Four of the largest managers of money market funds in Europe have told the Financial Times that they are looking for ways to pass on negative short-term interest rates to investors, without causing them losses. That could involve a modification of the prospectuses and articles of association for funds, says Jonathan Curry, global CIO for liquidity funds at HSBC Global Asset Management. The four fund managers questioned by the FT say the ECB’s interest rate cut in July was a turning point.

Pioneer Investment is planning to launch four emerging market funds to cover both equities and bonds, Citywire Global reports. The funds represent the first major product from the emerging market management hub of the asset management firm in London. The funds will be as follows: Pioneer Funds – Emerging Market Corporate High Yield Bond fund, Pioneer Funds – Emerging Market Corporate Bond fund, Pioneer Funds – Emerging Markets Equity Unconstrained et Pioneer Funds – Frontier Markets Equity.

With the STOXX+ Global Max Traded 200, the Swiss firm Stoxx Limited on 4 September launched a product which covers the largest and most active market capitalisations in the world, dividing the world into three time zones (TZ) and including a set number of companies in each one. TZ1 includes all countries in GMT-1 to +4, while TZ2 contains GMT +5 to GMT12, and TZ3 is GMT-2 to GMT-11. To be included in the new index, whose universe is the STOXX Global Total Market Index, equities need to be issued by companies whose publicly-traded capital is at least EUR5bn; the shares also need to have a daily trading volume of at least EUR25m on average over three months. For each time zone, the components are the top five companies in terms of trading volume over three months. The remaining 15 companies are selected on the basis of their maximal average trading volume over the past three months, regardless of the time zone they are based in. The STOXX+ Global Max Traded 200 fund will be updated annually in September, and rebalanced each quarter. The weight of each holding is limited to 10%.

The HSBC group has announced several recruitments which will allow it to build its equity and prime services teams in the Asia-Pacific region. The prime services unit has benefited from the arrival of three senior heads, Jean-Paul Linschoten, previously of UBS in New York, Adrian Harrison, previously of Keywise Capital Management, and David Streatfield, previously of Deutsche Bank. The bank has also recruited seven people for its equity team, including Tim Franks, previously of Bank of China International and Citi, as head of sales to hedge funds in Hong Kong.

Several major ETF providers are preparing new ETFs, which may be characterised by simplicity and Asian underlying assets, Asian Investor reports. Lippo Investments Management is awaiting permission from the Hong Kong authorities to release the Lippo Select HK & Maintaldn Property ETF, which will replicate the Lippo IM index, launched last month which is based on Chinese and Hog Kong real estate equities. For its part, db x-trackers is planning to launch new ETFs in Singapore, where its product range already includes 47 vehicles, and in Hong Kong, where its range of products currently numbers 30, and may easily be extended. ETF assets under management in the Asia-Pacific ex Japan region as of 31 July totalled USD12bn, up by nearly 22% over 12 months. In the course of the past six weeks, inflows to ETFs have totalled about USD2bn.

Last month, the Chinese State Administration of Foreign Exchange (SAFE) issued quotas worth USD1.335trn to holders of nine Qualified Foreign Institutional Investor (QFII) licenses, including USD450m for Principal Global Investors, BOCI-Prudential Asset Management and ING Investment Management Asia Pacific (Hong Kong), with USD150m for each new entrant. Overall, the Chinese securities commission (CSRC) has issued 152 QFII licenses in the first eight months of this year.SAFE has also issued USD0.5bn quotas to holders of Qualified Domestic Institutional Investor (QDII) licenses. The CSRC has issued QDII licenses to 101 firms since the beginning of the year.Z-Ben Advisors states that in January-August 2012, SAFE has issued quotas totalling USD19.868bn to holders of QFII licenses, and USD84.927bn to QDII managers.

Assets under management by Swiss banks fell last year by slightly over CHF200bn (-3.7%) to a total of CHF5.269trn, largely due to depreciation of securities savings, Agefi Switerland reports. But at its annual convention, the Swiss banking association (ASB) reported that it has not observed significant emigration of foreign capital. The fear that foreign clients would massively withdraw their assets due to the adoption of tax compliance strategies by Swiss banks and the signature of agreements with major partners appears not to have materialised, the ASB states, claiming that regulations may be expected to promote the development of the market as a major centre for asset management. Switzerland already has advantages to make it a major financial centre, including handling of renminbi, a currency which in the next few years will play a growing role in international commerce.

