Les actifs sous gestion de Julius Baer ont progressé l’an dernier de 65 milliards de francs suisses, ou 34%, pour s'établir à 254 milliards de francs suisses, selon un communiqué publié le 3 février. Cette augmentation de 34% est due pour une bonne part à l’intégration de 53 milliards de francs suisses d’actifs issus de l’intégration, encore en cours, des activités internationales de gestion de fortune de Merrill Lynch, précise la banque. La collecte nette s’est élevée à 7,6 milliards de dollars. L’effet marché positif a représenté 7 milliards de francs suisses, en partie effacé par un impact change négatif de 3 milliards de francs. Julius Baer relève dans son communiqué que la collecte dérivée de l’activité européenne transfrontalière a été largement neutralisée par les régularisations fiscales des avoirs non déclarés. Les actifs sous conservation se sont accrus de leur côté de 6% sur un an à 93 milliards de francs suisses. Le résultat avant impôts a progressé l’an dernier de 19% à 583 millions de francs suisses, le bénéfice net s’inscrivant à 480 millions de francs suisses (+19% également). Le coefficient d’exploitation s’est amélioré l’an dernier à 71% contre 73% précédemment. Après prise en compte des charges d’intégration des activités internationales de gestion de fortune de Merrill Lynch, le bénéfice net recule de 30% à 188 millions de francs suisses. Le conseil d’administration proposera à l’assemblée générale annuelle du 9 avril 2014 un dividende ordinaire inchangé de 0,60 franc suisse par action.

Castle Private Equity AG a annoncé dans un bref communiqué publié dimanche avoir perdu son plus gros actionnaire, Abrams Capital. La société américaine a informé Castle Private Equity qu’elle avait conclu un accord contraignant pour la vente de ses actions. La finalisation de la transaction est soumise à certaines conditions qui devraient être remplies dans les prochaines semaines. Selon les données de SIX Swiss Exchange, Abrams détient 21,83% de Castle Private Equity.

