La chaîne allemande de magasins de bricolage Praktiker paraît sauvée : selon un avis boursier, les fonds Whitesmith Private Equity Investors L.P et Donau Invest Ges.m.b.H. se sont engagés envers la société et les banques du consortium de placement, dans le cadre d’un accord de «back-stop», à souscrire toutes les actions créées par l’augmentation de capital décidée le 4 juillet et qui n’auraient pas été places, sur la base de 1,08 euros par titre et dans la limite de 40 millions d’euros.

F&C lancera le 18 octobre un fonds long-short sur l’immobilier coté paneuropéen, le F&C Real Estate Equity Long Short, a appris Investment Week. Géré par Marcus Phayre-Mudge et Raymond Lahaut, le produit répliquera dans un cadre Ucits la stratégie du fonds basé aux îles Caymans, le Thames River Longstone.

Simon Todd et Michael Nickson, co-gérants du fonds Majedie Asset Global Focus, vont quitter Majedie Asset Management, rapporte Citywire. Dans ce contexte, la société va procéder à une revue du fonds.

Alexandre Liebmann est responsable du desk Europe centrale et de l’Est à Société Générale Private Banking (Suisse). Dans une contribution au Temps, il estime que le le marché CEE devrait poursuivre à moyen terme son rattrapage économique sur les principaux pays développés. «Cependant, dans cette zone hétérogène, le potentiel réel en termes de gestion de fortune devrait significativement varier d’un pays à l’autre», souligne Alexandre Liebmann. Afin de s’imposer dans la région, les acteurs de la gestion de fortune se devront selon lui d’être sélectifs dans leur approche. «En effet, chaque pays comportant des spécificités marquées en termes de réglementation, de maturité du marché et de produits, des investissements significatifs sont souvent nécessaires pour espérer y acquérir une crédibilité et un positionnement concurrentiel solide face à des banques déjà implantées localement», souligne-t-il. Par ailleurs, les établissements souhaitant croître dans ces zones devront se donner les moyens de fournir à une clientèle exigeante et de plus en plus sophistiquée une gamme de services adaptés et innovants.

En septembre, Banca Generali a enregistré des souscriptions nettes de 103 millions d’euros. Depuis le début de l’année, la collecte nette a atteint 1,362 milliard d’euros, dont 938 millions provenant du réseau et 424 millions de la banque privée.

Les fonds actions ont connu un regain d’intérêt à la mi-septembre mais sur l’ensemble du troisième trimestre, ce sont les fonds obligataires qui ont remporté l’adhésion des investisseurs. Selon les dernières statistiques communiquées par EPFR Global, les fonds obligataires ont enregistré une collecte nette de 130,78 milliards de dollars au troisième trimestre si bien que depuis le début de l’année, les souscriptions nettes s'élèvent à 339,48 milliards de dollars contre 96,55 milliards de dollars pour les neuf premiers mois de 2011.Les fonds obligataires high yield ont terminé le troisième trimestre sur une collecte nette de 30,4 milliards de dollars. La collecte sur neuf mois s’inscrit à 64,14 milliards de dollars après des rachats pour un montant net de 3,69 milliards de dollars sur les neuf premiers mois de 2011. Les fonds d’obligations municipales ont drainé de leur côté 13,47 milliards de dollars, portant le total sur neuf mois à 40,7 milliards de dollars, à comparer à une décollecte nette de 26,12 milliards de dollars. Du côté des actions, le troisième trimestre se termine pour les fonds actions des pays développés sur une décollecte nette de 14,65 milliards de dollars, ce qui porte les rachats sur neuf mois à 71,5 milliards de dollars contre -62,02 milliards de dollars entre janvier et septembre 2011. Les fonds d’actions américaines ont subi une décollecte nette de 8,82 milliards de dollars au troisième trimestre, si bien que sur neuf mois, la décollecte atteint 33,73 milliards de dollars. Les rachats s'étaient élevés en net 53,59 milliards de dollars sur les neuf premiers mois de 2011. En revanche, les fonds d’actions émergentes ont enregistré au troisième trimestre une collecte nette de 4,49 milliards de dollars, si bien que sur neuf mois les souscriptions nettes atteignent 18,06 milliards de dollars. Les neuf premiers mois de 2011 s'étaient soldés par une décollecte de 37,72 milliards de dollars.

