Le fonds de placement des banques cantonales Swisscanto discute d’une collaboration plus étroite avec la banque cantonale de Zurich (ZKB), a indiqué Daniel Graf, porte-parole de Swisscanto, rapporte L’Agefi suisse. Interrogé par AWP, le porte-parole a aussi souligné que le conseil d’administration de Swisscanto discute avec les banques cantonales de la position du fonds dans le domaine de l’asset management. Le site spécialisé finews a même évoqué hier une cession éventuelle de Swisscanto.Aucune nouvelle orientation ne sera pas déterminée avant la fin de l’année, a toutefois précisé Daniel Graf. «Les conditions d’une collaboration évoluent lorsque les banques cantonales modifient leur stratégie en raison d’un environnement changeant», a expliqué Daniel Graf. La plateforme pour des fonds tiers a pris de l’importance. La concurrence dans le domaine de l’asset management est internationale, ce qui fait que la question doit être rediscutée.

A l’occasion de la publication de ses résultats du troisième trimestre, le gestionnaire de fortune britannique Rathbone Brothers (Rathbones) a fait état d’une croissance de 10 % de ses actifs sous gestion à 26,3 milliards de livres au 30 septembre 2014 contre 23,9 milliards de livres au 30 juin 2014 et 20,7 milliards au 30 septembre 2013.Cette forte progression d’un trimestre sur l’autre a été principalement tirée par la récente acquisition de l’activité de gestion privée de Jupiter Asset Management, dont la finalisation est intervenue le 26 septembre. Cette opération lui a ainsi apporté 1,9 milliard de livres d’actifs. Rathbones peut aussi s’enorgueillir d’avoir enregistré une bonne dynamique commerciale au cours des trois mois écoulés. De fait, sa collecte nette à fin septembre s’établit à 2,4 milliards de livres.Au cours du troisième trimestre, son résultat net d’exploitation a atteint 49 millions de livres, soit une hausse de 13,4 % par rapport aux 43,2 millions de livres enregistrés sur la même période de 2013.

Stuart Roden, jusque-là co-responsable des marchés développés chez Lansdowne Partners, va devenir d’ici la fin de l’année le premier président (« chairman ») de l’histoire du hedge fund qui gère 18 milliards de dollars d’encours, rapporte Financial News. L’intéressé sera notamment chargé de développer les talents u sein de la société et de travailler en étroite collaboration avec le directeur général Alex Snow sur de nouvelles stratégies d’investissement.

Aviva Investors vient de recruter Véronique Leroy et Jolanta Touzard au sein de son équipe dédiée aux infrastructures. Véronique Leroy a ainsi été nommée «head of infrastructure investment services» tandis que Jolanta Touzard est nommée «assistant fund manager». Véronique Leroy rejoint Aviva Investors en provenance d’Octopus Investments. Pour sa part, Jolanta Touzard travaillait précédemment au sein de la société Equitix.

Legg Mason et F&C Investments ont l’intention de se lancer sur le marché de la gestion passive, qui attire un nombre croissant d’investisseurs britanniques, rapporte FT Advisor. Legg Mason, bastion de la gestion active, a acquis QS Investors, un fournisseur de smart beta, en mars dernier. Le groupe a indiqué étudier l’idée d’introduire les produits smart beta de QS au Royaume-Uni. De son côté, F&C a récemment été acquis par le canadien Bank of Montreal, leader des ETF sur son marché avec 15,3 milliards de dollars d’encours à fin juin. Rob Thorpe, responsable commercial UK de F&C, a déclaré qu’il réfléchissait à la manière d’importer les fonds passifs de la nouvelle maison mère sur le marché britannique.

