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21/03/2011
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Lombard Odier IM complète sa gamme obligataire sur indices fondamentaux

Désormais l’encours du LO Funds - Emerging Local Currencies and Bonds (lire nos articles du 24 mars et du 2( mai 2010) est voisin des 800 millions de dollars et affiche une performance de 16,22 % en euros depuis son lancement en janvier 2010.Le fonds «5B», le LO Funds - BBB-BB Bond (EUR) (voir notre article du 24 janvier 2011) utilise également comme référence un indice fondamental développé par Lombard Odier IM sous la direction de Stéphane Monier, CIO, fixed income & currencies ; il a été lancé le 1er décembre dernier. Et, à présent, le gestionnaire helvétique a commencé promouvoir, dans un roadshow européen, le LO Funds II - Global Government Bond investi dans les obligations d’Etat.
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21/03/2011
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Axa IM lance un fonds de dette émergente en monnaies locales

Avec le Axa WF Emerging Markets Local Currency Bonds (LU054088915), Axa Investment Managers (Axa IM) lance un fonds d’obligations de pays émergents libellées en monnaies locales géré par Damien Buchet et Magda Branet.Le portefeuille sera pour l’instant focalisé sur des titres d’Etat ou d’entreprises brésiliens, polonais, mexicains, malaisiens, sud-africains, chinois, indiens, sud-coréens, israéliens et chiliens.
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21/03/2011
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UIRE : l'alibi japonais

Union Investment Real Estate UIRE) a gelé les souscriptions/rachats de son fonds immobilier offert au public UniImmo: Global au motif que 14 % des actifs de ce fonds se trouvent au Japon et ne peuvent actuellement être valorisés. Cette initiative a surpris et irrité toute la profession, constate la Frankfurter Allgemeine Zeitung, soulignant que la fermeture doit être replacée dans son contexte : la valeur liquidative du fonds a dû être abaissée en février de 4,5 %, ce qui a provoqué des sorties nettes, l’encours du fonds diminuant à 2 milliards d’euros contre 2,3 milliards fin janvier.Certains gestionnaires estiment qu’UIRE n’a fait qu’anticiper une fermeture face à ces remboursements élevés, pour éviter une détérioration supplémentaire de la liquidité du fonds.
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21/03/2011
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Neuflize OBC Investissements commercialise deux fonds en Allemagne

Le parisien Neuflize OBC Investissement (groupe ABN Amro), qui affiche 22 milliards d’euros d’encours, entame la commercialisation en Allemagne des fonds NOBC Europe Convertible (FR0010281477) et NOBC Monde Convertible (FR001027315) lancés en 1997 et qui pesaient respectivement 305 millions et 228 millions d’euros fin février. Ces fonds d’obligations convertibles sont gérés depuis longtemps par Luc Varenne. Basile Schlumberger, directeur commercial, a indiqué à NewsManagers que la société a l’intention de promouvoir ces spécialités françaises auprès des investisseurs institutionnels et des tiers distributeurs en Allemagne.En revanche, Neuflize OBC Investissements n’a pas l’intention de commercialiser la totalité de sa gamme outre-Rhin, ni d’ailleurs pour l’instant d’ouvrir un bureau en Allemagne, où le groupe ABN Amro dispose déjà d’une filiale, la banque privée Delbrück.
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21/03/2011
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Cinquième cession au-dessus de la valeur vénale pour le CS Euroreal

Le fonds immobilier allemand offert au public CS Euroreal (DE0009805002, 6,06 milliards d’euros fin février) a revendu à un investisseur institutionnel italien l’immeuble situé via Pergolesi 25 (7.045 mètres carrés) dans le centre de Milan pour un montant supérieur à la dernière valeur d’expertise (30 septembre 2010) de 21,87 millions d’euros. Karl-Heinz Heuß, directeur général de Credit Suisse Asset Management Immobilien KAG et co-gérant du fonds, indique qu’il s’agit de la cinquième cession au-dessus de la valeur vénale depuis le gel des remboursements voici neuf mois (lire notre article du 21 mai 2010). Entre l’acquisition du bien en décembre 1999 et sa cession en mars 2011, cet immeuble s’est apprécié d’environ 34,5 %. Credit Suisse Asset Management négocie d’autres ventes d’actifs, l’objectif étant de collecter suffisamment de liquidités pour pouvoir rouvrir durablement le fonds aux remboursements le plus tôt possible. Après cette dernière transaction, le portefeuille comporte encore 109 immeubles, pour la plupart récents, répartis sur onze pays européens. Les immeubles de bureaux et de commerces représentent respectivement 58 % et 32 % du portefeuille.
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21/03/2011
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db x-trackers lance deux fonds d'ETF destinés aux fondations

