p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Skalis Asset Management has announced the recruitment of Stephan Rauh, who joins the multi-asset team as a manager. He will be responsible for investment in inflation-linked bonds, euro bonds and commodities. Rauh previously worked at MEAG Munich Ergo Asset Management.

2014 is on track to be one of the worst years for active European equity fund management, Fitch Ratings says in a new report. Eighty per cent of European equity funds underperformed their benchmark to end -November 2014 versus 58% for 2013. Moreover, on average, funds are 2.7% behind their benchmarks, net of fees, as at end-November 2014, compared with 0.6% in 2013. Defensive sectors and «mega-cap» stocks, which are large constituents of indices, strongly outperformed in 2014, notably in the second quarter. This, coupled with a strong sector rotation throughout the year, has undermined stock pickers, particularly those showing a quality / growth or mid-cap stock bias. In this context, active European equity funds are threatened by ETFs, given their fees relative to ETFs and the underperformance in 2014. In Fitch’s opinion, inflows to European equity funds, particularly those coming from US investors, may favour ETFs over active funds in the future. Finally, flexible equity funds may gain traction in the future, should markets continue to be driven by macro uncertainties and characterised by sharp sector rotations, frequent drawdowns and rapid recoveries.

East Capital partner Aivaras Abromavicius has been appointed Minister of Economic Development and Trade in the new Ukrainian government. Aivaras Abromavicius’ new role is not combinable with his active role in East Capital and he will therefore resign from his position as senior advisor and partner. Jacob Grapengiesser, also senior advisor and partner, has worked closely with Aivaras Abromavicius for twelve years and will take the lead role for Eastern European investments while the overall responsibility remains with CIO and chairman, Peter Elam Håkansson. The Eastern European Public Equity investment team of East Capital is made up of 14 individuals and the funds and separate accounts have, since the start in 1997, been team managed.“I have been working in emerging and frontier markets nearly all my life, but this opportunity is a once in a lifetime one. I am truly passionate about Ukraine, the country that has been my and my family’s home for the past six years. East Capital has given me a lot over the past years, and now it is my time to contribute to the development of Ukraine”, said Aivaras Abromavicius.Mr Abromavicius comes from Lithuania and is married to a Ukrainian national.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } UBS will be required to appear before a court in the United States over its sale of collateralized debt obligations (CDO). According to several press agencies, a New York court on Tuesday found that a lawsuit by the US investment firm Loreley Financing dating back several years will go to court. The suit is for USD331m. Loreley Financing previously filed suit against UBS and other banks in 2011 and 2012 for false information as part of sales of CDOs. The securities, which included Residential Mortgage-backed Securities (RMBS) and Credit Default Swaps (CDS), were sold in 2006 and 2007 and caused Loreley heavy losses during the financial crisis.

The asset management unit of UBS in France, CCR Asset Management, could slash 61 of its 82 positions, according to people close to the matter quoted by L’Agefi. 54 employees are involved, 7 positions being unfulfilled. According to UBS, CCR AM will focus on three activities: real estate, the distribution of UBS funds to French institutional clients, and the distribution of funds and mandates to private banking clients in France.Only asset allocation will remain. The other funds which were until now managed by CCR AM should be merged with other UBS funds. An unlimited strike started on Wednesday afternoon.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Partners at Sycomore are preparing to make their entry into the capital of Financière Margot, which is becoming Sycomore Family Office, official. The new structure joins the other two professions at Sycomore: asset management and corporate finance. The Sycomore holding company holds a controlling minority stake in the capital of the family office. Financière Margot, led by Jean Bernard Dudouit, founder of the firm in 2005, has over EUR1bn in advised financial assets, in addition to the EUR2.5bn in assets under management at Sycomore AM. The family office, which also provides traditional concierge and family governance services, targets entrepreneur clients who “have succeeded” in their activities or are in the process of selling their businesses. For wealth management, clients must possess overall financial assets of EUR20m, though this is not a strict requirement.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Jupiter on 3 December announced the appointment of Stephen Mitchell as head of international equity strategy. In this newly-created role, Mitchell will be responsible for the development of Jupiter’s activities in international equities for institutional and retail investors in the United Kingdom and internationally. Mitchell has over 30 years of investment experience. Mitchell, who will join Jupiter next year, had since 2011 been associate director at Caledonia Investments plc (Caledonia). He managed the global income and growth part of the investment fund, and chaired the investment committee and the approval committee at Caledonia. Before that, for 21 years, Mitchell served in various positions of responsibility in the asset management industry, first at Fleming & Co and then at JP Morgan Asset Management.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } TIAA Henderson Real Estate (TH Real Estate) has announced the recruitment of Emilie Ciuntu as director of development. Ciuntu will work to identify, develop and deploy real estate strategies and products, as well as partnerships and acquisitions of businesses as additions to the TH Real Estate platform. Ciuntu will report to Austin Mitchell, global head of business development, and will divide her time between the London and Paris offices of TH Real Estate. Ciuntu has 13 years of experience in the real estate sector. Before joining TH Real Estate, she had served as senior director at CBRE Global Investors, where she worked for 10 years. Ciuntu also played a major role in the acquisition of ING REIM by CBRE in 2011, for USD940m.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The London Stock Exchange on 3 December announced that it had completed its acquisition of Russell Investments from Northwestern Mutual, making Russell a 100% subsidiary of the London Stock Exchange Group. As previously announced, the London Stock Exchange is currently undertaking a thorough review of the asset management activities at Russell, which is expected to be completed in early 2015. There will be no changes to the products and services on offer from Russell in the short term.

