européens s’est accru de 12,8 % ou de 101 unités au premier semestre 2009, à 713 produits cotés 1.858 fois sur 20 Bourses. En juin, il s’est accru de 20 unités sur fin mai. Parallèlement, l’encours total a certes augmenté de 16,3 % sur les six premiers mois de l’année pour ressortir à 165,83 milliards de dollars pendant que l’indice MSCI Europe en dollars ne gagnait que 4,1 %, mais le total de fin juin s’avère inférieur aux 168,3 milliards de dollars constatés à fin mai, selon les statistiques publiées par Barclays Global Investors (BGI).Les deux premiers promoteurs d’ETF ont subi en juin une baisse de leurs actifs sous gestion. Pour iShares (BGI), l’encours a diminué à 64,4 milliards contre 65,87 milliards fin mai, soit une part de marché de 38,8 % contre 39,1 % un mois plus tôt, tandis que pour Lyxor Asset Management (Société Générale), le total est ressorti à 35,01 milliards contre 36,25 milliards un mois auparavant (soit 21,1 % de part de marché contre 21,5 %). Néanmoins, il semble que le nombre d’ETF d’iShares soit demeuré stable à 158 tandis que celui de Lyxor aurait diminué de 12, à 102 produits. En revanche, db x-trackers (Deutsche Bank) affiche au 30 juin un encours de 28,48 milliards de dollars contre 28,14 milliards fin mai, sur un total inchangé de 102 produits. Sa part de marché a progressé à 17,2 % contre 16,7 % fin mai.
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09/07/2009

Lower total assets in more ETF funds

The number of European ETF funds increased by 12.8%, or 101 funds, in the first half of 2009, to 719 products, listed 1,858 times on 20 stock markets. In June, the total number of products was 20 higher than at the end of May. Meanwhile, total assets have increased by 16.3% in the first six months of the year, to a total of USD165.83bn, while the MSCI Europe index in US dollars gained only 4.1%, but the total at the end of June is lower than the USD168.3bn at the end of May, according to statistics from Barclays Global Investors (BGI). The two largest promoters of ETFs in June saw a decline in their assets under management. For iShares (BGI), assets fell to USD64.4bn from USD65.87bn at the end of May, for a market share of 38.8%, compared with 39.1% one month earlier, while for Lyxor Asset Management (Société Générale), assets totalled USD35.01bn, compared with USD36.25bn one month previously (a 21.1% market share, compared with 21.5%). However, it appears that the number of iShares ETF funds has remained stable at 158, while the number of Lyxor products has declined by 12, to 102 products. Meanwhile, as of 30 June, db x-trackers (Deutsche Bank) had assets of USD28.48bn, compared with USD28.14bn as of the end of May, in an unchanged total of 102 products. The firm’s market share has increased to 17.2%, from 16.7% at the end of May.
09/07/2009

db x-trackers launches a bond ETF

The XTF segment of the electronic trading platform Xetra (Deutsche Börse) now lists 460 products, with the addition of the Luxembourg-registered db x-trackers II Euro Inflation Swap 5 year TRI ETF de db x-trackers (Deutsche Bank). The bond product, which carries a management commission of 0.20%, replicates the Deutsche Bank Euro Inflation Swap 5 year TRI index, which in turn reflects the evolution of the Eonia and Euro zone inflation as measured by a harmonized consumer price index.
09/07/2009

Commerz Real invests in Berlin

Commerz Real (EUR43bn in assets) has bought the Die Mitte building (20,000 square metres), containing retail space located Berlin’s Alexanderplatz, for its open-ended real estate fund hausInvest europa (EUR9bn in assets under management). The property, completed in March 2009, is wholly leased to Saturn, New Yorker, EDC Esprit, Esprit, dm, Promod, Steilmann, O2, E-Plus and L-Tur.
09/07/2009

Barclays to add more personnel in Asia

The British Barclays group is planning to increase its personnel in Asia for its investment banking and private banking activities by about 5%, according to Investment Week. In 2008, Barclays already increased staff at Barclays Capital and the wealth management unit by about 5%. Barclays Wealth, which last year launched an onshore private bank in India, says it is aiming for assets under management of over USD1bn by the end of the year.
09/07/2009

Alternative management directive lacks clarity

In an interview with Les Echos, Peter Clarke, CEO of Man group, says he supports “efforts to supervise and register fund managers. We are also in favour of a European passport for management firms. The directive, however, lacks clarity in some areas such as leverage, derivative products, and rules for funds of funds … it is essential to measure the implications of the bill for the hedge fund industry in Europe. We feel regulations should not block access to funds when they are appropriately structured. The work consists in determining what is appropriate. But for the moment, some measures in the directive are merely a barrier which makes access to alternative management funds more difficult.” Man Group is also planning to scale up its presence on the US market. “We want to be more active there. Before, the difficulty was that institutional investors in the United States had already selected their partners. But now, the circumstances have changed: it’s a good time for us to make inroads into that market, as investors revise their portfolios and allocation strategies,” Peter Clarke explains to the newspaper.
09/07/2009

Mergers and acquisitions in asset management expected to continue at fast pace

In the first half of 2009, the average volume of merger and acquisition operations in the asset management sector fell below USD1bn for the first time since the 1990s. However, thanks to the acquisition of BGI (USD1.5trn in assets) by BlackRock for USD13.5bn, the total volume of transactions came to USD14.1bn, and assets which changed hands totalled USD2.3trn, compared with USD7.7bn and USD588bn, respectively, in the corresponding period of 2008, according to Jeffries Putnam Lovell. The number of transactions fell to 72, compared with 109 in the first half of last year. The investment bank from Jeffries & Company estimates that the mergers and acquisitions market in second half will continue to be marked primarily by a large number of asset sales (47% of transactions in first half compared with 26% in January-June 2008). However, other contributing factors in January-June, such as acquisitions by pure-play asset managers seeking to gain size, fill gaps in their product range or recruit new talent, or acquisitions by private equity investors attracted by the potential for growth and loose prudential requirements in asset management, will continue to play a part.
09/07/2009

