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Asset Management
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24/06/2013

Former UBS manager launches an asset management firm

P { margin-bottom: 0.08in; } According to Finews, Cesar Gueikian, former head of special situations at UBS, has founded an asset management firm entitled Melody Capital Partners. His partners are Andres Scaminaci and Omar Jaffrey, also formerly of UBS. The three specialists are launching a fund to invest in guaranteed credit in the United States and Western Europe. They are hoping to raise more than EUR500m.
24/06/2013

Dalton Strategic Partnership arrives in Spain

P { margin-bottom: 0.08in; } Although it had already been selling its products as private investments in Spain, the British asset management firm Balton Strategic Partnership has now officially entered the Spanish market, with the registration of its Luxembourg Sicav, Melchior Selected Trust, with the CNMV. The Sicav has five sub-funds and assets of EUR540m, Funds People reports.The firm becomes the sixth foreign asset management firm to enter Spain since the beginning of the year, following J. Chahine Capital, Ellipsis AM, Oaks Field Patenrs, LarrainVial and Wellington Management.
24/06/2013

Russian PE investor RDIF and Mubadala launch co-investment fund

P { margin-bottom: 0.08in; } Russian Direct Investment Fund (RDIF), the private equity fund supported by the Russian government, and the Abu Dhabi sovereign wealth fund, Mubadala Development Company, have announced the launch of a co-investment fund with USD2bn in assets, in order to seek out investment opportunities on the Russian market. The two funds will contribute USD1bn each to the new fund. The new initiative by Mubadala comes as part of a desire on the part of the firm to establish a sustained presence on major international markets.
24/06/2013

Petercam replaces data provider for an SRI fund

P { margin-bottom: 0.08in; } For its European equity SRI fund Equities Europe Sustainable (about EUR50m in assets), the Belgian asset management firm Petercam will now be using gross data from Sustainalytics instead of Vigeo. They will all be processed internally by the SRI committee, which establishes the list of eligible equities sent to the fund manager, Didier van de Veire.This resulted in 10 changes out of 60 positions, as the universe which Sustainalytics covers is larger in the direction of midcaps, which better meet the performance aims of the manager.Petercam is satisfied with the reactivity and pragmatism of its provider, and has not ruled out extending its use of data to other equity or bond products.
24/06/2013

Assets at Mainstay Marketfield Fund quintuple in twelve months

P { margin-bottom: 0.08in; } Handelsblatt reports that assets under management by the contrarian fund Mainstay Marketfield Fund now total USD9.5bn, compared with USD1.7bn as of the end of May 2012. The product is managed by an amateur poet, Michael Aronstein, and a doctor of philosophy, Michael Shaoul.The strategy is simple: invest against the grain. The managers currently consider German, Italian and Irish equities to be attractive, they see banks recovering and they stress that refinancing costs are almost 0%.
24/06/2013

Morgan Stanley buys up the remaining 35% of Smith Barney from Citigroup

P { margin-bottom: 0.08in; } The US bank Morgan Stanley on 21 June announced that it is planning to exercise its buy option for the remaining 35% it does not already control in its joint venture with its rival Citigroup, Morgan Stanley Smith Barney Wealth Management (MSSB).The transaction is expected to be completed by 28 June or a date soon thereafter, at a price which had previously been set at USD4.7bn in cash, a statement says. Once controlled entirely by Morgan Stanley, the entity will become known as Morgan Stanley Wealth Management.The operation will conclude a very long story which has long complicated relations between Morgan Stanley and Citi. Morgan Stanley Smith Barney was created in 2009, from the merger of financial product retail distribution activities at Morgan Stanley and activities at Citigroup which had been operating under the name Smith Barney.Morgan Stanley had made complete integration a priority, but the project ran into a series of divergences between the partners with respect to the value of the business. The two banks in September agreed on a total valuation of USD13.5bn. Morgan Stanley, which then held 51% of MSSB, exercised an initial buy option for an additional 14%. The remaining 35% were expected to be acquired by the end of June 2015.James Gorman, chairman and CEO of Morgan Stanley, claims in a statement that the operation represents “a historic day” for his group. “It’s the culmination of several years of effort to transform our business model into something that offers the best returns to shareholders and more stability on volatile markets,” he said.
24/06/2013

