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novembre 2018

12/11/2018

ESMA launches call for evidence on periodic auctions for equity instruments

The European Securities and Markets Authority (ESMA) has published a call for evidence on periodic auctions for equity instruments. Following the introduction of MiFID II/MiFIR on 3 January, a new type of periodic auction trading system for equity instruments consisting of auctions of a very short duration during the trading day triggered by market participants has been rapidly gaining market share - frequent batch auctions. ESMA, following the first suspensions under the double volume cap (DVC ) mechanism , has been approached by stakeholders raising concerns that frequent batch auctions may be used to circumvent the DVC . This call for evidence aims to gather relevant information to inform ESMA in developing its understanding of frequent batch auction trading systems, to assess whether and to which extent these systems can be used to circumvent the MiFID II transparency requirements and, should this be the case, to develop appropriate policy measures. Steven Maijoor, Chair, said: “MiFID II aims to increase transparency of equity markets and foster competition between different type of market participants on a level - playing field. In order to deliver on this objective it introduces various provisions. “In noting both the growth in market share of frequent batch auctions and stakeholders’ concerns, this call for evidence will allow ESMA to gather more information on the functioning of frequent batch auction trading systems. Using this evidence, we will assess whether they can be used to circumvent the DVC and other pre - trade transparency requirements under MiFID II. “If ESMA comes to the conclusion that frequent batch auction sys t ems violate the spirit and the rules of MiFID II, we will develop appropriate policy responses” Currently, trading under frequent batch auctions and under the waivers subject to the DVC only constitutes a small part of total trading volume. Nevertheless, ESMA has observed a rapid rise of frequent batch auction trading and a decrease in trading under the waivers subject to the DVC following the application of MiFID II and in particular since the first DVC suspensions in March 2018. Furthermore, since the end of the first suspensions under the DVC, trading under the waivers subject to the DVC has increased, whereas trading on frequent batch auction systems has decreased. ESMA has observed that the trend for frequent batch auction trading seems to be in a large extent driven by instruments that have been suspended under the DVC. ESMA is aware that the success of frequent batch auctions may also be driven by other factors, for instance, stakeholders trying to reduce the impact of factors such as speed and latency. Moreover, the growth in frequent batch auctions may also be partly attributable to activity that had previously been OTC prior to MiFID II entering into force.
09/11/2018

Vivendi n'exclut pas de demander une AGE de Telecom Italia

Vivendi juge «choquante» la décision du conseil de Telecom Italia (TIM) d’inscrire pour 2 milliards d’euros de dépréciation d’actifs dans les comptes trimestriels et n’exclut pas de demander une assemblée générale extraordinaire (AGE), a déclaré vendredi le groupe de médias. Vivendi, principal actionnaire de TIM avec 24% du capital, a voté contre cette initiative «choquante (...), soudaine, très inhabituelle et très déstabilisante», a déclaré un porte-parole du groupe français.
08/11/2018

ASML relève sa prévision de chiffre d’affaires à moyen terme

Le fournisseur de systèmes de gravure utilisés par Intel, Samsung et TSMC prévoit désormais un chiffre d’affaires d’au moins 13 milliards d’euros en 2020 contre une projection précédente de 11 milliards. Dans un communiqué publié ce matin lors d’une journée investisseurs, ASML ajoute que ses ventes devraient être comprises entre 15 et 24 milliards d’euros en 2025, selon les conditions de marché.
08/11/2018

Siemens augmente son dividende malgré ses charges de restructuration

Siemens a annoncé ce matin qu’il augmenterait son dividende, bien que des charges liées à des suppressions de postes dans le cadre de la restructuration de son activité de gaz et électricité aient pénalisé ses résultats au quatrième trimestre de son exercice 2017-2018. Le bénéfice net du conglomérat allemand a reculé à 681 millions d’euros au cours du trimestre clos fin septembre, contre 1,28 milliard d’euros un an auparavant. Le chiffre d’affaires a progressé à 22,61 milliards d’euros, contre 22,30 milliards d’euros. Les analystes anticipaient un bénéfice net de 737 millions d’euros et un chiffre d’affaires de 22,91 milliards d’euros, d’après le consensus réalisé par FactSet.
08/11/2018

