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29/01/2010

Santander catching up with BBVA

The turbulence which led to a EUR31.15bn decline in assets as of the end of 2009, down from EUR60bn at the end of 2007, has led to changes at the top in asset management at Santander. Javier Marín Romano, who was previously head of private banking, has additionally taken over responsibility for asset management, while Juan Alcaraz has left his position as head of Allfunds to become director of Santander Asset Management, Expansión reports. Santander AM has gained ground on BBVA in market share in three of the past six months, due to the fact that Santander AM is offering higher-risk products. Javier Mazarredo, chief operating officer, explains that the management firm is now planning to add to its range of 90/10 diversified funds (90% equities and bonds, 10% other asset classes) and guaranteed equities funds.
29/01/2010

Fideuram soon to return to public trading

Corrado Passera, CEO of Intesa Sanpaolo, has announced that the firm has already made a decision to reintroduce the management firm Banca Fideuram to public trading, and that the offering may take place next month, the Börsen-Zeitung reports. The case will be studied by the directors of Intesa Sanpaolo at one of its next meetings, but the CEO has declined to state whether this will take place in early February. According to analysts, Fideuram may be worth up to EUR3.5bn. The business was withdrawn from public trading in autumn 2006, when it was absorbed by Eurizon, which was then an affiliate of Sanapolo IMI.
29/01/2010

Vietnam clamps down on gold speculation

L’Echo reports that the Vietnamese government on 1 January decided that all gold trading platforms will be shut down by the end of March. The reason is said to be “excessive speculation and use of abnormal levels of leverage,” according to Vietnamese officials. The measure also applies to foreign accounts on the same platforms, but will not affect jewelry. The industry generates more than USD1bn in revenues per day for Vietnam, through the activities of 20 key market players.
29/01/2010

Schroders ranks top for inflows in 2009

For the British group Schroders, 2009 was probably one of the best years ever in terms of both profits and inflows. And Europe contributed largely to this performance, according to the earliest available data ahead of the publication of results for the group in mid-February. According to data to the end of November released by Lipper Feri, net inflows (excluding money market funds) at Schroders in Europe totalled nearly EUR16bn, putting the British group at the top of the rankings, ahead of Carmignac Gestion (EUR14.66bn) and Deutsche Bank (EUR13.15bn). “Europe drove growth at the group in 2009,” said Nuno Teixera, deputy CEO of Schroders in France, at an investors’ meeting yesterday, adding that bonds attracted EUR5bn in investments, while high yield attracted about EUR2bn. In France, assets increased from about EUR1.8bn at the end of 2008 to about EUR3bn one year later, with net subscriptions of about EUR850m, largely to corporate bonds.
29/01/2010

Fitch confirms M2+ rating for ECM

On Thursday, Fitch Ratings announced that it has confirmed its M2+ rating for the London-based asset management activities of European Credit Management Ltd (ECM), with about EUR12bn in assets as of the end of December. ECM is indirectly controlled by Wells Fargo. Among the elements highlighted as reasons for the maintenance of the rating, the agency cites the stability of management and personnel at the management firm. It also factors in the challenges associated with returning to sustainable net inflows, as well as implementing modest refinements to the investment process designed to further enhance top down and relative value portfolio construction. The rating also takes into account challenges in maintaining a sustainable recovery in net subscriptions, and in bringing about a slight improvement in the investment process to further strengthen top-down portfolio construction and relative value.
29/01/2010

FundQuest preparing a UCITS III fund of hedge funds

Christophe Belhomme, CIO of FundQuest (BNP Paribas group), has announced that the platform is planning to launch a fund of hedge funds, and has opted for a UCITS III-compliant format, Investment Week reports. The management is concerned about whether all hedge fund managers will be able to replicate the same performance in a UCITS environment, but Fund Quest has found a few funds which will be likely to provide satisfying performance.
29/01/2010

