Duncan Goodwin, qui a rejoint Martin Currie en 2006 en provenance de Merrill Lynch, va devenir le gérant principal du fonds long-only Martin Currie GF – Global Resources Fund et du fonds long/short Martin Currie Global Resources Absolute Alpha Fund dont il est le co-gérant sous la responsabilité de Chris Butler, lequel prend sa retraite à la fin de cette année.Pour l’OPCVM Global Resources, Duncan Goodwin, qui restera seul aux commandes du fonds de performance absolue, sera assisté de Ruairidh Stewart, arrivé chez Martin Currie en 2007.

Malgré un environnement devenu très difficile, Schroders ne compte pas réduire ses coûts, mais les maîtriser, affirme Massimo Tosato, vice-président exécutif de la société de gestion britannique, qui gérait au 30 septembre 182,2 milliards de livres. Et même, le dirigeant n’exclut pas de renforcer "certains domaines clés". Parmi les classes d’actifs qui pourraient être développées figurent les infrastructures. Et en termes de zones géographiques, Schroders aimerait s’implanter en Inde, en Turquie et en Russie.

Le britannique HSBC Global Asset Management a obtenu de la BaFin l’agrément de commercialisation en Allemagne pour le compartiment RMB Fixed Income* de sa sicav luxembourgeoise HSBC GIF. Il s’agit d’un fonds investissant en obligations libellées en yuans et cotées à Hong-Kong qui est censé offrir aux souscripteurs la possibilité de profiter d’une appréciation du yuan contre dollar américain (lire Newsmanagers des 31 octobre et 24 novembre). Codes Isin : Parts A : LU0692309627 (AC) ; LU0692309460 (AD)Parts I : LU0692310807 (IC) ; LU0692310633 (ID)

Le Sud-Africain Nick Price, responsable des marchés émergents depuis 2009 et gérant de portefeuilles émergents depuis 2005, gère le cinquième produit de la gamme Fidelity Active Strategy (FAST), l’Emerging Markets. Il s’agit d’un fonds long/short investissant en actions de pays asiatiques, latino-américains, d’Europe centrale et orientale et africains. Ce fonds lancé le 31 octobre est distribuable en Allemagne immédiatement.Caractéristiques :Dénomination : FAST Emerging Markets Fund A Acc (EUR) Hedged Code Isin : LU0688698975Dénomination : FAST Emerging Markets Fund A Acc (USDCode Isin : LU0650957938Droit d’entrée : 5,25 %Commission de gestion : 1,50 %Pénalité de sortie : 1 %Souscription minimale initiale : 50.000 dollars, ensuite 5.000 dollars

La gamme Optimal d’Axa IM en Allemagne s’enrichit désormais du fonds luxembourgeois AXA WF Optimal Absolute lancé le 11 juillet 2011. Il s’agit d’un produit de performance absolue long/short (lire Newsmanagers du 4 octobre) qui complète le Optimal Income et le WF Optimal Income, des produits dont l’encours fin juillet dépassait le milliard d’euros.

Recruté cet été, Miguel Morán a été nommé président de Barclays Wealth Management pour l’Espagne (3 milliards d’euros d’encours) en remplacement de Carlos Pérez Parada, qui a quitté l’entreprise fin octobre. Le nouveau président venait de PricewaterhouseCoopers. Il a été auparavant CIO de DWS Investments et de N mas 1 en Espagne.

Dans le cadre du développement de ses activités de gestion sur le marché espagnol, Henderson Property, filiale de Henderson Global Investors, a recruté Javier Cuéllar (ex Unibail-Rodamco) comme gérant de portefeuilles, indique Funds People.En Espagne, les fonds immobiliers de Henderson possèdent cinq grands centres commerciaux, trois centres moyens et une plate-forme logistique.

Le britannique Ignis Asset Management a l’intention de faire enregistrer dans les prochaines semaines par la CNMV son Ignis Absolute Return Government Bond Fund, un fonds long/short de performance absolue investissant en obligations d’Etat les plus liquides et les mieux notées, rapporte Funds People. Ce produit (lire Newsmanagers du 2 mars) vise une volatilité comprise entre 3 et 6 %.

