D’après les statistiques de la CSSF publiées mardi, l’encours total net des organismes de placement collectif et des fonds d’investissement spécialisés (FIS) ressortait fin mai à 1.992,41 milliards d’euros contre 2.012,89 milliards au 30 avril, ce qui représente une diminution de 20,47 milliards ou de 1,02% sur un mois. En revanche, sur un an, les actifs sous gestion ont gonflé d’un peu plus de 23 %.La baisse d’encours en mai est imputable pour 5,62 milliards à l’effet négatif de marché et à 14,86 milliards de remboursements nets.

Blackstone Group et Carlyle Group seraient intéressés par l’acquisition de NBTY (ex Nature Bounty), une société qui fabrique des vitamines et des compléments alimentaires (marques Solgard, Rexall et MET-Rx), rapporte The Wall Street Journal. Le montant de la transaction pourrait dépasser les 3 milliards de dollar, mais on ne sait si les deux capital-investisseurs finiront par faire équipe ni si d’autres repreneurs sont en lice. La capitalisation boursière de NBTY est de l’ordre de 2,4 milliards de dollars et sa dette se monte à environ 450 millions de dollars tandis que son chiffre d’affaires s’est situé à 2,6 milliards de dollars, dont 60 % proviennent des ventes à des distributeurs comme Wal-Mart et Target. NBTY exploite aussi des magasins en direct, dont 440 sous l’enseigne Vitamin World aux Etats-Unis et 537 magasins Holland & Barrett en Europe.

Morgan Stanley Investment Management (MSIM) a annoncé le 12 juillet la nomination de Michael Kushma en qualité de chief investment officer du pôle Global Fixed Income. Dans ses nouvelles fonctions, Micheal Kushma aura en charge l’ensemble des stratégies obligataires de MSIM.Michael Kushma est actuellement co-responsable de l'équipe Global and European fixed income qui gère environ 25 milliards de dollars. Au 31 mars dernier, les actifs sous gestion de MSIM (Etats-Unis, Global et European fixed income) totalisaient quelque 56 milliards de dollars.

Au 30 juin, les actifs gérés par Legg Mason avaient diminué à 645,4 milliards de dollars contre 684,5 milliards fin mars et 681,6 milliards fin décembre. Ils sont également en baisse par rapport aux 656,9 milliards de fin juin 2009.

Citigroup va transférer la gestion et certains de ses actifs «propriétaires» dans des fonds de fonds et des fonds de co-investissement en private equity à StepStone Group et Lexington Partners, indique The Wall Street Journal.Lexington acquiert les 1,1 milliard de dollars investis par Citigroup dans les fonds tandis que StepStone prend en charge les 4 milliards de dollars de fonds de fonds, de fonds nourriciers et de fonds de co-investissement.

Mercredi soir, GSO Capital Partners (29 milliards de dollars d’encours), le pôle «crédit» de The Blackstone Group, a annoncé la clôture finale du fonds GSO Capital Solutions avec des engagements d’investissement supérieurs à 3,25 milliards de dollars.Ce fonds a pour objectif de fournir hors marché des solutions en capital à des entreprises qui sont confrontées à des besoins de liquidités ou qui doivent faire face à des mutations importantes de leur structure de capital du fait de violations de convenants, d’arrivée à échéance de dettes ou de ralentissements cycliques de leur activité, par exemple.Jusqu'à présent, le fonds a investi environ 600 millions de dollars dans sept sociétés. Parmi les investisseurs, précise Blackstone, on trouve un groupe assez bigarré de fonds de pension américains et internationaux, de fonds souverains, de fondations et de family offices.

Les actifs sous gestion «retail» de Morgan Stanley acquis par Invesco au 1er juin représentaient 114,6 milliards de dollars. De la sorte, Invesco affichait au 30 juin des encours de 557,7 milliards de dollars, dont 478,6 milliards de dollars pour les fonds d’actions, obligataires, diversifiés, monétaires et alternatifs contre 379,1 milliards fin mai, tandis que l’encours des ETF, les UIT et les fonds passifs ressortait à 79,1 milliards de dollars contre 50,9 milliards. Invesco précise que la baisse des marchés financiers a réduit les actifs sous gestion, mais que cet impact a été partiellement compensé par un effet de change positif de 2,2 milliards de dollars. Le gestionnaire précise que les rentrées nettes ont été «fortement positives».