Gamma Finance range granted FSA license

In 2009, Florian de Sigy and Javier Rodriguez founded Gamma Finance, which has recently been granted a license by the FSA. The new entity will offer “innovative” services in the world of alternative investment. Thanks to a relatively wide client base, Gamma Finance is planning to create and supply markets and secondary transactions on shares in less liquid hedge funds, the firm’s website explains. The idea is to take advantage of sales of fund shares by investors seeking to reprofile their portfolios, or who have set up gates and side pockets. Previously, de Sigy was European Head of Structured Equity Sales at the Institutional Client Group of Deutsche Bank Global Markets in London, while Rodriguez was senior strategist and head of strategic accounts at the Client Solutions Group (CSG) of Barclays Global Investors (BGI).
29/01/2010

GARS fund from SLI tops GBP2bn

Standard Life Investments (SLI) announced on Wednesday that its Global Absolute Return Strategies Fund (GARS), launched in June 2006, now has over GBP2bn in assets, after subscriptions from more than 150 institutional investors (businesses, charities and local government pension funds). In May 2008, GARS was opened to retail investors, and ranked top for sales of mutual fund shares from SLI in 2009. For the three years to end December, gross annual performance comes to 7.9%, with volatility of 7.3%, while the MSCI World index gained 1.2% per year, with volatility of 19.2%.
29/01/2010

12.4% increase in assets in funds in January-September 2009

As of 30 September 2009, global assets in investment funds (in 45 countries) totalled EUR15.281trn, an increase of 6.2% over the end of June, and of 12.4% compared with 31 December 2008, according to statistics compiled by Efama and the Investment Company Institute (ICI) for the International Investment Funds Association. Net subscriptions to long-term funds represented EUR508bn in the first nine months of last year, compared with net outflows of EUR400bn in the corresponding period of 2008. However, money market funds saw net redemptions of EUR305bn, compared with net subscriptions of EUR637bn. For Europe, assets as of the end of September totalled EUR6.8401trn, in 52,715 funds, including EUR5.1573trn in in 36,588 UCITS funds and EUR1.6828trn in 16,127 non-UCITS funds.
29/01/2010

Disappointing performance for all real estate funds

Reality has caught up with German open-ended real estate funds, Handelsblatt reports: none of them achieved the 4.7% returns observed in 2008, nor the 5.7% of 2007: 18 funds out of 23 generated returns of slightly over 2%. The best of them was SEB Immoinvest, with performance of 4.1% in 2009. But all of them were dragged down by losses of over 12% for the P2 Value fund from Morgan Stanley, which had to revise its valuation of its portfolio downward. The P2 Value is one of five funds which has currently suspended redemptions. The situation is expected to deteriorate further in the sector this year, with rents on a downward trajectory. Meanwhile, though low interest rates may help to resolve financing difficulties, they complicate the job for managers, who have considerably increased their positions in cash.
29/01/2010

Taxation agreement between France and Uruguay

Christine Lagarde, French minister of economy, industry and labour, and Álvaro Garcia, Uruguayan minister of economy and finance, on 28 January signed an agreement to exchange information related to taxation. The signature of the agreement allows the two parties to concretise their common desire to apply the internatinoally recognized information exchange principles defined by the OECD. “France welcomes the engagement of Uruguay in international cooperation in fiscal matters, in keeping with its commitment last April,” says a statement by the French government.
29/01/2010

CalPERS campaigns for “say on pay” principle

The California Public Employees’ Retirement System (CalPERS) on 28 January announced that it has signed an open letter which calls on financial establishments to hold a consultative vote of shareholders on management pay scales (“say on pay.”) 30 investors have co-signed the letter, addressed to 17 financial institutions who are called on to apply the “say on pay” principle, which is considered indispensable for good corporate governance. From this standpoint, “we congratulate Goldman Sachs, State Street and Bank of New York for showing the way,” says Joseph Dear, CIO of CalPERS, in a statement.
28/01/2010
Fonds

