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11/09/2009

HSBC a des ambitions fortes dans les ETF

Dans un entretien au Financial Times Fund Management, Farley Thomas, responsable mondial de la distribution «wholesale» chez HSBC Global Asset Management, affirme que HSBC deviendra un acteur de taille sur le marché des ETF dans les trois prochaines années. Dans les 6 prochains mois, la banque compte lancer 10 ETF ciblant particuliers et institutionnels. Elle compte se focaliser sur les grands indices bien connus des investisseurs comme le FTSE 100, le Dax, le CAC 40, le Dow Jones et les familles MSCI ou FTSE. Thomas Farley pense que les encours des produits indiciels chez HGAM représenteront 15 % du total dans les trois prochaines années, contre 5 % actuellement.
11/09/2009
Fonds

Les fonds d'obligations d'entreprises enregistrent une collecte record

En juillet, les fonds d’obligations d’entreprises «investment grade» commercialisés en Europe ont attiré 7,5 milliards d’euros, sur des souscriptions nettes totales de 46 milliards d’euros, selon le dernier Fund Flash de Lipper FMI. Depuis le début de l’année, la collecte nette sur ces fonds de «corporates» est ressortie à 40 milliards d’euros, un niveau record. Ce montant dépasse en effet le total des flux cumulé depuis cinq ans.Les sociétés de gestion transfrontalières sont les grandes gagnantes de cet engouement pour les obligations corporates, s’arrogeant plus de la moitié des nouvelles souscriptions de cette année. La boutique spécialisée BlueBay a pleinement profité de cette explosion de la demande, mais M&G et Schroders tirent aussi leur épingle du jeu, note Lipper FMI. Au total, les fonds taux ont enregistré en juillet des souscriptions nettes de 16 milliards d’euros, le niveau le plus élevé depuis quatre ans.Les actions ont quant à elles engrangé 12 milliards d’euros. Et celles-ci ne sont plus dominées par les marchés émergents, souligne Lipper FMI. En juillet, la société de gestion ayant enregistré les plus fortes souscriptions nettes est Schroders, avec 2,8 milliards d’euros. Sur les actions, c’est la joint venture entre SocGen et Russell qui se distingue, avec 988 millions d’euros qui sont allés se placer sur un fonds multi-styles et un autre de multigestion.
Fonds
11/09/2009

Hauck & Aufhauser souhaite acheter Constantia

Selon le Wirtschaftblatt, la banque privée allemande Hauck & Aufhäuser (H&A) aurait présenté une offre ferme d’environ 50 millions d’euros pour acquérir la Constantia Privatbank viennoise auprès de Bank Austria, RZB, Erste Bank, Volksbank et Bawag (les cinq banques qui l’ont sauvée en octobre 2008). Le journal rapporte que les banques souhaitaient primitivement obtenir 100 millions d’euros.
11/09/2009
Fonds

Le "Special Sits" d'Henderson sera lancé le 1er octobre

Henderson New Star a indiqué que le nouveau fonds European Special Situations (lire notre article du 28 mai) sera lancé le 1er octobre. Son encours sera plafonné à 500 millions de livres pour permettre au gérant Richard Pease (un ancien de New Star) d’avoir un biais petites et moyennes capitalisations. Le portefeuille comportera entre 35 et 55 lignes et l’objectif sera une performance initiale de 3-5 %. La souscription sera ouverte à partir du 17 septembre.
Fonds
11/09/2009
Fonds

F&C va fermer son fonds Special Sits

F&C Asset Management va fermer son fonds Special Situations dans le cadre d’une rationalisation de sa gamme, révèle le FT Adviser. Dans une lettre aux investisseurs, la société de gestion explique que de gros souscripteurs ont vendu leurs parts, ramenant l’encours de 36,5 millions de livres à seulement 1 million.
Fonds
11/09/2009
Fonds

Hermes repense sa structure de frais

Hermes BKP Partners travaille sur une nouvelle structure de frais pour ses fonds de hedge funds qui serait indexée sur la performance à long terme, rapporte le Wall Street Journal. Ainsi, les commissions pour chaque année de performance seraient collectées sur trois ans.
Fonds
11/09/2009
Fonds

Les hedge funds lancent des Ucits III

Plusieurs sociétés de hedge funds londoniennes s’apprêtent à lancer des fonds Ucits III, rapporte le Financial Times. C’est notamment le cas de Cheyne Capital (6 milliards de livres de dollars) et de Man Group (43,3 milliards de dollars).
Fonds
11/09/2009

