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16/11/2009

Madoff: Major French victim in legal challenge to HSBC

Léone-Noëlle Meyer, former president of Galeries Lafayette, who has one of the largest private fortunes in France, is to file a lawsuit against the bank HSBC, which proposed and sold her shares in Madoff funds, La Tribune reports, citing “La Journal du Dimanche.” Meyer is reported to have lost EUR7.5m invested in the Luxalpha Sicav fund.
16/11/2009

Serious Fraud Office opens investigation of Gilher

On Friday, the Serious Fraud Office (SFO) announced that with the assistance of the Surrey police force, it has undertaken a search of the business premises of Gilher Inc. There were no arrests. The investigation is focusing on the firm’s relations with British expatriate citizens resident in Majorca. Following a complaint from a retail client, the SFO launched an investigation into the investment fund, which has attracted GBP20m in investments through promises of guaranteed returns of 20% per year.
16/11/2009

150 victims of suspected Gilher fraud

The Sunday Times reports that the Serious Fraud Office (SFO) investigation of the investment fund Gilher Inc, operated by the British financier John Hirst, has uncovered a GBP20m fraud which claimed more than 150 victims, many of them British expats living in Majorca. Gilher Inc is registered in Cyprus and the Seychelles. An organisation to defend the interests of 40 victims has been formed under the leadership of Jan Fitzgerald, who personally invested EUR80,000 with Gilher. Hirst is believed to have returned to the United Kingdom, and had claimed to be suffering from leukemia.
16/11/2009

Bonuses: Bill to be announced Wednesday

Les Echos reports that the British prime minister, Gordon Brown, yesterday pledged to unveil proposed legislation to “transform” pay scales at financial sector businesses. The bill, which will grant the regulatory authorities new powers to sanction banks who abuse bonuses, will be announced on Wednesday in the Queen’s speech.
16/11/2009

Capital-investissement: la sortie de crise n’est pas loin

Dans un entretien aux Echos, la patronne d’Axa Private Equity, Dominique Senequier, estime que «la sortie de crise n’est sans doute pas loin pour le secteur. La consolidation des portefeuilles est en cours, mais elle n’est pas tout à fait finie. Les restructurations de dette devraient se poursuivre au cours des six prochains mois et, pour certains dossiers, de nouvelles mesures pourraient être nécessaires. La crise a parfois modifié durablement le profil des sociétés, qui n’est alors plus compatible avec des niveaux de dette fixés dans un autre contexte. Dans certains cas, d’ailleurs, les restructurations récentes ne sont qu’une première étape, pour tenir dans l’espoir qu’il sera plus facile de renégocier les ratios bancaires –les fameux «covenants"- dans dix-huit mois».
16/11/2009
Fonds

Les fonds monétaires prennent plus de risques

Les fonds monétaires s’aventurent désormais vers des instruments à duration plus longue, constate le Wall Street Journal. Ainsi, la maturité moyenne des 100 plus gros fonds monétaires aux Etats-Unis était de 47 jours en août 2008, puis a chuté à 43 jours pendant deux mois, selon les statistiques de Crane. En février, ce niveau était remonté à celui d’avant la crise et, actuellement, la maturité moyenne des 100 fonds est de 52 jours, soit un plus haut depuis avril 2006.
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16/11/2009

Départ du patron des petites capitalisations de Putnam

Le patron de l’équipe petites et moyennes capitalisations de Putnam Investments, Ned Shadek, a quitté l’entreprise la semaine dernière. Il ne sera pas remplacé, selon un porte-parole cité par le Wall Street Journal.
16/11/2009
Fonds

Les investisseurs de TPG peuvent réduire leur exposition au fonds financier

TPG propose à ses investisseurs la possibilité de réduire leurs engagements à son fonds financier, ce qui reflète les difficultés qu’ont les sociétés de private equity cherchant à acquérir des banques «distresssed», rapporte le Financial Times. Ainsi, TPG Financial Partners a initialement reçu des engagements pour un fonds de 6 milliards de dollars en février 2008. La taille du fonds a été réduite à 4,6 milliards en janvier. Maintenant, les investisseurs peuvent ramener leurs engagements à 2,5 milliards.
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16/11/2009

Nuveen Investments recrute une grosse pointure chez AllianceBernstein

David Levi, senior managing director et head of global business development & marketing chez AllianceBernstein, a rejoint Nuveen Investments comme managing director for global business development à New York, où il sera à la fois co-head de la national accounts team et head of global business development. Il sera l’alter ego du managing director Anthony Ciccarone, qui était head of SMA product management et qui devient co-head of national accounts.La mission de David Levi sera de développer les relations avec la clientèle à niveau élevé ainsi que de développer Nuveen à l’international ainsi que dans le domaine de l'épargne retraite à contributions définies.
16/11/2009
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Neuberger Berman lance un fonds d'emprunts bancaires

