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Asset Management
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28/08/2009

Retail investors chase rising markets

The Dax, which as of 9 March was at 3588, is now in the region of 5500. It has thus gained more than 50% in less than six months. Many retail investors who missed this rising trend are now moving into the equities markets, Die Welt reports. The most recent statistics from the BVI association of management firms reveal that in July, net subscriptions to retail equities funds exceeded EUR2.5bn, one hundred times more than in June. Diversified funds attracted EUR1.2bn, while bond funds saw inflows of about EUR1bn. Meanwhile, investors withdrew nearly EUR6bn from money market funds, which are traditionally used as a place to park liquidities. But money market rates have since fallen to such a low level that they did nto even quite pay for all management commissions. This has led investors to seek more profitable investments.
28/08/2009

Heavy outflows from money market funds

In July, German and Luxembourg-registered funds on sale in Germany attracted net subscriptions of EUR3.13bn, which brings the total for the first seven months of the year to EUR6.9bn, the BVI association reports. This total conceals significant discrepancies. Of this total, institutional funds saw inflows of EUR5.92bn. Then, securities funds in January-July show net outflows of EUR1.73bn, largely due to net redemptinos fo EUR16.92bn from money market funds (of which EUR5.86bn were in July. The largest net subscriptions were for equities funds, with EUR7.41bn in inflows in the seven-month period, and EUR2.51bn in July. Open-ended real estate funds saw net redemptinos of EUR437.4m in July, but net subscriptions of EUR2.71bn in January-July.
28/08/2009

Heavy outflows from AGI and Deka

Net redemptions in January-July from Deka (savings banks), at more than EUR3.39bn, and from Allianz Global Investors (AGI), at more than EUR2.14bn, represent 3.15 times the net outflows from all German- and Luxembourg-registered securities funds on sale in Germany as a whole (EUR17.3bn). According to statistics from the BVI association of asset management firms, nearly all the major players say net outflows. Pioneer (UniCredit) and Union Investment (co-operative banks) posted net outflows of EUR875m and EUR600.2m, respectively. Only DWS/DB (Deutsche Bank) can boast net subscriptions, totalling EUR1.15bn, but this is due solely to EUR2.57bn in inflows to ETF activities at db x-trackers. The other two major ETF promoters have posted net subscriptions also, with EUR291.94m for iShares ETFs registered in Germany from Barclays Global Investors, and EUR1.96bn for ETFlab, an affiliate of Deka.
28/08/2009

Assets in funds up 0.6% in August

According to estimates by VDOS Stochastics relayed by Cinco Días, assets un securities funds on sale in Spain increased between 1 and 21 August by EUR1.06bn, or 0.63%, to nearly EUR170.16bn. For the first time since the start of the crisis, these funds show net subscriptions (of EUR446m), while positive market effects represented EUR612m.
27/08/2009

Disparition de Gérard Firmin

Gérard Firmin, responsable de la gestion actions de Prévoir, est décédé brutalement le 11 août. Il avait rejoint la société de gestion en 1998 et gérait les fonds Prévoir Perspectives et Prévoir Gestion Actions. Dans l’état actuel des choses, Corinne de Caumont reprend la gestion des actifs et des fonds qui étaient pilotés par Gérard Firmin, indique un communiqué. Titulaire d’un DESS de finance, l’intéressée collabore au sein de Prévoir depuis 1996. Jusqu’à présent, elle était en charge de la gestion des portefeuilles actions du Groupe Prévoir représentant environ 700 millions d’euros et était également le second gérant des fonds Prévoir Perspectives et Prévoir Gestion Actions. Début septembre, Armin Zinser, gérant à l’OCDE, devrait rejoindre Prévoir pour renforcer l'équipe.
27/08/2009
Fonds