La grand’ messe de l’Af2i qui s’est tenue vendredi 31 janvier en présence de Ramon Fernandez, directeur général du Trésor, a été l’occasion pour Jean Eyraud, son président, de dresser un bilan de l’année 2013 pour l’association. Un exercice qualifié d’intense du fait de la poursuite des travaux réglementaires portant sur la directive EMIR, et sur différents projets de règlements européens concernant les fonds monétaires, sur les fonds d’investissement long terme, ou sur la réglementation des agences de notation. L’Af2i qui a participé aux travaux du Groupe de place portant sur le développement d’un marché des placements privés (EuroPP), reste également mobilisée sur le dossier de l’avenir d’Euronext, considérant «qu’il s’agit d’un enjeu majeur pour la sécurité financière des gérants et des investisseurs ainsi que pour le financement des entreprises et la valorisation de nos actifs», a insisté Jean Eyaud. Au passage, le président de l’Af2i a également réaffirmé le désaccord de l’association au projet européen de taxe sur les transactions et, dans un autre genre, au projet de règlement européen sur les fonds monétaires. «Nous lançons aujourd’hui l’idée qu’il faut créer un segment spécifique d’OPCVM (ou de FIA) de « trésorerie crédit » pour accompagner le développement du financement des entreprises par les marchés et notamment des ETI», a rappelé Jean Eyraud.Compte tenu de cet environnement, le responsable a dévoilé quelques projets qui vont voir le jour cette année au sein de l’association. Il s’agit en premier lieu de la création du Club Af2i « Benchmarks & données de marché ». Contrairement à un groupe de travail, le club n’a pas vocation à publier un guide pratique. En revanche, ses travaux doivent permettre aux adhérents de l’Af2i de pouvoir s’informer et d’échanger soit sur les développements des différents indices de marchés de toute nature, soit sur les différents sujets liés aux données de marché (accès, coût, techniques). Plusieurs rendez-vous ont d’ores et déjà été programmés : le 7 février, la première réunion sera consacrée à la société MSCI. «Outre une présentation du métier de fournisseur d’indices et des projets de Bruxelles en la matière, il sera question des indices actions MSCI, de la gamme d’indices de la méthodologie de construction et de l’accès aux indices MSCI pour différents types de clients ainsi que des indices récemment développés par MSCI comme les indices ESG / Factor indices (« smart beta »). Ces derniers feront l’objet de deux réunions spécifiques ultérieures le 21 mars (indices factoriels) et le 23 mai (indices et recherche ESG). Enfin, le 7 mars, une nouvelle réunion sera dédiée aux “indices institutionnels” crées pour des investisseurs institutionnels, avec Morningstar. Par ailleurs, Jean Eyraud a fait part de son souhait d’inscrire dans le cadre de ces clubs d’autres sujets lui tenant à cœur traitant notamment de l'économie de la gestion ou des outils et systèmes informatiques. Enfin, il a également fait part de son souhait de rapprocher l’Af2i d’autres associations similaires en Europe. Après avoir indiqué des contacts déjà pris, notamment aux Pays-Bas, le responsable a milité pour la création d’une entité européenne, a l'égal de ce qui se fait dans d’autres secteurs comme celui des mutuelles ou des assurances. Une façon aussi de rappeler que l’union fait la force sur un certain nombre de sujets pour les institutionnels… Toujours au niveau des rendez-vous de l’association, Jean Eyraud a prévenu du lancement prochain d’une série de formations (*) sur Solvabilité II à l’attention des sociétés de gestion partenaires de l’Af2i. Assurée par Sylvie Malecot, actuaire et dirigeant du Cabinet Millenium - Actuariat & Conseil, ces formations auront pour objectif de traiter des avancées de la directive Solvabilité II, sa mise en oeuvre, ses incidences sur les investissements des assureurs et les conséquences chez les partenaires asset managers.Enfin, la seconde partie de la manifestation a été consacrée à l’intervention de Ramon Fernandez. Après avoir rappelé les différents chantiers réglementaires intervenus au cours de ces dernières années, et recensé des décisions comme la création d’Alternext, du PEA PME, ainsi que des sujets comme la réforme de l’assurance vie et l’avenir de la Place de Paris, le directeur général du Trésor s’est livré à un jeu de «questions-réponses» avec la salle. Un exercice au cours duquel il a été notamment question des dangers d’une régulation excessive du côté des investisseurs institutionnels. Pour sa part, Ramon Fernandez a admis que le balancier entre trop et trop peu de réglementation devait trouver un juste milieu, non sans rappeler les dégâts causés par la crise, lorsque des garde-fous ont manqué... (*) 6 février, 19 mars et 9 avril.

P { margin-bottom: 0.08in; } State Street UK has been fined GBP22.9m by the Financial Conduct Authority (FCA), the British regulator announced on 31 January. The FCA considers that Transitions Management activities at State Stret “developed and implemented a deliberate strategy which aims to substansially overcharge clients for some financial transactions” between June 2010 and September 2011, without obtaining advance consent from these clients. Six clients were overbilled for a cumulative total of USD20.2m (GBP12.3m), This overbilling represents more than one quarter of revenues from Transitions Management. Transition Management is a service which offers to assist clients with restructuring an investment portfolio when they decide to replace managers under a mandate.

P { margin-bottom: 0.08in; } Two major New York hedge funds specialised in equities have announced that they will be closing their doors after posting strong growth in the rally in 2013. Scout Capital Management (USd6.7bn) and Joho Capital (USD5bn) have separately announced to their investors that they would be redeeming them, according to letters obtained by the Wall Street Journal. Robert Karr, who founded Joho in 1996, says that he would like to spend more time with his family. He will continue to invest via his family office and will retain a part of the personnel at the firm. The closure of Scout is related to divergences between the founders.

Loomis, Sayles & Company has hired Brian Hess in its full discretion team as the global markets fixed income strategist. He will partner with the company’s existing research and trading resources to evaluate opportunities within non-US developed and emerging markets. He will report to Elaine Stokes and Matt Eagan, co-heads of the full discretion team. Brian Hess joins Loomis Sayles from Brandywine Global Investment Management, where he was most recently an associate portfolio manager covering global economics within the company’s investment universe.