SEB a choisi de fermer l’un de ses fonds de hedge funds, SEB Multihedge, en raison d’importants rachats et d’une mauvaise performance, rapporte Privata Affärer. Le fonds est géré par Key Asset Management, filiale britannique de SEB.

Storebrand a recruté en Suède Henrik Strömgren en tant que patron pour l’immobilier, rapporte le site suédois Fastighetssverige. Cet ancien d’Aberdeen Asset Management construira et gérera un portefeuille d’actifs détenus en direct.

First State Investments propose aux investisseurs institutionnels un fonds domicilié à Dublin qui investit uniquement en actions A, rapporte AsianInvestor. Le portefeuille d’actions A est très concentré, avec seulement une vingtaine de lignes. Il s’adresse en priorité à des investisseurs de long terme, entre autres les fondations américaines, les fonds souverains et les fonds de pension australiens.

UBS et Plural SA Banco Multiplo, un établissement basé à Sao Paulo, discutent actuellement d’un rachat de l’activité de banque privée de BNP Paribas au Brésil, indique L’Agefi qui cite l’agence Bloomberg. L’agence de presse évoque un montant de 50 millions de dollars environ. Cette activité gère quelque 7 milliards de réaux (2,67 milliards d’euros) d’actifs.

La banque Dexia, engagée dans un vaste plan de démantèlement, a annoncé le 5 octobre la finalisation de la cession de sa filiale luxembourgeoise BIL pour 730 millions d’euros à un fonds qatari, après avoir procédé à une augmentation de capital de 204 millions d’euros.Cette recapitalisation visait à porter le ratio de fonds propres durs de BIL à 9%, «conformément aux termes des accords de cession», précise la banque, qui indique que cette cession «se traduit par une perte totale de 199 millions d’euros» pour Dexia. La banque franco-belge précise toutefois que ce montant a déjà été intégré dans ses comptes du premier semestre 2012.Dexia avait officialisé en avril la vente de BIL (Banque internationale à Luxembourg) pour 730 millions d’euros à Precision Capital, une société détenue par la famille Al Thani du Qatar, et à l’Etat luxembourgeois. Restait à définir le montant de la recapitalisation nécessaire pour respecter l’accord passé avec l’acquéreur."Un ajustement éventuel sera réalisé par la suite sur la base des comptes de clôture audités au 30 septembre», ajoute cependant Dexia. BIL est désormais détenue à 90% par Precision Capital et à 10% par l’Etat luxembourgeois.Comme cela avait déjà été annoncé, le portefeuille d’actifs «legacy» de BIL a été transféré à Dexia Crédit Local. «Les participations dans les filiales exclues du périmètre de cession, Dexia Asset Management Luxembourg, RBC Dexia, Dexia LDG Banque, Popular Banca Privada et Parfipar, ont également été reprises par le groupe Dexia ou vendues dans le marché. Dexia Crédit Local est désormais l’actionnaire de Dexia LDG Banque», précise la banque.Par ailleurs, selon L’Agefi de ce jour, la banque franco-belge avait indiqué fin juin, discuter avec trois repreneurs potentiels pour Dexia Asset Management. L’un d’entre eux aurait jeté l’éponge tandis que les deux autres prétendants ne lorgnent en fait qu’une partie de Dexia AM : son activité australienne, Ausbil Dexia. Cette structure spécialisée sur les marchés actions gère autour de 11 milliards de dollars australiens (8,6 milliards d’euros), soit plus de 10% des encours totaux de Dexia AM, qui s'élevaient à 78,7 milliards fin juin. En attendant, l’incertitude est nuisible au développement commercial de Dexia AM, rappelle le quotidien. Les encours gérés ont fondu de 10% l’an dernier et les revenus de même.

