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Asset Management
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05/07/2012

Aviva Investors recrute un spécialiste crédit pour l'Asie

Après une mission de trois mois chez Aviva Investors en tant que consultant sur la gestion de portefeuille obligataire, Tim Jagger rejoint le groupe britannique à Singapour en qualité de senior vice président, gérant de portefeuille sur l’obligataire asiatique, avec une spécialisation sur le crédit high yield.Tim Jagger travaillait précédemment pour Royal Bank of Scotland en tant que spécialiste crédit.
05/07/2012

FTSE recrute un patron pour le Japon

Suite au départ de Paul Hoff, qui dirigeait depuis une dizaine d’années l’antenne japonaise, le fournisseur d’indices FTSE vient de recruter son successeur en la personne de Yuji Ogino, précédemment general manager chez Tokio Marine asset Management, rapporte Asian Investor.
05/07/2012
Fonds

Le fonds Marguerite investit dans les transports en Espagne

Le fonds d’investissement européen pour l'énergie, le changement climatique et les infrastructures, ou fonds Marguerite, a annoncé le 4 juillet l’acquisition d’une participation de 45% dans Autovia del Arlanzón, le concessionnaire du projet d’autoroute A-1 en Espagne pour un montant de 24,5 millions d’euros.Le vendeur, Sacyr Vallehermoso, conserve une participation de 50% dans le projet, sa filiale Valoriza Conservación de Infraestructuras détenant le reliquat de 5%. Cette transaction constitue le premier investissement du fonds Marguerite dans le secteur des transports. Le fonds a réalisé jusqu’ici pour plus de 100 millions d’euros d’investissements dans quatre projets. Pour mémoire, le Fonds Marguerite a été mis mis en place en 2010 par les principales institutions financières nationales européennes, aux côtés de la BEI ( Banque Européenne d’Investissement) et de la Commission européenne, pour investir dans des nouveaux projets d’infrastructures et des projets d’extension dans les secteurs des transports, de l'énergie et des énergies renouvelables dans les 27 pays de l’Union européenne.
Fonds
05/07/2012
Fonds

Emergence comptera bientôt un troisième fonds

Emergence, la sicav contractuelle à compartiments mise sur pied parla place de Paris et dédiée à l’incubation de jeunes pousses de la gestion d’actifs, comptera avant la fin du mois un troisième fonds dans son compartiment performance absolue dont la gestion est déléguée à NewAlpha Asset Management (lire Newsmanagers du 26 janvier), a indiqué mercredi Philippe Paquet dans le cadre des rencontres Paris Europlace.Le directeur général délégué de NewAlpha, «le seul pure player de l’incubation pour le compte de tiers», a précisé qu’avec les 120 millions d’euros mis à disposition par sept investisseurs institutionnels, il est possible d’amorcer quatre fonds. Le troisième, après un produit crédit d’Eiffel Investment Group et un fonds événementiel (arbitrage de fusions-acquisitions) de Bernheim-Dreyfus, sera un fonds de CTA. Il s’agit d’un produit géré en France, mais de droit luxembourgeois.Alain Leclair, président d’Emergence et ancien président de l’Association française de la gestion financière (AFG), a souligné qu’Emergence assure un parfait alignement d’intérêts entre d’une part les investisseurs institutionnels, qui ont leur mot à dire sur la sélection des gérants et qui peuvent escompter un surcroît de recettes grâce au partage des revenus avec les gérants incubés, et d’autre part ces gérants eux-mêmes, dans la mesure où Emergence leur apporte à la fois des encours et les moyens de s'éloigner «dans la bonne direction» de leur point mort.
Fonds
05/07/2012

Groupama AM recrute un directeur des opérations

Groupama Asset Management a annoncé le recrutement de Boris Duclos au poste de directeur des opérations. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, il est chargé de superviser les opérations initiées par la gestion jusqu’à la production des valeurs liquidatives et des reportings. L’intéressé encadrera près de 80 personnes au sein des équipes Middle-office, Administration des fonds et mandats, Reporting clients & Attributions de performances, et Référentiels.Boris Duclos était auparavant chez State Street Banque depuis 2008, en charge du Middle Office.
05/07/2012

Groupama AM recrute son directeur des opérations

Groupama Asset Management vient de recruter Boris Duclos en tant que directeur des opérations. Le nouvel arrivant est chargé d’assurer la bonne fin des opérations initiées par la gestion jusqu’à la production des valeurs liquidatives et des reportings. Il a également pour objectif de faire évoluer son dispositif afin d’accompagner Groupama Asset Management dans son développement, précise un communiqué. Il encadrera également 80 personnes au sein des équipes Middle-office, Administration des fonds et mandats, Reporting clients & Attributions de performances, et Référentiels.Auparavant, Boris Duclos était en charge du Middle Office chez State Street Banque depuis 2008.
05/07/2012

