La Deutsche Börse et ComStage ont annoncé mardi l’admission à la négociation sur le segment XTF de la plate-forme Xetra de deux ETF obligataires de droit luxembourgeois de ComStage (Commerzbank), le ComStage ETF iBoxx € Liquid Sovereigns Diversified 3m-1 TR (LU0444605728) et le ComStage ETF iBoxx € Sovereigns Germany Capped 3m-2 TR (LU0444606700), tous deux chargés à 0,12 %. Ces produits, qui répliquent des indices Markit, portent à 552 le nombre d’ETF cotés à Francfort.

La banque privée Berenberg Bank a annoncé mardi avoir transféré à un agent fiduciaire la totalité des parts de Berenberg Invest, filiale née fin juin pour créer et commercialiser des fonds immobiliers fermés auprès des particuliers et des investisseurs institutionnels (lire notre article du 1er juillet 2009). Berenberg va ainsi se séparer de cette nouvelle activité qui n’a pas vraiment démarré et qui n’entre pas dans son cœur de métier.De plus, le démarrage de Berenberg Invest a suscité une couverture médiatique négative, deux des dirigeants étant soupçonnés d’avoir volé des données confidentielles à leur ancien employeur, Wölbern Invest. Le communiqué précise d’ailleurs que l’agent fiduciaire devra aussi s’assurer avant la cession que la société n’utilise pas des données secrètes qui proviendraient de sociétés externes.

Bien qu’il ne détienne que 0,03 % du capital, Hermes est crédité de bonnes chances de faire échec au dauphin désigné de Max Dietrich Kley, Klaus Wucherer, à la présidence du conseil de surveillance d’Infineon, parce que plusieurs autres investisseurs de poids auraient indiqué qu’ils soutiennent l’initiative du gestionnaire britannique, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung.Expressis verbis, Hermes ne remet pas en cause le fait que Klaus Wucherer ait remboursé 0,5 million d’euros à Siemens à la suite du scandale de corruption. Il reproche plutôt à l’intéressé d’avoir trop longtemps avalisé des retards dans les décisions stratégiques et des erreurs en matière de recrutement.

Henderson Global investors (HGI) a recruté Lars Albert comme director of sales pour l’Allemagne. Basé à Francfort et placé sous la responsabilité de Steven de Vries, head of sales, Northen Europe, l’impétrant sera chargé plus particulièrement de la commercialisation de fonds auprès des banques, des fonds de fonds, des family offices et des gestionnaires de fortune. Il était auparavant l’un des responsables de la distribution «wholesale» chez SEB Asset Management AG pour l’Allemagne et le Luxembourg.

Le nouveau département fonds immobiliers fermés de Credit Suisse en Allemagne, qui va lancer ses premiers fonds au deuxième trimestre, sera dirigé par Karl-Heinz Heuß, directeur général de Credit Suisse Asset Management Immobilien Kapitalanlagegesellschaft mbH assisté de Jan Friske, qui était jusqu'à présent l’un des dirigeants des investissements alternatifs de la WestLB spécialiste de l’immobilierLa nouvelle activité viendra compléter celle des fonds immobiliers ouverts CS Euroreal (6,13 milliards d’euros fin novembre) et CS Property Dynamic (313,5 millions d’euros fin octobre) ainsi que le fonds de fonds immobiliers CS Portfolio Real (100,3 millions fin novembre).

Selon L’Agefi suisse, Leopard Capital, qui s’est spécialisé dans les pays qui sortent de conflits armés, a annoncé hier le lancement de deux fonds dédiés au Sri Lanka. Le Leopard Sri Lanka Fund entend lever 100 millions de dollars, qui seront investis durant dix ans via des participations minoritaires dans des sociétés non-cotées. Le second véhicule d’investissement, baptisé Leopard Sri Lanka Value Fund, est un fonds ouvert, avec un premier objectif de levées de capitaux fixé à 30 millions de dollars. Il investira dans un portefeuille diversifié de valeurs cotées du Colombo Stock Exchange.

