Asset management at Generali is adopting a new look, led by Timothy Ryan, chief investment officer, according to reports in Milano Finanza. A proposal to split Generali Investments Europe (GIE) has been submitted. This will result in the creation of Generali Investment Partners (GIP) Sgr and Generali Investments Holding (GIH). The three units will be overseen by Timothy Ryan.GIP will take over support services for collective management activities, including fund administration and information technologies, while GIH will be home to absolute return strategy funds. GIE will change names, and will become Generali Insurance Asset Management Sgr. It will transfer about 40 in-house funds to GIP Sgr, along with 60 funds created by third parties.

Trevian Asset Management Oy has established a new subsidiary, Trevian Development Oy, of which Trevian Asset Management also owns the majority. Trevian Development focuses initially on managing a wide range of real estate development projects, such as offices and retail premises and housing projects, which are managed by the Trevian Group, or real estate development projects owned by the funds within Trevian.The other founding shareholder of the new subsidiary is Realidea Oy, as a minority shareholder.Olli Kovanen has been appointed managing director of Trevian Development Oy starting from September 1st, 2018. He has held the position of Real Estate Development Manager at Trevian Asset Management since 2016.

It’s a paradox: private equity firms are continuing to raise capital at a breakneck rate, but their portfolios are tending to shrink. Since 2013, private equity investors have sold off more companies they investetd in than they have bought new ones. According to a study by the financial software investment firm eFront (“Peering Into the Future: Capital Distributions,” FrontLine Research Paper), the pace of investment in the sector has fallen to all-time low levels.According to the study, capital deployed this year by private equity firms represented about 1% of the size of their funds on a quarterly basis, though the distribution rates come to about 3% of the size of funds on a quarterly basis. In other words, uninvested capital is continuing to increase, to over USD1trn, according to Preqin, while portfolios are shrinking.According to eFront, this gap between fundraising and deployment shows that firms are sticking to their performance objectives to deploy more capital. This is good news for investors concerned about the phenomenon of accumulating financial arsenals, which defies the capacity of the setor to remain selective and to maintain some investment discipline. In the mid-term, performance may be higher in case of a severe market correction, as distressed debt funds may be able to react quickly and massively, the study concludes.

In the past few days, the Turkish crisis has accentuated the concerns of investors, who are worried that this wave of turbulence will create more problems for European banks, at a time when they are benefiting from tightening monetary policy on both sides of the Atlantic. In the week to 15 August, European equity funds remained under pressure, with net outflows of nearly USD3bn, according to a weekly study by Bank of America Merrill Lynch. US equity funds, which posted incoming inflows the previous week, have seen net outflows of USD2.6bn, the study says, based on data from the global flow tracking specialist EPFR Global.Despite concerns due to the falling Turkish currency, investors have not panicked to the extent of drastically reducing their exposure to emerging markets. Emerging market equity funds did finish the week in negative territory, but only by a total of USD0.2bn. In all geographical regions combined, equity funds finished the week with net outflows of USD3.6bn.By sector, technology funds saw divestments of USd500m, the largest since February this year, in a sign of increasing prudence with respect to a sector that seems to be nearing a peak. Funds specialised in financials lost USD1.2bn, while funds dedicated to energies saw outflows of USD0.6bn. Investors are concerned about the evolution of these two sectors, closely tied to the economic cycle.In bonds, the week brought net inflows of only USD2.3bn, after seven consecutive weeks of positive net inflows. Net outflows from European bond funds, emerging market funds and global funds offset the inflows posted to US bond funds. European bond funds saw net outflows of over USD1bn.

La période estivale est, on le sait, propice aux feuilletons. La gestion d’actifs a aussi les siens. Elle nous en propose quelques-uns dont nous attendons parfois les prochains épisodes avec une certaine impatience. A commencer par celui de la crise turque, qui préoccupe les investisseurs, mais pas au point de craindre un effet domino et de boycotter les marchés émergents dans leur ensemble. Parallèlement, la société de gestion GAM continue de souffrir de sa mauvaise gestion de l’affaire Haywood. GAM a liquidé les fonds de Tim Haywood mais a aussi annoncé des fusions de fonds et a été contrainte de préciser que ces opérations n’avaient rien à voir avec la suspension de son gérant. Cela dit, les critiques ne faiblissent pas et certains ne verraient pas d’un mauvais œil le départ du directeur général de GAM, Alex Friedman.Autre feuilleton, celui de Tesla, l’entreprise en difficulté dont l’emblématique patron, Elon Musk, a indiqué qu’il avait pris langue avec le fonds souverain saoudien (PIF) pour financer le possible retrait de la Bourse de sa société. Il a sollicité Silver Lake Partners et Goldman Sachs pour mener à bien son projet.Evoquons enfin la fin du feuilleton des résultats intérimaires des sociétés de gestion avec notamment le bilan semestriel de Swiss Life AM, qui a enregistré une collecte nette de 3,7 milliards de francs sur la période.

