Legal & General Investment Management a vu ses encours bondir de près de 57 milliards de livres au premier semestre pour atteindre 951 milliards de livres, selon les résultats publiés par Legal & General. Sur un an, les encours augmentent de 13 %, soit plus de 100 milliards de livres. Cette hausse s’explique notamment par des souscriptions nettes de 21,7 milliards de livres sur les six premiers mois de l’année, soit plus du double du montant enregistré au premier semestre 2016. L’activité internationale de LGIM a notamment signé une collecte nette record de 17,9 milliards de livres (contre 6,7 milliards de livres un an plus tôt). Aux Etats-Unis, la société a levé 8,6 milliards de livres et en Europe, 6,6 milliards de livres.Le bénéfice d’exploitation de LGIM a augmenté de 13 % à 194 millions de livres au premier semestre.
Sanlam UK va ouvrir son premier bureau de gestion privée, également à Londres, et a recruté Penny Lovell pour diriger cette activité. Cette dernière, nommée CEO, rejoindra Sanlam en octobre. Elle développera la clientèle détenant plus de 1 million de livres (1,1 million d’euros) et sera rattachée au CEO Jonathan Polin. Penny Lovell arrive en provenance Close Brothers Asset Management, où elle était responsable des services aux clients privés.
Vanguard a annoncé le 8 août vouloir changer d’indice de référence pour trois de ses fonds indiciels et ETF obligataires. Dans le courant du quatrième trimestre 2017, Vanguard Short-Term Government Bond Index Fund and ETF (VSBSX/VGSH), Vanguard Intermediate-Term Government Bond Index Fund and ETF (VSIGX/VGIT), et Vanguard Long-Term Government Bond Index Fund and ETF (VLGSX/VGLT) devraient abandonner les Bloomberg Barclays US Government Float-Adjusted indexes pour passer aux Bloomberg Barclays US Treasury Float Adjusted indexes, précise un communiqué.Ce changement de benchmark s’accompagnera d’un changement de dénomination des différents fonds. Vanguard Short-Term Government Bond Index Fund and ETF devient Vanguard Short-Term Treasury Index Fund, Vanguard Intermediate-Term Government Bond Index Fund and ETF devient Vanguard Intermediate-Term Treasury Index Fund et Vanguard Long-Term Government Bond Index Fund and ETF devient Vanguard Long-Term Treasury Index Fund.Les ETF obligataires de Vanguard affichaient des encours de 131 milliards de dollars à fin juin 2017.
Tusyoshi Oazki a rejoint American Century Investments en tant que gérant au sein de l’équipe Disciplined Equity. Il cogérera les stratégies Disciplined Large Cap Growth (Disciplined Growth/NT Disciplined Growth), U.S. Disciplined Large Cap Long/Short (AC Alternatives Disciplined Long Short), et U.S. Utilities (Utilities), sous la direction de Yulin Long, vice-président et gérant.Tusyoshi Oazki vient d’Axioma où il était administrateur et membre senior de l’équipe Global Equity Analytics.
Brown Advisory, une société de gestion indépendante basée à Baltimore, vient de lancer le fonds Brown Advisory Sustainable Bond, un fonds obligataire géré en intégrant une analyse des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance. Le nouveau produit est piloté par Thomas D.D. Graff, lequel s’appuiera sur Amy Hauter, analyste ESG spécialiste des obligations, et sur des analystes obligataires et ESG de la société. Le fonds utilise une méthodologie de recherche ESG propre à la société. Elle intègre des données produites par des prestataires et des analyses internes, avec une approche bottom-up centrée sur le crédit. Chaque année, l’équipe du fonds publiera un rapport d’impact détaillé. Brown Advisory gère actuellement 3,5 milliards de dollars avec un biais ESG ou durable, sur un encours total de 56 milliards de dollars au 30 juin.
