La Deutsche Bank a annoncé lundi avoir obtenu de Bank Negara Malaysia une licence bancaire islamique internationale, qui lui permet de fournir des services de banque commerciale et d’investissement en devises à des clients institutionnels dans toute l’Asie. Cet agrément, insiste Raymond Yeoh, Chief Country Officer for Deutsche Bank (Malaysia) Berhad, permet aux clients asiatiques d’accéder plus aisément à la plate-forme mondiale de banque islamique du groupe allemand et à ses produits conforme à la charia.

Franklin Templeton Investments a annoncé qu’Aman Gupta a été nommé analyste pour la santé et ses sous-secteurs dans le monde chez Franklin Mutual Series, sa filiale «deep value». L’intéressé était auparavant chez Evergreen Investments, la société de gestion de Wachovia qui a été absorbée voici un mois et demi par Wells Fargo Advantage Funds (lire notre article du 15 janvier). Aman Gupta sera basé à Short Hills dans le New Jersey, au siège de Mutal Series.

Kenneth E. Olivier, qui était president depuis 2006, deviendra de surcroît CEO à compter du 31 mars 2010. Il sera nommé le 31 mars 2011 chairman en remplacement de John A Gunn, qui est chairman & CEO jusqu’au 31 mars 2010 et qui deviendra chairman emeritus un an plus tard. Kenneth Olivier restera membre de l’investment policy committee de la société de gestion.Par ailleurs, Dodge & Cox précise que Dana M. Emery et Charles F. Pohl, actuellement executive vice president et senior vice president, deviendront co-presidents le 31 mars 2011. Ils conserveront leurs fonctions respectives de director of fixed income et de CIO.

Lundi, Citigroup a annoncé avoir réintégré Sanjiv Sawhney comme global head of funds services de sa division securities & fund services. Subordonné à Neeraj Sahai, global head de securities & fund services, il sera responsable à l'échelon mondial de l’administration des hedge funds, du private equity et des mutual funds.Sanjiv Sawhney dirigeait les activités fund services de JP Morgan pour l’Europe et il était managing director et administrateur de JPMorgan Bank Luxembourg.Sur ses 17 ans d’expérience dans le domaine des «securities services», il en a déjà passé 15 chez Citigroup, où il avait entre autre dirigé l’administre de fonds pour la région Europe, Moyen-Orient et Afrique (EMEA).

John Holcombe, director of wealth management services de la division distribution externe de T. Rowe Price, a rejoint le 1er mars le poste nouvellement créé de senior relationship manager spécialiste de la distribution au travers des banques et des trust departments chez JPMorgan Asset Management (JPMAM), indique Mutual Fund Wire. L’intéressé est subordonné à Jed Laskowitz, qui dirige la distribution par le biais des broker-dealers, des assureurs, des banques et des conseillers en investissement (Registered Investment Advisers ou RIA).

Le résultat imposable des activités de private banking du groupe HSBC s’est inscrit en baisse de 21% l’an dernier à 1,1 milliard de dollars. «Confrontés à une période de très grande incertitude, les clients de la banque privée ont réduit leur appétit pour le risque en termes d’investissements ainsi que leur demande de crédits, ce qui a entraîné une baisse de nos revenus», explique HSBC dans un communiqué.La collecte nette globale s’est repliée l’an dernier mais le groupe, qui a renforcé sa présence dans les zones émergentes, souligne que la collecte nette des pays émergents et intra-groupe a totalisé 6,6 milliards de dollars.Les actifs sous gestion se sont accrus de 6% à 460 milliards de dollars.Le résultat imposable du groupe HSBC s’est pour sa part replié de près de 24% à 7,1 milliards de dollars.

La banque privée britannique RBS Coutts, qui a perdu l’an dernier quelque 70 collaborateurs à Singapour, reconstitue ses forces dans la région avec le déménagement à Hong Kong de Nick Cringle, co-chief investment officer de l’entité londonienne, dans les prochaines semaines.Selon Asian Investor, RBS Coutts a également nommé Manfred Liechti en tant que responsable de l’Asie du Sud-Est.

L’ancien gérant de hedge fund Paul Absalom vient de rejoindre Standard Chartered, selon Asian Investor, pour occuper le poste nouvellement créé de responsable de la distribution à Singapour. Il sera directerment rattaché à Adrian Walkling, responsable international de la distribution auprès des institutions financières.Dans ses nouvelles fonctions, Paul Absalom sera responsable des grands comptes dans la zone asiatique et de la clientèle servie à partir de Singapour.Paul Absalom a travaillé auparavant pour HSBC à Hong Kong en tant que responsable des ventes auprès des hedge funds et des Banques centrales.