Mercer a signé un accord définitif visant à acquérir les activités de conseil en investissement, en placements alternatifs et en gestion de patrimoine de Pavilion Corporation Financière. Pavilion est une société diversifiée de services mondiaux d’investissement dont le siège social est situé à Winnipeg. Elle compte environ 300 employés ainsi que des bureaux partout en Amérique du Nord, à Londres et à Singapour.« Pavilion est un chef de file bien établi au sein du marché et compte sur une équipe de dirigeants expérimentés et talentueux pour soutenir ses solides capacités en consultation et en recherche, tout particulièrement sur les catégories d’actifs non traditionnels. Aux États-Unis, Pavilion est une société de premier plan spécialisée dans les secteurs des régimes à cotisations déterminées, des fonds de dotation et des fondations, des soins de santé et de l’assurance. Au Canada, Pavilion dispose d’une importante présence dans le secteur de la gestion privée de patrimoine », explique un communiqué de presse.En juin 2017, Pavilion s’est classée13e en termes d’actifs sous conseil à l’échelle mondiale (685 milliards de dollars américains).

Jay Oberai, fondateur et CEO de Synergy Asset Management fondé à Genève en 1999 veut rendre accessible la gestion de fortune aux millionnaires – dont la fortune est comprise entre 1 et 5 millions de dollars. Il vient de créer Synergy Quantum, dont l’ambition est de devenir la première banque privée au monde à combiner la blockchain avec ses modèles d’allocation d’actifs basés sur l’informatique quantique et sa modélisation de personnalité d’investissement, rapporte L’Agefi suisse. Jay Oberai prévoit de lancer une Initial Coin Offering (ICO), avec des jetons d’investissement, visant à collecter au moins 100 millions de dollars. Son intention est de générer 10 milliards de dollars d’actifs sous gestion d’ici cinq ans. L’ICO permet de démocratiser l’investissement privé – là où avant seuls les VC et les institutions financières entraient en matière – mais aussi de créer un marché secondaire, pour les actifs illiquides. «Concrètement, notre projet se fera par l’acquisition directe d’actifs bancaires de 4 milliards de dollars. Sur le marché, de nombreuses petites banques privées sont en vente, car elles n’ont pas la masse critique nécessaire à leur rentabilité. Les 6 milliards de dollars supplémentaires proviendront des clients en ligne. C’est la partie la plus onéreuse: au moins 80 millions de dollars sur les 100 attendus seront utilisés à cette fin uniquement; environ 50 millions de dollars pour l’acquisition d’une banque plateforme avec 4 milliards de dollars de clientèle et environ 30 millions de dollars pour l’acquisition de clients en ligne», projette Jay Oberai, qui pourra allouer des fonds supplémentaires pour consolider et acquérir des banques et des actifs supplémentaires, en attirant des investissements plus importants.

Les actifs sous gestion de la banque régionale suisse Bank Linth sont demeurés stables au premier semestre pour s'établir à un peu plus de 7 milliards de francs suisses malgré une collecte nette de 108,7 millions de francs, selon un communiqué publié ce 16 août. Le bénéfice du semestre a néanmoins progressé de 12,8% pour s'établir à 12,2 millions de francs.

Deutsche Bank a annoncé ce 16 août la nomination de Claudio de Sanctis au poste nouvellement créé de responsable pour l’Europe des activités de gestion de fortune du groupe bancaire. Dans ses nouvelles fonctions, Claudio de Sanctis aura pour mission d’accélérer la croissance du wealth management dans la région. Deutsche Bank rappelle dans un communiqué qu’elle a, en gestion de fortune, une position de tout premier plan en Allemagne et des positions significatives sur d’autres marchés européens.Claudio de Sanctis, qui devrait prendre ses fonctions le 1er décembre prochain, travaillait précédemment chez Credit Suisse où il a été, ces cinq dernières années, responsable du private banking en Europe. Il sera basé à Zurich et rattaché à Fabrizio Campelli, responsable de Deutsche Bank Wealth Management. Claudio de Sanctis aura la responsabilité de la gestion de fortune dans plus d’une douzaine de pays, dont l’Allemagne et la Suisse, ainsi que la Grande-Bretagne, l’Italie, l’Espagne et la France.

