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17/03/2017

Le patron de C-Quadrat devrait rejoindre le conseil de surveillance de Deutsche Bank

Le conseil de surveillance de la Deutsche Bank proposera à l’assemblée générale du 18 mai prochain l'élection de deux nouveaux membres. Alexander Schütz, créateur et président du directoire de la société de gestion C-Quadrat, basée à Vienne en Autriche, a été pressenti pour rejoindre le conseil de surveillance de la Deutsche Bank, selon un communiqué publié ce 16 mars. Il remplacera Klaus Rüdiger Trützschler, qui arrive au terme de son mandat. C-Quadrat gère notamment la participation de Deutsche Bank dans le groupe chinois HNA. Alexander Schütz sera d’abord élu pour un mandat d’un an avant d'être nommé pour le mandat habituel de cinq ans.Gerhard Eschelbeck, responsable de la sécurité informatique chez Google, sera également proposé en remplacement de Peter Löscher, qui arrive au terme de son mandat et qui ne souhaite pas se représenter. Le président en exercice du conseil, Paul Achleitner, a été nommé pour un nouveau mandat de cinq ans. Si l’assemblée générale approuve cette nomination, Paul Achleitner devrait être à nouveau élu à la présidence du conseil.
17/03/2017

Giorgia Rizzatti Vertovez quitte Fidelity pour Selectra

Selectra Management Company, société de gestion indépendante du groupe Farad, a recruté Giorgia Rizzatti Vertovez, en provenance de Fidelity International, en tant que chargé de développement senior pour l’Italie, rapporte Bluerating. Chez Fidelity, l’intéressée était responsable du desk commercial. Elle a également travaillé pour Credit Suisse et Janus Capital.
17/03/2017

Generali Real Estate recrute un nouveau directeur général

Generali Real Estate, la société de gestion d’actifs immobiliers de Generali, a nommé Aldo Mazzocco en tant qu’administrateur délégué et directeur général. Il sera aussi membre du conseil d’administration de la société.L’intéressé prend le relais de Francesco Benvenuti, qui occupait le poste de directeur général par intérim de Generali Real Estate depuis le départ l’an dernier de Christian Delaire.Aldo Mazzocco est actuellement responsable du département immobilier (Real Estate) de Cassa Depositi e Prestiti. Il a été précédemment président d’InvestiRE SGR. Entre 2001 et 2015, il était administrateur délégué de Beni Stabili SpA SIIQ. Entre 2010 et 2015, il officiait en tant que directeur général délégué de Foncière des Régions. Depuis 2011, il est aussi président d’Assoimmobiliare.
17/03/2017

ValueAct se renforce au capital de Valeant

Le fonds activiste ValueAct Capital a annoncé le 16 mars avoir porté sa participation à plus de 5% dans Valeant Pharmaceuticals International, apportant ainsi un soutien bienvenu au laboratoire canadien trois jours après le départ de son principal actionnaire. Dans un avis financier publié après la clôture de Wall Street, ValueAct précise détenir désormais 5,2% du groupe pharmaceutique, contre 4,4% au trimestre dernier, rapporte l’agence Reuters. ValueAct est actionnaire de Valeant depuis 2006 et a un représentant à son conseil d’administration depuis 2007. En 2008, le fonds activiste avait poussé à la nomination du directeur général Mike Pearson qui, en se livrant à une frénésie d’acquisitions, a fait passer le cours de Bourse d’une vingtaine de dollars à son arrivée à un sommet de 257 dollars en 2015.
17/03/2017

Les actifs sous gestion de Miton dépassent la barre des 3 milliards de livres

Les actifs sous gestion de la société de gestion britannique Miton ont dépassé la barre des 3 milliards de livres pour s'établir à 3,1 milliards de livres à fin février, a indiqué la société le 15 mars à l’occasion de la publication de ses résultats annuels. A fin décembre 2016, les encours avaient atteint 2,9 milliards de livres contre 2,7 milliards de livres un an plus tôt. Miton a pourtant dû faire face au départ de deux gérants clé au deuxième trimestre, George Godber et Georgina Hamilton, qui pilotaient le fonds Miton UK Value Opportunities. Malgré des flux nets positifs significatifs aux premier et quatrième trimestres, la collecte nette sur l’ensemble de l’année s'élève à tout juste un million de livres.Malgré ces difficultés commerciales, la société a fait état d’une progression de 70% de son bénéfice avant impôt à 5,1 millions de livres.
17/03/2017
Fonds