Les perspectives de Sodexo rassurent

Le cours de l’action Sodexo gagne un peu plus de 6% en fin de matinée après la publication des résultats de l’exercice 2017-2018. Le groupe de restauration collective a notamment publié une croissance organique, hors effet de la 53e semaine, de 2%, supérieure à ses prévisions, grâce à une accélération au quatrième trimestre. Jefferies souligne également que les objectifs 2018-2019 de marge d’exploitation à changes constants ressortent finalement en ligne avec le consensus, Sodexo prévoyant un chiffre entre 5,5 et 5,7% alors que certains investisseurs pariaient que le groupe anticiperait un chiffre plus bas.
08/11/2018

Adidas relève à 20% sa prévision de bénéfice

Adidas a relevé sa prévision de bénéfice annuel au vu de ses performances financières sur les neuf premiers mois de l’année, tout en abaissant son objectif de ventes en raison d’une croissance plus faible que prévu en Europe occidentale. L'équipementier sportif allemand s’attend désormais en 2018 à une croissance de 16% à 20% de son bénéfice net des opérations poursuivies, qui devrait s'établir entre 1,66 milliard et 1,72 milliard d’euros, contre une précédente fourchette de 13% à 17%. Il prévoit en revanche une hausse de ses ventes à changes constants de 8% à 9% sur l’ensemble de l’année, contre environ 10% auparavant.
08/11/2018

Hermès affiche une croissance trimestrielle de 9,6%

Hermès International a dégagé une nouvelle solide croissance au troisième trimestre, après une hausse de 9,4% de ses facturations à 1,46 milliard d’euros. À taux de change constants, ses ventes trimestrielles ont augmenté de 9,6%, après une poussée de 11,2% au premier semestre. Le sellier a ainsi battu le consensus, à un chiffre d’affaires trimestriel de 1,45 milliard d’euros, selon Factset. La zone Asie (hors Japon) enregistre cette année la plus forte croissance (+13,8%), soutenue par la Chine. Sur neuf mois, le chiffre d’affaires d’Hermès a totalisé 4,32 milliards d’euros, en croissance de 10,7% à taux de change constants (+6,6% en publié).
07/11/2018

Adidas relève sa prévision de bénéfice annuel

Adidas a relevé aujourd’hui sa prévision de bénéfice annuel au vu de ses performances financières sur les neuf premiers mois de l’année, tout en abaissant son objectif de ventes en raison d’une croissance plus faible que prévu en Europe occidentale. L'équipementier sportif allemand s’attend désormais en 2018 à une croissance de 16% à 20% de son bénéfice net des opérations poursuivies, qui devrait s'établir entre 1,66 milliard et 1,72 milliard d’euros, contre une précédente fourchette de 13% à 17%. Il prévoit en revanche une hausse de ses ventes à changes constants de 8% à 9% sur l’ensemble de l’année, contre environ 10% auparavant.
07/11/2018

Toscafund AM launches global L/S equity fund on MontLake platform

Toscafund Asset Management and MLCapital have launched the Tosca Ucits fund, a global long/short equity fund registered on the Irish-domiciled MontLake Ucits platform. The Tosca fund invests primarily in equities across the entire value chain of financials globally. It will be run by Johnny de la Hey, who has been the manager for Tosca since December 2008. He is supported by a team of analysts with expertise in global financials, property and business services. Toscafund Asset Management has around $4bn of assets under management.
07/11/2018

