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Asset Management
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22/05/2012

Record d'encours pour Investec

Investec Asset Management a atteint 61,5 milliards de livres d’encours à fin mars, grâce notamment à des souscriptions nettes de 5,2 milliards de livres durant l’exercice 2011-2012, rapporte Investment Europe. Sur les trois dernières années, les rentrées nettes ont été en moyenne supérieures à 5 milliards de livres.
22/05/2012

Barclays sort du capital de BlackRock

Barclays a annoncé le 21 mai la cession de sa participation de 19,6% au capital du groupe BlackRock. Une part estimée à un peu plus de 6 milliards de dollars. BlackRock achètera une partie du bloc, pour un montant d’un milliard de dollars. Barclays était entré au capital de BlackRock en juin 2009, lors de la cession de sa filiale Global Investors. Dans un article daté de ce jour, L’Agefi rappelle que l’environnement réglementaire peut expliquer cette opération. En effet, selon les nouvelles règles de Bâle 3, qui entreront en vigueur à partir de 2013, les participations minoritaires, notamment dans les sociétés de gestion, exigeront davantage de fonds propres. En outre, le titre BlackRock subit la volatilité des marchés actions, un phénomène qui affecte mécaniquement les finances de la banque. Céder une telle participation devrait donc à la fois rassurer les actionnaires de Barclays et renforcer les ratios de fonds propres réglementaires de la banque sous Bâle 3.
22/05/2012

Le fondateur de Threadneedle pourrait prendre la tête de Prudential

Paul Manduca, le créateur de Threadneedle, serait pressenti pour prendre les rênes du groupe britannique Prudential, qui, outre l’assurance, a aussi des activités de gestion d’actifs logées au sein de M&G, rapporte The Telegraph. Paul Manduca prendrait la succession de Harvey McGrath.Ces derniers jours, le nom de Paul Manduca aurait été transmis à l’Autorité des marchés britannique (FSA) qui doit s’assurer que l’impétrant dispose des «compétences appropriées» pour diriger l’un des plus importants groupes financiers britanniques.Prudential pourrait annoncer cette nomination dans les tout prochains jours. Paul Manduca devrait alors abandonner ses fonctions de chairman chez Aon pour prendre la direction de Prudential dans le courant de l'été.
22/05/2012

Jusqu'à 260 milliards d'euros de pertes pour les banques espagnoles

Les pertes des banques espagnoles pourraient atteindre 260 milliards d’euros et le secteur pourrait avoir besoin d’une aide allant jusqu'à 60 milliards d’euros, selon l’Institut de la finance internationale (IIF).Basant leur calcul sur les banques irlandaises, qui ont aussi affronté l'éclatement d’une bulle spéculative dans l’immobilier, les économistes de l’organisation bancaire de Washington ont estimé les pertes des banques espagnoles entre 218 et 260 milliards d’euros en 2012-2013. «Un certain nombre de facteurs laissent penser que les pertes pourraient se situer dans le haut de cette fourchette. Les perspectives macroéconomiques de l’Espagne sont pires que celles auxquelles l’Irlande a été confrontée, notamment en termes de croissance et de chômage», ont-ils indiqué dans une note sur l'économie mondiale publiée le 21 mai. «Le plus gros des pertes devrait être généré par les prêts immobiliers, qui sont concentrés au sein des Cajas», les caisses d'épargne régionales, ont-ils ajouté.
22/05/2012
Fonds

SBAB Bank lance ses premiers fonds

La banque suédoise SBAB Bank, détenue par l’Etat, prévoit de lancer à l’automne ses trois premiers fonds, conçus et gérés par Öhman Fonder.Les produits seront tous les trois investis en actions, en obligations, sur les matières premières, dans l’immobilier et dans des hedge funds, avec des allocations et des horizons d’investissement différents, afin de répondre à divers profils d’investisseurs. Ainsi, le SBAB Sparfond Kort est investi à 20 % en actions, le SBAB Sparfond Medel à 50 % et le SBAB Sparfond Lang à 75 %.
Fonds
22/05/2012

State Street recrute pour le développement de ses ETF en Asie

Selon WealthBriefing Asia, State Street Global Advisors (SSgA) a recruté Ray Chan comme head of business development de son pôle ETf, SPDR, en Asie. L’intéressé était auparavant head of retail business, Greater China, chez BEA Union Investment après avoir travaillé chez Schroder Investment Management et chez Capital Group.SSgA affiche un encours de 12,7 milliards de dollars en ETF dans la région Asie-Pacifique.
22/05/2012
Fonds

