L’inflation a été relativement stable en février dans la zone euro, un coup de froid hivernal et une hausse des prix pétroliers expliquant sans doute une hausse annuelle des prix de détail de 2,7% après 2,6% en janvier, suivant l’estimation ‘flash’ publiée jeudi par Eurostat.

Le déficit budgétaire des Pays-Bas dépassera la limite autorisée jusqu’en 2015. Sans réformes particulières, le déficit budgétaire représenterait 3,3% du PIB en 2015 contre 4,5% cette année, suivant les prévisions du CPB, groupe de réflexion du gouvernement néerlandais. Ce dernier voit également la dette des Pays-Bas atteindre 75,8% du PIB en 2015 contre 69,7% cette année.

Le secteur manufacturier de la zone euro a connu en février un septième mois consécutif de contraction de l’activité, les usines des Etats périphériques lourdement endettés traversant l’une des périodes les plus difficiles jamais enregistrées. L’indice PMI ressort à 49, confirmant l’estimation flash, contre 48,8 en janvier.

L’Espagne a émis jeudi 4,5 milliards d’euros de dette à moyen terme, dans le haut de sa fourchette d’objectif, avec des rendements en net recul. Le Trésor a levé 1,06 milliard d’euros via des titres arrivant à échéance le 30 avril 2014, avec un rendement 2,069%. L’adjudication de 1,91 milliard d’euros à échéance juillet 2015 a vu Madrid servir un rendement de 2,617%, contre 3,332% lors de la précédente émission. L’Espagne a également émis 1,53 milliard d’euros de titres à échéance octobre 2016, pour un rendement moyen de 3,376% (contre 3,455% début février).

Le rendement du 10 ans italien était de 4,985% à 13 heures, en baisse de 20 points de base, et ce pour la première fois depuis août, la nouvelle et massive injection de liquidité opérée par la Banque centrale européenne la veille soulageant la pression sur les pays périphériques de la zone euro.

Questionnée sur l'éventuel déclenchement des CDS sur la dette grecque suite à la restructuration de cette dernière, l’Assocation internationale des professionnels des swpas (Isda) a décidé jeudi midi qu’il ne s’agissait pas d’un évènement de crédit.

L'économie suisse a mieux résisté que prévu au ralentissement global de l’activité au quatrième trimestre 2011, parvenant à limiter l’impact de la vigueur du franc. Le produit intérieur brut (PIB) de la Suisse a augmenté de 1,3% en termes réels par rapport aux trois derniers mois de 2010, a annoncé jeudi le secrétariat d’Etat à l'économie (Seco). En rythme trimestriel, le PIB a progressé de 0,1%, précise le Seco dans un communiqué.

L’Union Bancaire Privée (UBP) tisse sa toile. La banque spécialisée dans le private banking vient d’annoncer l’acquisition de Nexar Capital Group (Nexar), société de gestion française dédiée à la gestion alternative créée par Arié Assayag (CEO), Eric Attias (CIO) et Bernard Kalfon (responsable des stratégies de volatilité). Cette transaction, dont les conditions n’ont pas été divulguées et qui reste subordonnée aux approbations réglementaires, va permettre à l’ensemble UBP-Nexar de «bénéficier d’une plateforme élargie, de capacités de distribution globales et de solutions innovantes en matière de placement alternatif», précise un communiqué. En pratique, en disposant de bureaux à Genève, New York, Londres, Paris, Jersey, Tokyo et Hong Kong, le groupe d’investissement alternatif combiné va former une division à part entière au sein de l'établissement qui rapportera directement à Guy de Picciotto, président du comité exécutif de la banque.Pour justifier l’opération, l’UBP s’est dit convaincue du rôle déterminant des fonds de hedge funds pour répondre aux attentes spécifiques de ses clients, via des portefeuilles combinant une gestion active, un contrôle du risque et des services interactifs auprès des investisseurs. La banque souhaite de fait offrir aux investisseurs internationaux des solutions de gestion et des services de conseil en placement.L’UBP qui est dotée d’une gamme diversifiée de services de conseil en hedge funds et gère actuellement plusieurs fonds, ainsi que des mandats personnalisés, dispose de 60,7 milliards de francs suisse d’actifs sous gestion à fin juin 2011. L’an dernier, la banque a racheté la banque privée suisse ABN AMRO Bank (Switzerland) AG qui lui a permis d’accroître sa masse sous gestion de 20%. De son côté, Nexar Capital a acquis en mai 2011 la société de gestion alternative Ermitage Group six mois après le rachat d’ Allianz Alternative Asset Management (AAAm). Nexar, visait alors autour de 10 milliards d’euros d’encours d’ici à 2015, grâce à une combinaison de croissance organique et de rachats opportunistes...