Le 18 mars, deux nouveaux ETF irlandais de db x-trackers (groupe Deutsche Bank) ont été admis à la négociation sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra (Deutsche Börse), ce qui porte le nombre total des produits cotés sur ce support à 803 unités. Ce sont tous deux des fonds d’ETF multi-classes d’actifs (actions, obligations, matières premières, investissements alternatifs) investissant dans des ETF de db x-trackers. Ils sont destinés à satisfaire les besoins de placement des fondations de tailles petite et moyenne, a indiqué Michael Fuß, head of institutional distribution de DB Advisors, autre filiale de la Deutsche Bank. Car la sélection des ETF de base est assurée par des spécialistes de la division investment solutions & analytics de DB Advisors.Le premier de ces produits, le db x-trackers Stiftungs-ETF Stabilität (IE00B4WRDS59) est un produit prudent avec une teneur de 75 à 100 % en obligations mais qui peut investir jusqu'à 20 % en ETF d’actions et jusqu'à 15 % d’ETF de matières premières ou de devises. Il est destiné à des fondations qui privilégient la protection du capital et des revenus réguliers.Le second, db x-trackers Stiftungs-ETF Wachstum (IE00B3Y8D011) s’adresse à des fondations recherchant un rendement intéressant avec un risque limité. Il investira entre 60 et 95 % de son encours dans des ETF obligataires et jusqu'à 30 % des des ETF actions. L’allocation aux ETF de matières premières et de stratégies alternatives ne pourra dépasser 10 % dans chaque cas.Les deux produits affichent un taux de frais sur encours forfaitaire de 0,75 % et ils distribueront des dividendes semestriellement.
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21/03/2011
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Le fonds souverain norvégien a dégagé un rendement de 9,6% en 2010

Le fonds de pension du gouvernement norvégien a dégagé l’an dernier un rendement de 9,6%, a indiqué le 18 mars Norges Bank Investment Management dans son rapport annuel. Cette performance est supérieure de 1,1 point de pourcentage aux indices de référence du fonds.La valeur de marché du fonds s’est accrue de 437 milliards de couronnes à 3.077 milliards de couronnes, soit quelque 388,4 milliards d’euros. Les investissements en actions ont dégagé un rendement de 13,3%, l’obligataire affichant un gain de 4,1%. Fin 2010, le fonds était investi à 61,5% en actions et à 38,5% en obligations. Le fonds indique dans son rapport annuel que les actifs durables sous gestion s’inscrivent désormais à 25 milliards de couronnes, soit quelque 3,2 milliards d’euros, contre 7 milliards un an plus tôt. Le nombre de mandats environnementaux s’est accru à neuf fin 2010 contre quatre un an plus tôt.
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21/03/2011
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Threadneedle enregistre en Espagne un fonds de petites capitalisations

La CNMV a enregistré le fonds long/short coordonné Threadneedle (Lux) European Smaller Companies Absolute Alpha (lire nos articles du 4 et du 13 mars) qui peut être distribué en Espagne. Il s’agit d’un produit de performance absolue focalisé sur les petites capitalisations, une version conforme à la directive OPCVM III du Threadneedle European Smaller Companies Crescendo (lequel est parallèlement fermé) gérée par Philip Dicken et son équipe.
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21/03/2011

Korea IM en quête d'un partenaire en Chine

Selon Asian Investor, Korea Investment Management poursuit ses efforts d’internationalisation en Asie. Après avoir récemment ouvert un bureau à Shanghai, la société recherche activement un partenaire local pour créer une co-entreprise.Les actifs sous gestion de Korea IM s'élèvent à environ 17 milliards de dollars.
21/03/2011

