Les activités de trading fixed income, qui recouvrent les taux, changes, matières premières, ne portent plus les banques américaines, constate L’Agefi. Le recul de 15% sur un an du produit net bancaire de la division chez Goldman Sachs explique la baisse de 19% du résultat net du groupe au dernier trimestre 2013.Porté par la reprise des volumes, notamment des ventes de blocs et des introductions en Bourse aux Etats-Unis, Goldman Sachs a plus que doublé ses revenus en ECM (equity capital markets), à 622 millions de dollars au dernier trimestre. Mais la reprise du corporate finance ne parvient pas à compenser le recul du fixed income compte tenu du poids relatif des deux pôles. Pour compenser, le groupe dirigé par Lloyd Blankfein n’a d’ailleurs cessé de réduire la part des rémunérations (salaires, bonus et éléments différés) rapportée au total de ses revenus depuis 2008. Cette proportion est tombée à 37% l’an dernier, note le quotidien.

La société de gestion dédié à l’immobilier AEW Europe a annoncé jeudi la signature d’un contrat de financement de 248 millions d’euros avec BNP Paribas et Société Générale pour le compte de Fondis. Ce véhicule d’investissement est spécialisé dans les commerces en France et dispose d’un patrimoine de 400 millions d’euros, annonce un communiqué.Ce contrat permet le refinancement du crédit actuel arrivé à échéance le 31 décembre 2013 et met à disposition une nouvelle ligne de crédit dont la période de tirage est de 3 ans. La capacité d’investissement de Fondis prenant en compte les fonds propres qu’il peut mobiliser atteint ainsi 250 millions d’euros.

Le fonds d’investissement Apollo Global Management a annoncé jeudi 16 janvier l’acquisition de la chaîne américaine de restaurants familiaux CEC Entertainment . La chaine aurait été valorisée dans l’opération à 1,3 milliard de dollars, indique un communiqué. La transaction reste conditionnée à l’accord des autorités réglementaires concernées.

Pour l’ensemble de 2013, BlackRock a enregistré des souscriptions nettes de 117,1 milliards de dollars pour ses produits de long terme, contre 47 milliards de dollars en 2012. Au quatrième trimestre, ces souscriptions ont représenté 40,5 milliards de dollars. Dans le détail, les souscriptions nettes en provenance de la région Amériques (Etats-Unis, Caraïbes, Canada, Amérique latine) se sont affichées au quatrième trimestre à 31,6 milliards de dollars, celles issues de la région EMEA à 6,5 milliards et celles en provenance d’Asie Pacifique à 2,4 milliards de dollars. Les encours au 31 décembre 2012 sont ressortis à 4.324,08 milliards de dollars, soit une hausse de 14 % par rapport aux 3.791,6 milliards publiés fin 2012. Par rapport à fin septembre 2013, les encours affichent une hausse de 6%. La clientèle de BlackRock se compose à fin décembre 2013 de 61 % d’investisseurs résidant dans un des pays des Amériques et à 39 % de clients internationaux. BlackRock publie au titre de l’année écoulée un bénéfice net de 2,93 milliards, contre 2,46 milliards de dollars pour 2012, soit une progression de 19 %. Au quatrième trimestre, le bénéfice net s’est affiché à 841 millions, en hausse de 22 % sur un an.

Les revenus nets des activités Investment Management de Goldman Sachs ont totalisé l’an dernier 5,46 milliards de dollars, en hausse de 5% par rapport à l’année précédente.Les actifs sous supervision, qui comprennent les actifs sous gestion proprement dit ainsi que les actifs de clients investis chez des gestionnaires tiers, se sont accrus de 77 milliards de dollars, ou 8%, durant l’année pour atteindre 1.040 milliards de dollars.Les actifs de long terme sous supervision, c’est-à-dire hors fonds monétaires, se sont accrus de 81 milliards de dollars, dont une collecte nette de 41 milliards de dollars, reflétant des souscriptions dans le fixed income et les actions en partie effacées par des rachats dans la gestion alternative. Un tel montant de collecte nette n’avait pas été vu depuis 2007.

