Selon l’Agefi qui cite des informations données au Wall Street Journal, la filiale immobilière du fonds d’investissement du gouvernement de Singapour étudie la mise en Bourse de ses actifs étrangers. Le processus de cotation pourrait dégager jusqu'à 2 milliards de dollars.

Cholet Dupont a annoncé le 8 juillet le lancement de Cholet Dupont Garanti, un EMTN à échéance à 5 ans, créé en partenariat avec la Société Générale.Cette obligation de droit français à liquidité quotidienne offre une garantie intégrale du capital à l'échéance (sauf défaut de la société Générale), sur la base de la valeur de l’obligation au 12/07/2010. Elle propose également une indexation partielle à la hausse des marchés actions européens et asiatiques à travers deux fonds, Asia Pacific Performance et CD Euro Capital, tous deux étant notés 4*morningstar. L’investisseur est assuré de recevoir au bout de cinq ans l’intégralité de son capital + 50% de la performance moyenne des deux fonds lissée sur la 5è année. Au cours de la 5ème année, on observe chaque mois (à compter du 15/07/2014) la performance de l’allocation depuis l’origine (le 12/07/2010). Cela donne 13 évaluations de la performance depuis l’origine: la performance moyenne sert de référence.

L’augmentation de capital lancée le 14 juin 2010 par OFI Private Equity Capital (OPEC) sous la forme d’une émission, avec maintien du droit préférentiel de souscription des actionnaires, d’actions à bons de souscription d’actions (les « BSA 2 ») (ensemble les « ABSA ») a été «un grand succès», a indiqué OFI dans un communiqué publié le 8 juillet. L’opération a été sursouscrite avec une demande totale de 4.633.638 ABSA représentant plus de 105,5% de l’offre. Conformément à l’offre initiale, le montant final brut de l’opération s’élève à 35.151.664 euros et se traduit par la création de 4.393.958 ABSA (soit 4.393.958 actions nouvelles et 13.181.874 BSA 2). L’opération a été suivie par les actionnaires de référence de la Société (MACIF, Mutavie, MAIF et Filial MAIF) à hauteur de la totalité de leurs droits et a permis notamment le renforcement au capital de la Matmut et l’entrée de l’Union Mutuelle Retraite dans le capital de la Société. En outre, OPEC a attribué gratuitement à ses actionnaires, préalablement au lancement de l’émission d’ABSA, des bons de souscription d’actions (les « BSA 1 »).

L’Union Financière de France (UFF) a annoncé jeudi 8 juillet qu’elle compte recruter plus de 250 conseillers en gestion de patrimoine d’ici à la fin de l’année. Cela équivaut à augmenter l’effectif de 21,7 % par rapport aux 1.150 collaborateurs actuels en France, dont plus de 850 dédiés au conseil.

UFG-LFP a annoncé le 8 juillet le lancement de UFG Opsis Patrimoine, le premier OPCI (Organisme de Placement Collectif Immobilier) grand public accessible aux réseaux financiers et gestionnaires de patrimoine.UFG Opsis Patrimoine est un produit diversifié permettant de profiter des atouts de l’immobilier (revenus réguliers) et du potentiel de valorisation des valeurs mobilières avec pour objectif de performance Eonia + 200pb. Le produit vise une volatilité moyenne annuelle comprise entre 7 et 10%. UFG Opsis Patrimoine bénéficie de deux moteurs de performance décorrélés avec un objectif commun, la performance et la volatilité de l’immobilier : 1/Poche immobilière : - Immobilier non coté (51 %) : une stratégie visant avant tout à fournir des cash flow réguliers et une bonne gestion des risques en ciblant principalement des actifs du marché professionnel (bureaux, commerces, locaux d’activité…)- Foncières cotées (9 %) : une stratégie reposant sur une approche purement ondamentale : pays / zone d’activité, foncière...2/ Poche financière (30 %) : une stratégie encadrée par un objectif de couple performance / volatilité visant à répliquer celui de la classe d’actifs immobiliers. Cette poche financière est composée de valeurs mobilières, essentiellement par l’intermédiaire d’OPCVM patrimoniaux de sociétés de gestion de renom (DNCA, Carmignac, EDRIM et LFP). L’OPCI est le premier produit à composante immobilière qui bénéficie d’une fiscalité valeurs mobilières :· Les revenus perçus et les plus-values (y compris ceux de nature immobilière) sont soumis à la fiscalité des valeurs mobilières· A ce titre, les revenus perçus bénéficient d’un abattement de 40 %, d’un abattement fixe de 1 525 euros (personne seule) ou 3 050 euros (couple)· Il est également possible d’opter pour le prélèvement libératoire forfaitaire (30,1 % au taux en vigueur) UFG Opsis Patrimoine est accessible via les comptes-titres ou via l’assurance vie, à travers la SCP FG Opsis Assurance. Caractéristiques : Société de Gestion UFG REMForme juridique SPPICAV (Société de placement à prépondérance immobilière à capital variable)Code isin : FR0010672451Date de création 11 décembre 2009Devise de référence EurosMinimum de souscription 1 000 € (10 actions à 100 €)Durée de placement conseillée 10 ans minimumPublication de la valeur liquidative J+7 de la date de son établissement sur le site www.ufg-lfp.comFréquence de valorisation bimensuelleFréquence de distribution trimestriellePériode de souscription à compter de la date de création de l’OPCIDélégataire de la gestion de la poche financière LFPEvaluateurs immobiliers Atis Real Expertises, CBREFiscalité valeurs mobilièresEligibilité Assurance-vie : Oui

