Deux nouveaux fonds avec des parts retail et institutionnelles gérés par Parametric Portfolio Associates (41,9 milliards de dollars d’encours) ont été lancés par Eaton Vance Corp (184,5 milliards de dollars). Il s’agit du Eaton Vance Parametric Structured Absolute Return Fund (acronymes EPRAX et EPRIX) et du Eaton Vance Parametric Structured Currency Fund (EAPSX et EIPSX). Ces fonds seont co-gérés par David M. Stein, CIO de Parametric, et par Thomas Seto, managing director, portfolio management, de Parametric.Le premier met en oeuvre le processus d’investissement structuré de Parmatric avec une approche market neutral. L’objectif est de profiter de certaines caractéristiques de marché quantitatives et comportementales pour générer des performances au travers d’une repondération systématique d’une vaste gamme de calsses d’actifs, dont les actions américaines et internationales, les matières premières et les devises.Le Currency Fund applique le processus d’investissement de Parametric à des investissements en instruments de court terme permettant des exposition à des monnaies autres que le dollar américain. Le but est de protéger le fonds contre une baisse du dollar grâce à la détention de devises de pays émergents et développés, avec une repondération périodique.

Head of the global financial institutions group au sein de BNY Mellon Asset Servicing, Nadine Chakar vient d'être nommée global head du métier Derivatives360, une plate-forme de traitement des transactions sur dérivés. Elle est subordonnée à Karen Peetz, vice chairman et CEO de la division financial markets & treasury services de BNY Mellon et succède à Patrick Tadie, qui a été nommé business executive pour les activités de services alternatifs et de broker-dealer.

Vince Sands a été nommé deputy CEO de BNY Mellon Asset Servicing, sous la direction de Tim Keaney, vice chairman et CEO. Il est remplacé au poste de head of the America’s Asset Servicing par Samir Pandiri, qui était CEO de BNY Mellon Shareowner Services. De son côté, Lou Maiuri, head of outsourcing a été nommé head of the global financial institutions business en remplacement de Nadine Chakar, qui devient global head de Derivatives360. Cette dernière est subordonnée à Karen Peetz, vice chairman et CEO de la division financial markets & treasury services de BNY Mellon et succède à Patrick Tadie, qui a été nommé business executive pour les activités de services alternatifs et de broker-dealer.Hani Kablawi remplacera pour sa part Frank Froud (qui quitte l’entreprise) comme head of EMEA Asset Servicing. Avec Lou Maiuri, il sera subordonné à Tim Keaney, auquel continuera de «rapporter» Chung Jin Leow, head of Asia Pacific Asset Servicing.

Lors du comité central d’entreprise vendredi, la direction générale de Groupama a annoncé aux syndicats sa volonté de céder en totalité sa filiale Gan Eurocourtage, dont l’activité vie, rapporte L’Agefi. S’il n’y a pas de repreneur pour l’activité vie, les 160 salariés rejoindront Groupama Gan Vie mais l’instruction se poursuivra. Groupama attend des offres d’ici à la fin janvier afin d'établir une «short list», note le quotidien.

L’Advantage Fund du gestionnaire alternatif Paulson & Co a gagné 4 % depuis le début de l’année jusqu’au 17 janvier alors que le S&P 500 progressait de 2,9 %. Cela ne fait qu’un peu plus de deux semaines, mais c’est une consolation après la perte d’environ 35 % accusée par le fonds en 2011 avec des paris malheureux sur Bank of America, Hewlett-Packard et Sino-Forest, souligne The Wall Street Journal. La performance de ce début d’année est liée à des actions de société qui devraient profiter de la reprise économique.

