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10/07/2009

Pôle commun CAAM-SGAM : c'est fait !

Crédit Agricole S.A. et Société Générale ont signé hier un accord définitif en vue du rapprochement de leurs activités de gestion d’actifs. Cette opération porte le nouvel ensemble - dont les actifs sous gestion se montent à 591 milliards d’euros, au 4ème rang européen et au 8ème rang mondial.L’entité sera finalement détenue à 75% par Crédit Agricole S.A. et à 25% par Société Générale, prenant en compte, notamment, le niveau des fonds propres apportés par les deux entités ainsi que leurs derniers paramètres d’exploitation. La nouvelle entité [CAAM-SGAM] comprend toujours 100% des activités du groupe CAAM auxquelles la Société Générale apporte ses activités de gestion fondamentales, 20% de TCW et sa joint-venture en Inde. En revanche, compte-tenu de contraintes règlementaires locales et d’accords avec les partenaires, les joint-ventures de SGAM en Chine et en Corée ne seront pas apportées. Comme prévu initialement, Société Générale disposera au sein du conseil d’administration du nouvel ensemble d’un tiers des mandats d’administrateurs et d’une gouvernance donnant l’équivalent d’un tiers des droits de vote. Yves Perrier, actuel PDG de CAAM, assurera la direction générale du nouveau groupe. La clôture de la transaction devrait intervenir au cours du 4ème trimestre de cette année, l’opération restant soumise à l’approbation des différentes autorités réglementaires compétentes.Dans son communiqué, Crédit Agricole annonce que les prochains mois seront mis à profit pour définir l’organisation du nouvel ensemble afin de lui permettre d’être pleinement opérationnel en 2010. Enfin, il est précisé que ce dernier pourra s’ouvrir à de nouveaux partenaires.
10/07/2009

Directoire et conseil d'administration de Deka restent en bisbille

Le nouveau business model proposé par le président du directoire Franz Waas sous la pression des actionnaires indisposés par les pertes du premier semestre 2008 a été présenté en mars, mais il n’a pas encore été validé par le conseil d’administration de Deka bien qu’il ait figuré à l’ordre du jour des réunions de mars, de juin et de juillet, constate la Frankfurter Allgemeine Zeitung.Pour simplifier, il s’agit de couper tout ce qui ne sert pas directement à la gestion d’actifs, donc notamment le crédit aux pouvoirs publics et les produits structurés. La situation s’est compliquée parce que la ligne de partage des eaux n’est plus aussi claire : désormais en effet, certains administrateurs représentant les caisses d'épargne (la moité du capital) ne soutiennent plus le directoire, qui était déjà contesté par le camp des Landesbanken (l’autre moitié).
10/07/2009
Fonds

Bonne performance pour le New Energy Fund

L’allemand versiko AG, cabinet de conseil spécialiste du développement durable, a indiqué jeudi en tant que co-promoteur du compartiment New Energy Fund de la Sicav luxembourgeoise Sarasin Multi Label que ce produit actions a affiché pour le deuxième trimestre une performance de 20,9 %. Il s’agit d’un fonds focalisé sur les titres de sociétés dans le domaine des énergies renouvelables, de la géothermie, de l’efficacité énergétique et de la technologie des piles à combustible. A fin mai, l’encours de ce produit lancé le 1er décembre 2000 se situait à 176,27 millions d’euros. Il est distribué en Allemagne, en Autriche, au Luxembourg et en Suisse.
Fonds
10/07/2009
Fonds

Les souscripteurs retirent 6,2 % du CS Euroreal en cinq jours

Durant les cinq jours qui ont suivi la reprise des remboursements par le fonds immobiliers «CS», les sorties brutes «sont demeurées dans le cadre des attentes» du gestionnaire «tandis que les souscriptions ont nettement augmenté grâce à l’activité déployée par les partenaires de distribution», indique un communiqué de Credit Suisse Allemagne.Néanmoins, en cinq jours, les sorties nettes se sont situées à environ 430 millions d’euros, soit 6,2 % de l’encours de 6,9 milliards d’euros constaté au 30 juin. Sur les deux premiers jours après la réouverture, les remboursements nets ont porté sur 365 millions d’euros.
Fonds
10/07/2009
Fonds

