p { margin-bottom: 0.08in; } Andrew Bosomworth, a manager at Pimco (Allianz Global Investors group), says that Spanish government bonds (bonos) are currently enjoying “a real improvement in their potential as investments,” Expansión reports.Bonos are a better investment than Greek or Irish debt, the management firm says. This attitude is a reversal, as in 2010, Pimco decided to discontinue investment in Spanish bonds.

As announced in mid-September, 24 institutional investors, representing assets of USD1.6trn, have written to the 30 largest international stock markets to call for improved communications of information related to sustainable development policies of publicly-traded companies.The 24 signatories of the letter, include the following institutional investors: Allianz Global Investors Investments Europe, AP7, Australian Council of Super Investors, Aviva Investors, BC Investment Management Corporation (bcIMC), Church of Sweden, Dexia Asset Management, Environment Agency Active Pension Fund, EQAO, Ethos Foundation, Fonds de réserve pour les retraites - FRR, Mn Services N.V., NEI Investments, North East Scotland Pension Fund, Pax World Management LLC, RCM une entreprise du groupe Allianz Global Investors, SNS Asset Management, Solaris Investment Management, Sparinvest, «TD Asset Management (TD Asset Management Inc., TDAM USA Inc.)», The Co-operative Asset Management, Trillium Asset Management, Triodos Investment Management B.V. And VIP (Vereinigung Institutionelle Privatanleger) eV. Four service providers are also signatories of the letter: they are Ceres, Ethix SRI Advisors, Fondation Guilé and Illac Ltd.The letter comes as part of a wider initiative launched by Aviva Investors in 2008, which aims to promote the United Nations Principles for Responsible Investment (UN PRI). Its objective is to incite stock markets to seek ways to improve the quality of sustainable development reporting for publicly-traded companies. On the basis of information from Bloomberg, the letter also presents rankings of stock markets on the basis of environmental, social and governance (ESG) information from listed companies. At the top of the list are Euronext Paris, Tokyo Stock Exchange, Helsinki, Euronext Amsterdam, Euronext Lisbon and Borsa Italiana. However, at the bottom of the rankings are the Australian Stock Exchange, the Nasdaq GS, the Korea Exchange, the Santiago Stock Exchange, and the Philippine Stock Exchange.Aviva Investors supports a proposed new criterion for admission to trading, based on the requirement that businesses evaluate the level of sustainability and responsibility of their business model, and submit a prospective strategy for sustainable development to a vote at their general shareholders’ meeting.

p { margin-bottom: 0.08in; } Asian Investor reports that the Singapore-based management firm Lion Global Investors, which manages assets for the insurer Great Eastern Holdings, has appointed David Conner as chairman of the firm, and Christopher Wei as vice president. Conner was previously chief executive at OBCC Bank, which controls 91% of Lion Global, 70% of it via Great Eastern. Wei, who joined the firm on 10 February, previously worked at the insurance group AIA. As of 31 December 2010, assets under management at Lion Global totalled approximately SGD29bn, or about USD23bn.

p { margin-bottom: 0.08in; } According to Frankfurt financial industry sources, operating profits at DekaBank are rumoured to have leapt by nearly 80% in 2010, to EUR900m, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. This major improvement is said to be largely due to gains for structured products.

p { margin-bottom: 0.08in; } Investment Week reports that Ignis is considering launching a strategic bond fund, which could take the form of a long-only portfolio with 30 positions, which would be concentrated on the United Kingdom. Exposure to Europe and emerging markets is also under study. The fund, which would be managed by Chris Bowie, head of credit portfolio management, would be released in second or third quarter.

p { margin-bottom: 0.08in; } Italian management firms virtually all have offices abroad, but their clients remain virtually entirely domestic, Plus, the money supplement of Il Sole – 24 Ore reports. This odd situation is a result of the fact that Italian taxes for years penalised Italian-registered funds compared with foreign funds (which will soon no longer be the case). In order to get around this obstacle, Italian firms opened affiliates in Luxembourg or Dublin. The objective was not to conquer market share in other countries, but to be able to create products that could compete with foreign-registered rivals, the Italian weekly newsmagazine reports. As a result, assets in foreign-registered funds in italy managed by Italian groups represent 57% of the total, compared with 30% in 2005. A firm such as Mediolanum manages 98% of its assets on behalf of Italian clients, though 89% of assets are managed abroad.

