Les actifs sous gestion de Lazard s’inscrivaient au 30 septembre à 135,8 milliards de dollars, en recul de 16% par rapport à fin juin 2011 et 5% par rapport à fin septembre 2010, a indiqué la société dans un communiqué publié le 27 octobre. Cette évolution reflète pour l’essentiel des effets marchés et change négatifs. En outre, le troisième trimestre a donné lieu à une décollecte nette de 1,1 milliard de dollars.Malgré ce recul des encours, les revenus du pôle gestion d’actifs ont progressé au troisième trimestre de 4% à 216,7 millions de dollars. Sur neuf mois, ils affichent même une hausse de 17% à 678,4 millions de dollars.Le résultat net trimestriel de Lazard a reculé de 15% à 52,9 millions de dollars. Sur neuf mois, le résultat net s’inscrit à 177,2 millions de dollars contre 176,6 millions.
Pour l’exercice clos le 30 septembre 2011, Franklin Resources (Franklin Templeton Investments) a déclaré le 27 octobre un bénéfice net en hausse de 33 % à 1.293,6 millions de dollars contre 1.445,7 millions pour les douze mois à fin septembre 2010, pour une hausse de 22 % des recettes d’exploitation à 7.140 millions de dollars contre 5.853 millions. La marge d’exploitation s’est améliorée à 37,3 % contre 33,5 %.Les actifs sous gestion à fin septembre ressortaient à 659,9 milliards de dollars, soit à 2 % au-dessus du niveau atteint un an auparavant (644,9 milliards). Les souscriptions nettes ont atteint 36,4 milliards de dollars en un an tandis que les acquisitions apportaient 12,5 milliards, mais la baisse des marchés a prélevé un tribut de 30,5 milliards de dollars.Pour juillet-septembre 2011, les encours ont chuté de 10 % par rapport aux 734,2 milliards fin juin. Cette contraction de 74,3 milliards est imputable à 87,6 milliards de dollars d’effet de marché négatif.
Durant le premier semestre de l’exercice au 31 mars, Legg Mason Inc a réalisé un bénéfice net de 116,6 millions de dollars contre 123,3 millions pour la période correspondante de 2010-2011, dont 56,7 millions de dollars pour juillet-septembre contre 60 millions pour avril-juin et 75,3 millions pour le troisième trimestre calendaire de 2010.A fin septembre, les actifs gérés ressortaient à 611,8 milliards de dollars, soit 8 % de moins que fin juin (662,5 milliards), ce qui s’explique par un effet de marché et un effet de change négatifs de 32,9 milliards de dollars et des sorties nettes de 17,6 milliards de dollars. Ces remboursements nets ont été respectivement de 8,8 milliards de dollars pour l’obligataire, de 5,7 milliards pour les fonds d’actions et de 3,1 milliards pour les fonds monétaires.Toujours au 30 septembre, l’obligataire représentait 58 % des actifs gérés, contre 24 % pour les actions et 18 % pour le monétaire. De plus, Legg Mason précise que 63 % des encours étaient gérés pour le compte de clients américains.Par rapport au 30 septembre 2010 (673,5 milliards de dollars), les encours ont diminué de 9 %.
Les fonds d’investissement britanniques ont enregistré au mois de septembre une collecte nette de 568 millions de livres, selon les dernières statistiques communiquées par l’Association britannique de la gestion financière (IMA). Il s’agit du montant le plus faible observé depuis octobre 2008, très en retrait par rapport à la moyenne mensuelle de 2,1 milliards de livres sur les douze derniers mois.Pour l’ensemble du troisième trimestre, la collecte nette s'élève à 2,6 milliards de livres contre 7,5 milliards de livres au troisième trimestre 2010. Les actifs sous gestion totalisaient 546,7 milliards de livres à fin septembre, en recul de 3% par rapport au mois d’août. En septembre, les obligations ont eu la préférence des investisseurs avec une collecte nette de 333 millions de livres, en deçà toutefois de la moyenne mensuelle de 407 millions de livres pour les douze derniers mois. La collecte du trimestre s’inscrit à 803 millions de livres contre 3 milliards de livres au troisième trimestre 2010. Les fonds d’actions ont en revanche subi une décollecte de 175 millions de livres en septembre. Sur les trois mois à fin septembre, la collecte nette s'élève à seulement 227 millions de livres contre 1,8 milliard de livres au troisième trimestre 2010.
