The emerging markets specialist Ashmore Investment Management Limited announced on 21 October that it has obtained the status of qualified foreign institutional investor (QFII) in China from the Chinese regulatory Regulatory Commission (CMRC). The size of the firm’s investment quota will be set at a later date.

The Swiss firm Julius Baer has launched a GBP85m fund dedicated to natural resources, reserved for UK clients, Money Marketing reports. The fund, which is based in Luxembourg, invests in various natural resources, including energy, mines, and agriculture. The management of the fund has been outsourced to Wellington Management, a specialist in natural resources.

The chief strategist at Feri Finance, Heinz-Werner Rapp, predicts that there will be “more shocks than in the past on capital markets.” In an interview with Handelsblatt, Rapp predicts that speculative bubbles will be more numerous than in the past, as economic problems have not been resolved and there is far too much money in circulation. “We are in the very early stages of a bond bubble,” says Rapp.

On Wednesday, Fitch Ratings announced it has assigned Man Investments fund of hedge funds’s asset management activities a ‘M2+' rating. Fitch has simultaneously withdrawn RMF Investment Management (RMF) FoHF’s ‘M2+' rating following the establishment of Man Investments which was formed from the integration of RMF and Man Glenwood, the two fund of hedge fund businesses of Man group.Man Investments’ rating reflects the stabilization of its business and the swift consolidation of the two fund of hedge fund platforms, despite challenging market conditions. TChallenges for Man Investments in the medium-term include completion of the product range rationalization and a demonstration that the combined global team can effectively deliver outperformance through implementation of the refined investment process. Man Investments will also be challenged to ensure its large size and tight controls do not impair flexibility, notably through an emphasis on individual accountability and judgment, as a complement to its procedures and models.

Gartmore has appointed Jan de Bruijn as head of Asian equities who will join from Threadneedle Asset Management early next year.

TMW Pramerica Property Investment announced on Wednesday that it is extending the freeze on redemptions from its open-ended real estate fund TMW Immobilien Weltfonds for a maximum of 12 more months. The closure was first announced in late October 2008. The management firm is planning to increase liquidity to 20% of assets within a few weeks. The fund has been repositioned as a “green” product (see Newsmanagers of 21 September).

Henderson Global Investors has announced that its German joint venture Warburg-Henderson Kapitalanlagegesellschaft für Immobilien mbH has acquired a real estate complex in Watford for a price of at most EUR41m. The final purchase price will be determined by a variable portion. Gross initial returns total about 7.5%.

Standard & Poor’s is concerned. Despite repeated calls for discipline in the market, from bankers among others, the behaviour of the markets has not necessarily been any more reasonable. “Is history repeating itself on the European high yield market?” asks Standard & Poor’s in a release published on 21 October. The agency thinks that weak returns on money markets and bonds in the investment grade category could drive investors into the high yield market. According to Standard & Poor’s, market data suggest that these investors are not genuinely taking account of the credit risks in their investment decisions, in light of the very tight prices for new issues and the reappearance of transaction terms which are unaccommodating to lenders. Since the beginning of the year, high yield lenders have issued EUR17bn in bonds, compared with EUR19bn in 2007, before the market was paralysed by the crisis. The market was on the verge of death last year after a record number of issues totalling over EUR30bn in 2006. Of the eleven issues since July on which Standard & Poor’s has statistics, nine of them are trading above their initial value, and seven are trading below it as of 20 October 2009. Strong demand is also reflected in the rise of the iTraxx index, which stood at 279 basis points as of 15 October. The last time the index was at this level was in June 2008, before the Lehman Brothers bankruptcy.

The Securities and Exchange Commission hopes to adopt many of its proposed overhauls for the USD3.4 trillion money-market fund industry by the end of the year and likely will make additional proposals next year, Sarah ten Siethoff, senior counsel at the SEC’s Division of Investment Managemen said, according to the WSJ.

