Selon L’Agefi suisse, la Banque cantonale vaudoise (BCV) a dégagé sur neuf mois un résultat brut de 357,8 millions de francs, en progression de 22% par rapport aux neuf premiers mois de 2008, avec une augmentation de 13% des encours sous gestion à 75,5 milliards de francs. Pour l’ensemble de l’exercice, la BCV s’attend à «une marche des affaires inscrite globalement dans la continuité de l’année en cours».

Jeudi, le groupe Sarasin a annoncé le lancement d’une offre de gestion de fortune islamique couvrant tout le spectre des produits et prestations de banque privée compatibles avec la charia. Cela englobe la planification patrimoniale et successorale, le financement ainsi que la gestion de fortune avec des placements monétaires et des produits structurés fondés sur la wakala, le murabaha ou le maraya.La conformité de l’offre de Sarasin aux préceptes de la charia sera garantie par un comité indépendant formé de spécialistes.

Le gestionnaire alternatif indépendant Weston Capital Management LLC a annoncé la création d’une co-entreprise avec le suisse Harcourt Investment Consulting pour former une structure d’incubation de hedge funds. Cette filiale commune permettra de conjuguer les compétences de Weston CM en matière de hedge funds au premier stade de développement et de marketing avec les capacités de harcourt en matière de sélection de gérants, de due diligence et de gestion du risque. L’objectif et de créer un fonds qui drainera 250 millions de dollars.Par ailleurs, Harcourt et WR Group Holdings sont convenus de regrouper leurs plates-formes de comptes gérés. Le gestionnaire helvétique, spécialiste des solutions d’investissement alternatif pour les investisseurs institutionnels, ouvrira l’accès à sa plate-forme de comptes gérés et assurera en exclusivité des services de due diligence sur les fonds de la plate--forme de WR Group. Il fournira aussi des services d’analyse et de construction de portefeuille.L’objectif est de créer une plate-forme unique à l’intention des investisseurs institutionnels avec les produits d’une cinquantaine de gérants, nombre qui sera porté à 75 au premier trimestre 2010. Actuellement, la plate-forme de WR Group regroupe 30 gérants avec un encours de 200 millions de dollars, tandis que celle d’Harcourt compte 15 gérants et 150 millions de dollars.

Selon Les Echos citant Bloomberg, le fonds K1 Invest va être mis en liquidation par la société Grant Thornton, à la suite de l’arrestation de son fondateur, Helmut Kiener, fin octobre sur de nombreux griefs : malversation, abus de confiance, tromperie et même blanchiment d’argent sale. Le montant globalement en jeu est de l’ordre de 400 millions de dollars. « Une liquidation volontaire est dans le meilleur intérêt du groupe et de ses investisseurs », a indiqué le gestionnaire du fonds, FISI Financial Services, dans un courrier obtenu par l’agence Bloomberg.

La presse allemande est invitée par Credit Suisse à un petit-déjeuner le 17 novembre. Il s’agit de lui présenter la gamme d’ETF de la marque Xmtch, qui a été récemment élargie (lire notre article du 6 juillet) et que l'émetteur helvétique a l’intention de faire coter sur le segment XTF de la plate-forme de négociation électronique Xetra de la Deutsche Börse. De fait, le Credit Suisse envisage de faire admettre ses Xmtch, jusqu'à présent cantonnés au marché suisse, à la négociation dans d’autres pays européens, en dehors de l’Allemagne.

DWS Investment lance DWS Sachwerte, un fonds diversifié investi dans des classes d’actifs permettant à l’investisseur de se protéger au mieux en cas de forte inflation. Le portefeuille est composé d’actions, de participations dans des actifs immobiliers, de matières premières, de métaux (surtout l’or), d’obligations indexées sur l’inflation et de devises. La part actions ne devrait pas, selon DWS, dépasser les 10 %.