Columbia Threadneedle fusionne plusieurs fonds actions

Dans le cadre de la rationalisation de sa gamme, Columbia Threadneedle fusionne cinq fonds actions acquis auprès de l’assureur LV en 2011, rapporte FTAdviser. La société souhaite ainsi fusionner le fonds Threadneedle UK Equity Income (ex LV), dont les encours s’élèvent à 352 millions de livres, au sein du fonds phare UK Equity Income (3,5 milliards de livres d’actifs). Elle prévoit également de fusionner le fonds UK Growth (180 millions de livres d’encours) au sein du fonds UK Select (220 millions de livres) tandis que le fonds European Growth (263 millions de livres d’encours) sera combiné avec le portefeuille European (730 millions de livres d’actifs).Ailleurs, le fonds Pacific ex-Japan Growth (45 millions de livres) sera absorbé par le fonds Asie (534 millions de livres). Enfin, le fonds Japan Growth (50 millions de livres) fusionnera avec le fonds Japan (430 millions de livres).Dans un courrier adressé aux investisseurs, Columbia Threadneedle annonce vouloir procéder à la fusion de ces fonds le 12 mai prochain, sous réserve de l’approbation des investisseurs.
Fonds
17/03/2017

Départ de la directrice général d’East Capital Explorer

Mira Jurke quitte East Capital Explorer dont elle était directrice générale depuis 2011, annonce la société de gestion suédoise. Elle a informé le conseil d’administration de sa démission. L’intéressée restera à son poste jusqu’à l’assemblée générale du 15 mai ou jusqu’à ce qu’un successeur soit désigné, si cela intervient plus tôt. Le conseil d’administration va lancer le processus de recrutement d’un nouveau CEO.East Capital Explorer est une société d’investissement suédoise cotée sur le Nasdaq Stockholm et valorisée à 248 millions d’euros.
17/03/2017

L'OIRPC, GIC et Scion investissent 1,6 milliard de dollars dans des logements étudiants

L’Office d’investissement du Régime de pensions du Canada (OIRPC ou CPPIB en anglais), le fonds souverain GIC et The Scion Group LLC (Scion) ont annoncé le 16 mars que leur coentreprise dans le secteur des logements étudiants, Scion Student Communities LP, a acquis trois portefeuilles de logements étudiants pour environ 1,6 milliard de dollars américains. Dans le détail, les transactions réalisées comprennent l’ acquisition de six propriétés de catégorie A situées principalement dans le sud des États-Unis pour 385 millions de dollars américains, l’acquisition de 11 propriétés de catégorie A situées dans des marchés universitaires de premier plan aux États-Unis pour 640 millions de dollars américains et enfin, recapitalisation de 12 communautés dont Scion a hérité qui sont gérées par Scion et situées dans des marchés universitaires de premier plan aux États-Unis pour 550 millions de dollars américains.Depuis sa création en janvier 2016, la coentreprise a effectué des investissements de 2,9 milliards de dollars américains, dont l’acquisition précédemment annoncée d’University House Communities Group et de ses 19 propriétés pour 1,3 milliard en juin 2016. La coentreprise a investi plus de 1 milliard de dollars américains en capitaux propres. L’OIRPC et GIC détiennent chacun une participation de 45 % dans les trois portefeuilles et Scion possède la participation de 10 % restante.
17/03/2017

Le fonds souverain chinois CIC pourrait participer à l'introduction en Bourse d'Aramco

Les autorités chinoises sont en négociation avec l’Arabie saoudite à propos d’une participation éventuelle du fonds souverain CIC (China Investment Corp) et de sa compagnie pétrolière CNPC (China National Petroleum Corp) à l’introduction en Bourse du géant pétrolier Aramco, ont indiqué à Bloomberg des personnes proches de l’opération. Le fonds souverain chinois serait le principal investisseur dans le cadre de l’introduction en Bourse à laquelle la CNPC pourrait également participer. Aucun accord n’aurait encore été formellement conclu, indiquent les sources.
17/03/2017