National Express penche pour l'offre des Cosmen et de CVC

La famille asturienne Cosmen et le capital investisseur CVC sont sur le point de prendre le contrôle de National Express, la compagnie de transports en commun ayant confirmé qu’elle est en pourparlers avec le consortium au sujet de l’offre de 2,08 milliards d’euros qu’il a lancée, rapporte Cinco Días. C’est ce vendredi à 17 heures que se termine le délai de présentation des offres. Selon la presse britannique, le board de National Express aurait voté mercredi en faveur de l’acceptation de l’offre des Cosmen et de CVC qui porte sur 5,75 euros par titres et valorise la société à 875 millions d’euros, plus 1,2 milliard d’euros de dette.
11/09/2009

Un expert de l’alternatif crée son fonds

Selon L’Agefi suisse citant Bloomberg, l’ancien directeur délégué du bureau d’Unigestion à Singapour, Stéphane Pizzo, s’est mis à son propre compte. Il s’apprête à lancer son premier fonds alternatif le 1er octobre, le Lotus Peak Fund. Au début, les encours sous gestion se situeront entre 15 et 20 millions de dollars. Toutefois, la capacité maximale du fonds se monte à 250 millions. Il est conçu en tant que fonds de fonds multi-stratégies. Pour atteindre le rendement annuel visé d’environ 10% après déduction d’une commission de gestion de 1,5% et une commission de performance de 5%, le sélectionneur mise sur des investissements diversifiés entre les stratégies.
11/09/2009

Changements en vue chez Calyon

Avec une crise qui lui a infligé 2,5 milliards d’euros de perte, Calyon s’apprête à connaître d’importants changements, suivant un plan de recentrage présenté par ses dirigeants, portant tant sur les métiers de la banque que sur ses clients, rapporte la Tribune. Certaines activités doivent être abandonnées qui permettront de réduire le profil de risque de la banque. Elle se concentrera alors sur les métiers sur laquelle elle est la plus performante (financements structurés, fixed income et courtage), et se délestera de produits qui ont porté sa croissance depuis trois ans, note le quotidien, mais sont à l’origine de ses difficultés (structurés de crédit et produits exotiques).Par ailleurs, Calyon envisage la suppression de 500 postes afin de réduire la base de coûts de 300 millions d’euros.
11/09/2009

Jean-Philippe Thierry quitte AGF et le directoire d’Allianz

Selon Les Echos, le président d’AGF quittera bien le directoire d’Allianz à la fin de l’année, ainsi que ses différentes fonctions au sein du groupe. Après 31ans dans l’assurance, dont 8 aux AGF, Jean-Philippe Thierry se déclare prêt pour un nouveau projet.
11/09/2009

Natixis AM crée un comité scientifique sur le changement climatique

Jeudi, Natixis Asset Management a annoncé la mise sur pied d’un comité scientifique «Climate Change» qui fournira à ses équipes de gestion un éclairage permanente sur les grands thèmes qu’elles doivent intégrer : analyse des conséquences du changement climatique sur certains secteurs, pays ou régions, en fonction de différents scénarios ; évaluation des actions gouvernementales et de la réglementation ; identification de nouveaux développements technologiques pouvant contribuer à la réduction des émissions de gaz à effet de serre et à l’adaptation aux conséquences inévitables du changement climatique.Ce comité sera présidé par Carlos Joly, l’un des fondateurs de l’UNEP-FI. Il comprendra également Pierre Radanne, président de l’association Dossiers et Débats pour le Développement Durable (4D) et fondateur de la société Futur Facteur 4, Yves Le Bars (ingénieur général du Génie rural des eaux et des forêts), de Richard Klein (docteur en géographie), et Miklos Konkoly-Thege (ancien président de la fondation environnemental Det Norske Veritas).Les porte-parole du comité seront Carlos Joly, Philippe Zaouati (directeur du développement et membre du comité exécutif de Natixis Asset Management) pour la finance responsable et Maurice Gravie, directeur au sein de la gestion actions, pour l’intégration du changement climatique dans les choix d’investissement.
11/09/2009

Armin Zinser rejoint Prévoir

Armin Zinser vient de rejoindre la société de gestion Prévoir, filiale du groupe d’assurance éponyme.Il va occuper la fonction de premier gérant des fonds Prévoir Gestion Actions et Prévoir Perspectives, en remplacement de Gérard Firmin brutalement disparu cet été. Corinne de Caumont reste seconde gérante de ces fonds. Il contribuera également à la gestion des portefeuilles actions des compagnies d’assurances. Diplômé de Sciences économiques et de Droit ainsi que de l’INSEAD, Armin Zinser occupait dernièrement les fonctions de gérant et stratégiste des portefeuilles OPCVM actions et diversifiés de la Banque Leonardo. Il compte plus de 30 ans d’expérience dans les activités bancaires et la gestion d’actifs, notamment au sein de Landesbank Groupe (à Stuttgart, Londres et au Luxembourg), la Banque Colbert, le Groupe CPR, l’OCDE dont il gérait les fonds de pension et Axa IM.
11/09/2009
Fonds