Les actifs sous gestion de Man Investments ont progressé au troisième trimestre de 25% pour s'établir à 72,3 milliards de dollars au 30 septembre 2014, a annoncé la société dans un communiqué publié le 16 octobre. Cette évolution est due pour l’essentiel à l’acquisition des sociétés basées aux Etats-Unis Numeric et Pine Grove AM qui ont représenté un montant supplémentaire d’actifs sous gestion de 16,2 milliards de dollars. La collecte nette et l’effet marché ont totalisé 1,3 milliard de dollars mais les effets de change négatifs ont entraîné un manque à gagner de 2,9 milliards de dollars. Dans le détail, la collecte nette s’est élevée à 0,4 milliard de dollars, dont 4,5 milliards de dollars de souscriptions et 4,1 milliards de dollars de rachats. Les investisseurs ont recherché les stratégies quantitatives et les stratégies long only et réduit leur exposition à l’alternatif discrétionnaire, aux fonds de fonds et aux produits garantis.

AllianceBernstein has launched three new liquid alternative mutual funds, Credit Long/Short (ALASX), Multi-Manager Alternative Strategies Fund (ALATX) and Long/Short Multi-Manager Fund (LSAMX), as it continues to broaden its array of U.S. retail offerings. These three new mutual funds represent the next phase of opportunity for AllianceBernstein’s USD19 billion alternatives platform.

Funds under management (FUM) at Man Investments were up 25% to $72.3 billion at 30 September 2014 (30 June 2014: $57.7 billion) with the acquisition of Numeric and Pine Grove adding $16.2 billion of assets, net inflows and performance adding another $1.3 billion of FUM and negative FX movements reducing FUM by $2.9 billion, according to the interim management statement for third quarter released yesterday.Net inflows in the quarter totalled $0.4 billion, comprising sales of $4.5 billion and redemptions of $4.1 billion with net inflows into quant alternatives and long only strategies being partially offset by net outflows from discretionary alternatives, fund of funds alternatives and guaranteed products

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } “The European asset management sector may yet gain efficiency,” Erwin van Lumich, managing director, said at a Fitch Ratings news conference held in Paris on Thursday, 16 October. For now, although some entities have merged in the asset management sector, it seems that most efforts are exerted internally, he says. Since the end of 2013, asset management firms have been working to simplify their organisations, for example, by eliminating positions within their management structures. There has also been rationalization of product ranges. Between 2011 and 2014, about 3,000 funds were discontinued by asset management firms. “This trend is nearing its end, however. Since the beginning of the year, there has been a slowdown in fund closures,” van Lumich says. “European asset managers cannot rationalise their fund ranges infinitely, particularly since diversification of the product range is appreciated and ensures a certain level of incoming inflows,” he adds. Efficiency gains are needed in an increasingly competitive sector. Although the asset management sector is in the midst of a period of strong subscriptions, this growth is not expected to take long to reach its end, Fitch Ratings predicts. “For example, there is an allocation movement in the direction of pension and insurance funds, to the detriment of mutual funds, and as a general rule competition for subscriptions is intensifying,” van Lumich says.

Pyramis Global Advisors, a Fidelity Investments company, has appointed Jeff Lagarce as president, effective January 1, 2015. He will succeed Mike Jones, who announced his plans to leave the company at year end.In his new role, Lagarce, 59, will oversee the investment management and distribution divisions of Pyramis Global Advisors. He will report to Charlie Morrison, president of Fidelity’s Asset Management organization. Lagarce joins Pyramis from Fidelity Worldwide Investment in London, where he served as global head of the Institutional business, including defined contribution, for the UK, Europe, Asia and the Middle East.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Comgest on 16 October announced the arrival of Jasmine Kang on 20 October as a Chinese equity analyst. She will report to David Raper, managing director of Comgest Far East Lts, and head of Asia ex Japan equities. Kang has already worked as an Asia ex Japan analyst, Chinest equity analyst and Chinese equity portfolio manager. She has nine years of experience in international fund management, at firms including BNP Paribas Investment Partners and China Everbright Asset Management. Jun He, portfolio manager and analyst at Comgest Far East Ltd (a Comgest company based in Hong Kong), will be leaving the company at the end of the month of October to pursue other activities.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Tobam, the asset management firm led by Yves Choueifaty, has transformed the 11 funds which make up its open-ended fund range (excluding dedicated funds) into sub-funds of a Luxembourg Sicav, Most Diversified Porfolio SICAV. The vehicle was created in mid-May 2014, in preparation for the migration of the funds which has now been performed. In an interview with Newsmanagers, Choueifaty explains that the changes are due to the distribution activity at the firm, “for which it still remains easier for a distributor in Asia to offer a Luxembourg-registered range, all the more so since Luxembourg is a more fiscally stable country than France, and offers better visibility.’ Choueifaty also indicates that Tobam may in the future manage funds which comply with other regulations. UCITS funds will be systematically regrouped into the Luxembourg format, but may alternately follow Aisan or Canadian regulations, as the asset management firm is currently at work on projects in the latter country.