Peu après avoir quitté la direction générale de Sinopia qu’il exerçait depuis 2007, et le groupe HSBC (lire notre article du 16 juin), Pierre Séquier arrive au directoire d’Exane Asset Management.

Le groupe Blackstone a annoncé le 8 juillet la nomination de Nicolas Hubert au poste de Managing Director en charge de l’activité de conseil auprès des institutions financières. Fort de 12 ans d’expérience, Nicolas Hubert vient ainsi renforcer l’équipe dirigée par Jean-Michel Steg à Paris.Avant de rejoindre Blackstone, Nicolas Hubert était responsable de l’activité de conseil en fusions & acquisitions auprès des institutions financières en France au sein de la banque Lazard, à Paris, depuis 2003. Cette nomination s’inscrit dans le cadre du fort développement du bureau parisien de Blackstone. Lancé en France en mars 2009, le bureau de Paris, spécialisé en conseil en restructurations et en fusions-acquisitions, compte désormais une dizaine de personnes.

A fin juin, l’encours total des fonds italiens et étrangers commercialisés en Italie se montant à 441,32 milliards d’euros (dont 53,7 % pour les produits de droit italien) contre 444,26 milliards fin mai et 435,33 milliards fin décembre, indique Assogestioni.En juin, les remboursements nets ont diminué à près de 1,18 milliard d’euros contre 3,48 milliards en mai, de sorte que, pour les six premiers mois de l’année, les souscriptions nettes sont ressorties à 2,49 milliards d’euros. De fait, les sorties nettes se sont concentrées pour le premier semestre sur les groupes italiens (avec 1,66 milliard) alors que les groupes étrangers collectaient plus de 4,15 milliards d’euros.Pour juin, les fonds flexibles et les fonds diversifiés ont néanmoins affiché des souscriptions nettes, de 683 millions d’euros dans le premier cas et de 280 millions dans le second. Les fonds d’actions ont eux aussi collecté 240 millions d’euros en net. Les fonds monétaires subissent encore des sorties nettes de 2,29 milliards d’euros, ce qui porte l’hémorragie dans cette catégorie à plus de 13,71 milliards depuis le début de l’année.

Selon Hennessee Group, les hedge funds ont perdu en moyenne 1,35 % en juin tandis que d’après Hedge Fund Research, ils ont cédé 0,81 %. Pour le premier semestre, le Hennessee est légèrement positif et le HFR légèrement dans le rouge alors que le S&P 500 a perdu 5 % en juin et 6,7 % pour les six premiers mois de l’année, note The Wall Street Journal.Le Paulson Advantage et le Paulson Advantage plus ont perdu respectivement 4,4 % eè près de 7 % en juin, avec des chutes de 5,8 % et 8,7 % depuis le début de l’année, alors que le fonds or de Paulson gagne 7,3 % pour juin et 12,5 % pour le premier semestre.Quant au Clarium de Peter Thiel, il a chuté de 7,7 % sur le mois et de 13,8 % pour janvier-juin .