Mirabaud Investment Management a recruté Alex Illingworth pour muscler sa nouvelle équipe de gestion actions internationales. L’intéressé avait été licencié par Insight Investment où il gérait notamment le fonds éthique européen. Le patron de l'équipe actions internationales sera désigné le 1er avril 2011.

Ashmore Group a annoncé mercredi une hausse de son encours à 35,3 milliards de dollars fin juin contre 33 milliards fin mars. Cette augmentation s’explique par des souscriptions nettes de 2,9 milliards et un effet de marché négatif de 600 millions.Les résultats définitifs de l’exercice au 30 juin seront publiés le 14 septembre.

Le London Stock Exchange a publié mercredi à 18 heures locales un avis dans lequel Gartmore Group annonce la démission de Guillaume Rambourg, analyste senior dans son équipe de grandes capitalisations européennes qui reste dirigée par Roger Guy assisté de Darrell O’Dea, Leopold Arminjon et Tomas Pinto.Jeff Meyer, CEO de Gartmore, précise que Guillaume Rambourg souhaite pouvoir consacrer plus de temps à l’enquête dont il fait l’objet de la part de la FSA.

La Fédération bancaire française (FBF) a indiqué le 13 juillet que François Pérol, président du directoire du groupe BPCE, allait prendre la succession de Baudoin Prot, administrateur directeur général de BNP Paribas, à la tête de l’association professionnelle pour une durée d’un an à compter du 1er septembre 2010.Dans le même temps, le président directeur général de la Société Générale devient vice-président de la FBF. Les autres membres du Comité exécutif sont Jean-Paul Chifflet, directeur général de Crédit Agricole SA, Pierre Mariani, chief executive officer and chairman of the management board of Dexia SA et Etienne Pflimlin, président de la Confédération nationale du Crédit Mutuel. Par ailleurs, Baudouin Prot reste président de l’Association française des banques (AFB), l’organisme professionnel des banques commerciales dans le domaine social.

Stéphane de Saint Hilaire et Jean-François Bouilly, respectivement président et CIO de Latitude Capital Management affichent leurs ambitions. Spécialistes à l’origine des actions japonaises, ils ont lancé fin 2009 un fonds diversifié Ucits III avec un objectif de performance absolue sur un horizon de 24 mois : Euro Market Neutral (ISIN : FR0010815886). Avec une idée simple tirée justement de l’expérience japonaise : ne pas se soumettre à la dictature du marché (haussier au Japon en 1985 et 1990 mais durablement baissier entre 1990 et 2010, avec une division par quatre de la valeur des actions sur la période).Fort des bonnes performances réalisées par ce fonds investi sur les actions de la zone euro (+2,70% depuis le début de l’année pour un encours de 2,9 millions d’euros et une volatilité d’un peu plus de 2%), et pour répondre à la demande croissante en provenance des institutionnels, multigérants, gérant privés et family offices, Latitude, dont BNP Paribas détient 24% du capital, a mis en place des accords avec deux third party marketers indépendants. François Gazier, ancien responsable de l’offre chez Robeco est ainsi en charge du développement commercial auprès de la multigestion classique, des family offices de la gestion privée des banques et des CGPI. De son côté, Antoine Durieu, fondateur d’Elea Capital, se concentrera sur la commercialisation auprès des institutionnels et de la multigestion alternative.La stratégie sur les actions européennes proposée par Latitude est la réplication d’une stratégie historique Japon lancée en 2006, Latitude Alpha (ISIN : FR0010266734), dont les actifs sous gestion s'élèvent à près de 12 millions d’euros et qui, malgré la crise financière, a dégagé des performances positives (2,2% en 2007, 7,7% en 2008 et 2,6% en 2009).Selon François Gazier, «le modèle propriétaire de gestion de Latitude a prouvé sa pertinence avec trois années de performances positives consécutives. Ma conviction est d’autant plus forte qu’Euro Market Neutral rend cette stratégie accessible dans le cadre de l'éligibilité au PEA et avec une liquidité quotidienne». «Nous sommes agnostiques. Nous n’avons pas de biais value ou croissance mais nous voulons savoir ce que veut le marché», souligne Jean-François Bouilly qui indique que le modèle propriétaire de Latitude se fonde sur l’analyse systématique de près d’une cinquantaine de facteurs. Avec l’objectif de «la recherche d’un alpha pur, indépendant des aléas et perturbations que subissent les marchés». Et l'élargissement de la clientèle française pourrait aussi se décliner ultérieurement à l’international, avec la commercialisation active de Latitude Alpha en Asie, au Japon, à Hong Kong et Singapour. Un retour aux sources pour les deux créateurs de Latitude Capital Management…