Fidelity Investments permet désormais à ses clients d’utiliser son site Internet pour visualiser leurs avoirs en bitcoin et autres crypto-monnaies détenues par le biais du fournisseur de porte-monnaie numérique Coinbase, selon Reuters. L’initiative a été préalablement testée auprès des employés de la société de gestion. La plupart des clients de Fidelity vont ainsi pouvoir autoriser Coinbase, l’une des principales Bourses de crypto-monnaies aux Etats-Unis, à fournir à la société de gestion des données sur leurs détentions.
L’activité banque privée et gestion d’actifs de Rothschild & Co a enregistré au 1er trimestre clos le 30 juin 2017 des souscriptions nettes de 500 millions d’euros. Cela lui a permis, malgré des effets marché et change négatifs, d’accroître modestement ses encours à 66,8 milliards d’euros, contre 66,6 milliards d’euros fin mars. Les revenus de l’activité Banque privée et gestion d’actifs du 1er trimestre clos le 30 juin 2017 s’élèvent à 126 millions d’euros, soit une progression de 40% par rapport au 1er trimestre 2016/2017 (90 millions d’euros). Cette augmentation de 36 millions d’euros tient principalement à la fusion avec Martin Maurel, dont la contribution représente 26 millions d’euros. Au cours du 1er trimestre, le Groupe a reçu l’agrément de l’Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution, le régulateur bancaire français, et de la Banque centrale européenne, l’autorisant à engager la fusion entre Rothschild & Cie Banque et Banque Martin Maurel en France, qui a pris effet le 1er juillet 2017. Ainsi, les activités de Banque privée du Groupe en France opèrent désormais sous le nom « Rothschild Martin Maurel ».
Charles Evans, le président de la Réserve fédérale (Fed) de Chicago, a déclaré hier que la banque centrale pourrait ne pas relever ses taux directeurs lors de sa prochaine réunion, en septembre, et, à la place, commencer à réduire son vaste portefeuille d’actifs de 4.500 milliards de dollars. «Selon moi, nous devrons être très prudents au sujet du calendrier des prochaines hausses des taux», a déclaré Charles Evans, lors d'échanges avec la presse. Les propos du banquier central font écho à ceux de certains de ses collègues, qui doutent de la pertinence de nouveaux relèvements des taux de la Fed, compte tenu du récent affaiblissement de l’inflation aux Etats-Unis. L’institution pourrait patienter jusqu'à sa réunion de décembre pour relever ses taux, a estimé Charle Evans, soulignant qu'à cette date, le comité de politique monétaire (FOMC) de la Fed disposera de davantage de données lui permettant de juger si l’inflation va bientôt se rapprocher de l’objectif de 2% fixé par la banque centrale.
Les stocks américains de pétrole brut ont baissé nettement plus fortement que prévu la semaine dernière, selon les données publiées hier par l’Agence américaine d’information sur l'énergie (EIA). Les stocks de brut ont décru de 6,45 millions de barils à 475,44 millions. Les économistes attendaient en moyenne une baisse de 2,7 millions de barils. Les stocks d’essence ont en revanche augmenté de 3,42 millions de barils, à 231,1 millions, alors que les économistes attendaient un recul de 1,5 million. Le taux d’utilisation des capacités des raffineries a augmenté de 0,9 point à 96,3% alors qu’il était prévu en baisse de 0,4 point. Les cours du pétrole ont terminé en hausse mercredi sur le marché new-yorkais Nymex. Le contrat de septembre sur le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) a gagné 39 cents, soit 0,79%, à 49,56 dollars le baril.
Dans son enquête mensuelle de conjoncture publiée hier, la Banque de France a fait part d’un rebond de l’indice du climat des affaires dans l’industrie, à 105 en juillet, après 103 en juin. Ce rebond est particulièrement marqué dans les secteurs de l’automobile, du plastique-caoutchouc et de la métallurgie. «Les carnets de commandes sont bien garnis, les stocks de produits finis sont revenus à leur bas niveau de 2010», a indiqué la Banque de France. Les chefs d’entreprise interrogés s’attendent à ce que la production continue à croître en août. La production industrielle en France a rebondi le mois dernier, après un mois de juin atone, a également indiqué la Banque de France. La croissance de l'économie française devrait atteindre 0,5% au troisième trimestre, soit le même rythme que celui enregistré lors des trois mois précédents.