Selon les dernières données de l’agence de notation Moody’s, le taux de défaut sur les émetteurs européens en catégorie spéculative s’est inscrit à 5,8% au deuxième trimestre contre 7,3% au premier trimestre. Au deuxième trimestre 2009, ce taux ressortait à 7,4%. Moody’s estime que cette tendance devrait se poursuivre dans les prochains mois avec un taux de défaut à 1,4% d’ici à la fin de l’année.Au niveau mondial, le taux de défaut s’est détendu à 6,1% contre 10% au premier trimestre et 11,1% un an plus tôt. Il devrait tomber à 2,4% d’ici à la fin de l’année pour glisser à 1,8% au deuxième trimestre 2011, estime Moody’s.Aux Etats-Unis, le taux de défaut a chuté à 3% au deuxième trimestre contre 11,3% un trimestre plus tôt et 18,4% un an auparavant. D’ici à décembre 2010, ce taux devrait refluer à 2,7%.Au total, 26 émetteurs corporate notés par Moody’s ont fait défaut depuis le début de l’année, dont 9 au deuxième trimestre. L’an dernier, le nombre de défaillances avait atteint 90 au premier trimestre et 85 au deuxième trimestre.

According to Hennessee Group, hedge funds lost an average of 1.35% in June, while according to Hedge Fund Research, they lost 0.81%. For first half, the Hennessee index is slightly positive, and the HFR index is slightly negative, while the S&P 500 lost 5% in June, and 6.7% in the first six months of the year, the Wall Street Journal notes. The Paulson Advantage and Paulson Advantage Plus funds lost 4.4% and nearly 7% in June, respectively, with losses of 5.8% and 8.7% in first half. The Clarium fund from Peter Thiel lost 7.7% last month, and 13.8% in January-June.

As of the end of June, total assets in Italian and foreign funds on sale in Italy totalled EUR441.32bn (of which 53.7% were in Italian-registered products), compared with EUR444.26bn as of the end of May, and EUR435.33bn as of the end of December, Assogestioni reports. In June, net redemptions were down to nearly EUR1.18bn, compared with EUR3.48bn in May, meaning that for the first six months of the year, net subscriptions totalled EUR2.49bn. Net outflows in first half were concentrated on Italian groups (with EUR1.66bn), while foreign groups had earned over EUR4.15bn. In June, flexible funds and diversified funds showed net subscriptions, of EUR683m for the former, and EUR280m for the latter. Equities funds also collected EUR240m in net. Money market funds still showed net outflows of EUR2.29bn, bringing outflows in this category to over EUR13.71bn since the beginning of the year.

According to statistics from VDOS Stochastics, assets in Spanish funds as of 30 June totalled EUR154.8bn, which represents a contraction of nearly EUR16bn in first half. The decline is due on the one hand to net redemptions of nearly EUR13.66bn, and on the other to negative market effects of about EUR2.34bn.

The Finles/IEX index of Dutch hedge funds as of 1 June stood at 110.94, a decline of 1.29% in May, compared with losses of 3.04% for the Deutsche Bank hedge fund index, and 2.84% for the HFRX Global Hedge Fund Index. Since the beginning of the year, the index has gained 0.25%, while the other two indices have lost 0.46% and 0.51%, respectively. As of 1 July, with the integration of the Tethys-Alpheus Fund, the Finles/IEX Hollandse Hedgefund 25 index included 24 funds, five of which are weighted at 7.04% each (IdB Real Estate Equity Fund, Pelargos Japan Fund, Saemor Europe Alpha Fund,Pelargos Asia Fund and Kempen Absolute Return Credit Fund).

On the fourth anniversary of the introduction of ETF funds to Spain, the Spanish ETF market currently has 32 products listed, of which 24 are from Lyxor Asset Management (Société Générale), and 8 are from BBVA, Funds People reports. BlackRock, Deutsche Bank and Credit Suisse have all announced that they are planning to list ETF funds in Spain, now that the fund regulations allow them to be in Sicav format. BlackRock had already registered iShares ETFs before the new regulations were passed, and its CEO for the Iberian peninsula, Armando Senra, has announced that other ETFs will be registered with the CNMV. Engracia Borque, head of db x-trackers (Deutsche Bank) for Spain, says that 100 ETFs from the brand are already registered with the CNMV, and that many of them will be offered for trading by the end of summer on the Madrid stock exchange. Credit Suisse Asset Management has also officially announced that it is planning to list other ETF funds in Spain, after registering its first Sicav with 29 sub-funds (see Newsmanagers of 29 June).

