Ian Tabberer, l’ancien co-responsable de l’équipe actions américaines chez Baillie Gifford, a rejoint Henderson Global Investors, rapporte Citywire Selector. L’intéressé, qui avait quitté Baillie Gifford en mai 2014, est désormais co-gérant des fonds Henderson Horizon Global Opportunities (5 millions d’euros d’encours) et Henderson World Select (183 millions d’euros d’encours) aux côtés de Matthew Beesley, qui est responsable des actions mondiales. Ian Tabberer a travaillé pendant sept ans chez Baillie Gifford où il a assuré la gestion du fonds Baillie Gifford American aux côtés de Gary Robinson, co-responsable des actions américaines.

Le gestionnaire d’actifs alternatifs Aquila Capital vient de renforcer son équipe de gestion de portefeuille dédiée aux actifs réels avec la nomination de Bjoern Meyer en qualité de responsable de l’équipe en charge des entreprises des secteurs de l’énergie éolienne et des installations photovoltaïques. L’intéressé, qui compte 15 ans d’expérience dans le domaine des énergies renouvelables, a travaillé précédemment au sein de plusieurs groupes bancaires, de développeurs de projets et d’entreprises énergétiques.

Le gestionnaire d’actifs britannique Ashmore Group, spécialisé sur les marchés émergents, a fait état jeudi 14 janvier d’un recul de ses actifs sous gestion de 1,7 milliard de dollars, ou 3%, à l’issue de son deuxième trimestre fiscal clos au 31 décembre 2015. De fait, ses encours s’établissent à 49,4 milliards de dollars au 31 décembre 2015 contre 51,1 milliards de dollars au 30 septembre 2015. Alors que les performances d’investissement sont restées stables, la société de gestion reconnaît avoir subi une décollecte nette au cours du trimestre écoulé, sans toutefois dévoiler l’ampleur de ses sorties nettes.

Old Mutual Global Investors a promu Delphine Arrighi au poste de cogérante du fonds Old Mutual Local Currency Emerging Market Debt, dont les encours s’élèvent à 114,9 millions de dollars au 30 novembre 2015, a annoncé la société de gestion. En outre, elle va également devenir cogérante du fonds Old Mutual Emerging Market Debt (173,2 millions de dollars d’encours), dont la gestion va être reprise en interne le 21 janvier 2016. Jusqu’à présent, ce fonds était confié à Stone Harbour Investment Partners. Delphine Arrighi assurera la gestion de ces fonds aux côtés de John Peta, responsable de la dette des marchés émergents.Delphine Arrighi a intégré Old Mutual Global Investors en septembre 2015 en provenance de Threadneedle Investments où elle était analyste senior en charge des souverains depuis janvier 2014. Avant cela, elle a travaillé chez Standard Chartered Bank et BNP Paribas Asset Management.

Le gestionnaire d’actifs britannique Alliance Trust PLC a nommé Robert Smith au poste de président («chairman»). En novembre dernier, Karin Forseke, sa présidente de l'époque, avait indiqué avoir pris la décision de démissionner du conseil d’administration de la société le 1er janvier 2016, dans le cadre d’une réorganisation de sa gouvernance. Robert Smith prendra ses fonctions le premier février. Il rejoint Alliance Trust en provenance de Morgan Grenfell Asset Management, où il était vice-président. Gregor Stewart a été nommé deputy chairman and Karl Stenberg sera senior independent director.

