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Asset Management
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05/11/2013

Relève de la garde chez Schroders pour l'immobilier

Duncan Owen prend avec effet immédiat la direction des investissements immobiliers de Schroders (10,5 milliards de livres d’encours), succédant à William Hill, qui quitte ce poste après 25 ans d’exercice, rapporte Investment Week. Le nouveau promu est arrivé début 2012 chez Schroders après avoir été CEO d’Invista, director chez LaSalle Investment Management et associé chez Jones Lang Wooton.William Hill restera conseiller de la direction de Schroders pour les questions d’investissement immobilier.
05/11/2013

Barclays Wealth va se séparer de 100 banquiers privés

Selon Fundweb, la décision de Barclays Wealth & Investment de continuer à faire subir un régime amincissant à ses services de gestion de fortune va se traduire par la suppression de 100 postes de banquiers privés, soit 35 % de son effectif dans ce domaine. Cependant, les personnels concernés bénéficient de primes pour rester en poste jusqu’à février 2014.La réduction d’effectifs est en partie imputable à l’acquisition de Gerrard il y a douze ans, à la faveur de laquelle Barclays avait hérité de beaucoup de clients avec des portefeuilles inférieurs à 500.000 livres. Ces clients, après la restructuration, seront transférés au pôle «private clients», où ils recevront un service allégé.
05/11/2013

Henderson promeut Phil Apel à la tête de l'obligataire

Head of interest rates et chair du fixed income investment strategy group (ISG) depuis 2005, Phil Apel a été nommé head of fixed income de Henderson Global Investors (HGI) avec effet au 4 novembre 2013. Responsable d’une équipe de 60 personnes au Royaume-Uni et aux Etats-Unis, avec des encours de 18,3 milliards de livres au 30 septembre 2013, il sera subordonné à Rob Gambi, le nouveau CIO recruté chez UBS Global AM (lire Newsmanagers du 16 octobre), qui rejoindra HGI début 2014.Par ailleurs, le gérant de portefeuilles James McAlevey succèdera à Phil Apel comme head of interest rates et aura pour adjoint Mitul Patel.
05/11/2013
Fonds

Les salaires dans les hedge funds ont encore augmenté en 2013

Les salaires des professionnels de rang junior travaillant dans le secteur des hedge funds a augmenté pour la troisième année consécutive pour s'établir à 335.000 dollars au titre de l’année 2013, selon la dernière livraison du Glocap Hedge Fund Compensation report, rapporte International Business Times.Le salaire moyen d’un analyste dans un société de gestion alternative moyennement performante a été gonflé par des augmentations de bonus jusqu'à concurrence de 10%.Les professionnels les plus confirmés du secteur ont également bénéficié d’augmentations significatives, les gérants de portefeuilles des plus grandes maisons empochant en moyenne 2,2 millions de dollars sur l’année. Les bonus des professionnels confirmés se sont toutefois échelonnés dans une fourchette de –5% à +20%. Pour l’ensemble du secteur des hedge funds, la rémunération moyenne a progressé dans une fourchette de 5% à 10%, témoignant de la confiance des investisseurs..
Fonds
05/11/2013

Viveris REIM nomme deux responsables

Viveris REIM, la société de gestion spécialiste de la gestion d’actifs dans l’immobilier vient de recruter Johanna Capoani Offredi en tant que gérant de portefeuille senior, et Sophie Kerbois en tant que directeur Juridique. Johanna Capoani Offredi doit permettre à la société de gestion de franchir de nouvelles étapes stratégiques pour son développement, indique un communiqué qui rappelle que Viveris projette le lancement d’un fonds hôtelier réunissant un tour de table d’investisseurs institutionnels courant du 1er semestre 2014 «en réponse à (ses) convictions de marché sur cette classe d’actifs». De fait, la nouvelle responsable prend plus particulièrement en charge l’étude de portefeuilles d’hôtels à la cession et la structuration et participera à la création de ce nouveau fonds hôtelier.Ces six dernières années, Johanna Capoani Offredi était senior project manager à la Direction M&A et Opérations Immobilières chez Accor. De son côté, avant de rejoindre Viveiris REIM, Sophie Kerbois était directeur Juridique et Compliance Officer de la société d’asset management Archon Group France (filiale de Goldman Sachs).
05/11/2013
Fonds

