Despite strong attention focused on allocation to alternatives by Asian sovereign wealth funds (SWFs), their allocations to equities continued to dominate through year-end 2013. This is one of the key findings of a new Cerulli Associates report titled Institutional Asset Management in Asia 2014: Stepping Up Their Game.For instance, 70% of Temasek Holdings’ investments are in listed securities according to the Singapore firm’s latest annual report, while Korea Investment Corporation’s exposure to equities has been increasing steadily, from 41.8% in 2010 to 48.5% in 2013. Another example is Singapore’s GIC Pte Ltd. Its equities allocation jumped from 38% in March 2009 to 48% by end-March 2014. From its mandate, it is clear that equities will remain the dominant asset class.

Sweden’s East Capital, a specialist in emerging markets, plans to launch a new fund focusing on global frontier markets, expected in mid-December 2014. To this end, the fund management group which has been investing in emerging and frontier markets for nearly two decades, has broadened its investment universe to include Africa, the Middle East and Latin America. East Capital already manages around USD 450m in regional frontier assets. As part of East Capital’s Frontier Markets strategy and the enlargement of its investment universe, the company will open a Dubai office (pending regulatory approval) in the first half of 2015, which will serve as a research hub for the region but also to service local investors.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } EFG International on 12 November announced the appointment of Konstandinos Karoumpis as CEO of its Luxembourg affiliate from mid-January 2015. Karoumpis succeeds François-Régis Montazel, who is leaving the firm at the end of the year to go independent, the private banking group says in a statement. Régis Montazel will continue to collaborate with the Luxembourg affiliate of EFG, and will remain a member of the board of directors at the firm. Karoumpis has since 2007 served as head of private banking & wealth management at the Luxembourg affiliate of Credit Suisse. In addition to his Luxembourg activities, he will assist EFG International to create affiliates in Athenes and Cyprus, a statement adds.

Les investissements détenus par la Libyan Investment Authority (LIA) dans trois fonds de la Société Générale pour un montant d'1,8 milliard de dollars, ne valent plus que 1,05 milliard de dollars, rapporte La Tribune sur son site. Devant le tribunal de commerce de Londres, qui a tenu mercredi 12 novembre une audience préliminaire dans cette affaire, le fonds souverain libyen affirme qu’une partie de ses pertes serait imputable à la SocGen, coupable de corruption. Le fonds accuse notamment la banque française d’avoir versé au moins 58 millions de dollars à Leinada, une structure basée au Panama et dirigée par Walid Giahmi, un proche de Seif al-islam Kadhafi, fils du leader libyen «en contrepartie de supposés services de conseil» portant sur l’investissement par le fonds libyen de 2,1 milliards de dollars (1,7 milliard d’euros) dans des obligations émises par la Société Générale et plusieurs de ses filiales entre fin 2007 et mi-2009. La Société Générale a rejeté ces allégations «dénuées de fondement» et affirmé qu’elle défendrait «ses intérêts avec la plus grande fermeté». Le fonds libyen pour sa part réclame 1,5 milliard de dollars (1,2 milliard d’euros) à la Société Générale, à trois de ses filiales, à Walid Giahmi et à l’entreprise panaméenne.

The Platforum, propriété du groupe américain Centaur Financial, vient de recruter Rohit Vaswani en qualité de responsable des relations avec les plateformes de conseil, rapporte Fundweb. Il remplace à ce poste Freddie Findlater qui a rejoint Zurich le mois dernier.Rohit Vaswani était précédemment responsable de la distribution retail au Royaume-Uni de Fidelity Worldwide Investment.

Paul Marriage, gérant en charge des petites capitalisations britanniques chez Schroders, a indiqué que la société de gestion envisageait de rouvrir son fonds Absolute UK Dynamic, rapporte Investment Week. Ce véhicule avait été fermé en novembre dernier avec 350 millions de livres d’encours afin de protéger sa performance et faire en sorte que ses actifs sous gestion diminuent à un niveau plus gérable. Depuis, ce portefeuille de petites capitalisations a vu ses encours diminuer jusqu’à 260 millions de livres, un changement de taille qui incite donc à réfléchir de nouveau à sa stratégie, a précisé Paul Marriage.Le mois dernier, Schroders avait déjà annoncé son intention de rouvrir le fonds UK Dynamic Smaller Companies pour des raisons identiques.