Depuis septembre 2009, Albert Biebuyck est en litige avec Petercam, rappelle L’Echo. Le fondateur d’Investor Protection Europe estime que la société de gestion n’a pas respecté toutes les règles en matière de gestion de portefeuille du fonds Moneta Euro Liquidity. Selon lui, les problèmes de ce dernier sont à l’origine des performances désastreuses des fonds Universalis, Quality et Higher Yield en 2008. Faute de trouver un accord à l’amiable avec la société, Albert Biebuyck s’est tourné vers le Comité de Surveillance des Services Financiers (CSSF), le régulateur luxembourgeois.

Selon Investment Week, JP Morgan Asset Management envisage de lancer un fonds dédié au Brésil, le JP Morgan Investment Trust, pour profiter de la croissance économique dans la région.Le fonds a un objectif de volume de 50 millions de livres, et ses deux gérants, Sebastian Muparia et Luis Carrillo, prévoient de détenir entre 25 et 50 lignes sélectionnées dans le cadre d’une stratégie bottom up. L’indice de référence sera le MSCI Brazil 10/40.

Eftychia (La) Fischer, qui a été global head of financial markets services & treasury et group chief risk officer chez EFG International, a rejoint le comité exécutif de l’Union Bancaire Privée en tant que directrice générale de l’unité trésorerie et trading. L’intéressée a auparavant exercé des fonctions de haut niveau chez Julius Baer, JPMorgan et UBS. Elle a aussi dirigé sa propre société de gestion d’actifs.

Selon L’Agefi suisse, la banque genevoise Gonet & Cie a décidé de recruter un troisième associé en la personne de Serge Robin, directeur de Merrill Lynch Suisse, qui rejoindra l’établissement le 1er mai prochain. Nicolas Gonet, l’un des deux associés de la banque, souligne que Gonet & Cie est engagée dans une dynamique de croissance qui doit être renforcée avec cette nomination. Gonet & Cie n’a pas d’obligation de publication de ses résultats mais indique que ses avoirs sous gestion ont progressé de plus de 35% en 2009.

Les sociétés de gestion cherchent à combler le vide laissé par le secteur bancaire et les gouvernements, rapporte Financial Times Fund Management. Ainsi, nombre d’entre elles essaient de lever des capitaux pour des fonds qui accorderaient des prêts à des entreprises ayant un besoin urgent de crédit ou qui fourniraient des financements pour le développement d’infrastructures. Le FT FM cite les exemples de Hastings Funds Management, Trafalgar Capital Advisors et Aviva Investors.

Selon Les Echos, la chambre franco-britannique de compensation LCH.Clearnet a choisi un financier versé dans les risques systémiques pour diriger les travaux de son conseil d’administration, Jacques Aigrain, l’ancien directeur exécutif du réassureur helvète Swiss Re qui remplacera Chris Tupker, dont le départ était connu depuis plusieurs mois, à partir du 6 avril prochain.

En 2009, les fonds Ucits ont collecté 123 milliards d’euros, contre des sorties de 356 milliards d’euros enregistrées en 2008, selon les statistiques de l’Association européenne de la gestion d’actifs (Efama). L’association souligne que cette dynamique de croissance, initiée en avril 2009, ne s’est pas démentie depuis. Les fonds Ucits domiciliés au Luxembourg et au Royaume-Uni ont représenté 81% de ces 123 milliards de collecte, avec des parts de respectivement 54% et 27%, largement devant l’Allemagne, la France et la Suède, tous trois affichant une part de 7% chacun.Les fonds Ucits de long terme (hors fonds monétaires) ont enregistré une collecte nette de 165 milliards d’euros sur l’ensemble de l’année, grâce à des flux positifs de 66 milliards d’euros pour les fonds actions, de 72 milliards pour les fonds obligataires et de 44 milliards pour les fonds diversifiés.L’érosion des fonds monétaires s’est traduite par des sorties de 43 milliards d’euros après une collecte de 64 milliards en 2008. La demande de fonds non-Ucits a en revanche été forte : les fonds dédiés réservés aux institutionnels ont collecté 48 milliards d’euros en 2009, les fonds immobiliers 4 milliards d’euros. Au cours du seul quatrième trimestre, seize pays ont enregistré une collecte positive, notamment le Luxembourg (13,6 milliards d’euros) et le Royaume-Uni (7,4 milliards d’euros). En revanche, la France a subi une décollecte nette de 27,7 milliards d’euros, sous l’effet des sorties nettes des fonds monétaires pour près de 35 milliards d’euros.Sur l’ensemble de l’année 2009, l’encours des fonds d’investissement en Europe a enregistré une croissance de 15,6% à 7.039 milliards d’euros, les fonds Ucits représentant 75% du total. L’Efama souligne que le statut international des fonds Ucits a contribué à la forte progression des ventes en dehors de l’espace européen, notamment en Asie. Les donneurs d’ordres de la région Asie-Pacifique ont ainsi représenté 35% du total des volumes de commandes enregistrés l’an dernier au Luxembourg. Une progression de cinq points de pourcentage par rapport à l’année précédente.

