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Asset Management
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24/07/2009

DWS outsources management of some Asian funds to Harvest Global

Deutsche Asset Management (Asia), or DeAM, has announced that it has signed an agreement with Harvest Fund Management, by which Harvest Global Investments (HGI), a wholly-owned subsidiary of Harvest FM, will be contracted beginning 1 September 2009 as manager of DWS Asian equities funds and one DWS Greater China fund. The partnership also will involve the transfer of several senior managers and sales staff to HGI. DWS will remain the promoter and distributor of the funds worldwide. Michele Bang, who was previously CEO of DeAM for Asia ex Japan, will become CEO of HGI. Harvest FM is a joint venture, in which DeAM controls 30%, and assets as of the end of June totalled USD29bn.
24/07/2009

Credit Suisse: private banking performed well in second quarter

The Credit Suisse group, which on 23 July reported net profits for second quarter 2009 up 29% on one year to CHF1.6bn, has declared in a statement that results are good for private banking and that asset management is returning to a more positive state. The private banking unit, which includes wealth management and corporate & retail banking activities, earned pre-tax results of CHF935m, a decline of 23% compared with the same period in 2008, but of only 6% compared with the previous quarter. The wealth management unit reported pre-tax results of CFH662m, a decline of 20% compared with second quarter 2008, but an increase of 2% compared with first quarter 2009. Net inflows to the private bank totalled CHF10.7bn, of which CHF8.5bn went to wealth management. Asset management activities, for their part, finished the quarter with positive results of CHF55m, compared with profits of CHF124m one year earlier, but losses of CHF490m in first quarter 2009. Assets under management totalled CHF410.7bn, down CHF102.9bn, or 20%, from their levels in second quarter 2008. But compared with first quarter, assets are up by CHF5bn, as positive market effects offset capital outflows and currency movements. Net outflows in the quarter totalled CHF4.1bn, of which CHF1.7bn were for multi-asset class strategies, and CHF1.4bn for alternative strategies.
24/07/2009

Immoselect fund from Axa IM will remain closed for a longer period

Axa Investment Managers has announced that the fiscal year for the open-ended real estate fund Axa Immoselect concluded on 30 April, and a dividend of EUR1.85 per share will be paid to subscribers on 24 July. Returns were 3.8%, and distribution, which continues despite the closure of the fund to redemptions since late October, will be 3.1%. The amount necessary to pay out a dividend has already been taken into account in the calculation of the fund’s net liquidity, which as of 30 June totalled about EUR380m, thanks to subscriptions as well as sales of properties, with a profit, in Mannheim, Cologne, and Milan.Achim Gräfe, CEO of Axa Investment Managers Deutschland and manager of the fund, states that the management firm is planning to reopen the Immoselect fund to redemptions as soon as possible. He is expecting redemptions of EUR500m, and this amount of liquidity will have to have been accumulated before the fund can reopen. For this reason, Axa is working to increase liquidity in the fund, and Gräfen points out that external financing rates for the Immoselect fund are relatively low, at 13.8% as of the end of June, which in principle provides an opportunity to rely on external financial resources.Also, on 21 July, the portfolio gained a 90% participation in a firm which manages a shopping centre in Antegnate in Italy. This corresponds to an investment of about EUR145m, a commitment that dates back to January 2007.Currently, the fund has 47 properties in 10 European countries. In addition, it has stakes in 22 realty firms.
24/07/2009

Brutal audit for portfolio of Morgan Stanley P2 Value fund

On Thursday, the German asset management firm Morgan Stanley Real Estate Investment announced that an independent audit of the portfolio of the P2 Value fund found a total depreciation of EUR231m, or 10.4%, in the market value of its assets. This corresponds to about 13.9% of assets in the fund, and the liquid value of one share in the fund was lowered on 23 July by about EUR7.50, to EUR53.74.The fund is reopening to subscriptions from this Friday, 24 July, but redemptions will continue to be frozen, as they have been since late October. The board of directors of Morgan Stanley REI will meet in September/October to determine whether liquidity levels are sufficient to allow redemptions to be reopened. Assets as stated on the firm’s website on Thursday totalled EUR1.66bn. After the correction, they will thus total EUR1.43bn.
24/07/2009