Société Générale Private Banking renforce sa direction en Asie

Société Générale Private Banking a annoncé, lundi 21 mars, le renforcement de sa direction en Asie pour soutenir ses ambitions et sa stratégie de développement dans la région, indique un communiqué. Olivier Gougeon, qui était précédemment directeur de l’Asie du Sud, devient directeur général de la région Asie-Pacifique, pour Singapour, Hong-Kong et la Chine. En outre, Patrick Dreyfuss, qui conserve ses fonctions de directeur des opérations de la zone, est nommé directeur général adjoint de Société Générale Private Banking pour la région Asie-Pacifique. Un comité stratégique composé de 4 membres est constitué : Alex Fung, est nommé président du comité stratégique de Société Générale Private Banking (Asie-Pacifique) en plus de ses fonctions de directeur général de Société Générale Private Banking (Hong-Kong),Olivier Gougeon, directeur général de Société Générale Private Banking (Asie-Pacifique), Hsiao-Yun Lee, directrice générale de Société Générale Private Banking (Chine), Bruno Lèbre, membre du comité exécutif de Société Générale Private Banking, superviseur des activités de la banque privée en Asie.
21/03/2011
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Fortress lance un fonds macro sur l'Asie

Le poids lourd de la gestion alternative Fortress Investment Group a lancé la semaine dernière une stratégie macro sur l’Asie, le Fortress Asia Macro Fund, rapporte Hedgeweek.La stratégie macro de Fortress a progressé l’an dernier de 10,7%. Selon une étude récente de la Deutsche Bank, les fonds macro internationaux devraient figurer en tête des stratégies les plus demandées en 2011, avec un intérêt marqué pour l’Asie et ses devises.
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21/03/2011

HSBC était prévenu sur les risques de fraude chez Madoff

L’Agefi rapporte que KPMG aurait prévenu à deux reprises HSBC, en février 2006 et en septembre 2008, qu’elle s’exposait à des «risques opérationnels et de fraude» en confiant les fonds de ses clients à Bernard Madoff.
21/03/2011
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WisdomTree lance un ETF sur l'Asie

Le 17 mars, le gestionnaire new-yorkais WisdomTree a lancé un ETF à gestion active d’obligations asiatiques en monnaies locales, le Wisdom Tree Asia Local Debt Fund (ALD). Ce produit, chargé à 0,55 %, est géré par David Kwan et Lisa Mears O’Connor, qui sont managing directors chez Mellon Capital, le sub-advisor du fonds. Ce nouvel ETF affiche déjà un encours de 145 millions de dollars. Il investit en dette asiatique, mais non en obligations japonaises.WisdomTree Investments gère actuellement environ 10,1 milliards de dollars dans des ETF.
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21/03/2011
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Russell lance une nouvelle série d'indices

Russell Investments a annoncé le 17 mars le lancement d’une nouvelle série d’indices, la Russell Global 3000 Index series qui comprend dix-huit indices proposant aux investisseurs une exposition à l’univers investissable des indices Russell Global par le biais d’indices actions plus liquides.
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21/03/2011
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CTA et arbitrage de convertibles ont bien performé en février, selon l'Edhec

Sur les treize stratégies de hedge funds couvert par Edhec-Risk seules deux ont été dans le rouge pour février, les ventes à découvert (- 3,22 %) et les marchés émergents (- 0,45 %). En revanche, la hausse des matières premières et la dépréciation du dollar ont profité aux CTA, dont la performance mensuelle ressort à 1,72 %, cependant que la bonne performance des obligations convertibles a compenser l’exposition négative au marché des actions des fonds spécialistes de l’arbitrage de convertibles, ce qui s’est traduit par un gain moyen de 1,66 % en février.Depuis le début de l’année, l’arbitrage de convertibles affiche d’ailleurs la plus forte performance (3,5 %), devant les «distressed securities» qui gagnent 3,3 %, les pertes étant circonscrites aux marchés émergents (- 1,1 %) et aux ventes à découvert (-4 %).Les rendements annuels moyens les plus élevés depuis janvier 2001 sont affichés par les marchés émergents (12,1 %) et les distressed securities (11,5 %).Les plus forts écarts-types annuels depuis janvier 2011 sont -de loin- ceux des ventes à découvert (13,9 %) et des marchés émergents (10,5 %).Enfin, la seule stratégie affichant un ratio de Sharpe supérieur à 1 est celle des distresses securities, avec 1,23. A l’autre bout du spectre, les ventes à découvert sont les seules à produire un ratio de Sharpe négatif, avec - 0,29 %.
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21/03/2011

HSBC Global AM gère un tiers de ses encours dans les pays émergents

HSBC Global Asset Management (HSBC GAM), dirigé par John Flint depuis début 2010, est très présent dans les pays émergents, la force traditionnelle de la banque HSBC, avec 145 milliards de dollars d’encours sur un total de 439 milliards, soit une hausse de 20 % en un an. Interrogé par La Tribune, John Flint estime que le grand avantage de sa société de gestion, c’est que 60 % des encours dans les émergents viennent d’investissements réalisés par des acteurs locaux. «Inévitablement, les marchés émergents essuieront tôt ou tard un revers. Quand cela arrivera, les produits domestiques seront beaucoup plus résistants que l’argent qui vient de l'étranger. Pour nous, c’est une façon de fortement réduire les risques», souligne-t-il.
21/03/2011