Sur les treize stratégies régulièrement suivies depuis janvier 2001 per Edhec-Risk institute, seules deux ont été dans le rouge pour l’ensemble de l’an dernier, à savoir les futures (CTA global), avec 2,1 % de perte, et les ventes à découvert (short selling), avec 20,5 %. Comme on pouvait s’y attendre sur le vu des résultats publiés par les autres fournisseurs d’indices de performance, les deux meilleures stratégies de 2009 ont été l’arbitrage de convertibles (avec un bond en avant de 46,9 %) et les marchés émergents (+ 37,9 %).Les deux plus fortes performances annuelles moyennes depuis janvier 2001 ont été affichée par les marchés émergents (12,5 %) et les valeurs de sociétés en difficulté (distressed securities) avec 11,1 %.

Selon Asian Investor, l'équipe d’ING Investment Management basée à Dubai, envisage de lancer dans les prochains mois un fonds à la fois «actions» et «dette» sur les marchés frontières.ING IM travaille aussi sur un fonds obligataire long/short pour les marchés du Moyen Orient et de l’Afrique du Nord, qui utilisera des CDS et d’autres outils de couverture contre les risques de baisse des marchés. ING IM sonde encore le marché pour évaluer l’intérêt des investisseurs pour un tel produit, les marchés obligataires de la région étant encore relativement peu développés.

2009 aura été pour Pacific Investment Management Co. (Pimco, groupe Allianz) l’année d’un double record en ce qui concerne son fonds Total Return, qui a franchi la barre des 200 milliards de dollars d’actifs fin décembre et qui a enregistré 69,4 milliards de dollars de souscriptions nettes sur douze mois, soit davantage que le total constaté pour la période 2006 à 2008. Dès lors, ce produit géré par Bill Gross n’est pas seulement le plus gros fonds obligataire au monde, c’est aussi le plus important mutual fund à l'échelon mondial, souligne The Wall Street Journal.La performance a été de 13,8 % en 2009, contre 5,93 % pour celle du benchmark, le Lehman Brothers U.S. Aggregate Index et, sur les cinq dernières années, le fonds a surperformé de 187 points de base l’indice, lequel a gagné 4,97 %.En décembre, Bill Gross a réduit à 32 % l’exposition aux obligations d’Etat ou publiques (government-related) contre 51 % en novembre pendant qu’il augmentait à 17 % contre 12 % celle aux obligations hypothécaires.

Crédit Agricole Cheuvreux étend son offre sur le marché d’Arabie Saoudite avec l'émission via un véhicule ad hoc de certificats d’investissement (participatory notes ou P-Notes) sur actions saoudiennes. Début 2009, CA Cheuvreux a compté parmi les premiers brokers à avoir offert un accès au marché saoudien en proposant des swaps sur actions saoudiennes.L’accès direct des non-résidents (hors CGC) au marché saoudien, le plus important du Moyen Orient et le onzième marché mondial, n'étant pas autorisé, CE Cheuvreux précise dans un communiqué qu’il distribue son programme de P-Notes en s’appuyant sur son «executing broker» local, Fransi Tadawul, l’un des tout premiers brokers locaux, filiale de Banque Saudi Fransi, société détenue à 31,1% par Calyon.Principales caractéristiques des P-Notes de CA Cheuvreux • Le programme d’ émission de P-Notes, qui couvre un large panel d’ actions saoudiennes, bénéficie de la garantie explicite de Calyon Corporate and Investment Bank ; filiale à 100 % du groupe Crédit Agricole SA . • Il n’y a pas d’exposition à la devise locale car ces P-Notes sont libellés en dollar. Les prix indicatifs, en temps réel, sont fournis par Bloomberg. • Aucun pré-financement n’est nécessaire, car le règlement se fait en dollar via Euroclear à Trading date + 3. • Ces certificats répliquent exactement les rendements économiques en dollar des valeurs saoudiennes sous-jacentes en supprimant les problèmes de conservation ou d’administration au niveau local. • Le détenteur ne bénéficie pas de droits de vote et les références du bénéficiaire doivent être rapportées au régulateur local des marchés financiers (CMA). • Les étrangers sont soumis aux mêmes restrictions en termes de propriété que les investisseurs du Golf( limite globale de détention ) . • Les positions vendeuses nettes ne sont pas autorisées.

