Standard Life Wealth, le pôle de gestion de fortune de Standard Life, a nommé James England au poste de Senior business development manager, selon Money Marketing. Basé à Londres, il sera responsable du développement de l’offre de Standard Life Wealth auprès des conseillers en gestion de patrimoine indépendants (IFAs) et des professionnels de la gestion au Royaume-Uni.Il était précédemment chez UBS AG où il s’occupait du développement des relations avec les IFAs.

La filiale de gestion de BNY Mellon, Newton Investment Management, a annoncé en début de semaine la nomination de Simon Pryke au poste de responsable du pôle Private Investment Management.Simon Pryke, qui était depuis 2003 Investment Leader, Global Research, au sein de Newton, va également rejoindre le board of directors de la société.Le pôle gère plus de 8,2 milliards de livres pour le compte de clients privés et d’organisations caritatives.

Patience, patience ! UBS affiche ses ambitions mais reconnaît que le chemin sera encore long et que beaucoup dépendra de l'évolution des marchés et des changements règlementaires envisagés, notamment en ce qui concerne les fonds propres. «La transformation entreprise est fondamentale et ne sera pas rapide, mais je suis déterminé à tout mettre en oeuvre pour que la réussite de l’entreprise soit durable et ne se limite pas à satisfaire uniquement des attentes à court terme», a déclaré le directeur général Oswald Grübel, cité dans un communiqué publié à l’occasion de la journée dédiée aux investisseurs (Investor Day 2009). Le groupe suisse UBS vise à moyen terme, c’est-à-dire à un horizon de trois à cinq ans, un résultat avant impôt de 4,6 milliards de francs suisses pour ses activités de gestion de fortune, à comparer à un résultat effectif de 2,8 milliards de francs sur les neuf premiers mois de 2009. Le résultat d’exploitation devrait tutoyer les 10 milliards de francs suisses contre 7,7 milliards sur neuf mois. La collecte nette devrait progresser de 5% par an au cours des prochaines années mais le retour à une croissance positive de l’argent frais prendra du temps, avertit le groupe. Pour Wealth Management et Swiss Bank, la prévision de résultat avant impôt s’inscrit à 6,5 milliards pour ratio coûts/revenus de 54%, à comparer à un résultat de 4,2 milliards sur neuf mois et un ratio coûts/revenus de 63%.Le pôle Global AM, qui devrait renforcer son partenariat avec le pôle gestion de fortune, devrait pour sa part dégager un résultat avant impôt de 1,3 milliard de francs suisses contre 0,5 milliard pour les neuf premiers mois de l’année 2009. Le ratio coûts/revenus passerait de 76% à fin septembre 2009 à 50-60% à moyen terme. Le résultat d’exploitation devrait dans ce contexte dépasser les 3 milliards de francs suisses contre 2,1 milliards sur neuf mois.Au niveau du groupe, UBS, qui compte renouer avec les bénéfices l’an prochain, vise à moyen terme un résultat avant impôt de près de 15 milliards de francs suisses (à comparer à une perte de 3,5 milliards de francs sur neuf mois), pour un ratio coûts/revenus de 65%-70% contre 110% environ actuellement, et un RoE de 15%-20% contre -16% en 2009. Le résultat avant impôt de la banque d’investissement devrait se situer à moyen terme autour de 6 milliards de francs suisses.

Un porte-parole de Sal. Oppenheim a confirmé que l’australien Macquarie a jugé trop élevé le prix demandé par l'établissement allemand pour sa division de banque d’investissement (400 personnes, 250 millions d’euros de fonds propres), rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Les négociations se poursuivent, mais ne sont plus exclusives. L'échec des pourparlers serait également imputable au fait que les Australiens envisageaient d’importantes coupes dans l’effectif.

Florian von Nolting a été nommé directeur de la gestion des fonds de Lloyds Fonds. Il remplace à ce poste Joachim van Grieken, qui quitte la société de gestion pour raisons familiales. Il était auparavant directeur de Ownership, maison spécialisée dans les quirats.