The private equityfirm TPG, which in December already cut the size of its fund reducing it by USD1bn to USD18.8bn, announced on Wednesday that it will refund USD20m in fees to its investors, the Wall Street Journal reports. The fund has been troubled since its inception, having lost USD475m on Washington Mutual when it went bankrupt, which cost TPG investors a total of USD1.35bn. Currently, 85% of funds are not invested.

John Meriwether, the hedge fund manager and arbitrageur behind Long-Term Capital Management, is setting up a new hedge fund – his third, says the Financial Times. The move comes only three months after he decided to liquidate his second fund manager, JWM Partners, which was wound down after clients saw the value of their investments fall by more than 44 per cent over the course of the financial crisis.

In the first nine months of the year, pre-tax profits at comdirect bank totalled EUR66.4m, compared with EUR60.4m in January-September 2008. The direct banking affiliate of Commerzbank stated on Thursday morning that the number of clients on its books increased by 59%, both as a result of organic growth and due to the acquisition of ebase, while the number of custody accounts increased from 722,282 to 1,420,088. Assets under custody increased 70% to EUR34.51bn. Michael Mandel, CEO, announced that comdirect bank will launch its new advisory service, Anlageberatung PLUS, in November. The independent service will charge a flat rate which will not include commissions on 3,000 available products. The product range will be focused on ETFs, ETCs, equities, bonds, and funds. Clients will pay a monthly commission of 0.05% of the portfolio, with a minimum charge of EUR24.90, and transactions will be charged at comdirect’s usual prices.

In its most recent newsletter, the German agency oekom research has announced that research and analysis in the area of sustainable development at Crédit Agricole Asset Management (CAAM) will now be concentrated at Ideam, its affiliate dedicated to SRI. oekom research provides Ideam with environmental, social and governance data on bond issuers.

Galleon Group is liquidating all its hedge funds just days after insider trading allegations against Raj Rajaratnam, its founder and president, sparked a wave of investor withdrawals, says the Financial Times. Mr Rajaratnam told clients in a letter that it was in their interest to conduct an ”orderly wind down” of Galleon’s funds while exploring various options for the business. Potential buyers have approached the group, according to a source familiar with the situation.

Bank of America has sold First Republic Bank to a group of investors led by private-equity firms General Atlantic and Colony Capital for more than USD1 billion, says the Wall Street Journal. BofA inherited First Republic from its acquisition of Merrill Lynch, which paid USD1.8 billion for the private bank in September 2007.

Fidelity Investments is launching a new service this Thursday which will allow investors to trade foreign equities and currencies directly, the Wall Street Journal reports. Clients will have access to 12 foreign stock markets and eight currencies from a single account, while brokers and financial advisors will be able to trade directly on 25 markets and 16 currencies. Transaction fees for retail clients, which will be charged in local currency, may be as low as USD30 or less for some transactions. Initially, the new Fidelity service will be available only to clients who make more than 120 trades per year, and who have at least USD25,000 invested with the firm, or to clients with deposits of more than USD1m at Fidelity.

The Munich-based agency oekom research has found at the conclusion of its annual sectoral study of the chemistry industry on the basis of environmental and social criteria that the sector has made virtually no progress since last year’s study. On a scale from A+, the best possible score, to D-, the worst, the average rating for the 24 largest publiscly traded chemistry firms in the world came to C. The three best-rated firms, with ratings of B-, were the German firm BASF, the American Praxair, and the German Linde Group. In general, oekom research points out, the considerably improved effectiveness of new products is offset by a considerably higher degree of risk, and the replacement of products by less environmentally damaging substances is too rare and too slow. In addition, transparency about the contents of products and in relation to toxicity tests is insufficient.

Le capital investisseur TPG, qui avait déjà réduit en décembre d’un milliard de dollars, à 18,8 milliards, la taille de son sixième fonds, a annoncé mercredi qu’il va en outre rembourser 20 millions de dollars de commissions à ses investisseurs, rapporte The Wall Street Journal.Ce fonds a eu des déboires à ses débuts, notamment en perdant 475 millions de dollars sur Washington Mutual, qui a fait faillite, ce qui a coûté aux investisseurs de TPG un total de 1,35 milliard de dollars. Actuellement, 85 % du fonds ne sont pas investis.