Le gestionnaire Garnier Principal Investments vient d’annoncer un partenariat avec le fonds secondaire américain Saints Capital pour s’attaquer au marché français et racheter aux banques leurs parts dans le LBO, rapporte Les Echos. « En France, près de 40 milliards d’euros sont investis aujourd’hui dans du «private equity», une part importante venant historiquement des banques et des assureurs. Toutes ont annoncé des cessions d’actifs et seront moins actives à l’avenir. Nous anticipons qu’au moins de 10 à 20% de ce total soit cédé sur le marché», indique Grégoire Revenu, directeur général de Bryan Garnier. Actifs depuis une dizaine d’années aux Etats-Unis, Saints Capital gère environ 1,2 milliard de dollars d’actifs et a mené une cinquantaine de transactions dans plus de 300 entreprises. Dans l’Hexagone, Bryan Garnier et Saints Capital visent une ou deux opérations par an d’une centaine de millions d’euros, pouvant atteindre 500 millions.

Pictet Asset Management veut se développer sur le marché du high yield. La société, qui propose d’ores et déjà son expertise sur le marché européen avec le fonds Pictet-Eur High Yield dont les actifs sous gestion s'élèvent à quelque 420 millions d’euros, souhaite compléter son offre en 2012 avec le lancement de Pictet-Eur Short Term High Yield, d’abord au Luxembourg puis en France par la suite dans les prochaines semaines.Ce fonds fonctionne sur un modèle semblable à celui du Pictet-Eur High Yield, avec au moins une différence sur les maturités, de 1 à 3 ans en moyenne contre les deux tiers des maturités comprises entre 3 et 10 ans pour le Pictet-Eur High Yield.Dans le contexte de marché actuel, avec des taux allemands en dessous de 2% et une forte volatilité des marchés, les investisseurs sont à la recherche de rendement et de visibilité. «Nous sommes convaincus que le nouveau fonds répond à ce besoin», a souligné le 20 janvier à l’occasion d’un point de presse le gérant du fonds et responsable de l'équipe High Yield chez Pictet, Roman Gaiser. Le rendement moyen de classe d’actifs est de l’ordre de 8% par an. Historiquement, sur la période 2003-2011, la classe d’actifs affiche un rendement proche de 8,5% avec une volatilité de 6% contre un rendement très légèrement supérieur pour la classe high yield mais une volatilité deux fois plus importante (13%).En outre, le fonds devrait être peu sensible aux variations des humeurs des investisseurs dans la mesure où le processus de sélection des sociétés permet d’estimer sur trois ans l'évolution de l’activité et des bénéfices des entreprises. «On a de toute façon davantage de visibilité sur deux ou trois ans. A moins d’une crise majeure, l'élément marché passe à l’arrière-plan», remarque Roman Gaiser.Par ailleurs, estime Roman Gaiser, le marché européen du high yield court terme a atteint la masse critique. Le nombre d’obligations à maturités courtes s’est fortement accru au cours des dix dernières années; il a même doublé entre 2008 et 2011. On compte désormais 108 obligations émanant de 72 émetteurs qui arriveront à maturité dans moins de quatre ans, pour un montant de plus de 55 milliards d’euros. Avec tendance à la hausse.Caractéristiques : Code ISIN LU0726357527Frais de gestion 0,90%Positions simples maximum 2 ans et demiSecteurs poids par secteur : maximum 20%Dette senior et financière : maximum 10%Pas de financière subordonnéeRating BB & B : max 4%CCC : max 2%Indice de référence Merrill Lynch Eur High Yield 1-3yr ExFin BB-B Constrained

On trouve deux ETF sur le Dax parmi les cinq premiers pour les souscriptions nettes en 2011, selon les statistiques de BlackRock. Il s’agit tout d’abord du iShares Dax ETF, qui a collecté en net 11,6 milliards de dollars et qui a terminé l’année à 13,96 milliards. Ensuite le db x-trackers Dax ETF a drainé 5,67 milliards de dollars et son encours au 31 décembre ressortait à 7,55 milliards de dollars.Néanmoins, le numéro un mondial reste l’ETF SPDR S&P 500 de State Street Global Advisors (SSgA), dont les actifs sous gestion à fin 2011 se situaient à 95,28 milliards de dollars et qui a enregistré des rentrées nettes de 6,57 milliards de dollars.Les ETF sur le Dax de iShares et de db x-trackers se classent respectivement en 15ème et 39ème position pour le volume des encours.