Cinq ans après son lancement, le fonds Aqua de BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) franchit un nouveau cap. Ce véhicule labellisé ISR a en effet dépassé le seuil des 500 millions d’euros d’encours (513 millions d’euros) à fin décembre 2013. L’an dernier, le fonds a enregistré une collecte nette de 300 millions d’euros, dont 180 millions en provenance de la clientèle de banque privée de BNP Paribas, 60 millions des clients particuliers du réseau bancaire France et, enfin, 60 millions venant du «master-feeder» créé au Luxembourg. A ce jour, sur les encours totaux du fonds, 250 millions d’euros provient des clients de la banque privée, 100 millions de la clientèle particuliers des réseaux bancaires France et, enfin 160 millions du «master-feeder» au Luxembourg. L’attrait pour ce fonds ne doit rien au hasard. En l’espace de cinq ans, ce véhicule d’investissement a en effet réalisé une performance de 19 %, contre 15,05 % pour son indice de référence MSCI World, «soit une surperformance annualisée de 3,95 %», selon Simon Gottelier, gérant actions chez Impax Asset Management, partenaire de BNPP IP depuis 2006 et l’une des principales sociétés de gestion spécialisées dans l’environnement. Composé exclusivement d’actions internationales, le fonds Aqua compte à ce jour 48 valeurs en portefeuille, dont notamment 54 % en Amérique du Nord, 23 % en Europe, 18 % en Asie-Pacifique et Japon. «Mais notre univers d’investissement compte 300 entreprises à l’échelle mondiale», a indiqué Simon Gottelier. Le véhicule cible des sociétés cotées réalisant au moins 20 % de leur chiffre d’affaires lié à la thématique de l’eau: technologies de traitement ou de recyclage d’eau; installation, exploitation, entretien et rénovation des réseaux d’adduction d’eau; assainissement de eaux usées et dépollution.

En 2013, les fonds commercialisés en Suède ont enregistré des souscriptions nettes de 105,4 milliards de couronnes suédoises (ou 12 milliards d’euros), selon les dernières statistiques de l’association locale des fonds, Fondbolagens Förening. Depuis 1994, la barre des 100 milliards de couronnes n’a été dépassée qu’une seule fois, note l’association. C’était en 2009, année où la collecte avait approché les 140 milliards de couronnes.La collecte a été alimentée par les fonds diversifiés (+55,6 milliards de couronnes), les fonds actions (42,6 milliards de couronnes) et les fonds monétaires (15,6 milliards de couronnes). En revanche, les fonds obligataires ont vu sortir 7,6 milliards de couronnes.Les encours des fonds vendus en Suède ont ainsi vu leurs encours augmenter de 430 milliards de couronnes en 2013, à 2.481 milliards de couronnes (282 milliards d’euros), soit un niveau record. Sur ce total, environ 55 % sont investis en actions.A noter qu’en décembre, les fonds suédois ont aussi enregistré des souscriptions nettes très importantes, à 39,4 milliards de couronnes, dont 22,6 milliards en actions.

Threadneedle s’ouvre de nouveaux horizons. Le gestionnaire d’actifs, détenue par le groupe américain Ameriprise Financial, vient de recevoir le feu vert des autorités de régulation pour lancer ses activités de gestion d’actifs en Malaisie, rapporte International Adviser. Désormais, la société va pouvoir offrir des services dits «charia compliant» auprès des investisseurs institutionnels, à savoir fonds souverains, fonds de pensions, compagnies d’assurance entreprises et fondations. Le groupe renforce ainsi sa présence en Asie, disposant déjà de bureaux à Singapour, Hong-Kong et Taïwan. Syed Elias Alhabshi, senior adviser pour Threadneedle à Singapour depuis septembre 2011, a été nommé président pour la Malaisie. En parallèle, Mohd Farid bin Kamarudin, directeur pour les opérations en Malaisie, va désormais assumer en plus les fonctions de gérant senior en charge de fonds «fixed income».

La société de gestion New Ocean Capital Management, basée aux Bermudes, vient de lancer deux nouvelles stratégies dédiées à la réassurance.New Ocean précise que les fondateurs de la société de gestion, à savoir XL Group et Stone Point Capital, ont apporté des fonds aux nouveaux produits. Les nouvelles stratégies démarrent également avec des fonds de Dowling Capital Partners et d’une société de gestion dont l’identité n’a pas été divulguée.

