Le dernier classement des fonds souverains établi sur la base de la transparence affiche une grande stabilité au troisième trimestre par rapport à avril-juin, selon l’indice de transparence Linaburg-Maduell proposé par le SWF Institute.Le haut du classement est toujours occupé par une dizaine de fonds souverains, qui se sont vu attribuer la meilleure notation possible de 10. Viennent ensuite dix fonds souverains avec une note de neuf, soit un fonds supplémentaire par rapport au classement du deuxième trimestre grâce à l’entrée dans la liste de l’Alabama Trust Fund.Le dernier classement s’enrichit d’ailleurs de cinq nouveaux entrants, ce qui porte à 51 (contre 46 précemment) le nombre total de fonds souverains passés au crible de la transparence. A côté de l’Alabama Trust Fund, les nouveaux entrants ne sont pas forcément très bien notés puisque Oman Investment Fund affiche une note de seulement 4, de même que le fonds pétrolier mexicain (Oil Revenues Stabilization Fund of Mexico).

Société Générale et Crédit Agricole SA (Casa) sont finalement entrés en négociation exclusive pour déboucler leurs liens capitalistiques dans le courtier Newedge, leur coentreprise à 50-50 mise en place en 2008, rapporte Les Echos. Selon un proche des négociations, il était difficile de manoeuvrer à deux dans une entreprise comme Newedge. Ils avaient cherché à la vendre ensemble, mais finalement Casa va céder sa part de 50 % à Société Générale. Selon Les Echos, avant que la cession des 50 % de Casa à Société Générale puisse intervenir, le courtier devra être recapitalisé pour des raisons réglementaires. En reprenant le contrôle total de Newedge, Société Générale va de son côté pouvoir reprendre en main le courtier. En contrepartie de cette cession, Crédit Agricole SA va reprendre à Société Générale 5 % d’Amundi, ce qui portera la participation de Casa dans sa société de gestion d’actifs à 80 %. Une évolution qui ne modifie toutefois pas la gouvernance d’Amundi et qui s’accompagne en outre d’une prolongation de cinq ans de l’accord commercial, Amundi étant le fournisseur de produits de gestion d’actifs pour le réseau de la Société Générale.

Entrepreneur Venture commercialise jusqu'à fin décembre le FIP Entrepreneurs Centre Ouest qui permet d’investir dans des PME familiales en développement issues des régions Haute Normandie, Centre Pays de Loire et Ile de France, sans contrainte sectorielle.Au sein du portefeuille, 50% de l’actif est investi dans des émissions d’obligations convertibles de PME/PMI familiales non cotées, en phase de développement. 40% minimum sont investis en actions non cotées, dans des augmentations de capital de PME/PMI familiales (dont 20% d’entreprises jeunes). Entrepreneur Venture conserve 10% du fonds en OPCVM monétaires ou dépôts à terme.Le FIP Entrepreneurs Centre Ouest permet une réduction d’ISF égale à 45% de la part de l’investissement affectée à l’ISF, dans la limite de 18.000 euros, ou réduction d’IRPP maximale de 4.320 euros pour un couple et 2.160 euros pour un célibataire.

Jusqu’au 10 décembre, LCL commercialise LCL Double Horizon 2-4 ans (Nov 2013) et LCL Double Horizon 2-4 ans AV (Nov 2013), deux fonds destinés aux particuliers d’une durée maximale de 4 ans. Les performances de ces deux fonds à formule à capital non garanti dépendent des performances potentielles liées aux marchés actions de la zone euro (représentées par l’indice Euro Stoxx 50 dividendes non réinvestis). Les fonds prévoient également des «fenêtres» de remboursement anticipé automatique à 2 ans. Cette possibilité dépend de l’évolution de l’indice. Si à 2 ans (sinon à 4 ans) sa progression est positive ou nulle par rapport à son niveau initial, les fonds offrent un gain fixe de 10% à 2 ans (Taux de Rendement Annuel Brut ou TRAB de 4,89%), et la formule s’arrête ou 20% (TRAB de 4,66%) à 4 ans. Le capital est protégé jusqu’à une baisse de l’indice de 50% à l’échéance. Au-delà d’une baisse de l’indice de plus de 50% à l’échéance, le capital n’est plus garanti et le porteur supporte une perte en capital équivalente à l’intégralité de la baisse de l’Euro Stoxx 50.

