British investment advisers claim that most key investor information documents (KIID) are still too complex in their formulation, according to a survey carried out at the end of 2013, from 110 advisers. Most respondents, however, agree that the KIID is generally clearer and more concise than other fund documents. Since July 2013, the asset management sector will be required to offer investors information documents for UCITS funds which are formulated in “clear, succinct and comprehensible” language, and which avoid jargon. Many investment professionals have not yet been able to comply with the new requirements in Brussels.

The Financial Conduct Authority is planning to crack down on asset management firms who “grease” financial advisers with gifts or prestigious events in order to win over clients, the Financial Times reports. The regulator says that it has found instances of fund providers offering travel to advisers who were of “unreasonable value.” These very widespread practices penalise small asset management firms, which can’t afford such spending, says Gina Miller, founding partner of SCM Private, a British asset management firm. “Selecting funds is about selecting the best entertainment, and not the best advising,” she says.

Deutsche Asset &Wealth Management (DeAWM) has appointed Elke Schoeppl-Jost as chief investment officer for Asia-Pacific. She will be based in Hong Kong and Singapore, and will be responsible for leading investment teams responsible for equities, fixed income and multi-asset classes throughout the region. Schoeppl-Jost had previously been chief investment officer at BEA Union Investment in Hong Kong.

The US private equity firm Warburg Pincus has acquired a majority stake in the ETF provider Source from a group of banks including Bank of America Merrill Lynch and Goldman Sachs, the Financial Times reports. The operation, organised by the former head of iShares, Lee Kranefuss, now one of the heads of Warburg Pincus, will provide Source with capital to strengthen its range in Europe, and to make acquisitions in other markets. The investment will value Source at USD300m, or 2% of assets under management (USD15bn).

Andbank is continuing to add to its teams in private banking. The Andorran-French group, which last year acquired the private banking activity of Inversis, has recruited Alberto García as senior private banker for its offices in Alicante and Murcia, Funds People reports. Before joining Andbank, García worked at Banco Banif for nine years as director of wealth. The appointment of García confirms the ambitions of Andbank in private banking. In October, the banking group recruited four new directors for its offices in Barcelona and Madrid.

What categories of equity funds performed best last year? According to the German ratings agency Scope Ratings, funds dedicated to biotechnologies have posted the best average returns, while precious metals funds have posted the largest losses. After an examination of 83 equity funds, the agency finds that funds dedicated to biotechnologies earn the bets annual returns, with earnings of 52.2%. The DekaLux-Bio Tech CF (LU0348461467) stands out in this class with returns og 57.7%. This is followed by the categories Equity Italy Small Caps and Equity Finland, with returns of 375 and 36.4%, respectively. The fund category Equity Europe, very popular with investors, has earned average returns of 19.2%. Funds dedicated to precious metals performed worst, with an average loss of 48.9% over the past year. The heaviest loss, at 62.9%, was for Stabilitas-Pacific Gold Metals + P (LU0290140358). One fund in this class, HWB Gold & Silver Plus R (U0438415993), limited its losses to 9.5%.

The week ending January 15 saw over USD21 billion flow out of money market funds as equity investors showed more energy, bidding up key developed market indexes to multi-year or record highs and helping equity funds record their biggest inflow since the fourth week of November, according to EPFR.During a week when collective flows into all Equity Funds totaled USD9.4 billion retail investors made their strongest showing since early August, with Europe equity funds absorbing over USD4 billion, Japan Equity Funds taking in another USD1.3 billion and flows into China Equity Funds hitting a 51 week high. Three-quarters of the money absorbed by Europe equity funds this week went into diversified regional funds with country fund groups dedicated to the UK, Spain and Switzerland accounting for much of the remainder. Retail investors made their strongest showing since early 4Q06, committing over USD1 billion against a backdrop of mixed macroeconomic data, growing concern about deflation and speculation surrounding this year’s ‘stress-testing’ of Eurozone banks.Bond Funds posted back-to-back weeks of inflows for only the second time since 2Q13 as commitments to US, Europe and Global Bond Funds more than offset further redemptions from emerging markets and Asia Pacific bond funds. Overall flows were only a fifth of the previous week’s USD5.2 billion as retail investors pulled money out of these funds for the 30th time in the past 33 weeks. At the asset class level flows into high yield bond funds climbed to a six week high as Europe high yield bond funds took in fresh money for the 28th straight week and funds with global mandates recorded their biggest net inflows since late July.