Natixis a annoncé le 12 novembre que le résultat brut d’exploitation de son pôle Epargne avait progressé de 9% au troisième trimestre à 119 millions d’euros, avec un coefficient d’exploitation qui s’améliore de 2 points à 70%. Le résultat net part du groupe s’est ainsi inscrit à 82 millions d’euros, en hausse de 22% par rapport au deuxième trimestre 2009 et de 48% par rapport au troisième trimestre 2008.Le PNB de la gestion d’actifs s’élève à 318 millions d’euros, en hausse de 2 % grâce principalement à la forte progression des encours qui atteignent 495 milliards d’euros (+5,4% par rapport au deuxième trimestre 2009 à change constant). L’effet marché est très positif (+28 milliards d’euros par rapport au deuxième trimestre 2009).La collecte nette globale est légèrement négative (-1,4 milliard d’euros) sur le trimestre mais largement positive depuis le début de l’année (+12,4 milliards d’euros). La collecte se reprend aux Etats-Unis (+3,5 milliards de dollars de collecte nette) mais, en Europe, on enregistre une décollecte sensible sur les produits monétaires en raison de la saisonnalité et du niveau très bas des taux d’intérêt.Les encours de l’assurance vie atteignent 32,4 milliards d’euros, en hausse de 2% sur un an. Le chiffre d’affaires est en ligne avec le marché. Dans le domaine de la prévoyance, le chiffre d’affaires connaît une croissance de 23% sur un an.Les encours de la banque privée progressent de 6% sur le trimestre. Les charges du pôle baissent légèrement grâce à un contrôle strict des coûts. Le groupe Natixis a dégagé un résultat net de 268 millions au troisième trimestre mais accuse une perte de 2,45 milliards sur neuf mois.

John Horseman, dont le hedge fund éponyme a fait partie de ceux ayant affiché les plus forts rendements pendant la chute des marchés en 2008, démissionne de son poste de gérant de Horseman Global Fund, après de lourdes pertes cette année qui reflètent un mauvais pari contre le rebond actuel des actions. Le fonds, d’un encours d’environ 3,6 milliards de dollars, perd 23 % depuis le début de l’année à fin octobre.

De janvier à octobre 2009, les souscriptions nettes enregistrées par les «mutual funds» aux Etats-Unis ont représenté 314,1 milliards de dollars (dont 40,3 milliards pour octobre), alors que les remboursements nets durant la période correspondante de l’an dernier avaient porté sur 154,2 milliards de dollars, selon les statistiques de Morningstar. En ce qui concerne les ETF, les rentrées nettes ont porté sur 63,9 milliards pour les dix premiers mois de l’année, dont 8 milliards pour octobre. Les plus fortes souscriptions nettes se sont montées de janvier à octobre à 81,96 milliards de dollars pour Vanguard et 56,14 milliards pour Pimco Funds, Fidelity et Franklin Templeton drainant pour leur part respectivement 17,08 milliards et 14,37 milliards. En revanche, American Funds a subi des remboursements nets de 21,28 milliards de dollars.

Filiale américaine de l’allemand Evonik Industries, Evonik Degussa Corporation a sélectionné Prudential Retirement pour gérer tous ses plans d'épargne-retraite d’entreprise. Prudential, qui était déjà l’un des fournisseurs d’Evonik Degussa Corp en matière de prestation définies, administrera dorénavant la totalité des programmes d’Evonik Degussa aussi bien pour les prestations définies que pour les contributions définies et les autres programmes. Cela représente plus de 650 millions de dollars pour environ 11 000 actifs et retraités.

OTC Asset Management annonce le lancement de deux nouveaux fonds destinés aux particuliers. FCPI OTC Multi-Cibles 1, d’une durée de vie de 5 ans, et FIP OTC Multi-Proximité 1, d’une durée de vie de 8 ans. Ces produits défiscalisants permettent une réduction d’impôt sur le revenu de 6.000 euros pour un couple et 3.000 euros pour une personne seule, (réduction maximale cumulable en cas de souscription conjointe aux 2 fonds, équivalente à 25% de l’investissement réalisé). Pour les deux produits, les droits d’entrée s'élèvent à 5 % maximum. La commission de gestion est de 3,85 % nets de toutes taxes.