Malgré une réputation d’excellence dans le secteur des infrastructures, la place de Paris n’occupe pas le rang qu’elle mérite. Le rapport publié le 14 janvier par Paris Europlace et remis au ministre des finances et des comptes publics, Michel Sapin, et au ministre de l'économie, de l’industrie et du numérique, Emmanuel Macron, met justement l’accent sur la baisse de compétitivité de la Place de Paris, et ce malgré la tradition d’excellence française dans le financement et la réalisation des infrastructures. Cette tendance est due à la situation défavorable du marché français qui pâtit à la fois de la baisse des dépenses publiques d’investissement et d’un moindre recours aux outils et acteurs privés.Ce constat apparaît d’autant plus paradoxal que le marché des infrastructures est marqué par des besoins considérables pour répondre à la transition énergétique et climatique ; accompagner le développement des pays émergents ; et réaliser des projets décentralisés et de plus petite taille sur les marchés plus matures en Europe et en France. D’où ce rapport, fruit des réflexions d’un groupe de travail animé par Jean Beunardeau, Directeur Général de HSBC France, et composé de toutes les parties prenantes associées au financement des infrastructures, qui débouche sur 15 recommandations.Elles visent principalement à relancer le marché français en définissant une stratégie d’investissement public, une gouvernance publique homogénéisée, et une politique de sélection de projets et de choix de modes de réalisation faisant plus largement appel au secteur privé ; tirer le meilleur profit du plan Juncker destiné à relancer les investissements et la croissance en Europe ; définir une stratégie de pénétration des marchés émergents, où la demande est la plus forte ; instaurer un pôle de financement des grands projets pour coordonner et dynamiser le rôle de la France, et fournir aux opérateurs français des outils (structures et produits) équivalents à ceux de leurs concurrents. LES 15 RECOMMANDATIONS DU RAPPORT A - Mieux connaître les différents marchés et contribuer à faire émerger dans chacun d’eux des pipelines de projets finançables. Marché français 1. Consolider la stratégie d’investissement public dans les infrastructures, notamment en faisant émerger, sous l’égide du CGI et de la MAPPP, une liste de projets robustes et en permettant la réalisation de « petits projets ». 2. Optimiser la structuration des projets : utiliser les nouveaux cadres juridiques, améliorer l’allocation des risques entre public et privé, faire connaître la boîte à outils des soutiens publics, assurer une diversité entre investisseurs privés en matière d’offre de financement. 3. Encadrer le processus dans une gouvernance publique homogénéisée : assurer une vision interministérielle et une meilleure coordination entre l’Etat et les collectivités locales, simplifier les processus juridiques et commerciaux, faire de la MAPPP une entité pivot d’expertise, réduire le nombre de litiges et raccourcir les délais de procédure. Marchés européens 4. Se mettre en position de tirer pleinement parti du Plan Juncker tant en matière de financement que de suivi des projets existants et des nouveaux projets. 5. S’intéresser aux autres concours financiers européens. Marchés émergents 6. Définir une stratégie de pénétration des marchés émergents : en améliorer la connaissance, définir et mettre en place une stratégie de diplomatie économique. 7. Faciliter l’accès des PME et ETI à ces marchés. B – Développer l’écosystème de la Place de Paris pour accroître sa part de marché globale Maintenir le pôle d’excellence de la Place de Paris 8. Maintenir impérativement un pipeline de projets français. 9. Garantir la stabilité du cadre légal, réglementaire et fiscal pour les investisseurs. 10. Rester vigilant sur les débats européens touchant au financement, particulièrement Solvency 2, la réglementation prudentielle bancaire, et le dispositif sur les fonds d’investissements à long terme. Optimiser l’utilisation des instruments de soutien public 11. Développer une maîtrise de ces mécanismes multilatéraux, européens et français. 12. Veiller à la bonne articulation des concours publics avec les financements privés. Porter une attention particulière aux marchés émergents 13. Développer les synergies entre les crédits de l’Agence Française de Développement et le savoir faire privé français. 14. Benchmarker le système français de soutien à l’exportation par rapport à ses concurrents. 15. Instaurer aux côtés des institutions existantes un pôle de financement des grands projets et des financements français à l’international. Le rapport de Paris EUROPLACE : « Marché mondial des infrastructures, consolider l’offre de la place de Paris » est disponible ici. http://www.paris-europlace.net/files/rapport_infrastructures.pdf