Aberdeen Immobilien KAG a annoncé mardi qu’elle gèle à nouveau, pour trois mois, les remboursements de son fonds immobilier offert au public DEGI International, qui avait déjà été fermé aux remboursements fin octobre 2008 et fin janvier 2009. De plus, les fonds DEGI International (2,02 milliards d’euros fin septembre) et DEGI Europa (1,71 milliard, toujours fermé aux remboursements) n’acceptent plus de souscriptions en raison de cessions d’actifs imminentes.Aberdeen précise que, depuis la réouverture aux remboursements le 30 janvier, les sorties du DEGI International avaient progressivement diminué, revenant de 260 millions d’euros en février à 18 millions en mai. Mais, en juin, le débat public en Allemagne sur les risques de pertes des fonds immobiliers a provoqué un regain de demandes de rachat et, pour le troisième trimestre, le DEGI International a subi des remboursements nets de 250 millions d’euros.

Par le passé, les fonds luxembourgeois commercialisés en Allemagne attiraient nettement plus de souscriptions nettes que les fonds allemands enregistrés sur place. Le phénomène s’est à présent inversé, puisque, pour cette année, les fonds offerts au public immatriculés en Allemagne ont drainé plus de 7,81 milliards d’euros durant les neuf premiers mois de l’année tandis que les fonds luxembourgeois subissaient des sorties nettes de 12,93 milliards d’euros, indique Kommaplha dans l'édition de novembre de «Fondsmarkt»'Parmi les cinq gestionnaires ayant attiré les souscriptions nettes les plus fortes durant les trois premiers trimestres de cette année, les deux premiers sont de droit Luxembourg, db x-trackers (Deutsche Bank) avec 3,75 milliards d’euros et Pimco Europe (Allianz Global Investors) avec 3,56 milliards d’euros. Les trois autres sont Union Investment Real Estate (2,18 milliards, Union Investment Privatfonds (2,04 milliards) et Universal-Investment (1,52 milliard).En revanche, quatre des cinq plus importantes décollectes nettes sont le fait de maisons luxembourgeoises : Deka SA (4,75 milliards d’euros), Union Investment Luxembourg (2,83 milliards), Allianz GI Luxembourg (2,42 milliards) et cominvest SA (AGI, 2,17 milliards).

La Börsen-Zeitung rapporte que, selon les milieux financiers, les forts remboursements qui ont motivé la nouvelle fermeture du fonds immobilier DEGI International par Aberdeen seraient dus à des arbitrages au profit du hausInvest europa de Commerz Real.

Au 30 septembre, le secteur allemand de la gestion d’actifs affichait un encours sous administration de 1.664,7 milliards d’euros, soit 160 milliards de plus qu’au 31 décembre 2008.Sur ces 160 milliards d’euros supplémentaires, 31,82 milliards proviennent de souscriptions nouvelles, indique l’association BVI, précisant que le chiffre de près de 11 milliards d’euros annoncés voici quelques jours ne comprenait pas les mandats directs ainsi que la collecte institutionnelle à l'étranger. Sur les 31,82 milliards, 26,79 milliards sont allés aux fonds offerts au public, aux «Spezialfonds» et aux mandats tandis que 5,03 milliards entraient dans des fonds immobiliers offerts au public.En ce qui concerne la gestion de portefeuille, les rentrées nettes ont porté sur 12,16 milliards pour les fonds offerts au public, les Spezialfonds et les mandats tandis que celles des fonds immobiliers offerts au public portaient sur 4,77 milliards.

Sous réserve de l’accord de la Deutsche Börse, 15 ETF de droit irlandais et un de droit luxembourgeois de la gamme Xmtch de Credit Suisse vont être cotés à compter du 25 novembre sur le segment XTF de la plate-forme de négociation électronique Xetra (lire notre dépêche du 13 novembre). Actuellement, Credit Suisse est le plus gros fournisseur d’ETF en Suisse avec 6 milliards d’euros d’encours et environ 31 % de part de marché. Depuis le 11 septembre un seul Xmtch est déjà coté sur Xetra, le luxembourgeois Xmtch (LUX) on MSCI EMU Large CapLa cotation en Allemagne, après celles sur les marchés suisse et - tout récemment - italien, s’inscrit dans le cadre d’une politique visant à rattraper le peloton de tête sur le marché européen d’ici à deux ans, a indiqué henning Busch, head of asset management de Credit Suisse pour l’Allemagne. Les ETF nouvellement cotés à Francfort selon les suivants : Xmtch (IE) on MSCI EMU Small Cap Xmtch (IE) on MSCI Japan Small Cap Xmtch (IE) on MSCI Japan Large Cap Xmtch (IE) on MSCI UK Large Cap Xmtch (IE) on MSCI UK Small Cap Xmtch (IE) on MSCI US Large Cap Xmtch (IE) on MSCI US Small Cap Xmtch (LUX) on MSCI Emerging Markets Xmtch (IE) on iBoxx USD Govt 1-3 Xmtch (IE) on iBoxx USD Govt 3-7 Xmtch (IE) on iBoxx USD Govt 7-10 Xmtch (IE) on iBoxx EUR Govt 1-3 Xmtch (IE) on iBoxx EUR Govt 3-7 Xmtch (IE) on iBoxx EUR Govt 7-10 Xmtch (IE) on iBoxx USD Inflation Linked Xmtch (IE) on iBoxx EUR Inflation Linked