L’UFF qui publiait hier ses résultats fait état pour les neuf premiers mois de l’année d’une collecte supérieurs de 12% à ceux de la même période en 2012. Cette évolution, selon l'établissement provient, notamment, de la progression de l’assurance vie dont les souscriptions ont principalement été investies sur les unités de compte à 57% - via des supports immobiliers, obligataires, diversifiés flexibles et fonds structuré - ainsi que sur des valeurs mobilières - PEA et produits de défiscalisation ISF pour les particuliers, placements obligataires pour les entreprises.Au total, l’UFF enregistre une collecte nette de 68 millions d’euros et des actifs gérés en hausse depuis le début de l’année avec un taux de fidélisation des actifs de 93,7 % sur cette période contre 92,5% sur la même période en 2012, grâce à une baisse des rachats. Par ailleurs, les actifs gérés ont progressé de 416 millions d’euros entre le 31 décembre 2012 et le 30 septembre 2013, pour atteindre 7,6 milliards d’euros.Les commissions de placement comptabilisées au cours des 9 premiers mois de 2013 atteignent 38,6 millions d’euros (+6% par rapport à la période correspondante de 2012), en raison notamment d’une hausse de 16% des commissions de placement en assurance vie et valeurs mobilières, reflétant celle de l’activité ;Enfin, les commissions de gestion, provenant des actifs (65,9 millions d’euros) au cours des 9 premiers mois de l’année, augmentent de 2% entre 2012 et 2013. Cette évolution reflète l’évolution des actifs gérés moyens (+8%). Une déformation de la structure des actifs intervenue au cours de l’année 2012, indique l’UFF, avec une augmentation de la part des supports sécuritaires au détriment des actifs investis en OPCVM plus rémunérateurs.Le Produit Net Bancaire des 9 premiers mois de 2013 atteint 106,8 millions d’euros, en hausse de 5% par rapport à celui de la même période en 2012.

La division Scor Global investments du groupe Scor a fait état, hors dépréciations du portefeuilles actions, d’un rendement courant des actifs de 3,3 % sur les neuf premiers mois de 2013 (2,7 % après prise en compte des dépréciations du portefeuille actions). En prenant en compte les fonds détenus par les cédantes, le taux de rendement net des placements atteint 2,4 % sur la période.La qualité du portefeuille obligataire est maintenue avec une notation moyenne stable de AA-, sans exposition à la dette souveraine de l’Espagne, de la Grèce, de l’Irlande, de l’Italie et du Portugal, ni à aucune dette émise par les Etats et municipalités des Etats-Unis. Conformément aux orientations du plan stratégique « Optimal Dynamics », la duration du portefeuille obligataire est en légère augmentation, pour atteindre 3,2 ans (hors liquidités) contre 2,9 ans au 30 juin 2013. Sur les neuf premiers mois de 2013, le portefeuille d’actifs génère une contribution financière de 277 millions d’euros. La politique de gestion active conduite par SCOR Global Investments a permis au Groupe de réaliser107 millions d’euros de plus-values sur les neuf premiers mois de l’année. Le Groupe a appliqué strictement sa politique d’amortissements et de dépréciations sur son portefeuille de placements. Les dépréciations s'élèvent à 87 millions d’euros sur les neuf premiers mois de 2013, dont 64 millions d’euros sur les actions sans incidence sur la valeur de l’actif net. Ce trimestre marque la fin des dépréciations sur le portefeuille actions pesant sur le compte de résultat (ces dépréciations sont marginales au troisième trimestre). Aux conditions de marché actuelles, SCOR ne prévoit plus de nouvelles dépréciations sur le portefeuille actions. Les actifs (hors fonds détenus par les cédantes) s'élèvent à 14,2 milliards d’euros au 30 septembre 2013 et sont constitués à 13 % de liquidités (en légère augmentation par rapport au 30 juin 2013 compte tenu de la finalisation de l’acquisition de Generali U.S. qui a eu lieu le 1er octobre 2013), à 73 % d’obligations (dont 5 % de placements à court terme), à 2 % de prêts, à 4 % d’actions, à 6 % d’immobilier et à 2 % d’autres placements. Le montant total des placements, y compris les fonds détenus par les cédantes à hauteur de 8,1 milliards d’euros, s'élève à 22,3 milliards d’euros au 30 septembre 2013, contre 22,2 milliards d’euros au 31 décembre 2012. Le résultat net du groupe Scor s’inscrit à 302 millions d’euros sur neuf mois contre 318 millions d’euros sur les neuf premiers mois de 2012.