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } After a formal denial by J. Safra Sarasin of reports in the press of its imminent acquisition of BSI, the cantonal bank of Ticino (BancoStato) on 14 January announced that at the end of December 2015 it submitted a non-binding letter of intent to acquire all shares in BSI, affiliate of the Brazilian BTG Pactual group. According to a statement, the offer was made with “two large partners” whose identity is not mentioned. The cantonal banking establishment states that its acquisition of BSI represents an “excellent investment opportunity, both in terms of finance and synergies,” and that it is “in the interests of the entire Ticino banking industry and the canton to avoid a possible dismantling of BSI.” The cantonal bank states that it has informed the Ticino government of the steps taken, and that it “is waiting to see how the situation develops.” The canton is the exclusive shareholder in BancaStato. BTG, for its part, has confirmed in a statement that it has received “a non-binding offer from a third party concerning the acquisition of BSI.” The board of directors at the Brazilian investment bank has also indicated that it has authorized its Tinico-based affiliate to undertake negotiations with potential acquirers. The Brazilian group has also stated that at this stage, it is not able to confirm whether the parties have reached agreement “on the terms and conditions associated with this transaction.”

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Axa Investment Managers has announced the appointment of Peter Hughes to the position of equity analyst responsible for the health care sector. Hughes will be based in London, and will work in close collaboration with Linden Thomson, manager of the Axa Framlington Biotech fund, and Dani Saurymper, manager of the Axa Framlington Health fund. Hughes joined Axa IM from Architas, where he had been an analyst in London.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Jupiter Fund Management is continuing its rapid pace of growth. The asset management firm has announced that its assets under management totalled EUR35.7bn as of 31 December 2015, up 6.6% compared with third quarter (GBP33.5bn), and 12% compared with the end of 2014 (EUR31.9bn). This leap is due both to a positive market effect and to strong net inflows, particularly to the mutual fund segment. For the year 2015 as a whole, net subscriptions totalled GBP1.95bn, with GBP2.1bn went to mutual funds. In fourth quarter alone, net inflows totalled GBP496m, with GBP549m for mutual funds. Due to this good sales dynamic, assets in mutual funds now total GBP31.17bn as of the end of 2015, compared with GBP27.54bn as of the end of 2014, an increase of 13% year on year.

Pimco has hired Lionel Laurant as an executive vice president and portfolio manager focusing on distressed credit strategies. Mr. Laurant will be based in the firm’s London office, reporting to Marc Seidner, managing director and chief investment officer - non-traditional strategies.Lionel Laurant joined Pimco from Bayside Capital, the distressed arm of H.I.G. Capital, where he was a managing director until his departure in 2015 and helped establish the firm’s European platform.Pimco manages approximately USD24 billion in alternative investment strategies including distressed credit.

Après le démenti formel apporté par J. Safra Sarasin à des informations de presse annonçant son rachat imminent de BSI (Newsmanagers du 14 janvier), la Banque cantonale du Tessin (BancaStato) a indiqué le 14 janvier avoir déposé fin décembre 2015 une lettre d’intention non contraignante portant sur l’ensemble des actions de BSI, filiale du groupe financier brésilien BTG Pactual. Selon un communiqué, l’offre a été réalisée avec «deux importants partenaires», dont l’identité n’est pas mentionnée.L'établissement cantonal souligne que le rachat de BSI est une «excellente opportunité d’investissement, tant sur le plan financier que synergique», et qu’il est «dans l’intérêt de l’ensemble de la place financière tessinoise et du canton d'éviter un possible démembrement de BSI». La banque cantonale indique avoir informé le gouvernement tessinois des démarches entreprises et «attend de voir l'évolution de la situation». Le canton est l’actionnaire exclusif de BancaStato.De son côté, BTG a confirmé par voie de communiqué avoir reçu «une offre non contraignante de tiers concernant l’acquisition de BSI». Le conseil d’administration de la banque d’investissement brésilienne a également signalé qu’il avait autorisé sa filiale tessinoise à entamer les négociations avec les acquéreurs potentiels. Le groupe brésilien a également déclaré qu'à ce stade, il n'était pas en mesure de confirmer si les parties parviendraient à un accord «sur les termes et conditions liés à cette transaction».