Créée en mars 2009, la Banque Pâris Bertrand Sturdza, qui propose du conseil de gestion et sous-traite les activités annexes de la gestion privée, souhaite se développer en Suisse et en Europe occidentale, avec l’ouverture de bureaux à Zurich et au Luxembourg, rapporte L’Agefi suisse.Des équipes spécialisées sur l’Asie et le Moyen-Orient pourraient être recrutées en 2012. BPBS, qui emploie 34 collaborateurs et continue de recruter, est également en discussion avec des gérants indépendants, «qui pourraient être intégrés en tant que collaborateurs, voire futurs associés», précise Olivier Bertrand, l’un des deux associés opérationnels, avec Pierre Pâris.Projet phare de 2012, la création de PBS Investment, une unité qui sera «le cœur de gestion de PBS», reposant sur une approche systématique multi-asset class mise au point en interne. La société ne communique pas le montant de ses actifs sous gestion qui auraient progressé de 85% l’an dernier après avoir doublé en 2010.

Oxfam, la confédération de lutte contre la pauvreté, lance son premier fonds, rapporte le Financial Times. Le Small Enterprise Impact Investment Fund est une initiative commune entre Oxfam GB et Symbiotics, un spécialiste suisse de la microfinance. Il sera investi dans des intermédiaires financiers ayant pour mandat de soutenir des petites et moyennes entreprises en Afrique et en Asie.

Spécialiste de la gestion quantitative, Vincent Gleyze à la tête de Rivoli Finance revient sur le comportement de cette gestion en 2011 et sur le développement de sa maison cette année. Les objectifs sont ambitieux : via différents canaux, il est question de renforcer la présence de la société de gestion en France et en Europe auprès des épargnants, et de séduire également les investisseurs institutionnels...

In the 12 months to the end of November, net subscriptions to Luxembourg-registered funds have totalled nearly EUR17bn, and the number of funds has increased 4.8%, to 3,833. However, according to statistics from the Luxembourg investment fund association (ALFI), assets as of the end of November totalled EUR2.05952trn, which represents a decline of EUR101.45bn year on year, due to falling markets. ALFI states in its annual report that “a rise in net issues and the number of funds has allowed Luxembourg to continue to create jobs in 2011.”