Selon les calculs de Thomson/Reuters Lipper, les fonds éthiques et développement durable ont affiché pour 2009 une performance moyenne de 29,52 % alors que le MSCI World ne gagnait «que» 26,35 %, rapporte le Handelsblatt. Dans la catégorie développement durable, un produit First State, trois fonds SAM et un fonds climat de Swisscanto ont enregistré des gains compris entre 36 et 52 %. Et, parmi les fonds éthiques, les meilleurs produits d’UBS, Swisscanto, Danske Invest et Hunter Hall ont généré des performances situées entre 73 % et près de 90 %.

Partenaire de BNP Paribas dédié à la gestion de fonds d’infrastructure mais doté d’une gouvernance indépendante, Antin Infrastructure Partners a annoncé mardi 19 janvier avoir procédé à un deuxième «closing». Ce tour de table réalisé le 18 décembre et qui s'élève à 215 millions d’euros – portant à 515 millions le total des engagements du fonds – a été souscrit par des fonds de pension scandinaves et allemands ainsi que par des investisseurs français. Le fonds– dont la nature juridique est celle du fonds commun de placement à risques, avantageuse fiscalement pour les investisseurs français et «neutre» pour les investisseurs étrangers – a déjà investi dans quatre sociétés, pour un montant total de 240 millions d’euros. Le nom de la quatrième entreprise a été également dévoilé mardi : il s’agit de Pisto SAS, une société du secteur aval pétrolier en France. D’un point de vue financier, le fonds assure un rendement annuel de 5 % avec un taux de rendement interne de 15 %. Pour cela, Antin IP n’investit qu’en Europe continentale où la gestion privilégie des dossiers de grande qualité et où la concurrence est moindre comparé à ce qui se passe en Grande-Bretagne. Bien évidemment, la qualité a un prix a noté en substance Alain Rauscher, CEO et fondateur de la société de gestion. De fait, le fonds n’est investi qu’en Europe de l’ouest à l’exception d’un investissement dans Bina Istra, la société autoroutière en Croatie. Mais elle profite, il est vrai, de la garantie de l’Etat. «Même si de très beaux dossiers existent notamment dans des pays comme la Pologne, a expliqué le responsable de la société, nous ne donnons pas suite en raison du risque de change qu’un investisseur subit dans ce pays.» A ce titre, la règle pour le fonds est qu’au moins 80 % des investissements soient réalisés en euro. En outre, compte tenu de ses exigences en matière de rendement, le fonds n’a pas vocation à participer à la réalisation de nouvelles infrastructures – typiquement une nouvelle liaison TGV par exemple – mais plutôt à accompagner leur exploitation ou leur développement. Compte tenu de l’intérêt marqué par d’autres investisseurs , Antin IP anticipe un troisième closing au cours du premier trimestre 2010, la taille cible du fonds ayant été fixée à un milliard d’euros. Alain Rausher a également laissé entendre qu’une version à destination des particuliers - actuellement le ticket d’entrée est de 10 millions d’euros - pourrait à terme voir le jour, via la gestion privée.

Selon Investment Week, HSBC vient de lancer des compartiments institutionnels et retail en sterling dans son fonds de hedge funds Ucits AdvantEdge. Les compartiments en sterling seront en conformité avec le régime fiscal des fonds offshore.Cette nouvelle déclinaison fait suite au lancement des quatre compartiments proposés initialement en octobre 2009 : euro, US, euro institutionnel et US dollar institutionnel. Depuis cette date, l’encours du fond s'élève à 53 millions d’euros.

Gartmore prépare le lancement d’un fonds paneuropéen long/short, selon Money Marketing, qui sera confié à l’ex-équipe de GAM qui a rejoint Gartmore au début du mois : outre John Bennett, les analystes Asim Rahman et Christian Billiger, et la gérante Eleanor Cameron.Le nouveau produit, qui devrait être lancé en mai, sera géré selon une stratégie toutes capitalisations qui cherchera des opportunités d’investissement dans les entreprises et les industries en mutation.John Bennett serait plutôt court actuellement sur les utilities et les cycliques, et peut-être les mines, et long sur la pharmacie et les technologies. Il prévoit un mini-boom sur le secteur des technologies, notamment sur les logiciels, la tendance apparue aux Etats-Unis devant normalement toucher l’Europe dans un deuxième temps.