In the most recent edition of Investment Outlook, published on Monday, Bill Gross, the star manager of the Pimco Total Return Fund (USD200bn) predicts that returns and spreads on government bonds will gradually come into line with those of the markets they are seeking to prop up with their stimulus plans, the Wall Street Journal reports. This places a potential cap on the debt which can be issued as a way out of the debt crisis, and retail investors can no longer rely on an assumption that sovereign debt is airtight. Investors will therefore need to focus on those government bonds whose fundamentals involve lower levels of credit or inflation risk. Germany and Canada are at the top of this list, while the worst choices would include Greece, other comparable members of the Euro zone, and the United Kingdom.

A rise in interest in bond funds which began last year is expected to continue this year, but with a more moderate pace of inflows, Moody’s predicts in a report on the sector. Spreads have contracted after reaching all-time highs. Corporate debt issues are expected to decrease in this environment, and selection will be the key to performance, Moody’s estimates. The credit profiles of bond funds will stabilise due to an expected decline in defaults and a return to normal trading conditions. For bets on duration, Moody’s expects little movement in first half, but adds that second half may offer more custom trading opportunities as central banks call off their expansionist monetary policies. In the first nine months of 2009, bond funds attracted about EUR190bn in the United States and EUR50bn in Europe. The trend is expected to continue for most bond segments, and will be more pronounced for short-duration funds, absolute return funds and ETFs.

Sovereign funds are turning away from active management in favour of passive management, according to a study by State Street Global Advisors, cited by Financial Times FM, which has surveyed ten European, Middle Eastern and Asian sovereign funds. In September 2009, the funds had 11 mandates for active management, compared with 15 in December 2008, while the number of passive management mandates increased from 14 to 16.

Goldman Sachs Asset Management (GSAM) has made an addition to its Scandinavian team with the recruitments of Mårten Bäck and Philip Mikkelsen. The management firm now has six personnel to cover Scandinavia. Bäck, who will be based in Stockholm, was previously head of manager research at SEB Wealth Management. At GSAM, he will be in charge of building relations with the major distributors in Northern Europe. Mikkelsen joins the firm from Danske Bank, where he was jead of Scandinavian institutions. He will now occupy the same position at GSAM. Sheila Patel, co-head of GSAM for Europe, says in a statement that the Scandinavian countries are a priority for the management firm. The recruitments appear to be part of a European expansion strategy, according to an article in Financial News Online on 1 March, which adds that GSAM has more than doubled the size of its distribution team in Europe in the past six months, to 70 total. Recruitments are also planned in France.

The former hedge fund manager Paul Absalom has joined Standard Chartered, according to Asian Investor, in the newly-created position of head of distribution for Singapore. He will report directly to Adrian Walkling, international head of distribution to financial institutions. In his new responsibilities, Absalom will be in charge of major accounts in the Asian region and clients served from Singapore. Absalom previously worked for HSBC in Hong Kong as head of sales to hedge funds and central banks.

The British private bank RBS Coutts, which last year lost about 70 employees in Singapore, is rebuilding its presence in the region with the transfers to Hong Kong of Nick Cringle, co-chief investment officer for the London firm, in the next few weeks. Asian Investor reports that RBS Coutts has also appointed Manfred Liechti as head for South-East Asia.

The Committee of European Securities Regulators (CESR) on 1 March announced that it has established a specific database on its website to meet the transparency requirements of the MIF directive for information on shares added to trading on regulated markets, which will be available to all market participants. With this in view, the CESR has announced that it will establish an amended protocol describing the cooperation agreements between CESR members, and the Committee secretariat to manage the calculation and publication of data which ensure the transparency of the market, as required by the MIF directive. The guide states that collection of market data also concerns the three largest trading platforms in terms of market share, which are BATS, Chi-X and Turquoise.

In 2009, UCITS funds saw inflows of EUR123bn, compared with outflows of EUR356bn in 2008, according to statistics from the European fund and asset management association (EFAMA). The association points out that this growth dynamic, which began in April 2009, has not lost momentum since that time. UCITS funds domiciled in Luxembourg and the United Kingdom represented 81% of these EUR123bn in inflows, with 54% and 27% of the market, respectively, far ahead of Germany, France and Sweden, which had 7% of the market each. Long-term UCITS funds (excluding money market funds) posted net inflows of EUR165bn for the year as a whole, due to positive inflows of EUR66bn to equities funds, EUR72bn to bond funds, and EUR44bn to diversified funds. The erosion of money market funds resulted in outflows of EUR43bn, following inflows of EUR64bn in 2008. Demand for non-UCITS funds was strong, however: dedicated funds for institutionals saw EUR48bn in inflows in 2009, while real estate funds saw inflows of EUR4bn.