Les fonds disposent de 60 milliards d'euros pour des actifs bancaires

Selon une étude PricewaterhouseCoopers (PwC) reprise par L’Agefi, les fonds d’investissement disposent d’une manne financière de 60 milliards d’euros destinés à être investis dans les actifs jugés non stratégiques des banques en Europe. Ces dernières sont contraintes de réduire leur bilan, tandis que leurs portefeuilles d’actifs non stratégiques dépasseraient actuellement 2.500 milliards d’euros, soit 6% de l’ensemble de leurs actifs. Se basant sur un sondage réalisé auprès d’une cinquantaine d’acteurs composés de banques d’investissement, de hedge funds et de fonds de capital investissement, les investisseurs continuent majoritairement à s’intéresser aux prêts décotés, la moitié de l'échantillon ayant investi plus de 75% de leur fonds dans ce type d’actifs en 2011. Cela dit, l’appétit pour les prêts non décotés, un marché estimé à 1.700 milliards d’euros au sein des banques européennes, s’accroît ainsi que pour de nouvelles catégories d’investisseurs, visant des rendements plus stables issus d’actifs de plus longue maturité.
Fonds
22/05/2012
Fonds

Des fonds s'intéressent à la F1

Les gestionnaires d’actifs Waddell & Reed, BlackRock et Norges Bank Investment Management ont acquis auprès de CVC Capital une part au capital du circuit automobile qui prépare une IPO à Singapour pour 1,6 milliard de dollars, rapporte L’Agefi qui cite une information de Reuters. La part de CVC est ainsi passée selon cette source de 63,4% à 40%.
Fonds
22/05/2012

EFG International vend des actions à son actionnaire

EFG International a accepté de céder à son principal actionnaire, la banque suisse EFG Bank European Financial Group basée à Genève, la totalité de son autocontrôle, soit environ 7 % de son capital, au prix de 7,43 francs suisses par action, sous réserve du droit de préemption des autres actionnaires habilités.Si elle acquiert la totalité des 10,2 millions d’actions en autocontrôle, EFG Bank European Financial Group portera sa participation dans EFG International à 56 %, contre 49 % actuellement."Sur le plan de la gestion, cette opération confère à EFG International une assise solidifiée pour se développer et elle renforce sa capacité à cibler la réalisation de ses objectifs à moyen terme, à travers une croissance disciplinée et rentable (…)», explique un communiqué. «La cession des actions d’autocontrôle élimine en outre un facteur d’incertitude. Enfin, elle met en évidence l’engagement de son principal actionnaire envers EFG International (…)».
22/05/2012

BNP Paribas (Suisse) : baisse des actifs mais rentabilité améliorée

A fin décembre 2011, les actifs sous gestion de BNP Paribas (Suisse) s'élevaient à 37,4 milliards de francs, en baisse de 9%. La banque a réalisé en 2011 un bénéfice net avant impôts de 414 millions de francs, en hausse de 14% sur un an. Les revenus ont en revanche baissé de 12% pour s’inscrire à 1 milliard de francs. Le résultat d’exploitation a progressé de 16% par rapport à 2010 pour s’établir à 428 millions, grâce à une diminution des frais de gestion (-3%) et des plus-values sur des cessions d’immeubles.
22/05/2012

Stabilité des encours mais baisse des résultats pour la Banque Privée Espirito Santo

Les actifs sous gestion de la banque privée suisse Espirito Santo sont restés quasi inchangés l’an dernier à 4,7 milliards de francs suisses, pratiquement inchangés par rapport à l’année précédente, malgré une hausse du nombre de nouveaux clients. La collecte nette a été entravée par une évolution défavorable des marchés et des monnaies et s’est élevée à 190 millions de francs suisses, ce qui a fait baisser les actifs sous gestion de 1,6%.Le résultat net s’est réduit de 28% à 4,6 millions de francs suisses en raison principalement des coûts liés aux risques de crédit.
22/05/2012

Credit Suisse étudie la vente de JO Hambro Investment Management

Selon le Financial Times, Credit Suisse étudierait la cession de JO Hambro Investment Management, son activité de gestion privée au Royaume-Uni. Une source proche du dossier a confirmé que la vente était à l'étude, même si aucune décision n’a encore été prise.
22/05/2012

