La plateforme Cholet Dupont Partenaires dédiée aux Conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI) a annoncé avoir augmenté ses encours «productifs» de 80 millions d’euros par rapport à 2008. Fin 2009, l’entité affiche un total de 300 millions d’euros répartis pour 20 % sur de l’assurance vie et le solde sur des placements bancaires. Cholet Dupont Partenaires qui compte 150 partenaires actifs – dont 70 nouveaux en 2009 – a annoncé le lancement prochain d’un service d’automatisation complète du passage d’ordres (OPCVM et titres vifs), qui doit permettre au CGPI d’accélérer et fiabiliser le processus de traitement de ses dossiers.

En janvier, Philippe Berthelot (CFA) a rejoint Natixis Asset Management comme directeur de la gestion crédit corporate et structurée. L’intéressé était entré chez Axa Investment Managers (Paris) en 1998 et avait été nommé en janvier 2009 directeur de la gestion crédit Europe.Dans ses nouvelles fonctions, Phlippe Berthelot aura la responsabilité des pôles gestion corporate (cash et CDO), ABS et crédits structurés.

Disposant d’un produit de droit luxembourgeois agréé en Allemagne qui bénéficie déjà d’un historique de performance de trois ans et d’un encours de plus de 500 millions d’euros, DWS Investments (Deutsche Bank), commence à sonder les investisseurs institutionnels français pour déterminer s’il existe dans l’espace obligataire une demande potentielle pour un produit qui a généré 3,2 % de performance annuelle moyenne depuis son lancement, avec une volatilité inférieure à 2,3 %.Ce fonds a drainé l’an dernier entre 50 millions et 100 millions d’euros en Allemagne et, Harald Rieger (senior product specialist) remarque que ces souscriptions nettes sont venues pour moitié d’investisseurs particuliers, bien qu’il s’agisse d’une construction assez «technique». Si l'écho s’avère favorable en termes de volumes escomptés, le gestionnaire allemand sollicitera de l’AMF l’agrément de commercialisation en France. Ce produit se présente sous la forme d’un portefeuille obligataire libellé au moins à 80 % en euros associé à une stratégie d’option consistant à émettre des options d’achat couvertes (covered calls writing) sur des futures obligataires ou sur les actifs du portefeuille.Cette formule d’overlay permet d’après DWS de ménager un potentiel de hausse intéressant durant les périodes où le marché obligataire évolue peu, tout en limitant le risque de perte, l’idée étant que l’obligataire «est une part vitale dans tout portefeuille» et qu’il devrait fournir cette année une performance de 5 %. En d’autres termes, le fonds offrirait un surcroît de performance en se greffant sur un portefeuille de base conservateur. Pour cette année, Harald Rieger voit deux sujets majeurs de préoccupation : le risque souverain, même si DWS ne croit pas que la Grèce fasse défaut, et la résorption par les banques centrales des liquidités non conventionnelles. Le gestionnaire allemand s’attend d’autre part à un certain aplatissement de la courbe des taux, avec un dix ans qui ne sera pas substantiellement plus haut fin décembre qu’actuellement alors que le court terme serait majoré. Le dollar devrait afficher des fluctuations importantes et les spreads des obligations d’entreprises auront encore diminué par rapport au niveau actuel.

L’espagnol Santander a créé un poste de directeur du développement de la gestion d’actifs à Hong-Kong, poste qui a été confié à Alexander de Laiglesia, en poste sur place depuis quelques mois, rapporte Asian Investor. L’intéressé sera chargé de commercialiser auprès des gestionnaires locaux et des distributeurs en Asie des fonds de Santander Asset Management (120 milliards d’euros d’encours) conçus en Amérique latine et en Europe.

La Commerzbank a annoncé le 2 février avoir bouclé la vente de sa participation de 74% au capital de la banque autrichienne Privatinvest Bank à la Banque cantonale de Zürich. La banque autrichienne, forte d’un effectif d’une cinquantaine de personnes, était à la tête d’un encours sous gestion de 600 millions d’euros à la fin juin 2009.

Selon un sondage réalisé par le Handelsblatt auprès des dix principaux promoteurs d’ETF, l’encours de ces produits en Europe pourrait passer de 156 milliards d’euros fin 2009 à 200 millions d’euros au 31 décembre 2010 avant d’atteindre 480 milliards d’euros dans cinq ans.

Dan Draper, l’ancien «global head» des ETF de Lyxor, rejoindrait Credit Suisse, selon le site Internet Index Universe. Par ailleurs, Andrea Morresi, responsable des ventes européennes d’iShares, a quitté la société.