Sur le dernier trimestre 2013, Aberdeen AM a connu une accélération des rachats nets à 4,4 milliards de livres, après 3,6 milliards de livres sur le trimestre précédent, et vu ses encours se réduire à 193,6 milliards de livres, contre 200,4 milliards de livres fin septembre.« Les flux ont reflété la poursuite du sentiment négatif à l’égard des marchés asiatiques et émergents en général, notamment sur la fin du trimestre », a commenté Martin Gilbert, directeur général d’Aberdeen.Ainsi, les actions marchés émergents mondiaux ont accusé des rachats nets de 1,182 milliard de livres, contre 684 millions au trimestre précédent, tandis que la décollecte sur les actions Asie-Pacifique est ressortie à 625 millions de livres (+665 millions de livres au trimestre à fin septembre).D’une manière générale, les actions ont vu sortir 3,106 milliards de livres sur le dernier trimestre de l’année 2013. L’obligataire est aussi dans le rouge, à 635 millions de livres, de même que le monétaire (-537 millions de livres). Seuls l’immobilier tire son épingle du jeu avec des souscriptions nettes de 482 millions de livres.Aberdeen précise aussi que malgré des « conditions difficiles » pendant le trimestre, « nous avons bâti un bon pipeline de nouvelles activités d’environ 2 milliards de livres qui seront investis dans les mois qui viennent sur un éventail de savoir faire dont les marchés émergents (obligations et actions), les actions japonaises, le monétaire et l’immobilier nordique ».

Fidelity a remanié la gestion de ses fonds Institutional UK Index-Linked Bond (239 millions de livres) et Global Diversified Institutional (54 millions de livres), rapporte Financial News. Jeremy Church a été promu gérant principal du premier fonds, aux côtés d’Andy Weir. Joo Hee Lee rejoint Eugene Philalithis en tant que co-gérant sur le second fonds.

S&P Capital IQ réduit la voilure. Selon Investment Adviser (FTAdviser), la société devrait mettre un terme à son service de recherche et de notation des fonds dans le courant du mois de mars. S&P Capital IQ, qui réalise de la recherche sur les fonds depuis 1990, a en effet adressé une lettre à ses clients leur annonçant «qu’elle va probablement cesser son activité de recherche et de notation des fonds» et qu’un tel arrêt était attendu «en mars 2014 ou autour de cette date». La compagnie a toutefois prévenu que cette décision n’aurait pas d’impact sur ses autres services. Cette décision fait suite à l’annonce de la société, en août 2013, de son intention de rechercher des «alternatives stratégiques» pour son activité. Interrogé par le site d’information, un porte-parole de S&P Capital IQ s’est refusé à faire le moindre commentaire.

Syz & Co va lancer fin janvier ou début février une version « à double levier » d’Oyster Market Neutral, son fonds long/short à beta neutre sur les actions européennes, a annoncé jeudi Giacomo Picchetto, l’un des gérants du fonds, au cours d’une présentation à Paris.Le nouveau produit sera calqué sur le premier, dont la stratégie est axée sur l’anticipation des révisions de bénéfices des entreprises.Mais alors que le Market Neutral pondère ses positions à hauteur de 1 %, le nouveau venu prendra des positions moyennes de 2 %. Cela lui permettra d’avoir une volatilité plus élevée et une performance aussi plus importante.Le fonds, qui aurait déjà réuni une quarantaine de millions d’euros, sera géré par la même équipe du Market Neutral, composée des co-gérants Giacomo Picchetto et Stefano Girola, ainsi que des analystes Gionata Crivelli et Osvaldo Vitrone.Aujourd’hui, le fonds Market Neutral, qui affiche un encours de 240 millions d’euros, détient 155 positions. Son exposition brute est de 119 %, dont 22 % en positions vendeuses sur indice. Depuis son lancement en août 2009, le fonds a réalisé une performance de 18,5 %, avec une volatilité de 4,4 %.