Temasek Holdings has appointed Ding Wei to head its China focus with effect from 28 February 2011.As part of Temasek’s senior management, Ding Wei will continue to build on Temasek’s platform in China as a long-term, active investor in successful enterprises.Ding Wei has over 23 years of experience in international finance, commercial banking and investment banking in leading financial institutions which included the World Bank, International Monetary Fund, Deutsche Bank, and China International Capital Corporation, including 12 years based in China.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Swiss private bank Sarasin (Rabobank group) on 21 February announced the recent creation of Sarasin Trust Company (Singapore) Limited, led by Michael Low, head of trust & fiduciary services Asia, and Ethan Chue, head of trust advisory Asia. The new entity will offer Singapore and Asian clients advisory services in the area of trusts and succession solutions. The range will also be available to European and Middle Eastern clients.

p { margin-bottom: 0.08in; } The British management firm Schroders has announced that the Global Demographics & Wealth Dynamics sub-fund of its Luxembourg Sicav Schroder ISF (see Newsmanagers of 10 December 2010) has been renamed as ISF Global Demographic Opportunities, under the same ISIN code (LU0557290698). The move is intended to place more emphasis on the demographic aspect of the fund’s investment policy.

p { margin-bottom: 0.08in; } US-based BNY Mellon Asset Servicing has been selected by the British firm Standard Life Investments (SLI, EUR177.5bn in assets as of the end of September 2010), as provider of fund accounting services and custodian, transfer agent and provider of domiciliary services, for the Luxembourg Sicav Standard Life Investments Global, which has assets under management of over EUR8bn in 20 sub-funds.

p { margin-bottom: 0.08in; } On 5 February, DekaBank Deutsche Girozentrale Luxembourg S.A., an affiliate of the central asset management firm of the German savings banks, celebrated its 40th birthday. Assets now total EUR6bn for guaranteed funds (whose issue is not permitted under German law), nearly EUR16bn for guaranteed DekaStruktur-Dachfonds, and EUR11bn for wealth funds of the Sparkassen-DynamikDepot range.

Selon Investment Week, JP Morgan Asset Management vient de lancer le JPM Emerging Markets Currency Alpha fund, un fonds dédié aux devises émergentes qui vise un rendement cash euro plus 8%.Ce fonds de performance absolue au format Ucits III sera géré par Amit Tanna et Harry Bazzaz, accompagnés par quatorze stratégistes et analystes présents sur de nombreux marchés émergents.

Fidelity doit lancer cette semaine un fonds ouvert à destination des investisseurs à la recherche d’une exposition au marché chinois en pleine croissance de la consommation.Le China Consumer fund investira en priorité dans des sociétés ayant leur siège en Chine ou exerçant l’essentiel de leurs activités en Chine ou à Hong Kong. Le fonds devrait s’intéresser en premier lieu aux sociétés impliquées dans le développement et la vente de produits et services à destination des consommateurs chinois. Dans l’immédiat, le fonds devrait éviter les valeurs bancaires et immobilières.Libellé en dollars, le fonds, qui comptera entre 80 et 120 valeurs, sera structuré comme une sicav luxembourgeoise. Le lead manager du fonds sera Raymond Ma, qui restera basé à Hong Kong.

Selon Investment Week, le britannique Artemis se propose de lancer le 11 avril prochain un fonds énergétique au format Ucits III qui sera géré par le spécialiste du secteur de l'énergie, John Dodd.Le fonds comprendra une trentaine de lignes et investira dans les sociétés cotées dans les secteurs de l'énergie, du gaz, de la transmission et de la génération d'énergie, ainsi que dans les énergies renouvelables.Le portefeuille de référence présente des allocations de 17% pour l’Amérique du Nord, 3% pour l’Amérique du Sud, 63% pour l’Europe et la Russie, 10% pour l’Extrême Orient et 7% pour l’Australie.

Citywire a indique le 21 février que ses notations des gérants de fonds étaient désormais disponibles sur la plate-forme de distribution européenne Allfunds Bank.Allfunds est la propriété commune des groupes Santander et Intesa Paolo. Ses actifs sous intermédiation s'élèvent à quelque 60 milliards d’euros.