Désormais, le site Internet de comdirect bank (groupe Commerzbank) Fournet des notations qualitatives de fonds provenant de Morningstar. Les clients de la banque directe peuvent en outre télécharger des rapports complets sur ces fonds. Actuellement, des notations qualitatives sont disponibles en allemand pour environ 400 fonds, mais "à moyen terme» il est prévu de porter ce total à 3.000 produits.

Generali Patrimoine, le pôle d'épargne patrimoniale de Generali France dédié aux partenariats via les conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI) et aux grands comptes (banques privées, banques régionales et partenaires Internet) vient de sélectionner un compartiment de la sicav de Skandia Global Funds.Le compartiment sélectionné par Generali Patrimoine - Skandia European Best Ideas – est un fonds de multigestion dits de conviction. Il donne accès aux dix meilleures idées d’investissement de dix gérants renommés disposant chacun d’une part égale du portefeuille, soit 10 % . Au 17 novembre, le fonds a enregistré une performance de 40,67% depuis le début 2009. Caractéristiques Code ISIN : IE00B2Q0GR60Frais d’entrée : 6.25% maxFrais de gestion : 1,5%Montant de la part : environ 9 € Investissement minimum : NonPasseport européen : OuiEncours : 242 millions d’euros

Pour sa deuxième édition, le prix de l’Investisseur responsable, établi par Natixis Asset Managementet le consultant Amadeis, en partenariat avec « Les Echos », a été attribué à la société de gestion Agrica Epargne, selon Les Echos. Danone s’est vu décerner une mention spéciale pour la création de son fonds de dotation Danone Eco-Système.

Selon Les Echos, le fonds de pension canadien CPP n’aurait pas rassemblé les investisseurs autour d’une proposition de réduction du fonds V de PAI à 2 milliards d’euros, contre 5,4 actuellement. La firme propose, elle, de ramener ce fonds, pour le moment investi à hauteur de seulement 900 millions, à 2,7 milliards. PAI doit recueillir une majorité de 66% pour faire passer sa proposition.

Suite à l’appel d’offres restreint lancé le 23 avril dernier visant à renouveler une partie de ses mandats obligataires, le Fonds de réserve pour les retraites vient de publier la liste des sociétés sélectionnées pour le premier lot portant sur des obligations émises en euros et indexées sur l’inflation.Il s’agit, dans l’ordre, de Axa IM, Barclays Global Investors, BNP Paribas AM, Crédit Agricole AM, Natixis AM et Sinopia AM.Ces mandats sont attribués pour une durée de 5 ans. A titre indicatif, précise le communiqué du FRR, le montant global des fonds donnés en gestion est estimée à 4 milliards d’euros.La procédure de sélection se poursuit sur les deuxième et troisième lots de l’appel d’offres (obligations crédit «Investment Grade» libellées en euros, gestion active ; obligations crédit «Investment Grade» libellées en US dollars, gestion active).

Mardi soir, Lyxor Asset Management (Société Générale) a annoncé que sa gamme de 10 ETF obligataires (5,6 milliards d’euros d’encours au 12 novembre) s’allonge de deux références, avec les fonds Lyxor ETF EuroMTS AAA Government Bond et Lyxor ETF Euro Corporate Bond ex Financials cotés sur Euronext Paris.Le premier, assorti d’une commission de gestion de 0,165 %, réplique l’indice EuroMTS AAA Government qui reflète la performance d’obligations d’Etat de la zone euro notées AAA. Seules les obligations les plus liquides, et dont l’échéance résiduelle est supérieure à 1 an, sont prises en compte dans la constitution de l’indice.Le second suit l’indice Markit iBoxx Euro Liquid Corporate Non Financials et affiche une commission de 0,20 %. L’indice est constitué d’un portefeuille diversifié d’obligations d’entreprises en euros émises par 20 sociétés n’appartenant pas au secteur financier et sélectionnées sur des critères de liquidité.