Le gestionnaire d’actifs suisse Pictet Asset Management (Pictet AM) a annoncé, le 14 janvier, le recrutement de trois nouveaux gérants, basés à Genève, au sein de son équipe dédiée aux actions thématiques. Simon Gottelier est ainsi nommé « senior investment manager » en charge de la stratégie dédiée à l’eau. L’intéressé travaillait précédemment chez Impax Asset Management à New York où il assurait la gestion de la stratégie Impax Global Water. Il cogérait également la stratégie All-Cap Resource Optimisation ‘Leaders’. Avant d’intégrer Impax en 2004, il avait travaillé chez Veolia Environnement, Deutsche Bank et NM Rothschild. En parallèle, Peter Lingen rejoint Pictet AM en qualité de « senior investment manager » pour cogérer avec Karen Kharmandarian le fonds Robotics lancé en octobre 2015. Il arrive en provenance de Swedbank Robur où il gérait le fonds Technology and Folksam Framtidsfond. Enfin, Christian Roessing a rejoint l’équipe « actions thématiques » de Pictet AM à la fin de l’année 2015 en tant que « senior investment manager » pour la stratégie Clean Energy. Auparavant, il travaillait chez Vontobel Asset Management où il était dernièrement gérant de portefeuille adjoint pour le Vontobel Fund – Clean Technology.

BlackRock enrichit sa gamme d’ETF obligataires avec le lancement d’un fonds d’obligations d’entreprises notées en catégorie spéculative. Le iShares Euro Corporate Bond BB-B UCITS ETF propose diverses expositions à plus de 200 obligations libellées en euro et notées entre BB+ et B-. L’indice sous-jacent est capi-pondéré, le poids d’un émetteur ne pouvant pas dépasser la barre des 5% et celle d’un pays la barre des 20%. Ce fonds physique affiche un total des frais sur encours (TFE) de 0,5%. C’est le 87ème de la gamme d’ETF obligataires européenne proposée par iShares. Selon Brett Oson, responsable de l’obligataire pour iShares dans la région Europe, Moyen-Orient, Afrique, «cet ETF donne accès à des obligations de haut rendement, tout en écartant le risque de crédit plus élevé asocié aux obligations notées en dessous de B-". L’an dernier, la collecte des ETF obligataires dans le monde a atteint le niveau record de 93,5 milliards de dollars, selon les données de BlackRock.

Banca Popolare di Milano (BPM) accueille un nouveau conseiller financier au sein de son réseau : Silvano Murareto, qui sera regional manager pour Lecco, Bergame, Brescia et Vérone, rapporte Bluerating. Il travaillait depuis 2014 au sein du groupe BNL-BNP Paribas, où il était conseiller pour la formation et le développement du réseau des banquiers vie.

FinecoBank vient de recruter quatre conseillers financiers, rapporte Bluerating, citant MF-Milano Finanza. Il s’agit d’Ivana Fiorio, une ancienne de Sanpaolo Private Banking, qui a rejoint le Fineco Center d’Aoste. En Vénétie, Fineco a accueilli Massimiliano Confortin, un ancien de Banca Popolare di Vicenza, tandis que Paolo Frumento, un ancien de Cassa di Risparimo di Savona, intègre l’équipe de Ligurie. Enfin, le pôle Emilie Romagne se renforce avec Luca Tibaldi, qui a travaillé précédemment pour Banca di Bologna.