Alken Asset Management, the fund management company of Nicolas Walewski, will re-open its Alken European Opportunities Fund and its Alken Absolute Return Europe Fund on the 3rd of November 2014. Both funds, managed by Nicolas Walewski, soft closed due to attracting very high levels of inflows following extremely strong and sudden interest in the asset class. «Since soft closing we have seen investor sentiment towards European equities return to more comfortable levels and we have successfully managed to control the inflows and maintain a steady AUM, which currently stands at EUR 8.6bn», according to a letter sent to investors. Alken AM says it has invested in and reinforced its investment research team. «Since January 2014, we have hired two new analysts, Nicolas Descoqs and Michael Aubourg, and in November we will have the pleasure of welcoming another member to the investment team». The Alken Small Cap Europe remains closed to subscriptions.

Euronext is growing its ETF business by welcoming three new Exchange Traded Funds (ETFs) issued by Vanguard, one of the world’s largest investment management companies. The ETFs provide investors with international diversification across North America, the developed world, and developed Europe excluding the UK. The new products are available for trading on the Amsterdam market as of today.The Vanguard FTSE North America UCITS ETF, Vanguard FTSE Developed Europe ex-UK UCITS ETF and Vanguard FTSE Developed World UCITS ETF will enable investors to construct a more diversified equity portfolio. With the addition of these products to its existing range of ETFs, Euronext currently has 611 ETFs listed on its markets.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Investors in actively-managed equity funds achieve lower returns than those investors in ETFs. Equity funds dedicated to Europe in particular earn lower returns than ETFs, according to a study performed by the advising specialist private bank quirin. Over a five-year period, investors in European equity funds have returns nearly 11% lower than those earned from investment in the Stoxx 50 index. The study reaches the same conclusion for all marktes. The only exception to the rule is short-term, as in some cases asset managers manage to beat their benchmarks. The tracking error in favour of ETFs is 4.4 percentage points for emerging markets, and 7.9 points for US equities.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Due to the continued interest in infrastructure investment expressed at the most recent G20 summit in Australia, Meridian, Allianz Global Investors, Skandia Mutual Life Insurance Company and the Development Bank of Japan have founded the Association of Infrastructure Long-Term Investors, or AILTI. The first meeting of the assocation will be held in Paris on 17 October. It will be opened by Michel Sapin, minister of finance and public accounts, and Emmanual Macron, minister of the economy, industry and digital. The association, combining the expertise of private long-term infrastructure investors and public institutions, represents a platform to meet additional investment volume of nearly USD2.000bn expected in the infrastructure sector. “Infrastructure represents a natural choice for our clients, since it meets their needs to make the long-term payments with stable cash flow that infrastructure projects provide. At a time when the infrastructure sector is growing rapidly, it is essential for us to develop a strong voice for the industry which offers the parties concerned an equally long-term vision of the challenges and opportunities in the sector,” says Deborah Zurkow, chief investment officer for infrastructure debt at Allianz GI. The association aims to be the preferred interlocutor to represent the voice of long-term infrastructure investors to regulators and public authorities, to increase the attractiveness of the new infrastructure asset class, and to promote good socially responsible investment practices that benefit the population. “Amundi is firmly convinced that the responsibilities of asset managers exceed the purely financial aspect. We are aware of the growing importance of environmental, social and governance (ESG) practices, and we have chosen to integrate them into our analysis and investment practices. The emphasis placed by the association of long-term infrastructure investors on ESG criteria comes as part of the diversity of our asset management activities with respect to our various interlocutors,” says Pedro Antonio Arias, head of specialised management (private equity and real estate) at Amundi. The association will combine university research with the construction of a benchmark to compare infrastructure to other asset classes, and will establish an unlisted infrastructure index, which will provide information about returns and volatility on the basis of data collected from members of the association. The association, registered in Paris as an international non-profit organisation, has the logistical and administrative support of Meridiam for the first 18 months of its development.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } European money market funds denominated in euros are now facing the prospect of negative interest rates, after an unexpected decision by the European Central Bank (ECB) to reduce its prime interest rate from 10 basis points to 0.05%. The financial ratings agency Standard & Poor’s claims, however, that asset managers are relatively well-placed to confront the situation. In a study released on 16 October (“Euro Money Market Funds are Well-Positioned to Retain Assets Despite Negative Yields,”) the agency finds that asset managers have a variety of tools to manage negative returns, due to a period of preparation which began in late 2012. However, investors remain invested in money market funds, whose net assets have continued to increase since late 2013. According to the study, money market funds remain attractive vehicles largely due to the quality of the credit assets, short-term liquidity and diversification which they represent.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Aviva Investors has recruited Véronique Leroy and Jolanta Touzard for its team dedicated to infrastructure. Leroy has been appointed as head of infrastructure investment services, while Touzard becomes assistant fund manager. Leroy joins Aviva Investors from Octopus Investments. Touzard, for her part, previously worked at the Equitix company.