LCL vient de lancer LCL Vision 5 ans (Nov. 2011), un placement dédié à la clientèle de particuliers de la banque qui repose sur une obligation dite « à formule » d’une durée de 5 ans, émise par dnA (société d’Amundi Group) et garantie par LCL. A l’échéance, le capital investi est garanti. La performance est calée sur celle du CAC 40 (hors dividendes), avec un gain minimum de 20% - soit un taux de rendement annuel brut (TRAB) de 3,71% - si l’indice affiche une performance supérieure à zéro. Avec un CAC 40 dont la performance est comprise entre 20% et 50%, le gain du produit est égal à la performance de l’indice en plus du capital investi (soit un TRAB compris entre 3,71% et 8,45%). Avec un indice en hausse de plus de 50 %, la performance du produit est plafonnée à ce niveau (soit un TRAB de 8,45%).Le niveau initial du CAC 40 est égal à la moyenne des cours de clôture des 28, 29, 30 décembre 2011, 2 et 3 janvier 2012. Le niveau final est égal à la moyenne des cours de clôture des 7,8, 9, 12 et 13 décembre 2016. Caractéristiques : Code Isin FR0011141530 Nature juridique Obligation de droit français Valeur nominale 100 euros le 23 décembre 2011 Minimum de souscription 1 titre (100 euros) Date d’émission 23 décembre 2011 Daté d’échéance 23 décembre 2016 Durée de placement 5 ans Eligibilité Compte-titres et contrats d‟assurance vie Frais sur versements ou frais d’arbitrages en assurance vie Les frais sur versements ou frais d‟arbitrages sont ceux applicables aux contrats d‟assurance vie sur lesquels l‟opération est réalisée. Commissions incluses dans le placementDes commissions de distribution ont été versées à des tiers (LCL, Predica et Amundi). Elles représentent un montant annuel maximum équivalent à 1% du montant de l'émission. Frais de tenue de compte : 20 € l’an

La Société générale a annoncé le 25 novembre la cession à Rhodia de sa participation de 50% dans Orbeo, la société dédiée aux marchés du carbone, détenue à parité par les deux groupes. L’offre CO2 de la banque sera réintégrée au sein de la plateforme énergie en Europe afin d’offrir à ses clients des solutions combinées CO2, gaz, électricité, charbon et pétrole, indique la banque dans un communiqué. Cette transaction s’inscrit dans le programme de cession d’actifs engagé en septembre par la banque afin de réduire la taille de son bilan et renforcer ses fonds propres. La banque va capitaliser sur l’expertise CO2 acquise par ses équipes dans le cadre du partenariat Orbeo et disposera ainsi d’une offre énergie intégrée, donnant aux clients l’accès au marché du carbone tout en leur proposant plus globalement des solutions de gestion du risque énergie, coeur de l’expertise des activités de marchés de matières premières de la Société Générale. La finalisation de cette transaction, qui devrait intervenir fin 2011, est soumise au retrait par l’Autorité de Contrôle Prudentiel de l’agrément d’Orbeo en tant qu’ « entreprise d’investissement ».

Société Générale Securities Services (SGSS) a mis en place un nouveau comité exécutif. Sous la direction de Bruno Prigent, son directeur, le nouveau comité exécutif, composé de 6 membres, assure la supervision de domaines d’activités répartis autour de 4 axes : le client, les opérations des clients, la transformation, et les fonctions. Pour l’axe client, Massimo Cotella, actuel directeur de SGSS en Italie, supervise l’activité commerciale et marketing ainsi que les services de liquidity management (prêt emprunt de titres, trésorerie, change). Son objectif est notamment de développer de nouvelles solutions clients en s’appuyant sur l’expertise des équipes de SGSS en matière de gestion de la liquidité cash et titres, mais également de change. Pour les opérations des clients, Pascal Berichel, actuel directeur des services de distribution de fonds, supervise l’ensemble des services aux fonds. Didier Rolland, précédemment responsable monde au sein de la direction des opérations de Société Générale Corporate and Investment Banking, des départements en charge du support clients & business, supervise désormais les activités de compensation et conservation, ainsi que les services aux émetteurs de SGSS. Pour la transformation, Jean Cadroy, actuel directeur des systèmes d’informations, supervise également les projets de transformation du métier dans un contexte d’évolutions réglementaires avec pour objectif de renforcer la dynamique de croissance de SGSS.Pour les fonctions supports Jean-Claude Martinez, actuel directeur administratif, supervise les fonctions supports de SGSS, ainsi que S2E, la co-entreprise du groupe Société Générale en matière d’épargne salariale.

