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21/02/2012

Vontobel crée une boutique multi-classes d'actifs

Le Français Christophe Bernard a été nommé stratégiste en chef du zurichois Vontobel, avec la responsabilité de la nouvelle boutique Balanced/Multi Asset Class du pôle gestion d’actifs, une structure qui comptera 20 professionnels de l’investissement et dont l’encours représente actuellement 10 milliards de francs suisses. Il prendra son nouveau poste le 1er mars.La création de cette boutique doit permettre au groupe zurichois de proposer une allocation sur l’ensemble des classes d’actifs modulée en fonction des objectifs de placement et des budgets de risque des clients institutionnels aussi bien que des particuliers.Christophe Bernard quitte des fonctions similaires chez le genevois Union Bancaire Privée (UBP) et remplace le stratégiste en chef Thomas Steinemann, qui a décidé de quitter le groupe au bout de onze ans, compte tenu de la nouvelle orientation structurelle adoptée par Vontobel.
21/02/2012
Fonds

TPG Capital lorgne toujours sur Billabong

Le fonds texan TPG Capital vient de faire une nouvelle proposition au fabricant et détaillant australien de produits liés aux sports de glisse Billabong, rapporte L’Agefi. Comme la semaine passée, le prétendant propose 3 dollars par titre valorisant la cible à quelque 765 millions de dollars australiens, mais les conditions de l’offre ont évolué. Billabong souhaitait en effet céder notamment la participation de 50% détenue dans la marque de montres Nixon, l’un des fleurons de ses actifs. Or, l’offre initialement dévoilée par TPG était conditionnée à l’absence de vente d’actifs par Billabong. Las, le fabricant australien a indiqué hier matin que son conseil d’administration avait reçu une offre indicative qui n’empêchait pas la cession de Nixon.
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21/02/2012
Fonds

First Eagle lance un fonds obligataire

First Eagle Investment Management complète sa gamme avec le lancement du fonds obligataire high yield First Eagle High Yield Fund. Il s’agit en fait d’un relancement, puisque la société de gestion américaine a repris le fonds Old Mutual High Yield Fund. Initialement géré par une filiale d’Old Mutual, Dwight Asset Management, le fonds était auparavant piloté par Edward Meigs et Sean Slein. En octobre, First Eagle était devenu le conseiller en investissement du fonds, avant de débaucher les deux gérants. Le First Eagle High Yield Fund totalise un encours de 48,2 millions de dollars.
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21/02/2012
Fonds

Oddo AM rationalise sa gamme monétaire

Les conseils d’administration d’Oddo Asset Management et de la sicav Orsay Euribor Plus ont décidé de rationaliser leur offre de produits monétaires en fusionant la sicav Orasy Euribor Plus (*) avec le FCP Oddo Trésorerie 3-6 mois (**), rapporte Fondsweb.(*) FR0000288243(**) FR0010583310
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21/02/2012

Le fonds de pension des enseignants du Texas entre au capital de Bridgewater

La société de gestion alternative Bridgewater a accueilli le fonds de pension des enseignants du Texas à son capital, selon la revue «Pensions & Investments». Le fonds de pension texan a investi 250 millions de dollars dans Bridgewater. Au 30 juin dernier, le fonds de pension avait investi 4,3 milliards de dollars dans une trentaine de fonds, dont Bridgewater, Tudor, AQR et Blue Trend, sur un montant total d’actifs de 106,7 milliards de dollars.
21/02/2012
Fonds