Thibaud de Vitry, un ancien d’Axa IM, a quitté son poste d’administrateur de Risk-Based Investment Solutions, une nouvelle filiale de Rothschild & Cie Gestion qu’il était censé diriger, rapporte Financial News. Cette structure basée à Londres été lancée en mai de cette année avec 150 millions de livres d’encours et prévoit de lever jusqu’à 20 milliards de livres de souscriptions sur le long terme, selon un article du Sunday Telegraph.

Les actifs sous gestion du groupe BCV (Banque cantonale vaudoise) ont augmenté de 4% sur les neuf premiers mois de l’année pour s'établir à 86,8 milliards de francs suisses, selon un communiqué publié le 13 novembre.En Suisse, le groupe a enregistré une collecte de 582 millions de francs suisses alors que les fonds offshore ont subi des rachats pour un montant de 821 millions de francs. Les neuf premiers mois de l’année 2014 ont ainsi donné lieu à une décollecte nette de 239 millions de francs alors qu’ils avaient débouché en 2013 sur une collecte nette de 852 millions de francs.

Les autorités liechtensteinoises ont donné leur feu vert à la vente par Vaudoise de sa filiale Valorlife à Wealth-Assurance Beteiligungs-AG, rapporte L’Agefi suisse. Cette transaction avait été annoncée le 26 mai dernier. La vente devrait être finalisée dans les prochains jours.

Crédit Suisse innove dans la facturation des services de gestion privée, en faisant payer le conseil de manière autonome, rapporte L’Agefi suisse. La banque offrira dès avril 2015 quatre niveaux d’intensité de service, avec des grilles tarifaires distinctes. Les frais de garde et de courtage seront abaissés de manière à permettre un recul des frais pour la plupart des clients, affirme la banque.Ce vendredi, tous les clients de gestion privée de Crédit Suisse recevront une lettre les informant qu’ils auront jusqu’en juin 2016 pour choisir leur profil dans le nouveau modèle de tarification. Et à partir d’avril 2015, ceux qui se seront déterminés verront apparaître une nouvelle ligne sur leur relevé bancaire: les frais de placement, c’est-à-dire une commission rémunérant le conseil fourni par la banque. C’est à ce moment-là qu’entrera progressivement en vigueur la nouvelle offre tarifaire de Crédit Suisse dans la gestion privée. Fini le package comprenant les droits de garde et les frais de transaction (ce qui permet de subventionner le conseil); chaque élément sera facturé de façon distincte, selon des pourcentages définis en fonction du profil du client. Dans ce cadre, les frais de garde et de transaction sont considérablement abaissés, de manière à non seulement compenser les nouveaux frais de conseil, mais à assurer un recul du tarif global pour la plupart des clients, assure Crédit Suisse. Une baisse de 20% à 25% dans les simulations présentées à la presse hier à Genève.

A fin septembre, le bénéfice économique (bénéfice aux normes IFRS avant impôt, plus résultat de la valorisation des instruments financiers) de Deka s’est élevé à 450,1 millions d’euros sur les neuf premiers mois de l’année. Sur un an, ces résultats sont en légère baisse. A fin septembre 2013, le bénéfice économique s'était affiché à 448,1 millions. Le gestionnaire central des caisses d'épargne allemandes a affiché pour janvier-septembre des souscriptions nettes de 8,5 milliards d’euros, contre 6,6 milliards d’euros sur la même période de l’an dernier. C’est le troisième trimestre qui a été particulièrement bénéfique, a indiqué la société dans un communiqué. Sur ces trois derniers mois, les souscriptions dans les fonds offerts au public (Publikumsfonds) et les produits destinés à la clientèle de gestion de fortune ont engrangé 1,9 milliard d’euros, contre des rachats de 0,3 milliard au troisième trimestre 2013. Le segment institutionnel a attiré en net 4,8 milliards d’euros au troisième trimestre, soit moins que les 5,6 milliards enregistrés sur la même période de 2013.A fin septembre, les encours du groupe Deka s’affichaient à 214,3 milliards d’euros, contre 188,7 milliards il y a un an. La hausse des encours s’explique par des souscriptions importantes, une bonne évolution des marchés ainsi que l’intégration des actifs de LBB-Invest (26 milliards d’euros), souligne le communiqué.

