La croissance de l'économie de la zone euro devrait stagner au deuxième semestre pour atteindre 1,6% en 2011, comme précédemment estimé, selon les prévisions intermédiaires de la Commission européenne, qui anticipe également un tassement plus rapide que prévu de l’inflation.

L’Agence France Trésor annonce l’adjudication, le lundi 19 septembre, d’un montant global de 8 milliards d’euros de bons du Trésor (BTF). Cette opération portera sur 4,5 milliards d’euros de bons à 13 semaines qui arriveront à échéance le 22/12/2011, sur 2,5 milliards d’euros de bons à 26 semaines, à échéance le 22/03/2012, et sur 1 milliard d’euros de bons à 48 semaines, à échéance du 23/08/2012.

La filiale de gestion d’actifs traditionnelle de LGT Group, LGT Capital Management (24 milliards de dollars d’encours), a annoncé l’ouverture de sa première structure de distribution en Asie sous la direction de Marcel de Bruijckere, qui était en dernier lieu CEO Singapore, Head of Institutional Sales South & Southeast Asia and Head of Multi Asset Solutions Asia Pacific chez ABN Amro Asset Management.LGT CM vise avec cette implantation la clientèle institutionnelle, la distribution wholesale et le subadvisory. Plusieurs investisseurs institutionnels basés en Asie ont déjà manifesté de l’intérêt pour les prestations de la maison basée à Pfäffikon (près de Zurich) dans les domaine des solutions multi-classes d’actifs sur mesure, de l’allocation d’actif sur le long terme, de l’obligataire (titres indexés sur l’inflation).Les solutions et services dispnibles dans le domaine de la distribution wholesale s’adressent non seulement aux banques privées mais aussi aux compangies d’assurances et aux courtiers indépendants.Torsten de Santos, CEO de LGT CM, a indiqué qu’en plus de commercialiser des produits sous sa propre marque, la maison va également s’efforcer de monter des partenariats de distribution avec des établissements financiers en Asie au travers d’une activité de sub-avisory ou la mise à disposition de produits blancs. Et une présence dans la région est une condition sine qua non pour monter de telles coopérations stratégiques.

Pour le troisième trimestre de l’exercice au 31 octobre, le capital-investisseur allemand Deutsche Beteiligungs AG (DBAG) affiche une perte nette de 8 millions d’euros contre un bénéfice net de 4 millions pour la période correspondante de 2010.Sur les neuf premiers mois de l’année, le bénéfice net chute à 9,7 millions contre 21,8 millions, en grande partie à cause de la chute de 40 % du cours de la principale société du portefeuille, Homag.Si l’action Homag reste à son niveau actuel, DBAG affichera une perte sur l’ensemble de l’exercice, précise une lettre aux actionnaires.

State Street propose sept nouveaux ETF de la marque SPDR sur la plate-forme parisienne de Nyse Euronext. Il s’agit des ETF suivants : SPDR MSCI ACWI ETF (IE00B44Z5B48) chargé à 0,50%SPDR MSCI ACWI IMI ETF (IE00B3YLTY66) chargé à 0,55%SPDR MSCI Emerging Markets ETF (IE00B469F816) chargé à 0,65% SPDR MSCI Emerging Markets Small Cap ETF (IE00B48X4842) chargé à 0,65%SPDR MSCI EM Asia ETF (IE00B466KX20) chargé à 0,65%SPDR MSCI EM Latin America ETF (IE00B454X613) chargé à 0,65%SPDR MSCI EM Europe ETF (IE00B431K857) chargé à 0,65%

Le Fonds Stratégique d’Investissement (FSI) a annoncé le 14 septembre dans un communiqué sa décision d’accompagner le développement de Cellectis, l’un des leaders mondiaux de l’ingénierie du génome, en investissant 25 millions d’euros, aux côtés de Pierre Bastid qui investit le même montant. Cette levée de fonds d’un montant total de 50 millions d’euros a pour objectif d’accélérer les projets de croissance organique de Cellectis et de lui permettre de réaliser l’acquisition structurante de Cellartis, leader européen des cellules souches.«En souscrivant à cette levée de fonds, le Fonds Stratégique d’Investissement (FSI) a vocation à devenir un actionnaire de référence et de long terme de Cellectis», souligne le Fonds dans son communiqué .