ING Investment Management a nommé Pieter Heijboer en tant qu’adjoint sur le fonds crédit européen durable, ING (L) Renta Fund Euro Credit Sustainable, rapporte Citywire. L’intéressé remplace à ce poste le responsable crédit de la société Roel Jansen, qui va se concentrer sur d’autres portefeuilles. Pieter Heijboer travaillera avec Alfred Meinema.

Access Capital Partners a annoncé jeudi avoir réuni, fin 2013, 190 millions d’euros pour le premier closing de son sixième fonds de fonds de smaller buy-out européen. D’une taille cible de 400 millions d’euros, Access Capital Fund VI Growth Buy-out Europe (ACF VI) vise à constituer un portefeuille composé d’environ 15 engagements primaires et d’investissements secondaires opportunistes dans des fonds européens de smaller buy-out gérés. Le fonds a effectué un premier engagement dans un fonds britannique effectuant des investissements majoritaires dans le segment des buy-outs de petite taille, et devrait conclure 4 à 5 engagements primaires supplémentaires cette année, indique un communiqué. Dans la lignée de son prédécesseur, ACF VI affectera jusqu’à 40% de ses engagements aux positions secondaires. L’équipe continuera à se concentrer sur l’acquisition de positions dans des fonds européens de smaller buy-out pour lesquels elle dispose d’informations propriétaires et d’une bonne connaissance du portefeuille sous-jacent.

Les fonds réservés aux institutionnels ont enregistré en novembre une collecte nette de 9,9 milliards d’euros alors que les fonds ouverts au public ont subi dans le même temps une décollecte de 1,9 milliard d’euros, selon des statistiques communiquées par l’association allemande des gestionnaires d’actifs (BVI). En prenant en compte une collecte de 0,5 milliard d’euros dans les mandats hors fonds d’investissement, le mois de novembre se termine sur une collecte nette de 8,5 milliards d’euros.Depuis le début de l’année, les fonds institutionnels affichent une collecte de 63,5 milliards d’euros contre 55,8 milliards d’euros sur les onze premiers mois de 2012. Parallèlement, les fonds ouverts au public ont attiré 14,4 milliards d’euros contre 20,7 milliards d’euros sur janvier-novembre 2012.La collecte des fonds institutionnels émane pour 4 milliards d’euros, soit plus de 40%, des compagnies d’assurances, et de 1 milliards d’euros des institutions d'épargne retraite.

Some financial derivative products may be exempt from the financial transaction tax (FTT), Reuters reports, on the basis of a document it has obtained. The exemption would aim to avoid penalising the sovereign debt markets. Several countries are concerned about seeing the institution of a financial transaction tax disrupt their debt markets, while the debt crisis appears to be fading. Documents explain that it is difficult to determine the moment at which derivative contracts will be taxed, whether it be its date of creation, the date of the transaction it concerns, or its date of expiration. The document procured by Reuters also plans to exempt the corporate bond tax, in orde to avoid “nefarious effects on the financing capacity of businesses, also taking into consideration difficulties in finding financing from the banking sector in the current climate.”Securitised debt, which some heads of central banks would like to promote in order to facilitate the financing of the economy, may also be exempted, the document continues.

The Perrier report by the Institutional Investors conference of Paris Europlace, chaired by Yves Perrier, CEO of Amundi, with the co-operation of Boston Consulting Group, was presented on Thursday. It aims to restore the competitiveness of the Paris investment market. In order to better orient financial savings for a long-term horizon to financing the growth of the economy and restoring the competitiveness of the Paris market, Paris Europlace is proposing a stategy based on two pillars: 1 – Develop long-term financial savings in France By allowing long-term savings to benefit from more attactive taxation, especially for equities, employee savings and retirement savings; By adding retirement resources by strengthening the range of investment products to contribute to the long-term financing of the economy... 2- Capture more foreign capital, with a target of increasing foreign capital under management in France from 15% to 20% in 5 years By providing these sales rules for asset management products, which aim to improve transparency and investor protection, do not manage volumes in a manner contrary to the objectives pursued by increasing requirements in terms of transparency and information fo all savings products (on-book and off-book); By strengthening the ecosystem of the Paris market, particularly with increased control of market infrastructure.

