Depuis le 19 janvier, Emergence est effectif. Destiné à aider les «jeunes pousses» basées en France, ou souhaitant s’y implanter, en bénéficiant de capitaux à gérer dès leur création (seed-money), le premier fonds d’incubation des sociétés de gestion naissantes de la place de Paris prend la forme d’une sicav contractuelle à compartiments, afin de développer différentes thématiques avec des gérants délégataires appropriés, explique un communiqué de Paris Europlace. Dans ce cadre, le premier compartiment, Emergence – Performance Absolue, vient de lever 120 millions d’euros auprès de sept grands investisseurs institutionnels (Caisse des Dépôts, Aviva Investors France, MACIF Gestion, BNP Paribas Cardif, CNP, UMR, CAVP). Une seconde levée auprès d’autres investisseurs est prévue avant l’été 2012 sur ce compartiment dont NewAlpha Asset Management a été désigné comme délégataire de la gestion financière. Le lancement d’un deuxième compartiment en actions investies à long terme est d’ores et déjà à l’étude."La structuration du fonds répond à un objectif d’alignement des intérêts entre investisseurs et gérants incubés grâce à trois innovations majeures de nature à accélérer et à consolider le développement des fonds sélectionnés», précise Paris-Europlace, "à savoir le positionnement des investisseurs au coeur de la gouvernance du fonds ; la participation de ceux-ci à la croissance des gérants incubés (via un partage de revenus) ; une optimisation des contraintes Solvabilité II fondée sur la transparence complète des portefeuilles.»

Des protections dans la gestion et un nouveau fonds. Philippe Delienne veut vite tourner la page d’une année 2011 qui n’a pas tenu ses promesses. «Nos performances ont été décevantes l’an dernier, pour nous et nos clients», regrette le président de Convictions Asset Management, qui pointe les conditions de marché particulières et inédites. «Poids de la règlementation, brouillard complet sur l'économie européenne, tsunami au Japon ont été à l’origine d’un marché extrêmement stressé, qui surréagit à la hausse comme à la baisse à la moindre nouvelle, avec des volatilités importantes, sans effondrement des marchés…c’est du jamais vu pour moi en 40 ans de carrière», souligne le professionnel. Philippe Delienne et son équipe ont donc décidé de réagir à ces nouvelles configurations de marché en adaptant depuis début 2012 leur processus de gestion. Deux nouveaux «filets» ont été ajoutés. «Premièrement, lorsque la volatilité implicite, calculée à partir des options atteint plus de 30 %, nous ne modifions plus nos positions, ou alors seulement de façon marginale», explique le président de la société de gestion. «Dans un marché stressé, le marché surréagit à toutes les nouvelles et à toutes les rumeurs, bonnes ou mauvaises. Remanier les positions devient trop dangereux, car on achète trop cher et on vend à un prix trop faible». Le deuxième élément d’analyse ajouté au processus de gestion concerne la liquidité. En cas de marché illiquide, «nous ne couvrirons plus nos positions obligataires, car nous nous sommes rendu compte que le marché se disloque : les titres liquides et les titres illiquides évoluent en effet de manière indépendante, ce qui rend la couverture impossible. Il faut donc diminuer ses positions à un niveau acceptable et ne plus les couvrir ", argumente Philippe Delienne. Par ailleurs, autre nouveauté pour cette année, la gamme de Convictions AM accueille un nouveau fonds. Le fonds Convictions Infinite, qui existait jusqu’alors sous la forme d’un fonds contractuel, sera désormais proposé sous forme de fonds ouvert. Il est investi comme Convictions Premium sur toutes les classes d’actifs et selon un processus global macro «top down», mais «il n’aura pas de contrainte de volatilité», souligne Philippe Delienne. La commercialisation de Conviction Infinite sera lancée dans les prochains jours, le fonds ayant d’ores et déjà récolté 15 millions d’euros de «seed money».En 2011, Convictions AM a enregistré des souscriptions nettes de 90 millions d’euros. La société de gestion gère aujourd’hui autour de 900 millions d’euros.