Assurance vie : ralentissement de la croissance des cotisations

La croissance des cotisations en assurance vie continue, mais devient moins dynamique. Selon les dernières données de la Fédération Française des sociétés d’assurance (FFSA), les cotisations sont en hausse de 2 % au mois de juillet, pour des souscriptions nettes totalisant 5,7 milliards d’euros. Sur l’ensemble des sept mois de l’année, les cotisations sont en progression de 6 % en glissement annuel. La collecte nette (cotisations – prestations) s'établit à 32,9 milliards d’euros, en hausse de 18 % sur un an. A fin juillet, les versements sur les supports en euros sont toujours favorisés (+12 %), tandis que les versements sur les supports en unités de compte restent en diminution (-24 %).
Fonds
27/08/2009
Fonds

Le secteur financier à des atouts selon Alexander Scurlock

Alexander Scurlock, le gérant de Fidelity European Growth - un fonds affichant un encours de 6,7 milliards d’euros - est toujours convaincu de l’intérêt des actions. Dans ce cadre, il surpondère le secteur bancaire dans son portefeuille, rapporte Citywire.Selon Alexander Scurlock, la crise financière a modifié la dynamique du secteur financier, en réduisant la competition entre établissements et en permettant à certains d’entre eux d’accroître leurs marges. En raison du manque de liquidité irrriguant le systéme financier, le capital est devenu un actif stratégique procurant aux établissements disposant d’un solide bilan et de capitaux, un avantage significatif. Des établissements comme Barclays, Deutsche Bank et Credit Suisse peuvent, selon le gérant, tirer parti de cet environnement.
Fonds
27/08/2009
Fonds

Des encours en progression pour la gestion collective française

Selon Les Echos, les statistiques établies par Europerformance-SIX Telekurs montrent que les fonds français, qui ont collecté 12,3 milliards d’euros en juillet,ont vu leurs actifs progresser de 3,9%, à 850,69 milliards d’euros. Sur les sept premiers mois de l’année, la hausse des actifs est de 12,2%, hors fonds alternatifs. Sur ce dernier segment, l’hémorragie s’est certes arrêtée mais, avec 8,53 milliards d’actifs, il ne pèse plus que 1% de l’ensemble des encours des fonds français.
Fonds
27/08/2009

Une émission à un milliard à la Société Générale

La Tribune rapporte que la Société Générale va émettre 1milliard d’euros de dette subordonnée en euros afin de renforcer ses fonds propres de première catégorie (Tier One). Les titres émis porteront un coupon de 9,375% avec une échéance fixée dans dix ans.
27/08/2009

Crédit Agricole : collecte nette pour la gestion d’actifs au premier semestre

Au premier semestre 2009, le métier gestion d’actifs de Crédit Agricole, appelé à intégrer Société Générale Asset Management, enregistre des souscriptions nettes de 2,8 milliards d’euros. Ses encours ressortent ainsi à 473 milliards d’euros au 30 juin 2009, en hausse par rapport aux 457 milliards de décembre 2008, mais en repli par rapport à un an plus tôt où les encours étaient de 490 milliards d’euros. Au total, le pôle Gestion d’actifs, assurances et banque privée de Crédit Agricole a enregistré des souscriptions nettes de 14,5 milliards d’euros au premier semestre, portant les encours sous gestion à 775,5 milliards d’euros au 30 juin 2009. Le résultat net part du groupe du pôle ressort à 370 millions d’euros, en baisse de 26,3 % par rapport au premier semestre de l’année dernière.
27/08/2009

Même en perte, Natixis n'exclut pas les bonus

Revenant sur la question des bonus, et après avoir qualifié de «bonne chose» l’adoption d’un Code de bonne conduite avec des «règles précises», François Pérol, le patron de Natixis, a précisé que le montant de la provision passée en prévision des bonus dans la banque ne seraient décidé que début 2010, sans exclure d’en verser même si Natixis est en perte sur l’année 2009, indique la Tribune.
27/08/2009

Recul de plus de 40% du résultat semestriel de Banque Privée Edmond de Rothschild

Le Groupe Banque Privée Edmond de Rothschild a fait état pour le premier semestre d’un bénéfice net de 61,2 millions de francs suisses contre 105,6 millions pour les six mois au 30 juin 2008. Malgré un environnement difficile, la banque a enregistré un afflux d’argent frais de 3,4 milliards de francs. Les actifs sous gestion affichent une augmentation de 7,6 % à 88,6 milliards de francs contre 82,3 milliards au 31 décembre 2008. Les effectifs se sont accrus à une moyenne de 1.593 collaborateurs contre 1.517 à fin décembre 2008.
27/08/2009