La SNI, filiale du groupe Caisse des Dépôts et premier bailleur de France, a annoncé une nouvelle levée de fonds pour le Fonds de logement intermédiaire (FLI) dont le montant cible est d’au moins 700 millions d’euros. La vocation du FLI est de permettre aux institutionnels d’accéder à un portefeuille diversifié de logements intermédiaires en zone tendue, avec un objectif d’au moins 7.000 logements. Un premier closing à 515 millions d’euros avait eu lieu en juillet où SNI (CDC), CNP Assurances, Aviva, BNP Paribas Cardif, Malakoff Mederic, ERAFP, EDF, SMABTP étaient présents. Combiné à un levier de 40%, la nouvelle levée de fonds offrira au FLI une capacité d’investissement proche de 1,2 milliard d’euros. Le FLI bénéficie d’un cadre réglementaire sécurisé et à d’avantages fiscaux qui permettent d’envisager des bonnes perspectives de rendement. Des prix d’acquisition négociés permettent de dégager une rentabilité brute minimum de 4,8% (se traduisant par un coupon indexé de 3,5% dès la première année) et un taux de rendement interne (TRI) de 7% à horizon 20 ans. Le Fonds est également éligible aux nouveaux contrats Vie-Génération, qui prévoient des avantages fiscaux spécifiques pour les contrats investis à hauteur d’un tiers dans le financement des PME et du logement intermédiaire (décret n° 2014-1011 du 5 septembre 2014).

Le FRR a lancé le 15 octobre 2014 un appel d’offres visant au renouvellement du mandat de gestion « overlay ». Ce mandat est destiné à assurer la gestion passive de l’exposition au risque de change et à mettre en oeuvre les expositions aux classes d’actifs décidées par le directoire du FRR ainsi qu’à assister, le cas échéant, le FRR sur le risque de change et l’ensemble des éléments constitutifs du pilotage de l’allocation. Pour ce marché, la procédure de marchés publics retenue est celle d’un appel d’offres ouvert. Le marché sera conclu pour une durée de quatre ans à compter de sa notification avec possible reconduction d’un an. Les prestataires de service d’investissement intéressés ont jusqu’au 1er décembre 2014, 12h00 heure de Paris, pour répondre au FRR dans les conditions spécifiées par le règlement de la consultation.

Deutsche Asset & Wealth Management vient d’acquérir un immeuble dans le centre de Varsovie auprès d’Aberdeen Asset Management pour un montant de près de 190 millions d’euros, rapporte le site spécialisé IPReal Estate. Deutsche AWM précise qu’elle a réalisé cette transaction pour le compte d’un fonds allemand réservé à des investisseurs institutionnels. La transaction porte le total des actifs gérés dans l’immobilier par Deutsche AWM en Pologne à plus de 1 milliard d’euros.