Lancement de Swiss Fund Platform à destination des gestionnaires de fortune

Swiss Fund Platform, qui se présente comme la première plateforme suisse et indépendante de distribution de fonds à destination des gestionnaires de fortune, a annoncé le 21 mai le lancement de ses activités. «Les gestionnaires de fortune peuvent à tout moment consulter les conditions de négoce et obtenir rapidement des rapports détaillés sur leurs produits afin de travailler dans la plus grande transparence possible. Tout risque de conflit d’intérêt doit en effet être minimisé», précise Michael Däppen, Managing Director, cité dans le communiqué. La plate-forme dispose déjà de 1000 fonds émis par 18 prestataires, entre autres Man Investments, Bank Vontobel, Lombard Odier, Skandia ou Banque Cantonale Vaudoise BCV. De plus petits émetteurs, tels Anaxis ou Plenum Investments, sont également de la partie.
22/05/2012

Man acquiert FRM

La société de gestion alternative Man Group, gérant 59 milliards de dollars, va racheter la totalité du capital de FRM, une société de hedge funds gérant 8 milliards de dollars, a-t-elle annoncé lundi. Cette dernière sera intégrée dans son activité de multigestion.Le nouveau pôle, qui prendra le nom de FRM, représentera 19 milliards de dollars. Il sera dirigé par Luke Ellis, le directeur général de Man Multi-Manager, qui se trouve avoir été managing director de FRM. Blaine Tomlinson, le fondateur de FRM, deviendra chairman non exécutif de l’entité fusionnée.Pour cette acquisition, Man paiera sur trois ans un maximum de 82,8 millions de dollars en numéraire, notamment en fonction des actifs retenus, ainsi que 47,5 % des commissions de performance nettes dégagées par les encours sous gestion existants de FRM sur les trois ans après le bouclage de l’opération (pour un montant plafonné à 60,8 millions de dollars).L’opération, qui devrait permettre de dégager des économies de 45 millions de dollars par an, fait suite à une série de fusions dans le secteur de la multigestion alternative. En effet, tout récemment, Olympia et Kenmar ont annoncé un rapprochement, HDF s’est adossé à Rothschild & Cie Gestion, Nexar a été racheté par UBP… Une concentration qui s’explique par un environnement difficile.
22/05/2012

JP Morgan suspend son programme de rachats d'actions

L’Agefi rapporte que Jamie Dimon, le PDG de JPMorgan, a fait part hier lors d’une conférence avec des investisseurs à Manhattan de la suspension d’un programme de rachats d’actions d’un montant de 15 milliards de dollars. Cette décision a été prise alors que l’action JPMorgan a perdu près de 20% depuis l’annonce de la perte, le 10 mai dernier, chiffrée pour le moment par la banque autour de 2 milliards de dollars. En revanche, le versement du dividende trimestriel ne sera pas modifié. Pour justifier cette suspension, la direction de la banque évoque l’impératif de Bâle 3. La perte ne devrait toutefois entraîner qu’un recul limité du ratio de fonds propres sur actifs pondérés, de 8,4% à 8,2% sous Bâle 3.
22/05/2012
Fonds

L'ETF basse volatilité de PowerShares perd de son avance

Depuis son lancement en mai 2011, l’ETF PowerShares S&P 500 Low Volatility a collecté environ 1,6 milliard de dollars, plus qu’aucun des 400 autres fonds lancé l’an dernier, et il a gagné 9,5 % contre une perte de 0,7 % du S&P 500 sur la même période, constate The Wall Street Journal. Cela semble valider la thèse selon laquelle les valeurs solides surperforment sans infliger le haut-le-cœur des hausses et des baisses aux investisseurs. Mais quelques indices montrent déjà que sa chance pourrait avoir tourné : son avance sur le marché large a fondu durant trois des quatre derniers mois.
Fonds
22/05/2012

Un ancien d'Allianz rejoint Thesis Fund Management

Jay Rosoff a rejoint Thesis Fund Management, société de gestion commercialisant le fonds Thesis Flexible Fund. Il sera directeur de la distribution pour ce produit. Jay Rosoff occupait jusqu’en 2010 le poste de national sales manager au sein d’Allianz Global Investors aux Etats-Unis.
22/05/2012