Axa Real Estate Investment Managers (40 milliards d’euros d’encours) vient de nommer Deborah Shire en tant que responsable du développement à l’échelle mondiale, un poste nouvellement créé, qui chapeaute la finance d’entreprise, les relations investisseurs, le marketing, la communication et le développement. Elle sera placée sous la direction du CEO, Pierre Vaquier.Deborah Shire était précédemment vice-responsable des finances structurées chez Axa Investment Managers, où elle était en charge de la stratégie, des finances, du marketing, des opérations et du développement.

Le courtier spécialisé en assurance vie LinXea annonce le lancement de son nouveau contrat d’assurance vie LinXea Spirit. Le contrat sans frais d’entrée propose une gamme de plus de 200 supports (dont 3 SCPI et 1 SCI). Les frais de gestion sur les unités de compte se situent à 0,5%. LinXea Spirit sera ouvert à la commercialisation début février, précise un communiqué.

BNP Paribas Securities Services vient de lancer un programme d’investissement qui va lui permettre de renforcer son offre de services aux hedge funds et aux fonds de hedge funds à la fois pour les fonds offshore et les fonds Ucits.Les améliorations portent notamment sur la transparence avec des réconciliations tripartites entre fonds, administrateurs, contreparties et prime brokers, les outils de contrôle et le reporting quotidien.

Le groupe Orelis, qui se présente comme un courtier grossiste à l’intention des conseillers en gestion de patrimoine indépendants et plus récemment des courtiers vie, démarre 2012 sur les chapeaux de roue. Après un exercice 2011 qui a vu la société dépasser ses objectifs avec un montant de 118 millions d’euros de capitaux nouvellement assurés dont 80% d’unités de compte (UC) pour l'épargne, à l’inverse du marché qui a collecté 85% de contrats en euros pour 15% en UC.Pour répondre à la demande de ses partenaires mais aussi peut-être pour répondre à la concurrence, le groupe propose en 2012 une suite de solutions sécuritaires au sein des gammes assurance-vie et prévoyance et lance une gamme de fonds en euros ainsi qu’une plate-forme immobilière donnant accès au plus large choix de programmes, de promoteurs et de dispositifs d’incitation fiscale du marché La société lance notamment un contrat d’assurance vie de droit luxembourgeois assuré par la Mondiale Europartner, Orelis Mobility, qui donne accès à trois actifs généraux (euro, dollar et livre). Orelis propose également un contrat «Annuités variables», Orelis Revenu Garanti, un multisupports assuré par La Mondiale Partenaires.

D’un point de vue personnel, la confiance semble de mise du côté des professionnels de la finance. C’est ce que révèle la dernière enquête d’ eFinancialCareers.fr réalisés auprès de 260 personnes. Malgré des perspectives économiques peu réjouissantes, et malgré les réductions d’effectifs annoncées récemment dans la banque de financement et d’investissement, ils ne craignent en effet pas pour la sécurité de leur emploi (60 %) en 2012. Pourtant, plus de la moitié des répondants (51%) pensent que leur entreprise va réduire ses effectifs cette année. Et près d’un tiers (31%) tablent sur une stabilisation du nombre d’employés de leur société. En outre, les personnes interrogées estiment le début de l’année morose en France. Déprimés par les perspectives économiques françaises pour 2012, ils sont en effet 44 % à être convaincus que la France va rentrer en récession cette année. Et ils sont encore plus nombreux à redouter une aggravation de la crise de la zone euro (77 %).

L’allemand Sauren Fonds Service (2,1 milliards d’euros d’actifs sous gestion) a annoncé l’ajout d’une classe de parts distribuant 3 % annuels à son fonds de fonds Sauren Global Defensiv (1,24 milliard d’euros d’encours) lancé en février 2003. Le Global Defensiv est une compartiment de la sicav luxembourgeoise Sauren Fondzs-Select.La souscription des nouvelles parts 3F sera ouverte du 9 au 28 février 2012.Caractéristiques : Code Isin : LU7315234468 Droit d’entrée : 3 % Commission de gestion : 0,45 % Commission de distribution ressort à 0,35 %.Commission de 10 % sur la performance dépassant les 3 % annuels.