The asset management firm Source, one of the major European players in the exchange-traded product (ETP) markets, will this Monday announced that an affiliate of the private equity firm Warburg Pincus has agreed to acquire a majority stake in Source. The existing shareholders, who include five of the largest investment banks in the world (BofA Merrill Lynch, Goldman Sachs, J.P. Morgan, Morgan Stanley et Nomura), will retain a minority stake. The investment is a sign of the considerable potential for growth in assets and multiple possibilities for product development for investors on European ETP markets. It also strengthens the position of Source as a dynamic and independent asset manager. Lee Kranefuss, currently resident manager at Warburg Pincus, will join Source as executive chairman, and will work in close collaboration with the current management, led by CEO Tom Hood, to develop the activity.

The “responsibility pact” for businesses announced by François Hollande on 14 January may support France’s credit rating, the ratings agency Fitch Ratings claims in a statement released on 17 January. Estimating the future impact of these reduced labour costs supposes further information about the measures to be taken, it says in a statement. “Lowering non-salary labour costs will help to increase competitiveness, and insofar as that improves the outlooks for growth in the mid-term, supports the AA+/Stable sovereign rating which we confirmed in December,” Fitch explains. However, the agency adds, the announcement “probably does not itself remove risks related to a relatively slow pace of structural reforms.”

The Scottish asset management firm Baillie Gifford has announced the appointment from 1 May 2014 of three new partners. The newcomers are Tom Coutts, head of the Europe equity team, Stuart Dunbar, director in charge of relationships with financial institutions in the United Kingdom, and lastly, David Henderson, director in charge of Asian clients. These promotions bring the number of partners at Baillie Gifford from 39 to 40, at a time when two other partners are retiring on 1 May, namely Mick Brewis, head of the North America equity team, and Michael MacPhee, manager of the MidWynd International fund.

There has been another departure from Thames River Capital. Toby Hampden-Acton, its CEO, has left his position after nine years at the British asset management firm. In the past few weeks, the firm has already seen several departures of top managers. These movements come as part of the integration of Thames River Capital into F&C Investment, which acquired the British firm in 2010.

The asset management firm Source, one of the major European players in the exchange-traded product (ETP) markets, will this Monday announced that an affiliate of the private equity firm Warburg Pincus has agreed to qcquire a majority stake in Source. The existing shareholders, who include five of the largest investment banks in the world (BofA Merrill Lynch, Goldman Sachs, J.P. Morgan, Morgan Stanley et Nomura), will retain a minority stake. The investment is a sign of the considerable potential for growth in assets and multiple possibilities for product development for investors on European ETP markets. It also strengthens the position of Source as a dynamic and independent asset manager. Lee Kranefuss, currently resident manager at Warburg Pincus, will join Source as executive chairman, and will work in close collaboration with the current management, led by CEO Tom Hood, to develop the activity.

Arrivé il y a près de deux ans avec l'objectif de réduire la part des monétaires dans l'encours "français", Christian Paris peut se féliciter d'avoir rempli ce premier contrat. Ces actifs ne représentent plus que 7 % de l'ensemble. Certes ING IM France l'a payé par une collecte modeste en 2013 mais, désormais, étale le savoir faire de sa gestion sur des classes d'actifs de long terme beaucoup plus rémunératrices pour la maison, et séduisantes pour les investisseurs. De quoi donner de nouvelles ambitions dans l'Hexagone...

Andbank poursuit le renforcement de ses équipes dans la banque privée. Le groupe financier andorran, qui a acquis l’an dernier l’activité de banque privée de Inversis, vient de recruter Alberto García en tant que banquier privé senior pour son bureau d’Alicante et Murcie, révèle Funds People. Avant d’intégrer Andbank, Alberto García travaillait depuis neuf ans chez Banco Banif en tant que directeur patrimonial. La nomination d’Alberto García confirme les ambitions d’Andbank dans la banque privée. En octobre, le groupe bancaire avait déjà recruté quatre nouveaux directeurs dans ses bureaux de Barcelone et Madrid.