Axa Investment Managers has recruited Peter von Albertini as head of sales. He had previously been in charge of distribution for Germany at Union Bancaire Privée (UBP), Finews reports.

The Tessino-based banking group BSI, specialised in wealth management and owned by the Italian insurer Generali, has announced along with its results for first half that it will be creating a wealth management affiliate to be known as Patrimony 1873 (1873 was the year of the foundation of BSI), which received an operating license from FINMA in early August.Patrimony 1873 will be an independent centre of expertise targeting demanding clients focused on the preservation and administration of complex and internationally diversified wealth. It offers consolidated wealth management and global risk management reporting to retail and institutional investors, pension funds and family offices.Meanwhile, BIS has also reported a 7% increase in its net inflows in first half, to CHF2.7bn. Assets under management as of the end of June totalled CHF81.5bn, up 4.9% compared with the end of December 2011.In first half, BSI earned net profits of CHF42.6m, up 32.5% compared with the corresponding period of 2011.

Currency Capital Management (CCM), a Lausanne-based provider of financial services, is launching a range of Managed FX Accoutns to meet the complex needs of institutional investors, Agefi Switzerland reports. With these managed accounts, independent wealth managers, financial advisers and other providers will now be able to bring their Swiss clients the benefits fo immediate and independent access to the major global forex markets.

In first half, the Swiss firm Partners Group earned net profits of CHF121m, compared with CHF108m in the corresponding period of last year. Adjusted net profits from variations in the valuations of derivative products totalled CHF125m, compared with CHF113m.Net subscriptions totalled EUR2.4bn, compared with EUR2.1bn (and EUR3bn in fist half 2010); Partners Group thus confirms its objective of net inflows of EUR4-5bn in 2012 overall. As of 30 June, assets totalled EUR27.1bn, compared with EUR22.8bn one year earlier, while average assets in first half totalled EUR25.8bn, compared with EUR21.7bn.Of this total, private equity represented EUR18.8bn, while private real estate totalled EUR3.7bn, private debt EUR2.7bn, and private infrastructure EUR1.7bn. Assets at affiliates of the group represented EUR0.7bn.

D’après les statistiques du SWF Institute, l’encours des fonds souverains dans le monde a augmenté de 9,6 % en 2011, passant de 4.400 milliards à 4.800 milliards de dollars, rapporte le portail Gulf Business. On constate que les fonds souverains de pays émergents dominent clairement le classement et totalisent près de 2.000 milliards de dollars.Les dix premiers fonds souverains par les encours sont les suivants :Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) : 627 milliards de dollarsGovernment Pension Fund - Global (Norvège) : 593 milliardsSafe Investment company (Chine) : 567,9 milliardsSama Foreign Holdings (Arabie Saoudite) : 532,8 milliardsChina Investment Corporation (CIC) : 482 milliardsKuwait Investment Authority (KIA) : 296 milliardsHong Kong Monetary Authority Investment : 293,3 milliardsGovernment of Singapore Investment Corp (GIC) : 247,5 milliardsTemasek Holdings (Singapour) : 157,5 milliardsNational Welfare Fund (Russie) : 149,7 milliards

Allianz Real Estate annonce avoir racheté à Gecina l’immeuble de bureaux loué en totalité au groupe de presse l’Express-Roularta, situé au 23-29 rue de Châteaudun dans le 9e arrondissement de Paris. Les deux sociétés ont décidé de ne pas divulguer le prix de vente, précise un communiqué. L’immeuble en question a été construit en 1995 et compte une surface totale de 15.000 m2 et 131 places de parking.

Onze ETF obligataires de iShares ont été récemment admis à commercialisation en France. Il s’agit notamment du iShares Markit iBoxx $ High Yield Capped Bond, qui a déjà drainé 540 millions d’euros et des huit ETF de govies européens (Allemagne, Autriche, Belgique, Espagne, Finlande, France, Italie et Pays-Bas) annoncés il y a quatre mois (lire Newsmanagers du 11 mai) et qui répliquent des indices Barclays et sont chargés à 0,20 %.iShares va aussi distribuer en France les ETF iShares Morningstar $ Emerging Markets Corporate Bond (*) et iShares Barclays Capital EM Asia Local Govt Capped Bond (**).(*) IE00B6TLBW47 ; TFE : 0,50 %(**) IE00B6QGFW01 ; TFE : 0,50 %