First Trust Advisors propose neuf nouveaux ETF

Le gestionnaire alternatif First Trust Advisors annonce qu’il lance neuf nouveaux ETF à la gamme AlphaDEX. Il s’agit de deux ETF transrégionaux et sept ETF pays : First Trust Germany AlphaDEX Fund (NYSE: FGM) First Trust Canada AlphaDEX Fund (NYSE: FCAN) First Trust Australia AlphaDEX Fund (NYSE: FAUS) First Trust United Kingdom AlphaDEX Fund (NYSE: FKU) First Trust Taiwan AlphaDEX Fund (NYSE: FTW) First Trust Hong Kong AlphaDEX Fund (NYSE: FHK) First Trust Switzerland AlphaDEX Fund (NYSE: FSZ) First Trust Developed Markets ex-U.S. Small Cap AlphaDEX Fund (NYSE: FDTS) First Trust Emerging Markets Small Cap AlphaDEX Fund (NYSE: FEMS)
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21/02/2012
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La quasi-totalité des stratégies de hedge funds dans le vert en janvier

Les indices alternatifs calculés par l’Edhec-Risk Institute ont pratiquement tous terminé dans le vert en janvier à l’exception notable mais pas vraiment surprenante de la stratégie «short selling», en recul de 6,85% sur le mois.La stratégie «emerging markets» affiche la meilleure performance de janvier avec un gain de 4,55% alors qu’elle avait terminé l’année dans le rouge vif avec un repli de 10,8%. Autres stratégies gagnantes du mois, le long/short equity (3,36%), les distressed securities (3,28%), l’event driven (2,95%), l’arbitrage de convertibles (2,22%) et l’arbitrage obligataire (1,33%). A noter aussi qu’après une «annus horribilis», les fonds de fonds ont démarré l’année sur une note positive avec un gain de 1,65%.
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21/02/2012
Fonds

Assogestioni relooke la catégorie fonds monétaires

Assogestioni, l’association italienne des professionnels de la gestion financière, renomme la catégorie des fonds monétaires et modifie les limites d’investissement de ces produits afin de se conformer aux lignes directrices du CESR. Ainsi, la catégorie « fondi di liquidità » devient « fondi di mercato monetario » (fonds du marché monétaire).Concernant les nouvelles limites, pour les instruments émis par des émetteurs souverains, une notation « investment grade » sera suffisante. Les sociétés de gestion devront se conformer à ces nouveaux critères d’ici au 31 décembre 2012.
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21/02/2012

ETFlab se trouve trois partenaires de distribution

Le promoteur d’ETF du groupe DekaBank (caisses d'épargne allemande), ETFlab, annonce dans la dernière livraison de son bulletin qu’avec effet immédiat comdirect bank (Commerzbank), DAB-bank (UniCredit) et Sparkassen Broker (caisses d'épargne) proposent aux investisseurs des produits ETFlab à des tarifs préférentiels pour les ordres ainsi que pour les plans d'épargne.Les souscriptions peuvent notamment être effectuées à un tarif forfaitaire compétitif et les plans d'épargne sont exonérés de commissions sur les ordres. Il est également possible d’accéder directement à prix réduit à des portefeuilles-types composés d’ETF sélectionnés.
21/02/2012

Kas Bank compte se renforcer en Allemagne

Albert Röell, CEO du néerlandais Kas Bank indique dans un entretien avec la Börsen-Zeitung, qu’il compte sur la coopération récemment conclue avec la dwpbank (lire Newsmanagers du 15 décembre) pour se développer en Allemagne dans les domaines de l’administration de fonds, de la banque dépositaire et de la conservation.Pour le journal, la filiale allemande de Kas Bank a effectivement besoin d’un coup de pouce, puisque ses encours sous administration ont fondu à 665 millions d’euros fin 2011 contre 1,6 milliard un an plus tôt. Une contraction imputable au fait que la Postbank, le principal client, a changé ses dispositions sur certains de ses fonds.
21/02/2012

Pimco recrute pour son équipe LDI

Pimco vient de recruter trois personnes pour son équipe LDI (gestion sous contrainte de passif) au Royaume-Uni, rapporte Financial News. Il s’agit d’Hannah Simons, de Janki Tanna et de Tina Adatia.
21/02/2012
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Invesco Perpetual lance une gamme de fonds diversifiés au Royaume-Uni