Fermeture du fonds Multi Stratégies de Jabre Capital

Selon L’Agefi suisse, le fonds Multi Stratégies de Jabre Capital sera bientôt fermé, afin que sa taille ne pénalise pas la performance. Il sera fermé à tout investissement additionnel pour une durée de deux ans quand il atteindra 2,5 milliards de dollars, contre 2 milliards actuellement. Ce fonds a dégagé une performance de 85,11% en 2009, après une perte de 36% en 2008.
Fonds
28/01/2010
Fonds

La CITIC lève un fonds de private equity de 9 milliards de yuan

Le Boha Industrial Fund et ses 6,1 milliards de yuans sont battus : CITIC Private Equity Funds Management Co, filiale du groupe CITIC, a réussi à lever 9 milliards de yuans ou 1,32 milliard de dollars, rapporte The Wall Street Journal. Wu Tibing, le président de CITIC PEFM, a indiqué que les deux tiers de l’encours seront attribués à des entreprises du secteur public. Le principal souscripteur du fonds est le fonds de pension National Council for Social Security Fund.
Fonds
28/01/2010
Fonds

Thames River lance un fonds immobilier

Thames River Capital devrait lancer au premier trimestre 2010 un fonds immobilier conforme à la directive OPCVM III, le Thames River Real Estate Securities Fund. Piloté par James Wilkinson et Marcus Phayre-Mudge, il offrira une liquidité quotidienne et un niveau élevé de transparence par le biais d’investissements concentrés sur des sociétés immobilières cotées en Europe.Selon le communiqué de Thames River Capital, le fonds se propose de surperformer l’indice de référence, le FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe Capped Index en sterling. La sélection des valeurs obéira à une approche bottom-up enrichie d’une expérience sur le terrain. L’exposition brute aux titres immobiliers sera comprise dans une fourchette de 80% à 160% des actifs nets, l’exposition nette étant limitée dans une fourchette de 60% à 140%.Principales caractéristiques Structure : fonds OPCVM III domicilié en IrlandeClasses d’actions : parts de capitalisation et de distribution en sterling, parts de capitalisation en euro et en couronne norvégienneCommission de performance : 15% au-dessus du benchmark (FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe Capped Index en sterling)Frais annuels de gestion : 1,5% (retail), 1% (I)Investissement minimum retail : 10.000 euros/livres sterling, 100.000 couronnes norvégiennesInvestissement minimum institutionnel : 2,5 millions d’euros/livres sterling, 25 millions de couronnes norvégiennes
Fonds
28/01/2010

Plaintes en nom collectif contre AWD

Ce jeudi, l’association autrichienne de défense des consommateurs Verein für Konsumenteninformation (VKI) déposera trois plaintes en nom collectif supplémentaires contre la filiale locale du prestataire allemand de services financiers AWD (groupe Swiss Life).Après celle déposée pour le compte de 270 épargnants fin octobre, les trois plaintes s’effectuent au nom de 2.500 personnes reprochant à AWD d’avoir sciemment trompé ses clients en leur conseillant de placer leurs économies dans des titres ImmoEast et ImmoFinanz comme si ces papiers n’avaient présenté aucun risque. Cette fois, le litige porte sur 40 millions d’euros.
28/01/2010

Les gestionnaires étrangers distancent les allemands

En 2009, les gestionnaires étrangers ont été avantagés par le fait qu’ils commercialisent en Allemagne surtout des produits actions. Et, à l’exception de Pioneer, ils n’ont pas été affectés par les retraits massifs qui ont frappé les fonds monétaires qui sont surtout distribués par les maisons allemandes.Selon les estimations du Handelsblatt, les Allemands ont investi en net plus de 5 milliards d’euros dans les fonds offerts au public des gestionnaires étrangers les plus gros ou les plus connus (comme Carmignac, Schroders ou BlackRock) alors qu'à fin novembre ils avaient retiré en net environ 10 milliards d’euros des fonds de DWS, Allianz Global Investors, Union Investment et Deka.
28/01/2010
Fonds

