p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Since the beginning of 2014, assets under management in Spanish pension funds have posted growth of 7.51%, to a total of EUR61.1bn as of the end of September, compared with EUR56.8bn as of the end of December 2013, according to statistics released by the VDOS agency. This growth was largely driven by returns on portfolios totalling EUR3.42bn. Since the beginning of the year, net inflows total only EUR850m. However, the sector remains highly concentrated. As of the end of September, the top 10 players had a total of EUR44.5bn in assets, equivalent to 72.78% of the total market. BBVA remains the top player in the market, with EUR11.29bn in assets under management, and a market share of 18.47%. It is followed by CaixaBank (EUR9.59bn in assets), Santander (EUR8.28bn), Bankia (EUR4.48bn), and Allianz (EUR3.67bn). Since the beginning of the year, the top inflows have gone to CaixaBank, with EUR717.5m. This puts the banking group ahead of Renta 4 (EUR150.9m) and BBVA (EUR104.3m), Meanwhile, Caser has posted the heaviest net outflows, with -EUR144.2m. It is followed by Santander (-EUR119.1m), and Catalunya Banc (-EUR68.4m).

La société de gestion britannique Liontrust Asset Management, qui gère près de 4 milliards de livres d’encours, a annoncé fin septembre qu’elle allait se développer à l’international, et notamment en France. Pour cela, elle a recruté James Beddall, un ancien de Thames River, que Newsmanagers a rencontré. Il présente les ambitions de la boutique. Parmi elles : recruter des équipes de gestion sur des classes d'actifs porteuses.

Pictet Asset Management vient de recruter deux spécialistes du secteur de la pharmacie. Nathalie Flury, qui travaillait précédemment chez Swiss & Global Asset Management, rejoint Pictet en qualité de spécialiste de la pharmacie et des biotechniologies. Fabio Storni, spécialisé dans le secteur de la santé chez Bellevue Asset Management, a également rejoint Pictet AM . A noter par ailleurs que l’ancien patron du pôle multi-classes d’actifs de Baring Asset Management, Percival Stanion, vient de rejoindre Pictet à Londres afin de participer au lancement de plusieurs nouveaux fonds.

Swiss Life REIM (France) vient d’acquérir, pour le compte d’un OPCI dont elle assure la gestion, un nouvel actif de bureaux à Paris. Cette acquisition s’inscrit dans la stratégie de développement et de diversification du portefeuille qui porte une attention particulière aux critères sociaux des actifs. L’immeuble situé à proximité de la Place de la Nation, développe une surface de près de 1.859 m² et est entièrement loué au Tribunal du Contentieux et de l’Incapacité (TCI).

Les activités de gestion de Morgan Stanley ont connu des trajectoires diamétralement opposées au cours du troisième trimestre 2014. Ainsi, le pôle de gestion de fortune («wealth management») a enregistré une croissance de 25,1% de son résultat avant impôt, s’établissant à 836 millions de dollars à fin septembre 2014 contre 668 millions de dollars à fin septembre 2013. Sur la même période, son chiffre d’affaires a progressé de 8,7% à 3,785 milliards de dollars, contre 3,481 milliards de dollars fin septembre 3013.En revanche, son pôle de gestion d’actifs («investment management») a subi une chute de 37,3% de son résultat avant impôt, s’affichant à 188 millions de dollars à fin septembre 2014 contre 300 millions de dollars à fin septembre 2013. Pénalisé par de faibles gains liés aux investissements, son chiffre d’affaires a également lourdement reculé, ressortant à 655 millions de dollars fin septembre 2014 contre 828 millions de dollars fin septembre 2013. Malgré cela, portée par une collecte nette de 7,6 milliards de dollars au cours du trimestre écoulé, l’activité a vu ses actifs sous gestion et sous supervision atteindre 398 milliards de dollars contre 360 milliards de dollars un an auparavant. Au troisième trimestre 2014, le groupe Morgan Stanley a enregistré une hausse de 87% de son bénéfice à 1,65 milliard de dollars contre 880 millions un an auparavant.