Citic Prudential Fund Management (CITIC-Prudential), une coentreprise dédiée à la gestion d’actifs créée par Citic Trust et Prudential Group, a annoncé la démission pour des raisons personnelles de son directeur général («general manager»), Wang Junfeng, qui sera remplacé par intérim par Zhang Xiangyan, membre du conseil d’administration de Citic Trust, rapporte Asia Asset Management. Cette démission est effective à compter du 5 novembre 2014. Créée en 2005, CITIC-Prudential gère 11,9 milliards de renminbi (1,9 milliard de dollars).

Le groupe suisse UBS a annoncé le 12 novembre que 86,55% de ses actionnaires avaient à ce stade apporté leurs titres à l’offre d'échange d’actions visant à établir une nouvelle société holding de la banque suisse. Cette nouvelle structure, annoncée en mai, est destinée à scinder ses entités plus facilement dans le cas où l’une connaîtrait des difficultés et ce afin de ne pas mettre en danger l’ensemble du groupe. Dans un communiqué, UBS précise avoir abaissé le taux minimal de réponse à son offre à 66,67%, contre 90% précédemment, tout en prolongeant la durée de son offre jusqu'à la date du 20 novembre.

La société de gestion allemande Bantleon Invest a annoncé avoir fusionné deux fonds. Bantleon Trend absorbe avec effet au 6 novembre le fonds Bantleon Strategie. Le fonds a également vu ses frais de gestion baisser. Ces derniers sont passé de 0,43 % par an à 0,33 %, précise Fondsweb.

Les investisseurs institutionnels attendent beaucoup des marchés émergents en termes de rendement. Selon une enquête d’ING Investment Management auprès de 102 institutionnels, citée par Das Investment, 61 % des sondés prévoient que le nombre de sociétés issues de pays émergents et distribuant de fortes dividendes va augmenter d’ici à 2016. 14 % s’attendent même à une «forte hausse». Le niveau des dividendes inspire lui aussi de l’optimisme, puisque 68 % des investisseurs interrogés pensent qu’il devrait augmenter au cours des cinq prochaines années. 18 % anticipent une «forte hausse du niveau des dividendes».

EFG International a annoncé le 12 novembre la nomination de Konstantinos Karoumpis en qualité de directeur général (CEO) de sa filiale luxembourgeoise à partir de mi-janvier 2015. Konstantinos Karoumpis succède à François-Régis Montazel, qui quitte la société à la fin de l’année pour devenir indépendant, précise le groupe bancaire privé dans un communiqué.François-Régis Montazel continuera à collaborer avec la filiale luxembourgeoise d’EFG et reste membre du conseil d’administration de la société.Konstantinos Karoumpis occupe depuis 2007 une fonction de responsable Private Banking & Wealth Management dans la filiale luxembourgeoise du Credit Suisse. En plus de ses activités au Luxembourg, il aidera EFG International à mettre sur pied des filiales à Athènes et à Chypre, ajoute le communiqué.