With EUR8bn in assets, Amundi Asset Management, the management firm birthed by the marriage of Crédit Agricole Asset Management and Société Générale Asset Management, has taken its place as the top manager of socially responsible investment (SRI) products in France, Novethic reports. The new entity far outstrips the second-largest manager of these products, Natixis Asset Management, and the third-largest, Allianz GI France, whose assets total over EUR3bn each. Dexia AM is in fourth place, with slightly under EUR3bn, followed by BNP Paribas IP, which has about EUR2bn in assets. Novethic also notes that Macif Gestion, Axa IM and OFI AM have entered the top 10. Four new French firms have also arrived on this market (CCR AM, Edmond de Rothschild AM, IT Asset Management and Mandarine Gestion), while two foreign asset managers have begun offering their funds in France (F&C Investments and First State Investments). In rankings of firms by strongest growth in assets, excluding conversions of existing funds to SRI, Macif Gestion takes first place, followed by Robeco SAM, Allianz GI, Natixis AM and Dexia AM. The market is expected to grow further: as Novethic observes, “the impact on SRI of several mergers now underway -- Fortis IM with BNP Paribas IP; UFG with LFP; Prado Epargne Gestion and Agicam -- is not yet known.”

Managing direcor et head de l’activité private label cash management chez BlackRock, Barry F. X. Smith a été recruté par State Street Global Advisors (SSgA) comme global head cash business. Il aura à ce poste nouvellement créé la responsabilité de quelque 500 milliards de dollars, avec la distribution, le pricing, le développement de produits et le service à la clientèle. Son poste lui permettra de coiffer les fonds monétaires de SSgA, gestionnaire dont l’encours total représente 1.900 milliards de dollars.L’intéressé, qui a rejoint le 1er février, est subordonné à James Kase, head of global sales & marketing. Il travaillera en étroite coopération avec Steve Meier executive vice president et global cash CIO.

Managing direcor et head de l’activité private label cash management chez BlackRock, Barry F. X. Smith a été recruté par State Street Global Advisors (SSgA) comme global head cash business. Il aura à ce poste nouvellement créé la responsabilité de quelque 500 milliards de dollars, avec la distribution, le pricing, le développement de produits et le service à la clientèle. Son poste lui permettra de coiffer les fonds monétaires de SSgA, gestionnaire dont l’encours total représente 1.900 milliards de dollars.L’intéressé, qui a rejoint le 1er février, est subordonné à James Kase, head of global sales & marketing. Il travaillera en étroite coopération avec Steve Meier executive vice president et global cash CIO.

The Committee for Payment and Settlement Systems (CPSS) and the Technical Committee of the International Organisation of Securities Commissions (IOSCO) on 2 February announced that they have launched a complete examination of existing standards for market infrastructures, such as payment and settlement systems. Three sets of standards will form particular focus points: basic principles for payment systems (2001), recommendations for payment systems (2001/2), and recommendations for central chambers of compensation (2004). Market infrastructures have generally withstood the financial turbulence with success, but in light of hte time which has passed since the publication of these standards, the committees considered it useful to look over them and to modify them if necessary with the aim of strengthening them. The International Monetary Fund (IMF) and the World Bank will also participate in the process, which is a part of a larger effort by the Financial Stability Committee to reduce risk in the global financial system. A draft of the revised standards will be released for consultation in early 2011. A statement adds that the two committees have already made considerable progress in the revision of the 2004 standards for central chambers of compensation, and that a consultation document will be released in the next few months. The accelerated pace of the examination is related to the recent opening of chambers of compensation for OTC derivatives and of trade repositories.

Managing direcor et head de l’activité private label cash management chez BlackRock, Barry F. X. Smith a été recruté par State Street Global Advisors (SSgA) comme global head cash business. Il aura à ce poste nouvellement créé la responsabilité de quelque 500 milliards de dollars, avec la distribution, le pricing, le développement de produits et le service à la clientèle. Son poste lui permettra de coiffer les fonds monétaires de SSgA, gestionnaire dont l’encours total représente 1.900 milliards de dollars.L’intéressé, qui a rejoint le 1er février, est subordonné à James Kase, head of global sales & marketing. Il travaillera en étroite coopération avec Steve Meier executive vice president et global cash CIO.

Managing direcor et head de l’activité private label cash management chez BlackRock, Barry F. X. Smith a été recruté par State Street Global Advisors (SSgA) comme global head cash business. Il aura à ce poste nouvellement créé la responsabilité de quelque 500 milliards de dollars, avec la distribution, le pricing, le développement de produits et le service à la clientèle. Son poste lui permettra de coiffer les fonds monétaires de SSgA, gestionnaire dont l’encours total représente 1.900 milliards de dollars.L’intéressé, qui a rejoint le 1er février, est subordonné à James Kase, head of global sales & marketing. Il travaillera en étroite coopération avec Steve Meier executive vice president et global cash CIO.