Audit wipes out a large part of performance for P2 Value fund

A downward correction of 13.9% to the value of the portfolio of the open-ended real estate fund Morgan Stanley P2 Value has wiped out a large part of the fund’s 18.3% gains between November 2005 and June 2009, according to the estimates of experts, the Börsen-Zeitung reports. Walter Klug, CEO of Morgan Stanley Real Estate Investment, states that the fund is subscribed to largely be retail investors and not by institutional investors. The P2 Value fund’s 60% stake in the Tiranon tower in Frankfurt, which is home to the headquarters of the asset management firm DekaBank, has lost 12.7% of its value, which represents a loss of EUR45m, or one fifth of all total capital losses. In 2007, Deka sold the Trianon building to two Morgan Stanley funds, the P2 Value and Eurozone Office Fund, for EUR620m, earning capital gains on the operation of EUR150m.
24/07/2009

Criminal investigation of Corey Ribotsky

Sources close to the case say a criminal investigation has been opened in Brooklyn by the New York state authorities and the FBI into the activities of the hedge fund manager Cory Robotsky, the Wall Street Journal reports. Ribotsky, who claimed to have USD770m in assets under management, lied to investors both about the performance of the funds and about the participations these various funds held. The SEC is also investigating the case. For the moment, Ribotsky is not accused of fraud. He is thought to have invested partly in PIPEs (private investments in public equities).
24/07/2009

Queen's son-in-law to manage government's real estate portfolio

Vice-Admiral Tim Lawrence, husband of Princess Anne, was appointed on 10 July as chief manager of the British government’s real estate portfolio, which includes a total of 122 million square metres, and is valued at GBP3.5bn, PropertyWeek.com reports.
24/07/2009

HSBC going into prime brokerage business

According to an internal memo obtained by the Financial Times, HSBC is planning to open its own prime brokerage unit, to profit from US investment banks’ traditional dominance in the market.
24/07/2009

Strong subscriptions to Lyxor commodities ETFs

In June, ETF funds from Lyxor Asset Management (Société Générale group) replicating commodities indexes registered subscriptions of USD176m, of 57% more than in May, Investment Week reports. Total assets in Lyxor funds stand at about USD1bn.
24/07/2009

Roland Lescure appointed as CIO at Caisse dépôt et placement du Québec

Canada Newswire reports that the Caisse dépôt et placement du Québec has appointed Roland Lescure as its first vice-president and chief investment officer. “Mr. Lescure will be responsible for investment strategy for the Caisse, distribution of the overall portfolio, and research supporting investment activities. He will also supervise investments in liquid markets (equities, fixed income securities, currencies, and basic commodities), and will assume an advisory role in private investments and real estate. Mr. Lescure will begin in his duties this autumn,” the article states. Lescure is currently serving as CIO at Groupama Asset Management, Canada Newswire reports.
23/07/2009

A&G va prendre en charge la banque privée de plusieurs caisses d'épargne

La société de gestion indépendante A&G, contrôlée à 72 % par EFG depuis avril 2008, s’est distinguée par le recrutement de spécialistes indépendants de la banque privée. A présent, elle a choisi un nouveau mode de croissance : prendre en sous-traitance la gestion des grandes fortunes pour le compte d’autres entités comme Banco Gallego ou Mutua de Ingenieros, explique à Expansión Miguel Irisarri, directeur général. En 2008, l’encours d’A&G s’est accru de 600 millions d’euros (à 2,58 milliards d’euros) et l’objectif est d’atteindre 800 millions par an, dont au minimum 300 millions provenant des clients haut de gamme de sociétés de gestion ou de caisses d'épargne. Au premier semestre 2009, A&G a drainé 300 millions d’euros, grâce, en partie, aux recrutement de nouveaux agents.
23/07/2009