Neuberger Berman prépare le lancement de Floating Rate Income Fund, un fonds investi dans de la dette bancaire senior garantie. Il sera géré par Tim Van Kirk. Neuberger espère mettre le produit en vente avant décembre, précise Mutual Fund Wire.
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16/11/2009
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BGI va lancer un ETF "sans génocide"

La gamme des iShares «responsables» de Barclays Global Investors (BGI) sera bientôt complétée du iShares Genocide-Free ETF. L’objectif est de proposer sur la base d’un indice calculé par un fournisseur externe réputé la possibilité d’exclure tout investissement dans des sociétés du monde entier qui pourraient s’avérer fortement impliquées dans un génocide. La date de lancement n’est pas encore fixée.Noel Archard, head of iShares resserach & development chez BGI, a precisé avoir été convaincu qu’il peut y avoir une demande pour ce genre de produit à la suite de conversations récentes avec Investors Against Genocide, notamment.
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16/11/2009
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Van Eck Global lance un ETF sur les mines d'or

Van Eck Global lance un deuxième ETF sur les mines d’or. Le Market Vectors Junior Gold Miners ETF est coté depuis mercredi sur le NYSE Arca, suit les petites et moyennes capitalisations du secteur des mines d’or. Au 30 septembre, Van Eck propose 22 ETF et gère 9,7 milliards de dollars d’encours.
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16/11/2009
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John Paulson fait un don de 20 millions de dollars à son université

John Paulson, fondateur et président de la société de gestion alternative Paulson & Co, a fait un don de 20 millions de dollars à la New York University Stern School of Business dont il est diplômé, rapporte Hedge Week. Ce montant servira pour partie à financer des travaux de modernisation du campus, le reliquat étant affecté à la création des chaires Alan Greenspan et John A. Paulson.
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16/11/2009

Deux nouveaux administrateurs chez Dexia

Le conseil d’administration de Dexia, réuni le 12 novembre sous la présidence de M. Jean-Luc Dehaene, a pris acte de la décision de MM. Bruno Bézard et Alain Quinet de mettre un terme à leur mandat d’administrateur.Le conseil a également décidé de coopter MM. Olivier Bourges et Hubert Reynier comme membres du conseil d’administration, afin de pourvoir respectivement au remplacement des MM. Bézard et Quinet. Leur nomination définitive sera proposée à la prochaine assemblée générale de Dexia SA. Olivier Bourges occupe depuis septembre 2009 le poste de directeur général adjoint de l’Agence des Participations de l’Etat (APE). Hubert Reynier, qui a rejoint en avril 2009 la Caisse des dépôts et consignations en tant que directeur financier adjoint, était précédemment secrétaire général adjoint en charge de la direction de la régulation et des affaires internationales au sein de l’Autorité des marchés financiers (AMF).
16/11/2009

RWC Partners recrute chez Cheyne Capital

RWC Partners vient de recruter Priya Kodeeswaran, précédemment chez Cheyne Capital, pour le lancement de son fonds actions de performance absolue, selon Citywire.Le fonds OPCVM III domicilié au Luxembourg RWC Advanced Absolute Alpha devrait être lancé début 2010. Le fonds, qui aura une limite de capacité de 200 millions de dollars, est destiné à une clientèle d’intermédiaires et d’investisseurs professionnels.Fin septembre, La société avait lancé le fonds RWC US Absolute Alpha, lancé par l’ancien de Threadneedle, Mike Corcell. Le fonds a déjà collecté quelque 500 millions de dollars depuis son lancement.
16/11/2009

Dexia affiche de bons résultats trimestriels en gestion d’actifs

Dexia, dont les résultats du troisième trimestre 2009 ont été communiqués vendredi 13 novembre, a dégagé un bénéfice net de 274 millions d’euros contre une perte de 1,5 milliard un an plus tôt. La contribution du pôle Asset Management and Services (AMS) est passé de 9 millions au deuxième trimestre à 96 millions d’euros au troisième trimestre. Le résultat net part du groupe du segment Asset Management s’est élevé à 16 millions d’euros contre 6 millions précédemment et 4 millions au troisième trimestre 2008, alors que celui du segment «Assurance» s’est inscrit à 73 millions d’euros contre une perte de 2 millions au trimestre précédent.Les actifs sous gestion du segment Asset Management ont augmenté de 5,5 milliards d’euros (+7%), essentiellement en raison d’un effet de marché positif. Les flux d’entrée au niveau des fonds institutionnels se sont poursuivis (1,2 milliard) alors que les fonds retail enregistrent toujours des flux sortants (-1,2 milliard au troisième trimestre contre -2,1 milliards au deuxième trimestre). Les revenus ont augmenté de 24% au cours du trimestre grâce à la progression des commissions de gestion (+14%) et de performance (X5).
16/11/2009