La société de gestion britannique Martin Currie a fusionné les fonds North American Alpha (28 millions de livres d’actifs) et Martin Currie Global (44 millions de livres) dans d’autres fonds afin de moderniser et de simplifier la gamme.Le North American Alpha fund, une stratégie qui n’est plus adaptée à l’environnement, a été intégré dans le Martin Currie North American fund, dont les actifs sous gestion s'élèvent à 418 millions de livres, tandis que le Martin Currie Global fund a été fusionné avec le Global Equity Income fund qui pèse 18 millions de livres et qui offre un potentiel de croissance important, selon Martin Currie.Les actifs sous gestion de Martin Currie s’inscrivaient fin 2011 à 5,5 milliards de livres après avoir culminé à quelque 10 milliards de livres.

Simon Clinch va rejoindre Invesco Perpetual en tant que gérant de fonds actions américaines le mois prochain, sous la direction de Simon Laing, rapporte IPE.com. Il était précédemment gérant chez J Rothshild Capital Management.Invesco a aussi annoncé le recrutement de Rob Barrett, en tant que responsable commercial institutionnel basé à Londres. Il travaillait précédemment chez HSBC Global Asset Management, JP Morgan et UBS.

Newton, filiale de BNY Mellon Asset Management, annonce avoir renforcé son équipe dédiée à la clientèle privée par le recrutement de Clare Huijnen au poste d’investment manager. Elle rejoint la société en provenance de HSBC Private Bank, où elle était membre de l'équipe de conseil en investissement.

Au 28 février, Julius Baer Group avait racheté 10,24 millions d’actions enregistrées à un cours moyen de 34,39 francs suisses, ce qui représente environ 352 millions de francs suisses. Cela marque le terme du programme de rachat de titres lancé le 23 mai 2011.Le conseil d’administration proposera à l’assemblée générale ordinaire du 11 avril d’annuler les actions ainsi rachetées par le biais d’une réduction du capital.