Thames River (groupe F&C) va fermer son fonds Thames River Absolute Return, géré par Ken Kinsey-Quick et James Rous, en raison d’un manque d’intérêt. Ce produit avait été lancé début 2010. Il s’agissait d’un fonds Ucits III de fonds Ucits à rendement absolu, choisis par l’équipe de fonds de fonds alternatifs dirigée par Ken Kinsey-Quick. «A l’époque, nous pensions qu’il y aurait de la demande pour un tel produit de la part d’investisseurs qui souhaitaient une approche différente à un investissement dans un fonds pur de hedge funds, souvent basés aux Caïmans», explique Thames River. Mais «les encours du fonds n’ont pas décollé depuis le lancement il y a trois ans» et aucune souscription importante n’est attendue, explique Thames River dans un communiqué.Les investisseurs seront remboursés le 18 novembre. En attendant, l’équipe multi-alternatives de Thames River continuera à gérer ses autres produits, dont le Hedge+, le Warrior et le Sentinel.Plusieurs autres sociétés de gestion ont lancé ces dernières années des fonds de fonds Ucits III.
Le groupe américain SEI, notamment spécialisé dans la gestion fiduciaire, a indiqué avoir développé de façon significative son activité de gestion fiduciaire outre-Manche avec la prise en charge au cours des douze derniers mois de onze nouveaux clients pour une collecte de plus de 765 millions de livres.Les actifs sous gestion fiduciaire de SEI dans le monde s'élèvent désormais à 32,5 milliards de livres. Les actifs sous gestion de SEI se montent à 151 milliards de dollars, les actifs sous administration à 244 milliards de dollars.
Prudential Financial a annoncé avoir conclu un accord pour la vente de sa participation dans Afore XXI, S.A. de C.V., un gestionnaire privée de fonds de pension, à Banorte, une banque mexicaine. La vente devrait lui rapporter environ 200 millions de dollars. Elle devrait être finalisée avant la fin de l’année.
Les fonds souverains ne dépendant pas de revenus sur les matières premières prennent de plus en plus de poids face aux fonds souverains plus traditionnels liés à l'évolution d’une ou de plusieurs matières premières comme le fonds norvégien, selon une étude que vient de publier PwC («The impact of Sovereign Wealth Funds on economic success»).Les actifs de ces fonds souverains «hors matières premières» représentent désormais quelque 40% de l’ensemble des actifs des fonds souverains, selon PwC qui estime que ces fonds devraient continuer de progresser, financés notamment par des excédents commerciaux ou budgétaires. L'étude évoque en outre une évolution des types de matières premières finançant les fonds souverains, avec par exemple l'émergence du lithium.
Le hambourgeois Andreas Brandt rejoint début novembre Bank Sarasin AG, filiale du bâlois Banque Sarasin & Cie, comme directeur des activités en Allemagne septentrionale et «fondé de pouvoir général». Il sera en outre chargé de développer les activités de private equity de la banque. Son supérieur hiérarchique sera Frank Niehage, président du directoire.L’intéressé se voit confier la direction des deux nouvelles succursales de Sarasin dans cette région, celle de Hambourg, qui ouvre en novembre et celle de Hanovre, qui doit être inaugurée au printemps 2012.Précédemment, Andreas Brandt présidait le comité de direction Credit Suisse Deutschland à Francfort depuis 2006.
Depuis le 27 octobre, NYSE Euronext Amsterdam cote cinq ETF* supplémentaires de la gamme Market Access de RBS. Cela porte à 150 le nombre total d’ETF admis à la négociation depuis le début de l’année sur les places européennes de NYSE Euronext, dont 122 cotations principales et 28 cotations secondaires.Les produits nouvellement traités sont tous de droit luxembourgeois et répliquent des indices MSCI.* RBS MA FRONTIER Code Isin LU0667622202 Indice : MSCI Frontier Markets TFE : 0,90 %RBS MA AFRICA exZALU0667622384MSCI EFM Africa ex South Africa0.85%RBS MA GCC exSaudiLU0667622111MSCI GCC Countries ex Saudi Arabia Top 50 Capped0,70 %RBS MA BRZ EUR HdgLU0667622541MSCI Brazil (ADR) EUR Hedged0,60 %RBS MA LTM EUR HdgLU0667622467MSCI EM Latin America (Brazil ADR) EUR Hedged0,65 %.