New buyout fund created

P { margin-bottom: 0.08in; } Sander Levy and Alok Singh, who cooperated eight years ago in the creation of the reinsurer Validus Holdings in Bermuda, have now teamed up with the former CEO of the software firm New Mountain, Kevin Parker, to create a private equity firm specialised in buyouts, Bridge Growth Partners LLC, the Wall Street Journal reports. According to sources familiar with the matter, they are aiming to raise funds totalling USD1bn, and are planning to focus exclusively on financial services and technology.
24/06/2013

Gilles Darde joins Convictions AM

P { margin-bottom: 0.08in; } Gilles Darde has joined Convictions Asset Managemnet as head of distribution and marketing, according to his Linked-In profile. He had previously served as head of sales for external distribution at Aviva Investors. He has also worked at Fortis Investments.
24/06/2013

Mirabaud recruits convertibles manager in Paris

P { margin-bottom: 0.08in; } The Swiss firm Mirabaud Asset Management has recruited Nicolas Crémieux as part of its team dedicated to convertible bonds based in Paris, as a senior analyst-manager, Newsmanagers has learned. Crémieux joins from Dexia Asset Management, where he was a senior manager in charge of international convertible bonds.His arrival, slated for the end of August, will coincide with the launch of a global convertible bond fund in autumn. The product already exists in the form of an internal portfolio. It will be released in a UCITS format.The new product will join the existing Mirabaud Convertible Bonds Europe fund, which invests in European convertible bonds, launched in October 2011, and managed by Renaud Martin, head of convertible bonds since that time.The recruitments, which provide reinforcements to the expertise of Mirabaud AM in convertible bonds, follow several other recruitments to the management team. More will be announced in the weeks to come, particularly in Paris.
24/06/2013

Dreyfus launches EMD fund

P { margin-bottom: 0.08in; } Dreyfus Corporation, a company of the BNY Mellon group, has launched an actively-managed mutual fund, the Drefus Opportunistic Emerging Markets Debt Fund.The fund aims to invest in all categories of emerging market debt, including debt denominated in hard currencies and debt denominated in local currencies issued by government and corporate issuers.The fund is managed by Alexander Kozhemiakin, managing director for emerging market strategies and senior portfolio manager in charge of management for all emerging market debt portfolios at Standish, as well as Javier Murcio, portfolio manager and senior government debt analyst.Assets under management at Dreyfus Corporation total about USD294bn.
24/06/2013

CFOs optimistic for 2013

P { margin-bottom: 0.08in; } Most CFOs say they are optimistic about their ability to develop their activities and to acquire new clients in 2013, according to the most recent quarterly survey by Russell Investments of US chief financial officers (Financial Professional Outlook).In the present year, 48% of respondants say that they hope to win over more than 10 clients, while 30% of them are aiming for 7 to 10 clients. Last year, 86% of advisers managed to take on more clients than they lost, while 48% of them took on 10 or more new clients.As a corollary of this optimism, 32% of the advisers say that clients expect capital markets to perform well in the next three years, a level not seen since March 2011. Three quarters of CFOs are themselves optimistic about the evolution of the markets.
24/06/2013

Medobanca to establish alternative management platform

P { margin-bottom: 0.08in; } The board of directors at Mediobanca on 21 June unveiled its 2014-2016 plan for the group, with the objective of generating returns on owners’ equity in 2016 of 10-11%. It plans to simplify structures, focusing on the three pillars on investment banking, retail banking, and wealth management.For this unit, Mediobanca is planning to invest in human resources (including private equity, private debt, and non-performing credit) as well as in IT in order to develop the most highly profitable and least costly activities, including the launch of Mediobanca Alternative Asset Management (MAAM). The objective assigned to wealth management is to generate 15% of the group’s banking revenues by 2016.
24/06/2013

Azimut and Italian SWF team up in private equity

P { margin-bottom: 0.08in; } The Fondo italiano d’investimento is teaming up with Azimut to launch Programma 101, a private equity operator specialised in investments in startups in the digital sector, Il Sole – 24 Ore reports. The structure is starting up with about EUR35m, but is aiming for EUR50m. The financial commitment of Azimut is EUR10-15m.
24/06/2013