Cohen & Steers envisage de créer des ETF

Spécialiste de l’immobilier, Cohen & Steers Capital Management a déposé auprès de la SEC des demandes d’agrément pour des ETF indiciels et à gestion active, rapporte Index Universe.Le premier produit sera un ETF indiciel répliquant l’indice-maison Cohen & Steers Realty Majors Index, qui sera donc focalisé sur les REIT du monde entier.Pour les produits à gestion active, la demande d’agrément ne porte pas sur un produit particuliers mais mentionne la possibilité de lancer plusieurs fonds dont des produits sur les actions et obligations américaines et étrangères, mais également sur les devises. Ces fonds pourraient utiliser des stratégies de vente à découvert.
Fonds
05/11/2013

Legal & General IM va cibler l’Europe continentale

Legal & General Investment Management a obtenu l’autorisation de lancer une Sicav avec trois compartiments au Luxembourg, rapporte Financial Times fund management. Cinq autres compartiments devraient suivre. La société britannique va faire agréer les fonds dans 12 autres pays européens. C’est la première incursion de L&G IM en dehors du Royaume-Uni en 177 années. La société va cibler les investisseurs privés fortunés.
05/11/2013
Fonds

Hausse du marché des fonds retail ISR en Europe

Le secteur européen des fonds retail socialement responsables a atteint un encours de 108 milliards d’euros à fin juin 2013, soit une hausse de 14 % sur un an, selon le rapport «Green, Social and ethical fund in Europe» dont Plus24 a obtenu une copie. L’étude recense 922 fonds, contre 884 l’année précédente. En termes géographiques, la France reste le principal marché des fonds retail ISR, mais sa part descend à 7 % avec 38 milliards d’euros. L’Angleterre arrive ensuite (10,5 milliards), devant les Pays-Bas et la Suisse (10 milliards d’euros). L’Italie, avec ses 12 fonds ISR, représente 2,3 milliards d’euros, soit 2 % de plus qu’en 2012.
Fonds
05/11/2013
Fonds

Une société basée en Alaska lance trois fonds en Europe

McKinley Capital, une société de gestion basée en Alaska, lance trois fonds en Europe et au Royaume-Uni. Les trois produits, au format Ucits, sont tous des fonds actions de croissance. Le premier est un fonds marchés émergents, le deuxième un fonds dividendes et le troisième un fonds monde.
Fonds
05/11/2013

Steve Norris devient président non-exécutif de BNP Paribas RE UK

BNP Paribas Real Estate a annoncé lundi 4 novembre la nomination de Steve Norris à la fonction de président non-exécutif. Au directoire de la société, il soutiendra le développement des activités de Property Management et de Property Développement. Il travaillera également avec le CEO Advisory de BNP Paribas Real Estate UK, John Slade, afin de renforcer le positionnement de la société sur les activités de Transaction, de Conseil et d’Expertise, indique un communiqué. Député pendant plus de 14 ans (de 1983 à 1997), Steve Norris a été secrétaire personnel parlementaire au Ministère de l’Environnement, du Commerce et de l’Industrie et au Ministère de l’Intérieur, et a été ministre des Transports à Londres de 1992 à 1996. Il a également été vice-président du Parti conservateur. En tant qu’homme d’affaires, Steve Norris est également président de Soho Estates.
05/11/2013
Fonds