La société de gestion Invesco Perpetual a annoncé le lancement de fonds multi-classes d’actifs plus ou moins risqués sur le marché britannique. Le groupe gère déjà une stratégie quantitative dont les actifs sous gestion s'élèvent à 12,2 milliards de dollars pour des clients américains et européens. Il propose désormais cette stratégie sur le marché britannique en raison de la forte demande de la clientèle pour des produits gérant la volatilité de façon transparente. En l’occurrence, les fonds proposés outre-Manche sont les Invesco Perpetual Balanced Risk 6, 8 et 10, selon le niveau de volatilité visée. Par exemple, le fonds Invesco Perpetual Balanced Risk 8 vise une volatilité moyenne de 8% sur la durée d’un cycle.L’exposition des fonds aux actions, obligations et matières premières, peut varier d’un maximum de 50% à un minimum de 16%.L’investissement minimum dans un fonds est de 500 livres. Les frais d’entrée ont été fixés à 5%, les frais de gestion étant de 1,25% par an.
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21/02/2012

Un ancien de Sloane Robinson lance sa société

Rupert Dyson, l’ancien gérant de la société de hedge funds Sloane Robinson, a créé Edale Capital et s’apprête à lancer un fonds long/short actions européennes dans les prochains mois, rapporte Financial News.
21/02/2012

Un fonds de pension canadien veut accélérer son essor en Asie

Le deuxième fonds de pension canadien, le Canadian Pension Plan Investment Board, vient de recruter un ancien responsable de Goldman Sachs, Mark Machin, en qualité de responsable régional Asie, un poste nouvellement créé, rapporte Asian Investor.Mark Machin, qui sera basé à Hong Kong, prendra ses fonctions le 19 mars prochain. Il aura notamment pour objectif de développer les activités du fonds de pension en Chine. Le portefeuille chinois du fonds s'élève actuellement à 3,5 milliards de dollars canadiens. Au 31 décembre, les actifs sous gestion dans la zone Asie-Pacifique représentaient 13,1 milliards de dollars, soit environ 8,5% du total des actifs sous gestion.
21/02/2012

Investec AM recrute un ancien du FMI

Investec Asset Management vient de nommer Leslie Lipschitz, un ancien directeur du Fonds monétaires international, en tant que stratégiste associé (visiting strategist). Basé à Cape Town en Afrique du Sud, il travaillera en étroite collaboration avec les équipes obligataires et multi-actifs dans la formulation de leurs vues macro-économiques et thématiques. Au FMI, où il a passé près de 40 ans, Leslie Lipschitz a occupé différents postes dans trois départements géographiques (Asie-Pacifique, Afrique et Europe) et dans le département de la politique et de l’évaluation.
21/02/2012

IMA seeks clarification on UCITS IV directive

The British Investment Management Association (IMA) says it is concerned about diverging interpretations of the contents of key investor information documents (KIID), which are intended to replace the simplified prospectus, Hedge Week reports.Andy Maysey, senior advisor for retail distribution at the professional association, has told FTAdviser that the IMA’s priority is harmonisation, meaning that the information provided should be consistent in all member states.On the subject of fees, for example, the British association claims that TER is an appropriate measure, while BlackRock and HSBC Global Asset Management are gunning for more transparency.
21/02/2012

FSA fines Santander GBP1.5m

The British Financial Services Authority (FSA) on 20 February announced that it has fined the Spanish banking group Santander GBP1.5m, for failure to provide information on structured products. Santander failed to inform clients about the coverage details of its structured products during a period of turbulence and financial uncertainty. The bank sold about GBP2.7bn worth of the structured products between the end of 2008 and the beginning of 2010, of which GBP1.2bn were after June 2009; only in January 2010 did the bank disclose the coverage limitations of the products.
21/02/2012