Mardi, Fidelity International a indiqué que le compartiment Global Real Asset Securities Fund de sa sicav luxembourgeoise Fidelity Funds (lire notre article du 30 septembre) a été autorisé à la commercialisation en France par l’AMF en date du 17 septembre 2009 et a fait l’objet d’une publication au BALO le 5 octobre 2009. Le code ISIN de la part A (en euros) est LU0417495552. Le minimum d’investissement est de 2500 dollars. Les frais d’entrée sont variables (jusqu’à 5,25% de la VL) et les frais de gestion sont fixés à 1,50%. Une part E (en euros) est également disponible.

Mardi, Pimco (groupe Allianz Global Investors) a annoncé le lancement de son premier ETF à gestion active, le Pimco Enhanced Short Maturity Strategy (acronyme MINT sur le NYSE) dont l’objectif est de générer une performance supérieure à celle des marchés monétaires. Ce fonds sera géré par Jerome Schneider, executive vice president de Pimco, selon le processus d’investissement éprouvé de Pimco, qui combine les approches macro-économiques (top-down) et de sélection de titres (bottom-up). Le MINT pourra investir en instruements monétaires, en obligations à échéance plus longue et dans un vivier plus vaste de titres obligataires «investment grade».

Research Affiliates LLC a obtenu un brevet pour la méthodologie de calcul d’indices qui sélectionne et pondère les valeurs mobilières en fonction d'éléments fondamentaux tels que les dividendes ou le chiffre d’affaires ou les bénéfices mais non la capitalisation boursière, rapporte The Wall Street Journal. Les indices RAFI de Research Affiliates servent déjà de référence à des encours de 27 milliards de dollars contre 17 milliards au début de l’année et ce brevet pourrait poser des problèmes à d’autres pourvoyeurs d’indices, comme WisdomTree (5,5 milliards de dollars d’encours fin septembre), dont les ETF répliquent ses propres indices pondérés en fonction du dividende ou des bénéfices.

Pacific Investment Management Co (Pimco, filiale d’Allianz) a été adjudicataire du mandat convoité de la National Association of Insurance Commissioners (NAIC) consistant à aider le régulateur à évaluer le risque des obligations adossées à des crédits au résidentiel dans le portefeuille des assureurs, rapporte The Wall Street Journal. Cette mission a été des années durant dévolue aux grandes sociétés de notation. Cela concerne environ 18.000 obligations.

Selon la Tribune qui cite le rapport annuel du contrôleur des comptes de l'État de New York, les banques de Wall Street ont supprimé 35.000 emplois pendant la crise contre 47.000 attendus en juin dernier. Quant aux profits sur les neuf premiers mois de 2009, ils se sont élevés à 22,6 milliards de dollars.

La société de private equity Apollo Management prévoit de s’introduire en Bourse ces prochaines semaines, sur le New York Stock Exchange, indiquent des sources proches du dossier citées par le Financial Times. Apollo gère 38,3 milliards de dollars en non-coté.

Selon Les Echos, le conseil de Lazard a choisi Kenneth Jacobs, cinquante et un ans, jusqu’ici patron de l’Amérique du Nord, pour succéder à Bruce Wasserstein, disparu il y a un mois. Sa nomination a été accompagnée d’une série de promotions internes avec l’entrée au conseil d’administration de deux partenaires de poids: Gary Parr, cinquante-deux ans -lui aussi considéré comme un successeur potentiel de Wasserstein-, et le patron de la gestion d’actifs, Ashish Bhutani, quarante-neuf ans.

Alto Invest lance le FCPI Europe Alto, qui sera investi dans des PME innovantes européennes, principalement en Allemagne et au Royaume-Uni, à tous les stades de développement des sociétés (capital-risque, développement et transmission). 60% des investissements seront effectués dans des PME innovantes, 40% du FCPI Europe Alto sera placé dans une sélection de placements financiers, principalement en OPCVM de sociétés de gestion réputés tels que BlackRock, Carmignac, DNCA, ou encore La Française des Placements, indique le communiqué.Caractéristiques Code ISIN : FR0010784215 Frais de gestion annuels : 3,5% TTCDurée : 7,5 ans minimum

Selon Citywire, Jérôme Lieury, gérant du fonds Eurassur, a quitté HSBC Private Bank France pour une destination encore inconnue. Son produit sera repris par Antoine Bouchayer.