Pascal Quiry quitte BNP Paribas pour lancer un fonds

Le banquier Pascal Quiry vient de quitter BNP Paribas pour lancer un fonds d’investissement, rapporte Les Echos. Collaborateur de Paribas depuis 1986, il était ces cinq dernières années responsable des équipes d’exécution sur les fusions-acquisitions Europe et Amériques de la banque. Il était aussi membre du comité de direction international. L’objectif de la petite société de gestion qu’il est en train de monter - et qui devrait être opérationnelle en fin d’année -est d’investir dans des blocs de sociétés cotées jugées sous-évaluées, pour les détenir à long terme. Une équipe de trois ou quatre personnes est en cours de recrutement.
22/05/2012

BNY Mellon sélectionné par AdvisorShares

BNY Mellon annonce avoir été sélectionné par pour lui fournir des services d’administration, de comptabilité et de conservation pour 14 ETF de la gamme, qui totalisent plus de 500 millions de dollars.
22/05/2012
Fonds

Credit Suisse se voit contraint de liquider le CS Euroreal

Quelques semaines à peine après SEB Asset Management, qui a annoncé le 7 mai la liquidation du fonds immobilier offert au public SEB ImmoInvest, l’allemand Credit Suisse Asset Management Immobilien n’a pas été en mesure le 21 mai de faire face aux demandes de remboursement de parts du CS Euroreal (6 milliards d’euros, comme l’ImmoInvest). Ce fonds lancé le 6 avril 1992 sera donc liquidé d’ici au 30 avril 2017. Le gestionnaire prévoit des versements semestriels, le premier devant intervenir dans le courant du second semestre 2012, au plus tard avec celui du dividende en décembre.CSAM Immobilien précise que les demandes de remboursement concernant l’Euroreal (dont les sorties étaient gelées depuis deux ans) ont été supérieures aux liquidités disponibles de 1,6 milliard d’euros (soit 27 % de l’encours), dont 1,25 milliard provenant de souscriptions ainsi que de cessions d’actifs qui ont toutes été effectuées au minimum à la valeur vénale.
Fonds
22/05/2012

Strong growth for Closing Circle European dealmaker community

Following its launch in France, Germany and the United Kingdom in January 2012, Closing Circle (www.closingcircle.com) is now open for business in all European countries, and aims to become the largest investment and merger and acquisition social network in Europe, the firm announced in a statement released on 21 May. “I am very proud of the growth of our member base. Closing Circle is continuing to attract the interest of professionals and investment and M&A firms, and we are signing up new members every day,” says David Chouraqui, founder of Closing Circle, cited in a statement. “Our members are private equity firms, family offices, institutional investors, funds of funds, M&A advisers, financial banks, financial and strategic consulting firms. All are established businesses with a solid trading record.” Firms such as Apax Partners, KPMG, The Gores Group, Riverside Europe Partners, Lincoln International, European Capital, Bryan, Garnier & Co, Qualium Investissement, Better Capital, Bencis Capital Partners, BlackFin, Verdoso, Apposite Capital, Arcano Corporate Finance, da vinci Capital, Easton Corporate Finance, Mountain Cleantech, Mayland, Izurium Capital, M&A International, Serena Capital, GEREJE Corporate Finance, Aloe Private Equity, Vulcain, AEC Partners, Ohana & Co, Consulnor, HDR Partners, Nordic Corporate Finance, Phidelphi Corporate Finance and many others have already signed up for Closing Circle.
22/05/2012

Man acquires FRM

Man Group (59bn of AUM) has agreed to acquire the entire issued share capital of FRM Holdings Limited, a global hedge fund research and investment specialist with funds under management of approximately USD8billion. Man will integrate FRM with its multi-manager business. Man and FRM’s combined multi-manager business will have total funds under management of approximately USD19 billion. The combined business will trade under the FRM brand and will be led by Luke Ellis, chief executive of Man Multi-Manager and previously managing director of FRM. Blaine Tomlinson, founder of FRM, will become non-executive chairman of the combined business.The contingent consideration to be paid over three years comprises a maximum of USD82.8 million in cash, net of total net assets acquired (subject to post-closing balance sheet adjustments) and dependent on asset retention a 47.5% share of performance fees attributable to FRM’s existing funds under managementover three years, subject to a cap.The deal is expected to be completed before the end of Q3 2012.
22/05/2012