La société de gestion nordique Skagen a recruté Geir Tjetland en tant que gérant de portefeuilles. Il fera partie de l’équipe gérant le fonds actions Skagen Vekst, aux côtés de Beate Bredesen et Ole Søeberg. Geir Tjetland travaillait entre 1996 et 2010 en tant que courtier actions, d’abord chez Handelsbanken Markets et puis chez ABG Sundal Collier à Oslo. Il rejoindra Skagen en janvier 2012.
Raiffeisen International Fund Advisory GmbH, la société de distribution de la société de gestion autrichienne Raiffeisen Capital Management, vient d’obtenir l’autorisation en Italie pour 12 nouvelles classes de parts de fonds obligataires déjà agréés dans le pays*. Plus précisément, il s’agit de classes de parts «super retail», aussi appelées «classes S». Elles se différencient des classes de part retail traditionnelles par leur structure de frais. Ainsi la commission de gestion est supérieure aux classes R mais le ticket d’entrée maximal est inférieur. Par ailleurs, sept des 12 classes de parts permettent la distribution d’un coupon. En Italie, Raiffeisen International Fund Advisory distribue 39 fonds dont 18 en actions, 3 diversifiés, 13 obligataires, 4 monétaires et un à rendement absolu. * Liste des fonds concernés :Raiffeisen Obbligazionario Fondamentale Globale (S)Raiffeisen Obbligazionario Europa HighYield (S)Raiffeisen Obbligazionario EuroCorporates (S)Raiffeisen Obbligazionario Mercati Emergenti (S)Raiffeisen Obbligazionario Europeo (S)Raiffeisen Obbligazionario Globale (S)Raiffeisen Obbligazionario Mercati Emergenti Valute Locali (S)Raiffeisen Obbligazionario Euro Breve Termine (S)Raiffeisen Short Term Strategy Plus (S)Raiffeisen Dynamic Bonds (S)Raiffeisen Obbligazionario Euro (S)
Raiffeisen International Fund Advisory GmbH, la société de distribution de Raiffeisen Capital Management, a obtenu l’autorisation de commercialiser en Italie 12 nouvelles classes de parts de fonds obligataires, rapporte Bluerating.
The number of jobs in the City of London is expected to fall by 27,000 in 2011, to 288,225 jobs in total, returning to their 1998 levels, according to projections from the Center for Economics and Business Research (CEBR), Les Echos reports. The figures echo the recent pessimism expressed by many investment banks, which have announced cuts to their workforce. The cause of this development is outlooks of toughening regulations and crisis in the euro zone. The CEBR is pessimistic for the future: in 2012 and 2013, it predicts, the industry will stagnate, and in 2014,2015 and 2016, the number of jobs will increase by 3,000 to 4,000 per year.
On the basis of statistics from 21 foreign asset management firms, the Spanish Inverco association of asset management firms estimates that assets under management by all foreign actors as of the end of September totalled roughtly EUR47bn, which represents about 36.3% of total assets in Spanish funds of USD129.48bn (see Newsmanagers of 3 October).The 21 asset management firms which disclosed information as of 30 September had slightly over EUR32.46bn in assets under management, of which USD5.22bn were at JPMorgan AM, EUR3.34bn at BlackRock, EUR3.17bn at Amundi Iberia, EUR2.6bn at Franklin Templeton, and EUR2.1bn at BNP Paribas.Of the leaders, BlackRock alone shows a net inflow (EUR25.3m) in third quarter. JPMAM has seen net outflows of EUR540.2m, Amundi Iberia has lost USD251.5m, Franklin Templeton has seen net redemptions of USD158.8m, and BNP Paribas has posted redemptions of EUR182.2m.