Jusqu’au 23 mars, LCL lance deux nouveaux fonds à formule dédiés aux particuliers : LCL Triple Horizon (Mars 2012), éligible au compte-titres et au PEA, et LCL Triple Horizon AV (Mars 2012), éligible à l’assurance-vie. D’une durée de trois ans, ces fonds offrent une sortie potentielle par anticipation chaque année en fonction du comportement de l’indice Euro Stoxx 50 (hors dividendes). Si son évolution est positive ou nulle par rapport à son niveau initial, les fonds offrent un gain fixe de 7% à 1 an (Taux de Rendement Actuariel de 7%) ou 14% à 2 ans (Taux de Rendement Actuariel de 6,77 %) ou 21% à 3 ans (Taux de Rendement Actuariel de 6,56 %). En cas de hausse de l’indice de plus de 7%, ce gain est majoré, il passe respectivement à 10 % (Taux de Rendement Actuariel de 10 %), 20 % (Taux de Rendement Actuariel de 9,54 %) et 30 % (Taux de Rendement Actuariel de 9,14 %). Le capital n’est pas garanti à l'échéance mais protégé jusqu’à une baisse de l’indice de 50% à l’échéance. Au-delà d’une baisse de l’indice de plus de 50% à l’échéance, le capital n’est plus garanti et le porteur supporte une perte en capital équivalente à l’intégralité de la baisse de l’Euro Stoxx 50. Caractéristiques : Code Isin LCL Triple Horizon (Mars 2012) : FR0011162452 / LCL Triple Horizon AV (Mars 2012) : FR0011162445 Frais courants 3% TTC maximum l’an. Frais d’entrée 2,5% maximum pour les souscriptions centralisées jusqu’au 23/03/2012. Pour le fonds éligible à l’assurance vie, les frais sur versements ou d’arbitrages sont ceux applicables aux contrats d’assurance vie dans lesquels l’opération est réalisée Frais de sortie : 0% à l’échéance1% au cours des fenêtres de sorties trimestrielles 3% aux autres dates (2% aux autres dates pour le fonds eligible à l’assurance vie) Frais de tenue de compte 20€ l’an et par compte Valeur liquidative de la part : 100 euros Minimum à la souscription : Minimum de la première souscription

Le secteur des hegde funds a subi une décollecte de plus de 15 milliards de dollars en janvier, la plus importante depuis janvier 2009 où les rachats avaient culminé à 17,7 milliards de dollars, rapporte TrimTabs dans son bulletin hebdomadaire.TrimTabs relève que même si les hedge funds ont dégagé une performance de 3,1% en janvier, ils ont malgré tout sous-performé le S&P 500 de 110 points de base.

Selon L’Agefi, l'équipe de direction de Natixis Capital Partners vient de boucler sous la forme d’un management buy-out la reprise de la société, qui opère désormais sous le nom de Captiva Capital Management. La société d’investissement immobilier s’attend à investir plus de 200 millions d’euros en 2012, précise le quotidien.

En 2001, Swiss Life France a résisté malgré un marché de l’assurance vie chahuté. «Notre collecte nette, qui avoisine 480 millions d’euros, est restée positive quasiment sur l’ensemble des mois de l’année, même si le second semestre s’est révélé plus faible que le premier», a indiqué à L’Agefi Eric Le Baron, directeur général de Swiss Life Assurance et Patrimoine. Soit un recul des souscriptions de 44% sur un an, contre une baisse de 85% pour le secteur, selon les données de la Fédération française des sociétés d’assurance. La part des produits en unités de compte est passée en un an «de 31% à 40,6%, soit le double du marché», a-t-il ajouté.

Le groupe Pro BTP qui se présente comme « le portail de protection sociale du BTP » et dont les actifs s'élèvent fin 2011 à 12,6 milliards d’euros vient de rejoindre le Club des Investisseurs amLeague. Il s’agit du cinquante et unième membre qui compte désormais trente-trois investisseurs institutionnels, dix multi-managers, quatre entreprises et quatre consultants en France (hors groupement de fonds de pension suisses).Par ailleurs, amLeague devrait annoncer à l’occasion de sa réunion plénière le 8 mars prochain l’arrivée dans la compétition d’une nouvelle société gestion. Celle-ci interviendrait d’ores et déjà dans le mandat Global Equities, l’univers d’investissement le plus récent proposé par amLeague.

Primonial et Suravenir ont annoncé s'être associés pour le lancement de Sérénipierre, un contrat d’assurance vie multisupports qui a la particularité de proposer un fonds en euros Sécurité Pierre Euro, essentiellement investi en immobilier (biens en direct et supports immobiliers collectifs OPCI et SCPI).Le contrat offre également une gamme d’unités de compte : Primonial Capimmo de Primonial REIM (SCI en immobilier d’entreprise), les fonds de fonds de Primonial Asset Management, ainsi qu’une cinquantaine de fonds en architecture ouverte (Carmignac, Fédéral Finance, Franklin Templeton IM, HSBC Global AM, JP Morgan AM, La Financière de l’Echiquier, Rothschild & Cie Gestion…).