Quelles catégories de fonds actions ont le mieux performé l’an dernier? Selon l’agence de notation allemande Scope Ratings, ce sont les fonds dédiés aux biotechnologies qui affichent les meilleurs résultats en moyenne alors que les fonds de métaux précieux accusent les pertes les plus importantes.Après examen de 83 fonds d’actions, il ressort que les fonds dédiés aux biotechnologies dégagent les meilleurs rendements annuels avec un taux de 52,2%. Le «DekaLux-Bio Tech CF» (1) se distingue dans cette catégorie avec une performance de 57,7%.Viennent ensuite les catégories «Equity Italy Small Caps» et «Equity Finland» avec des performances de respectivement 37% et 36,4%. La catégorie de fonds «Equity Europe», très populaire auprès des investisseurs, affiche un rendement moyen de seulement 19,2%.Les fonds dédiés aux métaux précieux ont été les moins performants, avec une baisse moyenne de 48,9% sur l’année écoulée. La plus forte perte, de 62,9%, a été enregistrée par le «Stabilitas-Pacific Gold Metals + P» (2). Un fonds de cette catégorie, le «HWB Gold & Silver Plus R» (3), a toutefois réussi à limiter sa perte à 9,5%.(1) LU0348461467(2) LU0290140358(3) LU0438415993

La société américaine de capital investissement Warburg Pincus a acquis une participation majoritaire dans Source, le fournisseur d’ETF d’un groupe de banques incluant Bank of America Merrill Lynch et Goldman Sachs, rapporte le Financial Times. L’opération, orchestrée par l’ancien patron d’iShares Lee Kranefuss, aujourd’hui l’un des dirigeants de Warburg Pincus, va fournir à Source des capitaux pour renforcer son offre en Europe et faire des acquisitions sur d’autres marchés. L’investissement devrait valoriser Source à 300 millions de dollars, soit 2 % des encours sous gestion (15 milliards de dollars).

Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) vient de nommer Elke Schoeppl-Jost au poste de directeur des investissements pour l’Asie-Pacifique. Basée à Hong-Kong et Singapour, elle aura la responsabilité de diriger les équipes d’investissement en charge des actions, du fixed income et des multi-classes d’actifs à travers toute la région. Précédemment, Elke Schoeppl-Jost officiait en tant que directeur des investissements chez BEA Union Investment à Hong-Kong.

Goldman Sachs Asset Management (GSAM) se convertit à son tour à l’offre obligataire «short duration» en Euro en lançant un nouveau fonds dédié. Baptisé Goldman Sachs Euro Short Duration Bond Portfolio, ce véhicule investira principalement dans des titres «investment-grade» et des dettes à taux variable à court terme libellés en euro. Ses frais de gestion seront compris dans une fourchette de 0,40 % à 0,80 % en fonction de la classe de part achetée. Le montant minimum d’investissement a été fixé à 1.500 livres.

Amber Capital, une société de hedge funds de 1,5 milliard de dollars, a levé 350 millions de dollars pour un nouveau fonds ciblant l’Europe du Sud, rapporte Financial News.

Yves Perrier, le directeur général d’Amundi, va rejoindre le conseil d’administration de LCH.Clearnet Group le mois prochain, rapporte Financial News, dont les informations ont été confirmées par un porte-parole de la société de gestion française. Cette arrivée renforce la présence des sociétés de gestion clientes de LCH.Clearnet au conseil d’administration, principalement composé de représentants des Bourses et banques d’investissement.