On 8 July, UFG-LFP announced the launch of UFG Opsis Patrimoine, the first retail real estate collective investment organism (OPCI, for Organisme de Placement Collectif Immobilier) to be make available to financial networks and wealth management advisors. UFG Opsis Patrimoine is a diversified product which allows the investor to profit from the advantages of real estate (regular income) and the potential for rising valuation of properties, with a performance objective of Eonia + 200 basis points. The product aims for average total annual volatility of 7% to 10%. Main charactersitics of Opsis Patrimoine Management firm: UFG REM Legal format: SPPICAV (Société de placement à prépondérance immobilière à capital variable) variable capital management firm investing predominantly in real estate ISIN code: FR0010672451 Date of creation: 11 December 2009 Currency of reference: Euros Minimal subscription: EUR1,000 (10 shares at EUR100 each) Recommended investment duration: minimum 10 years Publication of net asset value: 7 days after its publication on the website www.ufg-lfp.com Frequency of valuation: bi-monthly Frequency of distribution: quarterly Investment period: from the date of creation of the OPCI Manager of the financial allocation: LFP Depository bank: BPSS Account commissioners: Deloitte & Associés Real estate valuation agent: Atis Real Expertises, CBRE Fund sold by: UFG-LFP France Investor profile: all subscribers Tax category: securities Eligible for life insurance policies: Yes

Management firms hoping to increase their presence in Asia will need to be aware of the challenges they face, the consulting firm Greenwich Associates says in a recently-published survey (“Global Asset Managers in Asia: Setting Realistic Expectations.”) Firstly, Greenwich Association says, a very low percentage of assets are outsourced to management firms in Asia, compared with the norm in Europe or the United States. As of the end of 2009, assets under management at Asian management firms totalled about USD5trn, compared with USD6trn in the United States. But the similarities end there, since the assets outsourced represent 80% of the total in the United States, and 47% in Europe, but 12% in Asia. Though there is a concentration of assets in key markets such as Hong Kong and Singapore, Asian firms are spread out through a large geographical region with large cultural, financial and regulatory disparities. Finally, many Asian firms are still young, and the largest are still under 10 years old, and are not used to calling in outside providers. Abhi Schroff, a consultant at Greenwich Associates, says there is often an enormous difference between the perception of directors at the helm of management firms, and the reality on the ground. “In Europe or the United States, the Asian market represents a growth opportunity which is often foregrounded in long-term strategy for the organisation. In the Asian office, however, the reality of activities are circumscribed by limited outlooks and daily operational challenges.”

Malgré le flou entourant certaines hypothèses des régulateurs, les valeurs bancaires ont bien réagi

L'écossais Martin Currrie a annoncé le 6 juillet le renforcement de son équipe de ventes avec l’arrivée de John Long en qualité de sales manager avec pour mission de développer les activités intermédiées de la société à Londres.Il rejoindra Martin Currie le 2 août et sera rattaché à Alan Burnett, le patron de la distribution intermédiée pour le Royaume-Uni. John Long travaillait précédemment chez Stenham Group.

Selon une étude réalisée par l’association des sociétés d’investissement britannique (AIC), le TFE moyen (TER en anglais), y compris les commissions de performance, des sociétés d’investissement s’est élevé à 1,83% en 2009, contre 1,56% en octobre 2008 et 1,74% en juin 2007. En janvier 2010, quelque 54% des sociétés avaient mis en place une commission de performance contre 51% en octobre 2008.Hors commissions de performance, 60% des sociétés d’investissement affichent des TFE inférieurs à 1% et 58% d’entre elles ont des TFE inférieurs à 1,5%.

Selon Fund Strategy, Charles Wilson, managing director chez Lazard Asset Management, quitte la société pour rejoindre Investec.Charles Wilson travaillait chez Lazard AM depuis treize ans. Selon Fund Strategy, c’est Bill Smith, CEO pour le Royaume-Uni, qui devrait assumer les fonctions de Charles Wilson en attendant de leui trouver un successeur.

BNY Mellon Asset Management a annoncé mercredi que la China Securities Regulatory Commission (CSRC) a autorisé BNY Mellon et Western Securities à créer une société conjointe de gestion de fonds en Chine, BNY Mellon Western Fund Management Company Limited. Cette coentreprise sera contrôlée à 49 % par BNY Mellon et à 51 % par Western Securities.BNY Mellon FM commencera par gérer des valeurs mobilières chinoises «domestiques» dans plusieurs fonds destinés aux particuliers. Ultérieurement, elle développera de nouveaux produits en s’appuyant sur l’expertise du groupe BNY Mellon. La distribution sera focalisée sur les réseaux bancaires et de courtage en Chine.Le CEO de la nouvelle firme est Bin Hu.