A l’instar d’Axa, Oddo souhaite se développer sur le marché de la retraite. Après Fipavie Retraite Garantie qui affiche plus de 80 millions d’euros de collecte, l'établissement propose une nouvelle solution d'épargne, Fipavie Expertises revenus à vie. «Il s’agit d’une nouvelle génération de contrats à destination d'épargnants qui sont confrontés à des marchés financiers compliqués, à la baisse de rentabilité des supports en euros et à une prise de conscience progressive des risques que présentent les supports en euro», a expliqué le 4 septembre Bertrand Sance, directeur associé de Oddo & Cie, à l’occasion d’une présentation.A la différence des contrats de variable annuities classiques, la nouvelle offre ne présente pas l’inconvénient de la gestion sous contrainte. «Cette nouvelle génération de contrats permet d’utiliser tous les supports dans le cadre d’une gestion classique», explique Bertrand Sance. Elle propose de nombreuses options qui peuvent être associées. Il est par exemple possible de choisir simultanément l’option «Gestion Libre» et un programme d’arbitrages automatiques», précise Bertrand Sance.Ce contrat présente une option spécifique, Fipavie Expertises Option Revenus à Vie qui permet notamment de bénéficier d’une rente viagère, à la date déterminée lors de la mise en place de la garantie optionnelle «Revenus à Vie».Oddo déclinera toutes les possibilités de cette nouvelle offre à l’occasion du salon Patrimonia fin septembre. Bertrand Sance espère ainsi donner un coup de pouce à la collecte plutôt poussive actuellement. Bertrand Sance évoque une «lègère progression» de la collecte grâce aux fonds datés, dont l’encours s'élève à quelque 1 milliard d’euros, et aux produits de participation aux bénéfices, mais sinon il n’y a pas de demande sur les actions. Pour les CGP, confrontés à une «baisse significative» des souscriptions, «la collecte est très dure sur tous les placements financiers», constate Bertrand Sance qui relève l’accueil très favorable d’ores et déjà réservé à la nouvelle offre…

L’espagnol Telefónica a lancé un réseau international de fonds de capital-risque dans le domaine de la technologie, Amérigo, auquel il s’engage à fournir 300 millions d’euros, rapporte Funds People. Le gestionnaire alternatif Cygnus AM se verra confier l’un de ces fonds, l’Amérigo Innvierte Spain Technologies.Le programme Amérigo est soutenu par les gouvernements espagnol, colombien, brésilien et chilien.

Pioneer Investment a l’intention de lancer quatre fonds marchés émergents couvrant à la fois les actions et les obligations, révèle Citywire Global. Ces fonds constituent la première réalisation majeure du nouveau centre de gestion marchés émergents de la société de gestion à Londres. Ces fonds seront les suivants : Pioneer Funds – Emerging Market Corporate High Yield Bond fund, Pioneer Funds – Emerging Market Corporate Bond fund, Pioneer Funds – Emerging Markets Equity Unconstrained et Pioneer Funds – Frontier Markets Equity.

James Kinghorn va reprendre la gestion des fonds SWIP North American, Scottish Widows American Smaller Companies and Scottish Widows American Select Growth Fund de SWIP selon Portfolio Advisor. Cette nouvelle affectation fait suite au départ de Nick Ford à MAM Funds. James Kinghorn, ancien responsable du desk actions nord-américaines et latino-américaines de la société de gestion, sera assisté par Karolina Noculak, co-gérante des fonds depuis 2008.

Quatre des principaux gestionnaires de fonds monétaires en Europe ont indiqué au Financial Times qu’ils cherchent des moyens de répercuter les taux d’intérêt à court terme négatifs aux investisseurs, ce qui va se traduire par des pertes pour ces derniers. Cela pourrait passer par une modification des prospectus et des statuts des fonds selon Jonathan Curry, CIO mondial pour les fonds monétaires de HSBC Global Asset Management. Les quatre gestionnaires de fonds interrogés par le FT indiquent que le tournant a été la baisse des taux de la BCE en juillet.