Fort développement de la gestion privée chez Swiss Life

A l’occasion de la présentation de ses résultats trimestriels, Swiss Life a annoncé la poursuite de la construction de son modèle «assureur gestion privée». La collaboration entre ses activités banque et assurance permet à l'établissement de compter désormais 10.300 clients «gestion privée» (disposant de plus de 250.000 euros d’encours), soit une progression de 20 % par rapport à juin 2008.
27/08/2009
Fonds

AP1 enregistre ses premières sorties nettes

A fin juin, l’encours du fonds de pension Första AP-fonden (AP1) ressortait à 181,4 milliards de couronnes, ce qui représente un gonflement de 9,8 milliards par rapport au 31 décembre, bien que l’effet de marché ait été positif de 11,5 milliards de couronnes (soit une performance nette de 6,7 % contre une perte de 8 %). Ce décalage s’explique par le fait qu’AP1 a subi pour la première fois des sorties nettes de 1,7 milliard de couronnes, principalement en raison du départ à la retraite des salariés nés dans les années 1940.AP1 précise dans son rapport semestriel avoir changé son modèle de gestion en préférant une formule de performance absolue à une politique de gestion active. Avant frais, la performance des actifs cotés est ressortie à 7,5 % pendant que la poche alternative accusait une perte de 4,4 % (soit de 400 millions de couronnes), pour l’essentiel à cause d’une dépréciation de 6 % des actifs immobiliers.
Fonds
27/08/2009

ING veut lever 1,5 milliard de dollars avec la vente de ses actifs

ING cherche à lever au moins 1,5 milliard de dollars avec la vente imminente de ses activités de banque privée en Asie et en Suisse, rapporte le Financial Times, citant des sources proches du dossier. Les acquéreurs potentiels devraient soumettre leur offre finale la semaine prochaine. Julius Baer serait en pole position. Les autres candidats sont Standard Chartered, HSBC, Barclays et DBS Bank.
27/08/2009
Fonds

Produits structurés : les investisseurs veulent du simple et du sur-mesure

Pour Vittorio Schiro, directeur d’Equity Derivatives Distribution Europa, UBS Investment Bank, «les investisseurs souhaitent un accès à des produits structurés à la fois moins complexes et pourtant créés sur mesure», souligne-t-il dans une contribution au journal Le Temps. L’émetteur à la recherche d’un succès à long terme doit donc répondre à ce double défi, estime le spécialiste.
Fonds
27/08/2009

Grey Owl ouvre son Opportunity Strategy aux particuliers haut de gamme

Créée en mai 2009 par deux anciens de Merrill Lynch (C. Eric Brugel et Jeffery S. Erber), la société de gestion Grey Owl Capital Management annonce qu’après avoir déjà drainé quelque 160 millions d’euros, elle va désormais proposer aux particuliers haut de gamme sa stratégie «tout-temps» Opportunity Strategy. La souscription minimale est fixée à 250.000 dollars. L’horizon de placement doit être compris au minimum entre trois et cinq ans.Grey Owl est basée à Falls Church en Virginie, l’argument de vente étant de donner l’impression de prendre du champ par rapport aux «grandes sociétés de gestion mal gérées» de Wall Street dont le défaut serait d'être axées sur la distribution des produits et non sur la fourniture d’un conseil en investissement «best-in-class».Eric Brugel et Jeffery Erber sont partisans d’une approche «retour aux sources» (back to basics) qui consiste à identifier les valeurs sous-évaluées offrant la perspective d’importantes plus-values. L’idée consiste à sélectionner entre 15 et 25 lignes en actions, en fonds traditionnels, en ETF sectoriels et en instruments obligataires.
27/08/2009

Terra Firma acquiert Everpower Wind

Le capital-investisseur britannique Terra Firma achète à Good Energies (groupe Brenninkmeijer) la société américaine Everpower Wind Holdings Inc. La Börsen-Zeitung rapporte que, selon des informations non confirmées, la transaction porterait sur 350 millions de dollars.
27/08/2009

