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21/09/2012

C-Quadrat liquidates three funds

Due to a lack of sufficient assets, three funds from the Austrian-German asset management firm C-Quadrat have been liquidated, effective 20 September.They were the following products:C-QUADRAT ARTS Best Momentum VT-A PLN (AT0000A0HQM6)C-QUADRAT ARTS Total Return Balanced VT-A PLN (AT0000A0HQN4)C-QUADRAT ARTS Total Return Dynamic VT-A PLN (AT0000A0HQP9)
21/09/2012

Swiss & Global launches emerging market bond fund

The Luxembourg fund range Julius Bär Multibonds has been enriched with the addition of a new institutional fund focused on global emerging and frontier market corporate bonds denominated in US dollars, the Julius Bär Emerging Markets Corporate Bond Fund.The portfolio invests primarily in investment-grade securities, according to a fundamental selection process which allies macroeconomic (top-down) and stock-picking (bottom-up) approaches.CharacteristicsName: Julius Bär Emerging Markets Corporate Bond FundISIN code: LU0784392978Management commission: 0.60%Minimal subscription: EUR0.5m
21/09/2012

LRI Invest claims place as a pioneer on German market

The Luxembourg-based firm LRI Invest claims to be the first foreign asset management firm to receive a license from BaFin for a German-registered UCITS IV-compliant fund, on 17 September. The product is the LRI Invest DeLux, a multi-asset class fund for which the depository bank will be LBBW Stuttgart.CharacteristicsName: LRI Invest DeLuxISIN code: DE000A1J0BZ9Front-end fee: 5% maximumManagement commission: Maximum 1.1%
21/09/2012

Solvency II: EIOPA to undertake an impact study of long branches

In the matter of the future of long branches under the new Solvency 2 regime, Agefi reports, the European insurance authority (EIOPA) will in the next few months test the minimal levels of risk and capital required for long-term liabilities (life insurance, construction, etc.) This move has been long demanded by industry. Insurers say the development will prevent regulators from overestimating the capital requirements associated with long-term liabilities, when they are measured against long-term assets. A delay is expected in the imposition of Solvency 2, which had initially been slated to come into force on 1 January 2014. The EIOPA report is not expected before March, which would result in an extension to the deadline to transpose the directive into national law, which had initially been set for 30 June 2013, the newspaper reports.
21/09/2012

Vontobel pulls out of Austrian private banking market

finews.ch reports that Austrian clients of Bank Vontobel will in the future be served from Zurich, and the Salzburg branch of the bank will be closed. Private banking services in Salzburg and Vienna will also be closed down.Bank Vontobel Österreich has 38 employees, and as of the end of August manages about EUR1bn.The Swiss group has also announced that clients in Eastern Europe and Russia will in the future be served by the Zurich and Geneva offices.
21/09/2012

Finma plans to temporarily relax its solvency test

The Federal financial market surveillance authority, Finma, is planning to ease the Swiss solvency test (SST) by two points. The authority is also planing “adaptations of the interest rate curve” on the one hand, and “a modification of the thresholds at which it intervenes and requires corrections,” on the other. A statement released on 20 September states. The objective is to address two major challenges in the insurance sector, Finma explains. The first is related to the environment of persistently low interest rates, which engenders considerable difficulties, particularly for life insurers. The second is related to the postponement of the obligatory rollout of new solvency requirements under the European insurance regulatory programme, Solvency II. This decision penalises Swiss insurers in terms of competitiveness, Finma claims, and it has therefore decided to propose a temporary relaxation of the SST. The proposals will be subject to a consultation until 19 October 2012.
21/09/2012

BNY Mellon administers VVO Haberger white label funds

White-label funds from the Munich-based firm VVO Haberger KAG will in the future be launched and administered by the Frankfurt-based BNY Mellon Service KAG. In addition to these asset management services, the BNY Mellon affiliate will also provide depository banking and custody services, the two parties have announced.
21/09/2012

RHJI pays 1.06% of assets for BHF

On Thursday morning, Deutsche Bank and Kleinwort Benson Group confirmed reports in Die Welt (see Newsmanagers of 20 September) that, pending the permission of regulatory authorities, the former firm is proposing to sell 100% of BHF-Bank to RHJ International (RHJI), an affiliate of the latter.The total sale price propsoed is EUR384bn in cash, which is equivalent to 1.06% of assets at BHF (about EUR36bn).RHJI is a financial services group led by Leonhard “Lenny” Fischer, a former star manager at Dresdner Bank.
21/09/2012