French pension fund FRR launched on the 20 June 2013 a request for proposals to select new managers for actively managed Japanese equities mandates. Following the selection process, the FRR has decided to accept the following proposals from these investment service providers: Capital International Limited, JP Morgan Asset Management (UK) Limited and Schroder Investment Management Limited. The mandates are granted for a duration of four years with the option of a further year for an indicative amount of 450 million Euro.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } On Wednesday, a group of experts commissioned by the Norwegian government recommended that the USD870bn sovereign fund remain a shareholder in companies present in fossil fuels. “We do not think that climate issues can effectively be addressed through automatically excluding all coal or petroleum producers from the fund,” the report by a panel compsoed of several international professors claims. However, the authors of the study recommend that a new criterion for “contribution to climate change” should be included in the guidelines for companies which may be placed under observation or excluded. “This would allow for exclusion of companies on a case-by-case basis, where there is an unacceptable risk that the company contributes to or is responsible for acts or omissions that are severely harmful to the climate.”

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The British asset management firm Kames Capital, which has EUR67.6bn in assets under management, is adding to its range of absolute return funds with the launch of two new funds, Kames Equity Market Neutral Fund and Kames Equity Market Neutral Plus Fund. With this double launch, the asset management firm now has four vehicles in its absolute return product range. The two funds, which will have 50 to 100 positions each, will be managed by David Griffiths, David Pringle and Malcolm McPartlin. Both new products will be domiciled in Dublin, and offer share classes in pounds sterling, Swiss francs, euros and US dollars. The funds are currently registered for sale in the United Kingdom and the Channel Islands, following their launch in Ireland.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Mandarine Gestion has registered its Mandarine Unique – Small & Mid Caps Europe fund, a sub-fund of the Mandarine Funds Sicav with assets of EUR265m, in the United Kingdom. To sell the product, the French asset management firm has called in the distributor Harrington Cooper.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Global ETPs attracted USD40.1bn to lift year-to-date asset gathering into record territory at USD267.9bn, with investors returning to equities after October’s stock market correction boosted fixed income, according to estimates released by BlackRock. The record of USD262bn, set in 2012, is also expected to be surpassed. US equities brought in USD36.1bn concentrated in large cap funds as the outlook for the U.S. economy improved and slowing global growth led to accommodative central bank activity in other regions. Japanese equity ETPs listed in the U.S. and Europe accumulated USD4.1bn in response to announcements of expanded stimulus and GPIF equity purchases, though Japan-listed funds saw offsetting outflows following a significant stock rally. The start of ECB bond purchases, and commitment to further action should inflation fail to adjust upward, helped European fixed income inflows reach USD2.0bn, predominantly in investment grade corporate debt.

Mercredi, un groupe d’experts commissionné par le gouvernement norvégien a recommandé que le fonds souverain, de 870 milliards de dollars, reste actionnaire des sociétés présentes dans les combustibles fossiles. « Nous ne pensons pas que la problématique climat puisse être efficacement abordée par l’exclusion systématique de tous les producteurs de charbon ou de pétrole du fonds », peut-on lire dans le rapport de ce panel composé de plusieurs professeurs internationaux. En revanche, les auteurs du document préconisent qu’un nouveau critère de « contribution au changement climatique » soit inclus dans les lignes directrices pour les sociétés susceptibles d’être mises sous observation ou exclues. « Cela permettrait l’exclusion de sociétés au cas par cas lorsqu’il y a un risque inacceptable que la société contribue ou soit responsable d’actes ou d’omissions préjudiciables au climat ».