Management firms are seeking to fill a gap in the lending market ignored by the banking sector and governments, Financial Times Fund Management reports. Many firms are seeking to raise capital for funds which would offer loans to businesses with an urgent need for credit, or provide financing for infrastructure development. FT FM cites the examples of Hastings Fund Management, Trafalgar Capital Advisors, and Aviva Investors.

Hartmut Leser, board member in charge of distribution at Aberdeen Asset Management Deutschland AG (Aberdeen Deutschland) has been promoted to the position of head of Aberdeen for Germany, and chairman of the board at Aberdeen Deutschland. In this latter position he replaces Patrick Walker, head of European Business Development activities for Aberdeen Asset Management, who will now be able to return to London, as the integration of Degi has been completed. Michael Determann will assist Leser as chairman of the executive board at Aberdeen Immobilien KAG (ex DEGI). The board of directors will include Leser and Fabian Klingler, as well as Roger Welz. Klingler will be in charge of fund and asset management. Nico Tates, head of real estate fund management for continental Europe, becomes a member of the supervisory board at Aberdeen KAG, and will serve as international transaction manager and will also coordinate real estate fund management between Frankfurt and the other Aberdeen offices. The appointments were announced at the same time that the resignation of Bärbel Schomberg, chairwoman of the executive board at Aberdeen Immobilien KAG, “for personal convenience,” was announced. Schomberg was also head of Continental Europe at Aberdeen Property Investors. Malcolm Morgan will also be resigning his post as international transaction manager for personal convenience. The two departures come one month after the announcement that the portfolio of the real estate fund DEGI Global Business was written down by 21.6% (see Newsmanagers of 9 February and full article on 11 February). Redemptions from the DEGI Europa and DEGI International funds are still suspended.

Eftychia (La) Fischer, who was global head of financial markets services & treasury and group chief risk officer at EFG International, has joined the board of directors at Union Bancaire Privée as global head of the treasury and trading unit. She previously held high-level positions at Julius Baer, JPMorgan and UBS. She has also been head of her own asset management firm.

US Judge Burton Lifland has ruled in favour of a plan by Irving Picard, the trustee in charge of recouping losses from Bernard Madoff’s Ponzi scheme, to repay bilked investors based on how much money they originally invested in the fraud. The ruling is a blow to investors who sued Mr Picard to change the formula to one that would allow losses to be recouped based upon investors’ final financial statements before the scheme unravelled in December 2008. When using the final financial statements of Mr Madoff’s fraudulent fund as a measure, the scheme cost investors USD65bn. However, based on the amount of money actually invested in the fund the number is closer to USD21bn.

The process of concentration is continuing for fund product ranges on the Spanish market. The record set three months ago by Ahorro Corporación as it merged 12 funds in one fell swoop (see Newsmanagers of 25 November) has been beaten by Invercaixa, which has merged 18 diversified funds with the majority of their assets invested in equities into the Foncaixa Mixta 75RV, while ten diversified funds mostly invested in bonds have been merged into the Foncaixa 88 Cesta Mixta 25 RV, according to a declaration to the CNMV. Meanwhile, Banesto (Santander group) has merged its short-term bond funds and Especial Renta Fija, while Barclays is said to be merging its treasury fund with a short-term bond specialist fund and the Barclays Gobiernos Europa Liquidez. Credit Suisse, finally, has merged its Summa and Sigma funds.

According to statistics from the Inverco association of management firms, assets in Spanish securities funds in February declined by 1.1% to EUR159.98bn (the lowest level since June 1997), following net outflows of nearly EUR1.8bn, the highest levels since June 2009, in addition to the EUR485m observed in January. Ahorro Corporación states that the most conservative funds, money markets and short-term bonds, saw net redemptions of EUR600m and EUR1.6bn, respectively. The largest net outflows were from BBVA Asset Management (EUR596m), Santander Asset Management (EUR287m), and InverCaixa (EUR177m).

With subscriptions of EUR20.8bn in fourth quarter, the Italian asset management sector finished 2009 with net inflows of over EUR35bn, Assogestioni, the Italian association of management professionals, reports. As of the end of 2009, assets under management by the sector overall totalled EUR950bn, of which 82% was managed by Italian firms. Open-ended funds finished the year with assets of EUR438bn, thanks to net subscriptions of EUR6.4bn. Assogestioni emphasizes that assets in foreign-registered funds outweighed those in Italian-registered products, with 52% of assets in the former, totalling EUR226bn, and 48% in the latter, at EUR212bn.