Fidèle à sa stratégie de niche, Axiom Alternative Investments a présenté le 4 octobre son nouveau véhicule d’investissement, Axiom CEF UCITS, un fonds à rendement absolu qui sera le premier fonds d’arbitrage de closed-end funds (CEFs ou fonds fermés cotés) conforme au format Ucits IV.Ce fonds 100% marché neutre se propose d’arbitrer les décotes (ou les primes) des VL des « closed-end funds » et offre une liquidité hebdomadaire. Le fonds est uniquement investi en CEFs liquides et a un objectif de performance de 8% (net de frais) avec une faible volatilité (5%). Il dispose d’un track record de plus de 13 ans dont 12 années de hausse.Le fonds puise sa performance dans la volatilité des décotes (ou des primes), peu importe leurs niveaux absolus. Chaque position est systématiquement et individuellement couverte via des futures, ETFs, actions et Forex.Ce fonds est principalement investi dans des CEFs actions, sélectionnés par le biais d’un filtre quantitatif et de l’analyse qualitatitve (dans la proportion de 2/3, 1/3), mais pourra être investi dans des CEFs obligataires si des opportunités se présentent. Les gérants surveillent quotidiennement et en temps réel 550 fonds sur les 1200 que composent l’univers d’investissement qui pèse un peu plus de 400 milliards d’euros et une couverture est prédéterminée pour chacun d’entre eux.Axiom CEF UCITS offre une diversification à la fois géographique (global, UK, USA, Europe, Japon, Asie, marchés émergents) et sectorielle (technologie, énergie, valeurs de croissance et valeurs défensives). Le fonds sera investi dans 30 à 40 stratégies de CEFs , avec une exposition maximum de 10% dans chaque CEF. Les stratégies sont multiples mais le retour à la moyenne est la plus utilisée.Le fonds sera géré par Sean Hurst et John McCulloch, qui ont rejoint Axiom Alternative Investments en mars 2012 pour développer et gérer l’activité d’arbitrage de volatilité sur CEFs et qui disposent de plus de 15 ans d’expérience dans ce segment. La capacité du fonds est de l’ordre de 100 millions d’euros. Principales caractéristiques du fonds Code ISIN : FR0011220326 Devise : EUR Forme juridique :fonds commun de placement de droit français Classification AMF : diversifié Date de création : 01/08/2012 Frais de gestion : 2% TTC maximum Frais de surperformance :20% TTC au-delà d’une performance de l’OPCVM de +3% Frais d’entrée : 1% maximum Frais de sortie : aucun Valorisation : hebdomadaire Date de règlement : J+3

Doris Bernheim, qui e été six ans responsable commercial institutionnels chez Exane AM après avoir été cinq ans chargée de relations avec les investisseurs institutionnels de La Française des Placements, a rejoint début juin Alma Capital Management comme responsable du développement (France).Alma Capital avait auparavant recruté aussi un commercial supplémentaire en la personne d’Hervé Rietzler, un ancien de RBS.

Le Gulf Times rapporte que Morgan Stanley poursuit et amplifie ses négociations avec le fonds souverain Qatar Investment Authority (QIA) en vue de vendre à ce dernier la majorité dans son pôle matières premières. Cela devrait permettre à l'établissement américain de se conformer à la règle Volcker limitant les opérations en compte propre.

