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Marchés actions

Nos articles d’actualité et d’analyse sur l’évolution des Bourses, sur les dynamiques à l’oeuvre sur les marchés actions et sur les principales opérations (augmentation de capital, émissions d’actions...).

novembre 2010

04/11/2010

Selon le BCG, les pays émergents concentrent 30 % des opérations de capital-investissement

Dans un rapport, cité par la Tribune le Boston Consulting Group (BCG) constate la part exponentielle qu’occupent les marchés émergents pour les stratèges du « private equity ». Selon le BCG, en 2009, 30 % des opérations de capital investissement à travers le monde ont été réalisées dans ces pays, contre 5 % en 1998. En dix ans, le retour sur investissement dégagé y a plus que triplé pour s'élever à 17 %.
03/11/2010

L'épargne solidaire craint pour son développement

La 3e édition de la Semaine de la finance solidaire, organisée du 3 au 10 novembre par l’association Finansol, vise à populariser une approche de l'épargne qui a convaincu près de 700.000 Français en 2009, rapporte la Tribune. Bien qu’elle représentait l’an dernier un encours total de 2,4 milliards d’euros, soit moins de 0,1 % des actifs sous gestion en France, l'épargne solidaire a le vent en poupe, avec un encours en hausse de 47 % en 2009. Elle devrait atteindre les 3 milliards à la fin de cette année. Mais au moment où l'épargne solidaire s’installe dans le paysage, l’Etat se prépare à lui couper l’herbe sous le pied, note le quotidien. Le projet de loi de finances 2011 prévoit en effet d’exclure les sociétés financières de deux dispositifs fiscaux (loi Tepa et avantage Madelin) qui, en favorisant l’investissement dans les PME non cotées, ont soutenu le développement de la finance solidaire. Les sénateurs, examineront bientôt le texte et Finansol garde espoir d’obtenir un amendement afin de corriger ce problème de ciblage.
03/11/2010

LSE victime d'une panne "suspecte"

Mardi, une panne imputable à «une erreur humaine, qui pourrait être intervenue dans des circonstances suspectes», a interrompu les échanges sur la plateforme Turquoise, filiale du London Stock Exchange, rapporte Le Financial Times. La bourse devait migrer sur un nouveau système informatique, Millenium Exchange, déjà utilisé par Turquoise et qui promet d’apporter une rapidité accrue pour les échanges. Le changement de système devra maintenant attendre l’année prochaine.
03/11/2010

Sixième hausse des taux de l'année en Inde

La Reserve Bank of India (RBI) a relevé, comme attendu par la plupart des analystes, de 25 points de base ses deux principaux taux d’intérêt, ce qui porte son taux de refinancement à 6,25 %, rapporte la Tribune.
02/11/2010

FTSE plus dure avec les sociétés étrangères

La coentreprise du Financial Times et du LSE durcira les règles d’intégration des grandes indices boursiers londoniens pour les sociétés étrangères, a rapporté ce week-end l’Independent on Sunday cité par l’Agefi. Ces sociétés devront placer la moitié au moins de leurs titres à Londres, contre le quart actuellement, pour pouvoir prétendre intégrer les indices FTSE 100, 250 et SmallCap.
02/11/2010

Liquidation ou prolongation au programme de nombreux fonds immobiliers

L’arrivée à échéance de nombreux fonds immobiliers pose de nouveaux problèmes aux sociétés de gestion, note l’Agefi qui précise que lorsque l’environnement était porteur, la liquidation était la solution qui s’imposait. Désormais, précise le quotidien qui cite une étude de l’Inrev, l’association européenne des fonds immobiliers non-cotés, beaucoup de gérants optent pour une prolongation de la vie du fonds. Ce sujet inquiète davantage les gérants de fonds arrivant à maturité cette année que ceux dont les fonds doivent se terminer en 2011 ou en 2012, rapporte l’Inrev. Et la structure actionnariale influence aussi l’avenir des fonds. En Allemagne par exemple, trois fonds ouverts ont récemment opté pour une fermeture et donc une liquidation, craignant après plusieurs mois de gel, d'être dépassés par les demandes de rachat des clients (voir article par ailleurs).

octobre 2010

29/10/2010

Stoxx lance une version équipondérée du Stoxx Europe 600

Stoxx Limited (Deutsche Börse et SIX Bour Suisse) a annoncé le 28 octobre le lancement de l’indice Stoxx Europe 600 Equal Weighted Index, version équipondérée du Stoxx Europe 600. Ce nouvel indice est conçu pour servir de sous-jacent pour des ETF et d’autres produits structurés. Le nouveau produit utilise la même méthodologie que pour le Stoxx Europe 600, à la différence de la pondération, puisque toutes les composantes ont le même poids, ce qui se traduit par une exposition aux petites capitalisations qui passe à 33 % contre 5% tout en réduisant la surpondération des grandes capitalisations de 83 % à 33 %.Comme pour l’Euro Stoxx 600, la composition du Stoxx Europe 600 Equal Weighted Index sera actualisée et repondérée tous les trimestres. L’indice est rétropolé jusqu’au 31 décembre 1991 pour la version cours et rendement net, au 31 décembre 2000 pour le rendement brut.
28/10/2010