Berenberg a recruté Tobias Schäfer en tant que sélectionneur de fonds pour son équipe multi-classes d’actifs, rapporte Citywire Deutschland. L’intéressé travaillait précédemment chez Union Investment, où il a été employé pendant environ 3 ans.

Le directeur général de Deka Vermögensmanagement, Steffen Selbach, est décédé en début de semaine à l'âge de 48 ans, «soudainement et de façon complètement imprévue», a indiqué le groupe Deka dans un communiqué publié le 15 août.Steffen Selbach travaillait depuis une vingtaine d’années au sein du groupe. Il avait pris les rênes de la nouvelle entité de gestion de fortune du groupe Deka en mars 2018, une entité créée pour mieux distinguer les activités de gestion de fortune de celles de gestion d’actifs.

La fintech allemande Deposit Solutions, basée à Hambourg, a annoncé le 15 août avoir levé 100 millions de dollars. Le tour de table a été piloté par le fonds de capital-investissement basé à Londres Vitruvian Partners. La société d’investissement suédoise Kinnevik y a également participé, ainsi que des investisseurs historiques de l’entreprise tels que le fonds américain eventures. Cette nouvelle opération porte à 150 millions de dollars les montants levés par la fintech depuis sa création en 2011 et valorise la société à plus de 500 millions de dollars, précise un communiqué.Deposit Solutions parie sur un modèle de «banque ouverte» et se propose de mettre en relation les institutions financières par le biais de sa plateforme. Les banques en quête de dépôts peuvent ainsi offrir leurs comptes à terme à la concurrence et elles peuvent aussi mettre à la disposition de leurs clients des solutions d'épargne d’institutions financières tierces. Selon le communiqué, Deposit Solutions emploie 250 personnes et a mis en relation 70 banques issues de 16 pays différents.

Alfred Tsai, jusqu'à récemment responsable de la Chine chez BNP Paribas Wealth Management, a quitté la société, rapporte le site spécialisé Asian Investor. Alfred Tsai travaillait pour la banque française depuis sept ans. «Nous ne commentons pas les mouvements de personnel, mais nous aimerions réitérer que nos projets de développement et notre engagement d’investir sur le marché chinois, ainsi que dans la Grande Chine et plus largement dans la région Asie-Pacifique, sont intacts», a souligné un porte-parole au média spécialisé Asian Private Banker. Selon Asian Investor, Alfred Tsai devrait rejoindre une banque privée.

Fidelity International a signé un partenariat avec ChinaAMC, l’une des principales sociétés de gestion du pays, dans le domaine des retraites privées, rapporte le Financial Times. ChinaAMC va lancer une série de fonds à horizon destinés à maximiser le capital lors de l’arrivée de la retraite. Fidelity, qui gère 235 milliards de livres d’actifs, sera consultant pour les nouveaux fonds ChinaAMC, et fournira des conseils sur les choix d’allocation d’actifs. Le partenariat avec ChinaAMC marque une nouvelle étape pour le développement des activités de Fidelity en Chine. China AMC a 40.000 clients institutionnels et 58 millions de clients particuliers, pour lesquels il gère l’équivalent de 24,5 milliards de dollars.

Le régulateur espagnol CNMV a autorisé le lancement de trois fonds de Loreto Mutua, anciennement connu sous le nom de Montepío Loreto, rapporte InvestmentEurope. Les fonds diversifiés, gérés par Loreto Inversiones, lancé en avril, sont les suivants : Loreto Premium Mixed Equity fund (30 % à 75 % d’actions et le reste en obligations), Loreto Premium Global fund (0-100 % en actions) et Loreto Premium Mixed Fixed Income (jusqu’à 30 % en actions). Les trois fonds sont accessibles aux investisseurs particuliers et aux institutionnels.

Santander Asset Management a lancé le fonds Santander Renta Fija Flotante, un fonds à taux variable destiné à contrer les effets d’une éventuelle hausse des taux de la Banque centrale européenne au second semestre 2019, rapporte InvestmentEurope. Le fonds sera investi dans des obligations à taux variable en Europe, qu’elles soient émises par des gouvernements ou des entreprises.

A major development is taking place which may strengthen the pioneering role of California in sustainable development issues. A bill being debated by the California senate, SB 964, would for the first time define the financial risks associated with climate change, and ask the boards of directors at the two largest pension funds in California, USA, to make disclosures about these risks every three years.The first and second largest US pension funds, CalPERS and CalSTRS, will from 2020, and every three years until 2035, release a report on the exposure of their funds to financial risks related to climate change, including risks associated with investment in high carbon-intensity publicly-traded companies, such as utilities, coal, oil, and gas. In addition to disclosures about these risks, the pension funds would also be required to state their situation with respect to the objectives of the Paris accord, and the objectives set by the State of California.