Pioneer obtient un mandat de la part d’un fonds de pension mexicain

La société de gestion du fonds de pension mexicain Afore XXI Banorte a attribué un mandat en actions asiatiques d’environ 150 millions de dollars à l’équipe actions Asie de Pioneer Investments, rapporte Investment Europe. Le mandat couvre l’ensemble de la région Asie, Japon compris. Pioneer a récemment été acquis par Amundi.
17/03/2017

Manulife obtient une licence Investment Company Wholly Foreign-Owned Enterprise

Manulife vient d’obtenir une licence Investment Company Wholly Foreign-Owned Enterprise (WFOE) pour sa société d’investissement Manulife Investment (Shanghai) Limited Company. D’après un communiqué, il s’agit de la première licence de ce type à être attribuée. Les critères pour obtenir une telle licence sont plus stricts que pour les autres catégories WFOE, indique un communiqué. Par exemple, l’institution financière doit détenir une participation majoritaire dans une entité chinoise. Manulife respecte ce critère par le biais de sa participation de 51 % dans la joint venture Manulife-Sinochem Life Insurance Co. Ltd basée à Shanghai. Avec cette licence, Manulife va pouvoir servir une base plus large d’investisseurs comme les institutions de taille petite et moyenne, les banques privées et les plates-formes de gestion de fortune indépendantes. Manulife est présent en Chine avec Manulife-Sinochem Life Insurance Co. Ltd (3,2 milliards de dollars d’encours sous gestion) et Manulife TEDA Fund Management Company Ltd (9,8 milliards de dollars).
17/03/2017

Un hedge fund renforce sa participation dans Leonteq

La société spécialisée dans les produits dérivés Leonteq dispose d’un nouvel actionnaire de référence en la personne de Rainer-Marc Frey. Par le biais de son fonds H21 Macro Limited, l’investisseur a pris une participation de 7,46% dans le groupe suisse en difficultés, selon un communiqué de Leonteq publié ce 16 mars. Le hedge fund détenait au 15 mars quelque 1,19 million d’actions nominatives Leonteq. Sa participation a graduellement augmenté au cours des derniers jours, passant à 4,92% le 10 mars et à 6,37% le 13 mars.Avec 7,46%, le fonds H21 Macro Limited est le troisième actionnaire de Leonteq, juste derrière Raiffeisen et le directeur général (CEO) et fondateur Jan Schoch. La société ne fournit pour l’instant aucune indication sur les intentions du nouvel actionnaire de référence.
17/03/2017

BTG Pactual conteste les ajustements d'EFG pour le rachat de BSI

La banque d’investissement brésilienne BTG Pactual conteste l’ajustement de 278 millions de francs du prix d’acquisition de BSI en faveur d’EFG. Dans une communication à ses actionnaires diffusée dans la nuit de mercredi à jeudi, BTG explique avoir eu notification de l’ajustement à l’occasion de la publication des résultats annuels d’EFG. «Après une analyse détaillée des ajustements proposés et compte tenu des informations disponibles à ce jour, BTG Pactual (...) conteste ce montant et considère désormais que l’ajustement approprié sur une base pondérée du risque pourrait être de 95,7 millions de francs en (sa) faveur», précise un communiqué.Le groupe financier prévient par ailleurs qu’en l’absence d’un accord entre les parties lors de la phase de négociation, un expert indépendant serait appelé pour résoudre le différend, conformément aux clauses figurant dans le contrat d’achat/vente de BSI. La vente de la banque BSI avait été finalisée en novembre dernier, pour un prix provisoire de 1,1 milliard de francs. Le repreneur avait alors indiqué que le prix d’achat définitif devait encore faire l’objet d’un audit.Le 15 mars, le groupe suisse a fait état d’un bénéfice net IFRS de 339,3 millions de francs, gonflé par un gain exceptionnel de 530,8 millions de francs résultant du rachat de la banque tessinoise, «sous réserve du processus d’ajustement final du prix d’achat», avait-il tenu à préciser. Corrigé de cet effet, le résultat d’EFG déboucherait sur une perte nette près de 200 millions de francs.
17/03/2017

Eurizon Capital collecte 100 millions d’euros sur ses plans d’épargne individuels