Valartis lance un fonds de performance absolue avec TrendConcept

L’autrichien Valartis Asset Management, filiale indirecte du groupe bancaire suisse Valartis, annonce le lancement d’un fonds de performance absolue, le Trend Concept, utilisant le modèle de suivi de tendance assisté par ordinateur de l’allemand TrendConcept Vermögensverwaltung qui en assure d’ailleurs la gestion. Ce produit de droit autrichien s’adresse tant aux particuliers qu’aux investisseurs institutionnels.L'équipe de gestion peut investir jusqu'à 50 % du portefeuille en actions européennes et américaines (25 % maximum respectivement pour celles de l’EuroStoxx 50 et du DJ Industrials 30), 10 % en ETF de matières premières et 10 % en futures long/short, le reliquat étant placé en emprunts d’Etat en euros et en instruments du marché monétaire. Le basculement actif (switching) d’une classe d’actifs à l’autre doit permettre d’exploiter au mieux et avec peu de risque le potentiel de hausse tout en générant une nette surperformance en période de baisse.Le TrendConcept utilise aussi un mécanisme de stop-loss systématique pour limiter le risque de marché. Lorsque les objectifs de performance son atteint, le portefeuille est basculé sur des actifs sûrs.
Fonds
10/07/2009

Citadel poursuit en justice trois de ses anciens salariés

Le gestionnaire de hedge funds Citadel Investment Group a intenté un procès à son ancient trader Misha Malyshey et à deux autres anciens salariés au motif qu’ils ont constitué une société, Teza Technologies, en violation de leur clause de non-concurrence, indique The Wall Street Journal
10/07/2009

Plus de 262 millions de dollars de commissions pour Lehman Brothers

La banque Lehman Brothers a payé 262,6 millions de dollars de commissions de conseil et d’honoraires d’avocats depuis son dépôt de bilan en septembre 2008, rapporte la Tribune, qui cite la Securities and Exchange Commission. La société de conseil Alvarez & Marsal a reçu 115 millions de dollars, soit 44 % du montant total.
10/07/2009

Bernie Madoff will not appeal sentence

The Wall Street Journal reports that Bernard Madoff has decided not to appeal his 150-year prison sentence. He has asked to be incarcerated in the Federal Correctional Institution in Otisville, New York.
10/07/2009

Citadel sues three former employees

The hedge fund management firm Citadel Investment Group has filed a lawsuit against its former trader Misha Malyshey and two other former employees, claiming that they founded a company, Teza Technologies, in violation of their non-competition agreement, the Wall Street Journal reports.
10/07/2009

Outflows ease at Man Group

Alternative fund management firm Man Group announced on Thursday that as of 30 June, its assets had declined to USD43.3bn from USD46.8bn at the end of March, due to capital losses for the AHL fund and redemptions to institutional investors, the Wall Street Journal reports. One year ago, assets under management stood at a record USD79.5bn. However, Man reports that it has received subscriptions for USD3.4bn from retail investors in April-June, twice more than in the previous quarter. Redemptions to institutional investors totalled USD3.6bn in this first fiscal quarter.
10/07/2009

UCITS: CESR launches consultations on KID and European passport

The Committee of European Securities Regulators (CESR) on 8 July launched two consultations on the subject of new UCITS directives. This includes a new informational document format, the KID (Key Information Document), which will replace the simplified prospectus. The CESR proposed that the KID should describe the objectives and investment policies of each UCITS product in simple terms, without necessarily providing the description of a full prospectus. The Committee also recommends that a declaration be included which states that investors may redeem their shares on demand, as a survey of consumers by the Commission has found that many investors are not aware of this essential characteristic of UCITS funds. The CESR also states that, in the chapter on cost-benefit analysis, it will prefer an indicator which would include a range of factors, whose methodology has yet to be defined. The CESR has also launched a consultation on the regulatory framework for the UCITS passport, in maximal alignment with the MiFID directive. The two consultations will run until 4 September. The CESR will then present its proposals by the end of October.
10/07/2009

Banca Privada de Andorra buys Investment

Francisco Platón, deputy director of international activities at Banca Privada de Andorra (BPA), has announced that the Andorran bank has bought the largest of nine Mexican investment fund distributors, Investment, whose market share is 37.5%, Funds People reports. The volume of assets intermediated by Investment, a specialist in institutional clients, totals USD360m.
10/07/2009

Les souscripteurs retirent 6,2 % du CS Euroreal en cinq jours

Durant les cinq jours qui ont suivi la reprise des remboursements par le fonds immobiliers «CS», les sorties brutes «sont demeurées dans le cadre des attentes» du gestionnaire «tandis que les souscriptions ont nettement augmenté grâce à l’activité déployée par les partenaires de distribution», indique un communiqué de Credit Suisse Allemagne.Néanmoins, en cinq jours, les sorties nettes se sont situées à environ 430 millions d’euros, soit 6,2 % de l’encours de 6,9 milliards d’euros constaté au 30 juin. Sur les deux premiers jours après la réouverture, les remboursements nets ont porté sur 365 millions d’euros.
10/07/2009