Le iShares Dax est devenu le fonds distribué en Allemagne qui affiche l’encours le plus élevé, souligne le Financial Times Deutschland. Il a en effet collecté 8 milliards d’euros en 2011 alors que tous les autres fonds vendus dans le pays subissaient des sorties nettes de presque 25 milliards. Et, grâce au dernier rally boursier, il atteint désormais un encours de 12,3 milliards d’euros, détrônant ainsi le plus gros fonds immobilier offert au public, le Dekafonds, qui affichait 11,5 milliards d’euros fin 2011

Bien que son bénéfice d’exploitation se soit accru de 11 % à 52,3 millions d’euros, le prestataire allemand de services financiers MLP affiche pour 2011 un bénéfice net de 12,5 millions d’euros (- 63 %) en raison d'éléments exceptionnels (programme d’investissements et de rationalisation).Le chiffre d’affaires du pôle gestion de fortune (MLP et Feri) a baissé de 0,3 million à 78,5 millions d’euros en raison des turbulences sur les marchés financiers qui ont incité les particuliers à se maintenir sur le banc de touche. Le chiffre d’affaires total de MLP s’est accru de 6 % à 526,7 millions d’euros.A noter enfin que le nombre de conseillers à fin 2011 s’est situé à 2.132 contre 2.273 un an plus tôt. Le nombre de clients, pour sa part, s’est accru à 794.500 contre 774.500 douze mois auparavant.

Depuis le 29 février, trois ETF actions de State Street Global Advisors (SSgA) sont admis à la négociation sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra (Deutsche Börse). Cela porte à 939 le nombre de fonds indiciels cotés sur XTF.CaractéristiquesDénomination : SPDR S&P Euro Dividend Aristocrats ETFCode Isin : IE00B5M1WJ87Indice de référence : S&P Euro High Yield Dividend Aristocrats IndexTFE : 0,30 %Dénomination : SPDR S&P UK Dividend Aristocrats ETFCode Isin : IE00B6S2Z822Indice de référence : S&P UK High Yield Dividend Aristocrats IndexTFE : 0,30 %Dénomination : SPDR FTSE UK All Share ETFCode Isin : IE00B7452L46Indice de référence : FTSE All-Share IndexTFE : 0,30 %

La plate-forme de Merrill Lynch vient d’accueillir une version coordonnée du Crrency Program du gestionnaire alternatif américain QFS Asset and Risk Management. Il s’agit du QFS Currency UCITS Fund qui investit en fonction d’un processus systématique en obligations et en devises sur la base de données fondamentales, l’objectif étant de profiter des décalages entre cycles conjoncturels.CaractéristiquesDénomination : QFS Currency UCIFS FundCode Isin : LU0690450225Commission de gestion : 2 %Commission de performance : 20 % avec high watermarkSouscription minimale : 1 million d’euros

Le 24 février, la CNMV a donné son agrément à un fonds alternatif de droit espagnol lancé le 2 février par March Gestión de Fondos. Le March Patrimonio Renta investit en dépôts à vue ou avec une échéance inférieure à 1 an émis par des établissements de crédit de l’UE ou de pays de l’OCDE, en instruments monétaires cotés ou non, pourvu qu’ils soient liquides et en obligations publiques ou privées. Le risque devise ne pourra dépasser 100 % de l’exposition et l'équipe de gestion a interdiction d’investir dans d’autres fonds. L’exposition maximale du fonds aux actifs sous-jacents ne pourra dépasser 200 % de l’encours et le recours au crédit est plafonné à 10 %.Le March Patrimonio Renta, dont la référence est l’euribor 12 mois plus 50 points de base, offre une liquidité journalière.CaractéristiquesDénomination : March Patrimonio Renta, FILCode Isin : ES0160922003Commission de gestion 0,5 %Commission de banque dépositaire : 0,05 %