Merk lance un troisième fonds devises

Mercredi, Merk Investments a annoncé le lancement de son troisième fonds devises sans droit d’entrée (no-load), le Merk Absolute Return Currency Fund, rapporte Mutual Fund Wire. Il s’agit comme son nom l’indique d’un produit de performance absolue. Le taux de frais sur encours sera de 130 points de base.
Fonds
11/09/2009

Morgan Stanley Investment Management serait aussi à vendre

Morgan Stanley ne vendrait plus uniquement Van Kampen Investments mais l’intégralité de son activité retail, qui inclut également Morgan Stanley Investment Management, affirme Ignites, citant plusieurs sources. La banque conserverait 20 % de ce pôle qui représente environ 150 milliards de dollars sous gestion, et vendrait 80 %. Invesco serait candidat au rachat.
11/09/2009

Morgan Stanley revoit sa direction

Selon l’Agefi, John Mack, le directeur général de Morgan Stanley devrait céder, à compter du 1er janvier 2010, son poste à James Gorman qui dirigeait les activités de courtage de la banque. John Mack restera cependant président du conseil d’administration.
11/09/2009

Dispute between Bank of America and US authorities settled

La Tribune reports that Bank of America announced on 10 September that it has settled a dispute with US authorities and the State of Massachusetts by buying back auction-rate securities (ARS) that it sold to individual investors, whose rate is set at auction, at their nominal value, totalling EUR4.5bn.
11/09/2009

Conservative funds lead for subscriptions

According to statistics from VDOS Stochastics, the most conservative funds have attracted the largest net subscriptions in Spain since the beginning of the year, Cinco Días reports. The European long-term bond fund category has seen the strongest inflows, with more than EUR2.34bn, ahead of guaranteed bond funds (EUR1.49bn). La Caixa and Ibercaja are the leaders for net inflows, with EUR242bn and EUR455m, respectively. The most popular fund was the Santander Rendimiento FI B, a bond fund which attracted more than EUR2.75bn, followed by the Foncaixa Garantía Renta Fija (also a bond fund), with EUR994m.
11/09/2009

Record subscriptions to Swedish funds

In August, funds on sale in Sweden had net inflows of SEK7.5bn (EUR166m), according to the most recent statistics from the Swedish fund association (Fondbolagens Förening), which emphasizes that this is the highest level ever recorded for August. Since the beginning of the year, inflows total SEK58bn, which also represents a record for the January-August period. In August, equities funds drove subscriptions in the sector, with net inflows of SEK7.7bn. Bond funds and balanced funds posted net inflows fo SEK2.4bn and SEK1.3bn, respectively. However, hedge funds and money market funds saw outflows of SEK1bn and SEK2.8bn. The Swedish fund association has been campaigning for the abolition of a tax on funds registered in Sweden, ahead of the introduction of UCITS IV. Fondbolagens Förening claims that this tax favours foreign-registered funds.
11/09/2009

Bank of England may lower interest rate on reserves held at the bank

L’Agefi reports that the Bank of England (BoE) may lower the interest rate it pays on banking reserves, to incite banks to use this capital. The measure would come as a complement to the quantitative easing policy whose effects are proving slow in making themselves felt. At present, reserves earn the prime rate of 0.5%.
11/09/2009

La Banque d'Angleterre pourrait baisser la rémunération des réserves bancaires

Selon l’Agefi, la banque d’Angleterre (BoE) pourrait baisser la rémunération des réserves bancaires afin d’inciter les banques à utiliser ces liquidités. Cette mesure viendrait compléter le dispositif d’assouplissement quantitatif dont les effets tardent à se faire sentir. Pour l’heure, ces réserves sont rémunérées au taux directeur, à savoir 0,5 %.
11/09/2009

Hermes rethinks fee structure

Hermes BKP Partners is working on a new fee structure for its funds of hedge funds, which would be indexes on long-term performance, the Wall Street Journal reports. Commissions for each year of performance would be collected every three years.
11/09/2009

Hedge funds launch UCITS III products

Several London-based hedge funds are preparing to launch UCITS III-compliant products, the Financial Times reports. These firms include Cheyne Capital (USD6bn in assets) and Man Group (USD43.3bn).
11/09/2009