Pictet Asset Management has ambitions to develop on the high yield market. The firm, which is now offering its expertise on the European market in the form of the Pictet-Eur High Yield fund, with assets under management of abut EUR420m, is planning to add to its range in 2012 with the launch of the Pictet-Eur Short Term High Yield, first in Luxembourg and then in France in the next few weeks.The fund operates on a model similar to that of the Pictet-Eur High Yield fund, with at least one difference in the area of maturities, which are an average of 1 to 3 years, compared with two thirds of maturities totalling 3 to 10 years for the Pictet-Eur High Yield.In the context of the current market, with German rates below 2% and high volatility on the markets, investors are seeking returns and visibility. “We are convinced that the new fund meets this need,” Roman Gaiser, manager of the fund and head of the High Yield team at Pictet, said at a press conference on 20 January. Average returns for the asset class are about 8% per year. Historically, for the period from 2003-2011, the asset class has earned returns of near 8.5%, with volatility of 6%, compared with very slightly higher returns for the high yield asset class, but two times higher volatility (13%). The fund is also expected to be less sensitive to changes in the mood of investors, as the business selection process provides a three-year estimate of the evolution of corporate profits. “We have more visibility over two or three years. Unless there is a major crisis, the market element is in the foreground,” says Gaiser. Gaiser also states that the European short-term high yield market has achived critical mass. The number of bonds with short maturieis has increased strongly in the past ten years; it doubled between 2008 and 2011. There are now 108 bonds from 72 issuers, maturing in less than four years, totalling over EUR55bn, and this trend is rising.Main characteristics of the fundISIN code: LU0726357527Daily valuationMaturity: 1 to 3 years, maximum 4 yearsSimple positions: maximum 2 1/2 yearsWeight per sector: maximum 20%Senior and financial sector debt: maximum 10%No subordinate financial sector debtBB & B ratings: maximum 4%CCC: Maximum 2%Benchmark: Merrill Lynch Eur High Yield 1-3yr ExFin BB-B ConstrainedManagement fee: 0.90% vec des taux allemands en dessous de 2%et une forte volatilité des marchés, les investisseurs sont à la recherche de rendement et de visibilité. «Nous sommes convaincus que le nouveau fonds répond à ce besoin», a souligné le 20 janvier à l’occasion d’un point de presse le gérant du fonds et responsable de l'équipe High Yield chez Pictet, Roman Gaiser. Le rendement moyen de classe d’actifs est de l’ordre de 8% par an. Historiquement, sur la période 2003-2011, la classe d’actifs affiche un rendement proche de 8,5% avec une volatilité de 6% contre un rendement très légèrement supérieur pour la classe high yield mais une volatilité deux fois plus importante (13%). En outre, le fonds devrait être peu sensible aux variations des humeurs des invesitsseurs dans la mesure où le processus de sélection des sociétés permet d’estimer sur trois ans l'évolution de l’activité et des bénéfices des entreprises. «On a de toute façon davantage de visibilité sur deux ou trois ans. A moins d’une crise majeure, l'élément marché passe à l’arrière-plan», remarque Roman Gaiser. Par ailleurs, estime Roman Gaiser, le marché européen du high yield court terme a atteint la masse critique. Le nombre d’obligations à maturités courtes s’est fortement accru au cours des dix dernières années; il a même doublé entre 2008 et 2011. On compte désormais 108 obligations émanant de 72 émetteurs qui arriveront à maturité dans moins de quatre ans, pour un montant de plus de 55 milliards d’euros. Avec tendance à la hausse. Principales caractéristiques du fonds Code ISIN LU0726357527 Valorisation quotidienne Maturité entre 1 et 3 ans, maximum 4 ans Positions simples maximum 2 ans et demi Secteurs poids par secteur : maximum 20% Dette senior et financière : maximum 10% Pas de financière subordonnée Rating BB & B : max 4% CCC : max 2% Indice de référence Merrill Lynch Eur High Yield 1-3yr ExFin BB-B Constrained Frais de gestion 0,90%

2012 will be marked by an increase in regulatory pressure, according to the Luxembourg investment fund association (ALFI), which says that it is “particularly concerned” by the Volcker Rule and a proposed tax on financial transactions.At a press conference, Marc Saluzzi, the new chairman of ALFI, claimed that the Volcker rule, in its current form, would create market distortions, and needs to be modified. “At the least, we think that the final version of this law should put European regulated funds on an even footing with their US equivalents,” says Saluzzi. In relation to the proposed tax on financial transactions, ALFI claims the legislation may drag down sales of UCITS-compliant funds outside Europe, and significantly reduce assets in European funds. In order to limit its impact, financial institutions “will make large-scale efforts to move their activities abroad, and/or to increase costs for consumers.” ALFI insists that the proposed legislation could slow sales of UCITS-compliant funds outside Europe, and significantly reduce assets placed in European funds. The impact on the fund sector would be significant, not only due to the high level of tax proposed, “but also because the proposal assumes multiple taxation of the fund portfolio and investors.”

The prospect of an end to the euro zone debt crisis with the support of the International Monetary Fund have boosted European bond and Chinese equity funds, both of which are asset classes that have been unpopular recently.In the week to 18 January, Chinese equity funds posted a net inflow for the first time since the end of April 2010, of over USD600m, largely from institutional investor clients, according to weekly statistics from EPFR Global.European bond funds have posted their highest levels of subscriptions since the second week of July 2009, EPFR Global states, without giving specific figures. Bond funds overall have attracted USD4.35bn, while equity funds have posted inflows of USD2.8bn, and money market funds have finished the week with nearly USD12bn in net redemptions.Since the beginning of the year, bond funds have posted a net inflow of USD14.2bn, compared with USD2.9bn in the corresponding period of 2011, and equity funds have made USD7.4bn compared with over USD24bn, and money market funds have taken on USD5.9bn, while in the same period last year they saw outflows of over USD49bn.