Fidelity Investments lance ce jeudi un nouveau service de courtage en ligne qui permettra aux investisseurs de négocier en direct des actions étrangères et des devises, rapporte The Wall Street Journal. Les clients auront accès à 12 Bourses étrangères et huit monnaies à partir d’un seul compte, tandis que les courtiers et les conseillers financiers pourront négocier en direct sur 25 marchés et 16 monnaies. Les frais de transactions pour les clients retail, qui seront payés en monnaies locales, pourraient diminuer de moitié à 30 dollars ou moins pour certaines opérations. Dans un premier temps, le nouveau service de Fidelity ne sera accessible qu’aux clients qui effectuent plus de 120 transactions par an et qui ont confié au moins 25.000 dollars à la société, ou bien à des clients qui ont un dépôt de plus d’un million de dollars chez Fidelity.

Bank of America a annoncé mercredi avoir signé un accord définitif de vente de First Republic Bank à un certain nombre d’investisseurs, dirigés par l'équipe dirigeante de la banque, incluant notamment des fonds d’investissement gérés par Colony Capital, LLC et General Atlantic LLC.La transaction devrait être finalisée au deuxième trimestre de 2010, sous réserve de l’obtention des autorisations réglementaires. Les conditions de l’opération n’ont pas été divulguées.First Republic Bank a été acquise le 1er janvier 2009, dans le cadre de la reprise de Merrill Lynch. Au 30 septembre dernier elle représentait 19 milliards de dollars d’actifs, 16 milliards en dépôts et 15 milliards d’actifs en gestion de fortune.

Bank of America a vendu First Republic Bank à un groupe d’investisseurs emmenés par les sociétés de private equity General Atlantic et Colony Capital pour plus de 1 milliard de dollars, rapporte le Wall Street Journal. BofA avait hérité de la banque privée avec son acquisition de Merrill Lynch, qui l’avait payée 1,8 milliard de dollars en septembre 2007.

Galleon Group ferme tous ses hedge funds, quelques jours à peine après que les accusations de délit d’initié contre son fondateur et président Raj Rajaratnam ont provoqué une vague de retraits, rapporte le Financial Times. Dans une lettre aux clients, ce dernier a indiqué qu’il était dans leur intérêt de procéder à une fermeture méthodique des fonds de Galleon tout en explorant diverses solutions pour l’entreprise. Des acquéreurs potentiels auraient approché le groupe, selon des sources proches du dossier citées par le FT.

Le cabinet d’avocats californien Cotchett, Pitre and McCarthy a déposé une plainte devant un tribunal new yorkais contre l’auditeur KPMG et les banques JP Morgan Chase ainsi que Bank of New York Mellon, rapporte Die Welt. Il leur reproche d’avoir joué un rôle central dans l’escroquerie de Bernard Madoff, JP Morgan ayant selon lui blanchi 6 milliards de dollars et KPMG n’ayant pas dénoncé les manipulations de Madoff Securities International à Londres. Oppenheimer Acquisition Corp, Massachusetts Mutual Life Insurance et la fondatrice des fonds Tremont, de même que l’ancien CEO de Tremont, sont aussi mis en cause dans une adjonction à une plainte au civil existante.

L’encours sous gestion de Gottex Fund Management Holdings Ltd a progressé à la fin du troisième trimestre 2009 à 8,23 milliards de dollars, contre 8,16 milliards de dollars au deuxième trimestre. Le fonds alternatif a particulièrement bénéficié de la demande des clients institutionnels, indique romandie.com.

Dans sa dernière lettre d’information, l’agence allemande oekom research précise que la recherche et l’analyse en matière de développement durable de Crédit Agricole Asset Management (CAAM) sont désormais concentrées chez Ideam, sa filiale dédiée à l’ISR. Pour sa part, oekom research est fournisseur d’Ideam dans le domaine des données environnementales, sociales et de gouvernance concernant les émetteurs d’obligations.