P { margin-bottom: 0.08in; } Franklin Resources, the parent company of Franklin Templeton Investments, has reported profits up 17% after its first fiacal quarter, ending on 31 December 2013. The growth in net profits is 19% compared with the previous quarter, ending in September 2013. In the past three months, the US asset management firm made USD603.8m in profits, compared with USD516.1m year on year. Its earnings total USD2.1bn as of the end of its first quarter, up 6% compared with the previous quarter, and 11% year on year. As of the end of December 2013, assets under management totalled USD879.1bn, up USD34.4bn, or 4% compared with the previous quarter. This growth has been driven exclusively by a positive mrket effect of USD36bn, while net inflows for the quarter were zero. Year on year, assets were up by USD97.3bn, compared with annual net growth of 12%, driven by USD77.3bn in market effects, and USD24bn in net subscriptions.

P { margin-bottom: 0.08in; } The US asset management firm Legg Mason on Friday, 31 January announced that its assets under management totalled USD679.5bn after the third quarter of its fiscal year, ending on 31 December 2013, up 3.6% compared with the previous quarter, and 4.8% year on year. This growth was driven both by a very positive market effect of about EUR13.6bn, and a net inflow of USD9.9bn. Legg Mason has posted USD9.9bn in net subscriptions to its liquid strategies, and USD700m in positive net inflows to fixed income, while equities saw USD700m in redemptions. At the end of its third quarer, the US asset management firm earned USD720.1m in revenues, up 7.5% compared with the previous quarter, and 6.9% compared with 31 December 2012. Its quarterly net profits totalled USD81.7m, down 5.3% compared with the previous quarter, but up strongly compared with a loss of USD453.9m as of 31 December 2012.

P { margin-bottom: 0.08in; } Asset management at major Spanish banks is growing steadily. Last year, Santander has posted growth of 4.6% in assets under management in its common investment funds, to a total of EUR93.3bn, compared with EUR89.1bn as of the end of 2012. On the Spanish market alone, assets were up by nearly 29%, to a total of EUR29.7bn. InverCaixa, the asset mangement affiliate of CaixaBank, has not been left behind. In 2013, its assets under management rose by22.4%, to nearly EUR28bn. Lastly, BBVA has reported growth of 16.6% in assets in its common investment funds in Spain, to a total of EUR22.3bn as of the end of 2013, compared with EUR19.1bn as of the end of 2012. Internationally, its common investment funds and other investment companies have assets of EUR21.2bn as of the end of 2013, down 4.8% year on year.

P { margin-bottom: 0.08in; } Neptune is planning to close the Monthly Income fund, Investment Week reports. The portfolio, managed by the CEO of Neptune, Robin Geffen, has posted lower growth than predicted, and its size is not viable. The asset management firm will also be closing the UK higher Income fund, managed by George Boyd_bowman. Lastly, it will be discontinuing income share classes in several other funds.

P { margin-bottom: 0.08in; } Vanguard has launched the Global Short-Term Bond Index, which comes as an addition to the range of bond trackers, FT Adviser reveals. It is the twelfth vehicle of this type launched by the asset management firm. The new fund tracks the Barclays Global Aggregate 1-5 Years ex-US MBS Float Adjusted Bond fund, and is managed on the basis of coverage, in order to limit currency volatility. The vehicle will invest in a wide range of securities worldwide, including government bonds, investment grade corpore bonds, and other mortgage assets (ex-US mortgage-backed securities).

P { margin-bottom: 0.08in; } Banca Leonardo has seen an increase in assets at its wealth management activities to EUR7bn, due to net inflows from private clients of about EUR500m. The bank, which has recently recruited Michel Cicurel, is now aiming for EUR10bn in assets by the end of 2014.

P { margin-bottom: 0.08in; } Assets under management at Julius Baer last year rose by CHF65bn, or 34%, to a total of CHF254bn, according to a statement released on 3 February. This increase of 34% is largely due to the integration of CHF53bn in assets from the integration of international activities from Merrill Lynch (IWM), which is still in progress, the bank says. Net inflows totalled USD7.6bn. Positive market effects represented CHF7bn, partly offset by a negative currency effect of CHF3bn. Assets under custody, for their part, have increased 6% to CHF93bn. Pre-tax profits last year rose 19% to CHF583m, while net profits totalled CHF480m (also +19%). Operating profits last year improved to 71%, compared with 73% previously.