Hermès ne voit aucun signe d’inversion de tendance

Hermès International a confirmé mercredi ses perspectives après avoir dégagé une nouvelle solide croissance de son activité au troisième trimestre. Le groupe de luxe familial a maintenu son objectif «ambitieux» de moyen terme d’une «progression du chiffre d’affaires à taux constants», après une hausse de 9,4% de ses facturations à 1,46 milliard d’euros entre juillet et septembre. À taux de change constants, les ventes trimestrielles d’Hermès ont augmenté de 9,6%, après une poussée de 11,2% au premier semestre. Le sellier a ainsi battu le consensus, qui anticipait un chiffre d’affaires trimestriel de 1,45 milliard d’euros, selon les données récoltées par Factset.
06/11/2018

Siemens Gamesa s'envole après ses résultats annuels 

Le spécialiste espagnol des énergies renouvelables Siemens Gamesa évolue en tête du Stoxx 600 mardi, porté par la publication de résultats annuels conformes aux attentes et par des prévisions jugées encourageantes pour 2019. Dans la matinée, l’action du groupe s’envole de 11,06% à 10,98 euros, à un plus haut depuis la fin septembre.
05/11/2018

Web Summit va lancer un fonds de capital-risque

Quelque 2.000 start-up et 1.500 investisseurs vont se réunir lundi au Web Summit pour trois jours de « speed dating », rapporte le Financial Times. Mais les patrons de la conférence technologique, qui se tient à Lisbonne, veulent aller plus loin. En mai, Web Summit a déposé des documents auprès de la SEC pour ouvrir son propre fonds de capital-risque de 50 millions de dollars, Amaranthine. Il prendra des participations minoritaires dans des sociétés à tous les stades, affirme une source proche de la stratégie.
05/11/2018

Le patrimoine des OPC luxembourgeois progresse de 6% sur un an

Au 30 septembre 2018, le patrimoine global net des organismes de placement collectif, comprenant les OPC soumis à la Loi de 2010, les fonds d’investissement spécialisés et les SICAR, s’élevait à 4.279,762 milliards d’euros contre 4.272,388 milliards d’euros au 31 août 2018, soit une augmentation de 0,17% sur un mois, selon des statistiques communiquées par la Commission de surveillance du secteur financier (CSSF). Considéré sur la période des douze derniers mois écoulés, le volume des actifs nets est en augmentation de 6,01%. L’industrie des OPC luxembourgeois a donc enregistré au mois de septembre une variation positive se chiffrant à 7,374 milliards d’euros. Cette augmentation représente le solde des émissions nettes négatives à concurrence de 1,777 milliards d’euros (-0,04%) et de l’évolution favorable des marchés financiers à concurrence de 9,151 milliards d’euros (0,21%).
05/11/2018

Berkshire double son bénéfice au troisième trimestre

Berkshire Hathaway , le conglomérat dirigé par le milliardaire Warren Buffett, a vu son bénéfice d’exploitation doubler au troisième trimestre, à la faveur de l’amélioration de ses résultats dans l’assurance et des réductions d’impôts. Le bénéfice d’exploitation a doublé à 6,88 milliards de dollars, contre 3,44 milliards un an auparavant - les analystes tablaient sur 6,11 milliards de dollars, selon des données de Refinitiv. Le revenu des souscriptions d’assurance est ressorti à 441 millions de dollars au troisième trimestre, contre 1,4 milliard de pertes un an avant. Le groupe, qui peine à trouver où investir ces gains, a par ailleurs annoncé samedi avoir procédé à un rachat d’actions d’un montant de 928 millions de dollars (815 millions d’euros) sur la période juillet-septembre. L’action de Classe A a terminé vendredi à 308.411,01 dollars à Wall Street, quasiment stable.
02/11/2018

Wendel cède la totalité du capital de Nippon Oil Pump

La société d’investissement Wendel a annoncé, ce 1er novembre, la cession de la totalité du capital de la firme pétrolière japonaise Nippon Oil Pump (NOP) pour un montant évalué à 85 millions d’euros. L’offre se base sur une valeur d’entreprise «équivalente à environ 11 fois l’Ebitda ajusté» et Wendel devrait ainsi «recevoir environ 85 millions d’euros de produit de cession net», soit «environ 3,5 fois les capitaux propres initialement investis», précise Wendel dans un communiqué. La transaction, «soumise aux conditions usuelles», devrait «intervenir au cours du quatrième trimestre 2018", a précisé Wendel."Sous l'égide de Wendel», le chiffre d’affaires de la société, «leader au Japon des pompes à engrenage interne» est passée «de 4,8 milliards de yens à 6,1 milliards de yens», souligne le communiqué. Wendel avait fait l’acquisition de NOP en 2013 pour environ 24 millions d’euros, réalisant ainsi son premier investissement au Japon.
02/11/2018