In January, Philippe Berthelot (CFA) joined Natixis Asset Management as director of corporate and structured credit management. Berthelot joined Axa Investment Managers (Paris) in 1998, and was appointed director of European credit management in January 2009. In his new role, Berthelot will be responsible for the corporate management (cash and CDO), ABS, and structured credit units.

Managing director et head de l’activité private label cash management chez BlackRock, Barry F. X. Smith a été recruté par State Street Global Advisors (SSgA) comme global head cash business. Il aura à ce poste nouvellement créé la responsabilité de quelque 500 milliards de dollars, avec la distribution, le pricing, le développement de produits et le service à la clientèle. Son poste lui permettra de coiffer les fonds monétaires de SSgA, gestionnaire dont l’encours total représente 1.900 milliards de dollars.L’intéressé, qui a rejoint le 1er février, est subordonné à James Kase, head of global sales & marketing. Il travaillera en étroite coopération avec Steve Meier executive vice president et global cash CIO.

State Street Global Advisors (SSgA) vient de publier son panorama 2009 des ETF ainsi que les perspectives d'évolution du secteur en 2010. La synthèse de SSgA souligne notamment que 2009 a été la troisième année consécutive où la collecte nette d’ETF a dépassé la barre des 100 milliards de dollars, les investisseurs délaissant les grosses capitalisations américaines et les actions internationales des pays développés pour accroître leur exposition aux ETF donnant accès aux classes d’actifs défensives, y compris l’or, les obligations corporate en catégorie d’investissement et les titres du Trésor américain indexés sur l’inflation.En 2010, l’encours des ETF pourrait dépasser la barre des 1.000 milliards de dollars contre 767 milliards (estimation) en 2009. Certains thèmes apparus en 2009 devraient continuer de structurer l’industrie en 2010, entre autres l’utilisation tactique des ETF par les investisseurs, l’arrêt de la croissance des ETF inversés et à effet de levier, la poursuite du développement des ETF fixed income, ou encore l'émergence des ETF actifs.

State Street Global Advisors (SSgA) has published its 2009 panorama of the ETF market and outlooks for the development of the sector in 2010. The SSgA synthesis observes that 2009 was the third consecutive year in which net inflows to ETFs topped USD100bn, as investors pulled out of US large caps and global equities from developed markets to increase their exposure to ETFs which provide access to defensive asset classes such as gold, investment grade corporate bonds, and inflation-linked US Treasury bonds. In 2010, assets in ETFs may top USD1trn, compared with an estimated USD767bn in 2009. Some themes which emerged in 2009 are expected to continue to structure the industry in 2010, including, among others, tactical use of ETFs by investors, an end to growth for inverse and leveraged ETFs, continued development of fixed income ETFs, and the emergence of actively-managed ETFs.

2009 is the highest year on record for fund sales, with GBP25.8 billion in net retail sales - 45% more than 2000 (GBP17.7 billion), the previous best year - and more than six times the level achieved in 2008 (GBP3.8 billion). 2009 is also highest year end to date for funds under management - GBP480.8 billion, exceeding the previous highest year end, 2007 (GBP467.0 billion). Bond sales dominated the first part of the year but Equities experienced a resurgence in the second half. Bonds finished the year 36% ahead of Equities, with net retail sales of GBP9.9 billion, compared to GBP7.3 billion for Equities for the year as a whole.

Concerned by the disappointing relative performance of the fund when markets rose strongly last year, SIG CIO James Millard and his team have been heavily scrutinising the line-up and blending of the managers to ensure the fund is better placed to deliver more consistent outperformance. As a result, the fund will now have exposure to the following managers – Audrey Ryan at Aegon; Jacob de Tusch-Lec at Artemis; Richard Plackett at BlackRock; Luke Kerr at Old Mutual; Richard Buxton at Schroders, Hector Kilpatrick at SVM and George Luckraft at AXA Framlington. Out of the UK Best Ideas line up goes the Ignis Cartesian duo of Andrew Kelly and David Stevenson; Jupiter’s Anthony Nutt and River & Mercantile’s Dan Hanbury. SIG is also dropping Hanbury from Its Global Best Ideas Fund and replacing him with Luke Kerr from Old Mutual Asset Management. Separately, Skandia investment Group’s long / short equity fund – the Skandia UK Strategic Best Ideas Fund – is reducing the number of managers in the line-up to seven.

Money Marketing reports that Aberdeen is merging its British and European opportunity-driven funds with the objective of improving the effectiveness of its product range. The British Opportunities fund, with GBP42m in assets, will be merged into the GBP119m growth fund, which will be renamed Aberdeen UK Equity Fund. The EUR5.4m European fund will be merged into the European growth fund (GBP224m), to give birth to the European Equity Fund. Total management fees will be reduced from 1.9% to 1.63% for the UK Opportunities fund, and from 1.9% to 1.65% for the European Opportunities fund.