OTC AM preparing to acquire Cholet Dupont Partenaires

According to information obtained by Newsmanagers, OTC AM is preparing to acquire the banking platform Cholet Dupont Partenaires, dedicated to independent financial advisors (IFAs). The forthcoming sale of Tocqueville Finance and the expected sale of the 15% stake which it holds in OTC AM highlight the ambitions of this ‘small’ boutique. After becoming a major actor in private equity via the management of innovation and proximity FCP funds, and then donning the guise of a management firm via an acquisition of a 40% participation in Sunny AM, founded this year, OTC AM is now opening to the world of IFAs. Cholet Dupont Partners, the affiliate of the Cholet Dupont group in which Crédit Agricole owns a 33.4% stake, offers a good opportunity for this. Generali, which already has a strong presence in the IFA market, was also recently invested in the firm.
09/07/2009

SG Private Banking/Rockefeller partnership a top priority in North America

The strategic alliance concluded about a year ago between Rockefeller Financial Services and SG Private Banking remains a top priority in the French bank’s development policy in private banking in the United States. SG Private Banking has no plans to enter into other agreements of this type on American soil, said Daniel Truchi, director of SG Private Banking, at a meeting with the press. Many initiatives have been undertaken, but the financial turbulence has not this far allowed them to be realised in more tangible form. “We have been working on a US equity fund. The product is ready and we are hoping to launch it in the next weeks or months,” though the right moment to do so is difficult to determine in the current environment, Truchi explains. The two partners have also advanced on the family office front. “We have been working on the launch of a family office platform. We will soon sign a memorandum of understanding (MoU) setting out the conditions of our collaboration,” Truchi says; he hopes that the launch of the platform will follow the signing of the memorandum. In Canada, where the bank in late 2007 acquired a small management firm in Calgary entitled Canadian Wealth Management, SG Private Banking is currently studying the possibility of extending licenses which could favour the development of activities in the country.
09/07/2009

SpainSIF created by 32 founding members

On Wednesday, the Spanish socially responsible investment forum was officially convened for the first time, under the name SpainSIF, with 32 members. The forum was created by the Forética association, BBVA, Crédit Agricole, BBK, CASER, FTSE, the AERI entities, and the Esade business school. The chairman of the forum is Antoni Ballabriga, of BBVA, who is director of the bank’s social responsibility and reputation divison. The firm also includes unions and NGOs among its members (in addition to Forética, Economistas sin Frontieras also belong to the forum) and managers such as Santander AM, le Banco Popular, Fondital, Pictet and Ibercaja Gestión. SpainSIF will be affiliated to the European EuroSIF network. SpainSIF is composed of three colleges: financial entities (managers of funds of funds and pension funds), investment services enterprises (analysts and ratings agencies), and third-party entities (NGOs, business schools, and associations). The three main missions of the new forum are: institutional relations and liaison with public administrators and regulators to promote the development of SRI in Spain, dissemination of knowledge of investment products among institutional and retail investors, and the creation of services for members as a best practice forum.
09/07/2009

DWS opens products to funds of funds

Udo Rosendahl, appointed director of funds of funds in early June at DWS, has told Citywire that the firm plans to make its range available to external funds. Das Investment reports that the senior manager Johanna Piechiski is planning to add the JOHCM Continental European Fund, the First Private Aktien Global and the Fortis L Equity World Fund to her portfolios for equities, and the Investment Grade Bond Fund (Bluebay) and LBBW Rentamax for bonds.
09/07/2009

Coentreprise entre Bertelsmann et KKR

Bertelsmann et Kohlberg Kravig Roberts (KKR) sont convenus mercredi de créer une filiale commune sous le nom de BMG, initialement capitalisée à 50 millions d’euros. Cette dernière, dont KKR détiendra 51 %, reprend les activités de droits musicaux de BMG Rights Management (300 contrats), KKR apportant les financements au travers de son fonds européen de private equity.BMG restera dirigée par Hartwig Masuch, directeur général de BMG Rights Management et CEO de la nouvelle société, dont le chairman sera Thomas Rabe, directeur financier de Bertelsmann. KKR s’engage à mettre à disposition de BMG un montant de 200 millions d’euros sur les prochaines années, ce qui permettra d’effectuer des acquisitions.
09/07/2009

UBPAM recruits for alternative management

The fund of fund management firm from Union Bancaire Privée (UBP), UBP Asset Management (UBPAM), has announced the appointment of Sara Sprung as its Chief Investment Officer (CIO) for alternative management. Sprung is an experienced manager who most recently presided at Fortress Investment Group as Chief Risk Officer (CRO) for liquid market activities at Fortress. At UBPAM, Sprung is appointed to a newly-created position. “This appointment is one of several measures which we are currently taking with an aim to strengthen our alternative management activities,” said Matthew Stadtmauer, Chief Executive Officer (CEO) at UBPAM, in a statement. UBPAM has also announced the appointment of Jonathan Morgan as Head of Research for altnernative management. With 16 years of experience in the alternative investment sector, Morgan previously served in the position of CEO and director of the hedge fund management department at Barclays Global Investors (BGI). Morgan says that “the markets now present many opportunities to profit from alternative strategies, whose effectiveness is amply demonstrated, and I think this is the ideal moment to join the team.”

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