Canadian pension funds turn to alternative assets

Nearly one out of every two Canadian pension funds (48%) are planning to increase their exposure to alternative management (real estate, infrastructure and private investments), at a time when the sector is seeking long-term returns with lower correlation to equity markets, according to a survey undertaken by RBC Investor Services, which finds that 70% of pension funds have coverage rates of less than 90%. 88% of pension funds with assets of over CAD1bn are planning to increase their allocation to alternative investments. The most popular asset class in the alternative universe is uncontestably real estate (45%), followed by infrastructure (34%). The survey also finds that 61% of participants have no plans to discontinue their defined-benefit offerings. However, 39% of respondents have already closed their defined-benefit programmes to new members, and 27% have opened defined-contribution programmes. 12% are planning to offer defined-contribution programmes in the next two to three years.
21/09/2012
Fonds

Standard Life Investments prépare un fonds dette émergente

Standard Life Investments va lancer un fonds de dette émergente après avoir recruté l’ancien responsable de la dette émergente de Threadneedle, Richard House, selon Fund Web. L’intéressé a rejoint SLI en avril en tant que responsable dette émergente avec deux collègues, Mark Baker et Nicolas Jacquier.
Fonds
21/09/2012

Carlyle acquiert VWD

Le capital-investisseur américain Carlyle, associé à l’ancien président de directoire Edmund Keferstein, indique s'être assuré plus de 90 % du capital de l’agence d’informations économiques allemande VWD dont les actionnaires étaient jusqu'à présent Deutsche Balaton (35,2 %), Dietmar Hopp (28 %) et son fils Oliver (11,1 %) ainsi qu’Edmund Keferstein (14,99 %), rapporte la Börsen-Zeitung.Une OPA sur le reliquat des titres (5,5 %) va être lancée sur la base de 2,80 euros par action, ce qui représentait le 18 septembre une prime de 35 % sur le cours boursier.L’acquisition est réalisée par le fonds Carlyle Europe Technology Partners (530 millions d’euros d’encours).
21/09/2012
Fonds

UFF annonce le lancement d'un FCPR géré par Sigma Gestion

Le FCPR UFF Actifs Non Cotés n°1 sera investi en priorité dans les PME européennes non cotées matures ayant une valeur située entre 50 millions d’euros et 1 milliard d’euros.Le produit aura une maturité plus courte qu’un FCPR traditionnel, à 6 ans prorogeables deux fois 1 an au lieu de 10 à 12 ans.Commercialisé exclusivement par l’Union Financière de France (UFF), la gestion du fonds sera assurée par Sigma Gestion, conseillé par la société ACG Private Equity. Sigma Gestion «ne percevra d’intéressement à la performance qu’une fois constatée une plus-value d’au moins 25% pour les investisseurs», souligne le communiqué. Au-delà de cette performance, Sigma Gestion est intéressée à hauteur de 20% de la surperformance.Caractéristiques Part A (code ISIN : FR0011266634) : 100 euros, hors commissions de souscriptionFrais d’entrée : 4% Souscription minimale : 100 € (hors commissions de souscription, soit 1 part)Période de souscription : Le fonds cessera d’émettre de nouvelles parts à compter du 30 octobre 2014Frais récurrents de gestion et de fonctionnement : 2,19% TTC
Fonds
21/09/2012

Vontobel quitte le marché autrichien de la banque privée

Selon finews.ch, les clients autrichiens de Bank Vontoble seront à l’avenir servis à partir de Zurich et l’agence de Salzbourg sera fermée. Les services de banque privée de Salzbourg et de Vienne seront également fermés.Bank Vontobel Österreich emploie 38 personnes et gérait fin août environ 1 milliard d’euros.Le groupe helvétique a d’ailleurs indiqué que les clients d’Europe de l’Est et de Russie seront à l’avenir suivis par les agences de Zurich et de Genève.
21/09/2012

Lucie Bordelais Charneau rejoint BNP Paribas Real Estate

BNP Paribas Real Estate a annoncé le 20 septembre le recrutement Lucie Bordelais Charneau qui, au sein de la ligne de métier Investment Management et sous la direction de David Aubin, aura pour mission de développer et coordonner l’activité à l’international auprès des futurs grands clients mondiaux, plus particulièrement en levant des fonds en Asie et au Moyen-Orient.Plus précisément, sa mission basée sur du conseil, du «sourcing» d’actifs et une bonne analyse des besoins et attentes des investisseurs de ces pays est de négocier des mandats de « separate account » en conseillant les grands clients institutionnels et professionnels de l’immobilier (fonds souverains, compagnies d’assurance, fonds de pension, etc.) afin qu’ils investissent dans l’immobilier en Europe et en confient la gestion d’actifs aux entités d’Investment Management de BNP Paribas Real Estate.Lucie Bordelais Charneau travaillait précédemment à la Société Générale qu’elle avait rejoint fin 2005 au poste de directeur des financements structurés immobiliers au sein de l’entité « SGCIB Real Estate and Lodging, (SGCIB-REL) » à Paris et Londres où elle mettra en place près d’un milliard d’euros de financement. Début 2009, elle est nommée Senior Banker au sein du département coverage de SGCIB-REL pour promouvoir les produits et services de la banque d’Investissement auprès de grands comptes immobiliers stratégiques avec une spécificité transversale sur les clients clés du secteur de la logistique.
21/09/2012