PREI recruits Asia-Pacific CEO from Grosvenor

P { margin-bottom: 0.08in; } The US firm Prudential Real Estate Investors (PRE), the real estate investment and advising arm of Prudential Financial, has announced the appointment of Eryck Su as managing director and chief investment officer at Pramerica Real Esate Investors (Asia) Ltd, its affiliate for Asia-Pacific.Su will be responsible for acquisitions and sales in the region, and the development of its regional strategy and portfolio management. He will also be responsible for the strategy of the business in China, and will be a member of the Asia-Pacific investment committee.Su had previously been managing director and head of Greater China at Grosvenor Fund Management.
24/06/2013

Yuan: UK signs swap deal with China

P { margin-bottom: 0.08in; } In the competition amongst European financial centres to become the preferred offshore platform for the Chinese yuan in Europe, the British capital scored a point this weekend, Les Echos reports. The governor of the Bank of England (BoE), Mervyn King, has signed a currency exchange, or swap, agreement with a Chinese counterpart, Zhou Xiaochuan, which will allow the London market to have liquidity in yuan under all circumstances.The agreement covers an amount of up to CNY200bn (or RMB200bn), for the BoE, or up to GBP20bn for the People’s Bank of China (PBOC). In other words, slightly over USD30bn which can be mobilised on the market on both sides in order to meet the needs of businesses. Beijing has already signed numerous swap agreements, but so far only with emerging markets. This is the first time that a member of the group of seven most industrialized nations has achieved such a relationship with China.
24/06/2013

"Nous disposons désormais d'une force de vente mutualisée 40 fois plus importante qu'auparavant"

Deutsche Bank a présenté à la mi-juin sa nouvelle division, Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM), regroupant 23 marques de gestion d'actifs et de fortune ainsi que des activités de marché. Après avoir été managing director et global head of RREEF Real Estate, Pierre Cherki, qui dirige le nouveau métier de gestion alternative/actifs réels rappelle à Newsmanagers le poids de son pôle, sa composition et ses projets dotée désormais d'une force de vente quarante fois plus importante qu'auparavant...
24/06/2013

Caceis nomme son directeur commercial

Caceis vient de nommer Franck Delbès en tant que directeur commercial, en charge de la clientèle française du groupe. Il sera rattaché à Joseph Saliba, directeur général adjoint, en charge du développement commercial. La fonction de directeur commercial, en charge de la clientèle française, était précédemment occupée par Patrick Lemuet, qui prend sa retraite.Franck Delbès aura pour objectif de poursuivre le développement de l’activité commerciale de Caceis auprès des sociétés de gestion, des investisseurs institutionnels, des banques et des brokers français. Il aura aussi en charge de promouvoir l’offre globale d’Asset Servicing de Caceis à destination de cette clientèle sur tous les marchés où elle opère ; de fidéliser la clientèle existante en veillant particulièrement à la qualité des services fournis par l'établissement, indique un communiqué.Franck Delbès était depuis 2010 responsable Groupe de la ligne opérationnelle administration de fonds de Caceis.
24/06/2013

Gilles Darde rejoint Convictions AM

Gilles Darde a rejoint Convictions Asset Management en tant que responsable distribution et marketing, selon son profil Linked-In. Il occupait précédemment le poste de responsable commercial pour la distribution externe chez Aviva Investors. Il a également travaillé chez Fortis Investments.
24/06/2013

Morgan Stanley achète à Citi le reliquat de 35% de Smith Barney

La banque américaine Morgan Stanley a annoncé le 21 juin avoir l’intention d’exercer son option d’achat pour les 35% qu’elle ne détient par encore dans sa société commune avec sa compatriote Citigroup, Morgan Stanley Smith Barney Wealth Management (MSSB).La transaction devrait être bouclée le 28 juin ou à une date proche, au prix qui avait été déterminé précédemment de 4,7 milliards de dollars en numéraire, précise-t-elle dans un communiqué. L’entité détenue à 100% par Morgan Stanley deviendra Morgan Stanley Wealth Management.Cette opération mettra un terme final à une histoire ayant très longtemps envenimé les relations entre Morgan Stanley et Citi. Morgan Stanley Smith Barney était née en 2009, de la fusion des activités de distribution de produits financiers auprès des particuliers de Morgan Stanley et de Citigroup qui opérait dans ce secteur sous le nom Smith Barney.Morgan Stanley avait fait de son intégration complète une priorité, mais ce projet s’est heurté à des divergences avec sa partenaire sur la valeur de l’entreprise. Les deux banques s'étaient finalement entendues en septembre sur une valorisation totale de 13,5 milliards de dollars (lire Newsmanagers du 12 septembre 2012). Morgan Stanley, qui détenait alors 51% de MSSB, avait exercé une première option d’achat pour 14% supplémentaires. Il était prévu qu’elle rachète les 35% restant d’ici à fin juin 2015.James Gorman, le PDG de Morgan Stanley, estime dans le communiqué que cette opération constitue «un jour historique» pour son groupe. «C’est le point culminant de plusieurs années d’efforts pour transformer notre modèle d’activité en quelque chose qui offre de meilleurs rendements aux actionnaires et une plus grande stabilité dans des marchés volatils», a-t-il commenté.
24/06/2013
Fonds