Good performance for New Energy Fund

German-based versiko AG, a consulting firm specialised in sustainable development, announced on Thursday in its capacity as co-promoter of the New Energy Fund from the Luxembourg Sicav Sarasin Multi Label that the equities product earned a 20.9%return in Q2. The fund is focused on shares in companies in the area of renewable energies, geothermal energy, energy efficiency and fuel cell technologies. As of the end of May, assets in the product, launched on 1 December 2000, totalled EUR176.27m. The fund is available in Germany, Austria, Luxembourg and Switzerland.
10/07/2009

Hedge funds gained 0.60% in June

According to provisional estimates from Barclay Hedge, the 877 funds which had announced their results on 9 July posted an average performance of 0.59% in June, compared with 5.53% in May, for the 2,620 funds which declare results. In first half, cumulative performance totalled 11.14%. The largest gains in June were 3.40% for the 10 convertible arbitrage funds, while the heaviest losses were from the 5 equity short bias funds (-1.73%). Since the beginning of the year, equity short bias has posted heavy losses of 6.26%, while emerging markets and convertible arbitrage have earned respective returns of 22.13% and 24.93%.
10/07/2009

Horwath sets up a fund to invest in hotels

The US-based consultant Horwath HTL has founded the GMA Capital fund to invest between EUR600m and EUR800m in the high-end hotel sector in eight European countries, of which EUR150m are alloted to Spain, Expansión reports. The fund’s head office will be in London, but management will be conducted locally.
10/07/2009

Liontrust launches an absolute return fund

The British management firm Liontrust is launching the Liontrust European Absolute Return, an absolute return fund domiciled in the United Kingdom, which will be managed by Gary West and James Inglis-Jones. The investment strategy for the fund will largely aim to profit from errors in corporate outlooks. The managers will establish a list of businesses which offer satisfactory cash flow and which are likely, from their point of view, to outperform conservative profit outlooks, or inversely, businesses whose cash flow is weaker and which may fall short of investors’ expectations. The fund is limited to professional investors. The portfolio will consist of 50 to 80 positions, each of which will account for 1% to 5% of the total, and whose capitalisations are at least EUR1bn at the time of investment. Gross exposure to the market will total between 100% and 200%, with volatility of 8%. Principal characteristics of Liontrust European Absolute Return Minimal investment: GBP1,000 Front-end fee: 5% maximum Management fee: 1.5% per year Performance commission: 20% on performance exceeding the Libor 3 month with high watermark
10/07/2009

db x-trackers lists first six equities ETF funds on Hong Kong exchange

Deutsche Bank announced on Thursday that it has added six of its Luxembourg-registered db x-trackers equities ETF funds, USA MSCI USA TRN Index ETF, FTSE/Xinhua China 25 ETF, S&P CNX NIFTY ETF, MSCI Korea TRN Index ETF, MSCI Taiwan TRN Index ETF and Vietnam FTSE Vietnam ETF, on the Hong Kong stock exchange. These are its first products to be listed in Hong Kong, of a total fo 106 funds listed 315 times worldwide, primarily in Europe, as Thorsten Michalik, head of ETF activities at Deutsche Bank, explains to Newsmanagers. Other products of the range will also be released in Hong Kong, he says.db x-trackers, which only began its activities in January 2007, already has assets of EUR21bn under management.According to Deutsche Bank, there are 180 equities ETF funds on sale in Asia on 12 stock exchanges. Japan accounts for the largest share of this market (48.2%), while China is number one for trading volumes, with 42.6% of the total. In Hong Kong, assets in ETF funds as of 29 June represented USD15.5bn.
10/07/2009

Thames River Capital launches Africa and Middle East fund

The British management firm River Capital has launched a multi-manager fund dedicated to Africa and the Middle East, entitled Thames River Africa Focus Fund. The fund, registered in the Cayman islands, aims for net returns of 15% per year, via an exposure to multiple investment strategies on all markets of the region and all asset classes. The manager of the fund, Ken Kinsey-Quick, with the help of ten investment professionals, will base the asset allocation strategy on a macroeconomic interpretation of the African markets. Weightings by region will initially be 75% for South Africa (Kinsey-Quick’s native country), and 25% for the rest of Africa and the Middle East. Principal characteristics of the Thames River Africa Focus Fund Minimal investment: EUR100,000 or USD100,000 (equivalent in GBP) Redemption notice period: about 100 days Valuation: Monthly Management fees: 1.5% Performance commissions: 10%, with high watermark
10/07/2009