L’étonnant come-back des fonds immobiliers allemands

Die Welt note que si 13 fonds immobiliers allemands offerts au public n’ont pas résisté à la crise de 2008 et doivent être liquidés avec leurs 34 milliards d’euros d’encours, les fonds qui restent ont drainé 3,6 milliards d’euros durant les huit premiers mois de 2012, dont plus de 2 milliards provenant d’institutions de retraites et de compagnies d’assurances.La crise a en fait épargné les maisons qui disposent d’un solide réseau de distribution, comme Deka Immobilien, Commerz Real, Union Investment Real Estate ou Deutsche Asset & Wealth Management.Mais la nouvelle loi-cadre (KAGB) a suscité de nouvelles vocations et KanAm, qui a dû fermer ses fonds offerts au public, vient d’en lancer un correspondant à la législation actuelle (deux ans de détention, préavis d’un an avant la sortie), le Leading Cities Invest, pour lequel il espère collecter 2,5 milliards d’euros en cinq ans. Universal-Investment a pour sa part lancé un fonds immobilier institutionnel (Spezialfonds) dont l’objectif est de lever 1,8 milliard.L’article est illustré d’un graphique montrant que les fonds immobiliers allemands affichaient au total 120,59 milliards d’euros d’encours au 31 août, dont 81,99 milliards pour les fonds offerts au public et 38,6 milliards pour les Spezialfonds.
Fonds
05/11/2013

Commerz Real cède ses fonds institutionnels à Internos

Avec l’agrément de la BaFin, Commerz Real (34 milliards d’euros) a cédé pour un montant non divulgué sa filiale de fonds immobiliers institutionnels Commerz Real Spezialfondsgesellschaft mbh (CRS) à Internos Global Investors. La vente avait été conclue dans son principe le 30 juin (lire Newsmanagers du 1er juillet).CRS détient un portefeuille immobilier de 68 actifs en Europe (bureaux, commerce, hôtels et bâtiments logistiques) correspondant à un volume de 1,6 milliard d’euros. La transaction s’accompagnera du transfert de 17 collaborateurs de CRS chez Internos.Andreas Muschter, président du directoire de Commerz Real, a précisé que la société qu’il dirige continuera d’être présente dans l’espace institutionnel, mais sous d’autres formes, comme par exemple des «club deals» ou des investissements dans les énergies renouvelables et les infrastructures. D’autre part, la participation majoritaire dans Amprion (qui exploite le réseau haute tension de RWE) sera conservée dans le portefeuille de Commerz Real.CRS, en revanche, est spécialisée sur des actifs de petite taille qui lient beaucoup de ressources, de sorte qu’elle est moins rentable que d’autres activités de Commerz Real. Mais cette focalisation convient parfaitement pour Internos, qui se concentre déjà sur les fonds institutionnels.
05/11/2013
Fonds

Robeco présente un fonds de momentum

Willem Jillema, gérant du fonds luxembourgeois Robeco Momentum Equities I Eur indique utiliser pour ce produit lancé le 22 août 2012 (dont l’encours se limite à 3,5 millions d’euros) un nouveau modèle quantitatif pour sélectionner les actions affichant un momentum positif tout en contrôlant les risques et en limitant les transactions, même si cela entraine un léger surcroît de volatilité. L’objectif de ce fonds qui a obtenu l’agrément de commercialisation pour l’Allemagne est de tirer profit de l’anomalie de marché du momentum et la prime factorielle qui lui est attachée.Depuis le lancement du fonds, la performance cumulée au 30 septembre 2013 est ressorti à 14,73 %, soit 334 points de base de plus que le MSCI World Index (net return), mais le fonds, dont la devise de référence est l’euro, n’a pas d’indice de référence.Actuellement, les lignes les plus importantes du portefeuille sont Johnson & Johnson, Roche Holding, Gilead Science, ISIS Pharmaceuticals, Bayer et Dürr.CaractéristiquesDénomination : Robeco Momentum Equities I EURCode Isin : LU0803250884Droit d’entrée : maximum 0,5 %Taux de frais sur encours : 0,94 %
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05/11/2013