On 29 September, the CNMV registered three share classes (A, P and I) for a fund of international shares in the real estate sector created by GVC Gaesco on 29 July, entitled GVC Gaesco Oportunidad Empresas Inmobiliarias.The product, managed by Josep Monsó, may invest either directly in equities, or in shares in REITs, and the recommended investment duration is 7 years. Exposure to emerging countries of the OECD region is limited to 33%, while forex risks are limited to 30%.The benchmark index is the STOXX Global 1800 Real Estate Eur (price) index, while the portfolio will be at least 85% exposed to equities, which means that it may contain up to 15% high quality bonds.CharacteristicsName: GVC Gaesco Oportunidad Empresas InmobiliariasISIN codes: ES0143628008 (A class)ES0143628016 (P class)ES0143628024 (I class)Management fees:class A (retail) : 2.25 %class P (from EUR0,5m): 1.5 %class I (mre than EUR1m): 0.75 %
The Financial Stability Board (FSB) on 27 October published recommendations for improved regulation of shadow banking activities, which last year amounted to about USD60trn. The FSB, which has been at work on this problem for several months, has laid out a series of eleven recommendations to improve supervision and regulation of these activities “in sectores which systemic risk and regulatory arbitrage issues are not sufficiently taken into account.” The Board has also laid out its working programme for 2012, which will bring further measures. The report is divided into five major chapter headings: exposure of banks to shadow bakning; money market funds; shadow banking entities other than money market funds; securitisation; and lastly, securities lending and repurchasing. All these areas will be the topic of proposals, for example by July 2012 for money market funds, and by the end of 2012 for other areas. The FSB has asked the International Organisation of Securities Commissions (IOSCO) to clarify its position on two subjects: money market funds and securitisations.
Prudential Financial has announced that it has signed an agreement to sell its stakes in Afore XXI, S.A. de C.V., a private manager of pension funds, to Banorte, a Mexican bank. The sale will bring in about USD200m, and will be finalised by the end of the year.
On October 27, NYSE Euronext has announced that RBS Market Access has listed 5 new ETFs on NYSE Euronext’s Amsterdam market. So far this year, there have been a total of 150 new listings on the NYSE Euronext European markets, including 122 new primary listings and 28 cross-listings.The products are all domicilied in Luxembourg and track MSCI indices. RBS MA FRONTIER LU0667622202 MSCI Frontier Markets TER : 0,90 %RBS MA AFRICA exZALU0667622384MSCI EFM Africa ex South Africa0.85%RBS MA GCC exSaudiLU0667622111MSCI GCC Countries ex Saudi Arabia Top 50 Capped0,70 %RBS MA BRZ EUR HdgLU0667622541MSCI Brazil (ADR) EUR Hedged0,60 %RBS MA LTM EUR HdgLU0667622467MSCI EM Latin America (Brazil ADR) EUR Hedged0,65 %.
Assets in European funds of funds may increase by nearly 7.5% per year in the next few years, to EUR673.3bn, or nearly USD1trn by 2015, according to the annual Cerulli study of the sector (“European Funds of Funds 2011.”) Regulatory changes and a trend towards outsourcing to discretionary managers are expected to continue to drive growth in the sector in all the major European markets. Reforms on the British market (the Retail Distribuion Review, or RDR) have already given a boost to the independent financial adviser market. However, a rebound in inflows is not necessarily on the cards, and there are significant divergences within the European Union. In France, Germany and Spain, the distribution channel is the cause of weak inflows, largely due to efforts at banks to strengthen their owners’ equity cushioning. Diversified funds of funds remain the top shelf, but Cerulli has observed a new movement in favour of portfolios dedicated to emerging markets and international equities, Cerulli reports. In these two categories, fund of fund managers outperform single managers. Passive funds of funds are also putting pressure on traditional funds of funds and their cost structures, particularly in the United Kingdom, where Barclays and Seven Investment Management have posted strong inflows. The growth of ETF funds will continue, largely in Germany, where some asset management firms have already made their entries. “What is surprising is that all of the many groups which offer traditional mutual funds and ETFs have not yet attacked this market. We are convinced that it will become a new battlefield,” says Yoon Ng, the chief analyst on the study.
A study published in mid-October by the managed accounts platform of Lyxor Asset Management, carried by Absolut report, compares the performance and other aspects of offshore hedge funds and UCITS-compliant funds which use alternative strategies. According to the study, which is based on data from HFR and Morningstar, UCITS funds are considerably more expensive than offshore hedge funds. The difference for a Global Macro/CTA category hedge fund may be as high as 40 basis points per month, which may add up to 4% per year in additional fees. However, volatility is lower for UCITS funds.
The German asset management firm UBS Real Estate Kapitalanlagegesellschaft mbH has recently announced that a freeze on redemptions from the open-ended real estate fund UBS (D) 3 Sector Real Estate Europe fund (ISIN code: DE0009772681) has been extended until 6 October 2012. The decision comes as a result of the fact that liquidity is insufficient to honour all redemption demands while continuing to operate in an orderly manner. As of the end of August, the fund had assets of EUR358.24m.