Assogetioni overhauls money market fund category

Assogestioni, the Italian association of asset managers, has renamed its money market fund category, and modified the investment limits for the products, in order to bring them into line with CESR guidelines. The “fondi di liquidità” category will now be known as “fondi di mercato monetario” (money market funds). In terms of new limits, for instruments issued by sovereign issuers, an investment grade rating will be sufficient. Asset management firms will be required to comply with the new criteria by 31 December 2012.
21/02/2012

Borsa Italiana plans to tax high-frequency trading

Financial Times Deutschland understands that Borsa Italiana is planning to introduce a new charge applicable to high-frequency dealers who place a large number of orders and cancel them before execution. The stock market company decision is in line with a recommendation by the Italian regulator, Consob, which is seeking to forestall large price fluctuations. Borsa Italiana declined to comment.
21/02/2012

Sweden's AP1 adjusts equity allocation

The equity portfolio of the Swedish pension fund AP1 (Första AP-fonden) fell 9.8% in 2011, while total assets under management, SEK213.3bn (about EUR24bn), finished the year down 1.7% (or 1.9% after costs), according to the fund’s annual report, the website IPE reports. The fund says that it is working to reduce the volatility of its equity portfolio, by increasing geographical diversification. The current portfolio includes only Swedish and European shares. In the past twelve months, equity allocations fell from over 60% to less than 50% (most recently 49.2% at the end of 2011), in favour of bonds (40.9% as of the end of December 2011) and alternative management (9.3% as of the end of December).
21/02/2012

Canadian pension fund looks to accelerate its growth in Asia

The second-largest Canadian pension fund, the Canadian Pension Plan Investment Board, has recruited a former Goldman Sachs chief, Mark Machin, as regional head for Asia, a newly-created position, Asian Investor reports. Machin, who will be based in Hong Kong, will begin in his new position on 19 March. He will work to develop the pension fund’s activities in China. The Chinese portfolio of the fund now totals CAD3.5bn. As of 31 December, assets under management in the Asia-Pacific region totalled CAD13.1bn, about 8.5% of total assets under management.
21/02/2012

Investec AM recruits a former IMF director

Investec Asset Management has announced the appointment of Leslie Lipschitz, former director of the IMF Institute, as visiting strategist. Based in Cape Town, he will work closely with the fixed income and multi-asset teams in formulating their macroeconomic and thematic views.In a career spanning almost 40 years at the IMF, Lipschitz held increasingly senior positions in three area departments (Asian and Pacific, African and European) and in the Policy Development and Review Department.
21/02/2012

Oddo AM rationalises its money market product range

The boards of directors at Oddo Asset Management and the Sicav Orsay Euribor Plus have decided to rationalise their money market product range, merging the Orsay Euribor Plus Sicav (FR0000288243) with the FCP Oddo Trésorerie 3-6 mois (FR0010583310), Fondsweb reports.
21/02/2012

First Eagle launches a bond fund

First Eagle Investment Management has added to its product range with the launch of the high yield bond fund First Eagle High Yield Fund. This is actually a relaunch by the US asset management firm of the Old Mutual High Yield Fund. The fund, which was initially managed by an affiliate of Old Mutual, Dwight Asset Management, had previously been managed by Edward Miegs and Sean Slein. In October, First Eagle became the investment adviser to the fund, and then recruited the two managers. The First Eagle High Yield Fund has total assets of USD48.2m.
21/02/2012

First Trust Advisors offers nine new ETFs

The hedge fund manager First Trust Advisors has announced that it is launching nine new ETF funds in the AlphaDEX range. They include two trans-regional ETFs and seven country ETFs: First Trust Germany AlphaDEX Fund (NYSE: FGM) First Trust Canada AlphaDEX Fund (NYSE: FCAN) First Trust Australia AlphaDEX Fund (NYSE: FAUS) First Trust United Kingdom AlphaDEX Fund (NYSE: FKU) First Trust Taiwan AlphaDEX Fund (NYSE: FTW) First Trust Hong Kong AlphaDEX Fund (NYSE: FHK) First Trust Switzerland AlphaDEX Fund (NYSE: FSZ) First Trust Developed Markets ex-U.S. Small Cap AlphaDEX Fund (NYSE: FDTS) First Trust Emerging Markets Small Cap AlphaDEX Fund (NYSE: FEMS)
21/02/2012