Les produits structurés désormais mieux encadrés outre-Rhin

L’association allemande des promoteurs de produits structurés (DDV) a adopté un nouveau code de bonne conduite qui se veut beaucoup plus sévère que le précédent. Entré en vigueur le 1er novembre, ce nouveau code, certes volontaire, intègre des recommandations beaucoup plus strictes que précédemment, avec notamment une insistance particulière sur la notion de transparence."En plus de la transparence des produits, la transparence des coûts joue désormais un rôle central dans le code de bonne conduite. Les produits structurés ont désormais un temps d’avance en ce qui concerne la transparence des coûts. Aucun autre secteur n’est aussi ouvert avec ses clients», souligne Hartmut Knüppel, CEO et membre du comité de direction de l’association professionnelle.A compter du printemps 2014 notamment, la valeur estimée à l'émission (IEV) doit figurer dans les fiches d’information sur les produits structurés. Cette valeur estimée est pour l’essentiel déterminée par l'évaluation des prix des différentes composantes du produit, le revenu financier et les coûts de couverture, sur le modèle de la norme IFRS 13.
05/11/2013
Fonds

Feu vert en Allemagne pour le SmartBeta Equity d'Axa IM

La BaFin a accordé son agrément de commercialisation en Allemagne au compartiment Global SmartBeta Equity de la sicav luxembourgeoise Axa WF, un fonds d’action géré par Rosenberg. Ce fonds destiné aux institutionnels (parts I) et aux grands institutionnels (parts ZI) vise à profiter sur le long terme «de manière diversifiée, efficace et peu onéreuse» à la hausse des marchés d’actions. L’objectif est de générer une surperformance de 100 à 200 points de base sur un cycle entier avec une volatilité de 80 % de celle du marché. L'équipe de gestion s’efforcera d'éviter les bulles spéculatives et de limiter les pertes en période de baisse (lire Newsmanagers du 26 février).Axa IM précise qu’il gère environ 3,1 milliards d’euros en stratégies de beta intelligent, dont 1,2 milliard dans l’obligataire et 1,9 milliard en actions.Les caractéristiques du fonds sont disponibles en pièce jointe pdf.
Fonds
05/11/2013
Fonds

Le fonds d’investissement franco-russe doté d'un milliard d'euros

Le Fonds d’investissement franco-russe (RFIF) a été lancé le 1er novembre à Moscou par CDC International et le Fonds russe d’investissements directs (RDIF) en présence du Premier ministre français, Jean-Marc Ayrault, et du Premier ministre russe, Dmitri Medvedev, indique un communiqué de la Caisse des dépôts.Doté d’un milliard d’euros, le RFIF doit permettre de renforcer les opportunités de coopération économique entre les deux pays en drainant des investissements attractifs dans des secteurs et des classes d’actifs très diversifiés, contribuant ainsi à la croissance et à la prospérité des économies françaises et russes.
Fonds
05/11/2013

UBS working to create a new affiliate

The UBS group is planning to create an affiliate in which several activities could be housed, including the Retail & Corporate department and wealth management in Switzerland, according to NZZ, which has detected a few entries related to the project in the latest quarterly report from the bank. This is related to a strategic decision by UBS not to be “too big to fail,” the Swiss newspaper says. However, it should be noted that final decisions concerning the contours of this new structure have not yet been taken.
05/11/2013

Hedge fund salaries increased again in 2013

Salaries for junior professionals working in the hedge fund sector increased for the third consecutive year, to USD335,000 for 2013, according to the most recent edition of the Glocap Hedge Fund Compensation report, the International Business Times reports. The average salary for an analyst at a moderately-well performing hedge fund firm was inflated by bonuses equivalent to up to 10%. The most experienced professionals in the sector also received significant raises, with portfolio managers at the largest firms pocketing an average of USD2.2m per year. Bonuses for experienced professionals ranged, however, from -5% to +20%. For the hedge fund sector overall, the average income has increased by a range of 5% to 10%, in a sign of investor confidence.
05/11/2013

UBP hopes to grow in the UK

Following the integration of the private banking activities of Lloyds, as of 1 November, Union Bancaire Privée (UBP) is hoping to grow on the British market. “We don’t have any foreign acquisition plans, except perhaps in London, We are going to take advantage of the integration of Lloyds to strengthen our presence in the United Kingdom. It is currently difficult to provide growth for a Swiss bank without a presence on the European market,” the CEO of UBP, Guy de Picciotto, has told Agefi Switzerland, and has confirmed that the firm has not made a bid for BSI.
05/11/2013