A compter du 1er janvier 2010, toute entreprise mettant en place un plan d'épargne entreprise (PEE) ou un plan d'épargne interentreprises (PEI) sera dans l’obligation de proposer au moins un fonds commun de placement d’entreprise solidaire (FCPES).Cette mesure devrait donner un nouvel élan à l'épargne solidaire, estime Guillaume Legaut, directeur de Finansol. Un avis que partage Emmanuel Gautier, gérant spécialiste FCPR Natixis Solidaire, lequel commence déjà à en ressentir l’impact."Les entreprises ont deux solutions : soit proposer aux salariés un fonds solidaire multi-entreprises dans les plans d'épargne, soit transformer leurs fonds d'épargne salariale dédiés, pour celles qui en ont, en fonds solidaires», explique Emmanuel Gautier, qui constate que beaucoup de sociétés choisissent la seconde option, ce qui devrait permettre de doper les encours solidaires. NAM est bien placé pour accompagner ces entreprises voulant opérer cette conversion, ayant créé un instrument dédié à la gestion des poches solidaires des FCPE solidaires (qui représentent entre 5 % et 10 % des portefeuilles). Il s’agit d’un fonds commun de placement à risque (FCPR) dont l’encours se monte aujourd’hui à 20 millions d’euros. A fin juillet, il existait 53 fonds d'épargne salariale solidaire, ayant collecté 550 millions d’euros, contre 460 millions fin 2008. A fin 2008, les encours placés sur des produits d'épargne solidaire ressortaient à 1,634 milliard d’euros. L'épargne solidaire, qui existe sous d’autres formes que l'épargne salariale, permet de financer des activités citoyennes. «La différence fondamentale entre l'épargne classique et solidaire, ce sont les gens», a martelé mercredi François De Witt, président de Finansol, à l’occasion d’une conférence. C’est d’ailleurs le message qui sera véhiculé lors de la semaine de la finance solidaire qui débute le 4 novembre.

BNP Paribas ne dévoilera que le 1er décembre son plan industriel pour Fortis, rappelle l’Agefi. En attendant, la banque vient d’absorber des activités de banque de financement et d’investissement de Fortis dans l’Hexagone, qui emploient aujourd’hui 150 personnes.Sur ces métiers, la banque belge était surtout présente dans les financements publics et structurés en France, notamment les LBO, avec une exposition de 946 millions d’euros à fin juin répartie sur 142 dossiers, précise le quotidien. L’activité est tombée dans le rouge au premier semestre, alors qu’elle affichait un résultat de 18 millions il y a un an.

Mardi, Fitch Ratings a annoncé qu’elle retire à RMF Investment Management sa note M2+ de gestionnaire de fonds de hedge funds, à la suite de l’intégration de RMF avec Man Glenwood. Mais cette même note de M2+ est simultanément attribuée à la gestion de fonds de hedge funds de Man Investments. Elle reflète la stabilisation de l’activité et la rapide consolidation des deux plates-formes de hedge funds dans un environnement de marché pourtant difficile.Le défi principal pour Man Investments sur le moyen terme sera de boucler la rationalisation de sa gamme et de démontrer que la nouvelle équipe fusionnée est capable de générer de la surperformance en mettant en œuvre un processus d’investissement élaboré. D’autre part, souligne Fitch, Man Investments devra veiller à ce que sa grande taille et des contrôle stricts n’amputent pas sa souplesse.

Gartmore a nommé Jan de Bruijn en tant que directeur des actions asiatiques. Il rejoindra la société en début d’année prochaine. Jan de Bruijn travaillait précédemment chez Threadneedle.

Le conseil d’administration de Trillium Asset Management Corporation a annoncé le 21 octobre que Matthew Patsky rejoint le 26 octobre la firme au poste de directeur général. Matthew Patsky est un gérant de protefeuille très actif dans l’investissement socialement responsable (SRI) depuis 25 ans. Trillium Asset Management, spécialisé dans l’investissement responsable depuis le début des années 80, gère quelque 900 millions de dollars pour une clientèle institutionnelle et de particuliers.