La nette progression des marchés d’actions sur le vieux Continent au mois d’août n’aura pas laminé la gestion active, il s’en faut. Dans les deux mandats actions d’amLeague – zone euro et Europe – plusieurs sociétés de gestion font mieux, et parfois nettement, que l’indicateur de référence même si, logiquement, les portefeuilles battus restent majoritaires dans les trois mandats purs actions (Euro, Europe et Global Equities). En fait, la surprise porte sur les résultats eux-mêmes d’un mandat à l’autre. Ainsi, la performance moyenne est égale à 3,6 % pour le mandat actions «zone euro», tombe à 1,95 % dans le cadre du mandat actions Europe et se fixe à 0,13 % pour le mandat Global Equities... Au sein du mandat actions «zone euro», les sociétés de gestion affichant une surexposition au marché, via un indicateur beta supérieur à un, caracolent en tête. Six d’entre elles (sur dix-sept) battent l’indice Eurostoxx net return (+4,08 %). Avec un gain de 5,58 % et l’un des meilleurs ratios d’information sur les trois mois précédents (+3,32), le portefeuille d’Invesco AM occupe la première place suivi par celui de Mandarine Gestion (+4,90 %) et de Dexia AM (+4,71 %). La différence de classement s’explique aussi par le choix de valeurs des gérants, sachant que sur les trois derniers mois, la contribution du «stock picking» a été positive pour Invesco AM et négative pour les deux portefeuilles suivants. En bas de tableau, tous les portefeuilles affichent une sous-exposition au marché avec de surcroît des choix de valeurs plus ou moins judicieux. Aux dernières places figurent des gestions typées value et quantitatives «prudentes": Aberdeen AM (+1,53 %) derrière SwissLife (+2,66 %), Somangest (+2,80 %) et Tobam (+2,81 %). Les sociétés de gestion figurant dans le mandat Europe offrent des performances moins élevées globalement. Et l'écart de 5,86 points de pourcentage entre le premier et le dernier est plus importante que dans le mandat de la zone euro (3,75 points de pourcentage). Néanmoins, neuf portefeuilles battent l’indice Stoxx 600 net return (+2,12 %), onze n’y étant pas parvenus. En tête, Mandarine Gestion (+4,64 %) profite de sa forte exposition au marché - avec un beta 1,36 – devant Federal Finance (+4,23 %) et Bestinver (+3,76 %). Des profils value plus ou moins marqués, mais dont le choix de valeurs sur les trois derniers mois ont tous été négatifs.Aux dernières places, deux sociétés de gestion ont enregistré des pertes : La Française AM (-1,22 %) et SwissLife AM (-0,21 %). Sur trois mois, La Française AM a été nettement pénalisée par son choix de valeurs, en dépit de sa surexposition au marché. La gestion de SwissLife AM a surtout été nettement sous exposée au marché (beta de 0,55). Enfin; le mandat «Global Equities» se singularise par de modestes performances, avec un indice Stoxx 1800 net return en hausse de 0,13 %. Du côté des sociétés de gestion, l'écart ne dépasse pas 3,4 points de pourcentage mais pas moins de sept portefeuilles sur quatorze sont dans le rouge. EdRAM arrive en tête (0,99 %) devant Petercam (0,68 %) et AllianceBerstein (0,42 %). L’exposition au marché au cours des trois derniers mois est peu ou prou proche de 1 pour ces portefeuilles, dont celui de Petercam affiche également un choix de valeurs positif.Enfin, en bas de tableau; figurent trois adeptes de la gestion quantitative : Theam (-1,46 %), SwissLife AM (-1,56 %) et Ossiam (-2,41 %). Avec cette fois une exposition au marché proche de 0,5...

Le gestionnaire Apollo Global Management a annoncé le 4 septembre avoir racheté les activités de crédit à la consommation détenues par la banque Citigroup en Espagne, sans préciser le montant de l’opération.Cette unité comprend plus de 130.000 comptes, répartis en quelque 265 millions d’euros de prêts rentables et 280 millions d’euros de prêts non performants, précise le groupe dans un communiqué. La gestion des prêts sera transférée à Avant, une plateforme de services de cartes de crédit et de prêts aux consommateurs basée à Madrid et détenue par Apollo depuis 2011.Apollo est devenu un investisseur important dans les portefeuilles européens de prêts illiquides et non performants dont se séparent les institutions financières, ayant réalisé 26 opérations représentant environ 8 milliards de prêts ces quatre dernières années, souligne le groupe.Les actifs sous gestion d’Apollo s'élevaient au 30 juin à 105 milliards de dollars, en hausse de 46% par rapport à fin juin 2011. Une augmentation liée à la croissance du segment «marché des capitaux» qui a plus que doublé sur douze mois à 56,1 milliards de dollars. Les actifs sous gestion générateurs de commissions s’inscrivaient à 77,4 milliards de dollars au 30 juin contre 48,9 milliards de dollars un an plus tôt. Une évolution, là aussi, due en partie à la croissance du segment «marchés des capitaux».