Eurizon Capital, la société de gestion du groupe italien Intesa Sanpaolo, a enregistré une collecte nette de 100 millions d’euros sur ses fonds éligibles au plan d’épargne individuel (PIR) lancés par le biais du réseau de la Banca dei Territori le 27 février dernier, rapporte Bluerating. La première semaine, la société avait recueilli 30 millions d’euros. Eurizon propose une gamme de fonds ayant des profils de risque diversifiés, avec un poids des actions allant de 20 % à 70 %.
17/03/2017

Japan’s Daiwa SB Investments launches a fund in Europe

Daiwa SB Investments (DSBI), one of Japan’s largest asset managers, has announced the launch of its latest UCITS fund within the Luxembourg domiciled SICAV.The Japan Equity Small Cap Absolute Value Fund is managed out of Tokyo and led by Portfolio Manager Tatsuro Nigauri. The strategy has been in existence since 2004 on a segregated basis. Notably, the launch of this new UCITS fund now allows a broader range of investors, including pension funds, insurance companies, wealth managers and private banks to access the strategy.
17/03/2017

CEO leaves East Capital Explorer

East Capital Explorer AB has announced that Mia Jurke, the Company’s CEO since 2011, has informed the board of directors of her decision to resign from East Capital Explorer. She will remain in her role until the company’s AGM on 15 May, or until a successor is appointed, if sooner. The board will now initiate a recruitment process for a new CEO.East Capital Explorer AB (publ) is a Swedish investment company with a net asset value of EUR 248 million. East Capital Explorer is listed on Nasdaq Stockholm, Mid Cap.
17/03/2017

Sycomore distributes Happy@Work impact fund in Germany

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The asset management firm Sycomore Asset Management, a specialist in sustainable investment, is distributing its impact fund Happy@Work on the German and Austrian markets. Sycomore Happy@Work invests in European companies which assign particular importance to valuing human capital, the primary vector of sustainable development at a business. Stock-picking is performed on the basis of rigorous fundamental analysis paired with ESG analysis with a preponderantly social dimension. The opinions of experts, heads of human resourcs, employees and site visits also feed this analysis. The fund aims for five-year performance higher than the Euro Stoxx TR index. The fund, launched in 2015, has assets far exceeding EUR100m, and returns of more than 19% over one year, compared with 11.53% for the corresponding Morningstar category.
17/03/2017

Assets in European ETFs set record at USD620m in February

Assets invested in ETF/ETPs listed in Europe reached a record USD620bn, or about EUR580bn, as of the end of February, compared with USD599bn one month previously, according to the specialist research and consulting firm ETFGI. In the month under review, funds posted net inflows of USD12.4bn, for a 30th consecutive month of subscriptions. In the first 12 month of the year, inflows have far exfeeded USD24bn. ETF/ETPs dedicated to equities attracted USD7.13bn in February, and USD14.60bn in the first two mohths of the year. Bond ETF/ETP products took in USD2.55bn in Febriaru, and USD4.83bn in the first two months of 2017. ETF/ETPs specialised in commodities have posted net inflows of USD1.97bn in February, and over two months, inflows in 2017 total USD3.39bn, nearly identical to last year.The top three providers in February are, in order, iShares, with inflows of USd3.89bn, Lyxor AM (USD2.56bn), and Amundi ETF (USD1.68bn). Over two mohths, the rankings are the same, with USD7.19bn for iShares, USD3.71bn for Lyxor AM, and USD2.40bn for Amundi ETF.
17/03/2017

Markets support rise in value of funds worldwide

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Assets under management in mutual funds distributed worldwide increased by USD727.3bn, or 1.9%, in February, to a total of USD38.780trn as of the end of the month under review, according to statistics released by Thomson Reuters Lipper. This growth was broadly promoted by a positive market impact of USD586.3bn, and net inflows totalling USD141bn. In the twelve months to the end of February, assets rose by USD4.9133trn, or 14.5%, including USD769.7bn in net inflows. In the month under review, bond funds were most popular, with net inflows of USD67.1bn, followed by equity funds with USD54bn, and diversified funds, with USD18.5bn. In the first two mohths of the year, bond funds also come out on top, with net inflows of USD132.7bn, followed by equity funds (USD94.2bn) and diversified funds (USD36.5bn).
17/03/2017