Malgré un appétit croissant pour les actifs alternatifs, les fonds souverains asiatiques restent très attachés aux classes d’actifs traditionnelles. Selon une étude de Cerulli Associates (1), les allocations des plus grands fonds souverains asiatiques, dont le GIC et Temasek à Singapour, le Korea Investment Corporation (KIC) ou encore le fonds chinois CIC International, restent dominées par les actions.A titre d’exemple, 70% des investissements de Temasek ont été réalisés dans des titres cotés, selon le dernier rapport annuel du fonds souverain. L’autre fonds souverain de Singapour, GIC, a vu son allocation actions passer de 38% en 2009 à 48% à fin mars 2014. Par ailleurs, l’exposition actions de Korea Investment Corporation n’a cessé de progresser, passant de 41,8% en 2010 à 48,5% en 2013.Cet attachement toujours très marqué pour les actions n’est pourtant pas forcément couronné de succès. Même si les fonds souverains ne calculent pas leurs performances de la même façon, les écarts de rendement sont tout de même significatifs. L’an dernier, CIC International et KIC ont ainsi enregistré des performances de respectivement 9,3% et 9,1%, mais chez GIC, le rendement tombe à 4,1% et chez Temasek à 1,5%.Cela dit, si Temasek affiche l’an dernier les plus mauvais résultats, il offre une performance de 9% par an sur dix ans et de 16% par an depuis son lancement en 1974. Le fonds souverain le plus régulier depuis 2009 est GIC, qui est, selon Cerulli, «l’investisseur de long terme par essence, qui se trouve rarement pris en défaut par la volatilité à court terme des marchés». (1) Institutional Asset Management in Asia 2014: Stepping Up Their Game

Le groupe de services financiers taiwanais Cathay Financial Holding a annoncé le 12 novembre que le conseil d’administration de sa filiale Cathay Life Insurance a approuvé l’acquisition de Conning Holdings, un gestionnaire d’actifs américain spécialisé dans l’industrie de l’assurance. Selon les termes de l’accord, Cathay Financial va racheter Conning pour 240 millions de dollars auprès de fonds gérés par Aquiline Capital Partners, une société de capital investissement basée à New York. Grâce à cette opération, Cathay Financial fait main basse sur 92 milliards de dollars d’actifs sous gestion. A l’issue de la transaction, Conning continuera d’opérer en tant que société indépendante au sein du groupe Cathay et sera toujours présidé par Woody Bradford et son équipe de direction actuelle, précise Cathay Financial dans un communiqué. Les deux sociétés se connaissent bien puisqu’elles ont créé, en 2011, une coentreprise basé à Hong Kong pour cibler les clients asiatiques présents à Taiwan, en Chine, en Corée du Sud, au Japon et au Vietnam. A cette époque, Cathay avait acquis 9,9 % du capital de Conning pour environ 19 millions de dollars.L’opération, sous réserve d’obtenir l’aval des autorités de régulation, devrait être finalisée au second semestre 2015.

La société d’investissement américaine Starwood Capital et le groupe chinois de tourisme et de voyage Jin Jiang International Holdings (2006.HK) ont annoncé le 12 novembre avoir signé un accord portant sur la cession de Groupe du Louvre et de sa filiale indirecte à 100% Louvre Hotels Group à Jin Jiang. Le montant de l’opération envisagée n’a pas été dévoilé. Le projet est soumis à la consultation du comité central d’entreprise de Louvre Hotels Group, précise un communiqué. Starwood avait acheté Louvre Hotels Group en 2005, pour 3,2 milliards de dollars. Groupe leader du tourisme et du voyage en Chine, Jin Jiang International Holdings est présent sur trois activités principales : l’investissement et la gestion hôtelière, les services touristiques, le transport et la logistique. Il possède et exploite plus de 1.700 hôtels dans 11 pays. Louvre Hotels Group est le deuxième groupe hôtelier en Europe, avec un réseau de plus de 1.100 hôtels (plus de 90.000 chambres) dans plus de 40 pays à travers le monde.En novembre 2011, Louvre Hotels Group et Jin Jiang International Holdings ont mis en place un partenariat commercial qui a notamment permis le lancement d’un programme de co-branding dans une sélection d’hôtels de grandes villes chinoises et françaises. Ce partenariat visait à accroître la visibilité de Louvre Hotels Group et Jin Jiang dans leurs marchés respectifs, et à favoriser le développement du tourisme hôtelier entre la France et la Chine, constituant ainsi une base solide pour l’opération potentielle présentée aujourd’hui.La réalisation de l’opération, via la filiale de Starwood Star SDL Investment Co, pourrait avoir lieu au cours du premier trimestre 2015. La procédure d’information et de consultation du comité central d’entreprise de Louvre Hotels Group en France, relative à l’opération, sera lancée immédiatement. Jin Jiang International est conseillé par Shearman & Sterling.