La société de gestion Entrepreneur Venture, spécialisée dans le non coté, vient de nommer François David en qualité de senior advisor. Président de la Coface entre 1994 et 2012, François David mettra son expertise à l’export au service des entreprises dans lesquelles Entrepreneur Venture investit et qu’elle accompagne dans leur développement, en particulier à l’international. Diplômé en sociologie, de l’Institut d'Études Politiques (IEP) de Paris et de l’ENA, François David, dans la première partie de sa vie professionnelle, a alternativement eu des responsabilités au sein de la Direction des Relations Economiques Extérieures (DREE) dont il a pris la direction en 1987 et en cabinet ministériel, de 1978 à 1980 comme conseiller technique de Jean François Deniau, Ministre du Commerce Extérieur, et de 1986 à 1987 comme directeur de cabinet de Michel Noir, Ministre du Commerce Extérieur. En 1990 il rejoint le secteur privé en tant que directeur général international d’Aérospatiale. Il prend ensuite en 1994 les rênes de Coface dont il est aujourd’hui président d’honneur.

Predica, filiale assurance vie de Crédit Agricole Assurances, vient de lancer Objectif programmé, son premier support croissance / eurocroissance, distribué par les Caisses régionales du Crédit Agricole et LCL. Le support d’investissement offre une garantie totale ou partielle du capital à une échéance déterminée par le client. Il s’adapte aux besoins du client tant en terme de durée (de 8 à 40 ans) qu’en terme de niveau de garantie (de 80% à 100%). Cette modularité permet ainsi une personnalisation en fonction des choix opérés par le client pour s’adapter aux projets de chacun, indique Predica.Le support est proposé dans un premier temps dans les contrats d’assurance vie haut de gamme du Crédit Agricole et LCL.

La société de conseil en investissement Koris International, référence européenne des solutions d’allocation d’actifs dynamiques, annonce le lancement ce lundi 20 octobre de TrackInsightTM, la première plateforme d’analyse de la qualité de la réplication des principaux ETF européens pour les investisseurs institutionnels. Une innovation qui marque une évolution très significative pour la société basée à Sophia-Antipolis qui s’est surtout distinguée ces dernières années pour ses solutions à destination des investisseurs institutionnels permettant un meilleur contrôle des risques. Avec une certaine réussite puisque Koris a ainsi pu travailler avec plusieurs grands noms de la finance tels que BofA Merrill Lynch, Lyxor ou encore Rothschild & Cie. Ces derniers mois toutefois, Koris International a manifesté une volonté d’étendre son champs d’action avec la dissémination d’analyses d’un produit très prisé des investisseurs, les ETF, sur une base mensuelle. Ce développement débouche tout naturellement sur l’initiative de ce jour. Exclusivement dédiée aux investisseurs professionnels au sens de la directive MIF, TrackInsightTM est ouverte à l’ensemble des institutions (assureurs, fonds de pension, corporates, fondations, fonds souverains et family offices). La plateforme permet en quelques clics de visualiser et d’analyser la qualité de réplication historique des ETF par rapport à leur indice de référence (Tracking Error et Tracking Différence notamment), facilitant ainsi la comparaison du coût réel de détention de ces instruments. Cette initiative paneuropéenne vise à apporter une transparence accrue aux investisseurs finaux et leur permettre ainsi d’élaborer des stratégies d’investissement sur la base d’informations vérifiées et pertinentes. «Cet effort de plusieurs mois nous permet aujourd’hui de proposer des données fiables. Avec notre nouvel outil, l’industrie trouve les moyens de progresser tant sur le front de la transparence que du côté des performances», souligne Jean-René Giraud, directeur général et co-fondateur de Koris International. Accessible depuis www.trackinsight.com, la plateforme à vocation internationale, et donc en anglais, contient à son démarrage 250 ETF parmi les plus importants cotés en Europe, en termes de taille et de volumes négociés, et accompagnera le développement du marché institutionnel des ETF en doublant le nombre de fonds analysés dans le courant de l’année 2015. Signe d’un soutien fort de l’industrie à plus de transparence, trois des cinq plus importants gérants d’ETF européens ont d’ores et déjà reconnu la pertinence de cette initiative et déploient la solution auprès de leurs équipes marketing et commerciales pour mieux servir leurs clients. L'étude mensuelle ETF Inside Out sera poursuivie telle quelle jusqu'à la fin de l’année, elle sera ensuite intégrée à la plateforme. La proposition de Koris International, gratuite jusqu'à fin janvier 2015, sera par la suite payante pour les gestionnaires d’actifs et les allocataires d’actifs.. Selon Jean-René Giraud, « cette initiative est une réponse pragmatique à un problème récurrent rencontré par nos clients et partenaires. La sélection d’ETF est rendue très laborieuse en raison du grand nombre de candidats, de la difficile consolidation de données fiables et vérifiées, mais aussi de la complexité inhérente aux structures utilisées par les différents promoteurs. Nous espérons ainsi rendre plus simple la sélection de supports d’investissement passifs et aider ainsi à la généralisation de stratégies indicielles d’allocation d‘actifs dynamiques. Une transparence accrue nous semble également ouvrir la voie à l’amélioration constante de la qualité de réplication des trackers. »