Credit Suisse va réduire les bonus de ses salariés britanniques seniors, devenant ainsi la première banque à répercuter sur les banquiers la supertaxe sur les primes décidée par le Royaume-Uni, annonce le Financial Times. Dans le détail, la banque a annoncé à ses 400 managing directors du Royaume-Uni qu’ils auraient un bonus inférieur de 30 % à ce qui était prévu. Le montant global réservé aux bonus sera aussi réduit de 5 %.

Russell Investments a annoncé le 19 janvier la nomination de Stephen Metcalfe en tant que consultant au sein de l’équipe Consulting and Advisory Services de Russell.Stephen était précédemment chez Friends Provident et faisait partie de l’équipe Gestion Actif-Passif, en tant que consultant. Il était auparavant analyste titrisation chez Royal Bank of Scotland et a également travaillé chez GE Insurance Solutions et QED Actuaries & Consultants.La nomination de Stephen prend effet immédiatement. Il sera basé chez Russell à Londres et rapportera à Sorca Kelly-Scholte.

Selon L’Agefi suisse, Wegelin a inauguré hier sa première présentation à Genève et dans toute la Suisse «par des femmes pour des femmes». A cette occasion, Céline Kuhn, gestionnaire au sein de la banque, a présenté le concept de gestion semi-institutionnelle pour des clients privés, développé ces derniers mois par la banque saint-galloise. C’est la première fois que l’établissement propose des rencontres ouvertes exclusivement aux femmes dans le cadre de la gestion de fortune.

Schroders vient de nommer Marina Bottero en tant que responsable de la gestion de fonds immobiliers en Italie. Elle s’occupera à ce titre de l’activité immobilière italienne de la société de gestion britannique et de son expansion. Précédemment, Marina Bottero dirigeait l'équipe d’investissement de Hines en Italie. Dans le même temps, Cristina Ferrari Bravo a été nommée responsable de la gestion d’actifs immobiliers en Italie. Elle travaille chez Schroders depuis 2003 et était jusqu’ici en charge de la gestion du portefeuille de centres commerciaux. L’activité immobilière de Schroders représente 7,5 milliards de livres (8,2 milliards d’euros) au 30 septembre.

Russell Investments on 19 December announced the appointment of Stephen Metcalfe as a consultant on the Consulting and Advisory Services team at Russell. Metcalfe was previously at Friends Provident, where he was part of the active-passive management team, as a consultant. He was previously a securitisations analyst at Royal Bank of Scotland, and has also worked at GE Insurance Solutions and QED Actuaries & Consultants. The appointment of Metcalfe is effective immediately. He will be based at Russell in London, and will report to Sorca Kelly-Scholte.

Deutsche Börse and the Swiss stock exchange (SIX) have completed their acquisition of the stake previously held by Dow Jones Indexes in the index provider Stoxx Ltd, in Zurich. The firm is now adopting a new structure, with a board of directors with four members, chaired by Holger Wohlenberg, managing director of the market data & analytics division of Deutsche Börse and a directory composed of two members. The new CEO is Hartmut Graf, who was previously head of the index operation at Deutsche Börse. He will be assisted by Patrick Valovic as COO, who has been promoted to this position from his previous role as director of business operations.

In keeping with the recommendations of its Ethical Council, the Government Pension Fund - Global (formerly known as the Oil Fund) in Norway, has divested from 17 tobacco manufacturers. As of the end of 2009, the portfolio represented about NOK14bn (EUR1.7bn). The firms in which the fund has sold its stakes are: Alliance One International Inc., Altria Group Inc., British American Tobacco BHD, British American Tobacco Plc., Gudang Garam tbk pt., Imperial Tobacco Group Plc., ITC Ltd., Japan Tobacco Inc., KT&G Corp, Lorillard Inc., Philip Morris International Inc., Philip Morris Cr AS., Reynolds American Inc., Souza Cruz SA, Swedish Match AB, Universal Corp VA and Vector Group Ltd.

StartFragment--> Norway has dropped 17 tobacco companies from its USD455bn sovereign wealth fund, says the Financial Times. The Norwegian finance ministry ruled that the companies were in breach of the fund’s ethical guidelines.