Les gérants de portefeuille sont tout à fait capables de battre leur indice et le marché. Mais souvent, cela ne se reflète pas dans la performance de leurs fonds. Nombre de gérants se trouvent en effet contraints à la médiocrité en partie parce qu’ils ont peur de perdre leur emploi, estime la société de gestion norvégienne Skagen dans un récent article, où elle cite l’étude «Best Ideas» de Randy Cohen, Christopher Polk et Bernhard Silli."Souvent, le gérant doivent rester proche de son indice afin de s’assurer qu’ils ne va pas être à la traine lorsque l’indice monte. Sinon, cela pourrait lui coûter son emploi. Au total, sa performance n’est pas meilleure que la moyenne sur le long terme», indique le vice managing director de Skagen, Åge Westbø. De plus, les gérants sont généralement incités à diversifier leurs portefeuilles afin d’éviter l’impact éventuel de la contreperformance d’une valeur.

Le gestionnaire britannique Schroders a annoncé que le compartiment Global Demographics & Wealth Dynamics de sa sicav luxembourgeoise Schroder ISF (lire notre article du 10 décembre 2010) a été rebaptisé ISF Global Demographic Opportunities, sans changement de code Isin (LU0557290698). Cette initiative est destinée à insister davantage sur l’aspect «démographie» de la politique d’investissement.

L’américain BNY Mellon Asset Servicing a été sélectionné par le britannique Standard Life Investments (SLI, 177,5 milliards d’euros d’encours fin septembre 2010) comme fournisseur pour la comptabilité de fonds ainsi que comme conservateur, agent de transfert et prestataire de services de domiciliation pour la sicav luxembourgeoise Standard Life Investments Global dont les actifs sous gestion représentent plus de 8 milliards d’euros répartis sur vingt compartiments.

Le 5 février, DekaBank Deutsche Girozentrale Luxembourg S.A., filiale du gestionnaire central des caisses d'épargne allemandes, a fêté son quarantième anniversaire. L’encours se situe à présent à 6 milliards d’euros pour les fonds garantis (dont l'émission est interdite en Allemagne), à près de 16 milliards d’euros pour les fonds garantis DekaStruktur-Dachfonds et à 11 milliards pour les fonds patrimoniaux de la gamme Sparkassen-DynamikDepot.

Zurich Financial Services Group a annoncé le 22 février dans un communiqué la signature d’une déclaration d’intention (Memorandum of Understanding - MoU) avec Banco Santander SA (Santander) d’une durée de 25 ans en Amérique latine. ZFS va acquérir 51% des activités d’assurance dans la région, soit les activités opérationnelles de l’assurance-vie, des caisses de pension et des assurances dites générales au Brésil, au Mexique, au Chili, en Argentine et en Uruguay.Le prix de la transaction est de 1,67 milliard de dollars. La finalisation de cette transaction est prévue pour le premier trimestre 2012. En 2010, les actifs sous gestion de Santander dans les fonds de pension au Brésil s’élevaient à 10,5 milliards de dollars.

Pontus Aldell, qui dirigeait l'équipe de banque privée de Credit Suisse Private Bank à Londres pour les pays nordiques et lsraël, vient de quitter la société pour rejoindre JP Morgan, rapporte Wealthbriefing.Pontus Aldell serait parti chez JP Morgan avec deux des membres de son équipe de Credit Suisse Private Bank.

L’ancien patron de la multigestion chez F&C, Dean Cheeseman, a rejoint Mercer en qualité de gérant de portefeuille actions, rapporte Investment Week.Basé à Londres, il sera responsable de la sélection des gérants pour les mandats actions britanniques et internationaux et il aura également en charge la nomination des gérants de fonds pour la plate-forme lancée récemment par Mercer en partenariat avec Friends Provident, Standard Life et Zurich.Dean Cheeseman avait quitté F&C en septembre dernier à la suite de la fusion de la société avec Thames River.

Selon Investment Week, Ignis envisage de lancer un fonds obligataire stratégique qui pourrait prendre la forme d’un portefeuille long only d’une trentaine de positions, qui se concentrera sur le Royaume-Uni. L’exposition à l’Europe et aux marchés émergents est à l'étude.Le fonds, qui sera géré par Chris Bowie, responsable de la gestion du portefeuille crédit, pourrait être commercialisé au deuxième ou au troisième trimestre.