Mirabaud appoints new head for Zurich branch

Mirabaud & Cie has announced the appointment of René Hermann as head of its Zurich branch, to “continue to expand and strengthen our core business lines of wealth management, asset management and intermediation.” Hermann was previously head of private banking at Valartis Bank and at Maerki Baumann & Co, where he was responsible for the development and expansion of their front office, as well as for advisory and portfolio management services. He has a Swiss Federal Diploma from the Advanced College of Business and Management (HWV) (today Graduate of University of Applied Sciences in Economic and Business Administration) and is a graduate of the Swiss Banking School. Hermann began his career as a private banker with Credit Suisse in Zurich.
05/11/2013

JP Morgan AM COO for Switzerland leaves

Miklos Vidak, COO of JP Morgan Asset Management in Switzerland, has left the firm to join another banking group, according to finews. He will not be replaced in the position. From January 2014, his operational functions will be taken over by Philipp Pfenniger, country head for Switzerland. His responsibilities in the area of marketing will be split between Nadja Huber for German-speaking Switzerland and Céline Cantatore for French-speaking Switzerland.
05/11/2013

UBP replaces PM of US growth equities mandate

Union Bancaire Privée has awarded Geneva Capital Management, a firm based in Milwaukee, a US growth equities mandate, Citywire reports. The midcaps firm replaces Calmos Investment, which had managed UBAM Calamos US Equity Growth since December 2003. The fund will now be renamed as UBAM – GCM Midcap US Equity Growth.
05/11/2013

Assogestioni selects Russell Reynolds as advisor for governance

The Corporate governance committee at Assogestioni, the Italian association of asset managers, has proposed the headhunter Russell Reynolds Associates as the new advisor for the next season of general shareholders’ meetings. The association relies on an external provider to select the candidates to be on the election or nomination lists for board members and other bodies at publicly-traded businesses.
05/11/2013

Launch of first offshore RQFII ETF in New York

DBX Advisors, which is owned by Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM), as well as Harvest Global Investment, the Hong Kong-based firm in which DeAWM controls 30% is this week in New York expected to launch the first offshore ETF under RQFII mandates (RMB qualified foreign institutional investor), Asian Investor reports. According to a Hong Kong manager, this would be a less costly means to access the European market, since creating a London office is too expensive. According to various sources, the db x-trackers Harvest China Fund, which replicates the CSI 300 index, may be listed on the New York Stock Exchange on 6 November.
05/11/2013

Axa IM plans to grow service to third-party clients

Axa Investment Management would like to develop its activities with third-party clients clients, Joseph Pinto, global head of markets and investment strategy, stated before the weekend at a weekly press conference. Pinto did not quantify the objectives of the firm, as the developments planned will depend on the geographical situation and the structure of the markets considered. Currently, captive assets under management represent 67% of total assets, compared with 33% for external clients, of which 19% are for institutional investor clients. In Europe, Axa IM is targeting a market share of about 2% in the United Kingdom. Currently, its retail market share has slightly over 2%, but its institutional market share is lower than 0.5%. In Asia, although activities are having difficulty getting started in India, joint ventures in Korea and China are functioning very satisfactorily. Inflows to joint ventures with Kyobo in Korea and Shanghai Pudong development Bank in China have totalled nearly EUR1bn since the beginning of the year, distributed equally between the two firms, Pinto states.
05/11/2013

Trusteam Finance takes control of Alcyone Finance

Trusteam Finance has announced that it took over Alcyone Finance on Monday, 4 November, along with its asset management and wealth engineering activities. The operation will make it possible to “strengthen the range of house financial products and services, meet the increased needs for performance and the needs of clients for wealth management, institutional management and corporate cash management,” a statement says. In practice, the mutual fund management and wealth engineering activities provided by Alcyone Finance will soon be moved to Trusteam Finance. Assets under managemment total about EUR50m, largely invested in equity funds. In an interview with Newsmanagers, Jean-Sebastien Beslay, founding partner of Trusteam Finance, pointed to the complementarity of management at the two firms, due to the expertise in SRI at Alcyone Finance. The firm has two funds of this nature on sale, and has also signed a partnership with the Care association.
05/11/2013