CEE private equity investment didn't suffer that much

According to a survey by the European Private Equity & Venture Capital Association (EVCA), investments in private equity totalled EUR2.5bn in CEE countries last year, which is a mere 18% fall over the preceding, record-breaking year.Growth investments racketed from EUR132m to EUR710m. Five countries, i.e. Poland, Hungary, the Czech republic, Ukraine and Romania attracted 86% of total investments. Poland got EUR6288m, Hungary, EUR477m and the Czech republic EUR411m.
10/07/2009

Madoff-related resignation at SEC

The SEC announced on Wednesday that Lori Richards, who was head of its Office of Compliance Inspections and Examinations (OCIE), is resigning after 20 years in office, and will leave her job on 7 August. Richards division’s performance in the position was put in question due to the fact that it failed to detect the fraud instigated by Bernard Madoff. John Walsh, associate director and chief counsel for the OCIE, will replace Richards in the interim until a permanent successor has been found.
09/07/2009
Fonds

Moins d'encours dans davantage d'ETF

Le nombre des ETF européens s’est accru de 12,8 % ou de 101 unités au premier semestre 2009, à 713 produits cotés 1.858 fois sur 20 Bourses. En juin, il s’est accru de 20 unités sur fin mai. Parallèlement, l’encours total a certes augmenté de 16,3 % sur les six premiers mois de l’année pour ressortir à 165,83 milliards de dollars pendant que l’indice MSCI Europe en dollars ne gagnait que 4,1 %, mais le total de fin juin s’avère inférieur aux 168,3 milliards de dollars constatés à fin mai, selon les statistiques publiées par Barclays Global Investors (BGI).Les deux premiers promoteurs d’ETF ont subi en juin une baisse de leurs actifs sous gestion. Pour iShares (BGI), l’encours a diminué à 64,4 milliards contre 65,87 milliards fin mai, soit une part de marché de 38,8 % contre 39,1 % un mois plus tôt, tandis que pour Lyxor Asset Management (Société Générale), le total est ressorti à 35,01 milliards contre 36,25 milliards un mois auparavant (soit 21,1 % de part de marché contre 21,5 %). Néanmoins, il semble que le nombre d’ETF d’iShares soit demeuré stable à 158 tandis que celui de Lyxor aurait diminué de 12, à 102 produits. En revanche, db x-trackers (Deutsche Bank) affiche au 30 juin un encours de 28,48 milliards de dollars contre 28,14 milliards fin mai, sur un total inchangé de 102 produits. Sa part de marché a progressé à 17,2 % contre 16,7 % fin mai.
Fonds
09/07/2009

Patrick Folléa nommé directeur de SG Private Banking France

Patrick Folléa est nommé directeur de SG Private Banking France à compter du 1er août 2009. Il succède à Albert Boclé qui prendra à la même date les fonctions de directeur commecial et marketing de la banque de détail en France. Depuis son arrivée dans le groupe Société Générale en 2007, Patrick Folléa est directeur adjoint de SG Private Banking en France. Il aura pour mission de développer les activités de gestion en France, et notamment de poursuivre la stratégie d’ouverture des centres régionaux initiée par la Banque Privée en 2008. Agé de 50 ans, Patrick Folléa était précédemment chez BNP Paribas où il est resté plus d’une vingtaine d’années et où il assurait depuis 2003 la direction de BNP Paribas Banque Privée en Italie.
09/07/2009

Barclays veut encore muscler ses effectifs en Asie

Le groupe britannique envisage de renforcer ses effectifs en Asie dans ses activités de banque d’investissement et de private banking d’environ 5%, selon Investment Week. En 2008, Barclays a déjà musclé les effectifs de Barclays Capital et du pôle wealth management d’environ 5%.Barclays Wealth, qui a lancé l’an dernier une banque privée onshore en Inde, a indiqué viser un encours d’actifs sous gestion de plus de 1 milliard de dollars d’ici à la fin de l’année.
09/07/2009

Credit Suisse nome Filo Sedillo à la tête de sa gestion d'actifs

Mercredi, Credit Suisse a annoncé la nomination de Filo Sedillo comme head of asset management pour l’Australie, fonction qu’il occupera en plus de celle de head of distribution for asset management products pour l’Australie et la Nouvelle Zélande. L’impétrant a rejoint Credit Suisse Group en 2007 après avoir quitté Citigroup, dont il était head of alternative investments pour l’Australie et la Nouvelle-Zélande.La vente des activités de gestion d’actifs traditionnelle actions et obligations pour l’Australie à Aberdeen Asset Management a été bouclée le 30 avril 2009. Le groupe helvétique poursuit la gestion alternative et multi-classes d’actifs en Australie.A fin mars, Credit Suisse Asset Management affichait des encours totaux de 405,7 milliards de francs suisses, dont 143,1 milliards dans l’alternatif.
09/07/2009
Fonds