D’après les derniers calculs de Lipper FMI, les fonds européens ont subi en mai des remboursements nets de 17,7 milliards d’euros, du fait de sorties nettes tant pour les fonds d’actions que pour les fonds monétaires. L’agence note en particulier les 6 milliards d’euros de rachats nets accusés par les fonds monétaires français, liés à des retraits cycliques quoiqu'étant intervenus plus tôt qu'à l’accoutumée.Les sorties nettes pour les fonds d’actions se sont limitées à 1,6 milliard d’euros, grâce à la vigueur du segment en Allemagne. Les produits d’actions européennes ont été les plus touchés avec des sorties de 4,8 milliards d’euros, les fonds Chine et Japon étant les suivants dans la liste des remboursements.Lipper FMI précise enfin que BlackRock a été le gestionnaire qui a engrangé le plus de souscriptions nettes, avec 5,5 milliards d’euros. Il se classe également en tête pour les rentrées nettes pour ses produits actions, avec 4,7 milliards d’euros.En matière de fonds obligataires et de diversifiés, les deux gestionnaires enregistrant les plus fortes rentrées ont été respectivement Franklin Templeton et Carmignac.

Selon Fund Strategy, Epic Asset Management vient de lancer un fonds d’obligations internationales au format Ucits III qui se propose d’investir dans des obligations corporate, internationales et souveraines.Ce véhicule coté à Dublin est le premier fonds ouvert accessible à la fois aux investisseurs particuliers et institutionnels.Les deux gérants du fonds, Adam Tyrrell et Achilles Sofroniou, veulent notamment investir dans la dette des pays de l’OCDE. La poche hors sterling et non couverte ne pourra excéder 15% de la valeur du fonds.Le rendement brut pourrait se situer autour de 4% et le rendement à maturité atteindre 3,3% sur la base d’une duration de portefeuille de 3,7 ans.Les frais d’entrée ont été fixés à 3% et la commission de gestion à 0,95% par an.

Mardi, le suisse Partners Group a annoncé avoir enregistré pour le premier semestre des souscriptions nettes de 3 milliards de francs contre 2,2 milliards pour juillet-décembre 2009 et 1,4 milliard pour la période correspondante de l’an dernier.L’encours au 30 juin est ressorti pour sa part à 26,5 milliards de francs suisses, contre 25,7 milliards fin décembre, en dépit d’une augmentation brute de 12 % des actifs sous gestion, car les pertes de change du fait de la dépréciation de l’euro contre franc suisse ont représenté 1,8 milliard de francs. Bien que les comptes de Partners Group soient libellés en francs, 70 % de l’activité s’effectue en euros contre 25 % en dollars et 5 % en d’autres monnaies.Actuellement, l’encours se subdivise en 19,9 milliards de francs (contre 20,2 milliards fin décembre) pour le private équity, tandis que la dette non cotée (private debt) représente 2,6 milliards contre 2,7 milliards. La poche immobilier non coté se situe à 0,7 milliard contre 1,4 milliard. En complément, Partners Group affiche 0,7 milliard de francs dans les infrastructures non cotées et 0,8 milliard dans les filiales.Urs Wietlisbach, co-fondateur et vice chairman, a indiqué que Partners Group, qui a déjà annoncé son intention de s’installer à Dubai (lire notre dépêche du 28 mai), compte ouvrir un bureau en Amérique latine et un autre en Asie.