Rabobank draine 3 milliards d'euros en janvier-juin

Les souscriptions nettes enregistrées au premier semestre par Robeco, Sarasin et Schretlen & Co se sont montées à 3 milliards d’euros tandis que les encours sous gestion et conservation se sont accrus de 6 % pour atteindtre 195 milliards d’euros au 30 juin.La division affiche néanmoins une perte nette de 9 millions d’euros contre un bénéfice net de 131 millions pour la période correspondante de 2008, hors la plus-value réalisée sur la cession d’Alex. Cette détérioration est imputable à la baisse des recettes de commissions ordinaires et de performance.
27/08/2009

Le résultat de Rabobank affecté par les créances douteuses

La banque néerlandaise Rabobank a enregistré au premier semestre 2009 un bénéfice de 1,3 milliard d’euros (1,6 milliard l’année précédente), indique la Tribune. Les créances douteuses resteront très importantes au deuxième semestre a prévenu la banque.
27/08/2009

La dwpbank assure l'administration de 90 000 nouveaux comptes

Avec effet immédiat, la Deutsche WertpapierService Bank (dwpbank) prend en charge l’administration d’environ 90.000 comptes de fonds de la Wüstenrot Bank, ce qui augmente le nombre de ce type de comptes gérés par dwp à environ 270.000. Par ailleurs, la Wüstenrot Bank devient le premier client du nouveau service WPBrokerage de la dwp La dwpbank, qui appartient pour moitié chacun au groupement des banques populaires et à celui des caisses d'épargne, compte environ 400 clients directs et environ 1.600 établissements rattachés pour le règlement des transactions sur valeurs mobilières. Au total, elle administre environ 8,3 millions de comptes.
27/08/2009
Fonds

Union lance un fonds garanti à trois piliers

Le 25 septembre, Union Investment (banques populaires) lancera le fonds de droit luxembourgeois UniGarant: 3 Chancen 2016 qui garantit au minimum le capital hors droit d’entrée et frais de compte. Il investira en actions et en matières premières sur les marchés internationaux ainsi qu’en obligations d’Etat de la zone euro.Caractéristiques Dénomination UniGarant: 3 Chancen 2016 Code ISIN LU0426556196 Echéance 23 septembre 2016 Valeur initiale de la part 100 euros Droit d’entrée 4 % Commission de gestion 1 % Pénalité de sortie anticipée 2 % acquis au fonds
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27/08/2009
Fonds

USS choisit UBS pour l'administration de fonds de hedge funds

Le fonds de pension Universities Superannuation Scheme (USS) a annoncé mercredi avoir sélectionné UBS Global Asset Management -Fund Services comme fournisseur de services d’administration de fonds de hedge funds. Cette prestation sera apportée par l’antenne irlandaise d’UBS Fund Services.A cette occasion, USS précise avoir considérablement renforcé ses capacités en interne pour la sélection de hedge funds, avec la mise en œuvre d’un programme de stratégies de performance absolue ainsi que le recrutement de Luke Dixon et d’Emily Porter pour son équipe dédiée aux hedge funds.Le fonds de pension a l’intention d’affecter 5 % de ses actifs à des hedge funds individuels sur les 18 à 24 prochains mois. Sur le moyen terme, USS envisage de porter son exposition aux stratégies alternatives à 20 %.
Fonds
27/08/2009