Augmentation de l'encours des ETF en juin

A fin juin, l’encours total des ETF dans le monde (1.707 produits cotés 3.066 fois sur 42 Bourses) a atteint 789,04 milliards de dollars contre 775,2 milliards un mois plus tôt. Depuis le début de l’année, la hausse atteint 11 % alors que l’indice MSCI monde en dollars affichait une progression de 4,8 %, rapporte Barclays Global Investors (BGI). Au premier semestre, on a recensé une hausse de 7,3 % du nombre de produits, avec 180 lancements et 68 fermetures. Actuellement, les émetteurs ont en projet de lancer 777 nouveaux ETF.Les trois premiers acteurs sur le marché demeurent logiquement les mêmes que les mois précédents. iShares, la marque de BGI arrive en tête avec 386 ETF et un encours de 320,23 milliards de dollars correspondant à une part de marché de 48,2 % State Street Global Advisors (SSgA) se classe second avec 104 produits et 119,68 milliards de dollars d’actifs sous gestion, soit 15,2 % de part de marché, tandis que Vanguard arrive troisième avec 40 fonds et 59,52 milliards de dollars d’encours (7,5 % de part de marché).
Fonds
09/07/2009

Encore des fusions acquisitions dans la gestion d'actifs à attendre

Au premier semestre 2009, le volume moyen des opérations de fusions-acquisitions dans le secteur de la gestion d’actifs est tombé sous la barre du milliard de dollars pour la première fois depuis les années 90. Cependant, grâce à l’acquisition de BGI (1,5 billion de dollars d’encours) par BlackRock pour 13,5 milliards de dollars, le volume total des transactions a porté sur 14,1 milliards de dollars et l’encours ayant changé de mains est ressorti à 2,3 billions de dollars contre respectivement 7,7 milliards et 588 milliards pour la période correspondante de 2008, souligne Jefferies Putnam Lovell. Le nombre de transactions a baissé à 72 contre 109 au premier semestre de l’an dernier.La banque d’investissement de Jefferies & Company estime que le marché des fusions-acquisitions au second semestre continuera d'être marqué principalement par un grand nombre de cessions d’actifs (47 % des transactions au premier semestre contre 26 % en janvier-juin 2008). Toutefois, les autres éléments qui ont prévalu en janvier-juin, des acquisitions par des gestionnaires d’actifs «pur jus» (pure-play) désireux de gagner en taille, de colmater les brèches de leur gamme ou de recruter de nouveaux talents, ou des achats par des capital investisseurs attirés par le potentiel de croissance et la faiblesse des exigences prudentielles dans la gestion d’actifs, resteront également d’actualité.
09/07/2009

UBPAM se renforce dans la gestion alternative

La société de gestion de fonds de fonds de l’Union Bancaire Privée (UBP), UBP Asset Management (UBPAM), vient d’annoncer la nomination de Sara Sprung, au poste de Chief Investment Officer (CIO) de la gestion alternative. Gérante chevronnée, Sara Sprung a précédemment officié auprès de Fortress Investment Group, où elle a notamment occupé la fonction de Chief Risk Officer (CRO) de l’activité marchés liquides au sein de Fortress. La nomination de Sara Sprung à UBPAM correspond à une création de poste. «Cette nomination fait partie des nombreuses mesures que nous prenons actuellement dans notre volonté de renforcer la gestion alternative», souligne dans un communiqué Matthew Stadtmauer, Chief Executive Officer (CEO) d’UBPAM.UBPAM a par ailleurs annoncé l’engagement de de Jonathan Morgan en qualité de Responsable de la recherche pour la gestion alternative. Fort d’une expérience de seize ans dans le secteur de l’investissement alternatif, Jonathan Morgan a précédemment assumé les fonctions de Directeur général et Responsable du Département de gestion de hedge funds auprès de Barclays Global Investors (BGI). Selon l’intéressé, «les marchés offrent à l’heure actuelle de nombreuses opportunités permettant de tirer parti des stratégies alternatives, dont l’efficience n’est plus à prouver, et je pense que c’est le moment idéal pour rejoindre l’équipe».

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