HSBC Global AM : L'offre de fonds monétaires remise en question

Selon La Tribune, HSBC Global AM envisage de se retirer complètement du marché des fonds monétaires, ce qui représenterait un profond changement de cap pour la société de gestion, dont 20 % des encours figurent dans de tels fonds.Cette réflexion est née de la crise, qui a montré que ces produits sont moins sûrs que prévus et aujourd’hui, la question est de savoir qui assume les risques des fonds monétaires. ? «Si la responsabilité revenait au gérant, nous devrions alors mettre plus de fonds propres de côté. Il faudrait alors augmenter le prix des produits, mais il n’est pas possible de faire payer 1 % par an pour un produit qui rapporte 28 points de base. Cela n’aurait pas de sens», estime John Flint, qui dirige HSBC GAM.
21/03/2011

Euro zone mutual funds: assets down by EUR10bn in January

p { margin-bottom: 0.08in; } In January 2011, shares in non-money market mutual funds in the euro zone totalled EUR5.734trn, EUR10bn lower than their levels in December 2010, according to statistics released on 18 March by the European Central Bank (ECB). The decline is due to a fall in the value of shares, which was partly offset by net issues. Net subscriptions to non-money market mutual fund shares in the euro zone totalled EUR17bn as of January 2011, while money market mutual funds saw redemptions of EUR9bn. In terms of ventilation by investment strategy, the annual pace of growth in shares issued by bond funds totalled 7.7% in January 2011. Net subscriptions to shares issued by funds were close to zero in January 2011. For equities funds, the annual growth rate came to 2.9%, and net subscriptions totalled EUR9bn. For mixed funds, the figures are 5.5% and EUR6bn, respectively.
21/03/2011

CTA and convertibles arbitrage did well in February, according to Edhec

p { margin-bottom: 0.08in; } Of the 13 hedge fund strategies monitored by Edhec-Risk, only two showed losses for February: dedicated short bias (-3.22%) and emerging markets (-0.45%). However, rises for commodities and a falling US dollar boosted CTA, where monthly returns total 1.72%, while the good performance of convertible bonds compensated for negative exposure to equities markets for funds specialised in convertibles arbitrage, which led to average gains of 1.66% in February. Since the beginning of the year, convertibles arbitrage has earned the highest returns (3.5%), followed by distressed securities, which earned 3.3%, while losses were limited to emerging markets (-1.1%) and dedicated short bias (-4%). The highest annual returns since January 2001 are for emerging markets (12.1%) and distressed securities (11.5%). The highest annual tracking errors since January 2011, by far, are for dedicated short bias (13.9%) and emerging markets (10.5%). The only strategy with a Sharpe ratio of over 1 is distressed securities, at 1.23. At the other end of the spectrum, dedicated short bias is the only strategy to produce a negative Sharpe ratio, of -0.29%.
21/03/2011

Fortress launches an Asia macro fund

p { margin-bottom: 0.08in; } The alternative management heavyweight Fortress Investment Group last week launched an Asian macro strategy, the Fortress Asia Macro Fund, Hedgeweek reports. The Fortress macro strategy last year gained 10.7%. According to a recent study by Deutsche Bank, international macro funds will be among the most popular products in 2011, with a marked interest in Asia and its currencies.
21/03/2011

WisdomTree launches an Asia ETF

p { margin-bottom: 0.08in; } On 17 March, the New York-based management firm WisdomTree launched an actively-managed local currencies Asian bond fund, the Wisdom Tree Asia Local Debt Fund (ALD). The product, which charges fees of 0.55%, is managed by David Kwan and Mears O’Connor, managing directors at Mellon Capital, sub-advisor for the fund. The new ETF already has assets of USD145m. It invests in Asian debt, but not in Japanese bonds. WisdomTree Investments currently manages about USD10.1bn in ETFs.
21/03/2011