monabanq. vient de lancer une offre de fonds commun de placement dans l’innovation (FCPI) et de fonds d’investissement de proximité (FIP). Du côté des FCPI, il s’agit de NextStage Découvertes 2009/2010 qui investit jusqu’à 95 % dans des PME de croissance non-cotées ou cotées sur des marchés dédiés (AlterNext, Marché Libre) intégrant les nouvelles technologies dans leur cœur de métier. Autre fonds proposé : le FCPI 123MultiCap qui investit dans des PME innovantes non-cotées, en partenariat avec des sociétés de gestion externes travaillant pour le compte d’investisseurs institutionnels.Du coté des fonds d’investissement de proximité, monabanq. commercialise le FIP NextStage Sélection 2009 qui investit au minimum à 70 % dans des PME régionales non-cotées couvrant les régions Ile de France, Bourgogne, Rhône-Alpes et PACA. Il est également possible de souscrire le FIP 123Multi-Énergies qui finance l’exploitation d'énergies renouvelables (principalement des parcs solaires) par des PME non-cotées. Les projets d’exploitation se trouvent en Aquitaine, Midi-Pyrénées, Languedoc-Roussillon et PACA. Les fonds sont exonérés de droits de garde et de frais d’abonnement. Le minium à la souscription est de 1 500 euros ou 3 000 euros selon le produit.Caractéristiques :- FCPI 123MultiCap : FR0010653626- FCPI NextStage Découvertes 2009-2010 : FR0010778308- FIP 123Multi-Energies : FR0010653626- FIP NextStage Sélection 2009 : FR0010731505

Après le label Novethic pour les fonds socialement responsables, voici le label Diversum. Cette nouvelle distinction évolue elle aussi dans le champ de l’investissement responsable. Mais avec une composante originale : la culture. En effet, l’objectif de l’agence de notation Diversum SAS, filiale de l’association Diversum, qui délivre le label éponyme, est de garantir à un épargnant qu’une partie de son portefeuille sert au financement des entreprises et collectivités «qui favorisent la diversité des cultures», par le biais de formations du personnel ou de mécénat par exemple. L’association culture et développement durable peut étonner. Mais, «la culture prise dans sa diversité, c’est-à-dire l’environnement culturel de l’homme, est reconnue depuis 2005 par les Nations Unies comme un pilier du développement durable, au même titre que les questions écologiques, sociales et de gouvernance», ont expliqué mardi les intervenants de la cérémonie de remise des labels. Et Diversum a d’ailleurs été fondée en 2006 dans cette perspective, afin d’encourager les politiques de développement durable à prendre véritablement en compte la question culturelle. Plus concrètement, les fonds éligibles au label doivent investir au moins 25 % de leurs actifs dans des titres d'émetteurs ayant un impact favorable sur l’environnement culturel, selon sept critères définis par Diversum. Il se trouve que cinq fonds de quatre sociétés de gestion répondent à ces impératifs : Convictions Asset Management, Montbleu Finance, 360 Asset Managers et PGC*. Cela étant, il faut bien souligner que cela n’est qu’un constat a posteriori, que les sociétés de gestion qui ont été sollicitées pour recevoir le label n’ont jamais volontairement cherché à investir avec ce biais «culture» – et que la plupart des fonds primés ne sont pas des fonds ISR. Mais Jérôme Gouadain, président de Diversum, espère que l’attribution du label va permettre aux lauréats d'être un peu plus attentifs à ces aspects. Quoi qu’il en soit, les sociétés, pour obtenir le label, s’engagent à financer l’association. Reste maintenant à voir si ce label va prendre racine et se développer dans le secteur de la gestion d’actifs, voire également du côté des investisseurs institutionnels. Et à espérer, comme le dit Jérôme Gouadain, «que l’empreinte culturelle va devenir le pendant de l’empreinte carbone».* Les fonds concernés sont les suivants : FCP Convictions Premium (géré par Convictions Asset Management) FCP Montbleu Étoiles (géré par Montbleu Finance) FCP Octalfa 360 (géré par 360 Asset Managers) FCP PGC Europe (géré par Pgc - société Privée de Gestion et de Conseil) FCP PGC Investissements (géré par Pgc - société Privée de Gestion et de Conseil)

La Société Générale a annoncé le 12 novembre la nomination d’Olivier Khayat au poste de conseiller de Jacques Ripoll, directeur du pôle gestion d’actifs et services aux investisseurs (GIMS), en charge de la supervision du métier de courtage sur produits dérivés, Newedge, l’entité née de la fusion des activités de courtage de Fimat et de Calyon Financial. Membre du comité de direction du groupe et du comité exécutif de GIMS, Olivier Khayat sera proposé au poste d’administrateur de Newedge au prochain conseil d’administration.