L’Union européenne (UE) propose dans le cadre des négociations sur le Brexit que les Britanniques vivant sur son territoire aient seulement le droit de résider dans le pays où ils sont installés au moment de la sortie de la Grande-Bretagne de l’UE, écrit David Davis, le ministre britannique chargé du Brexit, dans une lettre informant une commission de la Chambre des Lords. «Leur proposition garantit seulement un droit de résidence dans le pays membre dans lequel un ressortissant britannique était résident au moment de notre sortie de l’UE. Elle ne garantit pas au détenteur [...] le moindre droit de mouvement ultérieur au sein de l’UE, par exemple pour travailler ou étudier dans un pays membre voisin», informe David Davis. «Nous nous sommes interrogés sur le fait de savoir si cela était cohérent avec le principe de réciprocité et avec la volonté de la Commission de préserver les droits actuellement accordés dans le cadre de la législation de l’UE. Cela fera l’objet de nouvelles discussions en temps voulu», poursuit-il.
La productivité a augmenté plus que prévu aux Etats-Unis au deuxième trimestre, mais sa tendance de fond reste faible, suggérant qu’elle reste un obstacle à une croissance économique plus soutenue. La productivité non agricole a augmenté de 0,9% en rythme annualisé, selon les données préliminaires du département du Travail publiées hier. Les économistes attendaient en moyenne une hausse de 0,7%. Le gouvernement, qui a également révisé les chiffres remontant à 2014, estime désormais que la productivité a baissé de 0,1% en 2016, son premier repli depuis 1982, ce qui suggère que le potentiel de croissance économique des Etats-Unis décline. Cette faible productivité est une mauvaise nouvelle pour le président Donald Trump qui s’est fixé un objectif d’une croissance annuelle de 3%.
Le fonds de pension danois PenSam vient de recruter Claus Jørgensen en tant que nouveau responsable des investissements, rapporte FinansWatch. Cela intervient après le départ de Morten Hemmingsen début mai après seulement un an. Claus Jørgensen vient de PKA, un autre fonds de pension danois, où il était directeur exécutif adjoint en charge des investissements alternatifs et en actions.
Les actifs gérés et administrés par la Banque cantonale de Genève (BCGE) se sont accrus au premier semestre de 6,7% pour s'établir à 24,6 milliards de francs suisses à fin juin 2017, selon un communiqué publié ce 8 août. Les encours de la clientèle institutionnelle ont progressé de près de 10% à 11,2 milliards de francs, alors que ceux de la clientèle privée enregistraient une hausse d’un peu plus de 4% à 13,4 milliards de francs. La banque souligne que ses activités de private banking ont profité d’importants apports de la clientèle existante, notamment dans les mandats. Les autres activités de la banque, notamment à l’international, ont été également bien orientées si bien que le produit d’exploitation progresse de 8,2% à 183,1 millions de francs. Les charges ayant par ailleurs faiblement augmenté (+0,5%), le résultat opérationnel du premier semestre a fait un bond de 23% pour atteindre le niveau record de 65,6 millions de francs, tandis que le bénéfice semestriel affiche une hausse de 10% à 47 millions de francs.La banque compte accélérer son expansion commerciale, en développant notamment ses activités les moins consommatrices de fonds propres, entre autres le private banking et l’asset management.
CheBanca!, la banque en ligne de Mediobanca, prévoit de recruter 100 conseillers financiers par an, rapporte Bluerating. Après l’acquisition des activités retail de Barclays Italie, la banque a l’intention de se transformer de plus en plus en structure concentrée sur le conseil financier et la gestion d’actifs.