Les quatre gestionnaires d’actifs américains – AllianceBernstein, Franklin Templeton, Invesco et Legg Masson – ont connu une belle année 2013, marquée par une progression significative de leurs actifs sous gestion, d’après des données préliminaires publiées récemment. La palme revient à Invesco qui enregistre une croissance de 13,23 % de ses encours en l’espace d’un an, passant de 687,7 milliards de dollars fin 2012 à 778,7 milliards de dollars fin 2013. Franklin Templeton n’est pas en reste, avec une hausse de 12,44 % de ses encours sur un an, à 879,1 milliards de dollars fin 2013 contre 781,8 milliards de dollars fin 2012. La croissance est plus modeste pour AllianceBernstein et Legg Mason. AllianceBernstein, filiale du groupe Axa, voit ses actifs sous gestion progresser de 4,88 % sur un an pour s’afficher à 451 milliards de dollars au 31 décembre 2013, contre 430 milliards de dollars fin 2012. Enfin, Legg Mason enregistre une croissance de 4,71 % de ses encours en l’espace d’un an, passant de 648,9 milliards de dollars fin 2012 à 679,5 milliards de dollars fin 2013. La firme américaine a par ailleurs annoncé qu’elle anticipait un bénéfice compris entre 79 et 83 millions de dollars pour le compte de son troisième trimestre fiscal, clos fin décembre 2013.

Au lendemain de la présentation à des investisseurs institutionnels et banques privées d’Oddo Active Smaller Companies - un nouveau fonds investi dans des petites capitalisations qui doit logiquement être éligible au PEA PME - Lorenzo Gazzoletti, le directeur général délégué d’Oddo Asset Management est revenu pour Newsmanagers sur le «bel exercice 2013" de sa société de gestion. Avec une collecte nette de 600 millions d’euros à laquelle s’ajoute un effet marché d’un milliard d’euros, les actifs sous gestion de l'établissement s'élèvent désormais à 14,3 milliards d’euros. Il s’agit de la troisième année consécutive de collecte nette pour la maison. Cependant, la composition des sommes engrangées l’an dernier a été sensiblement différente des années précédentes. «Alors qu’en 2012, 80 % des 400 millions collectés ont été investis sur des fonds obligataires, en l’occurrence des fonds à échéance, et le solde sur des fonds actions, les proportions l’an dernier ont été inversées», a-t-il ajouté. Si 2013 aura donc confirmé pour Oddo AM un phénomène de rotation entre actifs avec en sous-jacent l’appétit retrouvé des investisseurs pour un risque accru, " les marchés se seront faits peur dix mois sur douze», a admis le responsable. En chiffres, sur les 80 % de souscriptions nettes qui se sont portées sur les fonds actions, les deux tiers ont concerné les expertises «midcaps» de la société et l’autre tiers, la gestion flexibles actions - par l’intermédiaire du fonds Oddo Proactif. Quant aux 20 % restants investis dans des fonds obligataires, ils ont surtout concerné des fonds corporate, ou high yield dont Oddo Bonds High Yield Europe lancé en janvier 2013 et qui, en douze mois, a drainé 90 millions d’euros. Dans ce cadre, Lorenzo Gazzoletti considère sa société bien armée pour poursuivre sur sa lancée. L’intéressé insiste néanmoins sur les compétences des équipes de gestion en général, notamment sur les actions européennes-grandes capitalisations ou toutes capitalisations confondues. «Avec un biais GARP» (Growth at reasonable price ; Ndlr), a t-il précisé. L’an dernier aura également confirmé l’importance des investisseurs institutionnels pour Oddo AM. A eux seuls, ils représentent 55 % des actifs sous gestion contre 45 % pour le monde de la distribution au sens large du terme - banque privées, CGPI, etc. Par ailleurs, l’internationalisation des investisseurs constitue un phénomène important : 65 % de la collecte nette l’année dernière provenaient d’investisseurs étrangers. «La part hors de l’Hexagone est prépondérante», a insisté Lorenzo Gazzoletti, «grâce à une clientèle située en Asie et au Moyen-Orient». A ce titre, la tendance devrait se renforcer puisque Oddo AM compte dès cette année participer plus largement aux appels d’offres de ce type d’investisseurs. Enfin, côté distribution, la Suisse et l’Italie - où Oddo profite d’implantations locales - sont toujours deux pays particulièrement actifs, en attendant une montée en puissance cette année de l’Allemagne. A noter que depuis le 1er janvier, un nouveau country manager y a été nommé.