Le prestataire luxembourgeois de services sur le marché des fonds d’investissements a annoncé le 12 novembre l’ouverture d’un bureau à Paris avec à sa tête Christian Mavides.L’ouverture du bureau parisien fait suite à la récente acquisition de La Cote Bleue qui se trouve dans l’ancien Palais de la Bourse, au cœur de Paris, dans les locaux du Palais Brongniart. Christian Mavides, ancien directeur de la publicité financière à BFM radio et responsable des secteurs financier, de la banque et des assurances, sera chargé du développement de la clientèle française et de la gestion des relations avec la clientèle existante."L’ouverture d’un bureau à Paris s’inscrit entièrement dans la stratégie d’élargissement de Kneip qui souhaite apporter un soutien à ses clients en France où l’industrie des fonds d’investissement enregistre actuellement une forte croissance», souligne le communiqué.Outre le nouveau bureau à Paris, Kneip est également présent à Londres, en Suisse et prévoit de s’installer en Allemagne au début de 2010.

iShares a annoncé le 12 novembre le lancement de trois nouveaux ETF obligataires accessibles aux investisseurs français : iShares Barclays Euro Government Bond 5-7, iShares Barclays Euro Government Bond 10-15 et iShares Barclays Euro Treasury Bond. Ces trois produits viennent ainsi compléter la gamme d’ETF obligataires d’iShares qui compte désormais 21 fonds enregistrés sur le marché français.Au sein de cette gamme, rappelle le communiqué, le iShares € Corporate Bond (basé sur l’indice iBoxx Euro Liquid Corporate bond) lancé en mars 2003 a connu un franc succès et représente le plus important ETF obligataire d’Europe avec plus de 3 milliards d’euros d’encours. Plus récemment, iShares a lancé le fonds iShares Barclays Euro Corporate Bond qui totalise déjà des encours de 325 millions d’euros en seulement 7 mois d’existence. Ce dernier fonds, tout comme les trois nouveaux produits, fait partie de la famille d’indices Barclays Capital Aggregate, précédemment estampillés Lehman Brothers, qui sont parmi les plus utilisés au monde.

La banque franco-belge Dexia a démenti jeudi en fin d’après midi l’information publiée par le Wall Street Journal au sujet d’un éventuel coup de force de la Commission la forçant à se séparer du Crédit Local de France.

Caractéristiques :- FCPI 123MultiCap : FR0010653626- FCPI NextStage Découvertes 2009-2010 : FR0010778308- FIP 123Multi-Energies : FR0010653626- FIP NextStage Sélection 2009 : FR0010731505

Actuellement director of fiduciary management chez Kempen Capital Management, Hans Rademaker rejoindra au 1er février 2010 le gestionnaire néerlandais Robeco (127 milliards d’euros fin septembre) en tant que responsable de la gestion traditionnelle (mainstream investments), poste qui avait été pourvu le 1er décembre 2008 par Jean-Louis Laurens, qui a entre-temps pris la tête de Rothschild & Cie Gestion à Paris depuis le 1er septembre.La gestion traditionnelle de Robeco est répartie sur des sites à Rotterdam, Paris, Boston, New York et Hong-Kong.

Pour le premier semestre, dont les résultats sont clos au 30 septembre, la structure de capital investissement 3i a essuyé une perte nette de 59 millions de livres (65,2 millions d’euros), contre 143 millions de livres enregistrés un an plus tôt, rapporte la Tribune. Les acquisitions du groupe se sont élevées à 190 millions de livres au premier semestre, dans un marché global du private equity en forte contraction depuis dix-huit mois. Le principal obstacle reste le manque de dette, moteur des reprises d’entreprises avec effet de levier, même si la patron de 3i estime que « le marché de la dette commence à se libérer et la dette devient disponible ».

Selon Hedge Fund Research, au cours du deuxième trimestre, 182 nouveaux hedge funds ont vu le jour dans le monde (148 au cours des trois premiers mois de l’année).

The most ethical investors in Europe are the Belgians, the French and the Swiss, measured by the percentage of assets in responsible investing screened funds (which take a positive investment approach such as best in class) relative to the size of the national fund industry, Lipper states. However, the proportions remain low, at 6%, 2%, and 2%, respectively. In terms of sales activity this year, France and Switzerland were joined by the United Kingdom this year, while Belgium slipped marginally into the red. At the bottom end of the rankings, the worst countries in Europe in terms of socially responsible funds were Spain and Italy, with less than 0.5% of assets in RI screened funds. And there, the situation is only getting worse, as the two countries have withdrawn more assets than they have invested from socially responsible funds, Lipper reports. In total, nearly EUR5bn have been invested since the beginning of the year in socially responsible investment funds, 65% more than in all of 2008, Lipper states. The level of assets in these funds has increased by more than 25% to EUR48.8bn this year. More than EUR1.4bn have been placed in 47 new funds, while there is a total of 671 such funds. The largest European providers of socially responsible funds by assets are KBC, Allianz, BNP Paribas, Natixis and Dexia.