Directeur de la gestion obligataire, Daniel Vaquero a été promu directeur des investissements de Popular Banca Privada. Il sera remplacé au poste qu’il quitte par Ángel Pérez Carretero, venu d’Allianz Popular AM, rapporte Funds People.La filiale de gestion d’actifs de la banque privée du Banco Popular compte 11 personnes dirigées par Jordi Padilla et affiche un encours de 1,25 milliard d’euros, ce qui représente une hausse de 15 % depuis le début de l’année. Au total, l’encours Popular Banca Privada se situe à 5,1 milliards d’euros.

Avec des marchés d’actions toujours bien orientés, le mois d’octobre à été de nouveau profitable à la gestion active. Mais bien que sur les trois mandats actions «full invested», aucun portefeuille n’ait enregistré de pertes et que les gains des meilleurs sont sensiblement plus élevés que ceux des indices de référence, on notera que ces derniers ont été, somme toute, difficiles à battre. Ainsi, seuls quatre gérants sur dix-huit y sont parvenus dans le mandat actions «zone euro» (5,38% pour l’Eurostoxx NR), huit sur vingt-deux au sein du mandat Europe (3,93 % pour le Stoxx 600 NR) et cinq sur douze dans le cadre du mandat «Global Equities» (3,46 % pour le Stoxx 1800 NR). Il s’agit donc dans ce dernier cas de la plus forte proportion de gérants actifs battant le marché. D’autre part, à quelques exceptions près, les gérants «value» auront une nouvelle fois dominé les débats. Mais des différences sont perceptibles en bas de tableau par rapport au mois précédent. Les «quants» n’occupent plus systématiquement les dernières places, certains - comme Vivienne Investissement dans le mandat Actions Europe figurant même parmi les meilleurs. Dans le détail, sur la zone euro, le portefeuille de Jeffrey Taylor chez Invesco AM se retrouve une fois de plus en tête avec un gain de 7,68 % devant ING IM (6,97 %) et AllianceBernstein (6,95 %). Ces trois portefeuilles se distinguent par leur forte exposition au marché et par une contribution positive des choix de valeurs réalisés, notamment pour ING IM et Invesco AM. En bas de tableau, Aberdeen AM pâtit d’une exposition au marché moindre (beta de 0,75) et d’un «stock picking» négatif. Deux quants suivent: Theam (2,77 %) et Dexia AM (2,79 %). Theam se signale par un indice beta de 0,57 seulement. Au sein du mandat Europe, le portefeuille d’AllianceBernstein tire lui aussi profit de sa gestion value. Il occupe la première place (5,17 %) devant Invesco AM (4,82 %). Ce dernier portefeuille suit une gestion quantitative mais se signale par un béta supérieur à un. Il précède ce mois-ci le portefeuille de La Française AM (4,80 %). Aux dernières places, Delubac AM - l’un des derniers participants – enregistre sur le mois un gain de 0,38 % devant Aberdeen AM et Sycomore AM (1,65 %). Outre un béta en deçà de un, ces portefeuilles ont souffert d’une contribution négative de leur choix de titres. Dans le cadre du mandat «Global Equities», Allianz GI (3,89 %) devance Petercam (3,83 %) et AllianceBernstein (3,79%). Aux dernières places, Roche-Brune AM surprend avec un gain de 0,77 %. Le portefeuille est plutôt habitué aux hauts de classement. Cette contre-performance s’explique principalement par un alpha négatif tandis que le béta du portefeuille est légèrement inférieur à un (0,93). Tobam et Theam font mieux (1,50 % et 2,83 %) mais leurs portefeuilles se distinguent une fois de plus par leur sous-exposition au marché, pénalisante dans les comportements actuels des places financières. Enfin, dans le mandat «Multi Asset Class» – qui est dépourvu d’indice de référence par construction - CCR AM (3,10 %) devance La Française AM et Vivienne Investissement (3,09 % et 3,08 % respectivement). Aux dernières places figurent un «quant» et un pur stock-picker : Swiss Life AM (1,64 %) et Federal Finance (1,61 %).