P { margin-bottom: 0.08in; } A tumultuous week for the developing nations saw emerging markets equity funds post their biggest outflow since mid-3Q11 heading into the final days of January as institutional redemptions hit their highest level in nearly three years, according to EPFR. For several days, several emerging markets have been seeing their currencies fall on the back of outflows of foreign capital from investors and growing doubts on the part of investors about the strength of these economies. This trend is aggravated by a gradual return to normal announced by the Fed. Investors also pulled significant sums out of emerging markets bond and US equity funds during the week ending Jan. 29. But they continued to pump money into Japan, global and Europe equity funds and boosted their commitments to balanced and real estate sector funds. Overall, equity funds collectively posted net outflows of USD10.4 billion versus USD1.88 billion for bond funds and USD11.53 billion for money market funds. Institutional investors accounted for over USD5 billion of the USD6.33 billion that flowed out of emerging markets equity funds during the fourth week of January as all four of the major fund groups recorded significant redemptions

Wisdom Tree, a US asset management firm specialised in ETFs, is launching in Europe, through an acquisition of a 75% stake in Boost, an ETP provider based in London.The US firm will invest USD20m in working capital over four years to fund the build-out of a local European platform and operations to be led by Hector McNeil and Nik Bienkowski, the founders of Boost, who have also served in senior roles at ETF Securities.Through this platform, WisdowmTree intends to launch a range of UCITS ETFs under its own brand. The firm will also continue to manage and grow the Boost lineup of ETPs under the Boost brand.WisdomTree will own 75% of the new structure, WisdomTree Europe while the remainder will be in the hands of Boost shareholders. In four years, the US firm is planning to acquire all capital, for a total amount which will depend on assets in the European operations.With USD34bn in assets, WisdowmTree is the fifth-largest provider of ETFs in the United States, and the eighth-largest worldwide. The firm has a range of 61 ETFs of equities, bonds, currencies and alternative assets.

P { margin-bottom: 0.08in; } A team of nine people at the defunct London office of SAC Capital Advisors have joined the Moore Capital Market hedge fund firm (USD12.1bn), Financial News reports. They are the fund managers Israa Al Bayaa, Nicholas Aldridge, Arjun Menon, Alexi Papaconstantinou, Bramen Singanayagam, Martin Stapleton and Louis Villa, and the analysts Atallah Estephan and Rahil Kuchiera.

P { margin-bottom: 0.08in; } Aberdeen Asset Management has warned investors that a fraudster is using its name and old logo in an effort to misleadd the public, Fund Web reports. In its warning, the asset management firm says that the man is contacting his potential victims through emails, and offering them false lease agreements. In order to ensure his credibility, the fraudster has created a LinkedIn profile, in which he claims to be an employee of Aberdeen.

P { margin-bottom: 0.08in; } Doug Shaw, head of charity clients in the United Kingdom at BlackRock, has resigned, Financial News has learned. Shaw had publicly defended hedge funds during the financial crisis.

Quantitative hedge fund manager 80 Capital LLP, run by former Deutsche Bank quantitative executive Philippe Azoulay, has opened its Helium strategy to external investors following a successful 23-month trading run and the acquisition of substantial seed capital, according to a press release. The Helium strategy takes a unique approach to trading global managed futures. Developed by Azoulay within Deutsche Bank, it is being spun out as the first external investment of newly established 80 Capital LLP, which has received USD50 million in seed capital investment from the bank. “Receiving this level of institutional backing is unprecedented. It demonstrates the power of the Helium strategy,” said Azoulay. Helium outperformed most of its managed futures peers in the 23 months from February 2012 with an average annualised outperformance of approximately 10% against major managed futures indices in a generally challenging period for managed futures. It had more positive months than its benchmark indices (64%) and a positive Sharpe ratio. “By using a variety of techniques to catch statistical phenomenon on a medium- to long-term horizon and under a strict risk control structure, Helium is able to offer real alpha-generating power,” explained Azoulay. Helium divides the trading universe into clusters of futures contracts, from which combinations of contracts are filtered and then systematically analysed to find trading signals. It thus generates alpha from correlation deformation as well as from price movement. The majority of quantitative funds build positions incrementally based on a signal strength type of criteria, such as the number of standard deviations above a threshold. However, this approach can lead to overweight positions with no statistical robustness that can quickly lose value. Helium, by contrast, uses cutting edge techniques that aim to eliminate the threat of exposure to a sudden fall.