L'Efama se dote d'un comité consultatif de la présidence

Jean-Baptiste de Franssu, président de l’association européenne Efama de la gestion d’actifs, a installé un comité consultatif de la présidence comprenant dix personnalités éminentes du secteur. Ce cénacle doit permettre des échanges d’opinions et la fixation des priorités que l’Efama retiendra pour les années qui viennent, indique Funds People. Ce comité se compose de Dominique Carrel-Billiard, CEO d’ Axa Investment Managers, Alain Dromer, CEO d’Aviva Investors et Philippe Marchessaux, PDG de BNP Paribas Investment Partners pour les Français. Les autres membres de ce comité sont Joachim Faber (Allianz Global Investors), John Fraser, PDG d’UBS Global Asset Management, Dario Frigerio (CEO de Pioneer), Rederick Munster (Robeco), Allan Polack (Nordea Savings & Asset Management et enfin Juan Alcaraz, administrateur délégué d’Allfunds Bank.
16/11/2009
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Lancement d'un fonds sur des actifs... émotionnels

La boutique londonienne Emotional Assets Management & Resarch vient de lancer son premier fonds, Emotional Assets Fund I, investi sur quinze «actifs émotionnels», c’est-à-dire l’art, la photographie, le design contemporain, les vieux tapis, les instruments de musique, les bijoux anciens, les céramiques, l’architecture, les pièces de monnaie rare, les diamants, les timbres rares, les cartes et atlas, les manuscrits rares et les antiquités rares. L’objectif de ce fonds fermé d’une durée de cinq ans est de délivrer un taux de croissance de 15 % par an, avec une volatilité prévisible, tout en préservant le capital. Domicilié à Guernesey, le produit n’emploiera pas de levier. L’investissement minimum est de 100 000 livres.
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16/11/2009
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Fonte de l'encours des fonds ISR

D’après les statistiques de Vigeo, l’encours des fonds ISR britanniques avait diminué fin juin en raison d’une forte exposition aux actions (74 %) à 10,5 milliards d’euros contre 12,5 milliards douze mois plus tôt, l’actif moyen sous gestion se situant à 107 millions d’euros par fonds, rapporte Investment Week.
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16/11/2009

Advent lancerait une OPA sur Matalan

Richard Baker, l’ancien patron de Boots, pilote une OPA de 1,5 milliard de livres que le capital-investisseur Advent International, dont il est devenu operating partner, va lancer cette semaine sur Matalan, qui possède le discompteur Poundland, rapporte The Sunday Times. Matalan, qui a été mis en vente par son fondateur et propriétaire John Hargreaves, devrait susciter aussi des offres de la part de TPG, Blackstone et CVC.
16/11/2009

JPMorgan va prendre le contrôle de Cazenove

JPMorgan Chase va prendre le contrôle de Cazenove pour 940 millions de livres, rapporte le Financial Times. La banque d’investissement américaine est en négociations avancées pour acquérir pour 500 pence – 525 pence par action les 50 % d’une joint venture avec le courtier qu’elle ne détient pas encore, selon des personnes proches du dossier.
16/11/2009

Natixis Global Associates nomme un responsable des stratégies de retraites

Matt Raynor, directeur des ventes mondiales de Natixis Global Associates, change de poste au sein du groupe. Il est dorénavant responsable du pôle stratégies de retraites. Ses anciennes fonctions seront assurées par ses anciens adjoints Ed Farrington, Dan Santaneillo et Josh Bogen. Ils travailleront sous la direction de David Giunta, président et CEO de Natixis Global Associates.
16/11/2009
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Les hedge funds ont gagné plus de 100 % durant la "décennie perdue" des actions

Entre les 30 septembre de 1999 et de 2009, l’indice MSCI World a accusé une perte de 7,54 % alors que pour cette même période les hedge funds affichaient une performance moyenne de 113 %, d’après CSFB/Tremont, rapporte Cinco Días. Le MSCI World ne prend pas en compte les dividendes versés par les entreprises. Cependant, le S&P 500 a perdu pendant la période sous revue 17,59 % sans les dividendes et 1,53 % avec.Et si les hedge funds n’ont pas pu échapper aux pertes durant la dernière crise, ils n’ont perdu que 19,07 % en 2008, toujours selon CSFB/Tremont, contre 42 % pour le MSCI World et 38,49 % pour le S&P 500.La moyenne de 113 % sur dix ans recouvre des performances époustouflantes comme celle de 13.247 % du UBAM Dynamic US Dollar. Trois fonds centrés sur la Russie affichent pour leur part des gains supérieurs à 800 %.
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16/11/2009
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Private equity : retour des cessions de participations