La Caisse de retraite des Mines vend des immeubles parisiens

Selon Business Immo, la Caisse de retraite des Mines (CDC) met en vente un portefeuille d’une dizaine d’immeubles d’habitation situés aux abords des Champs-Elysées et dans les XIVe et XVIe arrondissements de Paris. Le portefeuille d’une valeur proche de 160 millions d’euros intéresserait une dizaine de candidats dont le Groupe Arnault.
05/07/2012
Fonds

Greenlight Capital progresse de 3,7% au premier semestre

Le gérant de hedge funds David Einhorn a indiqué que son fonds phare Greenlight Capital avait terminé le mois de juin sur une performance de 0,3%, rapporte l’agence Reuters. Il affiche un rendement de 3,7% sur les six premiers mois de l’année.Daniel Loeb a pour sa part indiqué que son plus gros fonds, le Third Point Offshore Fund dont les actifs sous gestion s'élèvent à quelque 4,5 milliards de dollars, avait enregistré une performance de 3,9% depuis le début de l’année. Les hedge funds ont dégagé un rendement moyen de 1,22% au premier semestre.
Fonds
05/07/2012

Les banques européennes doivent encore réduire leurs coûts

Les 25 principales banques européennes devront trouver au moins 40 milliards d’euros d'économies pour retrouver d’ici à trois ans une rentabilité proche de 10 %, permettant au moins de compenser le coût moyen de leur capital, selon Roland Berger, rapporte Les Echos. En cas de dégradation des conditions économiques et fiscales, Roland Berger estime qu’elles devraient réduire de 68 milliards d’euros leurs coûts pour compenser une pression plus forte sur leurs revenus. C’est la traduction concrète de l’objectif qu’elles affichent de faire reculer de 61 % à 55 % en moyenne leur coefficient d’exploitation d’ici à 2016. Une telle baisse représente un triplement des gains de productivité annuels par rapport aux quinze dernières années. Aucun métier ne devrait être épargné, les efforts de réduction de coûts étant estimés entre 10% et 15% pour la gestion d’actifs.
05/07/2012
Fonds

DWS lance un troisième fonds immobilier résidentiel fermé

Après avoir déjà levé 130 millions d’euros de fonds propres pour ses deux premiers fonds immobiliers résidentiels fermés DWS Access Wohnen 1 et 2, le gestionnaire d’actifs du groupe Deutsche Bank lance un troisième produit dans cette gamme, le DWS Access Wohnen 3 dont l’objectif de collecte est fixé à un minimum de 60 millions d’euros. Seize actifs dans neuf villes allemandes ont été réservés à ce nouveau portefeuille pour lequel les souscriptions seront closes le 30 septembre. La gestion des immeubles concernés est confiée à alt+kelber.La souscription minimale est fixée à 10.000 euros et le droit d’entrée à 5 %. DWS prévoit de verser un coupon de 3 % avant impôt à partir de 2013, puis la distribution est censée augmenter progressivement jusqu'à 6,25 % par an d’ici à 2021.
Fonds
05/07/2012
Fonds

DBAG collecte 450 millions d'euros en deux mois

Pour son nouveau fonds de private equity DBAG Fund VI focalisé sur le «Mittelstand», les PME allemandes, le capital-investisseur Deutsche Beteiligungs AG (DBAG) a réussi en à peine deux mois au 29 juin à réunir des promesses d’investissement de 451 millions d’euros, dont 80 % proviennent d’investisseurs institutionnels principalement internationaux. Le reliquat de 20 % sera apporté par la DBAG qui compte investir parallèlement dans les entreprises du portefeuille.L’objectif est de parvenir à 650 millions d’euros pour un second «closing» d’ici à quelques semaines, et DBAG s’attend à une forte sursouscription.Le DBAG Fund VI se spécialisera sur les entreprises de production et de services industriels dans les secteurs de l’ingénierie, de la mécanique et de la sous-traitance automobile, en particulier.La DBAG indique par ailleurs qu’en ce moment le DBAG Fund V, spécialiste des MBO, est en phase d’investissement. Avec l’appoint des fonds propres fournis par la DBAG, il atteint 539 millions d’euros, dont 80 % ont déjà été appelés.
Fonds
05/07/2012