L’administrateur et gestionnaire allemand de fonds Universal Investment (130 milliards d’euros d’encours) a nommé Johannes Höring membre de la direction générale de sa filiale au Luxembourg, aux côtés d’Alain Nati et de Stefan Rockel. Il sera plus particulièrement chargé du dossier fiscal, des affaires juridiques et de la gestion des risques. Il aura également pour mission de conseiller les clients institutionnels pour la conception et le lancement de solutions d’investissement.Spécialiste de la fiscalité, Johannes Höring était auparavant executive director chez JP Morgan Bank à Luxembourg, comme responsable des affaires de droit fiscal et de la réglementation.

Le gestionnaire helvétique Swisscanto (banques cantonales, 51,7 milliards de francs d’encours) annonce s'être engagé en tant que partenaire social de l’entreprise Diesozialfirma AG qui a pour mission de créer des postes de travail pour les personnes à capacité de travail réduite et les intègre dans le marché du travail normal.Ce nouveau partenariat «constitue un nouvel élément important dans l’engagement de Swisscanto en faveur du développement durable», précise Swisscanto.La SozialFirma fonde dans une perspective d'économie de marché des succursales dans des branches qui requièrent beaucoup de personnel, et les exploite également en fonction des conditions du marché. Toutes les collaboratrices et tous les collaborateurs reçoivent des salaires usuels pour le lieu et la branche, ont des contrats à durée indéterminée et ne reçoivent pas de prestations de soutien de la part de l’Etat. Les collaboratrices et collaborateurs, qui sont à parts égales avec et sans handicap, sont placés sur un pied d’égalité en ce qui concerne le salaire et la carrière. Les collaboratrices et collaborateurs à capacité de travail réduite sont pris en charge et accompagnés par des cadres spécialement formés. Cette dépense supplémentaire correspondant à environ 20% des charges de personnel est couverte par les contributions des partenaires sociaux, qui déchargent les pouvoirs publics au même titre que les assurances.

La banque liechtensteinoise VP Bank table, pour 2011, sur un bénéfice de groupe en baisse de 60% à 6,4 millions de francs (chiffre non audité) contre 17,2 millions de francs l’année précédente. La collecte nette s’est élevée à 1 milliard de francs durant l’exercice écoulé mais les actifs sous gestion s'établissaient fin décembre à 27,5 milliards de francs contre 28,2 milliards de francs un an plus tôt.

La filiale française de Pioneer Investments (12 personnes) a terminé l’année 2011 avec un encours de l’ordre de 1,5 milliard d’euros et des souscriptions nettes de quelque 100 millions d’euros, malgré une décollecte assez nette en août et septembre, du fait principalement de la réorientation de l’allocation d’actifs de certains clientsPour Fabien Madar, directeur général France, cette évolution au total fort satisfaisante est surtout attribuable aux produits actions européennes, aux fonds actions américaines ainsi que sur le plan obligataire à l’euro aggregate (obligations d’Etat et obligations d’entreprise), en version avec ou sans sensibilité. Le manager insiste aussi sur le fait que Pioneer ne commercialise pas de fonds monétaires en France.

DNCA Finance vient d’obtenir l’agrément pour un nouveau fonds. DNCA Rendement 2017 sera investi dans des obligations et autres titres de créance négociable émis en euro par des entités du secteur public ou privé, domiciliées dans des pays de l’Union européenne ou de l’OCDE, les obligations convertibles ou échangeables (jusqu’à 25% de l’actif net), des dépôts (jusqu’à 20% de l’actif net) et des OPCVM monétaires (jusqu’à 10%). Le portefeuille sera composé de titres ayant une échéance d’au plus 6 mois après le 30 juin 2017. Le fonds géré par Philippe Champigneulle et Jean Charles Mériaux sera fermé à la souscription le 30 juin 2012. En cas de baisse des rendements actuariels des titres en portefeuille de 1,20%, il sera mis fin à la période de souscription, précise la société de gestion française. CaractéristiquesCode ISIN :FR0011176346Frais de gestion : 1,20 %

La société de gestion autrichienne Raiffeisen Capital Management vient de lancer en France le Raiffeisen-GlobalAllocation-StrategiesPlus, un fonds diversifié, investi en actions, obligations, matières premières et devises. Ce produit s’appuie sur un processus d’allocation par le risque et une gestion asymétrique. Quatre sources de risque majeures sont équipondérées : le risque actions, le risque de spread, le risque de taux et le risque d’inflation. Code ISIN: AT0000A0SE25 – part retail