PowerShares propose un ETF haut rendement court terme

L’américain Invesco PowerShares Capital Management a annoncé le lancement le 20 juin du PowerShares Global Short Term High Yield Bond Portfolio, qui a été admis à la négociation sur NYSE Arca sous l’aconyme PGHY.Ce fonds est chargé à 0,35 % et réplique le DB Global Short Maturity High Yield Bond Index. Le portefeuille est investi en dette court terme à haut rendement libellée en dollars américains émise dans le monde entier par des emprunteurs souverains, quasi gouvernementaux et entreprises.
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24/06/2013
Fonds

Le Livret A enregistre une collecte modeste au mois de mai

La collecte nette du Livret A a été de 0,29 milliard d’euros et celle du LDD de 0,14 milliard d’euros au mois de mai contre respectivement 3,05 milliards d’euros et 1,56 milliard d’euros au mois d’avril, selon les chiffres communiqués par la Caisse des dépôts. A 0,43 milliard d’euros, la collecte nette des deux produits se retrouve à son plus bas niveau depuis depuis le mois de septembre (0,19 milliard d’euros). Depuis le début de l’année, la collecte nette s'élève à 21,09 milliards d’euros, soit près de deux fois plus par rapport aux cinq premiers mois de 2012 (12 milliards d’euros). L’encours des deux produits a atteint 363,7 milliards d’euros contre 363,3 milliards d’euros au mois de mai, l’encours du Livret A étant de 264,9 milliards d’euros et celui du LDD de 98,8 milliards d’euros. Dans ce contexte, le taux de rémunération du Livret A, qui avait déjà été abaissé de 2,25 % à 1,75 % le 1er février dernier, pourrait reculer à nouveau en août prochain si l’inflation reste modérée. Une baisse qui devrait satisfaire l’agence Standard & Poor’s, dont une étude juge désormais le Livret A pénalisant pour le secteur bancaire français.
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24/06/2013

Qatar: objectif 10 milliards d'euros d'investissement en France

Dans un entretien au quotidien Qatar Tribune repris par L’Agefi, l’ambassadeur du Qatar en France, Mohamed Jaham al Kuwari, a indiqué que l'émirat entend investir dix milliards d’euros en France. Ces investissements concerneraient des «institutions françaises majeures». Toujours selon L’Agefi, la chaîne télévisée Al Djazira rapporte par ailleurs que l'émir du Qatar, Cheikh Hamad bin Khalifa al Thani, doit rencontrer aujourd’hui les membres de la famille royale et les principaux responsables politiques du pays concernant une éventuelle abdication au profit de son fils, le prince héritier Cheikh Tamim.
24/06/2013
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Un nouveau fonds de buy-out voit le jour

Sander Levy et Alok Singh, qui ont coopéré il y a huit ans à la création du réassureur Validus Holdings aux Bermudes, se sont à présent associés à l’ancien CEO de la société de logiciels New Mountain, Kevin Parker, pour créer un capital-investisseur spécialiste des «buy-outs», Bridge Growth Partners LLC, rapporte the Wall Street Journal. Selon les proches du dossier, ils visent une levée de fonds d’un milliard de dollars et comptent se focaliser uniquement sur les services financiers et les technologies.
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24/06/2013
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La holding Salvepar cède sa participation dans le groupe Courtepaille