Chez Areva, des cessions sont attendues, avec en première ligne celle des 25,69% au capital d’Eramet, rappelle L’Agefi. Ce bloc, valorisé 550 millions d’euros aux cours de Bourse actuels du groupe minier, devrait revenir au Fonds stratégique d’investissement (FSI) plutôt qu'à l’Agence des Participations d’Etat (APE), également candidate.Le FSI a déjà étudié ce dossier début 2010, précise le quotidien, mais l’opération avait échoué car Eramet valait trois fois plus cher qu’aujourd’hui. Le FSI ne pouvait pas mobiliser 1,5 milliard d’euros.

Société Générale Securities Services (SGSS) a annoncé le 25 novembre la mise en place d’une nouvelle gouvernance centrée sur le client, pour poursuivre l’accompagnement des investisseurs institutionnels qui recherchent des services de plus en plus étendus, multi-produits et multi-pays. Sous la direction de Bruno Prigent, directeur de Société Générale Securities Services, le nouveau comité exécutif, composé de 6 membres, a pour mission de conduire la stratégie et le développement de SGSS.A compter du 24 novembre, outre leurs fonctions actuelles, les membres du comité exécutif ont la supervision de domaines d’activités répartis autour de quatre axes, indique un communiqué. Premier axe, le client sou la houlette de Massimo Cotella, l’actuel Directeur de SGSS en Italie, qui supervise l’activité commerciale et marketing ainsi que les services de Liquidity Management (prêt emprunt de titres, trésorerie, change) de SGSS. Son objectif est notamment de développer de nouvelles solutions clients en s’appuyant sur l’expertise des équipes de SGSS en matière de gestion de la liquidité cash et titres, mais également de change. Deuxième axe, les opérations des clients, avec Pascal Berichel, l’actuel directeur des Services de Distribution de Fonds, qui supervise l’ensemble des Services aux Fonds. Didier Rolland, précédemment responsable Monde au sein de la direction des Opérations de Société Générale Corporate and Investment Banking, des départements en charge du Support Clients & Business, supervise désormais les activités de compensation et conservation, ainsi que les services aux émetteurs de SGSS. Pascal Berichel et Didier Rolland ont pour objectifs de renforcer le pilotage transversal et les synergies entre les activités opérationnelles de SGSS et d’en assurer la qualité dans le contexte d’une demande multi-produits, multi-pays tous les jours plus prégnante. Troisième axe, la transformation avec Jean Cadroy, l’actuel directeur des Systèmes d’Informations, qui supervise également les projets de transformation du métier dans un contexte d’évolutions réglementaires avec pour objectif de renforcer la dynamique de croissance de SGSS. Enfin, les fonctions support avec Jean-Claude Martinez, l’actuel directeur administratif, qui supervise les fonctions supports de SGSS, ainsi que S2E, la co-entreprise du groupe Société Générale en matière d’épargne salariale. «Au travers de cette nouvelle gouvernance, SGSS vise à accélérer son développement dans l’industrie des Titres et ainsi à consolider sa position parmi les trois premiers acteurs Titres de la zone Europe, Moyen Orient et Afrique», selon le communiqué.

BNP Paribas envisage de vendre un portefeuille de private equity pour plus de 700 millions de dollars, selon les informations du Financial Times. La banque, qui n’a pas souhaité commenter l’information, n’a pris aucune décision formelle sur le sujet et le portefeuille n’est qu’une option parmi d’autres, précise le FT.

Suite au partenariat stratégique conclu en septembre avec la société de gestion DPA Invest, Groupama AM annonce officiellement ce vendredi la reprise du fonds de la boutique, DPA Gestion Privée (lire NewsManagers du 07/09/2011), dont l’intégration dans la gamme dépendait de l’autorisation de l’AMF. Rebaptisé Groupama Risk Premium, le fonds est géré en délégation par Olivier Davanne et Thierry Pujol de DPA Invest. Son encours est aujourd’hui est de 10 millions d’euros et devrait «passer à 50 millions d’euros fin décembre, grâce aux souscriptions à venir», prévoit Groupama AM.

AXA France a publié vendredi le rendement net du fonds en euros de ses principaux contrats d’assurance-vie : Arpèges, Excelium, Privilège, Figures Libres, Odyssiel, Expantiel et Optial. Le taux net servi sur le fonds en euros de ces contrats est de 3 % pour 2011. Il est porté à 3,15 % ou 3,70 %, grâce au Bonus Euro +, sous les conditions suivantes (3,70 % si ces deux critères sont respectés) : une épargne minimum de 50.000 euros sur le contrat, et une épargne investie en unités de compte à hauteur de 25 % minimum. Le rendement net du support en euros de la formule « Accumulator Retraite » des contrats Arpèges, Excelium, Odyssiel et Privilège est fixé à 3,70 % pour 2011.