HSBC commercialise trois ETF

Mercredi, HSBC Global Asset Management a entamé la commercialisation en Allemagne de trois de ses ETF de droit irlandais.Il s’agit du HSBC DJ Euro Stoxx 50 ETF (IE00B4K6B022) chargé à 0,15 % et du HSBC Cac 40 ETF (IE00B4L49M32) chargé à 0,25 % ainsi que d’un produit libellé en livres, le HSBC FTSE 100 ETF (IE00B42TW061), pour lequel la commission de gestion se situe à 0,35 %.HSBC prévoit de distribuer d’autres ETF sur le marché allemand à l’avenir.
Fonds
28/01/2010

Providence veut faire monter les enchères pour KDG

Le capital-investisseur Providence cherche actuellement à attiser l’intérêt de repreneurs potentiels pour le câblo-opérateur Kabel Deutschland (KDG) qu’il voudrait bien vendre pour environ 5 milliards d’euros, soit 8 fois l’ebitda, rapporte le Handelsblatt. Providence a apparemment renoncé à introduire KDG en Bourse et fait monter les enchères par une habile politique de relations publiques.Parmi les candidats acquéreurs figurent KKR, Bain, TPG, CVC, Apax, Cinven, BC Partners et Apollo, mais aussi Vodafone et John Malone, ce dernier étant toutefois mal placé parce qu’il contrôle déjà Unitymedia en Allemagne.KDG dessert 9 millions de foyers dans 13 Länder.
28/01/2010

Cinq étoiles du SAV pour six gestionnaires

Le cabinet Steria Mummert Consulting a testé le service après-vente (SAV) et l’offre Internet de 99 sociétés de gestion de fonds en Allemagne. Il a décerné ses cinq étoiles de la qualité à quatre grandes maisons (plus de 15 fonds commercialisés), à savoir Union Investment (banques populaires), DJE Kapital, Deka (caisses d'épargne) et Hansainvest (filiale de l’assureur Signal Iduna).Deux acteurs de niche (8 à 15 fonds), Berenberg et StarCapital, ont également obtenu cette distinction.En 2008, Steria Mummert avait attribué ses cinq étoiles au total à neuf gestionnaires.
28/01/2010

L'acquisition de BGI gonfle les résultats de BlackRock

BlackRock a dégagé au quatrième trimestre un résultat net de 256 millions de dollars, à comparer à un gain de 52 millions de dollars un an plus tôt. A l’origine de cette multiplication par cinq du résultat trimestriel, l’acquisition de Baclays Global Investors (BGI), bouclée le 1er décembre, qui a contribué au résultat net pour un montant de 94 millions de dollars, mais aussi la poursuite du développement des activités déjà observée au troisième trimestre (le résultat avait déjà fait un bond de 46%) liée à un environnement plus favorable.Sur l’ensemble de 2009, BlackRock a ainsi enregistré un résultat net de 1,02 milliard de dollars, en progression de 19% par rapport à l’année précédente.Au quatrième trimestre, les actifs souss gestion sont passés de 1.400 milliards de dollars à 3.300 milliards de dollars, grâce surtout à l’apport de BGI mais aussi à une collecte nette de 82 milliards de dollars sur la période (dont un peu plus de 49 milliards de dollars en provenance des institutionnels). Sur l’ensemble de l’année, la collecte nette s’est élevée à 156 milliards de dollars, résultant de souscriptions nettes de 200 milliards de dollars de produits à long terme et de 11,6 milliards de mandats de conseil, une évolution en partie effacée par 56 milliards de dollars de sorties nettes sur les fonds monétaires.
28/01/2010