Le cabinet de conseil en services financiers bfinance a engagé pour son activité de conseil en investissements institutionnels un nouveau spécialiste de la classe d’actifs actions, Justin Preston.Nommé senior associate, Justin Preston travaillera au sein de l’équipe de recherche basée à Londres dédiée aux investissements cotés. Avant de rejoindre bfinance, Justin Preston a travaillé durant quatre ans comme gérant pour le fonds souverain Abu Dhabi Investment Authority. Il avait ensuite rejoint Buck Global Investment Advisors en qualité de responsable de la recherche et de la sélection de gérants pour le marché britannique. En quatorze ans de vie professionnelle, Justin a développé une grande expérience en matière d’identification d’investissements performants, une fine connaissance des gestionnaires de fonds locaux et internationaux et s’est fait une spécialité des marchés émergents.Ce recrutement d’un nouveau senior associate spécialiste des fonds actions constitue une création de poste. Il reflète le solide développement de bfinance qui s’est vu confier l’an dernier de nombreux mandats de la part de nouveaux clients institutionnels, tant sur des missions de conseil en investissement que sur des missions de recherche en sélection de gérants.

Stephen Jobe, responsable de la sélection de fonds «offshore» américain chez Morgan Stanley, a quitté le groupe pour rejoindre Legg Mason, révèle Citywire Global. Chez Legg Mason, l’intéressé, qui compte 20 ans d’expérience dans le secteur de la gestion, travaillera au sein de l’équipe d’investissement dédiée aux pensions et à la retraite.Stephen Jobe avait rejoint Morgan Stanley en 2006. Il occupait son poste de responsable des solutions d’investissements pour Morgan Stanley Global Wealth Management pour les fonds «offshore» depuis février 2013.

Le groupe TCW a annoncé le recrutement de William Lloyd et de Joseph Quinn qui vont rejoindre l'équipe chargée de la gestion alternative, en qualité de managing director responsable du marketing des produits alternatifs pour le premier et senior vice president of alternatives marketing pour le second. Tous deux seront installés dans les bureaux de TCW à New York et auront pour mission de développer la distribution des produits alternatifs de la société auprès des investisseurs. William Lloyd, qui a plus de 25 ans d’expérience, travaillait précédemment chez VecolicyShares, où il a contribué à développer la société spécialisée dans les ETF. De son côté, Joseph Quinn travaillait auparavant chez Marinus Capital Advisors en qualité de responsable du marketing, après avoir passé 17 ans chez Bridgewater Associates où il distribuait les stratégies Pure Alpha et All-Weather auprès des investisseurs institutionnels.

Le gestionnaire d’actifs DNCA Finance susciterait l’intérêt de plusieurs prétendants dont Natixis SA et Affiliated Managers Group, rapporte Bloomberg qui cite des sources proches du dossier. Les actionnaires de DNCA Finance, à savoir TA Associates et le groupe Banca Leonardo ont mandaté Credit Suisse afin de mener à bien la cession de la société de gestion française, ont indiqué ces mêmes sources anonymes qui évoque une opération qui pourrait monter à 1 milliard d’euros.DNCA affiche environ 15 milliards d’euros d’actifs sous gestion et compte une vingtaine de gérants de fonds.

Axa Real Estate, la filiale dédiée à l’immobilier d’Axa Investment Managers, a nommé Guillaume Spinner au poste de directeur financier, rapporte Immoweek. Il sera rattaché à Arnaud Prudhomme, global CFO et COO d’Axa Real Estate. L’intéressé travaille chez Axa Real Estate depuis plus de 10 ans, exerçant diverses fonctions au sein du «fund management». Guillaume Spinner a débuté sa carrière chez Archon Group en France puis en Allemagne.