Commerzbank announced on 2 February that it has completed the sale of its 74% stake in the capital of the Austrian Privatinvest Bank to the Cantonal Bank of Zürich. The Austrian bank, with 50 staff, had assets under management of EUR600m as of the end of June 2009.

According to Index Universe, Dan Draper, former global head of ETFs at Lyxor, is to join Credit Suisse. Separately, it was reported that Andrea Morresi, head of European sales at iShares, has resigned from the firm.

BNY Mellon announced on 2 February that it has signed a definitive agreement to acquire the Global Investment Servicing affiliate of PNC for USD2.31bn (see Newsmanagers of 29 January, 2010). The acquisition allows BNY Mellon to increase its product range and market share serving managers and independent financial advisers. According to a statement, with this acquisition BNY Mellon becomes the world’s second-largest provider of fund administration and transfer agency services, and the third-largest actor in the hedge fund administration business. BNY Mellon will increase its portfolio of Usd855bn in assets under administration, including USD460bn in assets in custody. The transaction, which will be funded by a round of fundraising for more than USD800m, will be completed in third quarter 2010.

From this Wednesday, Fidelity will no longer charge commissions for its ETF Fidelity Composite Index Tracking Index and 25 of the 200 ETF funds bearing the iShares brand (BlackRock), which it currently offers for sale. The agreement with BlackRock will be valid for at least three years, a spokesman for Fidelity, Adam Banker, has told Mutual Fund Wire.

In 2009, assets in open-ended mutual funds which adhere to a socially responsible investment (SRI) approach on sale in France rose 68%, to a total of nearly EUR34bn, according to the most recent statistics from Novethic. This growth was largely driven by SRI money market funds, whose assets increased by 132.2% over the course of the year to EUR14.6bn, and which now have more assets than equities funds (EUR13.9bn). The number of money market funsd has increased form 16 to 23, out of a total of 268, though these funds were largely created through conversions of existing funds. In total, conversions of traditional products into SRI funds represented EUR8.6bn in 2009, meaning that they accounted for most of the increase in assets, though subscriptions totalled EUR2.2bn. The remainder of asset growth (EUR3bn) is due to positive market effects. Novethic notes that “best in class” type selection remains the norm in France, though there is now increased interest in thematic and normative exclusionary approaches.

Sapin’s Santander has created a position for a director of development for asset management in Hong Kong, and appointed Alexander de Laiglesia, who has been present in Hong Kong for several months, Asian Investor reports. De Laiglesia will be in charge of sales to local fund managers and distributors in Asia of funds from Santander Asset Management (EUR120bn), produced in Latin America and Europe.

Mariano Rabadán, president of the Inverco association of asset management firms, has stated that the savings rate for Spanish households increased to 20% in 2009 from 11% in 2008, but that the increase profited bank savings, which increased by EUR38bn, despite a fall in returns (1.79% for the two years deposit at the end of December, compared with 5.15% in October 2008), Cinco Días reports. In contrast, securities funds saw net redemptions of EUR11.64bn, though in the past ten years these funds earned average returns of 4.93%. Inverco is predicting an increase of 10.1% in assets this year, to EUR179bn, while the increase for the asset management sector as a whole (including foreign asset management firms and Sicav funds) may total 9.3% compared with their levels at the end of 2009, to EUR246.25bn. Net subscriptions may total EUR12bn, the association hopes. Rabadán also welcomes government proposals to raise the retirement age to 67 from 65, and claims it is the most important and sensible proposal of the past 15 years.

Paulson & Co, a hedge fund that made billions of dollars betting against subprime mortgages via CDOs, has received a request for information from the Securities and Exchange Commission in connection with an investigation into complex securities at the heart of the financial crisis, according to people familiar with the matter cited by the Financial Times. The people said they believed that Paulson & Co was not a target of any investigation.

The federal judge Louis Stanton on Tuesday dismissed a civil complaint by the US Securities and Exchange Commission against a New York broker -Cohmad Securities Corporation- it accused of wrongfully channelling investors into Bernard Madoff’s Ponzi scheme, says the Financial Times. The judge said that there was not sufficient evidence that the three top employees of the firm knew of Mr Madoff’s scheme.

The Swiss Vontobel group announced on 1 February that last month it signed up to the United Nations Principles for Responsible Investment (PRI). The move emphasizes the increasingly central place that the group devotes to sustainable development issues in its investment process. The Principles for Responsible Investment were established by an international group of institutional investors in response to the growing importance of environmental, social and governance (ESG) issues at businesses for investment processes.