A fin décembre, l’encours des fonds chinois était remonté à 2.497,2 milliards de yuans contre 2.386,7 milliards fin septembre, dont 927 milliards contre 904,1 milliards pour les fonds d’actions et 741,4 milliards contre 730,8 milliards pour les fonds diversifiés. Les fonds QDII et les garantis ont été les deux seules catégories à subir une baisse de leurs actifs sous gestion, à respectivement 72,9 milliards, contre 74,2 milliards et 22,8 milliards contre 24,4 milliards.Z-Ben Advisors explique que l’augmentation globale des encours résulte d’un côté des plus-values pour 124,5 milliards de yuans et du lancement de 47 nouveaux fonds qui ont drainé 126,8 milliards ; de l’autre, les sorties nettes ont porté sur 140,7 milliards de yuans.Les fonds monétaires ont vu leurs encours gonfler de plus de moitié, à 153,3 milliards de yuans contre 100 milliards, mais en 2010 le mouvement a été moins prononcé que d’habitude, le régulateur faisant pression pour limiter ce phénomène.

Le fonds souverain de Singapour Temasek Holdings (186 milliards de dollars) vient de nommer Ding Wei en tant que responsable des investissements en Chine. Cette nomination prendra effet le 28 février 2011. Ding Wei a une expérience de 23 ans dans la finance, la banque commerciale et la banque d’investissement. Il a travaillé à la Banque Mondiale, au FMI, chez Deutsche Bank et chez China International Capital Corporation.

La banque privée suisse Sarasin (groupe Rabobank) a annoncé le 21 février la création récente de Sarasin Trust Company (Singapore) Limited qui est dirigée par Michael Low, head of trust & fiduciary services Asia, et Ethan Chue, head of trust advisory Asia. Cette nouvelle entité proposera à la clientèle de Singapour et d’Asie des services de conseil dans le domaine des trusts et des solutions en matière de succession. Cette offre sera également disponible pour les clients européen et du Moyen-Orient.

Le gestionnaire allemand Deka Immobilien a annoncé le 21 février avoir vendu à l’assureur belge Ethias un immeuble de bureaux de 7.300 mètres carrés situé à Woluwe, dans la banlieue de Bruxelles.La transaction porte sur environ 15 millions d’euros, ce qui est supérieur à la valeur vénale de cet actif qui figurait dans le portefeuille du fonds immobilier offert au public WestInvest InterSelect.

Alberto Palomero, qui a exercé plusieurs responsabilités au sein de Thomson Reuters en Espagne depuis 2003, dont celle de directeur des opérations de Lipper ainsi que directeur des ventes au buy-side, aux banques d’investissement et aux entreprises non financières en Italie, Espagne et Portugal, a été recruté comme directeur commercial par VDOS Stochastics, rapporte Funds People.L’intéressé sera chargé du développement de nouveaux contenus et solutions Internet pour les distributeurs, les sociétés de gestion de fonds, les conseillers et les gestionnaires de fonds de pension. Sa mission consiste également à développer les outils existants d’intelligence opérationnelle permettant d’optimiser la communication avec le client final et d’automatiser les procédures.

Selon les statistiques de l’association espagnole Inverco des sociétés de gestion, le montant des transferts d’un fonds à l’autre, qui peuvent s’effectuer en franchise du «péage fiscal» depuis le 1er janvier 2003, s’est limité pour 2010 à 27,52 milliards d’euros l’an dernier, contre 33 milliards en 2008 et un pic de 66,2 milliards d’euros pour 2008.Ce résultat est le plus faible depuis 2003, même s’il représente 43 % des souscriptions brutes et 18 % de l’encours moyen de l’an dernier. Par mois, ces arbitrages ont représenté un peu plus de 2,29 milliards d’euros. Manifestement, la forte baisse des transferts d’un fonds à l’autre depuis 2008 s’explique par la «guerre du passif» qui a incité beaucoup de souscripteurs à retirer leur argent des fonds pour le placer sur des dépôts bancaires mieux rémunérés.

Ni Oaktree ni Nueva Rumasa n’ont souhaité confirmer à Expansión que le fonds américain spécialiste des restructurations a l’intention de prendre une participation dans le holding espagnol de la famille Ruiz-Mateos dont dix filiales ont été mises en liquidation provisoire (dont Clesa et Dhul).Il serait envisagé qu’Oaktree prenne une participation au capital ou qu’il rachète la dette de plusieurs sociétés de Nueva Rumasa pour remettre de l’ordre dans les actifs et la gestion et permettre au groupe de surmonter la situation difficile qu’il traverse actuellement, avec un passif financier supérieur à 700 millions d’euros.