Le groupe américain Charles Schwab a enregistré au troisième trimestre une collecte nette de 34,7 milliards de dollars, soit une progression annualisée de 6%, selon un communiqué publié le 17 octobre. Les actifs de la clientèle totalisaient fin septembre 2.400 milliards de dollars, en hausse de 12% sur un an. Le bénéfice net de Charles Schwab est demeuré stable au troisième trimestre à 321 millions de dollars, soit une hausse de 11% par rapport au troisième trimestre 2013. Sur neuf mois, le bénéfice net ressort à 971 millions de dollars, en progression de 29% par rapport aux trois premiers trimestres de 2013.

Les actifs sous gestion de BNY Mellon ont progressé de 7% sur un an au troisième trimestre pour atteindre le niveau record de 1.650 milliards de dollars, selon un communiqué publié le 17 octobre. Cette hausse résulte autant de la bonne tenue des marchés financiers que des souscriptions, souligne le groupe américain. La collecte nette de long terme a totalisé 13 milliards de dollars au troisième trimestre, les souscriptions de court terme représentant 19 milliards de dollars. Les fonds de long terme ont surtout été investis dans des stratégies actif-passif (LDI), précise BNY Mellon. A fin septembre, les actifs sous conservation ou administration s’inscrivaient à 28.300 milliards de dollars, en augmentation de 3% sur un an. Au titre du troisième trimestre, BNY Mellon a dégagé un bénéfice net de 1,07 milliard de dollars, contre 962 millions au troisième trimestre 2013.

Au sein du métier dérivés actions, Natixis continue à recruter des vendeurs, rapporte L’Agefi. «De 40 à 45 en début d’année et 55 aujourd’hui, leur nombre devrait s’accroître de 25% en 2015, principalement à l’international, précise Selim Mehrez, responsable mondial des dérivés actions de la banque. «Dans l’idéal», précise-t-il, "à l’horizon du plan 2017 de Natixis, nous devrions compter 100 vendeurs pour 50 traders, en ligne avec le ratio pratiqué par nos grands concurrents». L’essentiel de ces renforts est fait à Londres, aux Etats-Unis et dans quelques marchés d’Asie (Taïwan, Corée, Singapour et Japon). Relancée en 2014, l’activité dérivés actions est en forte croissance chez Natixis qui en moins d’un an revendique d'être passée du 15e au 3e rang sur le marché français.

Magallanes Value Investors, la société de gestion indépendante que lance actuellement l’ancien gérant de Santander AM Ivan Martin Aranguez, vient de recruter José Maria Diaz Vallejo, gérant chez Aviva Gestion en charge du fonds Aviva Espabolsa, rapporte Funds People qui cite des sources proches du dossier. De fait, selon ces mêmes sources, José Maria Diaz Vallejo aurait déjà informé Aviva Gestion de son départ en direction de Magallanes. Les deux hommes se connaissent bien pour avoir travaillé ensemble chez Aviva Gestion en 2008 et 2009.

Acciona, l’actionnaire principale de Bestinver, réclame la modique somme de 31 millions d’euros à Francisco Garcia Paramés, ancien directeur général de la société de gestion espagnole dont le départ il y a trois semaines a fait grand bruit sur le marché, révèle Funds People qui cite des sources proches du dossier. Luis Rivera, président de Bestinver, aurait d’ailleurs adressé un courrier à l’intéressé pour lui réclamer cette somme. Dans le détail, Acciona et Bestinver lui demandent 15 millions d’euros pour le libérer de sa clause de non-concurrence et 16 millions d’euros de dommages et intérêts pour des préjudices directs et indirects liés à sa rémunération variable de 2013 payée en 2014. Francisco Garcia Paramés devrait par ailleurs observer un délai de deux ans avant de se lancer dans toute nouvelle activité.De son côté, Francisco Garcia Paramés aurait annoncé à Bestinver son intention de payer 10 millions d’euros afin de retrouver pleinement sa liberté et créer sa propre société de gestion, selon ces mêmes sources. Au-delà de cette bataille de chiffres, la principale crainte d’Acciona et de Bestinver est de voir son ancien gérant star lancer son projet à court terme, ce qui pourrait alors provoquer une vague massive de sorties d’argent de Bestinver. Selon les mêmes sources anonymes, Francisco Garcia Paramés est convaincu d’être dans son bon droit et il serait décidé à entreprendre son nouveau projet sans attendre la fin de ce délai de deux ans.