Les professionnels prévoient une forte croissance du marché pour les banques privées

D’après un sondage effectué par bbw-Marketing auprès de 117 prestataires allemands de services financiers, 48 % des professionnels estiment que le marché de la banque privée, qui a continué de croître de 5 % par an malgré les crises, pourrait connaître une expansion de 5 à 7 % annuels ces cinq prochaines années, tandis que 22 % des personnes interrogés attendent même un taux de croissance compris entre 7 et 10 %.On recense en Allemagne 1,2 million de particuliers disposant d’une épargne liquide supérieure à 250.000 euros, le nombre de clients pour la gestion de fortune (plus d’un million d’euros) se situant à environ 350.000.Ce marché, le plus important des marchés «on-shore» en Europe, attire les opérateurs étrangers, d’autant que la pression sur les places offshore devrait provoquer le rapatriement de capitaux en provenance du Luxembourg et de la Suisse. La concurrence viendra aussi des caisses d'épargne et des banques populaires, qui ont déjà commencé en 2009 à prendre des parts de ce marché lucratif.Enfin, bbw-Marketing insiste sur l’importance croissante de la génération des plus de 50 ans comme cible pour la banque privée : plus de la moitié des clients disposant d’un à 10 millions d’euros sont âgés de plus de 60 ans. Et les «1-10 millions d’euros» pèsent 37 % des actifs gérés ou administrés par les services de banque privée.
28/10/2010

Les ETF compliquent la tâche des hedge funds

L’utilisation croissante des ETF contribue à accroitre la corrélation entre les actions, ce qui pose des problèmes pour les hedge funds ayant une stratégie acheteur/vendeur sur la classe d’actifs (long/short equity), selon Hennessee Group, cité par le Financial Times. Pour le consultant, la part de plus en plus importante des ETF dans les volumes de transactions fait que le marché actions évolue de plus en plus en fonction du sentiment au sujet de l’économie plutôt que des fondamentaux des entreprises.
28/10/2010

L’Indice de confiance des investisseurs baisse en octobre

En octobre, l’indice mondial de la confiance des investisseurs State Street a baissé de 1,9 point à 86,2 par rapport au niveau corrigé de 88,1 relevé en septembre. En Amérique du Nord, la confiance des investisseurs institutionnels a diminué de 3,2 points à 84,9 par rapport au niveau corrigé de 88,1 obtenu le mois précédent. La confiance en Europe est demeurée stable, l’indice revenant de 97,0 à 96,4 en léger repli de 0,6 point. En Asie, la confiance des investisseurs reste positive à 103,3 points, malgré une baisse de 4,4 points par rapport au niveau de septembre. «Les données sous-jacentes indiquent que les institutions se détournent des marchés développés pour allouer leurs actifs vers les marchés émergents, mais le net des deux flux s’est révélé négatif. Cela s’inscrit dans la tendance observée début août, qui suggérerait que les investisseurs institutionnels se satisfont de jouer le rôle de fournisseurs de liquidité, plutôt que preneurs de liquidités, dans l’environnement de marché actuel», commente State Street dans un communiqué.
28/10/2010

L'indice Private Equity de State Street affiche un rendement de 0,65 % au T2

Au deuxième trimestre clôt au 30 juin 2010, l’indice du Private Equity de State Street a affiché un rendement de 0,65 %, soit 157 points de base de moins par rapport au premier trimestre 2010 et 483 points de base de moins par rapport au deuxième trimestre 2009. Les rendements pour l’Europe ainsi que pour reste du monde se sont inscrits en forte baisse par rapport au trimestre précédent avec respectivement -3,14 % et -0,48 % au deuxième trimestre 2010.Pour la période allant du troisième trimestre 2009 au deuxième trimestre 2010, l’ensemble du Private Equity a affiché un rendement de 19,2 % par rapport à la période précédente. Les fonds Mezzanine et Distressed Debt, ont enregistré un rendement de 27,9 % sur la même période et continuent d’afficher de meilleures performances que les autres catégories de stratégies d’investissement.
27/10/2010