Le secteur de la gestion de fonds se prépare à une concentration

Depuis le début de la crise, l’encours des gestionnaires espagnols a chuté de 40 %, tandis que les exigences réglementaires augmentent. De diverses sources, rapporte Cinco Días, on estime qu’au moins quinze sociétés de gestion sont activement en recherche d’une opération de fusion-acquisition, notamment les petites et les filiales de caisses d'épargne. Venture Gestión et Riva y García ont signalé qu’elles cherchent des alliés tandis que Renta4 veut croître par acquisition. Récemment, Nmás1 a vendu 50 % de sa filiale de gestion à Syz et Interdin, qui appartient à des caisses d'épargne, a cédé 70 % de la sienne à Banca Privada d’Andorra l’an dernier. De plus, Fibanc Mediolanum a récemment confié la gestion d’une partie des gonds Gesfibanc à Trea.On estime qu’il ne subsistera que les leaders, dont les filiales de La Caixa, Ahorro Corporación, Caja Madrid, Ibercaja, BBK, Unicaja et Kutxa.
23/07/2009
Fonds

Dylan Ball remplace Martin Cobb aux commandes du FT Growth Fund

Martin Cobb ayant décidé de rejoindre le site Franklin Templeton de Toronto, la gestion du compartiment Franklin Templeton Growth Fund est reprise par le co-gérant Dylan Ball, qui sera assisté de Peter Moeschter et Heather Arnold, rapporte Citywire.Martin Cobb conserve la gestion des fonds Templeton global (Euro) et Templeton UK Equity.
Fonds
23/07/2009

ING Groep pourrait vendre sa banque privée

Selon le Wall Street Journal, qui cite des sources proches du dossier, ING Groep cherche des acquéreurs pour son activité de banque privée en Europe et en Asie. La vente n’en est qu’au début, et toute opération devrait prendre plusieurs mois. Parmi les acquéreurs potentiels de cette division, valorisée à plus de 1 milliard de dollars, pourraient figurer Credit Suisse Group, Standard Chartered, ainsi que des banques à Singapour et en Australie, selon les sources approchées.
23/07/2009

Julius Baer renforce son équipe commerciale

Marion Williams, qui était responsable des relations avec les assureurs-vie, les plates-formes, les fonds de fonds et les courtiers chez Threadneedle, vient d'être recrutée par Julius Baer comme associate manager, sales and business development, rapporte Investment Week. L’impétrante sera subordonnée à Stephen Moore, directeur commercial pour le Royaume-Uni. Elle devra promouvoir la gamme de fonds auprès de la clientèle britannique et mettre sur pied des accord de distribution avec des tiers.
23/07/2009
Fonds

Fusion de fonds chez Skandia

Skandia Investment Management a fusionné le fonds Aggressive dans un autre fonds, le Global Dynamic Equity lancé en avril dernier. Les investisseurs dans le fonds Aggressive sont tombés d’accord pour intégrer leurs 35 millions de livres d’actifs dans l’autre fonds, plus flexible et répondant aux critères Ucits III, selon Money Marketing.Les mandats de gestion de la nouvelle version du Global Dynamic Equity fund sont désormais partagés entre Acadian, Argonaut, Bank of New York Mellon, Epoch, First State, FuNNex, Gartmore, Marsico, MIR, QMA et RCM.
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23/07/2009
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Aviva Investors recrute un gérant infrastructures

Aviva Investors a recruté Ian Berry en tant que gérant de portefeuilles spécialisé dans les infrastructures et les énergies renouvelables. Basé à Londres, il aura pour mission de superviser le développement des capacités d’Aviva en matière d’infrastructures. Il gérera aussi le fonds Aviva Investors European Renewable Energy Fund et participera à la gestion du fonds infrastructures actuel de la société. Ian Berry était précédemment chez BlueCrest Capital Management.
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23/07/2009
Fonds