Mandarine Gestion a enregistré au Royaume-Uni son fonds Mandarine Unique – Small & Mid Caps Europe, un compartiment de Mandarine Funds Sicav dont les encours s’élèvent à 265 millions d’euros. Afin de commercialiser ce produit, la société de gestion française a fait appel au distributeur Harrington Cooper.

Aberdeen Asset Management a créé un groupe de travail de sept personnes censé piloter la croissance de sa division de gestion alternative, multi-classes d’actifs long only et quantitative, et ainsi diversifier la gamme de la société de gestion orientée sur les actions, rapporte Financial News. L’équipe Aberdeen Solutions Investment Specialists est basée à Londres et dirigée par Christian Howells. Elle fait partie de la division Aberdeen Solutions.

Skalis Asset Management annonce le recrutement de Stephan Rauh, qui rejoint l'équipe multi asset en tant que gérant. Il sera responsable des investissements dans les obligations indexées sur l’inflation, les euro-bonds et les matières premières. L’intéressé travaillait auparavant chez MEAG Munich Ergo AssetManagement.

Les associés de Sycomore s’apprêtent à officialiser leur entrée au capital de la Financière Margot, qui devient Sycomore Family Office. La nouvelle structure rejoint ainsi les deux autres métiers de Sycomore : l’asset management et le corporate finance. Dans le détail, la holding Sycomore détient une minorité de blocage au capital du family office. Interrogée par Newsmanagers, Christine Kolb, qui préside Sycomore, a souligné que cette opération était «une alliance capitalistique d’entrepreneurs, experts dans leurs métiers, partageant les mêmes valeurs d’indépendance, d’excellence et d’engagement au service de leurs clients». Présidée par Jean Bernard Dudouit, son fondateur en 2005, la Financière Margot affiche plus d’un milliard d’euros d’actifs financiers conseillés, à rapprocher avec les 2,5 milliards d’actifs sous gestion de Sycomore AM. «La rencontre avec Sycomore est intervenue à un moment clé pour la Financière Margot : il était nécessaire de développer notre activité en tenant compte de lourdes contraintes, notamment d’ordre réglementaire», a expliqué le responsable. «Dans l’association annoncée ce matin, nous pouvons aller plus vite, plus loin, plus haut», a-t-il ajouté. Le family office, qui assure également des services de conciergerie classiques, voire de gouvernance familiale, a pour clients-cible des entrepreneurs "à succès» en activité ou en passe de céder leur entreprise. Pour sa gestion de fortune, les clients doivent globalement disposer d’actifs financiers de 20 millions d’euros – sans que cela constitue un seuil imposé. Dans ce cadre, la question de l’indépendance – à commencer par celui des marques – a été un sujet discuté. Mais Jean-Bernard Dudouit a été très précis. «Nous restons des entrepreneurs et nous partageons les mêmes valeurs que Sycomore», a-t-il indiqué, en précisant que la holding véhicule parfaitement ces valeurs auprès de ses clients. Quant à l’indépendance de sa maison, le responsable la considère largement préservée. «Pour plus de 80 % des actifs que nous conseillons, nous passons par des appels d’offres, ce qui garantit notre indépendance», a-t-il relevé, en précisant que sa société entendait recourir au savoir-faire de Sycomore AM en matière d’ingénierie financière et en allocations d’actifs. Même type de discours chez Sycomore où l’on assure que cette nouvelle association va permettre d’accélérer encore les développements respectifs tout en préservant l’indépendance de chacun.Sycomore comme le family office pointent les synergies de cette alliance, notamment en raison de la mutualisation des moyens des deux entités - via les fonctions supports, de reporting ou des activités de middle-office en général - et du renforcement des expertises à disposition de ses clients. Logiquement, ces ambitions de développement passent par un renforcement des équipes. Sans donner d’objectifs chiffrés, Sycomore Family Office compte néanmoins recruter prochainement deux ou trois conseillers confirmés pour se mettre au diapason. Quant à Sycomore, ses ambitions en matière d’alliance ne devraient pas s’arrêter là. Ainsi, «la famille Sycomore pourrait être à l’avenir ouverte à d’autres entrepreneurs, experts de métiers pertinents tels que l’immobilier ou le co-investissement», a déclaré Christine Kolb.