From 23 January, two new Lyxor ETF funds focused on emerging countries will be listed on the Milan stock exchange. They are the Lyxor ETF MSCI Indonesia (FR0011067511), focused on Indonesia, and the Lyxor ETF Thailand (FR0011067529), focused on Thailand. The asset management firm is the largest ETF manager on the Borsa Italiana, both in terms of contracts (68%) and exchange value (57%).

Two new funds with retail and institutional share classes managed by Parametric Portfolio Associates (USD41.9bn in assets) have been launched by Eaton Vance Corp (USD184.5bn). They are the Eaton Vance Parametric Structured Absolute Return Fund (acronyms: EPRAX and APRIX), and the Eaton Vance Structured Currency Fund (EAPSX and EIPSX). The funds are co-managed by David M. Stein, CIO of Parametric, and Thomas Seto, managing director, portfolio management, at Parametric.The first of these funds deploys a structured investment process proprietary to Parametric, with a market neutral approach. The objective is to profit from certain characteristics of the quantitative and behavioural market, to generate returns via adjustments to the weighting of a vast range of asset classes, including US and international equities, commodities, and currencies.The Currency Fund applied the Parametric investment process to investments in short-term instruments, which allow for exposure to currencies other than the US dollar. The goal is to protect funds from a falling US dollar through holding currencies from emerging and developed countries, with periodic rebalancing.

The Paris-based asset management firm Bernheim, Dreyfus & Co has selected the London-based third-party marketer Hyde Park Investment, which will seek to place EUR200m in shares in the Diva Synergy and Diva Synergy UCITS funds. Hyde Park Investment is regulated by the British FSA, while its sister firm, Hyde Park Investment International, is regulated by the Maltese financial services authority.

BlackRock is planning to launch an absolute return fund dedicated to US and Latin American equities, Fund Web reports. The Americas Diversified Equity Absolute Return fund will offer at least 70% exposure to the market via equities and equity related securities from Canada, Latin America, and the United States. The portfolio will be managed by Raffaele Savi, managing director and member of the scientific advising committee for equities. Front-end fees may range up to 5%, with an annual management commission of 1.5% and a performance commission of 20% with high watermark. The fund may be launched toward the end of first quarter.

According to statistics from BlackRock, there are two Dax ETFs in the rankings of the top five funds by net subscriptions for 2011. These are the iShares Dax ETF, which attracted a net total of USD11.6bn, and finished the year with USD13.96bn, and the db x-trackers Dax ETF, which attracted USD5.67bn, and had assets as of 31 December of USD7.55bn.The global leader remains the ETF SPDR S%P 500 from State Street Global Advisors (SSgA), whose assets under management as of the end of 2011 totalled USD95.28bn, and which has seen net inflows of USD6.57bn.The Dax ETFs from iShares and db x-trackers ranked 15th and 39th by asset volumes, respectively.

Hedge fund clients of Credit Suisse currently have leverage of 2.5 times, compared with 2.4 times at the low point just after the crisis, while their cash holdings have fallen to 22% from 25% last summer, the Financial Times reports. However, two thirds of hedge funds are still below their high watermark, and 13% have earned no performance commissions since at least 2007.

The asset management firm Lazard Asset Management has created a fund based on an existing strategy dedicated to emerging markets, to be managed by Kai Jacob, Fund Web reports. The Dublin-based fund, Lazard Emerging Markets Allocation, may rely on Lazard’s offerings in equities, debt and emerging market currencies. The new fund, derived from the portfolio of the Lazard Emerging Markets Multi-Strategy fund, which Jacob has managed since 2009, places the emphasis on growth and value equities, fixed income and currencies, in order to benefit from developments in the economic environment. Currently, the fund’s largest geographical allocation is to Brazil, where nearly 12% of the fund is invested, followed by Russia (11%) and China (8%).