Nomura and Tradition launch a platform dedicated to ETFs

The multilateral trading facility (MTF) Navesis-ETF was opened on 20 February by the Swiss-listed firm Compagnie Financière Tradition and Nomura. It is a fully electronic platform for the transparent and efficient trading of ETFs, increasing liquidity and reducing fees, all in an environment in perfect compliance with current regulations.Navesis-ETF allows actors (institutional investors, sell-side banks and market makers) to make intra-day trades and to execute orders at net asset value in real time. The promoters say the open architecture platform is the first to offer such functionality. It uses proprietary Tradition technology and Nomura’s expertise as a top-calibre actor in the primary ETF market, and the largest investment bank to have created an MTF dark pool.
21/02/2012

Green real estate: investors don't have reliable yardsticks

A survey by the German asset management firm Union Investment Real Estate (UIRE) of 167 German, French and British investors finds that only 20% of respondents say they have reliable criteria to measure the sustainability of real estate properties in which they may invest. 25% said they were in this position in the survey published in early 2011.Consumption of primary energy is considered the most important element to measure the sustainability of properties in the portfolio by a vast majority of heads surveyed (83%). Meanwhile, 67% of respondents, up from 58% in 2011, find that costs over the full life cycle of the property is important. This is followed by waste tonnage per year (62%), water consumption (55%), carbon footprint (47%) and the percentage of consumption from renewable sources (43%).UIRE also notes that 60% of investors, mainly insurers and pension funds, are planning to considerable increase their investments in sustainable properties.
21/02/2012

Inflows to higher-risk assets down

Uncertainty about Greece and tensions in the Middle East have recently dampened investors’ appetite for risk. In the week ending on 15 February, emerging markets equity funds took in less than half their previous weeks total and emerging markets bond funds less than a third while Europe bond funds posted outflows for the first time in six weeks, according to estimates by EPFR Global. Overall, EPFR global-tracked equity funds recorded collective outflows during the week ending February 15 of USD1.7 billion -- their worst showing since the first week of January -- as redemptions from developed market equity funds more than offset the USD2.2 billion committed to emerging markets equity funds. Flows into bond funds totaled USD7.03 billion while USD6.3 billion flowed out of money market funds.As of 15 February, inflows to high yield, US, emerging markets and global bond funds totalled 190%, 57%, 27%, and 20% of total net subscriptions registered in 2011, respectively.
21/02/2012

Many new signatories for Carbon Disclosure Project

Since the beginning of this year, the Carbon Disclosure Project (CDP) initiative has registered about 60 new members (see attached list), including banks such as Santander, BBVA, Banesto, Westpac, Monte dei Pashi, and Lloyds Banking Group. The new members also include asset management firms such as Union Investment Privatfonds, Neuberger Berman, Henderson Global Investors, Investec, Jupiter Am and Erste AM.Rabobank, Axa IM and Aviva Investors are among the largest new members in 2011.The CDP started in 2002 with the support of 35 institutional investors. Now, the initiative has more than 655 signatories, with total assets of about USD78trn.
21/02/2012

Fund managers unable to make money in their own industry

Portfolio managers are not able to make money, even when they invest in the industry they know best: their own, according to a university study cited by Financial Times Fund Management (Squandering Home Field Advantage? Financial Institutions’ Investing in their Own Industries). David Stolin, one of the authors of the study, says this apparent inability for managers to profit from their sectoral proximity may be due to overconfidence, or merely to an inability to step back and take a global view of things.

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