Après le recrutement d’Alain Zeitouni (ex Barclays Wealth) comme directeur de la gestions multistratégies (lire Newsmanagers du 20 octobre), Russell Investments Paris a annoncé l’embauche de Cédric Denais comme «manager service clients». Il sera chargé du suivi des relations avec les clients de Russell et de l’analyse de leurs investissements.L’intéressé a auparavant passé six ans au sein de l’équipe reporting et mesure de la performance chez Edmond de Rothschild Asset Management (Edram) où il était en charge du développement de l’international et a notamment mis en place la norme GIPS au sein de la structure.

The Sanction Commission of SIX Swiss Exchange has announced a fine for Altin Ltd of CHF 100,000 as a result of breaches of the rules on ad hoc publicity and the disclosure obligations of the directive on Corporate Governance. All breaches relate to the company’s 2009 annual report. Altin Ltd did not disclose its 2009 annual report – which included potentially price relevant information – as required by the rules on ad hoc publicity. The Sanction Commission has determined that certain financial figures, such as the annual and interim financial statements, are to be fundamentally classified as potentially price-relevant information and must therefore be disclosed in accordance with the rules on ad hoc publicity.

Allen Stanford, the Texan banker accused of operating a USD7bn Ponzi scheme, modified the figures in the 1998 annual report, because they didn’t add up, according to the testimony of Leonel Mejia, chairman of a PR firm owned by Stanford, the Financial Times reports. Stanford’s trial began on Tuesday.

From 24 January, six equity ETFs from Lyxor Asset Management (Société Générale group), including three funds based on Russell indices and two based on MSCI indices, have been admitted to trading on the XTF segment of the Xetra electronic trading platform (Deutsche Börse). The sixth product, focused on Thailand, replicates the SET50 Net TR index.Total expense ratios for the French-registered products range from 0.40% to 0.55%.The new funds bring the total number of ETFs listed in Frankfurt to 918.

Deutsche Börse on 23 January admitted 16 new ETC products from Commerzbank (Coba ETCs) to trading on its Xetra electronic platform. With the exception of one fund, based on copper, the products are all leveraged or inverse leveraged funds, ranging up to 4x. The ETCs invest in Brent, natural gas and copper, and are all German-registered products.Management commissions vary from 0.40% to 0.75%.The ETC segment of the Xetra platform now lists 234 instruments. Average trading volume on Xetra for ETCs is about EUR900m per month.

Although there have been a record number of ETF launches, these new products are increasingly not reaching sufficient asset levels, particularly for actively-managed ETFs, MutualFundWire reports. Ron Rowland, founder of the consulting firm Capital Cities Asset Management, says 368 ETF funds, or nearly 20%, are on the verge of death, as they have less than USD5m in assets or an average trading volume of USD100,000 over three months, with a six-month grace period. According to statistics from XTF, of 308 new ETF funds launched last year, 86% did not manage to capture at least USD30m in assets, and ETF Database reports that more than 200 ETFs have been liquidated since 2008.

The Austrian asset management firm Raiffeisen Capital Management has launched the Raiffeisen-GlobalAllocation-StrategiesPlus fund, a balanced fund investing in equities, bonds, commodities and currencies, in France. The product is based on a risk allocation process based on asymmetrical management. Four sources of major risks are equallky weighted: equity risk, spread risk, interest rate risk and inflation risk. ISIN: AT0000A0SE25 – retail share class

Union Bancaire Privée has announced consolidated profits for 2011 of CHF198m (EUR163.1m), down 8% compared with 2010. One year earlier, the Swiss bank announced consolidated net profits of CHF216m for its 2010 fiscal year, the same level as in 2009, a year in which results were halved compared with the previous year. Taking into account integration costs related to the acquisition of ABN AMRO Bank (Switzerland) AG in the second half of 2011, profits total CHF176m (EUR145m). This acquisition has allowed the bank to post an increase in its assets for 2011. The total volume under management now totals CHF72bn (EUR59.3bn) as of 31 December 2011, compared with CHF65bn (EUR52.2bn) as of 31 December 2010, an increase of 10.8%. In mid-August, when the operation was announced, assets at ABN Amro Bank (Switzerland) AG totalled EUR11bn. Inflow levels were never disclosed, but net subscriptions totalled EUR1.7bn, according to Dominique Leprévots, chairman of the board at UBI, the French arm of UBP.