A monthly survey of 209 managers with USD539bn in assets, undertaken between 8 and 14 January by Bank of America Merrill Lynch, has found that investors’ appetite for risk is back, and they are investing their cash reserves in equities markets. This is the first time since January 2006 that respondents are opting for a higher level of risk than their benchmarks, while cash allocations have fallen to an averge of 3.4%, their lowest levels since mid-2007, compared with 4% in December. Meanwhile, appetite for equities is strong, with a net total of 52% of asset allocators overweight in this asset class, compared with 37% in December. 55% of managers surveyed, meanwhile, have no protection in place against a fall in share prices in the next three months, compared with 48% in December. Investors are taking positions on cyclical equities and are optimistic about profit outlooks. Respondents estimate that Japanese equities are the most undervalued in the world, and 20% of specialists are planning to be overweight in this area this year, compared with 10% who are planning to be overweight in the Euro zone.

The new closed real estate fund management team at Credit Suisse in Germany, which will launch its first funds in second quarter, will be led by Karl-Heinz Heuß, CEO of Credit Suisse Asset Management Immobilian Kapitalanlagegesellschaft mbH, assisted by Jan Friske, who was previously one of the directors of alternative investment at WestLB, specialised in real estate. The new activities will be an addition to the open real estate fund activities at CS Euroreal (EUR6.13bn as of the end of November) and CS Property Dynamic (EUR313.5m as of the end of October), as well as the real estate fund of funds CS Portfolio Real (EUR100.3m as of the end of November).

Henderson Global Investors (HGI) has recruited Lars Albert as head of sales for Germany. Albert will be based in Frankfurt and will report to Steven de Vries, head of sales, Northern Europe, and will be responsible for sales of funds to banks, funds of funds, family offices and wealth managers. He was previously one of the heads of wholesale distribution at SEB Asset Management AG, serving Germany and Luxembourg.

The Lyxor hedge fund index was down 0.33% in December, bringing its total performance for the year to +5.15%.The best-performing strategies of the month were L/S credit arbitrage (2.92%), L/S equity long bias (2.33%), and merger arbitrage (1.46%). The least well-performing strategies were CTA short term (-4.66%), and CTA long term (-3.35%).

Asian Investor reports that the team at ING Investment Management based in Dubai is planning to launch a fund based on equities and debt from frontier markets in the next few months. ING IM is also working on a long/short bond fund for the markets of the Middle East and North Africa, which will use CDS and other tools to hedge against the risk of market declines. ING IM is weighing demand from investors in these markets for such a product, as bond markets in this region are still comparatively less developed.

Of the 13 strategies monitored by the Edhec-Risk Institute since January 2001, only two were in the red for last year overall: CTA global, with losses of 2.1%, and short selling, with losses of 20.5%. As expected, given the results published by other providers of performance indices, the two best strategies of 2009 were convertibles arbitrage (with gains of 46.95), and emerging markets (+37.9%). The best two categories for average annual returns since January 2001 are emerging markets (12.5%) and distressed securities, with 11.1%.

Deutsche Börse and ComStage on Tuesday announced that two Luxembourg-registered ETFs from ComStage (Commerzbank), the ComStage ETF iBoxx € Liquid Sovereigns Diversified 3m-1 TR (LU0444605728) and the ComStage ETF iBoxx € Sovereigns Germany Capped 3m-2 TR (LU0444606700), both of which charge management fees of 0.12%, have been admitted to trading on the XTF segment of the Xetra platform. The products, which replicate Markit indices, bring the number of ETFs listed in Frankfurt to 552.

On the same day that ComStage (Commerzbank) announced the launch of two bond ETFs which charge 0.12% commissions on the XTF segment of Xetra (Deutsche Börse), db x-trackers (Deutsche Bank) has followed suit with two more Luxembourg-registered products which charge fees of 0.15%. The funds replicate the iBoxx Germany TR index (LU0468896575) and the iBoxx Germany 1-3 TR index (LU0468897110). The market-maker for the products is Deutsche Bank. With these two funds, the number of ETFs listed in Frankfurt comes to 554. The db x-trackers range now includes 32 bond ETFs.