Le plus gros fonds de pension allemand, la BKV (Bayerische Versorgungskammer), envisage d’investir davantage dans le private equity et les hedge funds et de réduire parallèlement son portefeuille obligataire, rapporte l’agence Bloomberg. «Nous avons commencé à investir dans le private equity en 2007 et nous commençons à recueillir les premiers fruits de ces investissements. Nous avons encore de la marge et j’imagine que nous pourrions doubler notre allocation dans le private equity», a expliqué à Bloomberg Andre Heimrich, chief investment officer de la BKV. La poche dédiée au private equity représente actuellement 4% des encours de la BKV qui s'élevaient fin août à 60,5 milliards d’euros. Le fonds envisage également d’accroître son exposition aux infrastructures, aux hedge funds et à l’immobilier. L’allocation obligataire pourrait ainsi revenir à environ 50% dans le portefeuille contre 60% actuellement.

La banque italienne BPM a renforcé son équipe de banquiers privés avec deux personnes, rapporte Bluerating. Antonia Bacchelli, qui fait déjà partie du groupe, va rejoindre l’équipe de Bologne. Marco Maria Antonio Piazza vient de Sanpaolo Intesa Private Banking. Ces arrivées s’inscrivent dans le cadre des ambitions fortes de BPM dans la banque privée.

Ellispsis Asset Management, société de gestion appartenant au groupe Exane, se lance sur le marché italien avec une offre de fonds sur les obligations convertibles, les obligations haut rendement et à court terme et sur les actifs diversifiés, rapporte Bluerating. Ces fonds seront distribués par Exane Derivatives. Créé en 2011 comme pôle de gestion spécialisé dans les obligations convertibles du groupe Exane, Ellipsis AM affiche un encours sous gestion de 1,4 milliard d’euros au 31 septembre 2014. Les fonds enregistrés en Italie sont les suivants : Ellipsis Master Top ECI Fund, Ellipsis European Convertible, Ellipsis Convertible Risk Adjusted Fund, Ellipsis High Yield Fund, Ellipsis Short Term Credit Fund, Ellipsis European Credit Allocation Fund et Ellipsis Euro Dividend Fund.

Société Générale Securities Services (SGSS) en Afrique du Sud a été mandaté par Nomura pour agir en tant que sous-conservateur dans le pays. «En Afrique, SGSS accompagne ses clients dans leur expansion en leur apportant son expertise et sa présence directe dans 28 implantations dans le monde pour leur fournir des produits et services correspondant à leurs besoins spécifiques», souligne un communiqué. Basé en Asie, Nomura est un groupe leader dans les services financiers, avec un réseau couvrant plus de trente pays.

UBS est le premier gestionnaire de fortune de la région Asie-Pacifique, suivi de l’américain Citigroup et de Credit Suisse, selon le portail financier finews. Julius Baer se trouve en septième position de ce classement, mais progresse plus rapidement que ses homologues suisses en raison probablement de sa volonté affichée de se renforcer dans la région.L’activité de gestion de fortune d’UBS représentait fin 2013 des actifs sous gestion de 245 milliards de francs suisses sur le marché asiatique, précise finews, citant le site hongkongais «Asian Private Banker». Grâce à une croissance de 18% de ses actifs sous gestion par rapport à 2012, UBS a pu passer devant Citi Private Bank dont les encours s’inscrivent à 218 milliards de dollars, en hausse de seulement 4% d’une année sur l’autre. Les actifs sous gestion de Credit Suisse s'élèvent à 131 milliards de dollars (+7%) et ceux de Julius Baer à 72 milliards de dollars, en forte hausse de 20% sur un an.Parmi les autres établissements suisses et liechtensteinois de la place figurent EFG en 16e position (actifs sous gestion de 19,5 milliards de dollars, +5%), LGT au 18e rang (17 milliards de dollars, +15%) et J. Safra Sarasin en 10e place (12,4 milliards de dollars, -6%). Derrière le trio de tête, se trouvent HSBC Private Bank avec un encours en progression de 2% à 93 milliards de dollars, devant Deutsche Asset & Wealth Management dont les encours ont augmenté de 10% et J.P. Morgan (80 milliards de dollars, +14%). BNP Paribas Wealth Management figure en dixième position dans ce classement avec des encours de 50,8 milliards de dollars, en progression de 20% d’une année sur l’autre. Aucun autre établissement français ne figure dans les vingt premières places de ce classement. C’est le britannique Coutts qui enregistre le meilleur résultat avec une croissance de ses encours de 25% à 20 milliards de dollars. .