Jusqu’au 15 novembre, le guichet des souscriptions pour les parts en dollars du fonds UBS Emerging Markets Bonds 2017 USD est rouvert par UBS Global Asset Management, pour satisfaire l’importante demande de la clientèle. L’objectif est cependant de limiter à 100 millions dollars l’encours supplémentaire, par rapport aux 231 millions de dollars collectés durant les deux semaines qui ont suivi le lancement, le 21 octobre, rapporte Funds People.Le fonds est un produit «buy & hold» investi principalement dette émergente souveraine en dollars. L’échéance est fixée à août 2017.

Sanela Kevric a rejoint Petercam Institutional Asset Management début octobre afin de reprendre à partir du premier novembre la charge de responsable commerciale pour la clientèle institutionnelle luxembourgeoise. Basée à Luxembourg, elle remplace Bernard Jans qui a rejoint l’équipe commerciale institutionnelle en charge des clients belges. Sanela Kevric travaillait précédemment à la Banque Internationale à Luxembourg, où elle était gérante.

Avec Palmira Capital Partners, Henderson Global Investors (HGI) a acheté pour un montant non divulgué un centre logistique de 44.631 mètres carrés à Hildesheim (Basse Saxe). Cet actif, livré en 2013, est affecté au Henderson German Logistics Fund (HGLOF).Géré par Thorsten Kiel, c’est le second fonds institutionnel allemand (Spezialfonds) de HGI. L’objectif est une rendement annuel de 8 %.

La société de gestion britannique Ignis Asset Management vient de nouer un partenariat stratégique avec la société de gestion australienne Tyndall Investment Management Limited, filiale du japonais Nikko AM. Aux termes de l’accord, Tyndall AM proposera aux investisseurs institutionnels australiens la stratégie Absolute Return Government Bond et les solutions de gestion sous contrainte de passif (liability driven investment ou LDI) d’Ignis. De plus, la société australienne pourra envisager d’offrir d’autres stratégies de son partenaire britannique comme la dette émergente dans le cadre de sa gamme de multigestion et de sa plate-forme World Series Fund.Basée à Sydney, Tyndall AM gère environ 13,9 milliards de livres d’encours pour le compte d’investisseurs institutionnels, de compagnies d’assurances et de clients fortunés en Australie. La société est principalement spécialisée dans les actifs australiens, et s’allier avec Ignis lui permet d’élargir son offre.

Le gestionnaire allemand Acatis, qui s’est doté il y a quelques mois d’une représentation commerciale à Paris (lire Newsmanagers du 29.03.2013) a décidé de participer au développement d’une nouvelle société de gestion en prenant une participation de 30 % dans le capital de la jeune entreprise Mars Asset Management.Le nouveau venu dans le paysage de la gestion d’actifs en Allemagne est une société de gestion indépendante créée au printemps 2013 par quatre professionnels de la gestion : Volker Kurr, Jens Kummer, Andreas Bichler et Damian Krzizok. Elle propose la gestion de portefeuille multi classes d’actifs, la sélection de gérants et l’allocation géographique dans le cadre d’une gestion actions. Dans le cadre de ce partenariat stratégique, Mars AM fournira à Acatis des conseils en investissement pour son fonds Acatis 5 Sterne-Universal, qui donne une place importante à l’allocation géographique. Acatis ne se chargera pas de la distribution des fonds de Mars AM, dont la gamme comprend notamment le fonds offert au public Mars 10, destiné aux investisseurs institutionnels.

Au 1er janvier, Philipp Lehner rejoindra ACM Bernstein, quittant l'équipe de ventes institutionnelles de BlackRock pour l’Allemagne. Il était entré dans le groupe en 2001, à l'époque sous l’enseigne Merrill Lynch Investment Managers, rapporte Das Investment. Il demeurera basé à Munich.Le processus de remplacement du partant est déjà engagé, a précisé Markus Taubert, qui dirige la distribution institutionnelle de BlackRock à Munich.