La société de gestion britannique Liontrust Asset Management, qui gère près de 4 milliards de livres d’encours, a annoncé fin septembre qu’elle allait se développer à l’international, et notamment en France. Pour cela, elle a recruté James Beddall, un ancien de Thames River, que Newsmanagers a rencontré. Il présente les ambitions de la boutique. Parmi elles : recruter des équipes de gestion sur des classes d'actifs porteuses.

Le gestionnaire d’actifs Value Partners, basé à Hong Kong, vient de lancer son tout premier fonds RQFII (Investisseur institutionnel étranger qualifié pour la gestion en renminbi), offrant ainsi aux investisseurs une exposition directeur au marché des actions chinoises dites «A-Share». Baptisé Value Partners China A-Share Select Fund, ce véhicule a reçu le feu vert de la Securities and Futures Commission (SFC) de Hong Kong et a été officiellement lancé sur le marché le 16 octobre.Ce nouveau produit est un fonds actions «A-Share» géré activement sur la base de fortes convictions avec un mandat pour investir dans des entreprises, de toutes tailles et dans tous les secteurs d’activité, cotées aux Bourse de Shanghai et Shenzhen. Son objectif est de dégager une croissance à long terme du capital en investissant dans des valeurs libellées en renminbi dans le cadre du programme RQFII.Value Partners avait reçu un premier quota RQFII de 800 millions de renminbi en octobre 2013, quota qui sera appliqué à ce nouveau fonds. En avril 2014, la société de gestion a obtenu 500 millions de renminbi de quotas supplémentaires. Ainsi, «des produits RQFII, y compris des ETF, sont en cours de développement et devraient être lancés dans un avenir proche», indique Value Partners dans un communiqué. Au 30 septembre 2014, les actifs sous gestion des «A-Share» s’élevaient à 800 millions de dollars.

Dickie Hodges, qui travaillait jusqu’en avril chez Legal & General au poste de «Head of high alpha fixed income», devrait rejoindre la succursale britannique de Nomura Asset Management (Nomura AM) courant novembre pour gérer des portefeuilles «total return», a appris Investment Week.Chez Legal & General, Dickie Hodges assurait la gestion du L&G Dynamic Bond Trust, dont l’encours était de 2 milliards de livres. Il devrait être rejoint par Ben Bugg, qui a travaillé avec Dickie Hodges chez L&G pendant deux ans avant de quitter la société au mois de mai, précise Investment Week.Nomura AM gère 305 milliards de dollars d’actifs sous gestion au niveau mondial, dont 40 milliards de dollars à travers son bureau de Londres.

Waverton Investment Management vient de lancer un nouveau fonds multi-classes d’actifs, baptisé Cautious Income Fund, dont l’objectif est de dégager un rendement de 3,4 % par an en ciblant les retraités et tout autre investisseur recherchant du revenu, révèle Funds Europe. Ce nouveau véhicule, géré par John Bellamy, investira dans 20 à 30 valeurs tout en ayant la flexibilité de se déplacer entre différentes classes d’actifs et différentes approches d’investissement.

J.P. Morgan Asset Management a annoncé vendredi 17 octobre le lancement de son application J.P. Morgan Insights à destination des conseillers en gestion de patrimoine indépendants. La vocation de ce service est d’offrir un accès continu à l’ensemble des contenus de recherche économique et financière du programme Market Insights. Intégralement en français, ce programme animé par le stratégiste Vincent Juvyns offre aux clients distributeurs de la société de gestion une palette d’outils pour transmettre à leurs clients finaux les implications en termes d’investissement des évolutions économiques et financières.L’application donne notamment accès à un guide des marchés interactif, avec un commentaire associé à chaque page, la possibilité de créer une version personnalisée du guide pour réaliser des présentations, des « favoris » pour sélectionner et sauvegarder des vidéos et documents, avec une mise à jour automatique lorsqu’une nouvelle version est disponible. Enfin, les conseillers auront accès à toutes les publications du programme Market Insights (synthèse hebdomadaire, notes ponctuelles sur des thématiques régionales ou transversales, thèmes d’investissement, vidéos) et aux perspectives de marché des équipes de gestion.