La société de gestion d’actifs luxembourgeoise Lemanik vient de nommer Emilio Foglia en tant que responsable commercial pour l’Italie. L’intéressé est déjà vice-président exécutif de la société qu’il a rejointe en 2013.
Envision Healthcare a annoncé ce 8 août la cession de ses activités d’ambulances à KKR dans le cadre d’une transaction en numéraire d’un montant de 2,4 milliards de dollars, afin de se recentrer sur son coeur de métier. La fusion avec American Medical Response (AMR), le plus important fournisseur américain de services d’ambulance, permettra à la division Air Medical de KKR, acquise il y a deux ans, de remplacer facilement les coûteux vols en hélicoptère par des ambulances sur des trajets plus courts.Le nouvel ensemble devrait transporter plus de cinq millions de patients par an via une flotte d’ambulances composée de véhicules aériens et terrestres dans 46 Etats ainsi que le district de Columbia. L’opération va également permettre de rationaliser les activités d’Envision après sa fusion de 10 milliards de dollars avec AmSurg Corp à la fin de l’année dernière, en amenant le groupe à se concentrer dans la fourniture des services aux cabinets médicaux et aux centres de chirurgie ambulatoire. A noter par ailleurs que KKR devrait racheter, pour un montant non divulgué, la société Covenant Surgical Partners, spécialisée dans les centres de chirurgie ambulatoire, auprès des actionnaires actuels, entre autres DFW Capital Partners, Iroquois Capital Group et PineBridge Investments.
State Street Global Advisors (SSGA), la division de gestion d’actifs de State Street Corporation, a nommé Rakhi Kumar au poste de directrice des investissements ESG (fondés sur les critères sociaux, environnementaux et de gouvernance) et de l’Asset Stewardship. Elle sera rattachée à Lynn Blake, chief investment officer, Global Equity Beta Solutions chez SSGA. Dans le cadre de ce rôle élargi, Rakhi Kumar et son équipe développeront leur offre concernant les stratégies d’investissement socialement responsable et la gestion des actifs des clients selon des principes éthiques. Rakhi Kumar dirige désormais une équipe en forte croissance, répartie entre les pôles Investissements ESG et Asset Stewardship, à laquelle appartient également Chris McKnett, directeur des stratégies ESG. Dans le cadre de cette fonction, Chris McKnett dirigera une équipe de stratégistes ESG responsables du développement de produits et de l’élaboration de concepts novateurs.En outre, Matt DiGuiseppe et Robert Walker ont été respectivement nommés responsables des régions Amérique et EMEA au sein du pôle Asset Stewardship. Auparavant, Matt DiGuiseppe était en charge de la politique de vote et d’engagement chez Nuveen (la division de gestion d’actifs de TIAA) et Robert Walker était directeur de la recherche ESG chez HSBC. Le recrutement d’un responsable de l’Asset Stewardship pour la région Asie-Pacifique est actuellement en cours.
Les actifs sous gestion du nouveau groupe de gestion Janus Henderson, qui a présenté ce 8 août des résultats agrégés pour la première fois depuis le bouclage de la fusion Janus/Henderson intervenue le 30 mai dernier, s’inscrivaient fin juin à 345 milliards de dollars, en progression de 4% sur une base pro forma par rapport au premier trimestre 2017. Le nouveau groupe affiche sur le trimestre une décollecte de 1 milliard de dollars sur une base pro forma, ce qui représente une amélioration de 6 milliards de dollars par rapport au premier trimestre 2017. La progression des encours est due pour l’essentiel à la bonne tenue des marchés et à des effets de change positifs pour un montant total de 15,9 milliards de dollars.Le résultat net du groupe ressort pour le deuxième trimestre à 41,7 millions de dollars, ou 0,28 dollar par action, contre 42,6 millions de dollars, ou 0,38 dollar par action au titre du premier trimestre. Sur une base pro forma, le résultat net ajusté des coûts d’acquisition, s’inscrit à 139,8 milliards de dollars, ou 0,68 dollar par action, contre 102,3 millions, ou 0,50 dollar par action.Le groupe indique que les résultats de l’intégration sont jusqu’ici conformes au calendrier. Le 30 juin 2017, les synergies de coûts, liées principalement à une réduction des effectifs, représentaient 57 millions de dollars. Au terme des douze premiers mois de la fusion, les synergies devraient s’élever à au moins 85 millions de dollars pour atteindre au moins 110 millions de dollars dans les trois ans après la fusion.