Aivaras Abromavicius, un associé d’East Capital, a été nommé ministre du Développement économique et du Commerce au sein du nouveau gouvernement ukrainien. En conséquence, il va démissionner de son poste de conseiller senior et associé au sein de la société de gestion suédoise spécialiste des marchés émergents. Dans ce contexte, Jacob Grapengiesser, également conseiller senior et associé d’East Capital, qui travaille en étroite collaboration avec Aivaras Abromavicius depuis 12 ans, va reprendre la tête des investissements en Europe de l’Est, la responsabilité de cette activité restant du ressort du CIO et président Peter Elam Håkansson.L’équipe d’investissements en actions d’Europe de l’Est de la société de gestion se compose de 14 individus, et les fonds et mandats sont depuis le début, en 1997, gérés collectivement."J’ai travaillé dans les marchés émergents et frontières presque toute ma vie, mais cette occasion est unique. Je suis sincèrement passionné par l’Ukraine, le pays qui est celui de mon foyer depuis six ans. East Capital m’a beaucoup apporté ces dernières années, et maintenant le temps est venu pour moi de contribuer au développement de l’Ukraine», a déclaré Aivaras Abromavicius, par voie de communiqué. L’intéressé, d’origine lituanienne, est marié à une Ukrainienne.

Legal & General Investment Managers America (LGIMA), basé à Chicago, a annoncé le lancement de son activité de gestion indicielle aux Etats-Unis, rapporte Investment Europe. Ce nouveau pôle sera bâti sur les capacités et stratégies de gestion fournies aux fonds de pension et institutionnels américains.

Jacques de Peretti, le président d’Axa Banque, va prendre la présidence et la direction générale d’AXA Japon. Il va être remplacé par Matthieu Bébéar à la fonction de directeur général d’AXA Particuliers/Professionnels, tandis qu’Amélie Oudéa-Castera est nommée directrice générale adjointe d’AXA Particuliers/Professionnels, tout en conservant ses responsabilités actuelles à la tête de la direction Marketing, Service et Digital d’AXA France. Par ailleurs, Matthieu Bébéar et Amélie Oudéa-Castera rejoignent le Comité Exécutif d’AXA France. Ces nominations seront effectives le 1er mars 2015.Matthieu Bébéar qui a débuté sa carrière chez AXA en 1992 occupe depuis 2013 le poste de directeur général adjoint d’AXA Particuliers/Professionnels et directeur de la Distribution. Depuis juin 2013, il est également président de la Commission de la distribution de la Fédération Française des Sociétés d’Assurances (F.F.S.A.). Amélie Oudéa-Castera qui a rejoint le groupe Axa en 2008 a été nommé directrice marketing, marque et service chez Axa France, puis, en 2012, a étendu son champ de responsabilité au digital.

Au 28 novembre 2014, les encours des fonds éligibles au PEA PME remontent à près de 1,470 milliard d’euros, malgré une décollecte nette de -22 millions d’euros, selon les dernières statistiques communiquées par Arkeon Finance. Cette progression des encours est attribuable à la bonne performance des petites et moyennes valeurs sur la période(autour de +4%). En revanche, les fonds PEA PME enregistrent en novembre leur deuxième mois consécutif de décollecte, il est vrai beaucoup moins importante que le mois précédent (près de 60 millions d’euros). Depuis le décret du 4 mars 2014 qui a officialisé le lancement du dispositif, la collecte nette sur les fonds éligibles au PEA PME reste positive à 190 millions d’euros. Cette mesure de la collecte concerne les FCP et SICAV éligibles au PEA PME. La collecte est comptabilisée à partir du 5 mars 2014, date du décret d’application. Pour chaque fonds, la variation de ses encours est ajustée de sa performance, afin de tenir compte de l’effet marché.

La société de gestion alternative Fortress Investment Group est en train de mettre en place une entité dédiée aux paris sur les actions internationales, selon deux personnes proches de la société, rapporte Bloomberg.La nouvelle entité, Fortress Global Equity Advisors, sera dirigée par Steve Geskos et Tye Schlegelmilch. La première stratégie mise en œuvre dans ce cadre sera un fonds long/short.Les actifs sous gestion de Fortress s’élèvent à 66 milliards de dollars.

Les malheurs de la gestion active font un heureux : Vanguard, qui a enregistré des souscriptions nettes de 21,3 milliards de dollars en novembre, rapporte le Financial Times. Il s’agit du troisième meilleur mois de la société de gestion. Six des 10 meilleurs mois de Vanguard en termes de collecte ont eu lieu cette année.