Le patron des marchés émergents chez Axa Framlington, William Calvert, quitte le groupe ainsi que deux de ses gérants, Ming Kemp et Neil Denman.William Calvert est le lead manager du fonds Framlington Emerging Markets (241,4 millions de livres). L'équipe continuera d’assurer la gestion du produit pendant trois mois, pour ensuite être remplacée par Mark Beveridge et Irina Topa-Serry en attendant de trouver des successeurs au trio sur le départ.

Dans le sillage du bouclage de l’acquisition de PNC Global Investment Servicing, BNY Mellon a annoncé la création d’un nouveau pôle GFI (global financial institutions group) qui se concentrera sur la clientèle de la banque, des mutual funds et de l’assurance.Le pôle sera dirigée par Nadine Chakar, précédemment responsable pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique.Steve Wynne, précédemment CEO de PNC Global Investment Servicing, devient CEO de l’entité US fund services (mutual funds, fonds fermés, ETF).

Mercredi, State Street a annoncé avoir supporté pour le deuxième trimestre une charge exceptionnelle de 251 millions de dollars ou de 50 cents par action. Cela est lié à un transfert en numéraire à plusieurs common & collective trust funds gérés par State Street Global Advisors (SSgA) pratiquant le prêt de titres. Ce transfert forfaitaire de 330 millions de dollars permettra à SSgA de lever dès août 2010 les restrictions sur les remboursements de ses lending funds.Par ailleurs, State Street a indiqué s’attendre pour le deuxième trimestre à un chiffre d’affaires de 2,3 milliards de dollars et un bénéfice par action de 87 cents, après la charge exceptionnelle de 251 millions de dollars mentionnée plus haut et un remboursement d’impôt de 180 millions de dollars lié à la restructuration d’actifs dans des «conduits» non américains.

Selon Nielsen, Franlkin Resources a été le gestionnaire américain de mutual funds qui a dépensé le plus en publicité au premier trimestre, avec 3,7 millions de dollars, contre près de 0,51 million pour la période correspondante de l’an dernier, indique Mutual Fund Wire.Les suivants sont T. Rowe Price (2,97 millions de dollars), Vanguard (2,13 millions), Fidelity (2,05 millions) et Power Corp of Canada (le propriétaire de Putnam Investments) avec 2,03 millions de dollars.

La semaine dernière, BlackRock a abaissé de plus d’un tiers, à 0,25 % la commission de gestion sur son ETF iShares Comex Gold Trust (acronyme IAU), dont l’encours se limite à 3,3 milliards de dollars alors qu’il s’agit d’un produit presque identique au SPDR Gold Shares (GLD) de State Street, qui affiche 50,6 milliards de dollars et dont la commission de gestion se situe à 0,40 %, rapporte The Wall Street Journal. Selon les spécialistes, la nouvelle offre de BlackRock est très intéressante, mais ceux qui opèrent de fréquentes transactions et ceux qui détiennent déjà des parts du SPDR ont probablement intérêt, entre autres pour des raisons fiscales, à ne pas changer. En tout cas, la nouvelle offre de BlackRock est aussi plus intéressante que celle d’ETF Securities avec le ETFS Physical Swiss Gold Shares (SGOL), avec 587 millions de dollars, qui est proposé à 0,39 %.

Mercredi, BNY Mellon et The International Derivatives Clearing Group (ICDG) ont annoncé que sa filiale BNY Mellon Clearing LLC va devenir membre compensateur (clearing member) de l’International Derivatives Clearinghouse LLC. Il s’agit d’une structure de compensation des dérivés qui est régulée par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) américaine.BNY Mellon souligne que cette adhésion lui permet de proposer à ses clients une compensation en contrepartie centrale pour les derivés de taux qui sont un outil important de gestion du risqué financier pour les enterprises, les investisseurs et les municipalités.

Agefi reports that an annual study by the Scorpio Partnership agency (Global Private Banking KPI Benchmark 2010) has found that the ten largest actors in wealth management now account for nearly two thirds of the market. The volume of assets worldwide increased last year by 17%, to USD16.5trn. Bank of America retains its place at the top of the list, with assets of USD1.74trn, followed by UBS and Morgan Stanley.

Henderson Global Investors and Aviva Investors on 7 July announced that Aviva Investors will become the manager and “Authorised Corporate Director” of the Henderson International Property Fund, from 2 August 2010. Aviva Investors is planning to merge the assets of the Henderson International Property Fund (GBP183m as of 30 June) with the GBP223m (also as of 30 June) in its European and Asia-Pacific real estate funds. The larger size will allow for more diversification and reliance on the expertise of regional teams.