Le groupe immobilier Gecina a annoncé ce 8 août que l’Autorité de la concurrence avait autorisé l’acquisition de la foncière Eurosic. «Une nouvelle étape significative dans le rapprochement a donc été franchie», relève dans un communiqué Gecina. L’acquisition des blocs de contrôle d’Eurosic représentant 85,3% du capital auprès des six principaux actionnaires devrait intervenir d’ici à la fin du mois.Conformément à la réglementation boursière applicable, à la suite de la réalisation effective de l’acquisition par Gecina des blocs, Gecina déposera un projet d’offre publique d’achat et d’échange visant l’ensemble des titres Eurosic non encore détenus par Gecina à cette date, les principaux actionnaires d’Eurosic s’étant engagés à apporter le solde de leurs participations respectives représentant 9,5% du capital[1 ]à la branche titres de cette offre.Gecina deviendra ainsi la quatrième foncière européenne avec un patrimoine total de 19,5 milliards d’euros et la première foncière de bureaux avec 15,5 milliards d’euros d’actifs.
Alexandre Caminade, l’ancien responsable du crédit européen d’Allianz Global Investors, va rejoindre La Banque Postale Asset Management en fin de mois, a appris Citywire Selector. L’intéressé avait quitté le groupe allemand début juin, après 12 ans passés au sein de la société. Alexandre Caminade va devenir directeur des investissements pour le crédit de La Banque Postale Asset Management.
Warren Buffett a un problème. Berkshire Hathaway, sa holding d’investissement, dispose d’un trésor de guerre de près de 100 milliards de dollars au terme du deuxième trimestre. Selon Bloomberg, Berkshire affichait un montant de cash de 99,7 milliards de dollars à fin juin. Selon Warren Buffett, ce niveau élevé de réserves serait lié à une baisse des opérations d’acquisitions dans le passé récent. En mai dernier, Warren Buffett avait déjà déploré le déficit d’opportunités intéressantes sur le front des acquisitions. Et, on le sait, Berkshire Hathaway ne distribue pas de dividendes et ne rachète que très rarement ses propres actions. D’où l’impérieuse nécessité de trouver d’autres moyens de déployer les capitaux disponibles. L’horizon s’est, semble-t-il, un peu éclairci ces derniers. En juin dernier, Berkshire a investi dans un trust d’investissement immobilier et dans une banque hypothécaire canadienne. Et si tout se passe bien, il est aussi question de l’acquisition d’un électricien texan pour un montant de quelque 9 milliards de dollars. Si toutefois le hedge fund activiste Elliott Management ne bloque pas la transaction...Et même si l’opération est menée à bien, le matelas de liquidités sera encore très confortable.
JPMorgan Asset Management va lancer cinq ETF basés sur des facteurs de risque, rapporte Citywire, qui cite un document officiel de la Securities and Exchange Commission. Chaque fonds sera centré sur un seul facteur de risque. Ces ETF sont les suivants : • JPMorgan US Dividend ETF • JPMorgan US Minimum Volatility ETF • JPMorgan US Momentum Factor ETF • JPMorgan US Quality Factor ETF • JPMorgan US Value Factor ETF
Hedge funds last month had their best monthly results since the end of 2016, driven by equity and event-driven strategies. Funds gained an average of 1.1%, after losing 0.24% in June, according to the composite index from Hedge Fund Research. Funds dedicated to equities specialised in technologies gained 2.3%. In the first seven months of the year, hedge funds have earned 3.7%, lower than the 10% growth for the S&P 500 index.