En 2013, les banques américaines ne sont pas parvenues à faire progresser leurs chiffre d’affaires, note les Echos, certains établissements outre-Atlantique ayant même subi une baisse de leurs revenus l’an dernier. Leurs bénéfices annuels ont été dopés en grande partie par leurs efforts de restructuration et les nombreuses suppressions de postes. C’est le cas de Goldman Sachs, qui voit son chiffre d’affaires stagner, à 34 milliards de dollars sur l’année, mais dont le bénéfice progresse de + 6 % grâce à la réduction de sa masse salariale de 3%, cite comme exemple le quotidien économique. Même constat pour Citigroup dont les revenus ont reculé de 1% au dernier trimestre mais qui a réduit ses dépenses de 4 % sur l’année – la baisse atteignant même 13 % au quatrième trimestre – et qui a prévu quelque 11.000 suppressions d’emplois. Au total, le groupe parvient à quasiment doubler son bénéfice (+84%), à 14 milliards de dollars. Seule Morgan Stanley se distingue avec une hausse d’un quart de ses revenus en 2013.

Après une première salve de taux de rendement des fonds en euros la semaine dernière, plusieurs nouvelles sociétés ont communiqué leur taux pour 2013. Le Conservateur se distingue par le taux de Conservateur Hélios Sélection, qui offre 3,75 % pour la troisième année consécutive. AREP Multisupport publie un taux de 3,50 %. «Cette performance est réalisée en augmentant la PPB (provision pour participation aux bénéfices) de plus 0,40%. Elle atteint maintenant un niveau très confortable de plus de 1,80 % des provisions mathématiques en euros», note Le Conservateur dans un communiqué. La Carac publie pour 2013 un taux de 3,70 % pour son contrat Entraid'ÉpargneCarac, 3,50 % pour les contrats Compte Épargne Carac, Compte Épargne Famille et Carac Profiléo (support Sécurité libellé en euros). Par ailleurs, l’Asac Fapes annonce un taux de 3,29% pour son fonds cantonné du contrat d’assurance-vie multisupport Épargne Retraite MultiGestion.Linxea Vie publie pour sa part un rendement de 3,52 % pour son Fonds Netissima et de 3,35 % pour son Fonds Eurossima. Le groupe MACSF indique que le taux de son contrat RES se situe en 2013 à 3,40%, une performance «obtenue grâce à une gestion financière prudente et avisée», souligne un communiqué. Monceau Assurances propose un taux de 3,76% sur Dynavie. Son contrat Carnet d’Epargne offre 3,76%. Aréas Assurances annonce un taux de 3,60 % pour 2013 sur le fonds en euros de ses contrats d’épargne Multisupport et de retraite des indépendants. BNP Paribas Cardif annonce des taux de rendements de 2,70%, 3,01% et 3,07%, respectivement pour ses contrats BNP Paribas Multiplacements 2, Cardif Multiplus et BNP Paribas Multiplacements Privilège.Société Générale propose 3,20% pour Ebène et un taux moyen de 2,94 % pour le contrat Sequoia. Enfin, MMA annonce un rendement 2013 compris entre 2,65% et 3,15% net sur le fonds en euros de ses principaux contrats d’assurance vie MMA Multisupports et Adif Optimum.

La division «wealth management» de Morgan Stanley a dégagé au quatrième trimestre un bénéfice avant impôts de 709 millions de dollars contre 668 millions de dollars au troisième trimestre 2013 et 562 millions de dollars au quatrième trimestre 2012, selon les chiffres publiés le 17 janvier.La division «investment management» a de son côté affiché un résultat avant impôt de 337 millions de dollars au quatrième trimestre, contre 300 millions de dollars pour le trimestre précédent et 221 millions de dollars un an plus tôt.Sur l’ensemble de l’année, la division «wealth management» a enregistré un bénéfice avant impôt de 2,6 milliards de dollars contre 1,6 milliard de dollars en 2012. Côté «investment management», le bénéfice avant impôt s’inscrit à 984 millions de dollars contre 590 millions de dollars l’année précédente.Dans la division «wealth management», les actifs sous gestion générateurs de commissions se sont accrus de 26% au quatrième trimestre pour s'établir à 697 milliards de dollars fin décembre. La collecte du trimestre s’est élevée à 11,6 milliards de dollars. Du côté du pôle «investment management», les actifs sous gestion ou supervision s’inscrivaient à fin décembre à 373 milliards de dollars contre 338 milliards de dollars un an plus tôt. La collecte nette du quatrième trimestre a totalisé 4,2 milliards de dollars.Le benéfice pour l’ensemble du groupe s’est établi à 3 milliards de dollars contre 68 millions de dollars seulement un an plus tôt. Sur le seul quatrième trimestre, le bénéfice net part du groupe a chuté de 70% sur un an à cause d’un bond des réserves juridiques de 1,2 milliard de dollars, lié à «des problèmes ayant trait aux prêts immobiliers et à la crise du crédit», selon le texte d’un communiqué.