Trois anciens gérants de la société de gestion MEAG (groupe Munich Re) ont décidé de créer une boutique spécialisée dans la performance absolue, rapporte Citywire.La nouvelle entité, dénommée Skalis, qui sera basée à proximité de Munich, n’a toutefois pas encore obtenu le feu vert des autorités de tutelle.Cette initiative fait suite au départ le mois dernier du gérant obligataire Ingmar Przewlocka, que trois autres collègues, Jens Bies, Andreas Grassl et Marc Decker, ont rejoint pas la suite pour mettre en place la nouvelle société. Andreas Grassl et Marc Decker travaillaient également chez MEAG alors que Jens Bies vient de Deka Asset Management.Les quatre associés envisagent de lancer une stratégie qui sera inspirée du MEAG Eurorent fund et qui investira principalement dans l’obligataire européen mais qui pourra aussi s’exposer aux actions et introduire des dérivés

Les actifs sous gestion des clients américains de Pictet s'élèvent à 3,6 milliards de dollars, a indiqué au Jerusalem Post Bertrand Demole, l’un des huit associés de la banque privée suisse.Bertrand Demole précise par ailleurs que Pictet ne souhaite pas se développer par le biais d’opérations de croissance externe. «Nous sommes engagés dans un processus de croissance organique et nous n’avons jamais compté une fusion ou une acquisition dans notre histoire», déclare-t-il.

finews.ch rapporte que David Keel vient de quitter, au bout de dix mois seulement, le poste de directeur des ventes institutionnelles de Lyxor Asset Management en Suisse alémanique pour rejoindre le britannique Bluebay Asset Management comme head of sales Switzerland. Il sera plus particulièrement chargé de l’acquisition et de suivi de la clientèle institutionnelle.Avant d’être recruté par Lyxor, David Keel travaillait chez Barclay Capital Fund Solutions.

Regional head investment & portfolio management Asia Pacific et country head asset management Singapore chez Credit Suisse Asset Management, André Bantli a rejoint BlackRock comme patron de la distribution retail pour la Suisse, rapporte finews.ch.Basé à Zurich, André Bantli travaillera en étroite coopération avec Roger Stüber, senior client relationship manager, qui demeure responsable des grands comptes de particuliers, et sera subordonné à Martin Gut, country head Switzerland.

Comme annoncé il y a quatre mois (lire Newsmanagers du 29 juin), Mirabaud a annoncé le 5 novembre le lancement de son fonds coordonné Mirabaud-Convertible Bonds Global, qui avait été créé sous forme d’un fonds en incubation voici quelques mois.Ce produit est géré par Renaud Martin, responsable des obligations convertibles, et Nicolas Crémieux, gérant de portefeuille senior ayant rejoint Mirabaud Asset Management cet été en provenance de Dexia AM.Le fonds Mirabaud – Convertible Bonds Global, qui a obtenu l’agrément de la CSSF luxembourgeoise début septembre, vise à saisir «les meilleures opportunités de l’univers mondial des obligations convertibles, en particulier celles émises aux Etats-Unis, en Europe mais aussi de manière opportuniste dans le reste du monde, y compris dans les marchés émergents», selon un communiqué. Il complète le Mirabaud - Convertible Bonds Europe lancé début décembre 2012, qui affiche un encours de 220 millions d’euros.

As announced four months ago (see Newsmanagers of 29 June), Mirabaud on 5 November announced the launch of its UCITS-compliant fund Mirabaud-Convertible Bond Global, which was created in the form of an incubation fund a few months ago.The product is managed by Renaud Martin, head of convertible bonds, and Nicolas Crémieux, a senior portfolio manager who joined Mirabaud Asset Management from Dexia AM.The Mirabaud – Convertible Bonds Global, which received a license from the Luxembourg CSSF in early September, aims to seize “the best opportunities in the global convertible bond unierse, including emerging markets,” according to a press release. It comes as an addition to the Mirabaud - Convertible Bonds Europe fund launched in early December 2012, which has asets of EUR220m.

Sanela Kevric joined Petercam Institutional Asset Management in early October to become head of institutional clients in Luxembourg, effective November 1st. Based in Luxembourg, she replaces Bernard Jans who has joined the institutional clients team in Belgium. Sanela Kevric worked at Banque Internationale in Luxembourg, where she was a portfolio manager.