The Danish pension fund PenSam has recruited Claus Jørgensen has its new chief investment officer, FinansWatch reports. The move follows the departure of Morten Hemmingsen in early May, after only one year. Jørgensen joins from PKA, another Danish pension fund, where he had been deputy executive director in charge of alternative investments and equities.
The German asset management firm Shareholder Value Management, based in Frankfurt, has announced the recruitment of Endrit Çela as client adviser. Çela will work alongside Philipp Pippel, head of sales, and Dirk Schröder, client adviser. He joins Shareholder Value from AMF Capital, where he had worked in distribution and asset management. He wll be responsible for relationships with investors, and particularly for development on social networks.
The Luxembourg asset management firm Lemanik has appointed Emilio Foglia as head of sales for Italy. Foglia is already executive vice president of the firm, which he joined in 2013.
Assets under management at the new Janus Henderson management group, which on 8 August presented its consolidated results for the first time since completing the Janus/Henderson merger on 30 May this year, as of the end of June totalled USD345bn, up 4% on a pro forma basis compared with the first quarter of 2017. The new group shows outflows for the quarter of USD1bn on a pro forma basis, which represents an improvement of USD6bn compared with first quarter 2017. The growth in assets is largely due to the good performance of the markets and to positive currency effects totalling USD15.9bn.Net results for the group in second quarter totalled USD41.7bn, or USD0.28 per share, compared with USD42.6bn, or USD0.38 per share in first quarter. On a pro forma basis, adjusted net profits adjusted for acquisition costs toalled USD139.8bn, or USD0.68 per share, compared with USD102.3m, or USD0.50 per share.The group indicates that the results of the integration are so far in line with the timetable. On 30 June 2017, cost synergies, related largely to a reduction on personnel, represented USD57bn. In the first 12 months of the merger, synergies are expected to total at least USD85m, and to reach at least USD110m in the three years following the merger.
Warren Buffett has a problem. Berkshire Hathaway, his investment holding company, has a war chest of nearly USD100bn as of the end of second quarter. According to Bloomberg, Berkshire is reported to have a total of USD99.7bn in cash as of the end of June. According to Buffett, this high level of reserves may be related to a decline in acquisition operations in the recent past. In May this year, Buffett had already expressed regret over the lack of attractive opportunities for acquisitions. It is well known that Berkshire Hathaway does not distribute dividends and only very rarely buys back its own shares.Hence the imperious need to find other means to deploy the available capital. The horizon, it seems, has brightened slightly recently. In June, Berkshire invested in a real estate investment trust and a Canadian mortgage bank. If all goes well, it may also acquire a Texas electric company for a total of about USD9bn, if the activist hedge fund Elliott Management does not block the deal. And even if that deal goes well, the liquidity cushion will still be very comfortable.
Envision Healthcare on 8 August announced the sale of its ambulance activities to KKR as part of a cash transaction for a total of USD2.4bn, in order to refocus on its core profession. The merger with American Medical Response (AMR), the largest US provider of ambulance services, will allow the Air Medical division of KKR, acquired two years ago, to easily replace costly helicopter flights with ambulances on shorter journeys.The new group is expected to carry over five million patients per year, with an ambulance fleet composed of air and ground vehicles in 46 US states and the District of Columbia. The operation will also allow the firm to rationalise its Envision activities, following its USD10bn merger with AmSurg Corp at the end of last year, which led the group to concentrate on services to medical care centres and walk-in surgeries. It should also be noted that KKR is expected to acquire Covenant Surgical Partners for an undisclosed sum, a specialist in walk-in surgery centres, from its current shareholders, who include DFW Capital Partners, Iroquois Capital Group, and PineBridge Investments.