Thibaud de Vitry est nommé directeur solutions banques et assurances sous la responsabilité de Franck Nicolas, directeur investissement et solutions clients de Natixis Asset Management. Il sera en charge, notamment de la relation avec les clients banques et assurances du Groupe BPCE, de la conception et de la gestion des solutions d’investissement pour les banques et les assurances, ainsi que du développement de cette activité. Thibaud de Vitry débute sa carrière en 1989 en tant qu’actuaire chez Legal & General (France), puis il intègre Segespar en 1992 (actuellement Amundi) où il créé l’activité de gestion structurée. Il rejoint Axa Investment Managers en 1998, d’abord en tant que directeur de la gestion quantitative, alternative et structurée, puis comme directeur global des opérations en 2000, directeur de la gestion des actifs et des relations avec les compagnies d’assurance du Groupe AXA en 2002 et enfin, en 2007, comme directeur global des solutions d’investissement. A partir de 2012, Thibaud de Vitry travaille pour Rothschild & Cie Gestion comme senior adviser, en charge de l’élaboration de solutions d’investissement innovantes et adaptées à l’environnement réglementaire des investisseurs institutionnels. Il fonde aussi la société de gestion Risk Based Investment Solutions Ltd pour le Groupe Rothschild.

La filiale de gestion d’actifs d’UBS en France, CCR Asset Management (AM), pourrait supprimer 61 de ses 82 postes dans le cadre d’un plan de sauvegarde de l’emploi (PSE), selon une source proche de l’entreprise reprise par L’Agefi. 54 salariés sont effectivement concernés, 7 des postes supprimés étant actuellement vacants.Selon UBS, CCR AM doit se concentrer sur trois activités: l’activité immobilière, la distribution des fonds d’UBS AM au niveau mondial aux grands institutionnels français, et la distribution de fonds et mandats pour les clients de la banque privée UBS en France.Seule la gestion d’allocation d’actifs demeure. Les autres fonds jusque-là gérés par CCR AM devraient être fusionnés ou rapprochés d’autres fonds du groupe. Parmi la trentaine de salariés non concernés par le PSE se trouveraient 4 ou 5 gérants, 3 ou 4 commerciaux, une partie des fonctions supports (juridique, conformité, risque.) et un contrôleur de gestion. Une grève illimitée suivie par une majorité des salariés de CCR AM a débuté mercredi après-midi. Les discussions en cours depuis le 8 septembre en préalable à la mise en ouvre du PSE doivent se terminer lundi.

Les fonds discrétionnaires de la société de gestion de fortune Brewin Dolphin ont progressé de 13% durant l’année au 28 septembre pour s’établir à 24 milliards de livres, selon les résultats préliminaires publiés le 3 décembre. Parallèlement, et comme l’avait laissé prévoir la société, le bénéfice avant impôts a chuté de 70% à 8,6 millions de livres en raison de coûts et de dépréciations exceptionnelles pour un montant cumulé d’un peu plus de 50 millions de livres.

La Bourse de Londres a annoncé le 3 décembre qu’elle avait bouclé le rachat de Russell Investments auprès de Northwestern Mutual, ce qui fait de Russell une filiale à 100% du London Stock Exchange Group. Comme annoncé précédemment, la Bourse de Londres procède actuellement à un examen approfondi des activités de gestion d’actifs de Russell qui devrait être achevé début 2015. Pas de modification dans l’immédiat dans l’offre de produits et services de Russell…

Jupiter a annoncé le 3 décembre la nomination de Stephen Mitchell en tant que responsable de la stratégie actions internationales. Dans le cadre de cette fonction nouvellement créée, l’intéressé sera responsable du développement de l’activité de la société de gestion britannique sur les actions internationales pour les investisseurs institutionnels et particuliers en Grande-Bretagne ainsi qu’à l’international. Stephen Mitchell possède une expérience de l’investissement de plus de 30 ans ce qui le rend particulièrement qualifié pour mener à bien les objectifs de Jupiter, à savoir élargir son offre dans l’univers des actions internationales.Stephen Mitchell, qui rejoindra Jupiter l’année prochaine, était depuis 2011 directeur associé chez Caledonia Investments plc (Caledonia). Il gérait la partie global income and growth de ce fonds d’investissement et siégeait au comité d’investissement et au comité d’approbation de Caledonia. Avant cela et pendant 21 ans, Stephen Mitchell a occupé différents postes à responsabilités dans l’industrie de la gestion d’actifs, d’abord chez Fleming & Co puis chez JP Morgan Asset Management. Il a notamment eu la charge de créer des équipes, la définition de la politique générale d’investissement et les décisions d’allocation. Son expérience s’étend sur plusieurs classes d’actifs.