C-Quadrat veut aussi acquérir APM

Au lendemain de l’annonce de la signature d’un «term sheet» pour l’acquisition du britannique BCM, qui affiche 800 millions d’euros d’encours (lire Newsmanagers du 3 juillet) le gestionnaire d’actifs austro-allemand C-Quadrat a indiqué dans un communiqué boursier avoir également conclu un accord de principe pour l’achat de 100 % du viennois Absolute Portfolio Management GmbH (APM) dont l’encours se monte à 430 millions d’euros.Dans l'état actuel des négociations, le prix d’achat se situerait à quelque 1,6 million d’euros et la transaction sera financée en actions ; elle devrait être signée avant la fin juillet, sous réserve que la Commission autrichienne des valeurs, la FMA, ne l’interdise pas.APM est focalisé sur les fonds de performance absolue, sur la micro-finance et sur les fonds de matières premières.
05/07/2012

Le groupe Pgc recrute son responsable du développement

Constitué de Pgc Société Privée de Gestion et de Conseil et Pgc Colonne Vendôme, le groupe Pgc qui affiche 600 millions d’encours sous gestion vient d’annoncer le recrutement d’Eric Sönkes à la fonction de directeur du développement. Agé de 47 ans, il sera notamment chargé de développer une offre complète à partir de la synergie des trois pôles d’activité du Groupe Pgc (gestion privée, fusions & acquisitions et « family office ») destinée, en particulier, aux dirigeants actionnairesde PME, précise un communiqué. Avant de rejoindre le Groupe Pgc, Éric Sönkes était banquier senior dédié aux entrepreneurs chez Credit Suisse depuis 2008.
05/07/2012

Financements structurés : BNP Paribas veut en transférer une partie à Bruxelles

BNP Paribas projette le transfert de Paris vers Bruxelles d’une partie de ses financements structurés, couvrant notamment l’export et le trade finance, rapporte L’Agefi. Une cinquantaine de collaborateurs en front-office, dont 12 cadres dirigeants, sont concernés. Les financements spécialisés à la clientèle domestique resteront cependant traités en France et en Italie pour ces deux grands marchés du groupe, note le quotidien. Ce projet permettra aussi à BNP Paribas de mieux allouer ses fonds propres, Fortis Banque étant particulièrement riche avec fin 2011 un ratio de solvabilité tier one de 16,5%. Ces transferts d’activité permettent également de gérer les ratios de liquidité de la banque dans chaque pays.
05/07/2012

Les banques américaines veulent rassurer dans les cas extrêmes

Dans le cadre de la loi Dodd-Frank, neuf géants de Wall Street ont soumis à la Réserve fédérale et à l’agence de garantie des dépôts (FDIC), leur plan d’action au cas où une déroute devait les contraindre à la faillite et au démantèlement, rapporte L’Agefi. Les banques tentent aujourd’hui de rassurer en minimisant la notion de «too big to fail». Bank of America, par exemple, assure pouvoir le cas échéant dénicher pour ses actifs des prétendants aussi divers que des concurrentes, des fonds alternatifs ou de private equity, des assureurs ou des fonds souverains. Un sentiment partagé par Goldman Sachs, note le quotidien.
05/07/2012

Invesco Real Estate recrute au Grand-Duché

Invesco Real Estate développe ses activités au Luxembourg et annonce sept nouveaux recrutements. Joanna Wisniewska et Wioletta Klopocka intègrent l'équipe en tant que contrôleurs de fonds immobiliers senior et seront responsables de la comptabilité des fonds d’Invesco Real Estate domiciliés au Luxembourg. Maxim Lobes sera comptable senior et assurera la tenue et la préparation des comptes statutaires et comptes consolidés. Patryk Tyszka et Athénaïs Bertin rejoignent l'équipe en tant que comptables sous la responsabilité de Maxim Lobes. Nadja Zimmer et Grant Broadway seront assistants juridiques, en charge du support juridique et administratif. Avant de rejoindre Invesco Real Estate, Joanna Wisniewska (31 ans) était contrôleur de fonds chez Citco REIF Services (Luxembourg) S.A. Pour sa part, Wioletta Klopocka (36 ans) était contrôleur de fonds chez Citco REIF Services (Luxembourg) S.A. ; Maxim Lobes (32 ans) était administrateur de comptes clients chez TMF Luxembourg S.A.; Patryk Tyszka (28 ans), étaient comptable junior pour ABN-AMRO Bank et ATC Corporate Services au Luxembourg ; Athénaïs Bertin (23 ans), était comptable junior chez Citco REIF Services (Luxembourg) S.A. ; Nadja Zimmer (25 ans) était Citco REIF Services (Luxembourg) S.A. ; Enfin Grant Broadway (41 ans) était mandataire social chez Arendt Services S.A. Luxembourg.
05/07/2012