La gestion d'actifs de Dexia triple son bénéfice net au deuxième trimestre 2009

Dexia a annoncé mercredi soir que le bénéfice net part du groupe de son métier gestion d’actifs est ressorti pour avril-juin à 6 millions d’euros contre 2 millions au premier trimestre. Il avait porté sur 24 millions d’euros pour le deuxième trimestre 2008. Sur l’ensemble du premier semestre, les 8 millions d’euros correspondent à un plongeon de 79,8 % par rapport aux 41 millions enregistrés pour janvier-juin de l’an dernier.Les revenus de la gestion d’actifs se sont contractés en avril-juin de 37 % sur le deuxième trimestre 2008 tout en gonflant de 17 % par rapport à janvier-mars 2009 et les encours se sont accrus au deuxième trimestre de 4 milliards d’euros ou de 5 %, principalement grâce à un effet de marché positif.Dexia précise que «les flux nets d’entrée sont satisfaisants en matière de fonds institutionnels, mais les fonds «retail» enregistrent toujours des flux sortants, bien que moins importants».A l'échelon de Dexia dans son ensemble, le bénéfice net part du groupe s’est établi pour le deuxième trimestre à 283 millions d’euros contre 251 millions pour janvier-mars et 532 millions pour la période correspondante de l’an dernier. Sur le premier semestre, il chute de 35 % à 534 millions d’euros.
27/08/2009
Fonds

L'Europe de la gestion reprend confiance

Selon Les Echos, les estimations de Lipper Feri indiquent que l’Europe de la gestion a abordé l'été dans de bonnes dispositions, avec 4 milliards de collecte en juin pour les fonds obligataires et 7milliards d’euros pour les fonds actions. Au premier semestre, les produits investis dans la dette (hors «obligations pourries») des sociétés européennes ont enregistré des souscriptions de 19 milliards d’euros, et ceux placés en actions, 30 milliards d’euros. Carmignac a enregistré la plus forte collecte sur le Vieux Continent avec 2,1 milliards d’euros en juin et 7,5 milliards d’euros au premier semestre.
Fonds
27/08/2009

ABN Amro veut boucler son démantèlement avant la fin de l’année

Selon Les Echos, le groupe bancaire néerlandais a encore perdu 2,656 milliards d’euros au premier semestre, provenant pour l’essentiel des activités cédées à RBS, contre un bénéfice de 2,9 milliards d’euros un an auparavant. Le démantèlement d’ABN Amro n’est toujours pas bouclé. Le groupe espère l’achever d’ici à la fin de l’année mais le dossier bute encore sur les cessions d’actifs, notamment de Holland Bank à Deutsche Bank, auxquelles doit se résoudre l’Etat néerlandais du fait des exigences de Bruxelles.
27/08/2009

Assets up for French collective management

Les Echos reports that statistics established by Europerformance-SIX Telekurs show that French funds, which collected EUR12.3bn in July, saw an increase in their assets of 3.9%, to EUR850.69bn, in that month. In the first seven months of the year, the increase in assets totals 12.2%, exclusing hedge funds. In this latter segment, outflows may have ceased, but, with EUR8.53bn in assets, these funds now account for only 1% of total assets in French funds.
27/08/2009

USS selects UBS as administrator for funds of hedge funds

The Universities Superannuation Scheme (USS) announced on Wednesday that it has selected UBS Global Asset Management - Fund Services to provide fund of hedge fund administration services. The services will be provided by the Irish arm of UBS Fund Services. On this occasion, USS says that it has considerably strengthened its internal capacities in hedge fund selection, as a part of which it has deployed a program of absolute performance strategies, and recruited Luke Dixon and Emily Porter for its dedicated hedge fund team.The pension fund is planning to invest 5% of its assets in individual hedge funds in the next 18 to 24 months. In the mid-term, USS is planning to increase its exposure to alternative strategies to 20%.
27/08/2009

Liechtenstein and Luxembourg ratify double taxation agreement

Liechtenstein on 26 August signed a double taxation agreement with Luxembourg, the fourth such agreement since the principality decided to comply with OECD standards in cooperation with the tax authorities of other countries. With the ratification of this agreement, the principality “continues to meaningfully deploy international cooperation in matters of taxation,” the principality’s prime minister, Klaus Tschütscher, says in a statement.
27/08/2009

Merrill Lynch bonuses: Judge accuses SEC of complacency

After accusing Bank of America directors of lying to their shareholders about USD3.6bn in bonuses awarded to Merrill Lynch executives, Judge Rakoff has now accused the SEC of complacency. The District Court of Manhattan judge has challenged the “amicable settlement” reached between the SEC and BoA, by which the bank paid a fine of USD33m. Rakoff argues that a more severe sanction needs to be imposed on the directors responsible rather than on shareholders.

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