L’arrivée au 1er septembre de Thomas Gerhardt (ex-DWS) comme directeur de la gestion actions émergentes et matières premières (lire notre article du 8 avril) chez Edmond de Rothschild Asset Management (Edram) marque une nouvelle étape du développement de l’activité de la maison française. L'équipe, qui gère actuellement 2 milliards de dollars (contre 2 milliards d’euros à la fin du premier semestre), dont 500 millions dans le mandat QFII (actions chinoises A) et 285,3 millions d’euros en matières premières, va être très prochainement renforcée par deux adjonctions à Francfort et deux autres à Hong-Kong. Elle comptera 14 personnes (dont deux gérants matières premières, Emmanuel Painchault et Raphaël Dubois) avant la fin de l’année, a indiqué Thomas Gerhardt, précisant que ces embauches sont pratiquement bouclées.Cette extension s’accompagnera du lancement d’un fonds actions spécialiste des grandes entreprises asiatiques leaders dans leur secteur et d’un fonds Amérique latine. A terme, Edmond de Rothschild Asset Management n’exclut pas de créer un fonds investis sur des zones spécifiques telles que l’Afrique ou encore l’Europe de l’Est.En revanche, Thomas Gerhardt, qui gère en direct le EdR Global Emerging, n’a pas prévu pour l’instant de lancer des fonds thématiques sur, par exemple, la consommation ou les infrastructures dans les pays émergents, qui sont pourtant à son avis les grands sujets pour les prochaines années.Au 31 août 2011, Edmond de Rothschild Asset Management gérait 13,9 milliards d’euros au travers de mandats de gestion et de 27 fonds ouverts enregistrés à la commercialisation dans 15 pays.

Partant du principe que «de plus en plus d’investisseurs considèrent les actions brésiliennes comme une classe d’actifs à part entière, plutôt que comme une sous-catégorie des marchés émergents», comme le souligne Philippe Lecomte, directeur général en France, Schroders commercialise désormais en France le compartiment d’actions brésiliennes de sa sicav luxembourgeoise Schroder International Selection Fund (SISF).Il s’agit d’un fonds de 20-40 lignes dont l’indice de référence est le MSCI Brazil 10/40. Le gérant, Carlos Scretas, met en œuvre une stratégie combinant une analyse ‘top-down’ du marché avec une sélection de valeurs de type ‘bottom up’, en choisissant des titres de qualité présentant à la fois des valorisations attrayantes et une forte exposition des revenus à la croissance intérieure.Schroders possède comme d’autres grandes maisons une légitimité certaine sur cette thématique. Le groupe britannique est actif dans la gestion et la sélection d’actions sur le marché brésilien depuis plus de 17 ans. Son équipe locale, composée de 16 spécialistes de l’investissement, gère des portefeuilles d’actions brésiliennes d’une valeur totale de plus de 1,8 milliard de dollars au 31 mars 2011.Caractéristiques:Dénomination : Schroder ISF Brazilian Equity A Acc EUR (par retail)et Schroder ISF Brazilian Equity C Acc EUR (part institutionnelle)Codes Isin : LU0672756755 (part A)LU0672756912 (part C)Frais de gestion : 1,50 % (part A)1 % (part C)Souscription minimale initiale : 1000 euros (part A)500.000 euros (part C)Souscription ultérieure minimale : 1000 euros (part A)250.000 euros (part C)

Turenne Capital Partenaires a annoncé le 14 septembre l’arrivée de Béatrice Denys en qualité de directeur associé et membre du comité de direction. Au sein du pôle Santé, Béatrice Denys va apporter son expertise d’investisseur dans ce domaine.Avant de rejoindre Turenne Capital, Béatrice Denys a passé 11 ans chez SGAM/Amundi PEF. En décembre 2005, elle prend la gestion du fonds Sefti, un fonds de venture capital levé auprès d’industriels américains du médicament, d’institutionnels et d’investisseurs privés. Turenne Capital, qui dispose de près de 400 millions d’euros sous gestion, a développé une expertise dans le domaine de la santé et déjà investi environ 100 millions d’euros, notamment dans les domaines du «medical device"(dans les prothèses orthopédiques comme Serf Dedienne, Aston Medical), des services à la personne (Bien à la Maison), des logiciels et du traitement de l’information liée au médical (Capsule). L’ensemble de ces participations représente environ 30% du portefeuille des fonds gérés par Turenne Capital.