Generali Real Estate recruits a new CEO

Generali Real Estate, the real estate asset management firm from Generali, has appointed Aldo Mazzocco as deputy director and CEO. He will also join the board of directors at the firm.Mazzocco takes over from Francesco Benvenuti, who had served as interim CEO at Generali Real Estate since the departure of Christian Delaire last year.Mazzocco is currently head of the real estate department at Cassa Depositi e Prestiti. He was previously chairman of InvestiRE SGR. From 2001 to 2015, he was deputy director of Beni Stabili SpA SIIQ. From 2010 to 2015, he served as deputy CEO of Foncière des Régions. Since 2011, he has been president of Assoimmobiliare.
17/03/2017

Giorgia Rizzatti Vertovez leaves Fidelity for Selectra

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Selectra Management Company, an independent asset management firm of the Farad group, has recruited Giorgia Rizzatti Vertovez from Fidelity International as senior chief development officer for Italy, Bluerating reports. At Fidelity, Vertovez had been head of the sales desk. She has also worked for Credit Suisse and Janus Capital.
17/03/2017

Eurizon Capital posts inflows of EUR100m to individual savings plans

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } Eurizon Capital, the asset management firm of the Italian Intesa Sanpaolo group, posted net inflows of EUR100m to funds eligible for the individual savings plan (PIR) launched on the Banca dei Territori network on 27 February this year, Bluerating reports. In the first week, the firm took in EUR30m. Eurizon offers a range of funds with varied risk profiles, with a weighting for equities ranging from 20% to 70%.
17/03/2017

BTG Pactual challenges EFG adjustments to BSI acquisition price

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Brazilian investment bank BTG Pactual is contesting an adjustment of CHF278m om the acquisition price of BSI in favour of EFG. In a statement to shareholders released overnight between Wednesday and Thursday, BTG explains that it has received notification of the adjustment at a release of the annual results of EFG. “After a detailed analysis of the adjustments proposed and in light of the information available to date, BTG Pactual … challenges this amount and now estimates that the adjustment appropriate on a risk-weighted basis may be CHF95.7m in its favour,” a statement says. The financial group warns that in the absence of an agreement between the parties during the negotiation phase, an independent expert is to be appinted to resolve the difference, according to the terms of the BSI puchase/sales contract/ The sale of the BSI bank was finalised in November last year, for a provisional sale price of CHF1.1bn. The buyer than indicated that the final purchase price remained subject to an audit. On 15 March, the Swiss group reported IFRS net profits of CHF339.3m, boosted by a one-time gain of CHF530.8m due to the acquisition of the Ticino-based bank, “subject to the final adjustment process for the purchase price,” it added. Results at EFG corrected for this effect would show a net loss of about CHF200m.
17/03/2017

Manulife granted an Investment Company Wholly Foreign-Owned Enterprise license

Manulife has been granted an Investment Company Wholly Foreign-Owned Enterprise (WFOE) license. The new company, known as Manulife Investment (Shanghai) Limited Company, is the first financial institution to receive the Investment Company WFOE license, according to a press statement. Stringent requirements must be met in order to qualify for an Investment Company WFOE license compared to other WFOE categories. For example, the financial institution must own a majority stake in an existing entity in China. Manulife met this requirement through its 51% investment in the joint venture company, Manulife-Sinochem Life Insurance Co. Ltd, based in Shanghai. The Investment Company WFOE license will pave the way for Manulife to serve a broader investor base such as small and medium-sized institutions, private banks and independent wealth management platforms. Potential solution offerings can range from traditional equities and fixed income products to private assets strategies, such as timberland, farmland, commercial real estate, etc. Manulife’s investments in China include Manulife-Sinochem Life Insurance Co. Ltd with USD3.2 billion of assets under management (AUM), and Manulife TEDA Fund Management Company Ltd. with an AUM of USD9.8 billion.
17/03/2017

Assets under management at Miton top GBP3bn

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Assets under management at the British asset management firm Miton have topped GBP3bn, with a total of GBP3.1bn as of the end of February, the firm announced on 15 March at a release of its annual results. As of the end of December 2016, assets totalled GBP2.9bn, compared with GBP2.7bn one year previously. Miton had to deal with the departure of two key managers in second quarter. Despite significant positive net inflows in first and second quarters, net inflows for the year overall are barely GBP1m. Despite these commercial difficulties, the firm has reported 70% growth in its pre-tax profits, to GBP5.1m.
17/03/2017
Fonds