OFI AM vient d’annoncer l’intégration de critères ISR dans deux fonds de sa gamme - OFI Leader, un fonds investi dans des sociétés européennes en situation de leadership sectoriel ou géographique, et OFI Trésor, un fonds de trésorerie régulière. Simultanément, les fonds changent d’appellation et deviennent respectivement OFI Leader ISR et OFI Trésor ISR. Dans la pratique, OFI ajoute des critères ESG – Environnement Social Gouvernance - à son processus de sélection, en s’appuyant sur les travaux de l’agence d’analyse extra-financière EthiFinance. Les scores ISR s’inscrivant dans une échelle de 1 à 5, le fonds doit obtenir une note globale supérieure à la moyenne (soit 3). Des valeurs notées sous cette barre peuvent néanmoins intégrer les portefeuilles des fonds ISR dès lors que le portefeuille dans sa globalité remplit le contrat. A charge cependant pour l'équipe de gestion - qui peut donc intervenir après le bilan de l’agence de notation - de motiver les raisons de son choix de la valeur. A noter que les deux fonds OFI Leader ISR et OFI Trésor ISR ne sont pas éligibles au label Novethic qui exige qu’un minimum de 10 % des parts ou des actions soit détenu par des particuliers.Enfin, dans la mesure où l’application de critères ISR sur un fonds investi en obligations d’Etat ne permettrait pas à d’inclure des marchés essentiels comme le marché obligataire américain, OFI ne propose pas de fonds de ce type estampillé «ISR». Cela dit, selon un communiqué de l'établissement, " la société de gestion travaille actuellement sur l’amélioration des critères ESG afin d’apprécier la dimension des portefeuilles avec des critères aussi objectifs que possible en vue d’inclure prochainement un fonds obligataire dans sa gamme ISR.»

La société de gestion britannique Jupiter annonce le lancement d’un nouveau compartiment de sa Sicav luxembourgeoise Jupiter Global Fund investi sur les actions nord américaines. Le Jupiter North American Equities sera géré par Sebastian Radcliffe, pratiquement de la même manière que le «unit trust» Jupiter North American Income Fund qu’il pilote déjà. Le compartiment est enregistré en Autriche, en Allemagne, en Finlande, en Suède, en Suisse, à Jersey, à Singapour et au Royaume-Uni. Jupiter a l’intention de le faire agréer également en France, où la société de gestion vient de s’implanter, et à Hong-Kong. Il sera disponible en dollars, en euros et en livres.

Malgré les signes de reprise économique observés ici et là, le nombre d'émetteurs dans le monde notés «B-" ou en dessous de ce niveau reste élevé. Au 11 novembre 2009, le nombre de ces émetteurs s'élevait à 251 contre un niveau record de 300 en avril mais 207 il y a un an, selon un article publié le 17 novembre par Standard & Poor’s. Ces 251 émetteurs en position de faiblesse ont une dette cumulée de 268,44 milliards de dollars. Ils se trouvent d’abord aux Etats-Unis (172 sociétés sur 251, soit 69% du total).Dans ce contexte, le taux de défaut des émetteurs en catégorie spéculative s’est inscrit à 9,71% en octobre, contre 9,59% en septembre. Ce taux représente ainsi plus de douze fois le taux de 0,79% observé en novembre 2007.Depuis le début de l’année jusqu’au 11 novembre, 243 émetteurs se sont retrouvés en situation de défaut, représentant une dette cumulée de 573 milliards de dollars. Sur l’ensemble de l’année 2008, le nombre de défauts avait atteint 126 entreprises, pour une dette cumulée de 433 milliards de dollars.

Crédit Agricole Asset Management is releasing the CAAM Funds Global Inflation Bond Classic (C) sub-fund of its Sicav in several European countries, including Luxembourg, the United Kingdom, Sweden, Belgium, Germany, the Netherlands, Austria, Finland, Norway, Greece, Italy, Spain, and Denmark. The sub-fund was created in August 2009 on the model of the French-registered CAAM Inflation Monde fund, which has been available to French investors since 20 May 2009. There are no plans to release the Luxembourg version of the fund in France for the moment, CAAM states. The sub-fund’s portfolio is invested in inflation-linked bonds from throughout the world. At least 50% of the portfolio is dedicated to inflation-linked bonds with a rating of “investment grade.”

The Börsen-Zeitung reports that, according to sources in the financial sector, the heavy redemptions that triggered the freeze of redemptions from the DEGI International real estate fund by Aberdeen are said to have been due to assets being transferred to the rival real estate fund hausInvest Europa from Commerz Real.