Like several other major asset management firms, BlackRock is now offering a complete range of sub-funds which will invest selectively in companies that consistently pay high dividends, within its Luxembourg Sicav BGF.The BGF European Equity Income Fund (LU0562822386), created on 3 December 2010, still has only EUR3.3bn in assets (as of the end of October). It aims for returns at least 10% higher than those of the MSCI Europe index. The range also includes the BGF Emerging Markets Equity Income (LU0651946864, USD3.1bn), the BGF World Resources Equity Income (LU0612318385, USD2.9bn) , and more mature products such as the BGF Asia Pacific Equity Income (LU0414403419, USD485.9m). In addition, there are mandates totalling about USD1bn. In the United States, funds like these already have considerable assets.“It is certain that the current environment is not optimal for risk-taking, but on the other hand, share prices have already integrated a modest recession in Europe. Meanwhile, equities are not expensive currently, and returns in dividends are coming out at about 6%, which is better than the returns on bank savings,” says Richard Urwin, head of asset allocation at BlackRock, at a presentation in Paris. Nigel Bolton, CEO European equities, points out that currently, subscribers need to pay more attention to returns from equities than to their valuations. Interest rates are going to remain near all-time lows for a long time, and the sovereign debt crisis in the euro zone has reduced the attractiveness of government bonds.Bolton favours solid tech stocks, niche companies in oil services as well as major oil companies, businesses with a convincing business model which generate significant cash flows, such as Ryanair, and large caps in the agro-business sector.

The largest Chinese sovereign fund, China Investment Corporation, is planning to invest in infrastructure in developed countries, especially the United Kingdom. The USD410bn Chinese fund is “hoping to team up with fund managers, or to participate in a public-private partnership in the UK infrastructure sector, as an equity investor,” says Lou Jiwei, in an opinion piece in the Financial Times on Monday. “Currently, infrastructure in Europe and the United States badly need more investment,” he adds.

As of the end of 2010, assets in funds, mandates and other sustainable financial products in the German-speaking countries (Germany, Austria, Switzerland) totalled EUR51.9bn, or EUR14bn more than one year earlier. With the addition of deposits at specialist banks and closed-end funds, the total comes to EUR94.5bn, according to the fifth annual report from the Sustainable Investment Forum (FNG), which includes about 160 member firms in the three countries.In Germany and Switzerland, assets in funds, manadates and other financial products have increased 23%, while they have increased by only 17% in Austria. Switzerland was the largest contributor, with EUR33.6bn, followed by Germany, with EUR15.9bn, and Austria, with EUR2.4bn.For funds, mandates and other financial products, institutional investors represent 77% of the total in Germany, and 74% in Austria. Retail investors dominate in Switzerland, with 57% of the total.

The second study by INREV, the European association of investors in private real estate vehicles (INREV Fund of Funds Fees Study 2011), has found that subscribers are putting increased pressure on managers to lower management commissions, but also reduce performance commissions. The two varieties of fees are under pressure, says Lonneke Löwik, director of research and market information at the association.The level of fees varies depending on the style and size of the fund. On average, management commissions based on net asset value come out at 0.37%, but run as high as 0.86% for closed-end funds. Funds with assets from EUR500m to EUR1bn charge an average of 0.34%, while funds with assets of under EUR500m charge an average commission of 0.43%, due to the effect of economies of scale.About 60% of the 51 funds of funds surveyed say that they pay performance commissions, largely for the riskiest funds. This situation appears to suit them, as these funds also bring returns. However, there is a rising tendency to prefer that performance be measured on the basis of returns obtained rather than capital gains.

In Europe, a regulatory tsunami in the wake of the financial crisis may slow the growth of economies in the region, the chairman of the British Investment Management Association (IMA), Richard Saunders, claimed on 25 November at a conference in Brussels. Saunders points out that the European Commission will produce 35 different pieces of proposed legislation which will affect the financial services industry, Money Marketing reports. From his point of view, initiatives such as Packaged Retail Investment Products (PRIPs), and part of the markets and financial instruments directive (MiFID), will have a positive impact. However, some clauses in the MiFID directive, and proposals to tax financial transactions, will have unexpected consequences, and will not satisfy objectives. The speed at which the Commission produces new proposed legislation is “problematic,” as too much time is dedicated to determining whether these new regulatory initiatives are desirable. Saunders also claims that too much attention is given to hedge funds and not enough to banks.

