La semaine prochaine, le gestionnaire high yield américain Muzinich (9 milliards de dollars) devrait annoncer le lancement d’un sixième compartiment de sa sicav irlandaise. Après le Short Term Duration High Yield (lire nos dépêches des 30 septembre et 22 octobre), mis récemment sur le marché, il va commercialiser en France le Bond Yield ESG un fonds ISR essentiellement euro, avec 80 % de lignes «investment grade» et 20 % de titres à haut rendement. Ce nouveau produit a reçu l’agrément de l’AMF le 27 août, en même temps que le Short Term Duration. Il aura une duration de 5-6 ans et sera amorcé à hauteur de 50 millions d’euros par des clients scandiinaves. Le consultant pour ce nouveau fonds «best-in-class» sera Sustainanalytics.

Le groupe Scor a indiqué le 5 novembre, à l’occasion de la présentation de ses résultats pour le troisième trimestre, qu’il poursuivait sa stratégie d’investissement dite de « rollover » de son portefeuille obligataire afin de pouvoir disposer de cash-flows financiers importants à réinvestir en cas de changement soudain de l’environnement économique et financier, tout en étant en mesure de saisir des opportunités de marché à plus court terme.Au cours du troisième trimestre, le groupe a légèrement réduit sa position en liquidités et investissements à court-terme, à 1,13 milliard au 30 septembre 2010, soit 5,3 % du montant net des placements au lieu de 6,3 % à la fin du deuxième trimestre 2010. La politique de gestion dynamique conduite par SGI (Scor Global Investments) a permis de réaliser 141 millions d’euros de plus-values nettes sur les neuf premiers mois de l’année. En dépit d’un environnement de taux d’intérêt bas, cette stratégie d’investissement génère un rendement net des actifs élevé de 3,7 % (hors fonds détenus par les cédantes) sur les neuf premiers mois de 2010, en hausse significative par rapport au niveau enregistré sur la même période en 2009 (2,1 %). En prenant en compte les fonds détenus par les cédantes, le taux de rendement net des placements est de 3,3 % sur les neuf premiers mois de l’année alors qu’il était de 2,1 % sur les neuf premiers mois de 2009. Le montant net des placements, y compris les liquidités, s’élève à 21,25 milliards d’euros au 30 septembre 2010, à comparer à 19,97 milliards au 31 décembre 2009. Au 30 septembre 2010, les placements du Groupe sont constitués à 50% d’obligations, à 37 % de fonds détenus par les cédantes, à 5% de liquidités et d’investissements à court-terme, à 4 % d’actions, à 2 % d’immobilier et à 2 % de placements alternatifs. Le portefeuille obligataire de Scor, de qualité élevée (avec une notation moyenne AA), conserve une duration relativement courte et stable de 3,4 ans (hors liquidités et investissements à court-terme). Le groupe a par ailleurs annoncé un résultat net en hausse de 18% au troisième trimestre à 111 millions d’euros.

Michel Dumoulin a quitté vendredi dernier Martin Maurel Gestion Institutionnelle, faisant valoir ses droits à la retraite. Ses fonds sont repris par Valérie Oelhoffen, une ancienne de Covéa Finance, qui est arrivée au sein de la société de gestion institutionnelle du groupe Martin Maurel il y a un mois. Elle a rejoint Brigitte Pascaud, qui co-gérait certains fonds avec Michel Dumoulin, dont le MMGI Euromix Actions. L’équipe de gestion se compose également de Nathalie Bourdoncle.

Pierre Simonet a rejoint le 1er octobre la société de gestion de portefeuille PIM Gestion France, dont les encours dépassent les 500 millions d’euros, en tant que directeur général et administrateur. Béatrice Philippe demeure présidente du conseil d’administration de la société française, et CEO de sa société sœur Philippe Investment Management basée à New York.Pierre Simonet a été notamment été membre du Conseil des Marchés Financiers de 1998 à 2002. Il a aussi occupé les fonctions d’administrateur directeur général de CPR Asset Management.