Le gestionnaire d’actifs américain Muzinich & Co a nommé Martin Empacher au poste de directeur en charge des relations avec la clientèle pour les pays nordiques de l’Europe, basé à Copenhague, rapporte le site d’information danois FinansWatch. L’intéressé travaillait depuis 2011 chez Saxo Wealth Management où il était dernièrement responsable des ventes institutionnelles.

Le gestionnaire alternatif américain Blackstone a augmenté la taille de son fonds immobilier européen de 1,5 milliard d’euros après avoir dépensé plus de la moitié du véhicule six mois après son bouclage final, rapporte Financial News. Le fonds concerné, Blackstone Real Estate Partners Europe IV passera ainsi de 5,1 milliards d’euros à 6,6 milliards d’euros, selon un porte-parole de la société contacté par le site d’information britannique.Le fonds, qui se concentre principalement sur l’achat d’actifs immobiliers au Royaume-Uni et en Europe continentale, est désormais investi à plus de 60%. D’où la décision de la société de gestion de rouvrir le fonds aux investisseurs existants pour lever 1,5 milliard d’euros supplémentaire.

Le groupe américain IntercontinentalExchange, chargé depuis février 2014 d’administrer le taux interbancaire Libor après le scandale de manipulation découvert en 2012, a publié lundi des propositions de réforme. ICE Benchmark Administration (IBA) suggère notamment d'élargir le champ des transactions prises en compte dans le calcul des taux Libor ainsi que la typologie des contreparties éligibles, pour refléter les changements intervenus ces dernières années dans le financement interbancaire. Les parties intéressées ont jusqu’au 19 décembre pour répondre à la consultation.

La part du fonds TA Associates au capital de DNCA Finance pourrait intéresser Natixis ou encore Affiliated Managers Group (AMG), selon Bloomberg. Les actionnaires du gestionnaire français - TA, les dirigeants et Leonardo - ont mandaté Credit Suisse pour diriger la vente. TA Associates a pris en 2011 la moitié du capital de DNCA Finance, dont les encours ont triplé depuis à 14,9 milliards d’euros à fin septembre. Le montant de la transaction, tenu secret, se situait à l'époque entre 300 et 400 millions d’euros. Bloomberg estime que la société de gestion vaudrait aujourd’hui un milliard d’euros. Interrogée par L’Agefi lundi, la filiale de BPCE ne fait pas de commentaires.

La filiale de gestion d’actifs d’Axa a annoncé lundi la nomination de Peter Clarke aux conseils d’administration d’Axa IM SA et d’Axa IM UK à partir d’octobre 2014 en tant que directeur non-exécutif. Il présidera aussi le comité d’audit d’Axa IM SA. De 1993 à 2013, Peter Clarke a passé 20 ans chez le gestionnaire de fonds britannique Man Group dont il est devenu CEO en 2007.

La Banque centrale européenne a annoncé lundi avoir commencé ses rachats d’obligations sécurisées, une de ses mesures destinées à relancer l'économie de la zone euro. L’annonce a eu un effet modéré sur les valeurs bancaires, le marché restant focalisé sur la publication, dimanche, des résultats des tests menés par la BCE sur la qualité des actifs des banques (AQR). En plus de sa politique de taux, la BCE a déjà offert aux banques de nouveaux refinancements ciblés à long terme (TLTRO) dans l’espoir de relancer le crédit. Elle commencera avant la fin de l’année à acheter des titres adossés à des actifs («asset-backed securities», ABS).

Les réformes en France pourraient apporter de 0,3 à 0,4 point de croissance supplémentaire au pays chaque année, estime l’OCDE (Organisation pour la coopération et le développement économiques) dans un rapport remis vendredi après-midi à François Hollande. Pour que ces gains soient acquis, l’OCDE juge cependant nécessaire que soient «pleinement mises en oeuvre les mesures du Pacte de responsabilité et de solidarité». Elle prend aussi en compte les réformes à peine engagées (simplification administrative, réforme des professions réglementées...)