P { margin-bottom: 0.08in; } It has been a promising start to the year for Spanish asset management. According to statistics released by VDOS Stochastics and relayed by Funds People, Spanish funds have seen an increase in assets of EUR4.2bn, or 2.66%, compared with the first three weeks of January. Since the beginning of the year, net inflows have totalled EUR3.1bn. Total assets under management came to EUR162.8bn at the end of the first three weeks of January.

P { margin-bottom: 0.08in; } Comgest is planning to launch two new funds in Italy, Gabriella Berglung, head of Italy at the French asset management boutique, has told Bluerating. The funds are the Comgest Growth Greater Europe Opportunities and Comgest Growth World, which invest in European and global equities, respectively. They come as additions to the range of seven funds which are already on sale in Italy. The products are available via partnerships with Banca Ifigest, Banca IPIBI, FinecoBank, Fundstore, Skandia, Unicasim and Zurich Life Assurance.

Dans un entretien à Newsmanagers, Jan Longeval, administrateur délégué de la Banque Degroof, responsable de la gestion institutionnelle, et président de DFMC (Degroof Fund Management Company), la principale société de gestion du groupe, présente les activités et les ambitions de la banque belge en France. Jan Longeval évoque également les arcanes de la gestion basée sur la finance comportementale, une stratégie de la banque développée depuis le début des années 2000

P { margin-bottom: 0.08in; } Natixis Global Asset Management has launched a UCITS version of its Global Emerging Bond fund, Citywire reports. The fund, which is now part of the Natixis Luxembourg Sicav, had previously been available only to French investors. The strategy, launched in October 2011, is led by Sébastien Thenard and Brigitte Le Bris.

BNP Paribas Securities Services a annoncé le développement de son activité de banque dépositaire sur le marché suisse. BPSS est l’une des premières banques dépositaires d’Europe avec près de 900 milliards d’euros d’actifs en dépôt.

La Russie a connu une croissance économique de 1,3% en 2013 après 3,4% en 2012, selon une première estimation publiée vendredi par le Service d’Etat de la statistique. Cette estimation est un peu inférieure à la projection officielle de Moscou qui donnait 1,4% de croissance.

L’inflation de base, qui exclut les produits alimentaires frais mais inclut les prix de l'énergie, a augmenté au Japon de 1,3% en décembre par rapport à l’an dernier, selon les statistiques gouvernementales publiées ce matin, contre une estimation médiane du marché de +1,2%. Ce rythme, le plus rapide constaté depuis octobre 2008, fait suite à une hausse des prix de 1,2% en novembre. Le taux de chômage est pour sa part revenu à 3,7%, un creux depuis 2007, contre 4,0% en novembre et un consensus de 3,9%.

La Financial Conduct Authority a infligé une amende de 22,9 milllions de livres à State Street pour manquements constatés dans son activité de gestion de transition. Le gendarme financier britannique reproche à State Street d’avoir «développé et mis en œuvre une stratégie délibérée pour surfacturer substantiellement les clients» sans que ces derniers aient manifesté leur accord.

Les investisseurs ont retiré 9,1 milliards de dollars des fonds d’actions et d’obligations des marchés émergents dans la semaine arrêtée au 29 janvier, montrent les statistiques d’EPFR Global. Les fonds actions émergents ont connu 6,3 milliards de dollars de retraits, soit un flux de sorties hebdomadaires comparable aux alertes d’août 2011 ou de mai 2013 lors des premières allusions de la Fed à son «tapering». Les fonds obligataires ont connu quant à eux 2,7 milliards de dollars de retraits hebdomadaires.

La chambre des Lords a enterré vendredi une proposition de loi en vue de l’organisation d’un référendum sur la sortie de l’Union européenne, un revers pour le Premier ministre David Cameron. L’obstruction des Travaillistes et des Libéraux-démocrates a empêché les Lords de voter le texte suffisamment rapidement pour qu’il puisse retourner à la Chambre des Communes, afin qu’il soit promulgué avant fin février.

Antonio Mastrapasqua, président de la Sécurité sociale italienne depuis 2008, a démissionné samedi à la suite d’une affaire de conflit d’intérêts et d’irrégularités de gestion qui fragilisait le gouvernement d’Enrico Letta. La justice enquête actuellement sur de possibles irrégularités dans la gestion de l’Hôpital israélite de Rome, établissement privé dont Antonio Mastrapasqua est le directeur général.