Comme Newsmanagers l’avait annoncé mardi 2 novembre, Lutetia Capital doit lancer la semaine prochaine son deuxième fonds Lutetia Emerging Opportunities géré par Claude Tiramani, l’ancien gérant star de plusieurs compartiments investis sur des marchés émergents au sein de la sicav Parvest chez BNP Paribas. Ce dernier - qui n’est pas entré au capital de la société - a rejoint l’entreprise au début du mois de juin, «le temps de concevoir le fonds et mettre en place un réseau et une stratégie, de façon à ce que le produit soit véritablement différenciant,» explique Fabrice Seiman, coprésident de Lutetia Capital avec Jean-François Comte. Pour les deux responsables de la société de gestion créée il y a à peine plus d’un an, l’approche différenciante doit être une «marque de fabrique» de la maison. «Nous souhaitons conserver cette approche très sélective et proposer des produits sur lesquels nous aurons identifié au préalable une stratégie intéressante, puis rencontré un gérant de talent», précise Jean-François Comte. Et à ce titre, les dirigeants de la société en sont convaincus, la crise actuelle, à l’origine de nombreuses fusions et mégafusions dans le monde de la gestion d’actifs, va coïncider avec une redistribution des cartes et même un changement de génération qui leur sera profitable et leur permettra aussi d’attirer des professionnels de qualité. Pour l’instant, les responsables de la maison n’ont pas procédé différemment. En ayant évolué chez PAI Partners - dans l’univers du private equity - pour Fabrice Seiman, en tant que membre de l'équipe des investissements, et chez Lazard Frères pour Jean-François Comte, en tant que vice-président du groupe fusions-acquisitions de la banque, les deux cadres ont lancé leur premier fonds – Lutetia Patrimoine – sur un thème exclusif : les entreprises faisant l’objet à terme d’une offre publique d’achat (OPA). Mais pour servir à la fois des performances régulières et afficher une volatilité faible – l’objectif affiché de l’OPCVM -, le fonds est couvert par le biais de contrats à terme pour neutraliser l’exposition aux marchés (market neutral). En outre, le portefeuille est composé pour partie dans des entreprises où une OPA est annoncée et pour une autre, où elle est anticipé dans une période inférieure à six mois. Avec pour univers d’investissement l’Europe, le Canada et les Etats-Unis, le fonds dont l’encours est de 75 millions de dollars, affiche une performance depuis sa création de 6,67 %. Ses ambitions sont fortes puisque Jean-François Comte table sur un encours de 100 millions d’euros courant 2011 «compte tenu de l’intérêt que suscite cette stratégie». Il restera néanmoins à convaincre les clients de l'établissement composés à 40 % de caisses de retraites et de fonds de fonds, à 40 % de banques privés et le solde de family offices, gérants de patrimoine, etc. Pour les «zinzins» en effet, Lutetia Patrimoine reste une brique pure de leur allocation d’actifs qui figure dans la poche actions que la mise en place de Solvency 2 réduit actuellement… «La corrélation entre classe d’actifs comme les actions et les obligations présente aujourd’hui de vrais risques pour les institutionnels», regrette Fabrice Seiman, «et c’est d’ailleurs ce qui fait le succès d’un fonds market-neutre comme le notre dont la volatilité n’excède pas 3 % et qui affiche un ratio de Sharpe parmi les plus élevés.» Et le marché des particuliers tant convoité ? Pour Lutetia Capital, «cibler les conseillers en gestion de patrimoine sera une deuxième étape», indique Jean-François Comte, qui rappelle l’importance pour réussir sur ce marché d’avoir une équipe commerciale dédiée et de participer activement aux différents événements de la place. En outre, un historique suffisamment important est nécessaire, dont les fonds de la société ne disposent pas encore. «Cela étant, il y a à l’évidence un besoin réel du grand public pour ce type de produits», note Fabrice Seiman, «car la baisse des rendements des fonds en euros va nécessairement conduire à une réallocation vers des produits plus rémunérateurs et à risques maitrisés. A terme, il nous paraît surtout important de diversifier notre clientèle, notamment au plan géographique et veiller à ne pas concentrer nos encours».Quant aux opportunités actuelles sur un marché de la gestion d’actifs en phase de concentration, Lutetia Capital n’y est pas insensible… dès lors que la société ne perd pas son indépendance. «Nous ne ressentons pas le besoin de fusionner ou de nous associer», indique Jean-François Comte. «En revanche, nous sommes ouverts aux opérations de croissance externe qui s’inscriraient dans notre stratégie». Qu’elle concerne la gestion d’actifs ou la gestion sous mandat, une autre activité de Lutetia Capital.