Apicil lance un fonds de capital développement avec Roche-Brune

Le Groupe Apicil annonce avoir créé, en octobre 2008, Apicil Proximité, un fonds de capital développement de 20 millions d’euros pour une durée de 10 ans avec, comme souscripteur unique, Apicil Prévoyance.Ce fonds, géré par la petite société Roche-Brune, propose une participation minoritaire de 5 à 30 % aux côtés d’un actionnaire majoritaire identifié avec des tickets unitaires de 0,5 à 3 millions d’euros en actions et/ou obligations.
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23/07/2009
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Man investit dans 5:15

Man Investments vient d’engager un investissement long terme pour un montant de 50 millions de dollars dans le produit phare de 5:15 Capital Management par le biais de son programme d’investissement RMF Global Emerging Managers.5:15, qui est spécialisée dans l’arbitrage obligataire, investit en priorité dans les obligations d’Etat des membres du G7 et dans d’autres produits similaires très liquides et dont les prix sont transparents. Man précise qu’il ne sera pas en mesure de rembourser son investissement avant le 30 juin 2011, sauf dans certaines circonstances exceptionnelles.
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23/07/2009

Standard Life Investments renforce son développement

Standard Life Investments vient de procéder à deux recrutements au sein de ses équipes dédiées au développement des deux côtés de l’Atlantique.Ainsi, en Europe, la société de gestion britannique a nommé Michael Geier, précédemment managing director chez ABN Amro Asset Management Allemagne, en tant que directeur des investissements pour l’Allemagne et l’Autriche. Basé à Francfort et placé sous la responsabilité de Phil Barker, responsable du développement européen, le nouveau venu aura pour mission de développer les relations avec les clients institutionnels et «wholesale» en Allemagne et en Autriche.Standard Life a aussi renforcé son équipe de développement aux Etats-Unis avec le recrutement d’Eric Roberts en tant que directeur des ventes institutionnelles. Il était précédemment managing director – US Northeast Sales chez Putnam Investments. Basé à Boston, il sera placé sous la responsabilité de James Aird, responsable du développement stratégique.
23/07/2009

Hauck & Aufhauser a perdu de l'argent l'an dernier

Le rapport annuel 2008 fait ressortir qu'à l'échelon du groupe la banque privée Hauck & Aufhäuser (H&A) a accusé une perte de 35 millions d’euros contre un bénéfice de 10 millions pour 2007, à cause notamment d’importantes moins-values sur le portefeuille de valeurs mobilières en compte propre, rapporte la Börsen-Zeitung. H&A a passé une charge de 42,6 millions d’euros sur des créances et des valeurs mobilières contre une recette de 8,9 millions l’année précédente.
23/07/2009
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iii lance un fonds immobilier vert

Le gestionnaire de fonds immobiliers iii-Investments (groupe HypoVereinsbank) lance un Spezialfonds (fonds institutionnel) qui sera le premier en Allemagne à investir exclusivement dans des immeubles certifiés «green building», rapporte la Börsen-Zeitung. L'émetteur compte lever environ 400 millions d’euros.
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23/07/2009
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Fortes pertes pour les plans d'épargne en fonds d'actions

Malgré une «nette amélioration» de leurs résultats au deuxième trimestre, les plans d'épargne sous forme de parts de fonds d’actions allemandes ou internationales accusaient encore fin juin des pertes annuelles moyennes de respectivement 2,6 % et 5,6 % sur dix ans. Il faut monter à 30 ans pour que ceux spécialistes des actions allemandes affichent une performance moyenne de 6,1 %, selon les statistiques de l’association BVI des sociétés de gestion.En revanche, les fonds d’obligations en euro à moyen et long termes affichent des performances annuelles moyennes de 3 % et 3,3 % respectivement sur dix ans. Quant aux fonds immobiliers, ils enregistrent sur dix ans des rendements annuels moyens de 2,6 %.
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23/07/2009