Le gestionnaire d’actifs américain Franklin Templeton a recruté Alan Young en provenance de Schroder Investment Management au poste de responsable des ventes institutionnelles («head of institutional sales»), a appris Asian Investor. L’intéressé remplace ainsi Max Wong, ancien responsable de l’activité institutionnelle pour la Grande Chine, qui a rejoint Oaktree Capital Management en juin dernier.Alan Young, qui travaillait chez Schroders depuis 2 ans, doit rejoindre Franklin Templeton en décembre, selon des sources citées par le site d’information asiatique.

AllianceBernstein, filiale de gestion d’actifs américaine d’Axa, a annoncé le lancement aux Etats-Unis de trois fonds alternatifs liquides à destination des particuliers américains : Credit Long/Short (ALASX), Multi-Manager Alternative Strategies Fund (ALATX) and Long/Short Multi-Manager Fund (LSAMX).Ces trois fonds renforcent la gamme de fonds alternatifs de la société de gestion, qui représente déjà un encours de 19 milliards de dollars. Le Credit Long/Short sera investi sur des instruments de crédit à l’échelle mondiale et géré par Ashish Shah, responsable global crédit, Gershon M. Distenfeld, directeur haut rendement, et Sherif M. Hamid, gérant haut rendement. Les fonds Multi-Manager Alternative Strategies Fund (ALATX) et Long/Short Multi-Manager Fund (LSAMX) vont s’appuyer sur le savoir-faire du groupe Alternative Investment Management de la société qui gère 12 milliards de dollars pour le compte de clients institutionnels et de la clientèle privée.

A compter du 17 octobre 2014, l’exposition globale de la sicav CamGestion Obligations Europe de la société CamGestion pourra représenter jusqu’à 110% de l’actif net contre 100% actuellement. Cette surexposition de 10% maximum de l’actif net de l’OPCVM, qui résulte de l’utilisation de contrats à terme, a pour objectif d’optimiser les investissements ou d’ajuster les investissements lors de mouvements de souscriptions-rachats, indique CamGestion.De plus, la rubrique «Modalités de souscription et de rachat » sera modifiée afin d’autoriser les souscriptions des actions « O » en montant. Concrètement, les souscriptions pourront être effectuées en action, en fraction d’action ou en montant d’une fraction d’action.Par ailleurs, compter du 28 novembre 2014, la société de gestion mettra en place une délégation de gestion financière portant sur la gestion de la liquidité résiduelle de la sicav en faveur de BNP Paribas Investment Partners UK Limited.

Le gestionnaire d’actifs alternatifs Blackstone a annoncé une hausse de 18% de ses bénéfices au troisième trimestre 2014 à l’occasion de la présentation de ses résultats trimestriels ce 16 octobre. De fait, son résultat net économique ressort à 758,4 millions de dollars contre 640,2 millions de dollars un an auparavant. Au cours du trimestre écoulé, les fonds de Blackstone ont généré 4,3 milliards de dollars de valeur, précise la société dans un communiqué. Au troisième trimestre 2014, ses actifs sous gestion ont progressé de 15% pour atteindre le niveau record de 284,4 milliards de dollars, contre 248,1 milliards de dollars à fin septembre 2013. D’un trimestre à l’autre, les encours ont progressé plus modestement de 2% (278,9 milliards de dollars au deuxième trimestre. Cette progression trimestrielle a été tirée par un important effet marché, de l’ordre de 4,2 milliards de dollars, et par une collecte nette de 1,24 milliard de dollars.