Société Générale Securities Services (SGSS) propose désormais sa plateforme Global Fund Trading (GFT) qui donne accès à 17 000 fonds dans le monde, dont près de la moitié sont des hedge funds, précise un communiqué de la société publié jeudi 4 novembre. Accessible dans le monde entier, la plateforme couvre également les services de conservation, administration de fonds, gestion des liquidités, compensation et plans d’actionnariat salarié. Les clients institutionnels (gestionnaires d’actifs, compagniesd’assurance, banques) peuvent également : - passer leurs ordres de manière automatisée ou manuelle ; - accéder à l’intégralité de la base de fonds de SGSS ; - suivre leurs ordres et produire des rapports détaillés de leur traitement ; - lancer des recherches multicritères et télécharger les résultats. Les clients peuvent aussi souscrire à divers services à valeur ajoutée optionnels, dont : - une offre de suivi de prix pour laquelle SGSS fournit des rapports automatisés et quotidiens des prix estimés et/ou de la performance, ainsi que des prix définitifs des fonds ; - le contrôle, le calcul et le paiement des rétrocessions de commission, mettant à la disposition des clients un reporting mensuel des montants estimés et un reporting trimestriel confirmant les montants versés. Cette offre est aussi évolutive et s’adapte aux besoins spécifiques de chaque client, qui se voit attribuer un gestionnaire de compte dédié.

Thames River a reporté à l’année prochaine le lancement de son fonds marchés émergents mondiaux à rendement absolu, indique Money Marketing. La boutique, rachetée par F&C cette année, avait obtenu un soutien considérable pour le fonds qui devait être géré par Kristof Bulkai et Hugo Rogers.

Les actifs sous gestion de Man Group, qui a bouclé le 14 octobre dernier l’acquisition de GLG Partners mais qui n’intègre pas les fonds de GLG dans les chiffres qui suivent, s'élevaient au 30 septembre à 40,5 milliards de dollars, contre 38,5 milliards de dollars au 30 juin dernier.Au 14 octobre, les actifs sous gestion de GLG Partners s'établissaient à 25 milliards de dollars contre 22,7 milliards au 30 juin, dont 12 milliards investis dans des stratégies alternatives et 13 milliards investis dans des stratégies long/only. Les actifs sous gestion des deux entités, MAN et GLG Partners, devraient totaliser fin octobre quelque 67 milliards de dollars, selon les estimations de Man. Le bénéfice net de Man pour les six mois au 30 septembre ressort à 109 millions de dollars, contre 248 millions un an plus tôt du fait d’une baisse des commissions payées par ses clients et de frais liés au rachat de GLG. Le board a déclaré un dividende intérimaire de 9,5 cents par action, et maintient son objectif d’un dividende d’au moins 22 cents par action pour l’ensemble de l’exercice.