Robeco a lancé vendredi, sur le marché français, le Robeco Emerging Conservative Equity. Le fonds est investi dans les actions des pays émergents qui présentent deux caractéristiques : un bon potentiel de rendement et une volatilité inférieure. La société de gestion sélectionne les actions à faible volatilité via un modèle quantitatif qui classe les actions selon différents critères : la sensibilité au marché, la volatilité, la valorisation et le sentiment. Créé en février 2011, Robeco Emerging Conservative Equity compte déjà 523 millions d’euros d’encours internationaux.En termes géographiques, le fonds est principalement investi sur des sociétés sud-africaines (16,1%), taïwanaises (14,5%) et Brésiliennes (13,6%) pour une allocation sectorielle composée d’actions sur les sociétés financières (17,3%), les biens de consommation de base (15,3%) et les télécommunications (15,36%).

Robeco on Friday launched the Robeco Emerging Conservative Equity fund on the French market. The fund invests in equities in emerging markets which have two characteristics: they have good potential for returns, but their volatility, and thus their risk of decline, is lower. The asset management firm selects low-volatility equities via a quantitative model which ranks equities according to several different criteria; sensitivity to the market, volatility, valuation, and sentiment. Robeco Emerging Conservative Equity, launched in February 2011, already has EUR523m in international assets. In geographical terms, the fund is primarily invested in South African (16.1%), Taiwan (14.5%) and Brazilian (13.6%) companies, with a sectoral allocation composed of equities in financial sector firms (17.3%), basic consumer goods (15.3%) nd telecommunications (15.36%).

The semiannual study by the Germam firm Lupus alpha of 233 European absolute return funds (EUR68.4bn in assets) finds that 72.53% of products analysed posted a positive result in the three years to 30 June, with average annual gains of 2.04%.More than half of funds show a positive Sharpe ratio, but the range of results has widened to +2.14%/-2.14%, compared with +0.53%/-0.63% in the three years to 30 June 2011.The distribution also widened for maximum drawdown, with a range from -0.31% to -43.17%.

Equity funds have seen a rebound in their popularity in mid-September, but for third quarter overall, bond funds have been most popular with investors. According to the most recent statistics from EPFR Global, bond funds have posted a net inflow of USD130.78bn, compared with USD96.55bn in the first nine months of 2011. High yield bond funds finished third quarter with net inflows of USD30.4bn. Inflows over nine months total USD64.14bn, following redemptions of a net total of USD3.69bn in the first nine months of 2011. Municipal bond funds, for their part, attracted USD13.47bn, bringing the total over nine months to USD40.7bn, compared with a net outflow of USD26.12bn. For equities, third quarter finished with net outflows from developed countries of USD14.65bn, bringing redemptions over nine months to USD71.5bn, compared with -USD62.02bn Between January and September 2011. US equity funds underwent net outflows of USD8.82bn in third quarter, so that over nine months, outflows total USD33.73bn. Redemptions totalled a net USD53.59bn in the first nine months of 2011. However, emerging market equities posted net inflows in third quarer of USD4.49bn, so that over nine months, net subscriptions total USD18.06bn. The first nine months of 2011 brought outflows of USD37.72bn.

The central asset management firm for the German savings banks, DekaBank, has announced that it has passed a test set for it by the European Banking Authority (EBA), with a Core Tier-1 owners’ equity ratio of 11.7% as of 30 June, up from 11% six months earlier. The minimum was set at 9% by the EU Council.The evaluation was undertaken jointly by the EBA, BaFin and the Bundesbank.

The International Organisation of Securities Commissions (IOSCO) on 5 October published its final report on principles to promote improved information on oil prices. The recommendations include promoting better valuation of oil prices in derivative contracts subject to IOSCO supervision.

F&C will on 18 October launch a pan-European publicly traded real estate long/short fund, the F&C Real Estate Equity Long Short, Investment Week reports. The product will be managed by Marcus Phayre-Mudge and Raymond Lahaut, and will replicate the strategy of the Cayman Islands fund Thames River Longstone in a UCITS-compliant vehicle.