Ignis Asset Management vient de recruter Mark Julio en tant que gérant de portefeuilles spécialisé sur les actions des marchés émergents, annonce la société de gestion britannique. L’intéressé travaillait précédemment chez Baring Asset Management où il était gérant, actions marchés émergents mondiaux, en charge de la gestion et de la co-gestion de plus de 2,6 milliards de livres d’actifs. Il était notamment le gérant principal du fonds Baring Emerging Markets Opportunities. Chez Ignis, il participera à l’élargissement de l’offre actions marchés émergents mondiaux.Par ailleurs, Allan MacLeod a rejoint le 3 septembre Ignis en tant que responsable des comptes mondiaux, en charge de l’activité institutionnelle d’Ignis en dehors du Royaume-Uni auprès des grandes institutions et des fonds souverains. Il vient de Martin Currie, où il était dernièrement managing director des ventes, du marketing et du service clients.

Co-gérante de plusieurs fonds avec John Patullo, head of retail fixed income, Jenna Barnard a été promue deputy head of retail fixed income de Henderson Global Investors.D’autre part, Nicholas Ware, qui faisait partie de l’équipe secured loans, rejoint l’équipe obligataire comme director. Il sera plus particulièrement responsable de l’analyse et de la gestion de portefeuilles haut rendement et loan credits.

Le londonien Principal Investment Management, filiale du groupe Sanlam, acquiert Iain Nicholson Investment Management de Newcastle, rapporte Investment Week. Les deux sociétés auront un encours total de 1,8 milliard de livres. Le montant de la transaction n’a pas été divulgué.

Kirsty Desson rejoint Standard Life Investments en qualité d’analyste sur la région Asie-Pacifique dans la gestion du fonds Global Smaller Companies cogéré par Harry Nimmo et Alan Roswell, rapporte Investment Week.Précédemment chez Martin Currie qu’elle avait quitté en 2009 pour «faire une pause», Kirsty Desson prendra en charge l’allocation Asie-Pacifique y compris le Japon du fonds de petites capitalisations dont les actifs sous gestion s'élèvent à un peu moins de 30 millions de livres.

Le 4 septembre, Jupiter Fund Management a annoncé l’arrivée, le 3 septembre, de Maarten Slendebroek au conseil comme executive director responsable de la distribution et de la stratégie. Cette nomination avait été signalée depuis quelques mois (lire Newsmanagers du 30 mars), mais il a fallu attendre le feu vert de la FSA.Le nouvel arrivant occupe un poste nouvellement créé où il est subordonné directement au directeur général du groupe, Edward Bonham-Carter. Il était précédemment head of international retail business chez BlackRock.

Antonis Samaras, le Premier ministre grec, va rencontrer Mario Draghi, président de la Banque centrale européenne (BCE) la semaine prochaine à Francfort, ont annoncé les services du chef du gouvernement. La rencontre aura lieu le 11 septembre.

Le Premier ministre britannique a remanié mardi le gouvernement britannique dans l’espoir de faire taire les voix dissidentes à sa droite et de redresser une popularité en berne pour cause de récession. David Cameron a toutefois gardé à leur poste deux ministres-clés : le chancelier de l’Echiquier, George Osborne, pourtant impopulaire, et le chef de la diplomatie britannique, le secrétaire au Foreign Office William Hague.

Contre toute attente, les dépenses de construction aux Etats-Unis ont reculé en juillet, accusant même leur plus forte baisse en un an, en raison d’une diminution aussi bien dans le secteur public que privé, selon des données publiées par le département du Commerce. Ces dépenses ont reculé de 0,9% en juillet, à un rythme annualisé de 834,4 milliards de dollars. Il s’agit d’un premier recul depuis mars, qui intervient après la hausse confirmée de 0,4% en juin.

Le ministre des Finances allemand Wolfgang Schäuble a réaffirmé à son homologue grec Yannis Stournaras, lors d’une rencontre mardi, qu’Athènes devait mettre en œuvre la totalité des réformes auxquelles le pays s’est engagé afin de recevoir une nouvelle tranche d’aide de ses créanciers internationaux. La décision de verser ou non une aide supplémentaire à Athènes sera prise en fonction du rapport de la «troïka», a-t-il en outre rappelé.