BNY Mellon, Vitruvius et Carmignac en tête du palmarès Feri pour juin

Par rapport à mai, la performance des gestionnaires d’actifs s’est détériorée en juin, si l’on se fonde sur le classement de Feri EuroRatings : pour juin, seul BNY Mellon, dans la catégorie des plus de 25 fonds, affiche encore un ratio de produits notés A ou B supérieur à 50 %, avec 50,94 % ou 27 fonds sur 53. En mai, Threadneedle était premier avec un quotient de 60,71 %, mais il est revenu en deuxième position avec 21/43 ou 48,84 %. State Street reste troisième, mais avec 48 % (12/25) alors qu’il pointait à 52 % le mois précédent (lire notre article du 29 juin)Union Investment est la première des grandes maisons allemandes dans le classement, au quatrième rang avec 13 fonds bien notés sur 29, ou 44,83 %. Viennent ensuite DWS, septième avec 43,40 % (46/106), Allianz Global Investors, douzième avec 29,70 % (48/160) et Deka, treizième, avec 29,70 % (30/101).Dans la catégorie des sociétés de gestion qui commercialisent entre huit et 24 fonds en Allemagne, Vitruvius et Carmignac Gestion restent les premiers avec 100 % de fonds notés A ou B, respectivement neuf sur neuf et huit sur huit. Star Capital et DJE arrivent en troisième et quatrième positions, avec respectivement 87,50 % (7/8) et 83,33 % (10/12).Au total, 15 sociétés de gestion dans cette catégorie affichent des taux de meilleures notes égaux ou supérieurs à 50 %.
23/07/2009
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F&C REIT AM compte lancer un fonds institutionnel

La succursale munichoise de F&C REIT Asset Management a l’intention de lancer sur le marché allemand le F&C Best Value Deutschland, un fonds institutionnel spécialiste de l’immobilier de bureaux et commercial dans les villes de taille moyenne (20.000-200.000 habitants). L’objectif est de lever 450 millions d’euros, la commercialisation débutant soit au quatrième trimestre 2009 soit au premier trimestre 2010. Le dividende sera de 6 % par an.
Fonds
23/07/2009

"L'économie américaine est en phase de convalescence"

Lucile Loquès est la gérante du fonds Covéa Finance Actions Américaines qui traduit les anticipations de l'équipe de gestion de Covéa Finance pour cette zone. Filiale du groupe mutualiste Covéa (GMF, MAAF et MMA), la société de gestion compte 36 milliards d'euros d'actifs sous gestion. Lucile Loquès estime que l'économie américaine est en train de se remettre d'aplomb, mais avec des mouvements qui pourront être heurtés.
23/07/2009
Fonds

Pictet fait enregistrer son US Equity Value

Pictet Funds a fait enregistrer par la CNMV son nouveau compartiment luxembourgeois Pictet Funds US Equity Value pour une commercialisation en Espagne, rapporte Funds People. Le fonds affiche un encours de 15,6 millions d’euros et il est géré par Westwood Management Corp (lire notre dépêche du 17 juillet).
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23/07/2009

La Suisse au cœur de la stratégie de Saxo Bank

Dans un entretien à L’Agefi suisse, le directeur exécutif de Saxo Bank, Lars Christensen, indique qu’il veut placer la Suisse au cœur de sa stratégie de développement dans le wealth management. «Le marché suisse du wealth management en ligne a un important potentiel de développement. Près de 25% des actifs gérés dans ce métier sous sa forme traditionnelle sont d’ailleurs déposés en Suisse. Pour ces raisons, la Suisse sera à la base de notre développement dans ce secteur. Il faut donc s’attendre à une expansion prochaine», explique Lars Christensen au quotidien.
23/07/2009
Fonds

Gottex subit encore des retraits, mais voit des signes positifs

Le gérant de fonds de hedge funds Gottex a continué selon Le Temps de subir des retraits au deuxième trimestre. Les encours ont reculé entre mars et juin de 3,6%, à 8,16 milliards de dollars. Le patron de la société, Joachim Gottschalk est prudent sur le court terme mais souligne plusieurs signaux positifs du côté des investisseurs institutionnels, qui sont en «grande majorité» restés investis après la réouverture des fonds fermés. «En outre, des signes montrent qu’ils pourraient revenir à la gestion alternative au deuxième semestre», anticipe-t-il.
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