Former EdRIM employee to co-manage Tocqueville Dividende

Tocqueville Finance has hired Michel Saugné to take over as fund manager of the Tocqueville Dividende fund. He will co-manage the fund with Don Fitzgerald. Since 2004, Saugné had worked at LCF Rothschild, where, after serving as senior manager and a member of the investment board at Edmond de Rothschild Multi Management, and then as head of the alternative multi-management activity, was since 2011 co-head of the direct alternative management activity at LCF Rothschild, at Edmond de Rothschild Investment Managers. Saugné will assist with development and innovation in products and management, Tocqueville Finance says.
05/11/2013

JPMorgan succumbs to pressure on fees

JPMorgan Asset Management will respond to pressure from investors concerning its fees, by lowering performance fees for its funds, Financial Times fund management reports. The US-based asset management firm is planning to “smooth out” its performance fees over three years, according to Mike O’Brien, global head of institutionals at JPMorgan Asset Management. This will make the funds less costly, with the periods of poor performance taken into account.
05/11/2013

Commerz Real cède ses fonds institutionnels à Internos

Avec l’agrément de la BaFin, Commerz Real (34 milliards d’euros) a cédé pour un montant non divulgué sa filiale de fonds immobiliers institutionnels Commerz Real Spezialfondsgesellschaft mbh (CRS) à Internos Global Investors. La vente avait été conclue dans son principe 30 juin (lire Newsmanagers du 1er juillet).CRS détient un portefeuille immobilier de 68 actifs en Europe (bureaux, commerce, hôtels et bâtiments logistiques) correspondant à un volume de 1,6 milliard d’euros. La transaction s’accompagnera du transfert de 17 collaborateurs de CRS chez Internos.Andreas Muschter, président du directoire de Commerz Real a précisé que la société qu’il dirige continuera d’être présente dans l’espace institutionnel, mais sous d’autres formes, comme par exemple des «club deals» ou des investissements dans les énergies renouvelables et les infrastructures. D’autre part, la participation majoritaire dans Amprion (qui exploite le réseau haute tension de RWE) sera conservée dans le portefeuille de Commerz Real.CRS, en revanche, est spécialisée sur des actifs de petite taille qui lient beaucoup de ressources, de sorte qu’elle est moins rentable que d’autres activités de Commerz Real. Mais cette focalisation convient parfaitement pour Internos, qui se concentre déjà sur les fonds institutionnels.
05/11/2013

Euro MMFs increase their exposure to top-rated banks and quasi-sovereigns

In third quarter 2013, euro money market funds shows higher allocation towards top-held ‘F1+' banks and quasi-sovereigns, amid a portfolio rating mix dominated by ‘F1' issuers, and a lengthening of portfolios’ average maturity to compensate for low yields, according to Fitch Ratings’ 3Q13 quarterly report. Fitch-rated European MMFs denominated in euros have on average about half of their portfolio assets concentrated in 20 entities, led by Rabobank (AA/F1+) and other highly rated banks, such as Nordea Bank, HSBC, Svenska Handelsbanken, or Standard Chartered Bank (all rated AA-/F1+).. ‘F1'-rated banks, such as Barclays, BNP Paribas and Credit Agricole, saw the biggest fall in fund allocation over the past year, although they remain among the top held names, notably as repurchase agreement counterparties. Yet, the average portfolio rating mix is now showing a predominance of investments rated ‘F1', or equivalent, at 54% of portfolios on average, up from 35% until June this year. This is due to the downgrade of France’s Long-term Issuer Default Rating to ‘AA+' in July, followed by the downgrade of the most widely held French banks to ‘F1' from ‘F1+'.

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