In the first nine months of 2011, net profits for investment funds from the Santander group fell 58.6% compared with January-September, to EUR23m, while pension fund profits fell by 14.3% to EUR7m. Total assets as of the end of September were EUR114bn, 8% less than in June, and 4% less than one year previously. This contraction is largely due to falling markets and a recent depreciation of Latin American currencies. Assets under traditional management totalled EUR111bn (-2% year on year). Of this total, 90% came from the four major markets of Brazil, the United Kingdom, Spain and Mexico. The Santander group overall in January-September earned net profits down 12.8% to slightly over EUR5.3bn. This amount includes EUR620m in a fund created in second quarter to cover potential claims related to sales of payment protection insurance in the United Kingdom. In the first nine months of the year, the cost/income ratio deteriorated to 44.3% from 42.9%.
Funds People relays Expansión’s article according which Banco Popular has outsourced its custody and settlement activities for Spanish and international securities with a market value of over EUR50bn to BNP Paribas Securities Services (BNPP SS). The Spanish bank had previously used the services of RBC Dexia.Although the merger process between the two Spanish banks has not yet been completed, it appears that BNPP SS will also receive a custody and settlement contract from Banco Pastor, which will represent an additional volume of EUR5bn.
Raiffeisen International Fund Advisory GmbH, la société de distribution de Raiffeisen Capital Management, a obtenu l’autorisation de commercialiser en Italie 12 nouvelles classes de parts de fonds obligataires, rapporte Bluerating.
Raiffesisen International Fund Advisory GmbH, the distribution arm of the Austrian asset management firm Raiffeisen Capital Managemnet, has got a license in Italy to sell 12 new classes of shares in bond funds* which are already approved for sale in the country. The new share classes are “super retail” shares, also known as “class S.” They differ from traditional retail shares in the structure of their fees. Management commission is higher than for R-class shares, but the maximal front-end fee is lower. Seven of the 12 share classes allow for a coupon to be distributed. In Italy, Raiffeisen International Fund Advisory sells 39 funds, of which 18 are equities, 3 balanced, 13 bonds, 4 money market and 4 absolute return products. *The funds are the following: Raiffeisen Obbligazionario Fondamentale Globale (S)Raiffeisen Obbligazionario Europa HighYield (S)Raiffeisen Obbligazionario EuroCorporates (S)Raiffeisen Obbligazionario Mercati Emergenti (S)Raiffeisen Obbligazionario Europeo (S)Raiffeisen Obbligazionario Globale (S)Raiffeisen Obbligazionario Mercati Emergenti Valute Locali (S)Raiffeisen Obbligazionario Euro Breve Termine (S)Raiffeisen Short Term Strategy Plus (S)Raiffeisen Dynamic Bonds (S)Raiffeisen Obbligazionario Euro (S)
Sovereign funds which no longer depend on earnings from commodities are gaining ground on more traditional sovereign funds which depend on one or several commodities, such as the Norwegian sovereign fund, according to a study recently published by PwC, entitled “The Impact of Sovereign Wealth Funds on Economic Success.”Assets in these sovereign funds “excluding commodities” now represent about 40% of all assets in sovereign funds, according to PwC, which estimates that these funds will continue to grow, largely financed by sales or budgetary surpluses. The study also finds that the types of commodities that fund these sovereign funds has diversified, to include lithium, for example.
The European fund and asset management association (EFAMA) on 27 October announced the publication of the ninth annual edition of its “Fact Book,” which described current trends in the asset management sector. The document provides analyses of issues that will determine the future of the sector, and reports on asset management markets in each of the 26 member countries of the professional association.
Lyxor has announced that it is “considering variuos strategies” for its Hong Kong-listed ETFs, including withdrawing them from trading, the firm announced in a statement to Asian markets on Thursday. A spokesperson contacted by the Financial Times had no comment on the reasons for the decision. Lyxor has 12 ETFs listed in Hong Kong, representing total assets of USD7.1bn as of the end of August, according to Deutsche Bank.
The Hamburg-based Andreas Brandt, who has been chairman of the managing board at Credit Suisse Deutschland in Frankfurt since 2006, in early November joined Bank Sarasin AG, an affiliate of the Basel-based Banque Sarasin & Cie, as head of its operation in northern Germany. He will also be in charge of developing private equity activities of rhte bank.Brandt has also been made head of the two new Sarasin branch offices in the region, one in Hamburg, which opens in November, and one in Hanover, which will be opened in Spring 2012.