BlackRock et Vanguard se disputent les encours pour leur ETF marchés émergents
L’ETF iShares MSCI Emerging Markets Index Fund de BlackRock et le Vanguard Emerging Markets ETF sont respectivement le quatrième et le cinquième ETF aux Etats-Unis par l’encours, avec 36 milliards et 24 milliards de dollars, note The Wall Street Journal. Ils ont le même indice de référence, le MSCI Emerging Markets. Le produit Vanguard est le moins cher, avec une commission de gestion de 0,27 % contre 0,72 % pour le iShares, mais ce dernier, lancé en 2003, affiche un volume de transactions hebdomadaire de 346,9 millions d’actions, contre 55,5 millions pour le fonds Vanguard lancé en mars 2005.Selon certains analystes, c’est la différence des taux de frais qui expliquerait pourquoi l’ETF d’iShares a subi pour janvier-mars des sorties nettes de 4,36 milliards de dollars pendant que son concurrent de Vanguard enregistrait des souscriptions nettes de 2,91 milliards. Cette situation intrigue, parce que d’habitude, c’est le «first mover» qui a l’avantage parce que les investisseurs préfèrent le fonds le plus liquide qui a les frais de transaction les plus bas.