Le 29 février, KanAm Grund KAG a annoncé que le fonds immobilier offert au public KanAm grundinvest* va être liquidé d’ici au 31 décembre 2016 et que les porteurs de parts seront remboursés, parce qu’il est désormais évident que les remboursements, gelés depuis près de deux ans, ne pourront pas reprendre comme prévu le 6 mai 2012, faute de liquidités suffisantes pour honorer les demandes prévisibles de rachat.Depuis la suspension des remboursements en mai 2010, le gestionnaire munichois a vendu environ 30 % du portefeuille pour augmenter la liquidté, générant ainsi environ 1 milliard d’euros.Les porteurs de parts percevront dans les prochaines semaines un premier versement de 200 millions d’euros. Les distributions suivantes s’effectueront sur un rythme semestriel en fonction des recettes tirées de la vente des actifs.Actuellement, le portefeuille comporte encore 51 actifs d’une valeur vénale d’environ 6,3 milliards d’euros. Le fonds affiche une performance de 64 % sur les dix années à fin janvier 2012.On se souvient que KanAm a été fin septembre 2010 le premier gestionnaire allemand à décider de liquider un fonds immobilier offert au public, le KanAm US grundivest. Ce fonds doit être liquidé pour le 31 mars 2012. (*) DE 0006791809

Avec le recrutement de Robert Kellermann, directeur des relations consultants chez Pioneer Investments à Munich, Feri Trust pourvoit le poste nouvellement créé de directeur de la clientèle institutionnelle pour l’Allemagne. Il sera chargé de cultiver les relations avec la clientèle existante et de recruter de nouveaux clients.Jürgen Obermann, membre de la direction générale de Feri Trust, rappelle qu’avec la réorientation stratégique du groupe Feri, l’activité de conseil a été séparée de la gestion d’actifs, qui est désormais logée chez Feri Trust et qui propose des solutions multi-classes d’actifs mais aussi du private equity, des hedge funds, de l’immobilier ainsi que de la gestion transversale du risque.Avec sa maison-mère, MLP, le groupe Feri affiche actuellement plus de 20 milliards d’euros d’encours sous gestion ou sous mandat de conseil.

Le britannique Henderson Global Investors a annoncé le 29 février avoir dégagé l’an dernier un bénéfice net de 33,9 millions de livres contre 77,4 millions de livres en 2010. Le résultat avant impôts affiche toutefois une progression de 58% d’une année sur l’autre à 159,2 millions de livres en raison pour l’essentiel de l’acquisition de Gartmore, dont l’acquisition a été bouclée le 4 avril 2011 pour un montant de 365,4 millions de livres, et qui a contribué pour neuf mois au résultat de l’exercice.Les actifs sous gestion affichaient au 31 décembre 2011 une progression de 4% à 64,3 milliards de livres. L’acquisition de Gartmore a contribué à un apport d’actifs sous gestion de 15,7 milliards de livres, qui a toutefois été en partie effacé par des désinvestissements. L’année s’est terminée sur une décollecte nette, surtout au second semestre, de 6,4 milliards de livres, dont 4,7 milliards de livres du côté de la clientèle institutionnelle. L’impact négatif des marchés et des devises a représenté au total 2,7 milliards de livres