La qualité de la gouvernance des entreprises allemandes dispose encore d’un potentiel d’amélioration considérable, selon une enquête réalisée par l’association allemande des gestionnaires d’actifs (BVI) en partenariat avec IVOX sur les 160 entreprises des différents indices DAX.Les travaux des conseils de surveillance sont encore davantage critiqués que l’année précédente. Dans le cadre des élections au conseil de surveillance notamment, le nombre de manquements a augmenté à 56 en 2013 contre 37 l’année précédente. Les curriculum viae des candidats sont souvent trop partiels pour apprécier le niveau des candidatures, relève l’enquête. En outre, les candidats à la réélection ne proposent pas un bilan complet de leurs travaux au sein du conseil, entre autres leur présence aux réunions du conseil ou encore leur participation aux différentes commissions.Les conseils de surveillance ne semblent pas non très soucieux de justifier les départs forcés du conseil, contrevenant ainsi aux recommandations de l’association professionnelle en la matière. L’enquête souligne également le déficit des conseils en administrateurs indépendants.

Deloitte, a consulting and audit firm, and Etops, a specialised middle and back office service provider, have decided to launch a new platform to integrally address the current and future challenges for asset managers. With the new platform, called Assetbox, the two partners offer a range of services, enabling asset managers to master regulation, risk, operations, tax, compliance and reporting requirements as well as improving performance, distribution, and cost efficiency.

finews.ch reports that David Keel has left his position as director of institutional sales at Lyxor Asset Management in German-speaking Switzerland after only 10 months, to join the UK-based Bluebay Asset Management as head of sales for Switzerland. He will be responsible for the acquisition and management of institutional clients.Before being recruited by Lyxor, Keel had worked at Barclays Capital Fund Solutions.

Assets under management for US clients of Pictet total USD3.6bn, Bertrand Demole, one of the top managers of the Swiss private bank, has told the Jerusalem Post.Demole also states that Pictet would not like to develop through external growth operations. “We have engaged in an organic growth process and we have never planned a merger or an acquisition in our history,” he says.

André Bantli, regional head of investment & portfolio management Asia Pacific and country head asset management Singapore at Credit Suisse Asset Management, has joined BlackRock as head of retail distribution for Switzerland, finews.ch reports.Bantli will be based in Zurich, and will work in close collaboration with Roger Stüber, senior client relationship manager, who remains head of key retail accounts, and will report to Martin Gut, country head Switzerland.

The private bank Julius Ber is planning to merge its external investment advising partner Infidar and WM Partners. The market will thus see the creation of a new giant in wealth management, according to the website “Inside Paradeplatz.”A spokesperson for Julius Baer has confirmed that the firm is “in advanced negotiations” with WM Partners with the intention of merging the two businesses. Further information will be provided only when the deal has been completed.

The Cologne-based ratings agency Fonds Advise has published its new list of transparency ratings for 3,099 funds from 69 asset management firms in 12 countries as of 31 October.The four funds with the near-maximal rating of 1- are four German-registered ETFs of the iShares brand from BlackRock. Among the asset management firms whose transparency rating has improved are one Luxembourg-registered fund (Postbank Dynamik Vision) from DWS (now rated 2+), and several Irish funds from GAM Fund Management Ltd (now rated 3), as well as a number of Luxembourg funds from Aberdeen Global (3+).Among the transparency ratings downgrades are several products from the Austrian firm Spängler IQAM Invest, Irish funds from Putnam Investments, and the Pioneer Investments Euro Geldmarkt fund from Pioneer Germany.

According to Index Universe, Bloomberg has sold the license for its US dollar index to WisdomTree Investments, a provider of “fundamental” ETFs.The new index aims to fill the gap in the static US dollar index, which is weighted at 50% for the euro/dollar rate. The ten currencies represented in the index onclude more currencies, such as the Chinese currency, the South Korean won, the Mexican peso and the Australian dollar.The ticker code for the new index is BBDXY, while the total return version is available as BBDXT, and the inverse version is under the ticker BBCXI. Rebalancing will be carried out once per year, on the basis of data from the Federal Reserve and the Bank of International Settlements (BIS).

The US boutiques Argent Wealth Management and Pillar Financial Advisors, specialised in wealth management and both based in Massachusetts, have announced that they are merging, effective from 1 November. The new entity born of the merger, Argent Wealth Management LLC, will have assets under management of USD1.2bn, with similar contributions from each of the two firms.