BNP Paribas (Switzerland): assets down, but profitability improves

As of the end of December 2011, assets under management at BNP Paribas (Switzerland) totalled CHF37.4bn, down 9%. The bank earned pre-tax profits in 2011 of CHF414m, up 14% year on year. Revenues, however, were down 12% to CHF1bn. Operating profits rose 16% compared with 2010 to a total of CHF428m, due to a reduction in management fees (-3%) and capital gains on the sale of real estate properties.
22/05/2012

Swiss Fund Platform launched

Swiss Fund Platform, which claims to be the first Swiss independent fund distribution platform aimed at wealth managers, on 21 May announced the launch of its activities. “Wealth managers can consult the trading conditions at any time and rapidly receive detailed reports on their products in order to work with as much transparency as possible. All risks of conflict of interest must be minimised,” says Michael Däppen, Managing Director, in a statement. The platform already has 100 funds issued by 18 providers, including Man Investments, Bank Vontobel, Lombard Odier, Skandia and Banque Cantonale Vaudoise BCV. In addition to these, small investors such as Anaxis and Plenum Investments are also represented.
22/05/2012

Assets hold stable but profits down at Espirito Santo private bank

Assets under management at the Swiss private bank Espirito Santo remained virtually unchanged last year at CHF4.7bn, virtually unchanged compared with the previous year, despite an increase in the number of new clients. Net inflows were hindered by unfavourable evolution of the markets and currencies, and totalled CHF190m, which drove down assets under management by 1.6%. Net profits fell 28% to CHF4.6m, largely due to costs related to credit risks.
22/05/2012

Credit Suisse studying sale of JO Hambro IM

The Financial Times reports that Credit Suisse is studying a sale of JO Hambro Investment Management, its private management activity in the United Kingdom. A source familiar with the matter has confirmed that a sale of the business is under study, although no decisions have yet been taken.
22/05/2012

EFG International sells its shares to its largest shareholder

EFG International has agreed to sell its entire holding of approximately 10.2 million treasury shares - 7% - to its largest shareholder EFG Bank European Financial Group, a Swiss bank based in Geneva, at a price of CHF 7.43 per share, subject to the prorataclaw-back rights of other eligible shareholders.If EFG Bank European Financial Group acquired all 10.2 million treasury shares, its shareholding would increase to circa 56% vs a current holding of circa 49%."From a business standpoint, this transaction provides a stronger foundation for EFG International to build upon and reinforces its ability to focus on delivering medium term targets through disciplined, profitable growth (....)», according to a press release. «The sale of treasury shares also removes a source of uncertainty and evidences the largest shareholder’s commitment to EFG International and EFG International’s stated objective to remain a leading independent private bank».
22/05/2012

Up to EUR260bn in losses for Spanish banks

Losses at Spanish banks may total EUR260bn, and the sector may need a bailout of up to EUR60bn, according to the international institute of finance (IIF). In the basis of calculations comparing them with Irish banks, which also had to confront a collapse of a speculative bubble in the real estate market, economists at the Washington-based banking organisation estimated the losses at Spanish banks at EUR218bn to EUR260bn in 2012-2013. “A number of factors suggest that losses may be at the high end of the range. Macroeconomic outlooks in Spain are worse than those Ireland faced, particularly in terms of growth and unemployment,” they say in a note on the global economy published on 21 May. “The heaviest losses will be generated by real estate mortgages, which are concentrated at the Cajas,” the regional savings banks, they added.
22/05/2012

Egerton is the seventh hedge fund to be short on Indra

According to statistics from the CNMV relayed by Cotizalia, Egerton has become the seventh hedge fund management firm to declare a short position, representing more than 0.5% of capital in the Spanish firm Indra. Overall, declared short positions on the shares represent 11.3% of its capital.Other asset management firms with short positions on Indra include Adelphi Capital, Antiopodean Advisors, Eminence Capital. Hoplite Capital. Morton Holdings and Odey AM.
22/05/2012

State Street recruits for ETF development in Asia

WealthBriefing Asia reports that State Street Global Advisors (SSgA) has recruited Ray Chan as head of business development for its ETF unit, SPDR, in Asia. Chan had previously been head of business, Greater China at BEA Union Investment, after working at Schroder Investment Management and Capital Group. SSgA has assets of USD12.76bn in ETFs in the Asia-Pacific region.

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