Asset managers in Asia Pacific plan to add more private equity and multi-strategy funds into their product mix in the next five years, according to the findings from State Street Corporation’s latest study, the State Street 2018 Fund Strategy Survey. The study included a global survey of 250 asset managers, 50 of which are based in Asia Pacific, and analyzed how they are developing their distribution and product strategies. According to the survey, Asia Pacific asset managers are looking to expand their product range to include more complex asset classes over the next five years, with 94 percent planning to offer private equity funds (a 24 percent rise from today), 88 percent planning to offer multi-strategy funds (a 18 percent increase from today), 80 percent planning to offer real estate funds (a 14 percent increase from today) and 70 percent planning to offer loan/debt funds (a 16 percent rise from today). The survey also shows that asset managers are planning to expand their distribution platforms, with Asia Pacific managers in particular looking at cutting out the middleman. Sixty percent of respondents in the region (compared to 44 percent of total respondents) said they are keen to increase their proportion of direct, or un-intermediated, sales in the next five years. They also favor cross-border distribution more than their global peers, with 76 percent of Asia Pacific managers expecting to launch more products for cross-border distribution in next five years, compared to 64 percent globally. Asia Pacific asset managers do see significant opportunities in the region. The survey shows that 80 percent of them expect they will have distribution in Southeast Asia in the next five years, followed by 74 percent who expect to have distribution in Japan within the same timeframe, a 22 percent and 24 percent increase from today respectively. While many regional asset managers recognize the huge growth opportunities in China, there are obviously still significant challenges. 60 percent of them think their products will be distributed in that market in the next five years, only 12 percent more than currently.The majority of Asia Pacific asset managers (90 percent) see distribution-related data as a challenge.

@page { size: 8.27in 11.69in; margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent }It has been barely three weeks, but it has been an eternity at GAM. Since the suspension of its manager, Tim Haywood, the asset management firm has had a turbulent period, which it cannot free itself from. Despite attempts at explanation and liquidation of funds set up by the manager, GAM is still under the eye of investors. Investors have judged the communications from the asset management firm severely, as well as its lack of coherence in its management of personnel. The result is that criticisms have been rising to a peak, and increasingly frequently, questions have been raised about Alex Friedman, CEO of GAM, the specialist website finews reports. “Pressure from investors on “Alex” is increasing. I know that some [investors] are unahppy, and would welcome a change in management,” said Daniel Regli, an analyst at Mainfirst.It would seem that the management at GAM over-reacted by suspending Haywood so quickly, in a situation that was admittedly already complicated, due to the poor performance of the markets, a profit warning, and a write-down on the acquisition of Cantab. The handling of the Haywood affair has only driven GAM stocks lower, from an already low position. And the asset management firm doesn’t seem aware of the importance of good communication policies to its reputation either, though this reputation is already damaged. A spokesperson for GAM has recently told finews that questions raised by analysts over this affair are “BS,” an abbreviation for “bullshit.”

@page { size: 8.27in 11.69in; margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent }Alfred Tsai, until recently head of BNP Paribas Wealth Management in China, has left the firm, the specialist website Asian Investor reports. Tsai had worked for the French bank for seven years. “We do not comment on personnel movements, but we would like to reiterate that our development plans and our commitment to investing in the Chinese market, as well as in Greater China and in the Asia-Pacific region more generally, are intact,” a spokesperson has told the specialist media Asian Private Banker.According to Asian Investor, Tsai is expected to join a private bank.

A.P. Møller Capital a levé 6,3 milliards de couronnes danoises, soit 860 millions d’euros environ, pour son fonds d’infrastructures en Afrique, rapporte le site danois FinansWatch. Le fonds a le soutien de fonds de pension danois et suédois, ainsi que de A.P. Møller Holding.

KKR & Co. a apporté son soutien à une joint venture de 1 milliard d’euros entre la société néerlandaise de crédit privé Neos Direct Lending et la société de gestion Schroders pour prêter à de petites entreprises aux Pays-Bas et en Allemagne, rapporte Private Equity News. Neos indique que le fonds est le plus gros programme de prêts directs en Europe dédié aux petites et moyennes entreprises. KKR est l’investisseur principal de la joint venture. Pendant ce temps, Schroders a augmenté sa participation dans Neos à 49 %, contre 25 % acquis en 2016.