Jean-François Dubos, l’ex-président du directoire de Vivendi, rejoint le conseil d’administration du fonds français de venture SGH, selon Les Echos. Le quotidien indique que SGH veut lever 100 millions d’euros au travers d’un nouveau fonds d’investissement, en début d’année prochaine. Environ 75 millions d’euros seraient déjà promis par des investisseurs.

La société de gestion suédoise East Capital, spécialiste des marchés émergents, va lancer mi-décembre un fonds sur les marchés frontières, un univers qu’elle couvrait partiellement jusqu’ici. Dans ce cadre, la maison nordique va ouvrir un bureau à Dubaï au premier semestre 2015. Il servira de centre de recherche pour la région, mais permettra également de servir la clientèle locale.East Capital gère déjà 450 millions de dollars d’encours sur les marchés frontières. La société investit notamment dans les Balkans, les pays baltes et l’Asie centrale. Avec cette nouvelle stratégie, elle va également couvrir l’Afrique, le Moyen-Orient et l’Amérique latine. L’équipe marchés frontières sera dirigée par Peter Elam Håkansson, président du conseil d’administration d’East Capital.

M&G Investments a signé un accord aux termes duquel ses fonds seront distribués par les réseaux de Banca Generali en Italie, rapporte FondiOnline. Le partenariat avec la banque italienne prévoit également la présence d’une sélection de fonds de la maison britannique au sein du contrat d’assurance BG Stile Libero. Dans le même temps, M&G, qui gère en Italie 13 milliards d’euros, a annoncé une série de promotions qui seront effectives au 1er octobre : Lorna Neri devient sales manager avec la responsabilité Global Banks en Italie ; Marta Moretti et Enrico Zulpo deviennent client relationship manager. Au total, M&G aligne 18 personnes en Italie.

Pioneer Investments a renforcé son équipe actions européennes avec le recrutement de Simone Ragazzi en tant qu’analyste spécialiste des petites capitalisations, rapporte Bluerating. L’intéressé vient de MainFirst Bank, où il suivait le secteur européen du luxe et quelques petites capitalisations italiennes du secteur de la consommation. Chez Pioneer, il sera basé à Milan et rattaché à Cristina Matti, responsable des petites capitalisations européennes de Pioneer Investments.

Les dons des gérants de hedge funds à des organisations de charité ont atteint près de 65 millions de dollars en 2012, indique le quotidien Les Echos, qui estime que ces gérants recherchent un retour sur investissement de leur générosité. Selon une étude (« What happens when your money manager gives money away ? An analysis of hedge fund managers’ charitable donations», Vikas Agarwal, Yan Lu, Sugata Ray), un hedge fund qui fait des dons à des oeuvres de charité enregistre par la suite 20 % de plus de souscriptions par an qu’un fonds qui n’en a pas fait.

Axa Investment Managers (Axa IM) va offrir des services de transactions à de plus petites sociétés de gestion, lesquelles devraient souffrir des nouvelles règles sur l’exécution des ordres, rapporte Financial News. Selon Xavier Hoche, COO, trading and securities financing au sein d’Axa IM, Emir et la directive MIF pourraient obliger les petites sociétés de gestion à externaliser la responsabilité des opérations d’investissement à des sociétés ayant davantage de ressources.

La société d’investissement Ardian a annoncé mercredi avoir cédé depuis un an sept participations dans des sociétés à travers son activité Co-Investissement, dont quatre aux Etats-Unis et trois en Europe. Via ses fonds dédiés au co-investissement, la société a également acquis six participations dont deux en Europe et quatre aux Etats-Unis donnant à ses investisseurs un accès à des opérations d’investissement direct diversifiées. Depuis sa création en 2005, l’équipe Co-Investissement d’Ardian a investi plus de 2 milliards de dollars dans 52 transactions à travers le monde, indique un communiqué. Les sorties réalisées comprennent des cessions de participations dans des sociétés telles que Rexel, le fabricant français de composants électriques, NXP, la société néerlandaise spécialiste des semi-conducteurs, Spirit le fabricant américain de pièces de fuselage pour avions ou Allison Transmission, un des leaders mondiaux de la conception de boîtes de vitesse automatiques pour véhicules. L’équipe a pris des participations dans six entreprises à fort potentiel telles qu’Acino (Suisse), Newrest (France), Electronic Funds Source (Etats-Unis) ou MultiPlan (Etats-Unis).