RBC Dexia nomme un head Portfolio Solutions

RBC Dexia Investor Services a annoncé mercredi 4 juillet la nomination de Simon Hirtenstein à la fonction de head Portfolio Solutions au sein de son équipe de Market Products & Services (MPS). Simon Hirtenstein sera basé à Londres et rapportera à Susan Pike, global head, Market Products & Services. Il travaillera en étroite collaboration avec les gestionnaires des produits dans le cadre du MPS. Le nouvel arrivant sera également responsable de la vente directe de produits et de services.Avant de rejoindre RBC Dexia, Simon Hirtenstein a exercé ses fonctions chez HSBC Securities Services, SIAM et Barclays, précise un communqiué.
05/07/2012

ALFI calls for limited liability of depository

While welcoming the advances which the most recent proposals by the European Commission for UCITS fund regulations, the Luxembourg investment fund association (ALFI) on 4 July claimed in a statement that the level of liability of the depository needed to be clarified.Do depositories need to cover all categories of risk, including bankruptcy and fraud, for example? ALFI claims that although depositories are responsible for investment losses under all circumstances, they are becoming insurers for risks that they do not control. Such virtually total protection of the investor will have a cost, which will probably be borne by the final investor, according to the association, which cites moral hazard about conviction on the part of investors that their investment will be risk-free.Although responsibilities and duties are no longer shared by all participants in the mutual fund value chain, there may be a concentration of risk on a small number of depositories, and consequently a system with increased risk may develop.“Detailed talks are still necessary to ensure that the UCITS V directive strengthens the development of the UCITS brand, particularly in relation to terms governing the remuneration of managers and the sanctions regime,” says Camille Thommes, CEO of ALFI, in a statement.
05/07/2012

11 infrastructure funds threaten Spanish government

Ampere Equity Fund, Antin, Cube, Eiser, Hg Capital, Infrared, KGAL, KKR, MEAG, RREEF and Riverstone Holdings, eleven infrastructure fund management firms which have announced investments of EUR9bn in Spain, on 3 July sent a letter to the president of the Spanish government, warning that if energy reforms now under preparation by the Spanish ministry of energy and industry are passed in their present form, they will reduce their investments in the country, and will take legal action, Expansión reports. It is the second letter they have sent to the prime minister to seek legal protection for their assets in Spain. This time, they have toughened the tone of their missive, as they are concerned that the reforms will compromise the profitability of their investments in renewable energies, with a “retroactive and discriminatory” reduction of earnings.
05/07/2012

DWS launches its third closed residential real estate fund

After raising EUR130m in owners’ equity for its first two closed residential real estate funds, DWS Access Wohnen 1 and 2, the asset management firm for the Deutsche Bank group is launching a third product in the range, the DWS Access Wohnen 3, whose objective has been set at a minimum of EUR60m. 16 properties in nine German cities have been reserved for the new portfolio, for which subscriptions will close on 30 September. The management of the properties concerned will be outsourced to alt+kelber.Minimal subscription is set at EUR10,000, and front-end fee is set at 5%. DWS is planning to pay a coupon of 3% before taxes from 2013, and distributions are then intended to gradually increase to 6.25% per year by 2021.
05/07/2012

Greenlight Capital up 3.7% in first half

The hedge fund manager David Einhorn has announced that his flagship fund, Greenlight Capital, finished the month of June with returns of 0.3%, the news agency Reuters reports. It has earned 3.7% in the first six months of the year. Daniel Loeb, for his part, has announced that his largest fund, Third Point Offshore Fund, with assets under management totalling about USD4.5bn, has posted returns of 3.9% since the beginning of the year. Hedge funds have earned an average of 1.22% in first half.
05/07/2012

Marguerite fund to invest in Spanish transport

The European investment fund Marguerite, focused on energy, climate change and infrastructure, on 4 July announced the acquisition of a 45% stake in Autovia del Arlanzón, the contractor responsible for constructing the A-1 motorway in Spain, for a total of EUR24.5m.The vendor, Sacyr Vallehermoso, retains a 50% stake in the project, while its Valoriza Conservación de Infraestructuras retains the remaining 5%. The transaction represents the first investment of the Marguerite fund in the transport sector. The fund has so far made over EUR100m in investments in four projects. The Marguerite fund was created in 2010 by the major European national financial institutions, along with the European Investment Bank (BEI) and the European Commission, to invest in new infrastructure and infrastructure extension projects in the transport, energy and renewable energy sectors in the 27 EU countries.
05/07/2012