Sur les neuf premiers mois de cette année, les souscriptions nettes des fonds retail domiciliés et distribués au Royaume-Uni ont porté sur 17,9 milliards de livres, contre un record de 18,9 milliards pour la période correspondante de 2009, d’après les statistiques de l’Investment Management Association (IMA). Pour septembre, ces souscriptions nettes ont porté sur 2,4 milliards de livres, contre une moyenne de 2,1 milliards sur les douze derniers mois. Les rentrées nettes ont été supérieures à 2 milliards de livres par mois sur 15 des 18 derniers mois sous revue. Elles avaient atteint 2,8 milliards pour septembre 2009.A fin septembre l’encours des fonds «retail» domiciliés au Royaume-Uni ont atteint un record absolu de 542,6 milliards de livres, grâce à la hausse des marchés d’actions, contre 516,1 milliards un mois plus tôt et 463,35 milliards au 30 septembre 2009.L’IMA précise que pour le troisième mois consécutif, la classe d’actifs ayant drainé le plus de souscriptions nettes au «retail» a été celle des obligations, avec 914 millions en septembre et 3 milliards sur le troisième trimestre. Les fonds d’actions ont attiré 760 millions de livres pour septembre et 2,1 milliards pour juillet-septembre.Les fonds institutionnels on drainé 1 milliard de livres en septembre, nettement moins que les mois précédents où les assureurs avaient transféré leurs avoirs à des unit trusts et à des produits OEIC (5,36 milliards en août, par exemple)Enfin, l’IMA indique que les fonds domiciliés à l'étranger représentaient fin septembre 24,2 milliards de livres contre 23,1 milliards fin août et 24,9 milliards un an plus tôt.

Ignis Asset Management a nommé Laura Brown en tant que directeur de la stratégie (chief strategy officer). Elle a rejoint la société le 1er novembre et sera chargée de superviser ses projets clés. Laura Brown vient de McKinsey & Company, où elle était consultante en management et travaillait avec les principales sociétés de gestion et d’autres groupes de services financiers. Elle était précédemment chez Watson Wyatt en tant qu’actuaire et consultante fonds de pension. Elle dirigera une équipe et travaillera sous la direction de Tim Roberts, le chief operating officer d’Ignis.

Selon fundstrategy, Oakley Capital Private Equity a fait l’acquisition d’une participation majoritaire dans BDO Investment Management, soit 84,4 % pour un montant non dévoilé. Une offre pour les 15,6 % restants sera déposé par la filiale britannique de BDO, BDO LLP. BDO Investment Management fournit des services de gestion de fortune à une clientèle de particuliers et d’entreprises.

Zurich Financial Services a publié jeudi un résultat net de 1,7 milliard d’euros de janvier à septembre, en baisse de 18 % sur un an, mais en ligne avec les prévisions des analystes, rapporte la Tribune.

Selon L’Agefi suisse, Christian Gast a été nommé directeur d’iShares Suisse à compter du 1er novembre 2010. iShares offre des «exchange traded funds» (ETFs) de BlackRock et veut veut renforcer sa position sur le marché. Jusqu’ici Christian Gast était executive director chez UBS Global Asset Management. Andreas Zingg a également rejoint les rangs d’iShares au 1er novembre en reprenant la direction des ventes pour la Suisse allemande. Lui aussi travaillait auparavant pour UBS Global Asset Management. «Nous allons investir dans le marché suisse et renforcer l'équipe ces prochains mois», affirme David Gardner, responsable pour les ventes d’iShares en Europe, au Proche-Orient, au Moyen-Orient et en Afrique.

Selon Asian Investor, trois nouveaux fonds QDII sont sur le point d'être lancés. Particularité de ces produits, ils se focalisent sur les marchés émergents «BRIC» (Brésil, Russie, Inde et Chine) . Le China Southern FTSE Bric Index Equity Fund et le Citic Prudential Bric Active Allocation Equity Fund sont en cours de lancement (le 3 et 8 novembre), alors que le China Merchant S&P BRIC Index Equity Fund vient d’obtenir un agrément et devrait être lancé prochainement.China Southern et China Merchant ont opté pour une approche de gestion passive, avec comme indice de référence le FTSE BRIC Index et le S&P BRIC Index. Citic Prudential, gérera le fonds activement, avec une allocation de 60% dans des ETF funds et le reste dans des actions individuelles. La société de gestion sera assistée par Prudential Asset Management (Singapore), qui sera le conseiller externe du fonds.