Effet de marché positif et collecte nette pour les fonds luxembourgeois

Selon la Commission de surveillance du secteur financier (CSSF), le patrimoine global net des organismes de placement collectif et des fonds d’investissement spécialisés au 30 septembre 2010 s’est élevé à 2.083,740 milliards d’euros contre 2.068,990 milliards d’euros au 31 août 2010. La progression atteint 0,71% sur un mois et 17,47 % sur les douze derniers mois. Dans le détail, sur le mois de septembre, la variation positive se chiffre à 14,750 milliards d’euros dont 5,161 milliards d’euros en raison d’un effet de marché (+0,25%) et 9,589 milliards d’euros (+0,46%) du fait d’une collecte nette.Le nombre d’organismes de placement collectif (OPC) et de fonds d’investissement spécialisés (FIS) pris en considération est de 3.633 par rapport à 3.614 le mois précédent. 2.248 entités ont adopté une structure à compartiments multiples ce qui représente 11.370 compartiments. En y ajoutant les 1.385 entités à structure classique, un nombre total de 12.755 entités sont actives sur la place financière, précise le communiqué de la CSSF.
27/10/2010

Les hedge funds se ruent sur le palladium

Les prix du palladium ont bondi mardi pour atteindre les 624,55 dollars l’once troy, soit le plus haut niveau depuis juin 2001, rapporte le Financial Times, qui indique que les hedge funds se ruent sur ce marché. Le métal a augmenté de 55 % depuis le début de l’année. La hausse a été alimentée par la demande des investisseurs : par le biais des ETF, ils ont acquis 96.000 onces de palladium depuis le début du mois, tandis que les positions des spéculateurs sur le Nymex sont à des niveaux records à la hausse.
27/10/2010

S&P lance des indices de CDS sur les émetteurs souverains

Standard & Poor’s a annoncé le lancement d’une gamme d’indices de CDS sur les émetteurs souverains, le S&P International Developed Nation Sovereign CDS Index et le S&P Eurozone Developed Nation Sovereign CDS Index.Le premier a été construit pour afficher approximativement la même composition et les mêmes pondérations que le S&P/Citigroup International Treasury Bond (ex U.S.) Index tandis que le second réplique le S&P Eurozone Government Bond Index.La composition par pays et les pondérations sont fixées au lancement de chaque série. A chaque date de roulement, une nouvelle série avec les pondérations et la composition des indices obligataires correspondant. Ces deux indices auront une échéance de 5 ans ¼.
26/10/2010

Progression moindre de la collecte en assurance vie à fin septembre

Lundi 25 octobre, la Fédération Française des Sociétés d’Assurances (FFSA) a fait part d’une collecte en assurance vie à fin septembre de 111,6 milliards d’euros, soit une progression de 6%, contre 8% à fin juin, rapporte l’Agefi. Les supports en euros qui représentent 87 % de la collecte restent privilégiés.
26/10/2010

La Bourse de Singapour veut devenir le centre financier de l'Asie

En rachetant la Bourse d’Australie (ASX), la Bourse de Singapour (SGX) veut se donner les moyens de devenir le centre financier de l’Asie, note L’Echo. Elle devrait ainsi rivaliser avec Tokyo et, surtout, Hong Kong. Cette volonté répond à l’initiative de son nouveau directeur, Magnus Bocker, l’ancien président de Nasdaq OMX.
26/10/2010

Les TIPS passent en rendement négatif

Lundi, rapporte the Wall Street Journal, le rendement des obligations du Trésor américain indexées sur l’inflation est passé pour la première fois en-dessous du zéro sous l’effet conjugué d’une baisse des taux d’intérêt et d’une hausse des attentes d’inflation.Cela signifie que si l’inflation ne se matérialise pas comme l’escomptent les investisseurs, ces derniers pourraient finir par payer pour prêter de l’argent au gouvernement américain.L’adjudication de lundi, sur 10 milliards de dollars de TIPS (Treasury Inflation Protected Securities), s’est soldée par un taux négatif de 0,55 %.
26/10/2010

Pas de taxe sur le marché obligataire domestique au Brésil

Selon l’Agefi qui reprend les propos du ministre des Finances, Guido Mantega, le gouvernement brésilien ne compte pas réinstaurer une taxe sur les plus-values portant sur les détentions par des investisseurs étrangers d’obligations locales. Au contraire, selon le ministre, la cession d’obligations libellées en monnaie locale devrait permettre de réduire l’afflux massif de dollars dans le pays.
26/10/2010

Le supermarchés de fonds italiens se sont peu développés

Les supermarchés de fonds en ligne restent un secteur de niche en Italie, constate Plus 24, le supplément argent de Il Sole – 24 Ore. Les deux véritables acteurs du marché sont Online Sim (groupe Ersel) qui donne accès à 2.600 fonds de plus de 70 sociétés de gestion, et Fundstore.it, qui bénéficie à peu près de la même offre. A ces deux entités viennent s’ajouter les plates-formes en ligne de banques.

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