Over the past 12 months, French auto originators have made increasing use of “master” ABS structures, which provide for the possibility of additional note issuances out of an existing structure. The use of such structures has credit positives and negatives for French ABS transactions, according to Moody’s.While these structures provide some protective features for noteholders, they also introduce additional sources of uncertainty, such as potentially large and rapid changes in asset portfolio composition. Moreover, the cost of future note issuance is not known at closing, which makes the benefits of excess spread harder to predict. While structural mitigants serve to reduce noteholders’ exposure to credit risk, there remains uncertainty in relation to the timing of repayments.

Real estate assets represent about one fifth of the assets held by about 200,000 ultra-high net worth (UHNW) retail clients worldwide, according to a study by the real estate advising company Savills, in partnership with the high net worth specialist Wealth-X. The total value of real estate worldwide is about USD180trn, of which 72% are n the residential sector. Of the roughly USD70trn in investible properties, including about USD20trn in the commercial sector, more than half has been purchased by retail investors, companies and organisations. About 3%, or USD5.3trn, of global real estate is held by ultra-high net worth individuals. Their real estate assets average about USD26.5m each.

Female hedge fund managers have done better than their male colleagues for the second year in a row, according to the agency Rothstein Kass, specialised in the alternative management professions. In the period from 1 January 2013 to the end of November, hedge funds managed by women, which, it is true, represent only a very modest fraction of the sector, earned returns of 9.8%, while the benchmark nidex HFRX Global Hedge Fund has posted gains of only 6.13%. Even more interesting, in the six years from January 2007 to June 2013, hedge funds managed by women have posted growth of 6%, compared with 4.2% for the Standard & Poor’s 500, and a loss of 1.1% for the HFRX index. There are currently about 125 hedge funds managed by women worldwide, while the Rothstein Kass dedicated index has 80.

In 2013, funds on sale in Sweden posted net inflows of SEK104.5bn (or EUR12bn), according to the most recent statistics from the local fund association, Fondbolagens Förening. Since 1994, the SEK100bn barrier was passed only once, the association notes. It was in 2009, when inflows neared SEK140bn. Inflows were supplied by balanced funds (+SEK55.6bn), equity funds (SEK42.6bn) and money market funds (SEK15.6bn), However, bond funds saw outflows of SEK7.6bn. Assets in funds on sale in Sweden saw an increase in assets of SEK430bn in 2013, to SEK2.481trn (EUR282bn), a record level. Of this total, about 55% is invested in equities. In December, Swedish funds have posted very high net inflows, of SEK39.4bn, of which SEK22.6bn are in equities.

Nordea has teamed up with a firm based in Virginia to launch its first global small caps fund, Citywire Global reports. The fund, which will be launched in March, will be managed by Thompson, Siegel & Walmsley, a wholly-owned subsidiary of Old Mutual. The manager will be Brandon Harrell.

Funds reserved for institutionals in November posted net inflows of EUR9.9bn, while open-ended funds in the same period saw outflows of EUR1.9bn, according to statistics released by the German asset management association (BVI). Taking into account inflows of EUR0.5bn to mandates excluding investment funds, the month of Novemner finished with net inflows of EUR8.5bn. Since the beginning of the year, institutional funds have inflows of EUR63.5bn, compared with EUR55.8bn in the first 11 months of 2012. Meanwhile, open-ended funds attracted EUR14.4bn, compared with EUR20.7bn in January-Noember 2012. More than 40%, or EUR4bn, of total inflows to institutional funds come from insurers, while EUR1bn come from retirement savings institutions.

Spanish individual pension funds have done well in 2013. According to statistics released by the research agency VDOS Stochastics, their assets have risen by 10.22% year on year, to a total fo EUR56.82bn as of the end of 2013, compared with EUR51.55bn as of the end of 2012. This growth was primarily driven by an increase in profits from portfolios, totalling EUR4.2bn, while net inflwos total slightly over EUR1bn in 2013. The mrket remains highly concentrated, since the top 10 financial groups manage 81,37% of total assets. With EUR10.5bn in assets under management and a market share of 18.47%, BBVA remains the top firm in the sector, followed by Caixa Bank (EUR9.2bn in assets) and Santander (EUR7.94bn in assets). In the rankings of the firms which have the strongest net inflows, Caixa Bank takes the top place, with EUR519.9m in net inflows. The bank finishes ahead of Renta 4 (EUR251bn in net inflows) and BBVA, which has poted EUR233.5m in net inflows.