Natixis AM a rendu publique sur son site les prises d’effet des fusions par absorption de différents fonds de droit français via des compartiments de sa sicav luxembourgeoise Natixis AM Funds. Le compartiment Natixis Euro Aggregate a absorbé le FCP Natixis Impact Aggregate Euro en date du 18 novembre 2013. Par ailleurs, le compartiment Natixis Credit Opportunities a absorbé le FCP Natixis Performance Crédit Opportunities en date du 20 novembre 2013. Enfin, le compartiment Seeyond Europe Minvariance, a absorbé le fonds Seeyond Europe Minvariance en date du 27 novembre 2013.

Selon les chiffres de la Banque de France publiés vendredi 17 janvier, l’encours global des OPCVM non monétaires (945,5 milliards d’euros, données non consolidées) a augmenté de 5,1 milliards d’euros en novembre, en dépit d’une décollecte nette de 0,8 milliard d’euros (en données cvs). La progression des valeurs liquidatives (+0,5 % toutes catégories de fonds confondues), a été particulièrement marquée pour les fonds actions (+1,1%) tandis que pour les fonds diversifiés, la hausse n’est que 0,4 %, indique la Banque de France. Au cours de la même période, les OPCVM monétaires (296,6 milliards d’euros, données consolidées) ont, pour leur part, enregistré des rachats nets qui ont atteint 4,8 milliards en données cvs.

La boutique d’investissement allemande Meriten Investment Management, qui appartient à BNY Mellon, vient d’annoncer le recrutement avec effet immédiat de Thomas Herbert en qualité de chief investment officer. Thomas Herbert prend la succession de Uwe Fuiten, qui quitte la société.Thomas Herbert travaillait précédemment pour le fonds souverain d’Abu Dhabi, à savoir Abu Dhabi Investment Authority (ADIA), où il était responsable des portefeuilles et de la recherche crédit.A fin septembre 2013, les actifs sous gestion de Meriten s'élevaient à 24 milliards d’euros.

La Deutsche Bank a fait état pour le quatrième trimestre d’une perte avant impôts de 1,2 milliard d’euros, selon les chiffres préliminaires publiées le 19 janvier dans la soirée suite à des informations de presse évoquant un éventuel avertissement sur résultats. A l’origine de cette contre-performance des provisions comptables pour un montant de 623 millions d’euros, des coûts de restructuration à concurrence de 509 millions d’euros et des charges juridiques pour un montant de 528 millions d’euros. Les revenus du quatrième trimestre ont reculé de 16% à 6,6 milliards d’euros, essentiellement en raison de la faiblesse des activités de la division CB&S (corporate banking & securities). Les revenus de la gestion d’actifs (DeAWM) ont en revanche progressé de 8%, relève la Deutsche Bank.

La société de gestion écossaise Baillie Gifford a dévoilé la nomination, effective au 1er mai 2014, de trois nouveaux associés. Les impétrants sont Tom Coutts, responsable de l’équipe actions Europe, Stuart Dunbar, directeur responsable des relations avec les institutions financières au Royaume-Uni, et, enfin, David Henderson, directeur responsable des clients asiatiques.Ces promotions portent le nombre d’associés chez Baillie Gifford de 39 à 40 alors que deux autres associés prendront leur retraite le 1er mai prochain, à savoir Mick Brewis, responsable de l’équipe actions Amérique du Nord, et Michael MacPhee, gérant du fonds MidWynd International.