The Belgian firm Petercam considers itself a specialised investment boutique, which nonetheless has EUR13.1bn in assets. Inflows to institutional mandates were strong in third quarter, at the equivalent of 4% of institutional assets under management. The institutional asset management unit weighs in at EUR8.5bn, of which about EUR3bn come from the private banking arm of the group. The remainder is divided between institutional mandates and distribution of funds in continental Europe.

To execute judgements handed down by British and US courts, the hedge fund manager NML Capital, an affiliate of Elliot Capital Management, has waited for the Argentinian Navy’s Libertad school sailing ship to dock at a Nigerian port, as Nigeria has agreed to execute the decisions of the British and US courts, FT.com Alphaville reports.Elliott Capital is one of a few creditors to Argentina who did not agree to a restructuring of Argentinian debt in 2005 on a basis of a 30% recovery.

Invesco Perpetual, the largest shareholder in BAE Systems with over 13% of capital, will on Monday publicly express its concerns about a planned merger of the defence group with EADS, the Financial Times reports. The asset management firm, which has retained the merger and acquisition boutique Ondra Partners to advise it, does not understand the strategic logic of the deal. The firm feels that BAE Systems could diversify without merging, and that the merger would challenge the unique and privileged position of the group on the US defence market.

Simon Todd and Michael Nickson, co-managers of the Majedie Asset Global Focus fund, will be leaving Majedie Asset Management, Citywire reports. In this context, the firm will be reviewing the fund.

Dexia bank, which is in the midst of a vast dismantling plan, on 5 October announced that it has finalised the sale of its Luxembourg affiliate BIL for EUR730m to a Qatari fund, after a capital increase of EUR204m. The recapitalisation was intended to increase the hard owners’ equity ratio at BIL to 9%, “in line with the terms of the sale agreement,” the bank states, adding that the sale “will result in a total loss of EUR199m” for Dexia. The French-Belgian bank states, however, that this amount has already been integrated into its accounts in first half 2012. Dexia in April officialised the sale of BIL (Bank Internationale à Luxembourg) for EUR730m to Precision Capital, a firm owned by the Al Thani family of Qatar, and to the Luxembourg government. The amount of recapitalisation necessary to respect the agreement signed with the buyer was the figure that remained to be determined. “A potential adjustment will be made subsequently on the basis of closing accounts audited on 30 September,” Dexia adds. BIL is now 90% owned by Precision Capital, and 10% by the government of Luxembourg. As previously announced, the “legacy” asset portfolio of BIL has been transferred to Dexia Crédit Local. “Participations in affiliates excluded from the perimeter of the sale, Dexia Asset Management Luxembourg, RBC Dexia, Dexia LDG Banque, Popular Banca Privada and Parfipar, have also been taken over by the Dexia group or sold on the market. Dexia Crédit Local is now the shareholder of Dexia LDG Banque,” the bank states.

Pension funds of FTSE 350 companies have seen their cumulative deficit reduced by one third in September, from GBP63bn to GBP42bn, partly due to proposals by the United Kingdom government statistical bureau to change the way it calculates inflation, the Financial Times reports. This is the largest decline in two years.

Banca Generali’s total net inflows in September amounted to EUR103 million. Year-to-date, total net inflows have reached EUR1,362 million, of which EUR938 million gathered by the Banca Generali network and EUR424 million by Banca Generali Private Banking.

The average coverage rate for the liabilities of US corporate pension funds increased in September by 1.8 percentage points, to a total of 75%, according to estimates released by BNY Mellon. This improvement, the second consecutive monthly increase, is due to the good performance of the US stock markets and markets elsewhere in the world. Assets in pension funds increased by 1.7% in September, while liabilities for their part fell by 0.7%. The discount rate increased by six basis points, to 3.78% for business rated Aa.

First State Investments is offering institutional investors a Dublin-domiciled fund, which invests solely in A-class equities, AsianInvestor reports. The A equity portfolio is highly concentrated, with only 20 holdings. It is primarily aimed at long-term investors, including US charities, sovereign funds, and Australian pension funds.