Groupe Pasteur Mutualité fait son entrée dans le capital du réseau de conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI) dédié aux professionnels de santé, Fiducée Gestion Privée. Les fondateurs du réseau gardent la majorité, avec 53,58% du capital, Groupe Pasteur Mutualité prend 34%. D’autres actionnaires se partagent les 12,42% restants. L’entrée de Groupe Pasteur Mutualité dans son capital permet à Fiducée Gestion Privée d’élargir sa gamme de produits commercialisée auprès de ses clients, en proposant notamment des produits du goupe en protection des personnes (prévoyance, santé, dépendance) et en IARD (assurance de dommages et de responsabilité civile). Selon Pasteur Mutualité, le partenariat doit aussi répondre aux attentes exprimées par ses adhérents en matière de conseil et de stratégie patrimoniale. Enfin, elle doit permettre au groupe de renforcer son offre en proposant une expertise complémentaire et des solutions de gestion véritablement haut de gamme et sur-mesure, précise un communiqué.

SwissLife Banque Privée développe son offre destinée aux entrepreneurs en créant un département Corporate Finance, une nouvelle entité qui se propose d’accompagner les clients de la banque dans les différents cycles de la vie de l’entreprise. Alain Kuperty rejoint SwissLife Banque Privée pour diriger cette nouvelle activité. Le département va intervenir sur tous les secteurs d’activité et couvre notamment les domaines suivants :- Le conseil : analyse financière et diagnostic stratégique, évaluation, validation de business plans et recommandations- Les cessions : cession majoritaire ou minoritaire, cession d’actifs, spin-off- Les acquisitions : achat ciblé, croissance externe, analyse d’un secteur d’activité et identification des opportunités- L’ingénierie financière : recomposition de capital, LBO.Alain Kuperty, 50 ans, bénéficie d’une expérience d’une vingtaine d’années dans les fusions et acquisitions sur le segment small et mid-cap. Après avoir exercé pendant dix ans dans la banque d’affaires en tant que directeur au sein de Barclays, Hambros et Banexi, Alain Kuperty a occupé des fonctions de responsable Fusions et Acquisitions dans l’industrie et les services : Essilor, Laser Cofinoga, Communication & Systèmes. Cette expérience lui a permis de mener de nombreuses opérations d’acquisitions, de cessions, de LBO ou de spinoff en France et à l’international.

IPD, société spécialisée dans la mesure de performance pour l’immobilier d’investissement et d’exploitation annonce le recrutement d’Olivier Mège, nommé directeur général adjoint d’IPD France & Europe du Sud. L’intéressé sera en charge des départements Etudes & Recherche, du développement des services dédiés aux experts immobiliers et du développement du partenariat Immostat-IPD. Il aura aussi pour rôle d’accompagner la croissance de l’entreprise aux côtés de Stéphanie Galiègue, directeur général.

Le 13 septembre, iShares (BlackRock) a lancé deux produits irlandais cotés sur le London Stock Exchange, le iShares Barclays Capital US Aggregate Bond (*) et le iShares Markit iBoxx $ High Yield Capped Bond (**). Le premier se focalise sur des obligations à taux fixe en catégorie investissement libellées en dollars avec une échéance résiduelle minimale d’un an tandis que le second réplique un indice d’obligations d’entreprises notée spéculatives avec une échéance résiduelle minimale de 3 ans et demi et maximale de 15 ans pour les nouvelles émissions et de trois ans pour les titres déjà existants.Ces ETF obligataires à réplication physique par échantillonnage sont chargés à respectivement 0,25 % et 0,50%(*)IE00B44CGS96(**) IE00B4PY7Y77

Directeur des ventes pour l’Europe continentale, Paul Boughton quitte Neptune Investment Management au bout de trois ans et demi pour rejoindre Mirabaud Investment Management comme co-directeur des ventes et du marketing, rapporte Fundweb.Parallèlement, Alistair Wilson, head of institutional business, quitte lui aussi Neptune IM, au bout de six ans. Il entre dans une boutique obligataire pour y diriger l’activité institutionnelle.