La holding d’investissement Salvepar, détenue à 92% par le groupe Tikehau a annoncé ce lundi 24 juin la cession à CM-CIC Capital Finance de sa participation à hauteur de 12% dans le groupe Courtepaille pour la somme de 9 M€. Salvepar bénéficiera d’un possible complément de prix valable jusqu’à fin 2018 en cas de cession de ces actions par CM-CIC Capital Finance avant cette date, précise un communiqué.Le closing de l’opération devrait intervenir fin juin.
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24/06/2013
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Le fonds de Pimco touché par les ventes sur les obligations

Le fonds Pimco Total Return de Bill Gross (285 milliards de dollars) a été l’un des fonds obligataires les plus touchés par le mouvement de ventes qui affecte la classe d’actifs depuis que la Federal Reserve a indiqué qu’elle allait commencer à réduire l’ampleur de son programme d’achats de titres, rapporte Investment Week. Selon Bloomberg, le fonds vedette de Pimco a perdu 1,6 % depuis le 18-20 juin. Il a cédé 2,8 % sur l’année.
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24/06/2013
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Resource lance un nouveau fonds immobilier

Resource Real Estate, filiale de Resource America, vient de lancer un nouveau fonds immobilier, le Resource Real Estate Diversified Income Fund, rapporte Wealth Adviser.Le fonds, qui sera géré par Scott Crowe, vise une appréciation à long terme et propose une corrélation faible au marché actions pour les investisseurs désireux de diversifier leur allocation. Le fonds offre par ailleurs une liquidité trimestrielle.
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24/06/2013

Mirabaud recrute un gérant convertibles à Paris

Le suisse Mirabaud Asset Management vient de recruter Nicolas Crémieux dans son équipe dédiée aux obligations convertibles basée à Paris en tant qu’analyste-gérant senior, a appris Newsmanagers. L’intéressé vient de Dexia Asset Management, où il était gérant senior en charge des obligations convertibles internationales.Son arrivée, prévue fin août, va s’accompagner du lancement d’un fonds d’obligations convertibles mondiales à l’automne. Le produit existe déjà sous la forme d’un portefeuille interne. Il verra le jour dans un format Ucits.Le nouveau produit rejoindra le fonds existant Mirabaud Convertible Bonds Europe, sur les convertibles européennes, lancé en octobre 2011 et géré par Renaud Martin, responsable des obligations convertibles depuis cette date.Ces recrutements, qui permettent de renforcer le pôle de compétences de Mirabaud AM en obligations convertibles, font suite à plusieurs autres dans l’équipe de gestion. D’autres devraient être annoncés dans les semaines à venir, notamment à Paris…
24/06/2013
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Primonial Reim achète un immeuble à Axa Real Estate

Primonial Reim a indiqué avoir fait l’acquisition auprès d’AXA Real Estate d’un ensemble immobilier de bureaux situé boulevard Victor Hugo à Saint Ouen. La surface utile s'élève à 11.600 m² dont 532 m² de commerces. Le montant de l’investissement s'élève à environ 71,5 millions d’euros. Cette opération est réalisée pour le compte d’un fonds OPCI géré par Primonial Reim.
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24/06/2013

Azimut et le fonds italien d’investissement s’allient dans le capital risque

Le Fondo italiano d’investimento s’allie avec Azimut pour lancer Programma 101, un opérateur de capital risque spécialisé dans les investissements dans les start-ups du secteur numérique, rapporte Il Sole – 24 Ore. La structure part avec environ 35 millions d’euros mais se donne comme objectif 50 millions d’euros. L’engagement financier d’Azimut se monte à 10-15 millions d’euros.
24/06/2013

Schroders veut grossir aux Etats-Unis

Le britannique Schroders veut grossir et le fait savoir. « Nous disposons de 580 millions de livres sterling de trésorerie », déclare aux « Echos », son vice-président exécutif Massimo Tosato. Cet argent « pourrait être utilisé autant en acquisitions de sociétés locales pour le développement à l’international que pour des investissements de croissance organique », poursuit-il. La croissance se fait plus que timide en Europe, son marché de prédilection ? Schroders se tourne vers l’Asie et les Etats-Unis. Dans ce dernier pays, pourtant ultra concurrentiel et fermé aux étrangers, il veut doubler de taille dans les cinq prochaines années. Au 31 mars 2013, les actifs sous gestion aux Etats-Unis étaient déjà de 42 milliards de livres, dont 7 milliards pour STW, une société de gestion obligataire rachetée en décembre.

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