BNP Paribas licencie une dizaine de personnes au Portugal

Selon L’Echo, citant des sources syndicales, une dizaine de salariés des activités de banque privée de BNP Paribas au Portugal ont été licenciées. «Cette réorganisation intervient en marge du rapprochement avec Fortis. BNP Paribas en profite pour faire passer d’autres réorganisations», indique cette source. La dizaine de salariés licenciés sur une équipe d’environ quarante personnes bénéficieront de conditions financières plus favorables que le dispositif légal applicable, grâce à l’intervention du comité européen de BNP Paribas auprès de la direction de la banque française, analyse le quotidien belge.
28/01/2010

Vanguard passe la barre des 500 millions de livres outre-Manche

En l’espace de sept mois, c’est-à-dire depuis le lancement de son activité au Royaume-Uni, Vanguard vient d’atteindre la barre des 500 millions de livres d’actifs sous gestion. Le géant américain a lancé onze fonds indiciels en juin 2009 qui ont été bien accueillis tant du côté institutionnel que retail, souligne Investment Week.
28/01/2010
Fonds

Les fonds diversifiés des fonds de pension outre-Manche affiche un rendement de 20,5 % en 2009

Selon la dernière enquête trimestrielle réalisée par BNY Mellon Asset Servicing, les fonds diversifiés des fonds de pension outre-Manche ont terminé l’année 2009 sur un rendement de 3,1% au quatrième trimestre. Sur l’ensemble de l’année, le rendement médian s’est ainsi établi à 20,5%.A noter par ailleurs que les pondérations en actions britanniques ont continué de croître au quatrième trimestre, de 0,7% à 38,2%, à comparer à un plus bas historique de 35,5% au premier trimestre 2009. Les actions internationales sont demeurées stables tandis que les allocations sur le monétaire et l’obligataire se sont contractées.
Fonds
28/01/2010
Fonds

Fortes pertes pour le hedge fund AHL de Man Group

Le hedge fund AHL du gérant alternatif Man Group a perdu plus de 700 millions de dollars la semaine dernière, rapporte le Financial Times. Le fonds, qui a 21,7 milliards de dollars d’encours, a perdu 3,57 % d’actifs nets entre le 18 et le 22 janvier. Cette chute fait suite à une année 2009 très difficile pour le fonds, seule année négative pour le fonds en 23 ans. Le mois dernier, AHL avait déjà subi une perte hebdomadaire de la même ampleur (-4,3 % la première semaine de décembre). Ces pertes mettent Man dans l’embarras, alors que la société de gestion tente de faire grimper ses encours. Man a d’ailleurs récemment lancé deux versions UCITS du AHL ouverts au public retail.
Fonds
28/01/2010

Fidelity redistribue certaines compétences au sein de son état-major

Mike Durbin, president d’Institutional Wealth Services (392,7 milliards de dollars), Sanjiv Michandani, president de National Financial (la plate-forme de compensation, avec 550 millions de dollars) et Ed Orazem, president de Family Office Services seront directement subordonnés à Gerald Mc Graw, le patron de Fidelity Institutional. Mutual Fund Wire souligne que cette réorganisation fait suite au départ de Charles Goldman, qui dirige l’activité de compensation et de conservation de Fidelity et qui quittera le gestionnaire fin mars.
28/01/2010

Un mandat de 200 millions de dollars pour Standish Mellon Asset Management

BNY Mellon Asset Management a annoncé mercredi 27 janvier que la société de gestion Standish Mellon Asset Management Company LLC, spécialisée dans le «fixed income», a été désigné par le Bureau of Labor Insurance de Taiwan pour gérer 200 millions de dollars investis dans des titres de cette nature.Le mandat couvre un large éventail d’obligations à revenu fixe dont, notamment, des titres d’Etat, des obligations d’entreprises et des actifs titrisés. Selon Standish, cet accord permet d’envisager des opportunités de croissance sur le marché asiatique en matière de «fixed income";

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