Deka Immobilien investit dans un parc logistique aux Pays-Bas

L’allemand Deka Immobilien a annoncé l’acquisition d’un parc logistique à Venlo aux Pays-Bas, actuellement développé par Heylen Warehouses dans le cadre d’une joint venture avec Broekman Logistics. La nouvelle acquisition fera partie du portefeuille du fonds immobilier ouvert Deka-ImmobilienEuropa. Le montant de l’opération n’a pas été divulgué, indique un communiqué.Le parc, qui sera livré à la fin de l’année, développera une surface locative de plus de 63.000 mètres carrés.
02/11/2018

Le fonds Lion Capital vend les magasins Hema

Après plusieurs tentatives de vente infructueuses, la chaîne de magasins populaires néerlandaise Hema, exploitant plus de cinquante points de vente en France, est tombée aux mains de la société d’investissement néerlandaise Ramphastos Investments, rapporte le quotidien Les Echos. Son propriétaire, le fonds britannique Lion Capital, était en mal d’un repreneur depuis sept ans.L’opération de rachat porte sur le transfert des quelque 750 points de vente exploités dans dix pays, ainsi que la reprise de la dette, qui s’élevait à 685 millions d’euros à la fin 2017. Le montant de la transaction n’a pas été dévoilé, mais le fonds d’investissement belge Core Equity était prêt à mettre 1 milliard d’euros sur la table avant de renoncer à ce rachat en mai dernier. Un conflit avec les dirigeants des magasins exploités en franchise avait fait capoter l’opération.
02/11/2018

DowDuPont rachète pour 3 milliards de dollars d'actions

DowDuPont a annoncé hier un programme de rachats d’actions de 3 milliards de dollars (2,64 milliards d’euros) sur les cinq prochains mois et une hausse de 9,8% de son chiffre d’affaires trimestriel à 20,1 milliards de dollars. Son bénéfice ajusté a bondi de 35% à 74 cents par action, contre 71 cents attendus par les analystes. Pour l’ensemble de 2018, le groupe chimique américain table sur un chiffre d’affaires compris entre 86,5 milliards et 87 milliards de dollars.
02/11/2018

Spotify choisit la croissance aux dépens de sa rentabilité

Le spécialiste suédois du streaming musical a déclaré hier qu’il continuerait à sacrifier sa rentabilité pour assurer sa croissance en investissant dans la R&D en 2019, après avoir publié au troisième trimestre 2018 une perte d’exploitation de 6 millions d’euros. Le nombre d’abonnés mensuels a progressé de 4,8% à 87 millions d’un trimestre sur l’autre. La marge brute a augmenté à 25,3%, contre 22,3% un an plus tôt et 24,9% attendu par le consensus.
Markit 1
02/11/2018

Apple déçoit sur ses prévisions malgré un exercice record

Sur dernier trimestre de son exercice 2017/2018, clos le 29 septembre, le groupe californien a publié hier soir un chiffre d’affaires en hausse de près de 20% à 62,9 milliards de dollars (55,2 milliards d’euros), tandis que son bénéfice net a bondi de 32% à 14,13 milliards de dollars. Il signe ainsi le meilleur exercice de son histoire grâce à la hausse du prix des iPhone et au succès de son Appstore. Le groupe a toutefois déçu les investisseurs en prévoyant un chiffre d’affaires compris entre 89 et 93 milliards de dollars pour le trimestre en cours. Le titre cédait 4,2% dans les échanges d’après Bourse.

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