Le japonais Daiwa SB Investments lance un fonds en Europe

La société de gestion japonaise Daiwa SB Investments a lancé sa stratégie actions japonaises de petites capitalisations en Europe, annonce un communiqué. Pour cela, elle a créé un fonds domicilié au Luxembourg, le DSBI Japan Equity Small Cap Absolute Value UCITS, géré par Tatsuro Nigauri depuis Tokyo. La stratégie existe depuis 2004. « Nous avons lancé le fonds en réponse à la demande des investisseurs pour une stratégie haut rendement investie dans des micro et petites capitalisations au Japon », explique Eiki Fukumuro, managing director de DSBI UK. Daiwa va notamment cibler les fonds de pension, les compagnies d’assurance, les gérants de fortune et les banques privées. Basée au Japon, DSBI gère un total de 50 milliards de dollars dans le monde et a des bureaux à Londres, New York, Hong Kong, Singapour et Shanghai.
Fonds
17/03/2017

Les gérants en retard sur le marché actions en février

Les tableaux ci-contre présentent les performances en euros des fonds sur les marchés des fonds actions américaines et européennes en février 2017, mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique, ainsi que du rendement depuis un an.
17/03/2017

L'encours des ETF européens a atteint un nouveau record en février 

Les actifs des fonds indiciels cotés (Exchange traded funds, ETF) européens ont atteint le niveau record de 620 milliards de dollars (580 milliards d’euros) fin février, contre 599 milliards de dollars un mois auparavant, selon le cabinet de recherche et de conseil spécialisé ETFGI. La croissance des encours des ETF illustre le succès grandissant des instruments de gestion passive, qui consiste à répliquer un indice de référence, par opposition à la gestion active dans laquelle les gérants visent à superformer un indice de référence par la mise en oeuvre de stratégies d’investissement et/ou de sélections de valeurs. Les ETF européens ont bénéficié de 12,4 milliards de dollars d’entrées nettes le mois dernier, enregistrant un trentième mois consécutif de souscription, selon ETFGI.
17/03/2017

La Fed assouplit les conditions pour les fusions bancaires

La Réserve fédérale a annoncé hier l’assouplissement des conditions d’examen des projets de fusion entre banques, ce qui pourrait faciliter les rapprochements entre établissements de petite taille aux Etats-Unis. Une fusion donnant naissance à une institution avec moins de 100 milliards de dollars (93 milliards d’euros) d’actifs n’est plus considérée comme d’importance systémique, a indiqué la banque centrale dans un communiqué. Ce seuil était précédemment de 25 milliards de dollars. La Fed, autorité de tutelle du secteur, a annoncé ce changement en autorisant l’acquisition de Suffolk Bancorp par People’s United Financial. Ensemble, ces deux banques auront des actifs de quelque 43 milliards de dollars. Les fusions entre banques ont été toutefois peu nombreuses depuis la crise financière de 2007-2008 et plusieurs projets de rapprochement ont échoué faute d’avoir pu obtenir le feu vert réglementaire. New York Community Bancorp a ainsi dû renoncer à racheter Astoria Financial et Investors Bancorp n’a pu mener à bien son mariage avec The Bank of Princeton.
17/03/2017

La position des Etats-Unis reste floue pour le G20 Finance

Le secrétaire américain au Trésor Steven Mnuchin a déclaré hier à Berlin que son pays ne voulait pas de guerre commerciale, adoptant un ton conciliant à la veille du G20 Finance, sur fond de discours aux accents protectionnistes de Donald Trump. «Notre désir est que quand il y a des déséquilibres dans les relations commerciales, alors nous devons nous en occuper», a déclaré l’ancien banquier de Goldmann Sachs. L’absence de positions claires de la part des Etats-Unis sur le libre-échange risque de poser problème lors de la réunion du G20 Finance, a craint le ministre français des Finances Michel Sapin. «Nous n’avons pas aujourd’hui de positions argumentées de la part des Etats-Unis et c’est la principale difficulté dans laquelle nous pouvons être», a-t-il déclaré à l’AFP.

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