CLS reprofile son état-major

Le gestionnaire américain CLS Investments (6,5 milliards de dollars d’encours fin juillet), basé à Omaha (Nebraska), a annoncé que son president Todd Clarke, vient d’être promu CEO et sera remplacé à son ancien poste par Ryan Beach, qui était associate general counsel de la maison-mère de CLS, NorthStar Financial Services Group.Parallèlement, John Russel «Rusty» Vanneman, qui était CIO et gérant de portefeuilles chez Kobren Insight Management a été recruté comme CIO de CLS Investments.
21/09/2012

Invesco AM adopte Eagle pour la mesure de performance en Europe

Le gestionnaire Invesco a sélectionné la solution de mesure de la performance proposée par Eagle Investment Systems pour la gestion de ses activités retail et institutionnelle en Europe continentale, a annoncé BNY Mellon, dont Eagle est une filiale.Invesco utilisait déjà la plate-forme Eagle pour l’Amérique du Nord et pourra désormais disposer d’une image consolidée de ses activités couvrant les deux continents. Le gestionnaire utilise également les données d’Eagle pour améliorer son reporting sur la performance, la composition des portefeuilles, les transactions, le classement et la notation des fonds ainsi que les données de risque. De plus, la plate-forme Eagle permet d’améliorer le reporting aux clients, les comptes de pertes et profits et le développement des fiches de données des antennes de Paris et de Francfort.
20/09/2012

Nouvelle contraction de l’indice Philly Fed

L’activité industrielle de la région de Philadelphie s’est encore contractée en septembre, pour le cinquième mois d’affilée, à un rythme toutefois plus modéré qu’auparavant, alors que l’indice des commandes nouvelles s’est redressé. La Réserve fédérale de Philadelphie a publié jeudi son indice d’activité ressortant à -1,9, son plus haut niveau depuis avril, contre -7,1 en août, alors que les économistes attendaient -4,0.
20/09/2012

Croissance en berne pour l’économie irlandaise

L'économie irlandaise a connu une croissance zéro au deuxième trimestre, évitant de justesse d’entrer en récession tout en restant très en-dessous des prévisions, ce qui complique la tâche de l’Irlande pour tenir les objectifs fixés dans le cadre du plan de sauvetage international du pays. Au premier trimestre, le PIB s’était contracté de 0,7% (révisé de -1,1%). Pour 2012, le gouvernement prévoit une croissance de 0,7%, un chiffre qui risque de s’avérer trop optimiste.
20/09/2012

Les discussions entre Madrid et Barcelone dans l'impasse

Le président de la région autonome de Catalogne, Artur Mas, s’est entretenu ce jeudi avec le chef du gouvernement Mariano Rajoy. La rencontre qui s’est tenue au Palais de la Moncloa n’a pas permis de trouver un accord sur une plus grande autonomie fiscale de la région, réclamée par Barcelone, a déclaré Artur Mas, qui a brandi la menace d'élections régionales anticipées. Mariano Rajoy a souligné de son côté qu’un accord économique pour la Catalogne serait contraire à la constitution.
20/09/2012

Nouvelle indemnisation pour les victimes de Madoff

Les victimes de Bernard Madoff recevront bientôt 2,48 milliards de dollars (1,9 milliard d’euros) afin de les aider à couvrir leurs pertes, a annoncé l’administrateur judiciaire. Des chèques d’un montant compris entre 1.784 dollars et 526,9 millions ont été envoyés par courrier mercredi aux 1.230 anciens clients de Bernard L. Madoff Investment Securities LLC, a déclaré Irving Picard. Le montant moyen de ces chèques est de 2,02 millions de dollars.
20/09/2012

L’activité manufacturière a stagné aux Etats-Unis

L’indice PMI manufacturier aux Etats-Unis est ressorti en estimation flash à 51,5 en septembre, inchangé par rapport au mois d’août. Le sous indice des nouvelles commandes a progressé à 52,4 contre 51,9 en août, mais celui des nouvelles commandes à l’export a baissé 47,9 contre 48,8. Sur l’ensemble du troisième trimestre, l’indice s’est affiché en moyenne à 51,5, en repli par rapport à la moyenne de 54,2 affiché entre avril et juin et au plus bas depuis le troisième trimestre 2009.
20/09/2012