The former head of private wealth management for the Frankfurt region at Deutsche Bank has joined Credit Suisse Deutschland as director of activities serving ultra high net worth individuals (UNHWI). He succeeds Wulf Matthias, 65, and has been replaced at Deutsche Bank by Daniel Hoster, who had effectively already been active in the position since May.

The Cologne-based management firm Monega, a joint venture of DEVK, the Sparda banks and Sal. Oppenheim, founded in 1999, now has EUR5.1bn in assets under management in its custom open-ended funds for institutionals (Partnerfonds) and institutional funds (Spezialfonds). Monega currently manages 15 Partnerfonds, of which five were launched in the past 12 months, including a sustainable development product launched for Sparda Bank Munich, and advised by Sarasin.

Janus Capital International has announced the recruitment of Steven Bilodeau for its financial institutions sales team serving the German-speaking countries of Europe (Germany, Austria, Switzerland). Bilodeau, who will be based in Munich, was previously sales manager at Threadneedle for Germany. He will work with Thomas Doring, and will report to Michael Jones, head of financial institutions for Europe. He will be in charge of client development for fund of fund managers, insurance companies, savings banks, co-operative banks and private banks.

The asset management arm of the Liechtenstein LGT Group, LGT Capital Management, on Wednesday opened its first sales office in Europe outside Switzerland in Frankfurt. The office is led by Marcus Perschke, who was previously head of distribution for M&G International Investment in Germany.

Jörg Knaf, managing director of Natixis Global Associates (NGA) for Germany and director of distribution for Germany, Austria and Switzerland, Benelux and Scandinavia, is getting reinforcements. NGA has recruited Viktor Paul Pospiech, who was head of distribution and spokesman for the Zurich-based hedge fund management firm FiveT Capital, as director of institutional distribution for Germany. He will work with Tina Reinle, head of wholesale distribution.

Fund Strategy reports that Epic Asset Management has launched a UCITS III-compliant international bond fund which aims to invest in corporate, international and government bonds. The vehicle, listed in Dublin, is the first open-ended fund available to bond retail and institutional investors. The two managers of the fund, Adam Tyrell and Achilles Sofroniou, will invest in debt from OECD countries in particular. The allocation to currencies other than pounds Sterling not hedged for currency risks may not exceed 15% of the value of the fund. Gross returns may come to about 4%, and returns at maturity 3.3%, on the basis of a portfolio duration of 3.7 years. Front-end fees have been set at 3%, and management commission at 0.95% per year.

According to the most recent statistics from Lipper FMI, European funds in May saw net redemptions of EUR17.7bn, due to net outflows from equities and money market funds. The agency notes in particular EUR6bn in net redemptions from French money market funds, related to cyclical withdrawals which came sooner than usual. Net outflows for equities funds were limited to EUR1.6bn, due to the good health of the sector in Germany. European equities funds were the worst affected, with outflows of EUR4.8bn, while China and Japan funds were next on the list of redemptions. Lipper FMI states that BlackRock was the fund management firm that saw the most net subscriptions, with EUR5.5bn. It also leads for net inflows to its equities products, with EUR4.7bn. In terms of bond and diversified funds, the two managers to have seen the largest net inflows were Franklin Templeton and Carmignac, respectively.

According to statistics from the European asset management federation (Efama), UCITS funds in May saw net outflows of EUR23bn. For the first time since March 2009, long-term funds (excluding money markets) finished the month with net outflows of EUR8bn. In the first five months of the year, long-term UCITS funds posted net inflows of EUR108bn. In another first since March 2009, long-term funds (excluding money markets) finished the month with net outflows of EUR8bn. In the first five months of the year, long-term UCITS funds posted net inflows of EUR108bn. Also a first since March 2009, equities and bond funds finished the month with net outflows of EUR11bn and EUR2bn, respectively. This development is related to fears about investments in European government debt and the risks of contagion for the global economy. Diversified funds and dedicated funds nonetheless continued to attract investors, with net inflows of EUR3bn and EUR4bn, respectively. Money market funds lost EUR14bn in May, after outflows of EUR7bn in April.