Les cessions de participation des fonds d’investissement opèrent un redémarrage, note l’Agefi qui rappelle qu’en fin de semaine passée, les fonds Blackstone et Lion Capital ont finalisé la cession, auprès de l’industriel japonais Suntory, du groupe Orangina Schweppes. Parallèlement, BC Partners et Apollo Management ont annoncé la cession du câblo-opérateur allemand Unitymedia...Cette tendance émerge dans le capital investissement, où les fonds privilégient encore les sorties industrielles face à la prudence du marché sur les IPO, note le quotidien. Les cessions à d’autres fonds d’investissement, restent rare. En France, selon l’Afic (Association française des investisseurs en capital), au premier semestre 2009, les cessions industrielles ont représenté 42% du montant des sorties, contre 21% pour les cessions de titres déjà cotés et 10% pour les sorties secondaires.
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16/11/2009
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Repli pour les hedge funds en octobre

Confirmant la tendance observée pour les autres principaux indices de hedge funds, le Lyxor Global Hedge Fund Index a lui aussi accusé une perte en octobre, avec 0,96 %. Néanmoins, au 10 novembre, cet indice investissable affichait encore un gain de 5,38 % depuis le début de l’année.Les deux plus mauvais résultats du mois dernier ont été accusés par les marchés émergents (- 3,02 %) et par les CTA long terme (- 2,77 %).alors que l’arbitrage de crédit signait une performance de 4,54 % qui lui permet d’afficher le meilleur résultat depuis le début de l’année (+ 48,33 %). L’equity short bias accuse pour sa part la plus forte perte avec 27,43 %.
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16/11/2009

Les rémunérations des gérants de hedge funds repartent à la hausse

Après une année 2008 très difficile, l’industrie des hedge funds est en train de redresser la tête. Cette évolution se traduit d’ores et déjà par une augmentation des rémunérations des gérants par rapport à leur niveau de 2008, selon un rapport publié par Glocap Search et HedgeWorld (The 2010 Hedge Fund Compensation Report). Parallèlement à cette hausse des rémunérations, les hedge funds ont recommencé à recruter.C’est toujours la performance qui guide l'évolution des rémunérations, la plupart des stratégies ayant dégagé de bons résultats cette année.
16/11/2009

RepRisk publie le bide-parade des entreprises les moins fréquentables

Pour septembre et octobre, les entreprises les moins fréquentables sous l’angle environnementale et sociale selon l’agence RepRisk, spécialiste du risque réputationnel, ont été Vedanta, Chevron, Nestlé, Shell, Red Industries, Bhushan Power & Steel, ExxonMobil, Beef Products, Greater Omaha Packing Co, Lone Star Beef Processors et Cargill. Ce «bide-parade» est fondé sur l’indice RRI du risque réputationnel qui est directement extrapolé des échos négatifs parus dans la presse.
16/11/2009

Galaxy AM va lancer un nouveau fonds

Galaxy Asset Management envisage de lancer un nouveau fonds, le Galaxy China Special Situations Fund, qui va mettre en œuvre une stratégie event-driven et s’efforcera de saisir les opportunités liées aux opérations de fusion, d’augmentations de capital ou encore de restructuration, selon Asian Investor. Le fonds investira en outre dans les opérations pre-IPO dans des sociétés chinoises. Cette stratégie devrait démarrer avec 40 à 50 millions de dollars d’actifs et Galaxy recherche des investisseurs du côté des fonds de fonds et des family offices.Les objectifs de rendement se situent autour de 30% et plus pour une volatilité inférieure à 15%. Les frais se décomposent en 2% pour la gestion et 20% pour la performance.Le nouveau fonds sera piloté par Joseph Chu (ex-CLSA) et Freeman Yim (ex-Robeco), récemment recrutés par Galaxy.
16/11/2009
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Hermes et l'ABI rappellent Volkswagen à l'ordre

Dans un courrier adressé le 14 novembre à Ferdinand Piëch, à la fois président du conseil de surveillance de Volkswagen et l’un des actionnaires les plus influents de Porsche, le gestionnaire britannique de fonds de pension Hermes a critiqué l’insuffisance des informations fournies aux minoritaires et s’est interrogé sur l’existence d'éventuels conflits d’intérêts dans l’acquisition projetée de Porsche par Volkswagen, rapporte le Financial Times.De son côté, l’Association of British Insurers (ABI) a également adressé une lettre à Ferdinand Piëch pour exiger des informations sur la manière dont Porsche est valorisé pour cette acquisition et sur la justification économique de la transaction.Le journal rapporte que, selon un analyste de la Commerzbank, Porsche fait l’objet d’une valorisation «ambitieuse» de 12,4 milliards d’euros, alors que sa juste valeur serait plutôt de 9 milliards.
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