Next week, the US high yield asset management firm Muzinich (USD9bn) will announce the launch of a sixth sub-fund of its Irish Sicav. After the Short Term Duration High Yield (see Newsmanagers of 30 September and 22 October), which was recently released for sale, the firm will release the Bond Yield ESG in France, a largely Euro SRI fund, with 80% of its positions rated investment grade, and 20% high yield investments.The new product was licensed by the AMF on 27 August, at the same time as the Short Term Duration fund. It will have a duration of 5-6 years, and will be seeded with USD50m from Scandinavian clients. The consultant for the new best-in-class fund will be Sustainanalytics.

AFG (the French investment management association) at a press conference on 4 November welcomed the publication of a report by the French high committee for the markets on the strategy and development of the French management industry. The president of AFG, Paul-Henri de la Porte du Theil, who co-chaired the working group whose proposals were approved on 15 October by the Minister for the Economy, Christine Lagarde, emphasized the need for a successful transposition of the UCITS IV directive. This means, among other things, a transposition which would be rapid, to be completed before the end of March 2011, with a public consultation launched before the end of December. It would be a literal transposition without gold plating, and would be an occasion to strengthen the readability and competitiveness of the regulatory framework and therefore of product offerings.With this in mind, de la Porte du Theil argues that there are too many technical obstacles discouraging investment by non-residents. “If we want to attract investors, it is indispensable for them to understand the rules,” he said. Therefore, the working group has made a certain number of recommendations, including setting up a reference for OPCVM funds on the Paris market by 2012, which would allow management firms to better understand the passive for funds that they manage, through order marking, and to promote direct orders in a secure framework, in oder to allow foreign investors to establish a direct relationship with the management firm, and to develop a system in France similar to that of the transfer agent.AFG will also actively participate in the international promotion of asset management, and set up better coordination of all parties concerned, including AFG, asset management firms, regulatory and public authorities, and will aim to mobilize the entire industry ecosystem. A framework dedicated to international promotion will be set up under the umbrella of the AFG, which will have added means to deploy this strategy.

The planned AIFM directive, which will be definitively passed on 11 November, is not a step in the right direction, says the AFG. “The directive includes positive aspects and negative aspects. The positive aspects are numerous, including maintaining freedom of investment for professionals and application waiting periods. But there is one major negative element: the passport,” Paul-Henri de la Porte du Theil, president of the French investment management association AFG, said at a press conference on 4 November.“Even the philosophy of the passport is bad,” de la Porte du Theil insisted. The problem is the extension of the passport to non-European companies by 2015, insofar as this widely-discussed opening of the doors will give them the same rights as European companies without subjecting them to the same requirements. “Non-European management firms should be required to set up in Europe, in areas with serious regulation. We missed an opportunity to repatriate funds and jobs, and we will be exposed to competition distortions, since the ‘light’ zones, even if they pledge to apply European governance principles, will remain ‘light.'” the AFG president claims.AFG therefore argues that it is essential to strengthen the role of the new European regulator, the ESMA, which will have the double duty of overseeing the establishment of a genuine European label, and ensuring a minimal competitive equity with offshore funds. “The most important responsibilities to devolve to the ESMA are determined, but the details of their application are not yet,” de la Porte du Theil warns.

p { margin-bottom: 0.08in; } The political consultant at the centre of the pay-to-play scandal concerning the Common Retirement Fund of the State of New York (USD125bn), Henry “Hank” Morris, has pleaded guilty in the corruption case, the Wall Street Journal reports. Morris, a political advisor to the former Comptroller of New York, Alan Hevesi, was accused by prosecutor general Andrew Cuomo of taking bribed “disguised” as investment commissions in exchange for intermediating mandates for management firms. Hevesi was last month the seventh person to plead guilty in the case.