In September, flows to European funds totalled EUR2bn, according to the most recent Fund Flash from Lipper FMI. This weak result is partly due to outflows of EUR21bn from money market funds in France. Excluding money market funds, inflows totalled EUR31bn, half of which went to equities funds (EUR14bn). The asset management firm with the strongest net inflows in September both for all asset classes combined and for equities alone was Deutsche/DWS.

Hedge Fund Research reports that in second quarter, 182 new hedge funds were launched worldwide, while 148 were launched in the first three months of the year.

DWS Investment is launching DWS Sachwerte, a diversified fund which invests in asset classes which provide the investor the best possible protection in case of steep inflation. The portfolio is composed of equities, stakes in real estate properties, commodities, metals (particularly gold), inflation-indexes bonds, and currencies. The equities portion will not exceed 10% of the portfolio, says DWS.

The Luxembourg-based provider of services to the investment fund market announced on 12 November that it has opened an office in Paris with Christian Mavides at its head. The opening of the Paris office follows the recent acquisition of La Cote Bleue, which is located in the historic Palais de la Bourse, the former stock market building in the heart of Paris at Brongniart palace. Christian Mavides, former director of financial advertising at BFM Radio and head of the financial, banking and insurance sectors, will be in charge of development for French clients and management of relations with existing clients. “The opening of a Paris office fits wholly within Kneip’s enlargement strategy, as it seeks to bring support to clients in France, where the investment fund industry is currently experiencing strong growth,” says a statement. In addition to its new Paris office, Kneip is also present in London and Switzerland, and is planning to open a location in Germany in early 2010.

On Thursday, the FBI estimated that the Ponzi type pyramid fraud scheme operated by lawyer Scott W. Rothstein probably ran to over USD1bn, the Wall Street Journal reports. On Monday, the US government filed a civil case against the high-profile Florida lawyer, accusing him of selling investors participations in fictitious legal settlements, promising double-digit returns. The fraud began in 2005, and only came to light in October, when investors complained of not having been paid. The FBI says the investigation will take time, and criminal charges are not expected to be filed for several more weeks.

On Thursday, the Sarasin group announced the launch of an Islamic wealth management range, including the full spectrum of private banking products and services compatible with Sharia law. This includes inheritance and wealth transmission planning, financing, and wealth management, as well as money market investments and structured products based on wakala, murabaha, and maraya. Sarasin’s compliance with the precepts of Sharia law will be guaranteed by an independent committee of specialists.

Independent asset management firm Weston Capital Management LLC has announced the creation of a joint venture with the Swiss asset management firm Harcourt Investment Consulting, to form a hedge fund incubator. The joint venture will bring together Weston CM’s expertise in hedge funds in the early stages of development and in marketing, with Harcourt’s abilities in manager selection, due diligence, and risk management. The goal is to create a fund with USD250m in assets.Harcourt and WR Group Holdings have also agreed to combine their managed accounts platforms. The Swiss firm, specialised in alternative investment solutions for institutional investors, will allow access to its managed accounts platform and will provide exclusive due diligence services to funds of the WR Group platform. It will also provide analysis and portfolio construction services.The objective is to create a single platform to serve institutional investors with products from 50 managers; this will be increased to 75 managers in first quarter 2010. Currently, the platform from WR Group includes 30 managers, with assets of USD200m, while Harcourt has 15 managers and USD150m.

The CNMV has issued its first authorisation to group together orders for investment funds and pension funds to Fonditel, Expansión reports. The manager of investment funds and of the Telefónica pension fund (EUR363m in assets as of the end of October) will be the first Spanish asset management firm to be allowed to make combined transactions for both the former and the latter, a practice which was previously considered irregular, as it was considered necessary to maintain a strict separation (Chinese walls) between pension fund and investment fund activities, in order to avoid conflicts of interest in asset allocation. Luis Peña, CEO of Fonditel, explained to Expansión that this aspect is overseen by an external risk manager.