Paris is a big loser out of the study “Emerging Trends in Real Estate: Europe 2014,” carried out jointly by the Urban Land Institute (ULI) and PwC. The rankings of the top 27 cities in Europe, carried out according to performance outlooks for 2014, places Munich at the top, and sees the French capital fall 8 places to 14th. “Investors are concerned by fiscal instability. In addition, the scale of debt and unemployment as well as social tensions do not improve the image of the city internationally. Paris nonetheless remains with London a unique investment unit in Europe,” says Geoffrey Schmitt, partner, responsible for real estate activity at PwC. This counterperformance is all the more notable in the first three quarters of 2013, which saw investment activites in Europe increase 10.5% to EUR110.9bn, and investment outlooks for 2014 are rising. The favourable European economic context will incite investors to take more risks, due to better access to credit and lower interest rates. “Refuge” cities are still considered to be major areas of attractiveness. Paris is falling, but remains a must for institutional investors. “Paris remains a genuine ‘must have’ in the portfolios of institutional investors. In addition, Asian and Middle Eastern investors will continue to deplout their investments in 2014 in the French capital, which is continuing to seek flagship assets, which Paris is not missing,” says Sigrid Duhamel, director of real estate at PSA Peugeot Citroën and president of ULI France.

Threadneedle is opening new horizons. The asset management firm, owned by the US group Ameriprise Financial, has received approval from the regulatory authorities to launch its asset management activities in Malaysia, International Adviser reports. The firm will now be able to offer Sharia-compliant services to institutional investors including sovereign funds, pension funds, corporate, insurance companies and charities. The group thus strengthens its presence in Asia, as it already has offices in Singapore, Hong Kong and Taiwan. Syed Elias Aljhabshi, senior adviser for Threadneedle in Singapore since September 2011, has been appointed as president for Malaysia. Meanwhile, Mohd Farid bin Kamarudin, director of operations in Malaysia, will now additionally assume the role of senior manager in charge of fixed income debt.

The US firm BNY Mellon has welcomed five new managers to its new managed accounts platform, Asian Investor reports. The new participants are BlackRock, Capital International, Henderson Global Investors, Lazard Asset Management and UOB AM. These five firms come in addition to the four house firms which are already present on the platform: BNY Mellon Asset Management Japan, Mellon Capital Management Corpproation, The Boston Company and CenterSquare. The platform, led by AJ Harper, will be available to high net worth clients ready to invest USD1m or more, a drop of water compared to the USD100m normally required from institutionals.

The BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) adventure in Taiwan is entering a new phase. The asset management affiliate of BNP Paribas will sell 49% of capital which it holds in its joint venture in the country to its partner, the public financial group Taiwan Cooperative Financial. The joint firm, entitled BNP Paribas TCB Asset Management, was created in December 2010. In a statement, Taiwan Cooperative Financial has announced that it and BNP Paribas will be developing the future of their asset management activities in Taiwan “following their own strategies,” without providing more details. The operation remains subject to approval by the regulatory authorities.

Syz & Co will at the end of January or the beginning of February launch a “double leveraged” version of its Oyster Market Neutral fund, a beta-neutral long/short fund of European equities, Giacomo Picchetto, one of the managers of the fund, announced on Thursday at a presentation in Paris. The new product will be modelled on the first one, whose strategy is focused on anticipating corporate profit revisions. But while the Market Neutral fund weights its positions 1%, the new fund will take average positions of 2%. That will allow it to have higher volatility and higher performance. The fund, which is already reported to have taken in EUR40m, will be managed by the same team as the Market Neutral fund, composed of co-managers Giacomo Picchetto and Stefano Girola, as well as analysts Gionata Crivelli and Osvaldo Vitrone. The Market Neutral fund, which now has assets of EUR240m, has 155 positions. Its gross exposure is 119%, of which 22% are in short positions on its index. Since its launch in August 2009, the fund has earned returns of 18.5%, with volatility of 4.4%.