Le taux de couverture moyen des fonds de pension néerlandais s’est détérioré de façon spectaculaire ces dernières semaines, en raison notamment de la déconfiture des marchés boursiers chinois et de ses répercussions sur l’ensemble des places mondiales, rapporte le site spécialisé IPE. Selon le spécialiste du secteur des pensions Mercer, le taux de couverture a perdu 4 points de pourcentage en moyenne pour s'établir autour de 100% au cours des deux dernières semaines. Aon Hzwitt, qui utilise une méthode un peu différente, estime malgré tout que le taux de couverture a perdu 3,7 points à 98,3% depuis fin décembre. La chute des marchés explique bien évidemment cette évolution qui est également à mettre sur le compte du recul du taux de swap à 30 ans à 1,47% contre 1,61% précédemment, explique Mercer. De son côté, Aon Hewitt estime la baisse des taux d’intérêt a contribué pour un point de pourcentage au recul du taux de couverture.

L’excédent commercial en zone euro a atteint 22,7 milliards d’euros en données corrigées des variations saisonnières (CVS), a annoncé vendredi Eurostat. Il dépasse les 19,8 milliards d’excédent comptabilisés en octobre. Les exportations ont augmenté de 1,6% d’un mois sur l’autre, tandis que les importations ont diminué de 0,1%. En données brutes, l’excédent commercial ressort à 23,6 milliards d’euros en novembre dernier, contre 20,1 milliards dégagés un an plus tôt. Les exportations ont augmenté de 6% annuellement et les importations de 5%.

Le nouveau dirigeant de Catalogne, Carles Puigdemont, a annoncé vendredi que son gouvernement ne déclarerait pas unilatéralement l’indépendance de la région, faute de disposer du soutien populaire suffisant. Carles Puigdemont a pris mardi ses fonctions de président de région à la tête de la plateforme Junts pel Si (Ensemble pour le oui) qui réunit plusieurs formations indépendantistes. Lors de la campagne électorale, les indépendantistes avaient dévoilé une feuille de route censée mener la Catalogne à l’indépendance en 18 mois.

Les fonds investis en actions ont enregistré de nouvelles sorties massives au cours de la semaine au 13 janvier dans un contexte de poursuite du décrochage des places boursières, pénalisées par le plongeon des cours du pétrole et les inquiétudes sur l’ampleur du ralentissement économique en Chine, montre une étude hebdomadaire publiée vendredi par Bank of America-Merrill Lynch. Les fonds actions ont accusé des rachats nets de 11,9 milliards de dollars sur la période, les plus élevés en 18 semaines, selon cette étude qui reprend des données d’EPFR Global. Depuis le début de l’année, les sorties sur les fonds actions totalisent 21 milliards de dollars, un montant à comparer aux 36 milliards de dollars de décollecte lors de la correction sur les places boursières internationales en août dernier.

Le premier gestionnaire d’actifs au monde a publié des encours de 4.645 milliards de dollars à fin décembre 2015, en recul symbolique par rapport aux 4.652 milliards de 2014. Le résultat net de BlackRock au quatrième trimestre a atteint 801 millions de dollars, en baisse de 2% sur un an et de 5% par rapport au troisième trimestre. Sur l’année écoulée, le groupe américain a engrangé 3,31 milliards de profits, autant qu’en 2014.

HEC Paris et Axa IM ont noué un partenariat qui vise à offrir une formation générale à la gestion d’actifs à partir d’un Mooc (massive open online course). Accessible à tous, il sera disponible en avril 2016 via le site de formation en ligne Coursera. HEC Paris a déjà réalisé 6 Mooc ainsi qu’une série de 4 Mooc offrant de la formation sur la façon de résoudre les problèmes de la «vraie vie» des entreprises.

Lors de sa réunion du mois de janvier qui s’est achevée ce jeudi, les membres du comité de politique monétaire de la Banque d’Angleterre (BoE) ont voté par huit voix contre une en faveur du maintien du taux directeur à 0,5%. La BoE s’attend à ce que la chute des cours du pétrole pèse sur l’inflation en Grande-Bretagne dans les mois à venir mais elle s’interroge sur les effets à plus long terme. Les membres du comité de politique monétaire estiment en outre que la croissance économique pourrait être plus faible que leurs précédentes prévisions. «Il n’est pas certain que la modération des perspectives de croissance à court terme de l’activité implique une baisse des pressions inflationnistes», indique-t-elle notamment dans ses minutes.