Responsable du suivi de la clientèle institutionnelle suisse en tant que Client Director chez Falcon Privatbank, Silvia Graemiger Theler rejoint F&C comme directrice de la distribution institutionnelle en Suisse et en Allemagne.

L'écossais Martin Currie et le singapourien APS Asset Management ont annoncé le 14 septembre la signature d’un accord de principe en vue d’une alliance stratégique pour créer une société de gestion indépendante leader sur le créneau des actions A chinoises. Il s’agirait de gestion active et l’opération devrait être bouclée pour fin septembre, sous réserve de l’obtention des autorisations nécessaire de la part des autorités de régulation.Le partenariat avec APS permettrait aux clients de Martin Currie d’utiliser les compétences reconnues de l'équipe de gestion Chine d’APS, la seule société de gestion étrangère disposant d'équipes de recherche dans trois villes chinoises.Pour sa part, APS aura accès à la plate-forme de distribution et aux capacités de suivi de la clientèle de Martin Currie ; elle prendra en charge le gestion de portefeuille pour le compte des clients de Martin Currie à compter du 1er novembre 2011. Martin Currie deviendra ainsi le principal distributeur des produits APS dans le monde, au travers de son réseau de bureaux en Europe, aux Etats-Unis et en Asie.

Guangfa (GF) Securities vient d’annoncer qu’elle projette d’investir 2 milliards de yuans dans la création d’une filiale d’investissement qui pourrait s’appeler Guangfe Alternative Investements et qui se positionnerait sur des actifs alternatifs qui sont normalement interdits aux gestionnaires traditionnels, tenus de se focaliser sur les actions, les obligations interbancaire et les produits financier de gré à gré.Selon Z-Ben Advisors, GF Securities va aussi investir 500 millions dans Guangfa Futures, ce qui portera l’enveloppe consacrée à cette filiale à 1,1 milliard de yuan.La création de la filiale d’investissement, qui sera consacrée au négoce, s’insère probablement dans un projet de créer une véritable société de gestion d’actifs dès que le régulateur permettra ce genre de transformation.

Mirae Asset Global Investments annonce la nomination de Joon Kwun au poste de président et CEO responsable du marché américain. Il remplace à ce poste Jay Jang, qui occupera d’autres responsabilités au sein de la société de gestion spécialisée sur les marchés émergents. Joon Kwun travaillait auparavant chez Goldman Sachs à Hong Kong où il dirigeait le bureau de Séoul en Corée du Sud.

Les mutual funds de long terme ont presque doublé leur décollecte nette aux Etats-Unis à environ 32,5 milliards de dollars au mois d’août, contre 17,1 milliards de dollars en juillet, selon les statistiques communiquées par Morningstar. Les mutual funds ont ainsi subi leur plus forte décollecte depuis novembre 2008.Malgré les turbulences boursières, les fonds d’actions américaines ont enregistré une décollecte nette de 15,5 milliards de dollars contre 22,9 milliards de dollars en juillet. Les fonds obligataires ont subi des rachats pour un montant de 12 milliards de dollars. Depuis le début de l’année, les fonds d’actions américaines accusent une décollecte de 28,8 milliards de dollars, les fonds obligataires affichant une collecte nette de 88,1 milliards de dollars. En revanche, les fonds monétaires ont enregistré une collecte nette de 74,8 milliards de dollars, un montant jamais vu depuis novembre 2009. Cela dit, les deux mois précédents s'étaient soldés par une décollecte cumulée de 150 milliards de dollars. Du côté de la gestion indicielle, les ETF d’actions américaines ont enregistré une collecte nette de 394 millions de dollars. Les ETF d’actions internationales ont en revanche subi une décollecte de quelque 5,5 milliards de dollars, la plus forte sur un mois au cours des trois dernières années. Sur huit mois, les ETF d’actions américaines affichent une collecte de 28,05 milliards de dollars, les ETF d’actions internationales marquant un solde positif de 7,84 milliards de dollars. Les ETF obligataires ont enregistré une collecte de 4,3 milliards de dollars en août et de 12,88 milliards sur huit mois alors que ETF de commodities subissient une décollecte de près de 2 milliards de dollars au mois d’août mais affichent une collecte de 560 millions de dollars sur huit mois.