Le Groupe OFI a annoncé mercredi avoir effectué le premier investissement de son fonds de prêts à l’économie en participant au financement obligataire de Moret Industries Group. OFI Crédit ETI concourt à hauteur de 60 % à cette émission obligataire de maturité 2021, versant un coupon annuel de 5 % et qui inclut un véritable partage des suretés entre banquiers et obligataires, indique un communiqué.Moret Industries Group a été conseillé par les équipes d’Aforge Degroof Finance. Le Groupe OFI est accompagné par le cabinet Kramer Levin Naftalis & Frankel LLP, dans le cadre de son programme d’investissement en dettes d’ETI (Entreprises de Taille Intermédiaire).

Kepler Cheuvreux Investment Solutions a annoncé le 12 novembre le recrutement de Carole Miller, une spécialiste du secteur de l’assurance, pour renforcer sa présence sur le marché institutionnel en Europe. Carole Miller rejoint en septembre 2014 l’équipe Investment Solutions chez Kepler Cheuvreux en tant que directeur, permettant ainsi à cette ligne métier de renforcer son expertise auprès de la clientèle institutionnelle en France et en Suisse et de développer des solutions adaptées au cadre réglementaire Solvency II.Diplômée de Skema Sophia Antipolis et titulaire d’un DEA de Sciences Po Paris, Carole Miller démarre sa carrière en 1988 en tant que trader à la Caisse Nationale du Crédit Agricole. Après quelques années, elle acquiert des responsabilités dans la vente de produits structurés, tout d’abord au Crédit Lyonnais en 1991 où elle est en charge du développement d’une clientèle internationale, puis en 2004 chez Crédit Agricole CIB où elle se spécialise dans les solutions de couverture et d’investissement auprès des assureurs. Plus récemment en 2011, elle est nommée responsable du segment assurance au niveau mondial chez Crédit Agricole CIB en charge de la définition, de la stratégie et de la mise en place de plans d’action pour les équipes de vente. L’activité Investment Solutions est spécialisée dans la recherche, la conception et la distribution de produits structurés sur-mesure sur toutes les classes d’actifs: actions, taux d’intérêt, matières premières, devises et fonds. La plateforme, organisée en architecture ouverte, offre des solutions d’investissement et de couverture adaptées à tous les clients professionnels : institutionnels, corporate et gestions privées (banques privées, sociétés de gestion, conseillers en gestion de patrimoine indépendants et réseaux de distribution).

Sur le torrent de liquidités qui s’est déversé de Pimco ces six dernières semaines, seul un mince filet semble avoir suivi Bill Gross dans sa nouvelle maison, observe The Wall Street Journal. Depuis que le gérant vedette a rejoint Janus Capital Group le 26 septembre, son nouveau fonds a attiré environ 430 millions de dollars de nouvelles souscriptions, soit moins de 1 % des 50 milliards de dollars ayant abandonné son ancien fonds ces deux derniers mois. Pour autant, ces flux ont permis à Janus d’afficher en octobre son premier mois de souscriptions nettes en plus de trois ans, selon Morningstar. D’autres sociétés bénéficient du départ de Bill Gross. Même s’il est impossible de savoir d’où viennent les souscriptions, Vanguard Group et TCW Group ont enregistré des collectes record dans leurs fonds obligataires en octobre. Dodge & Cox, BlackRock et DoubleLine Capital ont aussi eu des flux de capitaux massifs.

Neuberger Berman Group vient de recruter Céline Dufetel en tant que responsable du service clients, avec effet immédiat. L’intéressée vient de McKinsey & Company, où elle travaillait au sein du North American Asset Management Practice.Céline Dufetel succède à Lori Holland, qui a rejoint l’équipe multi-classes d’actifs de la société de gestion.