La chute des cours du pétrole a provoqué une baisse «inquiétante» des anticipations d’inflation aux Etats-Unis, ce qui risque de rendre difficile de justifier de nouveaux relèvements des taux d’intérêt, a déclaré hier le président de la Réserve fédérale du district de St. Louis, James Bullard. Les responsables de la Fed ont longtemps assuré que la chute du brut n’aurait qu’un effet temporaire sur le prix et qu’elle ne remettrait pas en cause l’objectif de remontée de l’inflation de 2% que s’est fixé la banque centrale. Mais James Bullard estime que la prolongation de cette tendance pourrait contraindre la Fed à remettre en cause le scénario de quatre hausses des taux cette année.

Les marchés actions américains ont continué à subir la méfiance des investisseurs cette semaine, dans un contexte international difficile. Selon les statistiques de Lipper, sur sept jours à la date du 13 janvier, les fonds commun de placement et les fonds indiciels cotés (ETF) ont subi neuf milliards de dollars de retraits, dont cinq milliards sur les seuls ETF. Si elles ont moins souffert, les obligations d’entreprises n’ont pas été épargnées. Les fonds investis dans la catégorie investment grade (la mieux notée) de cette classe d’actifs affichent 740 millions de dollars de sorties ; il s’agit de leur huitième semaine de décollecte consécutive.

Le nombre de créations d’entreprises a augmenté de 1,3% en décembre en France pour s’élever à 44.666, selon les données corrigées des variations saisonnières et des jours ouvrables publiées jeudi par l’Insee. En excluant les micro-entrepreneurs (ex-auto-entrepreneurs), elles reculent de 0,2%, à 25.978. Sur les trois mois à fin décembre, en données brutes et en glissement annuel, le nombre de créations a diminué de 3,9% en raison de la chute (-22,5%) des immatriculations de micro-entrepreneurs. La construction et le commerce ont été une fois de plus les secteurs qui ont le plus contribué à cette baisse. Sur un an, le nombre de créations accuse une baisse de 4,7% mais progresse de 3,8% hors entreprises individuelles. En décembre, 42,6% des créations enregistrées sur les douze derniers mois étaient des demandes d’immatriculations de micro-entrepreneurs, contre 51,4% il y a un an.

L’Argentine cherchera à trouver un accord concernant sa dette d’abord avec les créanciers obligataires qui ont lancé leurs procédures à New York, avant de négocier avec d’autres créanciers, a déclaré le ministre des Finances argentin Alfonso Prat-Gay. Il a ajouté que tout accord préliminaire devrait être approuvé par le Congrès.

Le pays a levé 4 milliards d’euros, pour une demande de 12 milliards. Les dettes souveraines européennes sont un facteur de stabilité.

Les cours du pétrole ont terminé hier en hausse sur le marché new-yorkais Nymex, après huit séances de baisse et un nouveau plancher de 12 ans pour le Brent (à 29,73 dollars). Le marché a été soutenu par des achats de découvert, avant l’arrivée à expiration à la clôture du contrat février sur le brut léger américain. Mais il reste déprimé par une offre surabondante. Le contrat février sur le brut léger américain (WTI) a gagné 2,36%, à 31,20 dollars le baril. Le Brent, qui avait cédé 20% sur les huit dernières séances, a repris 2,38% à 31,03 dollars. Il reste toutefois en baisse de plus de 17% depuis le 1er janvier et a chuté de 34% en 2015.

Si le marché a aisément absorbé l’émission jumbo investment grade d’AB InBev, les volumes restent en retrait sur le haut rendement et les spreads se tendent.

Les annonces du 3 décembre ont tenu compte des larges dissensions existant entre les membres du conseil des gouverneurs de la BCE.