Le secteur italien de la banque privée compte 26 acteurs étrangers, rapporte Bluerating, citant une étude de Magstat. Le plus gros pourvoyeur d’opérateurs est la Suisse, avec 14 sociétés helvétique présentes en Italie. Loin derrière arrivent les Etats-Unis et la France (BNP Paribas, Crédit Agricole, Edmond de Rothschild). Le Royaume-Uni, l’Autriche et l’Allemagne comptent chacun deux acteurs. Le nombre d’acteurs étrangers avait atteint un pic en 2007, avec 39 entités, et est en train de remonter doucement depuis.

IWBank Private Investments, la banque du groupe UBI Banca spécialisée dans les investissements d’individus et familles, a terminé le premier semestre sur un bénéfice net de 2 millions d’euros et des encours de 12,1 milliards d’euros. Sur les six premiers mois de l’année, la collecte s’est élevée à 172 millions d’euros.

T. Rowe Price a vu ses encours augmenter à 1.065 milliards de dollars à fin juillet, contre 1.044 milliards fin juin et 991 milliards fin juillet 2017. La partie fonds mutuels représente 638 milliards de dollars et la partie mandats et comptes séparés, 427 milliards.

Permian Capital Management, société de gestion basée à San Francisco spécialisée dans l’investissement digital, a recruté Josh Kernan en tant que responsable mondial de la distribution. L’intéressé était dernièrement senior vice president pour la société suisse Partners Group. Permian Capital Management a été fondée en mars 2018 par David Chin, Matt Moravec et Shaunak Mali, des anciens de la Silicon Valley.

Jim Coulter et David Bonderman, les deux fondateurs de TPG, ont renoncé à introduire en Bourse la société de capital-investissement, rapporte Bloomberg. TPG ne suivrait ainsi pas le chemin emprunté ces dernières années par Apollo, Blackstone, Carlyle ou KKR, tous cotés en Bourse. TPG pourrait toutefois ouvrir son capital à des actionnaires extérieurs, selon des sources proches du dossier.

BlackRock va liquider son fonds UK Focus géré par Luke Chappell depuis son lancement en octobre 2011, a appris InvestmentEurope. La fermeture du fonds actions britanniques prendra effet le 28 septembre 2018. BlackRock explique que la taille du fonds s’est réduite à environ 52,7 millions de livres au 20 juillet et que la société n’anticipe pas une hausse de la collecte dans un avenir proche, et considère que le fonds n’est plus viable.

L’investisseur activiste Starboard Value a pris une participation de 5,8% dans Symantec pour 670 millions de dollars (588 millions d’euros) et veut cinq sièges au conseil d’administration du spécialiste de la sécurité informatique, selon le Wall Street Journal. Starboard estime que Symantec doit procéder à des changements opérationnels afin d’améliorer ses marges, surtout avec la clientèle professionnelle, ajoute le WSJ, citant des sources.Le fonds juge que ses candidats peuvent aider Symantec à améliorer son exploitation et à résoudre ses problèmes de communication financière et parmi eux figurent un ex-président d’AVG Technologies, un spécialiste des antivirus, et un ex-reponsable d’Intuit, poursuit le quotidien financier.Symantec, qui a ouvert un audit comptable en interne, a vu le chiffre d’affaires du premier trimestre diminuer de 1,6%, en raison d’une baisse de la demande des entreprises.

Le fournisseur de services Thomson Reuters a annoncé le 15 août une nouvelle initiative en direction des gestionnaires de fonds avec l’accès aux contenus de la société Real Vision, qui propose des services audiovisuels, de la recherche écrite et des podcasts. Cet accord permettra à tous les clients de Thomson Reuters, entre autres les sociétés de gestion et les hedge funds, d’acheter des contenus susceptibles de les aider dans leurs décisions d’investissement. Un communiqué souligne que Real Vision propose jusqu'à trois nouvelles vidéos par jour et dispose d’une vidéothèque de plus de 1.000 heures, dont des entretiens, des documentaires et des analyses en profondeur avec des experts de la finance et de l'économie tels que Kyle Bass, Jim Rogers, Mark Cuban, Jim Chanos, Mike Steinhardt, Kiril Sokoloff, Rick Rule, Mike Novogratz et d’autres. «D’ici à 2021, la vidéo va représenter 80% de tout le trafic internet. Toutefois, le contenu et la prestation seront toujours les deux plus importantes variables qui distinguent n’importe quel média», souligne Paul Metcalfe, responsable de North American Partner & Digital Solutions chez Thomson Reuters, cité dans le communiqué.