SGAM launches an "absolute research" fund

Société Générale Asset Management (SGAM) has launched SGAM Invest Europe Absolute Research, a French-registered diversified FCP, which complies with UCITS III standards, and “allows investors to benefit from opportunities on equities markets in Europe in both rising and falling market phases, with absolute returns decorrelated from equities markets.” The fund is composed of a money market base which may account for up to 100% of the portfolio, managed in a traditional manner, and a a performance swap on intra-sectoral pairs of European equities, with a long position on shares considered attractive and a short position on shares that show less potential. Exposure to equities markets will account for a maximum of 100% of assets. The fund is managed by Eric Mjot, deputy director of equities management and head of equities research and strategy at SGAM Paris. He will rely on nine financial analysts at the firm who will each be responsible for several sectors.
11/09/2009

Merk launches a third currencies fund

On Wednesday, Merk Investments announced the launch of its third no-load currencies fund, the Merk Absolute Return Currency Fund, Mutual Fund Wire reports. As its name indicates, it is an absolute returns product. The TER will be 130 basis points.
11/09/2009

Hauck & Aufhauser wants to acquire Constantia

According to Wirtschaftblatt, the German private bank Hauck & Aufhäuser (H&A) is reported to have made a firm offer of about EUR50m to acquire the Viennese private bank Constantia Privatbank from Bank Austria, RZB, Erste Bank, Volksbank and Bawag (the five banks that saved the firm in October 2008). The newspaper reports that the banks had previously sought to obtain EUR100m for the business.
11/09/2009

Natixis AM creates a scientific climate change committee

On Thursday, Natixis Asset Management announced that it has set up a scientific “Climate Change” committee, which will provide its management teams with ongoing clarification of major issues that they will need to integrate: analysis of the impact of climate change on certain sectors, countries or regions, depending on various scenarios; evaluation of government actions and regulation; identification of new technological developments which may help to reduce greenhouse gas emissions, and adaptation to the inevitable consequences of climate change. The committee will be chaired by Carlos July, one of the founders of UNEP-FI. It will also include Pierre Radanne, Yves Le Bars and Miklos Konkoly-Thege (former president of the environmental foundation Det Norske Veritas).
11/09/2009

Morgan Stanley Investment Management also rumoured to be up for sale

Morgan Stanley is said to be selling not only Van Kampen Investments, but the entirety of its retail activities, which also include Morgan Stanley Investment Management, Ignites reports, citing several sources. The bank would retain 20% of the unit, which represents about USD150bn in assets under management, and would sell the other 80%. Invesco is said to be a candidate to acquire the business.
11/09/2009

Postbank soon to be acquired by Deutsche Bank?

A wave of consolidation in the banking sector in Germany may continue, La Tribune reports, with a takeover of Postbank by Deutsche Bank. A scenario seems to be taking form in which Deutsche Bank would control less than 30% of Postbank. This would allow the largest German bank to launch a takeover bid, but would be enough to hold off rival bids. The takeover bid proper would be launched later. According to other sources, the Spanish bank Santander could team up with Deutsche Bank in the operation.
11/09/2009

Pimco Europe overtakes db x-trackers

In the first seven months of the year, the Irish management firm Pimco Europe (Allianz group) has been the manager to post the strongest net subscriptions in the German market, with EUR2.8bn, of which EUR536m were in July. Pimco Europe has taken first place from db x-trackers, the Luxembourg-registered ETF affiliate of Deutsche Bank, which has EUR2.57bn in assets, following net outflows of EUR0.4bn, the Kommalpha agency reports. The best results in July were at Barclays Global Investors Deutschland (EUR747m in net subscriptions), while CSAM Immo had the worst results, with net outflows of EUR858m. The next three firms in the rankings were German-registered funds: ETFlab (the ETF provider from Deka), which posted inflows of EUR1.96bn for January-July, Union Investment Privatfonds (co-operative banks), with EUR1.81bn, and Union Investment Real Estate, with EUR1.63bn. The largest net outflows in the period under review were all at Luxembourg-registered management firms: Deka (savings banks) underwent net redemptions of EUR2.76bn, ahead of Union Investment Lux (EUR2.39bn), IFM (EUR2.38bn), Allianz Gi Lux (EUR2.1bn), and cominvest SA (EUR1.41bn). In total, German-registered management firms saw net inflows of EUR7.39bn in the first seven months of the year, while Luxembourg-registered funds saw net redemptions of EUR9.37bn.

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