According to new research by Hedge Fund Research and Glocap cited by the Financial Times, year-end bonuses for US hedge fund employees will increase by 5 per cent this year – after rising on average by 15 per cent in 2009. The average fund manager at a small hedge fund could expect an annual compensation, including bonus, of about USD1.23m.

Ignis Asset Management has appointed Laura Brown as Chief Strategy Officer. She joined Ignis on 1 November and will be responsible for overseeing the company’s planning processes and key projects. Laura Brown joins from McKinsey & Company, where she was a management consultant working with asset managers and other financial services groups. She previously worked for Watson Wyatt as an actuary and pension fund consultant. Laura Brown will lead a team as part of her new role and will report to Tim Roberts, Ignis’ chief operating officer.

p { margin-bottom: 0.08in; } Fundstrategy reports that Oakley Capital Private Equity has acquired a majority stake of 84.4% in BDO Investment Management, for an undisclosed amount. An offer for the remaining 15.6% will be made by the British affiliate of BDO, BDO LLP.BDO Investment Management provides wealth management services to private and business clients.

p { margin-bottom: 0.08in; } Assets under management at Man Group, which in October completed its acquisition of GLG Partners, but which does not include GLG funds in the following figures, as of 30 September totalled USD40.5bn, compared with USD38.5bn as of 30 June.As of 14 October, assets under management at GLG Partners totalled USD25bn, compared with USD22.7bn as of 30 June, of which USD12bn were invested in alternative strategies, and USD13bn in long only strategies.Assets under management at the two entities, MAN and GLG Partners, as of the end of October are estimated by Man to total about USD67bn.Pre-tax profits for Man in the six months to 30 September total USD227bn. The board has announced an interim dividend of 9.5 cents per share, and is maintaining its objective of a dividend of at least 22 cents per share for the period as a whole.

p { margin-bottom: 0.08in; } According to a research by Reinhold & Partners, cited by Agefi, the French alternative management industry is not competitive. “A detestable image and no domestic market are two major obstacles to any slight inclination to setting up in the country, and any possible development for existing companies,” conclude the writers of the research, who spoke to about 200 international players, in partnership with the French asset management association (AFG). French alternative asset management does not attract investments from major funds of funds, family offices, or pension funds, which further accentuates the gap from managers based in the United Kingdom or Switzerland. 66% of French-speaking managers surveyed, and 80% of English-speaking managers, say that setting up in France brings no competitive advantage. The research also blames the French tax regime, which is unattractive.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Government Pension Fund - Global (the former Petroleum fund), the second-largest sovereign fund in the world, earned returns of 7.2% in third quarter, bringing its value to NOK2.908trn, or about EUR356bn, the Bank of Norway announced on 4 November. “Better-than-expected results for some businesses and easing fears of an economic downturn in Europe contributed to rises for equities markets,” explained Yngve Slyngstad, CEO of the investment direction at the Bank of Norway. The equities portfolio gained nearly 10%. In the past quarter, the fund took on an added NOK49bn the to the contribution of oil revenues by the government. However, currency effects wiped out NOK132bn, as the appreciation of the Norwegian kroner mechanically reduced the value of investments in foreign currencies. The Bank of Norway also announced that it has made its first foray into real estate investment, in Regent Street in London, with the acquisition of 25% of a real estate portfolio owned by the Crown Estate for GBP448m. The fund will receive a share of rents from shops and offices in the street for a period of 150 years. 5% of the value of the fund will eventually be invested in real estate, in other countries, so as not to distort the Norwegian market. The fund was previously 60% invested in equities, and 40% in bonds.

p { margin-bottom: 0.08in; } Thames River has delayed the launch of its global emerging markets absolute return fund until next year, Money Marketing reports. The boutique, bought by F&C this year, received considerable support for the fund, which was to be managed by Kristof Bulkai and Hugo Rogers.