Christian Bito and Vladimir Danesi soon to launch four global funds

p { margin-bottom: 0.08in; } On 1 April, CBT Gestion (EUR34m in total assets), the company launched by Christian Bito and Vladimir Danesi, will extend its product range, founded on 5 November with the launch of the French-registered FCP fund CBT Action Eurovol 20 (see Newsmanagers of 8 November 2010), with the addition of CBT vol 5, CBT vol 7.5, CBT vol 15 and CBT vol 25 funds. The corresponding licenses frm the AMF were issued on 18 March.The funds of funds will be among the first licensed in Paris for which volatility control is built into their management objectives, at respective levels of 5%, 7.5%, 15% and 25% of the AMF prospectus.For the new products, the investment universe is extended to all global markets, and limited range from 0% to 100%, maximum 60% for the most moderate management, of the CBT vol 5 fund), while the Eurovol 20 focused on Europe and had exposure to euro equities limited to 60%.
21/03/2011

Threadneedle registers a small caps fund in Spain

p { margin-bottom: 0.08in; } The CNMV has issued a license for the UCITS-compliant long/short fund Threadneedle (Lux) European Smaller Companies Absolute Alpha fund (see Newsmanagers of 13 March) for sale in Spain. The absolute return product is focused on small caps; it is a UCITS III-compliant version of the Threadneedle European Smaller Companies Crescendo fund, managed by Philip Dicken and his team (which is being closed).
21/03/2011

John van Verre promoted to head of international custody at HSBC

p { margin-bottom: 0.08in; } John van Verre, head of HSS in Singapore from June 2010, and then managing director of HSS Ireland, has been appointed head of global custody at HSBC Securities Services (HSS). Before joining HSBC, he was chief commercial officer and member of the managing board at ABN Amro Mellon Global Securities Services.Van Verre will now be based in London, and will report to Drew Douglas, co-head of HSS.
21/03/2011

BC Partners buys Phones4U

p { margin-bottom: 0.08in; } Investment funds from BC Partners have bought the Phones 4U company from the private equity firm Providence Equity Partners, for an undisclosed amount. Phones 4U is one of the largest independent mobile telephone retailers in the United Kingdom. In 2010, the business posted more than 20% growth to its sales, to GBP900m.
21/03/2011

ETF activities on Euronext dip in February

p { margin-bottom: 0.08in; } The number of ETFs listed on the European platforms of NYSE Euronext have increased to 623 from 621 in January, for a total of 546 products, compared with 544. Since the beginning of the year, the operator has registered 55 new ETFs, listed 61 times.The average daily number of transactions totalled 9,287, compared with 10,188 in January, but up 8.6% compared with February 2010. Meanwhile, average daily trading volume totalled EUR430.8m, compared with EUR473.4m in January and EUR413m in the corresponding month of last year.Total assets for all ETFs listed on European markets of NYSE Euronext as of the end of February totalled EUR144.4bn, compared with EUR140.8bn one month earlier, and EUR110.8bn as of the end of February 2010.The average spread in February totalled 28.15 basis points, compared with 28.5 basis points in January.
21/03/2011

Odey AM wins a mandate

p { margin-bottom: 0.08in; } The British investment firm Caerus Portfolio Management has granted Odey Asset Management a mandate to manage its first active strategy, Fundweb reports. Caerus will launch a European and British equities fund, with minimal investment of GBP3,000 and annual commission of 1.75%, in the next few weeks.
21/03/2011

Russell launches a new series of indices

p { margin-bottom: 0.08in; } Russell Investments on 17 March announced the launch of a new range of indices, the Russell Global 3000 Index series, which includes 18 indices offering investors exposure to the Russell Global investible index universe, via the most liquid equities indices.
21/03/2011

London remains the world's top city for financial services

London, New York and Hong Kong have strengthen their positions as the world’s top three cities for banking and other financial services, according to the latest Global Financial Centres Index by Z/Yen group cited by the Financial Times. With 775 points, London retains its slight lead over the other two cities. Meanwhile, Paris lost eight points and fell to 20th place, and offshore centres such as Jersey and the Cayman Islands continued their slide.
21/03/2011

Benjamin de Frouville joins M&G Investments France

p { margin-bottom: 0.08in; } M&G, the asset management affiliate of the Prudential group, on 18 March announced the arrival of Benjamin de Frouville as co-head of distribution in its Paris team. He joins the team dedicated to intermediated distribution (platforms, IFAs, etc), composed of Gilles Dreyfus and Agathe Proust. Before joining M&G Investments, Benjamin de Frouville, 31, worked in partner relationships at Keren Finance, from February 2008. M&G Investments, with assets under management in France of EUR1.5bn, would like to accelerate its development in the IFA market this year.

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