Pékin rejette toute velléité de protectionnisme

La Chine et l’Union européenne rejettent le protectionnisme, a déclaré jeudi le Premier ministre chinois, Wen Jiabao, à l’issue du sommet de Bruxelles avec les représentants de l’Union européenne. «Nous poursuivons tous deux des politiques économiques et commerciales libres et ouvertes, rejetons le protectionnisme en matière de commerce et oeuvrons pour faire avancer la mondialisation économique», a-t-il souligné.
20/09/2012

François Hollande veut favoriser l'épargne longue

Lors d’un discours à l’Elysée, le président de la République a indiqué son souhait de favoriser l'épargne longue, notamment en direction des entreprises. Il a notamment laissé entrevoir une modification du Plan d'épargne en actions (PEA). «Je veux assurer une stabilité fiscale», a-t-il également dit. «Tous les dispositifs qui existent aujourd’hui en faveur de l’investissement dans les PME seront maintenus pendant le quinquennat», a-t-il ajouté. «Ça vaut pour les souscriptions au capital d’une PME au titre de la déduction pour l’impôt sur le revenu, comme pour l’impôt sur la fortune.
20/09/2012

Accord entre la Chine et l’UE sur les émissions de gaz à effet de serre

La Chine, premier émetteur mondial de dioxyde de carbone, a signé un accord avec l’Union européenne (UE) avec qui elle collaborera en vue de réduire les émissions de gaz à effet de serre, a annoncé jeudi la Commission européenne. Le texte prévoit le développement de mécanismes d'échange de quotas en Chine, à travers trois programmes de réduction d'émissions de CO2, que l’UE aidera à hauteur de 25 millions d’euros sur une période de quatre ans, tout en apportant une assistance technique.
20/09/2012

L'Espagne place 4,8 milliards avec un rendement en nette baisse

L’Espagne a adjugé sans difficulté 4,8 milliards d’euros de dette sur des échéances de trois et dix ans avec un rendement en nette baisse par rapport à l’adjudication précédente. C’est la deuxième fois cette semaine que Madrid passe avec succès le test des marchés. Le Trésor a levé 3,94 milliards d’euros à échéance 2015 et 859 millions d’euros à échéance 2022, soit bien plus que l’objectif de 3,5 à 4,5 milliards d’euros qu’il s'était fixé. Le rendement moyen est ressorti en nette baisse, à 5,666% pour le papier à dix ans, contre 6,647% le mois dernier, et 3,845% pour le trois ans, qui correspond à une nouvelle souche et est à peu près conforme à ce que donnait le marché gris.
20/09/2012

Contraction accélérée du secteur privé de la zone euro

Le plan de rachat d’obligations dévoilé par la BCE n’a pas encore eu d’effet perceptible sur l’activité du secteur privé de la zone euro, indiquent les indice PMI provisoires (estimation flash). L’indice Markit des directeurs d’achats montre que la contraction du secteur des services s’est accélérée en septembre, à son rythme le plus élevé depuis juillet 2009, les sociétés françaises étant particulièrement affectées. L’indice PMI des services, considéré comme un bon indicateur de la situation économique, s’est contracté à 46 contre 47,2 en août.
20/09/2012

Le Portugal en passe de retrouver un accès aux marchés

Lisbonne a placé hier des bons du Trésor portant un taux d’intérêt similaire à celui attaché à des titres espagnols, ce qui montre que le pays est en train de retrouver un accès aux marchés des capitaux, a déclaré à Berlin Vitor Gaspar, ministre des Finances portugais. «Cela représente un formidable progrès en huit mois», a-t-il estimé lors d’un colloque. Lors d’une opération sursouscrite, le Trésor a émis des bons à 18 mois - arrivant ainsi à échéance après la fin du programme d’aide de 78 milliards consenti par l’Union européenne et le FMI - portant un rendement moyen de 2,967% contre 4,537% en avril. Vitor Gaspar a dit que le Portugal continuerait «étape par étape à rebâtir la courbe des rendements» afin de retrouver progressivement l’accès aux marchés, ajoutant que le pays serait pleinement en mesure de se refinancer seul sur le marché des capitaux quand le programme d’aide expirera en 2014.
20/09/2012

Mario Draghi se rendra à Berlin mardi

Le président de la Banque centrale européenne se rendra mardi à Berlin pour s’entretenir avec la chancelière Angela Merkel de la situation économique et monétaire dans la zone euro, selon Reuters. Jörg Asmussen, qui représente l’Allemagne au directoire de la BCE, assistera également à l’entretien.

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