Paul Touradji, un gérant très connu de hedge funds sur les matières premières, peut s’attendre à ce que 2011 soit le premier exercice déficitaire pour son fonds principal. Dès lors, rapporte The Wall Street Journal, cet ancien protégé de Julian Robertson chez Tiger Management a l’intention de prendre du recul par rapport à la direction de l’entreprise au jour le jour pour revenir diriger à plein temps les activités de négoce de Touradji Capital Management, d’après les proches du dossier.Dans le cadre de cette réorganisation, deux autres dirigeants vont quitter la société tandis que de nouvelles embauches sont prévues pour développer la clientèle institutionnelle.

Lyxor AM a précisé, mercredi 14 septembre, que l’indice «Lyxor Hedge Fund Index» qui représente la performance moyenne de 14 indices de stratégie a enregistré une perte de 2,19% pour le mois d’août 2011. Toujours au 31 août, depuis le début de l’année, l’indice affiche une baisse de 3,80%.Sur août, les stratégies alternatives qui ont été les plus performantes sont : Lyxor L/S Equity Short Bias Index (+5.55%), Lyxor CTAs Short Term Index (+2.21%) and Lyxor Fixed Income Index (+0.26%).

Les fonds Ucits ont enregistré une décollecte nette de 14 milliards d’euros en juillet, après 29 milliards d’euros le mois précédent, selon les dernières statistiques communiquées par l’Association européenne de la gestion fianncière (Efama). Une décollecte divisée par deux en raison pour l’essentiel d’une moindre hémorragie sur les fonds monétaires (25 milliards d’euros contre 36 milliards en juin) et d’une augmentation de la collecte nette sur les fonds obligataires.Les fonds coordonnés de long terme, c’est-à-dire hors fonds monétaires, ont réalisé une collecte nette de 11 milliards d’euros en juillet, contre 7 milliards en juin, avec des souscriptions nettes de 6 milliards d’euros pour les fonds obligataires (contre un mois à l'équilibre en juin), de 3 milliards d’euros pour les fonds diversifiés (contre 6 milliards en juin), et une décollecte de 1 milliard d’euros sur les fonds d’actions (contre 3 milliards d’euros précédemment). Les fonds dédiés ont de leur côté enregistré une collecte nette de 6 milliards d’euros en juillet, après un montant de souscriptions identique en juin.

Selon une information du Financial Times reprise par L’Agefi, le gouvernement italien envisagerait de céder à des intérêts chinois une partie du capital d’Eni et d’Enel pour contribuer à réduire l’endettement de l’Etat. Alors que plusieurs réunions ont déjà eu lieu, notamment avec le fonds souverain China Investment Corp (CIC), une rencontre pourrait se tenir à Rome d’ici à la fin du mois de septembre entre le ministre des Finances, Giulio Tremonti, et des officiels chinois. Le cours de l’action Eni a perdu 18% en un an, le rendement offert par le dividende frôle les 8% et le groupe capitalise à peine plus de 6 fois sa prévision de bénéfice net pour 2011, soit une décote de l’ordre de 30% par rapport à l’indice Oil&Gas Stoxx 600.Fin 2010, le fonds CIC gérait 409 milliards d’euros dont 135 milliards encore non investis. 13% de ses fonds sont placés dans des groupes d'énergie, son deuxième domaine de prédilection après la banque (17%), note le quotidien.

State Street Corporation annonce l’ouverture d’un bureau au Brunei. Le groupe y fournira des services de relations clients aux institutionnels locaux. Nick Wright, responsable de l’activité Global Services de State Street en Asie du sud, basé à Singapour, a déclaré que le bureau à Brunei s’inscrit dans le cadre des objectifs de State Street visant à augmenter la part de ses revenus générée hors des États-Unis.