The Netherlands-based Rabobank on Friday evening announced that it is selling its 46.07% stake in the the Basel-based private bank Banque Sarain, with 68.63% of voting rights for CHF1.04bn, to Brazil-based Safra. The sale is taking place at a price of CHF7.20 per A-class share, and CHF36 per B-class share. On the basis of the announced assets of Sarasin as of the end of June (CHF101.6bn, 1,600 employees), Safra, whose assets total USD109bn, is paying the equivalent of 2.25% of assets for the stake it acquires, but also obtains a majority interest. On the basis of voting rights, Safra is paying only 1.49%. The board of directors and executive board at Sarasin have welcomed the deal. Julius Baer and Raiffeisen also had wanted to buy Rabobank’s stake.

J.P. Morgan Asset Management has received a license from the Beijing city government to create a USD1bn fund denominated in renminbi (Chinese yuan) under the Qualified Foreign Limited Partners program, according to reports in the Wall Street Journal, citing sources familiar with the matter. The fund will be entitled JPM China Private Equity Fund, and will be managed in partnership with the Beijing government.

Cosco recently sold its 20% stake in ICBC Credit Suisse to ICBC. Now, Credit Suisse is transferring a 5% stake in the asset management firm to the bank, which now controls 80% of the capital. The Swiss entity retains a 20% stake in the business, Z-Ben Advisors reports. The sale price has not been disclosed.

Three ratings agencies – Fitch, S&P and the Japanese ratings agency Ratings and Investment Information (RII) – have announced that the deficit in Japan and its consequence on yields may affect the country’s creditworthiness. RII estimates the likelihood of a downgrade by the end of the year at “50% to 100%,” Agefi reports. In addition to hikes in income taxes (of 2.1%) and businesses taxes, which are expected to bring in JPY10trn, the Japanese government is planning to double VAT, currently 5%, in order to balance the budget by 2016. The IMF suggests that the VAT should be increased to 15%, and be accompanied by reforms to the pension system.

The South African Nick Price, head of emerging markets since 2009 and an emerging markets portfolio manager since 2005, is the manager of the fifth product of the Fidelity Active Strategy (FAST) range, entitled Emerging Markets. It is a long/short fund which invests in equities from Asian, Latin American, Central and Eastern European and African countries. The fund, launched on 31 October, is available for sale in Germany immediately.CharacteristicsName: FAST Emerging Markets Fund A Acc (EUR) Hedged ISIN code: LU0688698975Name: FAST Emerging Markets Fund A Acc (USDISIN code: LU0650957938Front-end fee: 5%Management commission: 1.50%Withdrawal penalty: 1%Minimal initial subscription: USD50,000, USD5,000 thereafter

The British asset management firm HSBC Global Asset Management has received a sales license for Germany from BaFin for the RMB Fixed Income sub-fund of its Luxembourg Sicav HSBC GIF. The fund invests in bonds denominated in Chinese yuan, listed in Hong Kong, which aims to offer subscribers a way to benefit from appreciations in the yuan against the US dollar (see Newsmanagers of 31 October and 24 November).

The Optimal range from Axa IM in Germany has gained the addition of the Luxembourg-registered fund AXA WF Optimal Absolute, launched on 11 July 2011. It is an absolute return, long/short product (see Newsmanagers of 4 October), which comes as an addition to the Optimal Income and WF Optimal Income, both of which products had assets of over EUR1bn as of the end of July.

The former CEO of Invesco Europe, and president of EFAMA until the end of June, Jean-Baptiste de Franssu, is the CEO of the new Belgian firm Incipit, based in Brussels, Funds People reports. The firm specialists in advising on mergers and acquisitions and management strategy for third parties. Ignites Europe reports that de Franssu is already at work on several dossiers, but did not have any comment about the identities of clients.

David Harding, the founder of Winton Capital, one of the largest hedge funds in London, with USD26bn in assets, has announced that he is in favour of a European tax on financial transactions, the Financial Times reports. “I would be in favour of a low tax on financial transactions, if a part of it went to finance more supra-national regulation of the markets,” he said.