p { margin-bottom: 0.08in; } In the first nine months of this year, net subscriptions to retail funds domiciled and distributed in the United Kingdom totalled GBP17.9bn, compared with a record GBP18.9bn in the corresponding period of 2009, according to statistics from the Investment Management Association (IMA). In September, these net subscriptions totalled GBP2.4bn, compared with an average of EUR2.1bn in the past 12 months. Net inflows were over GBP2bn per month in 15 of the 18 months under review. They totalled GBP2.8bn in September 2009.As of the end of September, assets in retail funds domiciled in the United Kingdom totalled an all-time record GBP542.6bn, due to rising equities markets, compared with GBP516.1bn one month earlier, and GBP463.35bn as of 30 September 2009.The IMA says that for the third consecutive month, the asset class which attracted the most retail net subscriptions was bonds, with GBP914m in September and GBP3bn in third quarter. Equities funds attracted GBP760m in September and GBP2.1bn in July-September.Institutional funds attracted GBP1bn in September, less than in the previous months, as insurers transferred their assets to unit trusts and OEIC products (GBP5.36bn in August, for example).Lastly, the IMA states that foreign-domiciled funds as of the end of September represented GBP24.2bn, compared with GBP23.1bn as of the end of August, and GBP24.9bn one year earlier.

p { margin-bottom: 0.08in; } Of EUR16.54bn in net subscriptions in January-September to securities funds monitored by the German BVI association of management firms, the Allianz Global Investors group is well out in front, with inflows of EUR12.71bn, thanks to EUR13.88bn in inflows to Pimco Europe. The DWS/DB Advisors/DB group (Deutsche Bank), for its part, attracted EUR1.67bn, solely due to EUR3.57bn for its ETF affiliate db x-trackers. Among other ETF specialists, BlackRock, with its iShares funds, attracted EUR800.5m, and ComStage attracted EUR565.1m, However, ETFlab (Deka) saw net outflows of EUR390.2m. For the other two major generalist firms, Deka (savings banks) saw net redemptions of EUR4.48bn, and Union Investment (co-operative banks) saw ent outflows of EUR2.19bn.

p { margin-bottom: 0.08in; } On 2 November, the Norwegian central bank (Norges Bank) notified the CNMV that it controls 3.152% of Gamesa Corp Technologica SA. The investment is on behalf of the Government Pension Fund – Global (GPFG), formerly known as the Oil Fund. The acquisition represents about EUR40m at current prices.The other major shareholders are Iberdrola, which as of 3 November held 16.137%, and BlackRock, with about 8.3% of the total, of which 4.93 percentage points were acquired on 3 November.

p { margin-bottom: 0.08in; } On 24 September, March Gestión de Fondos created the Spanish-registered fund March New Emerging World, which uses the MSCI Emerging Markets index as its benchmark; the product was registered by the CNMV on 29 October.The portfolio may be up to 70% invested in other funds. It will be at least 75% exposed to emerging markets equities, and up to 20% in equities in businesses in OECD countries which earn 5% to 50% of their profits from emerging markets. The fund may also invest up to 20% in commodities via indices or derivatives.Management of the product will be undertaken by Santiago Montero Ruíz, head of multi-management.CharacteristicsName: March New Emerging WorldISIN code: ES0160933000Management commission: 1.9%

p { margin-bottom: 0.08in; } Schroder has announced that it has registered its emerging markets long/short fund Schroder GAIA Sloane Robinson Emerging Markets (see Newsmanagers of 24 September) with the CNMV for sale in Spain. In addition, the British management firm has registered two other funds from its GAIA (Global Alternative Investor Access) platform: the Schroder GAIA Opus Multi Strategy (multi-strategy) and Schroder GAIA QEP Global Absolute (market neutral global bonds). The Schroder GAIA Egerton European Equity had already been registered in Spain for several months (see Newsmanagers of 11 February).