Bolsas y Mercados Españoles (BMA) on Tuesday announced that it has admitted nine ETFs from Lyxor Asset Management (Société Générale) to trading, bringing the number of funds listed on the corresponding segment of the Madrid stock exchange to 41, of which 33 are Lyxor products, and the other 8 are products from BBVA. The average management commission for the newly-listed funds is 0.35%. The new products are the following: Lyxor ETF Stoxx Europe 600 Telecommunications Lyxor ETF Stoxx Europe 600 Health Care Lyxor ETF Stoxx Europe 600 Utilities Lyxor ETF Stoxx Europe 600 Oil & Gas Lyxor ETF MSCI World Lyxor ETF MSCI Europe Lyxor ETF MSCI USA Real Estate Lyxor ETF MSCI Ac Asia Ex Japan Real Estate Lyxor ETF Euromts AAA Government Bond

On 9 June, UBS registered the Irish-domiciled UCITS-compliant Sicav fund LSAM SF 1 Plc with the CNMV, including the V10 Enhanced FX Carry Strategy Fund (IE00B613ZC61), a specialised carry-trade sub-fund which invests in currencies of G10 countries and may take long and short positions on a basket of currency futures with a volatility feature which alerts managers in extreme situations. The product replicates the evolution of the UBS V10 Fund TR index. Minimal subscription is 10 EUR100 shares for retail investors, and 1,000 shares for institutional investors. Management commission is 2.25% for retail clients and 1.25% for institutionals.

The New York management firm Global X Funds on 8 July launched the Global X Brazil Consumer ETF (acronym BRAQ) on the Arca platform from NYSE. The product claims to be the first ETF to provide targeted access to shares of the Brazilian consumer goods sector. It replicates the Solactive Brazil Consumer Index, whose three largest components are AmBev, JBS and Natura Cosmeticos. The Brazilian ETF range from Global X includes five other products. The new product charges a management commission of 0.77%. For its part, HSBC ETF Plc on 13 July launched the Irish UCITS-compliant fund HSBC MSCI BRAZIL ETF (IE00B5W34K94), a physical replication ETF with a TER of 0.60%. As its name indicates, the new product replicates the MSCI Brazil index. It is listed in US dollars, and is licensed for sale in the United Kingdom.

The hedge fund index calculated by Hennessee was up 0.20% in first half, as markets had their worst half since 2008. The S&P 500 was down 7.57%, the Dow Jones by 6.27%, and the Nasdaq Composite by 7.05%. Among the various strategies, the Arbitrage/Event Driven index gained 3.21% since the beginning of the year, while Long/Short Equity was down 0.14%. Fixed income gained 5.69% in first half, while the European index lost 6.46%.

Since the beginning of the year, hedge funds have posted average returns of near zero, according to the specialised consulting firm Eurekahedge. Funds specialised in distressed bonds and debt, however, did well. In first half, funds specialised in recycling distressed debt, such as debts thought to be unrecoverable, gained 6.42%. Bond funds did not disappoint, with gains of 3.73%. However, macro funds earned nearly nothing this year, and long-short funds lost 1.75%. Meanwhile, according to Eurekahedge, Asia ex Japan hedge funds lost 3.13% in first half. The worst performance for all the regional indices and the global index remains virtually unchanged at -0.02%. Hedge Fund Research reports that Latin American funds posted the worst returns, with losses of 3.67%, compared with losses of 2.41% for Asia ex Japan funds. Newedge hedge fund indices were also oriented downward in June. The CTA index lost 19% in June, but shows gains of 1.75% since the beginning of the year.

Skandia Global Funds on 13 July announced that it has awarded a management mandate to Janus Capital International Limited for USD125m from its Skandia technology Fund. Janus Capital Group manages overall assets of USD165bn, of which USD20bn are invested in the tech sector, in the broad sense of the term. The management team, led by Barney Wilson, is developing another free fundamental approach, which will work bottom-up, and will allow the manager to select the best-performing shares from a universe of technology and related shares. Janus replaces Wellington Management Company (LLP), which had managed the allocation since the creation of the fund, in April 2006.

The Luxembourg-registered fund Mandarine Unique R (LU0489687243), which as of 12 July had assets of EUR18m, was granted a sales license for Germany by BaFin on 18 June. The fund, launched on 29 March 2010, invests in European small and midcaps, by selecting companies with unique business models which are present in niche markets with large global market share.