Skandia Investment Group (SIG) has awarded Tim Steer of Artemis a mandate in the Skandia Global Best Ideas Fund worth GBP38 million and a mandate within the Skandia UK Best Ideas Fund worth GBP24 million. His appointment to the two Best Ideas funds sees him taking over the reins from Audrey Ryan of Kames Capital.Tim Steer is well known to SIG having managed a mandate for UK Best Ideas when at New Star. Additionally, he currently manages a mandate in UK Strategic Best Ideas.

Invesco Perpetual is offering a new fund dedicated to financial sector equities, the Global Financial Capital fund, which will be managed by the co-heads of fixed income, Paul Causer and Paul Read, and CIO Nick Mustoe. The fund will seek to earn returns over the mid- to long term through investments in banks and other financial institutions across the globe, in order to benefit from regulatory developments such as Basel III and ongoing structural reforms. The fund will be launched on 25 January, with initial capital of GBP2m. Initially, the fund will be primarily a bond vehicle, with a total equities allocation of 0% to 5%, but allocation to equities may increase up to 40%.

The range of MyFolio profiled funds on offer from Standard Life Investments (SLI), which has already attracted GBP9000m since October 2010, has gained two families of five products, the multi-managed MyFolio Multi Manager Income I to V funds, and the income funds MyFolio Managed I to V. The Multi Manager products are by definition composed of funds from throughout the market, while Managed funds are largely built from SLI funds. The MyFolio range offers subscribers active or passive management, which is always weighted in terms of risk.

The Swiss asset management firm Prosper Professional Services will advise and promote the fund Prosper Stars & Stripes, a UCITS-compliant version of a US long/short equity hedge fund. The product will be managed in Denver by the team at Independence Capital Asset Partners (ICAP) which is responsible for the original fund, Hedge Week reports. The fund will soon be registered in Switzerland, and will be aimed primarily at institutional clients.

Vincent Gleyze, a specialist in quantitative management and head of Rivoli Finance, discusses the evolution of this type of management in 2011, and the development of his company this year. The firm's goals are ambitious: it is hoping, via various channels, to increase the presence of the asset management firm in France and in Europe, serving savings investors, and also to win over institutional investors.

The New York Federal Reserve bank has announced on its website that it has selected Credit Suisse Securities to acquire assets with a face value of USD7.014bn, from the Maiden Lane II LLc (ML II) fund. Barclays Capital, Goldman Sachs, Pierce, and Fenner & Smith had also bid. The request for proposals was kicked off in January 2012 with an unsolicited bid from Goldman Sachs to acquire a part of ML II, a portfolio which was taken on board by the Fed as part of the AIG bailout. The New York Fed then retained BlackRock Solutions to auction off the portfolio.

On Friday, David R. Slaine, a former trader at the hedge fund management firm Chelsey Capital, avoided a prison sentence, because he cooperated very effectively with prosecutors during an investigation which led to charges against 10 individuals who have been found guilty of insider trading, the Wall Street Journal reports. Slaine recorded his conversations with his friend Craig Durmal for investigators; Durmal later pled guilty in the Galleon scandal. Slaine also bore witness against Avi Goffer, another Galleon trader.US District Judge Richard Sullivan sentenced Slaine to three years of probation, 300 hours of community service and a fine of USD500,000, in addition to the USD532,000 which he has already forfeited.

Oxfam, a charity to fight poverty, is launching its first fund, the Financial Times reports. The Small Enterprise Impact Investment Fund is a joint initiative of Oxfam GB and Symbiotics, a Swiss microfinance specialist. It will invest in financial intermediaries with the goal of supporting small and mid-sized businesses in Africa and Asia.