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Marchés obligataires

Nos articles et d’analyse sur l'évolution des marchés obligataires, l’impact des variations de taux, les types d’emprunts.

février 2017

CDC, la Caisse des Dépôts
22/02/2017

La Caisse des Dépôts place un green bond inaugural

La Caisse des Dépôts (CDC) a placé aujourd’hui une obligation verte de 500 millions d’euros. Ce placement inaugural à échéance 1er mars 2022 est assorti d’un coupon de 0,20%. La demande supérieure à un milliard d’euros et le caractère « vert » de l’émission ont permis au green bond de concéder un spread de 12 points de base au-dessus de l’OAT. Le prix a été fixé en-dessous du pair à un niveau de 99,985, soit un taux de rendement de 0,203% pour les investisseurs.
Courbe-Ecart
21/02/2017

L’écart de spread OAT-Bund est au plus haut depuis fin 2012

Le regain de nervosité lié à l'élection présidentielle en France a porté hier l'écart de rendement entre l’OAT à 10 ans et le Bund allemand de même échéance au-dessus de 80 points de base, son plus haut niveau depuis novembre 2012, d’après les données de Tradeweb citées par l’agence Agefi Dow Jones. Le spread a atteint 83-84 points de base avant de revenir à 80 points. L’apparition du risque politique français sur les radars des investisseurs se traduit aussi par la forte hausse des positions ouvertes sur les contrats futures sur OAT, qui viennent de dépasser celles sur le Bund.
Courbe-Ecart
20/02/2017

L’écart de rendement OAT-Bund s’accroît

Le regain de nervosité lié à l'élection présidentielle en France a porté lundi l'écart de rendement entre l’OAT à 10 ans et le Bund allemand de même échéance au-dessus de 80 points de base, son plus haut niveau depuis novembre 2012, d’après les données de Tradeweb citées par l’agence Agefi Dow Jones. Le spread a atteint 83-84 points de base avant de revenir à 80 points.
17/02/2017

Yeled Invest va émettre des ORA sur Orchestra-Prémaman

La société Yeled Invest, actionnaire principal d’Orchestra-Prémaman, a conclu avec CM-CIC Investissement un protocole d’émission d’obligations remboursables en actions (ORA) existantes d’Orchestra-Prémaman pour un montant total brut de 30 millions d’euros. Les ORA seront émises par Yeled Invest et remboursables en actions d’Orchestra-Premaman existantes d’ores et déjà détenues par Yeled Invest. La durée de l’emprunt obligataire est de 5 ans, le titulaire des ORA pourra néanmoins demander un remboursement anticipé dès le deuxième anniversaire de l’émission. L’émission et la souscription des ORA devraient intervenir au plus tard en mars 2017.
15/02/2017

Pemex revient avec succès sur le marché de la dette en euros

Petroleos Mexicanos s’est financé hier avec succès sur le marché en euros, en réalisant une émission en trois tranches d’un montant total de 4,25 milliards d’euros. Il s’agit de la plus importante levée de fonds obligataire d’une signature issue de pays émergent sur le marché corporate en euros. Le groupe pétrolier mexicain a émis 1,75 milliard d’obligations de maturité août 2021 à un spread de 240 points de base au-dessus des mid-swaps, et deux tranches de 1,25 milliard à 7 ans et 11 ans à des spreads respectifs de 340 points de base (pb) et 405 pb. Toutes les tranches ont été placées à des rendements bien inférieurs à la fourchette proposée, et le livre d’ordres a approché les 18 milliards. BNP Paribas, le Crédit Agricole, Deutsche Bank et HSBC ont dirigé l’opération.
15/02/2017

La Caisse des dépôts prépare une première obligation verte

La Caisse des dépôts et consignations (CDC) a entamé depuis le 13 février des présentations aux investisseurs en vue d'émettre son premier «green bond». Le Crédit Agricole, qui structure l’opération, ainsi que BNP Paribas, HSBC, JPMorgan, Natixis et SG CIB, sont à la manoeuvre. Les obligations vertes pourraient être placées sur des maturités 5 ans ou 7 ans. La CDC est notée Aa2/AA/AA.
14/02/2017

La Caisse des dépôts prépare sa première obligation verte

La Caisse des dépôts et consignations (CDC) a entamé depuis le 13 février des présentations aux investisseurs en vue d'émettre son premier «green bond». Le Crédit Agricole, qui structure l’opération, ainsi que BNP Paribas, HSBC, JPMorgan, Natixis et SG CIB, sont à la manoeuvre. Les obligations vertes pourraient être placées sur des maturités 5 ans ou 7 ans. La CDC est notée Aa2/AA/AA.
14/02/2017

Pemex signe un record sur le marché de la dette en euros

Petroleos Mexicanos est venu ce mardi se financer avec succès sur le marché en euros, en réalisant une émission en trois tranches d’un montant total de 4,25 milliards d’euros. Il s’agit de la plus importante levée de fonds obligataire d’une signature issue de pays émergent sur le marché corporate en euros.
10/02/2017

La Lettonie émet à 30 ans

La Lettonie a mené jeudi la syndication de 500 millions d’euros d’obligations à 30 ans, à un spread de 98 points de base au-dessus des taux mid-swaps. L’opération a été dirigée par Deutsche Bank, Goldman Sachs et la Société Générale. En parallèle, le pays balte a abondé une souche de maturité 2026. Mercredi, c’est la Finlande qui avait procédé de même, en adjugeant une nouvelle ligne à 5 ans et en syndiquant une obligation à 30 ans de 1,5 milliard d’euros pour laquelle la demande a dépassé 5,5 milliards d’euros.
09/02/2017

La Lettonie se finance à 30 ans

Le pays balte a mené jeudi la syndication de 500 millions d’euros d’obligations à 30 ans, à un spread de 98 points de base au-dessus des mid-swaps. L’opération a été menée par Deutsche Bank, Goldman Sachs et la Société Générale. En parallèle, la Lettonie a abondé une souche de maturité 2026. Mercredi, c’est la Finlande qui avait procédé de même, en adjugeant une nouvelle ligne à 5 ans et en syndiquant une obligation à 30 ans de 1,5 milliard d’euros pour laquelle la demande a dépassé 5,5 milliards.

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