Le spécialiste de la gestion de fortune suisse EFG International a indiqué le 29 février à l’occasion de la présentation de ses résultats annuels qu’il était en pourparlers avec des acheteurs potentiels pour tout ou partie de ses activités de banque privée en France dans le cadre du recentrage de ses activités de private banking.EFG International précise dans un communiqué que le groupe a décidé de se séparer d’un certain nombre d’activités ou d’implantations «déficitaires» de banque privée, dont la France. Le groupe a déjà fait part de son intention d’arrêter ses activités à Lugano. Le bureau d’EFG Capital à New York a été fermé fin janvier alors que les activités en Inde sont en cours de démantèlement. La filiale de conseil à Buenos Aires est en cours de liquidation. Le groupe rappelle qu’il se sépare également de ses activités «sous-performantes», ce qui a déjà été fait au Canada et qui est en cours en Suède et à Helsinki. Le bureau d’Abu Dhabi a été fermé fin janvier et celui de Dubai devrait l'être le 30 juin prochain. En France, les activités de gestion privée d’EFG International qui seraient touchées sont logées dans EFG Gestion Privée, l’ex-structure de gestion de patrimoine de la boutique de gestion Sycomore rachetée en 2008. EFG International est également présent en France avec EFG Asset Management qui a récemment annoncé la commercialisation en France de quatre compartiments de sa sicav de droit irlandais New Capital (Newsmanagers du 24 janvier 2012). EFG International est aussi actif en France sur le segment des produits structurés. Le groupe a fait état pour l’exercice 2011 d’une perte nette de 294,1 millions de francs en raison de coûts de restructuration (46 millions de francs) et d’amortissements (223,8 millions), contre un déficit de 721,8 millions en 2010. Hors éléments exceptionnels, l’institut aurait dégagé un bénéfice net de 83,5 millions de francs. Malgré la perte nette, le conseil d’administration propose de verser un dividende inchangé de 0,10 franc par action. EFG maintient en outre les objectifs formulés en octobre dernier d’un recentrage de ses activités, avec un recentrage sur le Private Banking. Les actifs sous gestion générateurs de revenus s’inscrivaient fin 2011 à 78,4 milliards de francs, contre 84,8 milliards à fin 2010. La collecte nette pour les activités poursuivies s’est inscrite à 0,6 milliard de francs. Si l’on intègre les activités non poursuivies, EFG fait état de sorties de capitaux à hauteur de 1,2 milliard de francs. Le nombre de conseillers à la clientèle (Client Relationship Officers, CROs) a reculé à 567 contre 675 précédemment.

A compter du 1er mars, Piet Molenaar, qui était depuis janvier 2011 le CIO du fonds de pension de Stork, rejoint Allianz Global Investors (AGI) comme directeur de la gestion fiduciaire pour le Benelux et l’Europe du Nord. Il sera chargé de développer des solutions complètes pour les fonds de pension et caisses de retraite, d’intensifier les relations avec la clientèle existante et de recruter de nouveaux clients. Il sera basé à Rotterdam et subordonné à Andrew Hilka, head of pensions d’AGI.L’encours de la gestion fiduciaire d’AGI représente 13 milliards d’euros

The quarterly publication of corporate results may have a negative impact on management and on the behaviour of shareholders, a report commissioned by the British government on risks related to investment for short-term profits has found, the news agency Reuters reports. The study, whose initial findings were unveiled on Wednesday, was launched after the acquisition of Cadbury by its US rival Kraft Foods last year. Some critics of the deal claimed at the time that it was driven by investors seeking quick profits. A clear majority of professionals surveyed for the study (insurers, shareholders’ associations, pension funds and individual investors) claimed atht the publication of quarterly results and intermediate reports on activities released by businesses were “useless or misleading.” The final conclusions of the study and its recommendations are expected in summer.

With the recruitment of Robert Kellermann, head of consultant relations at Pioneer Investments in Munich, Feri Trust is planning to create a new position for him as director of institutional clients for Germany. He will be in charge of cultivating relationships with existing clients and recruiting new clients.Jürgen Obermann, a board member at Feri Trust, points out that with the strategic reorientation of the Feri group, advisory activities have been separated from asset management, now a part of Feri Trust, which offers multi-asset class solutions as well as private equity, hedge funds, real estate and risk overlay management.With its parent company, MLP, the Feri group currently has over EUR20bn in assets under management or under advisory mandates.