DBAG posts EUR450m in commitments in two months

The German private equity firm Deutsche Beteilungs AG (DBAG), on 29 June, after barely two months, managed to collect investment commitment of EUR451m for its private equity fund DBAG Fund VI, focused on “Mittelstand” or German small and mid-sized enterprises. 80% of these commitments are from primarily international institutional investors. The remaining 20% will be contributed by DBAG, which is planning to invest in businesses in the portfolio in parallel.The objective is to reach EUR650m for a second closing in a few weeks, and DBAG expects strong subscriptions.The DBAG Fund VI will specialise in production and industrial services businesses in the engineering, mechanical and automotive subcontracting sectors in particular.DBAG also states that at this time, the DBAG Fund V, specialised in MBO operations, is in its investment phase. With the allocation of owners’ equity from DBAG, it has EUR539m, of which 80% have been called in.
05/07/2012

Fletcher hedge fund enters Chapter 11 bankruptcy protection

The Wall Street Journal reports that Fletcher International Ltd last week asked a Manhattan court for Chapter 11 protection under US bankruptcy law for one of its hedge funds based in the Cayman Islands. The fund’s administrators are seeking to retain control of assets and manage the liquidation, rather than allowing liquidators at Ernst & Young appointed by a Cayman Islands court, which found that the fund was insolvent on the basis of its cash flow, to complete it. The situation has emerged since the fund was not able to satisfy redemption demands from three Louisiana public pension funds.
05/07/2012

C-Quadrat plans to acquire APM as well

The day following the signature of a term sheet to acquire the British firm BCM, which has EUR800m in assets (see Newsmanagers of 3 July), the Austrian-German asset management firm C-Quadrat has filed an ad-hoc statement that it has also signed an agreement in principle to acquire 100% of the Viennese firm Absolute Portfolio Management GmbH (APM), whose assets total EUR430m.At the current stage of negotiations, the sale price would be about EUR1.6m, and the transaction would be completed in equity; it would be signed by the end of July, so long as the Austrian securities commission, the FMA, does not bar the deal.APM is focused on absolute return funds, micro-finance and commodity funds.
05/07/2012

European regulations for derivative products passed

The countries of the European Union on 4 July passed a bill to regulate derivative products, the Council of the European Union has announced in a statement. The text will increase the transparency of derivative products, while reducing risk on over-the-counter derivative markets.EU countries, the Commission and the European Parliament in February reached agreement on the question. It was passed on Tuesday in a plenary session of Parliament in Strasbourg, and its passage by member states will mean the law will be applied by the end of 2012, the Council states.From this date, all information about transactions involving derivative products traded in Europe will be collected by central data registries, under the oversight of the European securities markets authority (ESMA).All derivative products, including over-the-counter products (which represent 80% of trades), are required to pass through clearing houses, which ensure that operations proceed correctly and act as a guarantee fund.The new European legislation reflects the gradual application of decisions taken in September 2009k one year afte the bankruptcy of Lehman Brothers, at the G20 summit in Pittsburgh, US.
05/07/2012

FTSE recruits a head for Japan

Following the departure of Paul Hoff, who for a decade had led the Japanese office, the index provider FTSE has recruited his successor, in the person of Yuji Ogino, previously general manager at Tokio Marine Asset Management, Asian Investor reports.
05/07/2012

Aviva Investors recruits a credit specialist for Asia

After a three-month mission at Aviva Investors as a bond management consultant, Tim Jagger is joining the British group in Singapore as senior vice president, portfolio manager for Asian bonds, with a specialty in high yield credit. Jagger previously worked at Royal Bank of Scotland as a credit specialist.
05/07/2012

British REIT PHP launches retail bonds

The specialist in real estate services to the health sector, Primary Health Properties (PHP), has become the first REIT in the United Kingdom to offer retail bonds. The bonds on offer to retail investors will provide fixed returns of 5.375% twice per year, in January and July, with the last payment scheduled for 23 July 2019, and the first for 31 January 2013. The shares, which will then be listed on the London Stock Exchange, will be made available to wealth managers and brokers for a minimal subscription of GBP2,000, until 16 July.
05/07/2012

MEAG gets a new MD

From 1 January 2013, Philipp Waldstein Wartenberg will become MD and a member of the managing board at the asset management firm Munich Ergo Asset Management (MEAG, an affiliate of Munich Re and Ergo), in charge of management of securities portfolios, liquidity and currencies. He replaces Dieter Wolf, who will be retiring next year. For the past 17 years, Waldstein Wartenberg has served in several management roles at the UniCredit group. Since 2006, he had been head of group strategic funding & portfolio in Milan.MEAG has assets of EUR222bn, mostly for the Munich Re group, which Ergo belongs to.

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