The Swiss asset management firm Swisscanto (Swiss cantonal banks, CHF51.7bn in assets) has announced that it has been retained as a social partner of the business DieSozialfirma AG, which aims to create jobs for persons with reduced employment capacity, in order to integrate them into the ordinary labour market.The new partnership “represents a major new stage in Swisscanto’s commitment to sustainable development,” Swisscanto says.

BNP Paribas Securities Services (BNP Paribas) has announced the roll-out of a major investment programme to expand its hedge fund and fund of hedge fund servicing capabilities for both UCITs and offshore funds. Placing transparency, market exposure, liquidity and control at the heart of its hedge fund servicing platform, the custodian bank’s programme tailors its service to more closely match the key requirements of both start-up and established funds.

Axa Real Estate Investment Managers, with over EUR40 billion of assets under management as at September 2011, has appointed Deborah Shire as global head of business development, a new position which carries overall responsibility for corporate finance, investor relations, marketing & communication and business development. She will report directly to CEO, Pierre Vaquier.Deborah Shire joins Axa Real Estate from her position as deputy head of structured finance at Axa Investment Managers, where she was in charge of strategy, finance, marketing, operations and product development.

The French affiliate of Pioneer Investments (12 people) has finished the year in 2011 with assets of about EUR1.5bn, and net subscriptions of about EUR100m, despite relatively heavy outflows in August and September, largely due to reorientations of asset allocations by some clients.Fabien Madar, CEO for France, says this overall evolution is highly satisfactory, and is largely due to European equity products, US equity funds (Pioneer concentrates on the best of these), and in bonds, to aggregate euro (government and corporate bonds), available in versions with or without sensitivity. The manager also underlines that Pioneer does not offer money market funds in France.

Following the recruitment of Alain Zeitouni (ex Barclays Wealth) as director of multi-strategy investment (see Newsmanagers of 20 October), Russell Investments Paris has announced it has hired Cédric Denais as manager of client services. He will be in charge of overseeing relationships with Russell Clients and the analysis of their investments.Denais had previously spent six years in the reporting and performance measurement team at Edmond de Rothschild Asset Management (Edram), where he had been in charge of international development, and established the GIPS standard at the structure.

Morgan Stanley Private Equity has formed a strategic partnership with Jesús Reyes-Heroles, the former director general of Petróleos Mexicanos (Pemex), to pursue energy investments in Mexico and across Latin America. The goal of the partnership is to build a leading regional energy company involved in a broad base of investments and related activities across the energy sector. The partnership will focus on investments in energy companies to help enhance business growth, improve profitability and provide valuable strategic and financial guidance.

France’s Orelis group, which calls itself a wholesaler aimed at independent financial advisers, and more recently, life insurance brokers, is hitting the ground running in 2012. This follows a year in 2011 in which the firm exceeded its objectives, with a total of EUR118m in newly-insured capital, of which 80% are unit-linked savings, in contrast with the market, which took on 85% euro contracts, and 15% unit-linked. In order to meet demand from partners and also, potentially, to compete with rivals, the group is offering a range of secure solutions in 2012 for life insurance and retirement planning product ranges, and is launching a range of funds in euros and a real estate platform to provide access to a wide range of programmes, promoters and tax incentives.

The Hungarian firm Brokernet Investment Holding Zrt has sold a 30% stake in Quantis Investment Management Zrt to LGT Group (CHF88.1bn in assets as of 30 June 2011) for an undisclosed amount, as part of a strategic partnership on eastern European markets.Quantis (USD480m in 10 funds and 21 mandates) will handle distribution of funds from LGT Capital Management. The cooperation will allow Quantis to extend its range, while LGT Capital Management will open to new markets, as its products had not previously been available in Hungary. Quantis already has affiliates in Slovakia and Romania, and would like to enter other neighbouring markets. The two partners are also planning to jointly develop products.