The traditional asset management affiliate of LGT Group, LGT Capital Management (USD24bn in assets), has announced the opening of its first distribution structure in Asia, led by Marcel de Bruijckere, who had most recently been CEO for Singapore, head of institutional sales for south & southeast Asia and head of multi-asset solutions Asia Pacific at ABN Amro Asset Management.LGT CM will target institutional clients, wholesale distribution and sub-advisory with the local office. Several institutional investors based in Asia have already expressed interest in the services of the asset manager based in Pfäffikon, near Zurich, in the areas of custom multi-asset class solutions, long-term asset allocation, and inflation-linked bonds.Solutions and services available in the wholesale distribution area will be aimed not only at private banks, but also at insurers and independent brokers.Torsten de Santos, CEO of LGT CM, has announced that in addition to offering products under its own brand name, the management firm will also make efforts to create distribution partnerships with financial institutions in Asia, via a sub-advisory activity, or the provision of white label products. A presence in the region is a sine qua non for the creation of such strategic partnerships.

UCITS-compliant funds posted a net outflow of EUR14bn in July, following outflows of EUR29bn in the previous month, according to the most recent statistics from the European financial and asset management association (EFAMA). This outflow was halved largely due to lower outflows from money market funds (EUR25bn, compared with EUR36bn in June), and an increase in net inflows to bond funds.Long-term UCITS funds, which means all funds excluding money market funds, saw a net inflow of EUR11bn in July, compared with EUR7bn in June, with net subscriptions of EUR6bn to bond funds (compared with an even balance in June), EUR3bn for diversified funds (compared with EUR6bn in June), and outflows of EUR1bn from equities funds (compared with EUR3bn previously).Dedicated funds, for their part, posted a net inflow of EUR6bn in July, after a similar level of subscriptions in June.

In response to a consultation held by the European Securities Markets Authority (ESMA) on measures proposed for the second level of the AIFM directive, the British Investment Management Association (IMA) has pointed out the diversity of the funds affected by the Commission’s proposed regulations, and has declared that there is a need to treat the various alternative investment vehicles equally. The trade body claims that the directive would apply to nearly 2,000 investment vehicles in the UK, which use a wide variety of strategies, invest in all asset classes and regions worldwide, and use various levels of leverage. “Many believe that the AIFM directive consists of regulations for hedge funds and private equity. This is not the case. This directive covers a wide variety of investment vehicles – 2,000 in the United Kingdom alone. The level 2 measures need to recognise this diversity and take it into account,” says Julie Patterson, director of the IMA, in a statement released on 14 September. The IMA claims that some proposals in the AIFM directive would not treat issues in a balanced an appropriate manner, particularly in terms of systemic risk.

The Financial Times reports that the British Treasury is planning to file a suit in the European Court of Justice against the European Central Bank. This summer, the ECB published a rule which requires chambers of compensation exposed to euros to be based in the euro zone. The City feels left out by the rule, and the Treasury claims that it obstructs the free circulation of capital in the Union.

On 13 September, iShares (BlackRock) launched two Irish-registered products listed on the London Stock Exchange, entitled iShares Barclays Capital US Aggregate Bond (IE00B44CGS96, acronym: SUAG) and iShares Markit iBoxx $ High Yield Capped Bond (IE00B4PY7Y77, SHYU). The sampling-based physical replication bond ETFs charge fees of 0.25% and 0.50%, respectively.The first of the two funds focuses on investment grade fixed-rate bonds denominated in US dollars, with a minimal residual time to maturity of one year, while the second fund replicates an index of corporate bonds with a sub-investment grade rating, with a minimal remaining time to maturity of 3 and a half years, and a maximum of 15 years for new issues, and three years for existing issues.

Paul Touradji, a renowned commodities hedge fund manager, can expect 2011 to be the first year of losses for his flagship fund. The Wall Street Journal reports that the former protégé of Julian Robertson at Tiger Management is now planning to take some time off from the day-to-day management of the business, in order to direct the trading activities of Touradji Capital Management full-time, sources familiar with the matter say.As a part of the reorganisation, two other executives will be leaving the firm, while new recruitments are planned in order to develop the institutional client segment.